Анализ финансового состояния предприятия по методу коэффициентов

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Федеральное государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

«МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ ТЕХНОЛОГИЙ И УПРАВЛЕНИЯ ИМЕНИ К.Г. РАЗУМОВСКОГО»

Филиал ФГОУ ВПО «МГУТУ им. К.Г. Разумовского» в г. Мелеуз

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

 

По  дисциплине: Оперативно – финансовая работа.

 

На  тему: «Анализ финансового состояния предприятия по методу коэффициентов»

 

 

                                                   Выполнил:

Студент 3П курса

Маркелова Э.Р.

Факультета: Э  и Б

Специальность: 080105

Шифр: 580

Работа сдана  на проверку

Преподаватель:____________

Оценка:___________________

 

 

 

 

 

 

Мелеуз – 2013 г.

Содержание

Введение……………………………………………………………………..3

1. Сущность финансового  анализа…………………………………………4

2. Основные группы  аналитических финансовых коэффициентов……..10

3. Практическая часть…………………………………………...…………16

Заключение…………………………………………………………………20

Список использованной литературы……………………………………..21

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Чтобы обеспечить выживаемость компании в современных условиях, необходимо уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо: владеть методикой оценки финансового состояния предприятия; иметь соответствующее информационное обеспечение; иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Одним из важнейших условий  успешного управления финансами  предприятия является анализ его  финансового состояния.

Финансовое состояние  предприятия характеризуется совокупностью  показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

В рыночной экономике  финансовое состояние предприятия  по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы.

Все это предопределяет важность проведения финансового анализа предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

 

 

 

 

 

 

1. Сущность финансового анализа

 

Содержание и основная целевая установка финансового  анализа это оценка финансового  состояния и выявление возможности  повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью  рациональной финансовой политики.

Под финансами организации  понимается система денежных отношений, складывающихся в процессе производства и реализации продукции.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия  финансировать свою деятельность. Оно  характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Финансовый анализ –  это исследовательский и оценочный  процесс, главная цель которого это  выработка наиболее достоверных  предположений и прогнозов о  будущих финансовых условиях функционирования предприятия.

В традиционном понимании  финансовый анализ представляет собой  метод оценки и прогнозирования  финансового состояния компании на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового  анализа – внутренний и внешний.

Внутренний финансовый анализ проводится работниками самой  организации. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую  внутри предприятия и полезную для  принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися  посторонними лицами для предприятия  и потому не имеющими доступа к  внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации  и использования информации финансового  характера, имеющий целью: оценить  текущее и перспективное финансовое состояние предприятия; оценить  возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения; выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации; спрогнозировать положение организации на рынке капиталов.

В основе финансового  анализа лежит анализ финансовой отчетности. Главная цель финансового анализа это своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Основной целью финансового анализа является получение максимального количества наиболее информативных параметров, дающих объективную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Финансовый анализ включает вопросы анализа финансового положения, прибыли, реализации продукции и ее себестоимости. Включение именно такого круга вопросов обосновано тем, что решающее влияние на финансовое положение предприятия оказывает прибыль, основными же факторами ее формирования являются объем реализованной продукции, себестоимости и цена.

Все эти показатели связаны  и взаимообусловлены, объективность  оценки зависит от правильности и  полноты их комплексного изучения.

Чтобы выводы по результатам  финансового анализа обеспечивали правильное понимание внутренних связей, взаимозависимости и причин возникновения многообразных факторов, специалисту необходимо глубоко знать общие методологические принципы анализа, важнейшие из которых взаимосвязь и взаимообусловленность явлений и процессов и их развитие и др.

В процессе достижения основной цели анализа решаются следующие  задачи:

- определение базовых показателей для разработки производственных планов и программ на предстоящий период;

- повышение научно-экономической обоснованности планов и нормативов;

- объективное и всестороннее изучение выполнения установленных планов и соблюдения нормативов по количеству, структуре и качеству продукции, работ и услуг;

- определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

- прогнозирование результатов деятельности;

- подготовка аналитической информации для отбора оптимальных управленческих решений, связанных с корректировкой текущей деятельности и разработкой стратегических планов.

