Анализ основных показателей и оценка имущественного положения

Введение

На современном  этапе экономических реформ в  Республике Беларусь используются принципиально  новые подходы к управлению сферой финансовых отношений, как в масштабе национальной политики государства, так  и на уровне отдельных субъектов  хозяйствования. Реформы вызывают перманентные динамические изменения в системе организации финансов на макро- и микроэкономическом уровнях общественного производства. Они затрагивают практически все институты государственного экономического управления, кредитные учреждения, бюджетную сферу, население. В наибольшей степени подвергаются реформированию финансы промышленных, строительных, сельскохозяйственных, транспортных и торговых предприятий, а также организаций, занятых оказанием услуг.

Можно с уверенностью сказать, что именно в сфере финансовых отношений наиболее ярко и остро проявляются проблемы, порожденные недостатками в разработке вопросов теории, методологии и методики такой важной области науки и прикладного функционального управления, как финансовый менеджмент.

В настоящее  время управление финансами должно строиться на основе новых теоретико-методологических принципов. Концепций и стандартов, с использованием современных приемов, форм и методов обеспечения эффективности  этого важнейшего ресурса интенсивного экономического развития. Встает вопрос о полноте, достоверности и качестве той информации, на базе которой могут и должны вырабатываться оптимальные управленческие решения как на макро- так и на микроуровне. Учетно-аналитической информации объективно принадлежит ведущая роль в единой информационной системе финансового менеджмента.

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния  предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретая самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами (совладельцами), работниками, банком и другими кредиторами 
1. Анализ основных показателей и оценка имущественного положения

1. Анализ имущественного положения

Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества внутри этих групп.

Анализ динамики состава и структуры имущества  дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Анализируя  причины увеличения стоимости имущества  предприятия, необходимо учитывать  влияние инфляции, высокий уровень который приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового учета от реальных.

Анализ  статей пассива баланса

Исследование  структуры пассива дает возможность  определить долю собственных и заемных  средств (а также отдельных их элементов) в источниках финансирования хозяйственной деятельности. Увеличение доли собственных средств (за счет роста уставного, резервного и добавочного фондов, прибыли, целевого финансирования, доходов будущих периодов, резерва предстоящих расходов) способствует росту финансовой устойчивости организации. Наличие нераспределенной прибыли рассматривается как источник пополнения оборотных средств и снижения краткосрочной кредиторской задолженности. При исследовании краткосрочных обязательств проводится анализ структуры и тенденций изменения краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности (в том числе перед контрагентами, по расчетам с персоналом, по налогам и сборам, по социальному страхованию и обеспечению, по лизинговым платежам, прочих краткосрочных обязательств). Увеличение доли заемных средств в источниках финансирования активов является признаком усиления

финансовой  неустойчивости организации и повышения  степени ее финансовых рисков. Анализ пассивов предприятия представлен в Приложении 8.

Краткий анализ изменения величины и структуры  основных статей пассива бухгалтерского баланса компаний показывает следующее. Основными элементами пассивов ИЧУПТП «Прайд Юнион» являются краткосрочные обязательства составившие 80,4 % пассивов на начало и 76,9% на конец года.

Долгосрочных  обязательств предприятие не имела, удельный вес уставного фонда невелик и составляет 1,16 % от общей величины пассивов на начало и 4,7 % на конец 2011 года. Предприятию необходимо большое внимание уделить тому, что имеется такая кредиторская задолженность.

Анализ  статей актива баланса

При изменении  активов организации анализируются  их структура, участие в основной деятельности, ликвидность. К высоколиквидным активам относятся денежные средства на счетах и краткосрочные финансовые вложения. К наиболее трудно реализуемым активам — основные средства (в первую очередь недвижимость) и нематериальные активы.

