Антикризисное управление. 7

1.      Задание

Проведите оценку финансового состояния предприятия по следующим направлениям:

1) анализ платежеспособности и ликвидности;

2) анализ финансовой устойчивости;

3) оценка капитала, вложенного в имущество предприятия;

4) анализ рентабельности;

5) анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Проведите диагностику вероятности банкротства.

Сформулируйте выводы по результатам анализа и разработайте рекомендации по финансовому оздоровлению.

2. Оценка финансового состояния предприятия

2.1. Анализ платежеспособности и ликвидности

Ликвидность баланса — степень покрытия обязательств организации ее активами, которая отражает скорость возврата в оборот денег, вложенных в различные виды имущества и обязательств. От того, сколько времени займет этот процесс, зависит степень ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

А1- наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы.

A3 - медленно реализуемые активы - запасы за исключением «Расходов будущих периодов», а также статья «Долгосрочные финансовые вложения».

А4 - труднореализуемые активы - раздел актива баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

П1- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

П2- краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства..

ПЗ- долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4-постоянные пассивы - капитал и резервы предприятия.

А1= стр. 250 + стр. 260

А2= стр. 230 + стр. 240 + стр.270

А3= стр. 210 + стр.140 – стр.216

А4= стр. 190 – стр. 140

П1= стр. 620

П2= стр. 610 + стр. 630

П3= стр. 590

П4= стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 + стр.660 – стр. 216

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Проведем анализ ликвидности баланса предприятия за 2007 и 2008 год.

Наиболее важными аналитическими коэффициентами, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности организации, являются следующие:

        коэффициент абсолютной ликвидности (Кал);

        коэффициент текущей (общей) ликвидности (Ктл).

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности организации; показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг. Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности колеблется в пределах 0,2–0,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных и краткосрочных пассивов.

К аб.лик. 2007 = 973/ 23004+2215 =0,04

К аб.лик. 2008 = 1040/ 16102+3724= 0, 05

Коэффициент текущей (общей) ликвидности показывает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы для краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Он рассчитывается как отношение всех оборотных средств к сумме срочных обязательств.

К тек.лик. 2007 = 19477/ 23004+2215=0,77

К тек.лик. 2008 = 20281/ 16102+3724= 1,02

По результатам анализа можно охарактеризовать ликвидность баланса предприятия как недостаточную, так как не соблюдаются условия первого неравенства на начало и конец периода, что свидетельствует о неспособности предприятия рассчитаться по наиболее срочным обязательствам.

Значения коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности также не соответствуют нормативным, что подтверждает невозможность своевременного погашения обязательств предприятием.

2.2. Анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, полученных при анализе финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, и связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Этот анализ позволяет узнать, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспечение затрат и запасов источниками формирования, поэтому необходимо их сравнить.

Собственные оборотные средства= стр. 490 – стр.190

СОС 2007 = - 9820

СОС 2008 = -2955

Запасы 2007= 8902

Запасы 2008= 10687

Из этого соотношения видно, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии.

Для получения количественных характеристик состояния предприятия применяются следующие коэффициенты:

1.      Коэффициент автономии= стр. 490/ стр. 300;

2.      Коэффициент финансирования = стр. 490/ стр. 590+ стр. 690;

3.      Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = СОС/ стр. 290;

4.      Коэффициент маневренности = СОС/ стр. 490.

Рассчитаем значения этих показателей:

2.3. Оценка капитала, вложенного в имущество

Из таблицы видно, что в течение года произошел рост доли собственного капитала при уменьшении доли заемного. Доля собственного капитала выросла за счет появления нераспределенной прибыли. Изменение доли заемного капитала произошло за счет уменьшения величин кредиторской задолженности и доходов будущих периодов. Общая стоимость капитала в течение года уменьшилась на 1416 тыс. руб.

2.4. Анализ рентабельности

Рентабельность продаж отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от продажи.

Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является рентабельность активов, который принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли хозяйствующий субъект получает в расчете на 1 рубль своего имущества.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственником организации.

Рассчитаем эти показатели:

2.5. Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости.

К об-ти сос= СОС/ Валюту баланса

К об-ти сос 2007=-9820/19477= -0.5

К об-ти сос 2008=-2955/20281= -0.15

Отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами как на начало, так и на конец года, говорит о том, что все оборотные средства предприятия и часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников.

3. Методы финансового оздоровления

Исходя из проведенного анализа, можно сделать вывод, что финансово-экономическое состояние данного предприятия является неудовлетворительным и очень велика вероятность банкротства. В связи с этим необходимо провести процедуру финансового оздоровления, к методам которой можно отнести:

1.      Мобилизацию внутренних резервов - снижение запасов, снижение дебиторской задолженности.

2.      Обеспечение финансового оздоровления предприятия за счет внешней помощи.

3.      Попытку реорганизации предприятия.   

4.      Переход на выпуск более конкурентоспособной продукции.

5.      Перепрофилирование производства.

6.      Закрытие нерентабельных производств.

7.      Продажу части имущества.

8.      Смену руководства (собственника).

9.      Обновление основных фондов.

10. Сокращение трудоемкости производства.

11. Обновление ассортимента

12. Повышение оборачиваемости оборотных средств

И др.

1