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, т. е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его  трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности  предприятия, имеют в виду наличие  у него оборотных средств в  размере, теоретически достаточном  для погашения краткосрочных  обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность  и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, т. е. имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным шагом. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, в быстрореализуемых активах.

Таким образом, чем значительнее размер денежных средств на расчетном  счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие  располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно – средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр.

В наиболее акцентированном  виде степень ликвидности предприятия  может быть выражена коэффициентом  покрытия, показывающим, сколько рублей текущих активов (оборотных средств) приходится на один рубль текущих обязательств (текущая краткосрочная задолженность). При условии выполнения предприятием обязательств перед кредиторами его платежеспособность с известной степенью точности характеризуется наличием средств на расчетном счете.

С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние  предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости  предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Каких-либо единых нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует. Тем не менее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика – не менее 60%. Условность этого лимита очевидна; например, высокорентабельное предприятие или предприятие, имеющее высокую оборачиваемость оборотных средств, может позволить себе относительно высокий уровень заемного капитала.

Результативность и  экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными  и относительными показателями. Различают  показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект – показатель, характеризующий результат деятельности. Это абсолютный, объемный показатель. В зависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности предприятия в качестве показателей эффекта используют показатели валового национального продукта, национального дохода, валового дохода от реализации, прибыли.

Основным показателем  безубыточности работы предприятия  является прибыль. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Прибыль в 1 млн. руб. может быть прибылью разновеликих по масштабам деятельности и размерам вложенного капитала предприятий. Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой. Поэтому в анализе используют различные коэффициенты рентабельности.

Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Такой показатель уже можно использовать в пространственно-временных сопоставлениях. Наиболее общую оценку уровня экономической эффективности деятельности предприятия дают показатели рентабельности авансированного и собственного капитала, а рост их в динамике рассматривается как положительная тенденция.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Основные группы аналитических финансовых коэффициентов

 

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные  показатели финансового состояния  предприятия. Они рассчитываются в  виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и  коэффициенты координации.

Коэффициенты распределения  применяются в тех случаях, когда  требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.

Коэффициенты координации  используются для выражения отношений  разных по существу абсолютных показателей  финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

Анализ финансовых показателей  заключается в сравнении их значений с базисными величинами или нормативными, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Зачастую предлагается избыточное количество показателей. Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов.

Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

Все финансовые коэффициенты классифицируются по отдельным группам, а коэффициенты каждой группы характеризуют два аспекта анализа: для целей ликвидации и для целей функционирования предприятия.

В состав показателей каждой группы входят несколько основных общепринятых показателей и множество дополнительных, рассчитываемых в зависимости от целей анализа и управления. Цели анализа могут предполагать как комплексный анализ финансового положения предприятия, так и сравнительно простой анализ на базе основных аналитических финансовых коэффициентов, либо расчет одного из них.

Аналитические финансовые коэффициенты характеризуют соотношения между  различными статьями бухгалтерской (финансовой) отчетности. Например, коэффициенты платежеспособности и ликвидности позволяют сравнивать долговые обязательства предприятия с имеющимися у него активами, коэффициент автономии определяет долю собственного капитала в совокупных активах.

В европейских странах и в США применяется практика сравнения коэффициентов со среднеотраслевыми их значениями. Наличие отклонений значений коэффициентов от среднеотраслевых является предпосылкой для более детального анализа финансового состояния предприятия.

Наиболее распространенными для анализа являются рассчитываемые пять групп финансовых показателей.

В первую группу входят коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность предприятия. Достаточно высокий уровень платежеспособности предприятия является обязательным условием возможности привлечения дополнительных заемных средств и получения кредитов. Кроме того, в эту группу входят показатели, позволяющие судить о возможности предприятия функционировать в дальнейшем. Например, показатель чистого оборотного капитала позволяет судить, насколько предприятие способно погасить свои краткосрочные обязательства и продолжить операционную деятельность.

Во второй группе объединяют показатели финансовой устойчивости. В экономической литературе эту  группу называют также показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств.