При анализе  основных средств учитываются изменение  их стоимости и удельного веса вследствие воздействия внешних факторов (порядок учета, переоценка, инфляция), движения (выбытие, ввод в эксплуатацию) на основании данных приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД). Рассматриваются также тенденции изменения вложений во внеоборотные активы, в том числе незавершенные капитальные вложения и оборудование к установке (поскольку эти активы не участвуют в основной деятельности, увеличение их доли негативно влияет на ее результативность). В то же время, наличие вложений во внеоборотные активы может указывать на инвестиционную направленность вложений организации.

Изменение структуры  активов организации в сторону  увеличения оборотных средств может свидетельствовать как о формировании мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации, так и об отвлечении части оборотных активов на кредитование потребителей, дочерних организаций и прочих дебиторов, сокращении производственной базы, искажении реальной оценки основных средств вследствие применяемого порядка их бухгалтерского учета.

Анализируются тенденции изменения различных элементов оборотных активов. При этом увеличение удельного веса запасов и затрат может показывать как наращивание потенциала ведения основной деятельности организации, так и стремление за счет вложений в производственные запасы и затраты защитить денежные активы от обесценивания либо нерациональность выбранной или складывающейся хозяйственной стратегии. Рост дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, с учредителями по вкладам в уставный фонд, разными дебиторами и кредиторами может говорить о том, что организация предоставляет товарные ссуды для потребителей своей продукции (услуг). Кредитуя их, организация делится с ними частью своего дохода и, возможно, вынуждена брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность. Вместе с тем, это может быть и следствием расширения хозяйственного оборота или общей кризисной ситуации во внешней среде.

Анализ актива баланса предприятии предприятия представлен в Приложении 9.

Краткий анализ изменения величины и структуры  основных статей актива бухгалтерского баланса предприятия показывает следующее. Наибольший удельный вес в общей величине активов ИЧПУП «Прайд Юнион» занимают оборотные активы, и хотя он снизился за прошедший год с 42,8 % до 37,5 %, при этом также произошло снижение удельного веса основных средств с 8,6 % до 6,4 %. Удельный вес оборотных активов в их общей величине вырос за год с 83,7 % до 88,7 %.

Подавляющее преобладание оборотных активов в общей величине активов может говорить либо о полном использовании экономического потенциала компании при ведении основной деятельности, а также о наличии некоего дефицита основных средств.

1.2. Показатели оценки ликвидности и платежеспособности

Важнейшим показателем, в котором проявляется финансовое равновесие, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворить платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет и т.д., то есть своевременно оплачивать свои обязательства.

Для внешних пользователей  оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  предприятия. Ликвидность - термин, который характеризует способность отдельных видов имущественных ценностей быстро и без значительных потерь своей стоимости превращаться в денежные средства.

Считается, что предприятие  ликвидно, если имеющееся покрытие в виде оборотных и внеоборотных активов, превышает потребность в платежных средствах либо, по меньшей мере, совпадает с ней (то есть, имеется возможность  платить по своим обязательствам). Уточняя понятие ликвидности следует отметить, что оно характеризует такое финансовое состояние, при достижении которого предприятие не только сможет выполнить свои финансовые обязательства, но ему гарантировано продолжение производственно–хозяйственной деятельности в определенном периоде времени в будущем. Если же потребность в платежных средствах неоднократно превышает их поступление, возникают разрыв ликвидности, что может привести к неплатежеспособности предприятия. Рассмотрим, как понимать ликвидность предприятия подробнее.

Понятие ликвидности предприятия  включает в себя ликвидность баланса, понимаемую как  возможность предприятия превратить свои учтенные в балансе активы в наличность, с учетом того, что срок превращения соответствует сроку погашения долговых обязательств (наличность - денежные средства на расчетных счетах и в кассе), а также возможность предприятия при необходимости занять средства на стороне и погасить в срок  обязательные платежи. Для внешних пользователей в краткосрочном периоде важна ликвидность предприятия, которая характеризует возможность текущих расчетов, а в долгосрочном периоде для достижения финансового равновесия основой становится ликвидность баланса. При анализе платежеспособности и финансовой устойчивости с целью  управления  исследуется ликвидность баланса.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения. Достижение финансового равновесия подразумевает соблюдение идентичности потоков поступлений и выплат как по величине, так и по срокам. Оценка ликвидности баланса позволяет характеризовать возможности субъекта хозяйствования обратить активы в наличность для погашения своих обязательств, а степень этой возможности, то есть какими активами (наиболее ликвидными, быстро или медленно реализуемыми) характеризует ту или иную платежеспособность.

