Анализ финансовых результатов

Тема 1. Анализ финансовых результатов

Информационной базой  данного анализа является ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках». Используя  данные ф.2, необходимо:

Проанализировать динамику и состав финансовых результатов. Указать  причины, влияющие на формирование доходов, расходов и прибыли до налогообложения. Рекомендуемые таблицы №1, № 1.1

Рассчитать показатели рентабельности продаж и рентабельности полных затрат, оценить их динамику.

Сделать анализ безубыточности производства, рассчитать «критический»  объем продаж, запас финансовой прочности  в рублях, в процентах. Данные расчета  отразить в графике безубыточности (таблица 2).

Анализ выполнить по четырем  техническим приемам анализа.

Решение

Таблица 1 – Анализ финансовых результатов

Выручка от продаж увеличилась  на 2325 тыс. руб. (38,1%), себестоимость продукции  увеличилась на 1783 тыс. руб. (37,5%), в  итоге валовая прибыль увеличилась  на 542 тыс. руб. (40,1%).

Коммерческие расходы  увеличились на 50 тыс. руб. (29,4%), управленческие расходы увеличились на 274 тыс. руб. (65,2%). В итоге увеличение коммерческих и управленческих расходов не повлияли на снижение прибыли от продаж, так  как прибыль от продаж увеличилась  на 227 тыс. руб.(29,9%).

Проценты к получению  увеличились на 10 тыс. руб., проценты уплате увеличились на 82 тыс. руб., сумма  прочих доходов снизилась на 283 тыс. руб., сумма прочих доходов снизилась  на 254 тыс. руб. Все это привело  к увеличению прибыли до налогообложения  на 117 тыс. руб. (13,9%).

Стоимость отложенных налоговых  активов увеличилась на 111 тыс. руб. (11,8%), стоимость отложенных налоговых  обязательств увеличилась на 6 тыс. руб. (11,3%), стоимость текущего налога на прибыль увеличилась на 121 тыс. руб. (52,2%), что в итоге привело  к увеличению чистой прибыли на 101 тыс. руб. (6,8%).

Таблица 1.1 – Анализ прибыли  до налогообложения

Прибыль от продаж увеличилась  на 227 тыс. руб., что в структуре прибыли до налогообложения составляет 90,3% в предыдущем году и 102,9% в отчетном году, т. е. в отчетном году прибыль от продаж выше чем прибыль до налогообложения.

Сальдо прочих доходов  снизилось на 29 тыс. руб., их структура составляет в предыдущем году 8,6% прибыли до налогообложения и 4,5% в отчетном периоде.

Проведем анализ безубыточности производства в таблице 2.

Таблица 2 – Анализ безубыточности производства

В нашем примере порог  рентабельности на начало года составляет 3641,8 тыс. руб., а в конце года 4329,4 тыс. руб.

Рисунок 1 - Графическое определение  порога рентабельности представлено

Тема 2. Анализ финансового  состояния

Информационной базой  данного анализа является ф. №1 «Бухгалтерский баланс».

Начать анализ полезно  с анализа общих аналитических показателей, их определений и расчета динамики (таблица № 3).

Основные задачи анализа  финансового состояния предприятия  решаются на основе:

• Оценки динамики, состава, структуры имущества, состояния актива (таблица 4);
• Оценки динамики, состава и структуры источников собственного и заемного капитала, состояния пассива (таблица 5);
• Анализ финансовой устойчивости  оценка изменения ее уровня (таблица 6). Необходимо привести рейтинг финансовой прочности по трехкомпонентным показателям;
• Анализ ликвидности статей баланса на основе построения аналитического баланса на ликвидность (таблица 7, 8).

Решение

Таблица 3 – Аналитические  показатели бухгалтерского баланса

Валюта баланса снизилась  на 3078 тыс. руб. (20,6%), за счет снижения постоянных активов на 10 тыс. руб. и снижения инвестируемого капитала на 3365 тыс. руб.,  чистый оборотный капитал увеличился на 3565 тыс. руб., т.е. текущие  превышают текущие обязательства предприятия.

Таблица 4 – Аналитическая  группировка статей актива

 В структуре актива наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы, стоимость которых снижается к концу году на 3565 тыс. руб., стоимость оборотных активов увеличивается на 487 тыс. руб.

В структуре оборотных  активов наибольший удельный вес  занимают на начало года запасы и затраты 17,46%, их стоимость снизилась на 340 тыс. руб., а к концу году наибольший удельный вес занимают денежные средства 22,65%, их стоимость увеличилась на 566 тыс. руб.