Третью группу представляют показатели деловой активности. Их также называют коэффициентами управления активами.

В четвертую группу входят показатели рентабельности.

В пятую включают показатели рыночной активности и положения  на рынке ценных бумаг.

Одно из условий финансовой устойчивости предприятия выражено в показателях платежеспособности и ликвидности, которые отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами.

Финансовое положение  предприятия характеризуется как  устойчивое при достаточно высоком  уровне платежеспособности предприятия. Низкое значение коэффициентов платежеспособности и ликвидности свидетельствует о возможности возникновения проблемы наличности на предприятии и о возможных затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.

Устойчивость финансового  положения предприятия – фактор его застрахованности от возможного банкротства.

Анализу платежеспособности предприятия отводят первостепенное значение. В то же время, исходя из условий  функционирования российских предприятий, когда практически отсутствуют законодательно регламентированные возможности взыскать долги с предприятий-должников, а краткосрочные финансовые вложения не всегда ликвидны, необходимо определиться с выбором конкретного коэффициента для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия.

Оценка платежеспособности по показателю текущей платежеспособности и ликвидности, либо промежуточной  платежеспособности и ликвидности  может оказаться далеко не точной, и возможно, потребуется в конкретном случае оценка по показателю абсолютной ликвидности.

При анализе показателей  платежеспособности и ликвидности  важно проследить их динамику. За показателями платежеспособности и ликвидности  особенно внимательно следят в странах  с рыночной экономикой.

Кредиторы и владельцы  уделяют также внимание долгосрочной финансовой и производственной структуре предприятия. Кредиторов интересует мера финансового риска, степень защищенности вложенного ими капитала, т.е. способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Собственников и управляющих интересует структура капитала, сочетание различных источников в финансировании активов предприятия.

Этим задачам отвечают показатели финансовой устойчивости предприятия. По показателям финансовой устойчивости собственники и администрация предприятия могут определять допустимые доли заемных и собственных источников финансирования или, как определяет финансовый менеджмент, проводить политику финансового рычага.

Кредиторы предпочитают одалживать предприятиям, у которых  доля заемных средств относительно невелика, собственники же и администрация предприятия наоборот, предпочитают относительно высокий уровень финансирования активов предприятия за счет заемных средств.

Как известно, любые заимствования  обязывают выплачивать периодические  проценты по ним. Это требует оценки способности предприятия выплачивать кредиторам проценты, определять их размер, возможный к выплате без риска оказаться несостоятельным плательщиком.

В группе показателей  финансовой устойчивости объединены такие  показатели, которые помогают предприятию определять будущую финансовую политику, а кредиторам – принимать решения о предоставлении ему дополнительных займов.

Показатели деловой  активности предназначены для оценки эффективности использования предприятием имеющихся у него активов. Они позволяют оценить оптимальный размер и структуру активов с позиции функционирования предприятия. Величина активов должна быть достаточна и оптимальна для выполнения производственной программы предприятия. Если предприятие испытывает недостаток в ресурсах, оно должно думать об источниках финансирования для их пополнения. Наоборот, если величина активов неоправданно велика, предприятие будет нести дополнительные расходы. Например, наличие у предприятия избыточных запасов требует дополнительного финансирования для их поддержания, и влияет на снижение оборачиваемости активов. Это неблагоприятно сказывается на финансовом положении предприятия. Избыточность активов также приведет к дополнительным расходам по уплате процентов за пользование заемными средствами. Показатели данной группы характеризуют направления использования предприятием своих активов для получения доходов и прибыли.

Одним из критериев финансового  состояния предприятия и эффективности  управления является способность предприятия  генерировать прибыль.

Показатели рентабельности позволяют получить обобщенную оценку деятельности предприятия. С помощью  показателей этой группы оценивают  рентабельность собственного капитала предприятия, рентабельность производимой и реализуемой им продукции, общую  рентабельность предприятия (эффективность использования активов предприятия в целом).