Платежеспособность предприятия  принято измерять показателями проявляющихся  в виде тех или иных коэффициентов,  характеризующих отношение оборотных активов (общей суммы или ее части) к краткосрочным обязательствам. Эти отношения отражают долю оборотных активов, которую можно использовать для покрытия краткосрочных обязательств. Чем выше эта величина, тем больше уверенность в оплатах, если финансирование инвестиций осуществляется за счет банковского кредитования, то величина IRR проекта сопоставляется со ставкой банковского процента по кредитам, и IRR показывает верхний предел этой ставки, при которой проект не будет убыточен. Также они указывают на временной период, в котором предприятие характеризуется определенной платежеспособностью. Чем больше это соотношение в пользу активов, тем лучше для кредиторов. Таким образом, коэффициенты, характеризующие платежеспособность, позволяют измерить покрытие обязательств предприятия оборотными активами, показывают резерв ликвидности предприятия, период в который этот резерв сохраняется, как гарантия безопасности против неопределенности и любого рода риска, которому подвержены денежные потоки предприятия.

В целях обеспечения  единого методического подхода к оценке платежеспособности субъектов хозяйствования, своевременного выявления нестабильности их финансового состояния принято Постановление Совета Министров РБ от 12 декабря 2011 г. № 1672 "Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования".

В качестве показателей для  оценки платежеспособности субъектов хозяйствования необходимо использовать следующие коэффициенты (далее – коэффициенты платежеспособности):

- коэффициент  текущей ликвидности, характеризующий  общую обеспеченность субъекта хозяйствования собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств;

- коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами, характеризующий наличие у субъекта  хозяйствования собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости;

- коэффициент обеспеченности  финансовых обязательств активами, характеризующий способность субъекта  хозяйствования рассчитываться  по своим финансовым обязательствам  после реализации активов.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых  активов с наиболее срочными обязательствами  и краткосрочными пассивами позволяет  выяснить текущую ликвидность. Сравнение  медленно реализуемых активов с  долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) равен отношению величины текущих активов к текущим обязательствам. Нормальное ограничение данного показателя следующее: ≥ 0,2 ÷ 0,5. Значение коэффициента равное, например, 0,2 показывает, что в кратчайшие сроки предприятие может покрыть за счет имеющихся у него денежных средств 20% краткосрочных долгов. Но следует помнить, что коэффициент текущей ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

На начало года составляет Ктл = 1511 / 1454 = 1,039

На конец года Ктл = 3221 / 2790 = 1,15

Анализ коэффициента текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременного расчета с дебиторами и выполнения плана по производству товаров, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Можно сделать вывод о том, что на конец года, по сравнению с началом года, у предприятия наблюдается увеличение коэффициента текущей ликвидности, а значит и увеличились платежные возможности и предприятие находится в перспективном положении развития.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Котд) рассчитывается как отношение разности собственного капитала и внеоборотных активов к оборотным активами.

На начало года Котд = (355 - 298) / 1511 = 0,038;

На конец года Котд = (840 - 409) / 3221 = 0,14.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует  наличие у организации собственных  оборотных средств, необходимых  для его финансовой устойчивости. В данном случае увеличение на конец  отчетного года коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0,14 по сравнению с 0,038 на начало года. Это свидетельствует о том, что предприятие стало более устойчивым, поскольку показатель выше, чем допустимое значение 0,1.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств (Кфо) находится как отношение разности обязательств и резервов предстоящих расходов к валюте баланса.

На начало года Кфо = (1454 - 0) / 1809 = 0,804;

На конец года Кфо = (2790 - 0) / 3630 = 0,763.