Стоимость дебиторской задолженности  увеличивается к концу года на 189 тыс. руб.

Оценим динамику, состава и структуры источников собственного и заемного капитала, состояния пассива в таблице 5.

Из таблиц 5 видно, что  основными источниками покрытия является собственный капитал: в  начале года 70,73%, в конце года – 86,12%.

Наибольший удельный вес  в структуре заемного капитала принадлежит  кредиторской задолженности: в начале года – 28,91%, в конце года – 10,63%.

Собственный капитал в  анализируемом периоде не изменился, заемный капитал снизился на 3348 тыс. руб.

Таблица 5 – Аналитическая  группировка статей пассива

На снижение заемного капитала повлияло снижение кредиторской задолженности  на 3055 тыс. руб. и доходов будущих  периодов на 23 тыс. руб.

Рассмотрим анализ финансовой устойчивости в таблице 6.

Таблица 6 - Анализ финансовой устойчивости

В начале года предприятие  не обеспечено ресурсами запасов, так  как коэффициент не соответствует  нормативному значению, а в конце  года собственные оборотные средства покрывают запасы.

Предприятие обеспечено ресурсами  текущих активов, данный показатель увеличился на 0,577.

Коэффициент маневренности  собственных средств характеризует  не достаток собственных оборотных  средств, так как данные на начало и конец года не соответствуют  нормативному значению.

На начало и конец периода предприятие относится к 5 классу финансовой устойчивости

Предприятие имеет не удовлетворительное финансовое состояние близкое к банкротству. Риск взаимоотношений партнеров с данным предприятием очень значителен.

В пределах данного класса финансовой устойчивости происходит ее повышение.

Таблица 7 - Анализ ликвидности статей баланса

По данным таблицы видно, что наиболее ликвидные активы в начале периода не покрывают срочные обязательства, а в конце периода покрывают срочные обязательства, быстро реализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы, медленно реализуемые активы так же покрывают долгосрочные пассивы и трудно реализуемые активы меньше чем постоянные пассивы.

Рассмотрим показатели ликвидноси баланса в таблице 8.

Таблица 8 - Анализ ликвидности баланса

Согласно таблицы 8 сделаем следующий вывод, что коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Так в начале года может быть покрыто 48,5% краткосрочных обязательств за счет денежной наличности, а в конце года все краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности  увеличился на 1,953 пункта. Так за счет текущих активов может быть погашено в начале года 57,3% краткосрочных обязательств, а в конце года все обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности  увеличился на 3,115 пункта. Так для погашения краткосрочных обязательств у предприятия достаточно средств. Так, в начале года на один рубль текущих обязательств приходится 1,170 рублей текущих активов предприятия, в конце года 4,285 рублей.

Тема 3. Анализ деловой активности

Информационной базой  данного анализа является ф. 2 «Отчет о прибылях и убытках» и ф. 1 «Бухгалтерского баланса. Число показателей, характеризующих деловую активность, можно ограничить (таблица 9).

Решение

Таблица 9 - Анализ деловой активности

^{Коэффициент оборачиваемости  капитала увеличился на 0,303 оборота. Время оборота снизилось на 380 дней. Это свидетельствует о том, что капитал предприятия быстро оборачивается за меньший промежуток времени.}

^{Оборачиваемость оборотного капитала увеличилась на 0,298 оборотов, а время периода их обращения снизилось на 70 дней.}

^{Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности  снизился на 1,182 обора, а период оборачиваемости в днях увеличился на 2 дня.}

Тема 4. Оценка структуры бухгалтерского баланса и диагностики банкротства

Анализ платежеспособности проводится с помощью многочисленных показателей, характеризующих кредитоспособность предприятия. В широком смысле кредитоспособность адекватна платежеспособности, т.е. способности предприятия с наступлением времени погасить все свои долги.

Оценка финансового состояния  использует разные методики:

• интегральная бальная оценка финансового состояния;
• пятифакторная модель прогнозирования банкротства – счет Z Э. Альтмана;
• зарубежный опыт диагностики банкротства и т. д.

В курсовой работе предлагается дать оценку банкротства на основе оценки удовлетворительной (неудовлетворительной) структуры баланса. 
данные механизм изложен в постановлении № 257 от 2004 года «Об обеспечении интересов РФ как кредитора о делах о банкротстве и в процедуре банкротства».