В группу показателей  рыночной активности и положения  предприятия на рынке ценных бумаг  входят коэффициенты, характеризующие  стоимость и доходность акций  предприятия. Коэффициенты рыночной активности соотносят рыночную цену акции с ее балансовой стоимостью и доходом на акцию. Они позволяют администрации и владельцам предприятия оценить, как инвесторы относятся к его текущей и перспективной деятельности.

Показатели рыночной активности будут высокими, если показатели платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности свидетельствуют об устойчивом финансовом положении предприятия.

При оценке показателей  следует провести сравнительный  их анализ с существующими нормативными и среднеотраслевыми значениями или показателями аналогичных предприятий.

Для выявления тенденций  необходим также трендовый анализ показателей и анализ их динамики. Использование данных способов анализа  дает возможность оценить и понять, улучшается или ухудшается финансовое положение предприятия. Как снижение значений показателей ниже рекомендуемых границ, так и повышение их, и движение в одном направлении следует интерпретировать как ухудшение характеристик финансового положения предприятия.

Анализ по финансовым коэффициентам целесообразно использовать при составлении документов, содержащих финансовые данные (например, кредитного соглашения). Если составляемый документ содержит ограничивающие условия, которые  основаны на определенных соотношениях и расчетах, целесообразно выполнить анализ наиболее важных коэффициентов и учесть прогнозное развитие предприятия. Такой анализ необходим для того, чтобы знать, насколько предприятие соответствует этим критериям, построенным на оценке будущих событий в настоящий момент, и избежать неприятностей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Расчетная часть

 

На основе нижеприведенных  данных, выписанных из баланса организации, рассчитать коэффициенты абсолютной ликвидности  и покрытия и финансовой независимости.

Исходные данные для анализа финансового состояния предприятия (в тыс. руб.) на 01.01.20__ г.

Актив	тыс. руб.	Пассив	тыс.руб.
Внеоборотные активы. Нематериальные активы. Основные средства и незавершенное строительство. Долгосрочные финансовые вложения. Прочие внеоборотные активы. Итого по разделу	25   855   105 15 1000	Собственный капитал. Фонды собственных средств. Нераспределенная прибыль. Прочие источники собственных  средств. Итого по разделу	2525 285 45   2855
Оборотные (текущие) активы. Денежные средства. Расчеты с дебиторами. Краткосрочные финансовые вложения. Запасы и затраты. Прочие активы. Итого по разделу	273 585   15 2405 127 3405	Привлеченный капитал. Текущие краткосрочные  обязательства. Долгосрочные обязательства. Итого по разделу	905 645 1550
Баланс	4405	Баланс	4405

 

Рассчитать:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности.
3. Коэффициент покрытия.
4. Коэффициент финансовой независимости.

Сделать выводы о финансовом состоянии предприятия.

 

Решение.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности

(Кал) показывает, какая  часть краткосрочных обязательств  может быть погашена немедленно  за счет высоколиквидных активов,  он рассчитывается по формуле:

           (ДС+КФВ)

Кал = ————— ,

                 ТО

где ДС – денежные средства

      КФВ – краткосрочные финансовые вложения

      ТО – краткосрочные (текущие) обязательства.

Нормальное значение Кал принято считать в пределах 0,2-0,3.

          (273+15)

Кал = ———  = 0,3185.

              905

4. Теперь рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности (Кбл), который показывает, сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитать со своими краткосрочными долговыми обязательствами. Он находится как соотношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам.

          (ДС+КФВ+ДЗ)

Кбл = —————— ,

                 ТО

 

где ДЗ – дебиторская задолженность

Его достаточный критерий находится в диапазоне от 0,75 до 1 и выше.

           (273+15+585)

Кбл = —————— = 0,9646.

                   905

 

4. Находим коэффициент покрытия (Кп), дающий общую оценку платежеспособности предприятия. Этот показатель характеризует меру обеспечения материальными активами текущие кредиторские обязательства, т.е. сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих обязательств. Он рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, запасов и затрат к краткосрочным обязательствам и его нормальное значение варьируется в пределах от 1 до 3.

         (ДС+КФВ+ДЗ+ЗЗ)

Кп = ———————— ,

                   ТО