1.3. Показатели  финансовой устойчивости

Одна из важнейших  характеристик финансового состояния  организации — стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая  устойчивость в долгосрочном плане  характеризуется соотношением собственных  и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. В мировой и отечественной  учетно-аналитической практике разработана  система показателей, комплексное рассмотрение которых дает объективную оценку степени финансовой устойчивости организации.

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность, и отражает степень независимости организации от заемных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации. Расчет:

(Источники собственных средств  + Доходы и расходы) / Валюта баланс 

Кавт. на начало года = 1511 / 1809 = 0,83

Кавт. на начало года = 3221 / 3630 = 0,88

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя варьируется в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации. Расчет:

(Источники собственных средств  + Доходы и расходы – Внеоборотные  активы) /  

(Источники собственных средств  + Доходы и расходы)    

Кмск на начало года = 1213 / 1511 = 0,8

Кмск на конец  года = 2812 / 3221 = 0,87

Коэффициент маневренности собственного капитала значительно увеличился, что свидетельствует о улучшении деятельности предприятия.

Доля дебиторской задолженности  в активе баланса показывает удельный вес дебиторской задолженности в активе баланса. Рост этого показателя оказывает негативное влияние как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности организации. Расчет:

(Товары отгруженные, выполненные  работы, оказанные услуги +             

Дебиторская задолженность) / Валюта баланса         

Кдз на начало года = 521 / 1809 = 0,29

К дз на конец  года = 840 / 3630 = 0,23

Доля кредиторской задолженности в валюте баланса показывает ее удельный вес в пассиве баланса.

Ккз на начало года = 1274 / 1809 = 0,7

Ккз на конец  года = 2538 / 3630 = 0,7

От значения коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженности в значительной степени зависит финансовая устойчивость организации. Так, если значение этого коэффициента больше 2, то финансовая устойчивость организации находится в критическом состоянии. Расчет:

Кредиторская задолженность / (Товары отгруженные, выполненные работы,     оказанные услуги + Дебиторская задолженность)

Ккдз на начало года = 1274 / 521 = 2,44

Ккдз на конец  года = 2538 / 840 = 3,02

При анализе  дебиторской и кредиторской задолженности можно сделать вывод, что доля дебиторской задолженность в общей сумме средств предприятия в отчетном периоде увеличилась, доля кредиторской задолженности также увеличилась. Кроме того, возросло и соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностью.

Единых нормативных  критериев для рассмотренных  показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации организации и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.

1.4. Показатели  оценки рентабельности

Различные стороны производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия находят свое отражение в системе показателей финансовых результатов. Эту систему образуют показатели прибыли и рентабельности, а также валового дохода – выручки от реализации продукции (работ, услуг).

В условиях рыночной экономики основу экономического развития предприятия образует прибыль. Показатели прибыли становятся важнейшими для  оценки производственной и финансовой деятельности предприятий как самостоятельных  товаропроизводителей. Прибыль является главным показателем эффективности работы предприятия, источником его жизнедеятельности. Рост прибыли создает базу для самофинансирования деятельности предприятия, осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.

Рассчитывают  несколько показателей прибыли. Конечный финансовый результат деятельности предприятия – это балансовая прибыль (убыток). Балансовая прибыль является суммой прибыли от реализации продукции (работ, услуг), прибыли (или убытка) от прочей реализации, доходов и расходов от внереализационных операций.

Прибыль (или убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется, как разница между выручкой от реализации в действующих ценах без налога на добавленную стоимость (НДС) и акцизов и затратами на производство и реализацию продукции.

Вторая составляющая валовой  прибыли предприятия – прибыль от реализации основных фондов и иного имущества. Третья составляющая валовой прибыли – прибыль от внереализационных операций, т.е. от операций, непосредственно не связанных с основной деятельностью предприятия: сдача имущества в аренду, доходы по ценным бумагам предприятия, превышение суммы полученных штрафов над уплаченными, прибыль от совместной деятельности, прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году, и др.

