Анализ финансовых коэффициентов организации

Министерство образования и науки РФ

Федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет»

Институт экономики, управления и права

Дисциплина

«Финансовый менеджмент»

Практические задания №1, №2, №3, №4

Н.Новгород  
2016

 

Практическое задание №1 
«Анализ финансовых коэффициентов организации»

Задача 1. Оборотные активы компании за год увеличились на 30 тыс. руб. за счет роста величины денежных средств и дебиторской задолженности. Определите, как изменится значение коэффициентов текущей и критической ликвидности, если первоначальные значения коэффициентов соответственно равны 1,95 и 0,85, а сумма краткосрочных обязательств компании за год не изменилась и составила 169 тыс. руб.

Коэффициент текущей ликвидности

ОбА= 169000 × 1,95=329550 руб.

       Коэффициент промежуточного покрытия (критической ликвидности)

(ДС+КФВл+ДЗмен.12мес.)= КрО×0,85 =169000×0,85=143650

 

Задача 2. Имеются следующие данные из годового бухгалтерского баланса организации (табл. 1.1). Рассчитайте коэффициенты ликвидности и проанализируйте полученные результаты.

Таблица 1.1

Исходные данные для расчета коэффициентов ликвидности

Показатель	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.
Нематериальные активы	50	68
Основные средства	430	460
Запасы	48	59
Дебиторская задолженность менее 12       месяцев	31	43
Денежные средства	44	69
Краткосрочные обязательства	89	94

 

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года

 Коэффициент промежуточного  покрытия (критической ликвидности) на начало года

Коэффициент текущей ликвидности на начало года

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года

Коэффициент промежуточного покрытия (критической ликвидности) на конец года

Коэффициент текущей ликвидности на конец года

Исходя из одновременного увеличения коэфициентов, можно сделать вывод о улучшении платежеспособности фирмы.

 

Задача 3. Определите операционный цикл работы компании, если известно, что величина средней дебиторской задолженности за год равна 669 тыс. руб., среднегодовая величина МПЗ равна 210 тыс. руб., средний период погашения дебиторской задолженности равен 108 дней. Себестоимость продукции составляет 60% от объема реализации.

 Формула операционного  цикла

Находим средний период погашения дебиторской задолженности

.        

Находим доход от продаж

 

 

Определяем себестоимость

С=0,6×2274600=1364760 руб.

Определяем коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов

. 

Находим средний возврат МПЗ

.

Определяем длительность операционного цикла

 

Задача 4. Рассчитайте коэффициенты платежеспособности и проанализируйте результаты на основании следующих данных:

– общая сумма обязательств – 369 тыс. руб.;

– общая сумма активов – 599 тыс. руб.

Находим собственный капитал

СК= 599000 – 369000 = 230000 руб.

Находим коэффициент собственности:

Находим коэффициент задолженности:

.

 

Коэффициент соотношения между заемным и собственным капиталом:

Исходя из расчетов фирма является неплатежеспособной, т.к. Кс= 39%, что значительно меньше нормативного значения (60%).

 

Задача 5. Рассчитайте коэффициенты прибыльности и проанализируйте результаты на основании следующих данных:

– чистый объем продаж – 369 тыс. руб.;

– себестоимость реализации товаров – 202 тыс. руб.;

– управленческие и коммерческие расходы – 40 тыс. руб.;

– проценты к уплате – 14 тыс. руб.;

– прочие доходы – 72 тыс. руб.;

– налоги – 20%;

– средняя общая сумма активов – 549 тыс. руб.;

– средний собственный капитал – 220 тыс. руб.

Решение:

Коэффициент рентабельности реализации:

1. из расчета по валовой прибыли (ВП):

ВП= 369000-202000 = 167000 руб.

 

2. из расчета по чистой прибыли (ЧП):

ЧП = 167000 - 40000 – 14000 + 72000 – (167000´0,2) = 151600 руб.

.

Коэффициент рентабельности всех активов

. 

Коэффициент рентабельности собственного капитала

.

 

Задача 6. Рассчитайте коэффициенты рыночной активности и проанализируйте результаты на основании следующих данных:

– чистая прибыль компании за год – 150 тыс. руб.;

– дивиденды на привилегированные акции – 30 тыс. руб.;

– количество обыкновенных акций в обращении – 19 тыс. шт.;

– средняя рыночная цена одной обыкновенной акции – 15 руб.;

– общий акционерный капитал  компании – 550 тыс. руб.;

– стоимость привилегированных акций – 60 тыс.руб.;

– дивиденды на 1 обыкновенную акцию – 0,8 руб.

