Анализ финансового состояния промышленного предприятия. 2

Министерство образования  и науки РФ

Филиал ФГБОУ ВПО  «Байкальский государственный университет

экономики и права» в  г.Братске

Кафедра менеджмента  и маркетинга

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

по дисциплине «Финансовый  анализ»

Анализ финансового  состояния промышленного предприятия

Вариант №5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил:                                                  студент группы

 

 

Проверил:                                                   к.э.н., доцент А.А. Макурина

 

Дата сдачи

 

Дата защиты

 

 

Братск 2013

ЗАДАНИЕ

 

Вариант №5

 

1. Провести анализ финансовой устойчивости предприятия
2. Оценить вероятность банкротства предприятия по интегральной балльной оценке

 

 

1. Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

 

Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние организации, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

Важнейшим вопросом в  анализе финансовой устойчивости является оценка рациональности соотношения  собственного и заемного капитала.

Финансирование  бизнеса за счет собственного капитала может осуществляться, во-первых, путем реинвестирования прибыли и, во-вторых, за счет увеличения капитала предприятия (выпуск новых ценных бумаг). Условия, ограничивающие использование данных источников для финансирования деятельности предприятия, – политика распределения чистой прибыли, определяющая объем реинвестирования, а также возможность дополнительной эмиссии акций.

Проведем расчет основных коэффициентов финансовой устойчивости. Результат расчета сведем в таблицу 1.

Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, служит удельный вес собственного капитала в общей сумме хозяйственных средств. Этот показатель носит название коэффициента концентрации собственного капитала (или иначе коэффициента автономии либо коэффициента финансовой независимости).

Коэффициент финансовой независимости исчисляется по следующей  формуле:

Коэффициент автономии = собственный капитал (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы») / валюта (общий итог) баланса.

Исходя из данных задания  по промышленному предприятию, коэффициент  автономии данного предприятия  будет равен:

Показатель	Формула расчета по строкам  баланса	Периоды исследования
		1	2	3	4
1	2	3	4	5	6
Коэффициент автономии	Ка=490/700	29028/54823 =0,53	22667/60204 =0,38	11442/51567 =0,22	3262/54390 = 0,06

 

Коэффициент заемного капитала КЗК отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности.

 

Показатель	Формула расчета по строкам баланса	Периоды исследования
		1	2	3	4
1	2	3	4	5	6
Коэффициент заемного капитала	Кзк=590+690/700	(0+25795)/54823 =0.47	(250+37278)/60204 =0,62	(435+39690)/51567 =0,78	(3000+48128)/54390 = 0,94

 

Мультипликатор собственного капитала –  это отношение суммарных активов к суммарному акционерному капиталу.

 

Показатель	Формула расчета по строкам баланса	Периоды исследования
		1	2	3	4
1	2	3	4	5	6
Мультипликатор собственного капитала	Кмульт.с.кап = 700/490	54823/29028= 1.89	60204/22667= 2.656	51567/11442= 4.5	54290/3262= 16.6

 

Коэффициент финансовой зависимости (debt ratio) характеризует отношение заемного капитала организации ко всему капиталу (активам). Данный коэффициент относится к группе показателей, описывающих структуру капитала организации, и широко применяется на западе. В России чаще используется похожий показатель "коэффициент автономии", также характеризующий структуру капитала.

Показатель	Формула расчета по строкам баланса	Периоды исследования
		1	2	3	4
1	2	3	4	5	6
Коэффициент финансовой зависимости	Кфз=(590+690)/700	(0+25795)/54823=0.47	(250+37287)/60204=0.62	(435+39690)/51567=0.78	(3000+48128)/54390=0.94

 

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости показывает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования.

Показатель	Формула расчета по строкам баланса	Периоды исследования
		1	2	3	4
1	2	3	4	5	6
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	Кфнезавис=(490+590)/700	(29028+25795)/54823=1	(22667+37287)/60204=0.99	(11442+39690)/51567=0.99	(3262+48128)/54390=0.94

 

Коэффициент структуры  долгосрочных вложений – это долгосрочный долг/Внеоборотные активы (коэффициент структуры долгосрочных вложений) 

Показатель	Формула расчета по строкам баланса	Периоды исследования
		1	2	3	4
1	2	3	4	5	6
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Кстр. долг. влож = 590/190	0/22269=0	250/18622=0.01	435/14120=0.03	3000/11687=0.26

 

Для характеристики финансового  менеджмента организации может  быть использован коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами, который определяет степень покрытия постоянных активов инвестированным капиталом.

Коэффициент обеспеченности долгосрочными активов собственными средствами = Инвестированный капитал / Постоянные активы (31)

Инвестированный капитал = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства  
Расчет показателя осуществляется по данным агрегированного Баланса.

Показатель	Формула расчета по строкам баланса	Периоды исследования
		1	2	3	4
1	2	3	4	5	6
Коэффициент обеспеченности долгосрочными активами	Кобсеп.долг.акт = 490+590/190	(29028+0)/22269=1.3	(22667+250)/18622=1.23	(11442+435)/14420=0.82	(3562+3000)/11687=0.56

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования показывает, какая часть материальных оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Принято считать нормальным значение К5>=0,6-0,8.

Показатель	Формула расчета по строкам баланса	Периоды исследования
		1	2	3	4
1	2	3	4	5	6
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования	КОб.собст.ист.фин=(490-190)/210	(29028-22269)/15532=0.435	(22667-18662)/12994=0.3	(11442-14420)/18996=-0.15	(3262-11687)/20440=-0.4

 

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия.