Показатели прибыли характеризуют  абсолютную эффективность хозяйственной  деятельности предприятия. Наряду с этой абсолютной оценкой рассчитывают также и относительные показатели эффективности хозяйствования – показатели рентабельности.

В зависимости от того, какие  показатели используются в расчетах, различают несколько показателей  рентабельности.

Рентабельность  производства – это отношение балансовой прибыли к средней стоимости производственных фондов. Показатель характеризует размер прибыли на 1 рубль стоимости производственных фондов.

Рентабельность  основной деятельности – отношение прибыли от реализации к затратам на производство реализованной продукции (работ, услуг), т.е. себестоимости продукции. Данный показатель позволяет судить, какую прибыль дает каждый рубль производственных затрат.

Рентабельность  реализации продукции – отношение чистой прибыли от реализации продукции к выручке от реализации в целом. Эта величина показывает, сколько прибыли дает каждый рубль стоимости реализованной продукции.

Можно детализировать показатели рентабельности при дальнейшем анализе, например рентабельность отдельных изделий – отношение прибыли от реализации продукции конкретного вида к выручке от ее реализации.

В странах с  развитой рыночной экономикой в качестве показателя рентабельности выступает  норма рентабельности на вложенный  капитал. Его иногда называют коэффициентом  рентабельности на активы. Он отвечает на вопрос, насколько хорошо работает предприятие, какую рентабельность приносят вкладываемые в бизнес фонды.

Поскольку в  структуре балансовой прибыли наибольший удельный вес имеет прибыль от реализации товарной продукции (работ, услуг), основное внимание в процессе анализа должно быть уделено исследованию факторов изменения именно этого  показателя. К таковым относятся:

1) рост или  снижение отпускных цен на  реализованную продукцию, тарифов  на услуги и работы;

2) динамика себестоимости  реализованной продукции (работ,  услуг);

3) увеличение  или уменьшение объема реализованной  продукции (работ, услуг);

4) изменение  структуры (состава) реализованной продукции (работ, услуг).

Промышленное  предприятие для организации  производственного процесса привлекает значительное число работников. Расходы  на оплату их труда занимают большой  удельный вес в общей сумме  текущих издержек. Поэтому для предприятия становится важным определение эффективности использования привлеченных трудовых ресурсов. Показатель рентабельности трудовых ресурсов характеризуется двумя частными показателями: рентабельностью в расчете на 1 работника (определяется отношением рентабельности к среднедневной (среднегодовой) численности) и рентабельностью в расчете на 1 рубль затрат, связанных с содержанием работников (фонд оплаты труда, включая затраты на подготовку кадров и охрану труда).

Для оценки эффективности  работы коммерческого предприятия недостаточно использования показателя рентабельности, поскольку наличие рентабельности еще не означает, что предприятие работает хорошо. Абсолютная сумма рентабельности не позволяет судить о степени доходности того или иного предприятия, сделки, идеи. Многие коммерческие предприятия, получившие одинаковую сумму рентабельности, имеют различные объемы продаж, разные затраты.

Поскольку рентабельность реализации зависит от ценового фактора  и уровня затрат, можно проанализировать, за счет чего, в свою очередь, происходили ее рост или снижение. Таким образом, можно определить, что было наиболее значимым для предприятия в отчетном периоде и в течение ряда лет: рост цен или более эффективное использование имеющихся активов.

Результаты анализа могут использоваться при прогнозировании соответствующего уровня прибыльности активов в целом. Регулировать рентабельность активов можно, используя как рентабельность реализации, так и оборачиваемость активов. Так, при низкой скорости оборота активов увеличить их рентабельность можно за счет роста цен либо снижения себестоимости продукции. При низкой рентабельности реализации следует увеличивать скорость оборота капитала предприятия. В нынешних условиях финансового кризиса, т.е. дефицита денежных средств, увеличение скорости оборота активов приобретает важнейшее значение для успешной деятельности предприятия.