Решение:

Коэффициент прибыли на одну акцию

Коэффициент “Цена / Прибыль”

Показатель балансовой стоимости

Соотношение рыночной стоимости и балансовой стоимости обыкновенной акции

Коэффициент нормы дивиденда

 Коэффициент выплаты  дивидендов

 

Задача 7. Рассчитайте размер дивидендов, приходящихся на привилегированные акции, если чистая прибыль компании равна 89 тыс. руб., количество обыкновенных акций в обращении равно 15 тыс. шт., рыночная цена 1 обыкновенной акции равна 19 руб., а коэффициент «цена/прибыль» равен 5.

Коэффициент “Цена / Прибыль”

        

Коэффициент прибыли на одну акцию

 

Задача 8. Предприятие реализовало в первом полугодии продукции на 169 тыс. руб., средние остатки оборотных средств за этот же период составили 12 тыс. руб. Во втором полугодии объем реализации продукции увеличится на 19%, а время одного оборота оборотных средств будет сокращено на 1 день.

Определите:

1) коэффициент оборачиваемости  оборотных средств и время  одного оборота в днях в  первом полугодии;

2) коэффициент оборачиваемости  оборотных средств и их абсолютную  величину во втором полугодии;

3) высвобождение оборотных  средств в результате сокращения продолжительности одного оборота оборотных средств.

Решение:

1. Определяем коэффициент оборачиваемости оборотных средств и время одного оборота в днях в первом полугодии;

2. Определяем величину выручки во втором полугодии

3. Определяем коэффициент  оборачиваемости оборотных средств  и их абсолютную величину во  втором полугодии;

   

4. Определяем высвобождение оборотных  средств в результате сокращения продолжительности одного оборота оборотных средств

При

 

Задача 9.

Закончите составление баланса предприятия по следующим данным:

– = 4,9;

– коэффициент оборачиваемости активов – 2,0 раза;

– средний период погашения дебиторской задолженности – 16 дней;

– коэффициент оборачиваемости запасов – 11 раз;

– доля валовой прибыли в выручке от реализации – 15 %;

– коэффициент текущей ликвидности - .

Таблица 2.1

Баланс предприятия

Актив, тыс. руб.		Пассив, тыс. руб.
Здания и оборудование	380	Обыкновенные акции	100
Запасы	182,364	Нераспределенная прибыль	100
Дебиторская задолженность	102,609	Долгосрочные обязательства	880
Денежные средства	515,027	Кредиторская задолженность	100
Итого активов	1180	Итого пассивов	1180

 

Находим заемный капитал

 

Находим доход от продаж

        

Находим дебиторскую задолженность

          

                

Находим валовую прибыль

            ВП = ВР ´ 0,15 = 2360000´0,15 = 354000 руб.

Определяем себестоимость

            С = ВР – ВП = 2360000 – 354000 = 2006000 руб.

            Определяем запасы

              

Определяем денежные средства

 

ДС = 800000 – 102609 – 182364 = 515027

Определяем стоимость здания и оборудования

1180000 - 515027 – 102609 – 182364 = 380000 руб.

 

Практическое задание №2 
«Финансовый леверидж»

Задача 1. На основании исходных данных, представленных в табл. 1.2, определите величину заемных средств. Ставка налога на прибыль – 20%.

Таблица 1.2

Исходные данные для расчета величины заемных средств

Дано
1. Собственный капитал, млн. руб.	360
2. Рентабельность активов, %	28
3. Средняя расчетная ставка  процентов по заемным средствам, %	21
4. Показатель FL (вторая концепция)	1,6

Решение:

Проверка:

Задача 2. На основании исходных данных, представленных в табл. 2.2, определите величину собственных средств. Ставка налога на прибыль – 20 %.

Таблица 2.2

Исходные данные для расчета величины собственных средств

Дано
1. Заемный капитал, млн. руб.	190
2. Рентабельность активов, %	23
3. Средняя расчетная ставка  процентов по заемным средствам, %	20
4. Показатель FL (вторая концепция)	2,0

Решение:

Проверка:

Задача 3. На основании исходных данных, представленных в табл. 3.2, определите величину финансового рычага в обеих концепциях. Ставка налога на прибыль – 20%.

Таблица 3.2

Исходные данные для расчета величины финансового рычага

Дано
1. Собственный капитал, млн. руб.	200
2. Соотношение заемных  средств к собственным
3. Средняя расчетная ставка  процентов по заемным средствам, %	21
4. Прибыль до уплаты  процентов и налогов, млн. руб.	64

Решение:

1. Определение финансового рычага при первой концепции

Размер капитала -

2. Определение финансового рычага при второй концепции

 

Практическое задание №3 
«Анализ делового риска, расчет эффекта операционного левериджа (производственного рычага)»

Задача 1. По нижеприведенным исходным данным определить:

1. Сколько процентов прибыли удастся сохранить предприятию, если выручка от реализации за счет объема сократится на 29 %.
2. Процент снижения выручки за счет объема, при котором предприятие полностью лишается прибыли и встает на порог рентабельности.
3. На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокращении выручки и при прежнем значении силы воздействия производственного рычага, предприятие сохранило 79 % ожидаемой прибыли.