Показатель	Формула расчета по строкам баланса	Периоды исследования
		1	2	3	4
1	2	3	4	5	6
Коэффициент маневренности	Км=(490-190)/490	(29028-22269)/29028=0.23	(22667-18622)/22667=0.18	(11442-14420)/11442=-0.26	(3262-11687)/3262=-0.58

 

Сведем это все в  единую таблицу:

Динамика показателей  финансовой устойчивости

Показатель	Рекомендуемые значения, тенденции	Периоды исследования
		1	2	3	4
1	2	3	4	5	6
Коэффициент автономии	Более 0,5	0,53	0,38	0,22	0,06
Коэффициент заемного капитала	Менее 0,5	0.47	0,62	0,78	0,94
Мультипликатор  собственного капитала	-	1,89	2,656	4,5	16,6
Коэффициент финансовой зависимости	Менее 0,7	0,47	0,62	0,78	0,94
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	-	1	0,99	0,99	0,94
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	-	0	0,01	0,03	0,26
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	-	1,3	0,12	0,89	0,56
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Более 0,1	0,435	0,6	0,3	0,15
Коэффициент маневренности	0,2-0,5	0,23	0,18	0,26	0,58

 

Расчет показателей  финансовой устойчивости по абсолютным показателям показал, что на предприятии  неустойчивая финансовая ситуация. Связано это, прежде всего, с тем, что внеоборотные активы предприятия не подкреплены источниками собственных средств (то есть имеется недостаток собственных оборотных средств). Также с тем, что предприятие не использует долгосрочные заемные средства, которые являются источниками внешнего финансирования и могут быть использованы для пополнения собственных оборотных средств.

 

2. Оценить вероятность банкротства предприятия по интегральной балльной оценке

 

При использовании данной методики количество рассматриваемых показателей может быть увеличено. В частности, в работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой предложена следующая система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах, которую обычно приводят в несколько измененном виде, которую мы представим в виде таблицы, приведённой ниже.

Таблица

Группировка предприятий  по критериям оценки финансового  состояния

 

В этом случае группировка  и характеристика по классам остается прежней.

Рассчитаем основные показатели вероятности банкротства  предприятия:

 

Показатель	Периоды исследования
	1		2		3		4
	Фактическое значение	Кол-во баллов	Фактическое значение	Кол-во баллов	Фактическое значение	Кол-во баллов	Фактическое значение	Кол-во баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,013	0	0,05	17	0,00015	0	0,02	0
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,55	18	0,68	16	0,37	15	0,39	11
Коэффициент текущей ликвидности	0,66	16,5	0,77	18	0,46	11	0,46	10
Коэффициент автономии	0,53	11	0,38	21	0,22	0	0,06	0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,21	15	0,1	1	-0,08	0	-0,2	0
Коэффициент обеспеченности запасов  собственным капиталом	0,44	0	0,3	0	-0,16	0	-0,4	0
Итого баллов		60,5		73		26		21
Степень финансового риска (номер  класса)		3		2		5		5

 

Расчет коэффициентов

 

Показатель	Периоды исследования
	1	2	3	4
Коэффициент абсолютной ликвидности	(0+3267)/(0+257950)	(0+1885)/(0+37287+0)	(0+6)/(0+39690+0)	(0+829)/(13380+34748+0)
Коэффициент промежуточной  ликвидности	(0+3267+9453+1513)/(0+25795+0+0+0)	(0+1885+21602+2015)/(0+37278+0+0+0)	(0+6+14729+0)/(0+39690+0+0+0)	(0+829+17853+0)/(13380+34748+0+0+0)
Коэффициент текущей  ликвидности	(0+3267+9453+1513+2789)/(25795)	(0+1885+21602+2015+3086)/37287	(0+6+14729+0+3416)/39690	(0+829+17853+0+3581)/48128
Коэффициент автономии	(29028+0)/54823	(22667+0)/60204	(11442+0)/51567	(3262+0)/54390
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(29028-22269)/32554	(22667-18622)/41582	(11442-14420)/37147	(3262-11687)/42703
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	(29028-22269)/15532	(22667-18622)/12994	(11442-14420)/18996	(3262-11687)/20440
Итого баллов		60,5		73
Степень финансового риска (номер  класса)		3		2

 

 

Таким образом, по степени  финансового риска, исчисленной  с помощью данной методики, анализируемое  нами предприятие относится также ко II классу, т.е. демонстрирующим некоторую степень риска по задолженности, но при этом еще не рассматривающиеся как рискованные. И при этом набранная при использовании методики сумма балов на конец 4 периода. (68,5 баллов) по отношению к 1 периоду. (42,5 баллов), имеет тенденцию увеличения оценки финансовой устойчивости.

 

 

Список использованной литературы

 

1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26 октября 2002 г.

2.   Антикризисное управление: от банкротства – к финансовому оздоровлению / Под ред. Г.П. Иванова. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995.

3.   Ашарат А. Оценка некоторых положений нового закона о банкротстве // Люди дела XXI. – 2003. - № 36 (март).

4.   Балдин К.В. Антикризисное управление: макро и микроуровень. – М.: Дашков, 2005. – 316 с.

5.   Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – М. : Центр экономики и маркетинга, 2001. – 256 с.

6.   Ковалев А.И., Привалов В.П. Безубыточность, кредитоспособность, банкротство // Бизнес, прибыль, право. – 2000. - № 6.

7.   Пареная В.А., Долгалев И.А. К вопросу о прогнозировании финансового состояния предприятия // Аналитический банковский журнал.- 2002.- №3.