Критерии оценок таковы:

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами оборотных активов

К₀≥0,1 (см. таблицу 1)

2. Коэффициент текущей ликвидности

К_т.л.≥2 (см. таблицу 8)

Если хотя бы один из показателей  хуже нормативного значения, то структуры баланса является неудовлетворительной, в предприятие не платежеспособно. Однако, дается право в течении 6 месяцев определить реальную возможность восстановить платежеспособность. Для этого рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (КВП). Если КВП ≥1, то предприятие имеет реальную возможность восстановить платежеспособность и вероятность банкротства отвергается.

Если структура баланса  удовлетворительная (Ко≥0,1; К_ТЛ≥2), то идет проверка на устойчивость платежеспособности. Для этого рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (КУП) через 3 месяца. Если КУП≥1, то предприятие сохраняет свою платежеспособность и вероятность банкротства отвергается (Таблица №10).

Решение

Таблица 10 - Анализ структуры баланса и диагностика банкротства

Так как структура баланса удовлетворительная (К₀≥0,1, К_т.л.≥2), то рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности (КУП) через 3 месяца.

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается по формуле:

К3 = К тл 1 + 3 /Т (Ктл1 – Ктл0) / 2 = 4,285+3/12*(4,285-1,170) = 2,977, данные показатель больше 0,1, значит предприятие сохранит свою платежеспособность.

Проведем диагностику  возможной финансовой несостоятельности ООО «Ремикс - Урал» на основании широко используемой зарубежными экономистами – аналитиками модели Э. Альтмана. Результаты этого анализа представлены в таблице 11.

Таблица 11 -  Расчет коэффициентов вероятности банкротства по методике Э. Альтмана (Z=1,2*К₁+1,4*К₂+3,3*К₃+0,6*К₄+1К₅)

Если Z <1,81 – вероятность банкротства высокая;

1,81<Z<2,71 – вероятность банкротства средняя;

2,71<Z<2,9 – вероятность банкротства невелика;

3,0<Z<   - вероятность банкротства ничтожно мала.

Итак, можно сделать вывод, что по проведенному исследованию модели прогнозирования банкротства по Альтману в ООО «Ремэкс - Урал» вероятность банкротства в начале года невелика, а в конце года ничтожно мала, так как Z>3,0.

Тема 5. Заключения и выводы

Анализ делается на основе комплексного подхода по:

• результатам деятельности (таблицы №1, №1.1, №2),
• по оценке деловой активности (таблица №9)
• и по оценке финансового состояния (таблица № 10).

Ответ

Выручка от продаж увеличилась  на 2325 тыс. руб. (38,1%), себестоимость продукции  увеличилась на 1783 тыс. руб. (37,5%), в  итоге валовая прибыль увеличилась  на 542 тыс. руб. (40,1%).

Коммерческие расходы  увеличились на 50 тыс. руб. (29,4%), управленческие расходы увеличились на 274 тыс. руб. (65,2%). В итоге увеличение коммерческих и управленческих расходов не повлияли на снижение прибыли от продаж, так  как прибыль от продаж увеличилась  на 227 тыс. руб.(29,9%).

Проценты к получению  увеличились на 10 тыс. руб., проценты уплате увеличились на 82 тыс. руб., сумма  прочих доходов снизилась на 283 тыс. руб., сумма прочих доходов снизилась  на 254 тыс. руб. Все это привело  к увеличению прибыли до налогообложения  на 117 тыс. руб. (13,9%).

Стоимость отложенных налоговых  активов увеличилась на 111 тыс. руб. (11,8%), стоимость отложенных налоговых  обязательств увеличилась на 6 тыс. руб. (11,3%), стоимость текущего налога на прибыль увеличилась на 121 тыс. руб. (52,2%), что в итоге привело к увеличению чистой прибыли на 101 тыс. руб. (6,8%).

^{Коэффициент оборачиваемости  капитала увеличился на 0,303 оборота. Время оборота снизилось на 380 дней. Это свидетельствует о том, что капитал предприятия быстро оборачивается за меньший промежуток времени.}

^{Оборачиваемость оборотного капитала увеличилась на 0,298 оборотов, а время периода их обращения снизилось на 70 дней.}

^{Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности  снизился на 1,182 обора, а период оборачиваемости в днях увеличился на 2 дня.}

Предприятие сохранит свою платежеспособность.

По проведенному исследованию модели прогнозирования банкротства по Альтману в ООО «Ремэкс - Урал» вероятность банкротства в начале года невелика, а в конце года ничтожно мала, так как Z>3,0.