Исходные данные:

– выручка от реализации – 1 600 тыс. руб.

– переменные издержки – 1 150 тыс. руб.

– постоянные издержки – 300 тыс. руб.

Решение:

1.

- удастся сохранить прибыль

2. Прибыль = выручка от  реализации – общие издержки

Если Прибыль = 0, то выручка от реализации = постоянные издержки + переменные издержки – 300 000 + 1 150 000 = 1 450 000 руб.

При снижении выручки от реализации на 9%, предприятие полностью лишается прибыли и встает на порог рентабельности.

3. 79% от ожидаемой прибыли составляет:

Задача 2. Предприятие выпускает 669 изделий в месяц по цене 4069 руб. за единицу. Переменные затраты на единицу продукции равны 3269 руб., постоянные затраты составляют 160 000 руб. в месяц.

Определить величину эффекта производственного рычага. На сколько процентов увеличится прибыль предприятия при увеличении числа реализуемых в месяц изделий на 8 %.

При увеличении реализуемых в месяц изделий на 8%, прибыль увеличится на 11,13% (1,43*8%).

Задача 3. Предприятие занимается производством 569 изделий в день по цене 49 руб. за изделие, при этом переменные затраты на изделие равны 39 руб. Первоначально постоянные затраты составляли 2 940 руб. за день. Ожидая в будущем сокращения количества реализуемой продукции, предприятие снизило постоянные затраты до 1 250 руб. в день.

Как изменился эффект производственного рычага?

Эффект производственного рычага уменьшиться на 0,79 (2,07-1,28), в связи с сокращением постоянных затрат до 1250 руб. в день.

Задача 4. Компания производит 29 изделий в день. Переменные затраты на производство одного изделия равны 169 ден. ед. Постоянные затраты составляют 1 500 ден. ед. в день.

Какой должна быть цена одного изделия, чтобы эффект производственного рычага был равен 5?

GM= ВР -ИЗДперемен.

EBIT = В – (ИЗДпост.+ИЗДперем)

4ВР = 8176

ВР = 2044  д.ед.

Чтобы эффект производственного рычага был равен 5 цена одного изделия должна быть 70,5 д.ед.

 

Практическое задание №4 
«Расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности. Анализ безубыточности продукции предприятия»

Задача 1.

1. Определите порог рентабельности  в стоимостном выражении отдельных  видов продукции при следующих  данных:

• удельный вес видов продукции А и В в общем объеме реализации составляет соответственно 0,45 и 0,55.

Общий объем реализации продукции представлен в табл. 2.4 по вариантам;

Таблица 2.4

Исходные данные по общему объему продукции предприятия

Показатели
Общий объем реализации, тыс. руб.	360

• удельный вес переменных затрат в объеме реализации товаров А и В составляет соответственно 0,9 и 0,8;
• постоянные затраты на оба товара составляют 12% от общего объема реализации продукции.

2. Оцените виды продукции  предприятия с точки зрения  ее доходности и перспектив  развития производства. Для этого  используйте предположение, что  объем реализации продукции равен  фактическому объему производства.

Решение:

1. Находим постоянные издержки

 ИЗДпост.=0.12 × 360000 = 43200 руб.

2. Находим объемы реализации продуктов А и В

ВРА = ВРобщ.× 0,45 = 162000 руб.

ВРВ = ВРобщ × 0,55 = 198000 руб.

3. Определяем переменные издержки продуктов А и В

ИЗДперемА = ВРА × 0,9 =  162000 ×0,9 = 145800руб.

ИЗДперемВ = ВРВ × 0,8 = 198000 × 0,8 = 158400 руб.

4. Находим пороги рентабельности продуктов А и В

5. Валовая маржа продукта  А =162000 – 145800 = 16200руб.

Валовая маржа продукта  В =198000 – 158400 = 39600руб.

6. Постоянные затраты на продукт А

Постоянные затраты на продукт  В

7.  Прибыль (убыток)от реализации продукта   А =16200 – 19440= -3240 руб.
8. Прибыль (убыток)от реализации продукта  В = 39600 – 23760= 15480 руб.

Производство продукции А приносит убытки. Производство продукции В, обладающей более низким порогом рентабельности представляется более предпочтительным, чем производство продукции А.

В связи с этим, руководству предприятия необходимо решать вопросы о совместном наращивании производства и продаж изделий А и В, возможному снижению переменных затрат по изделию А, а если невозможно ни наращивание объемов продаж или снижение издержек по изделию А, переходить на производство нового более рентабельного изделия. Убытки от освоения нового товара будут покрываться за счет прибыли от товара В.