Антикризисное управление. 24

Антикризисное управление

Содержание:

1. Параметры мониторинга финансов организации

Мониторинг текущего состояния  предприятия осуществляется для  оперативной диагностики, которая  должна своевременно сигнализировать  о негативных тенденциях изменения  в деятельности предприятия. По этой причине финансовые показатели, используемые в мониторинге, должны быть высоко информативными. Вместе с тем, количество таких показателей не должно быть очень велико. В противном случае сложно будет их совместно проанализировать и принять адекватное решение.

Есть еще одно достаточно специфическое свойство системы  показателей, которые могут использоваться для мониторинга. Эти показатели должны отражать текущее состояние  и оперативную динамику предприятия. Каждому понятно, что "измерять" каждый месяц рентабельность активов  и делать на этой основе выводы о  текущем состоянии предприятия, вряд ли разумно. Этот показатель формируется  на протяжении всего года и по этой причине рассчитывать и анализировать  его следует, скорее всего, один раз  в году. В то же время показатель ликвидности, очевидно, следует рассчитывать и контролировать ежемесячно.

Количество и состав показателей  для мониторинга финансовый директор предприятия выбирает на основе собственных  представлений о важности влияния  тех или иных факторов на состояние  бизнеса. Для мониторинга следует  использовать те из них, которые определяют оперативные характеристики бизнеса, и сравнивать их во временном аспекте  имеет смысл не реже одного раза в месяц. И, наконец, на выбранные  показатели менеджмент предприятия  должен иметь возможность влиять на основе принятия тактических решений. По существу, мониторинг состояния  предприятия создает систему  раннего обнаружения надвигающегося кризиса, который потенциально грозит каждому предприятию.

Задача составления списка показателей для мониторинга  формально решается достаточно просто. Рассматриваются все финансовые коэффициенты, распределенные по группам. Из каждой группы выбираются те показатели, которые подходят для мониторинга  по приведенным ранее критериям. Не исключено, что из каких-либо групп  финансовый менеджер не сможет выбрать  ни одного показателя. Еще раз подчеркнем, что задача выбора показателей для мониторинга является индивидуальной, но, тем не менее, какие-то общие рекомендации все же могут быть даны. Далее предлагается и обосновывается список показателей, которые автору удавалось использовать для построения конкретных систем мониторинга на отечественных предприятиях. Этот список образует систему минимальной конфигурации. Другими словами, чтобы достичь результата, необходимо контролировать как минимум показатели из этого списка. Этот список может быть расширен и дополнен. Но, как говорит народная мудрость, "лучшее - враг хорошего". Не следует увлекаться обилием показателей для мониторинга.

Итак, система показателей  для мониторинга состояния предприятия, как минимум, должна включать следующие  финансовые коэффициенты:

• тенденция изменения выручки;
• относительный валовый доход;
• средний период погашения дебиторской задолженности;
• оборачиваемость товарно-материальных запасов;
• коэффициент быстрой ликвидности.

Тенденция изменения  выручки 

Показатель тенденция  изменения выручки является наиболее важным, т. к. является индикатором благополучия предприятия.

На основании данных тренда выручки оценивается коэффициент  изменения выручки, расчетная формула  которого имеет вид:

Выручка за текущий  период - Выручка за прошлый период

----------------------------------------------------------------------------------------------------

Выручка за прошлый  период

Выручка часто имеет сезонный характер, который устанавливается  на основе статистики прошлых периодов работы предприятия. Но чаще всего данный показатель отражает сравнение фактических  и плановых объемов продаж. Негативный тренд выручки - индикатор скорой потери прибыли и ликвидности  предприятия. Если выручка ниже плановых значений, то это означает потенциальную  невозможность покрыть операционные издержки, что вскоре может привести к потере платежеспособности предприятия. Вот список возможных причин негативного тренда выручки:

• отсутствие адекватной маркетинговой стратегии;
• пассивный маркетинговый подход;
• неэффективные средства продажи;
• низкое качество товара;
• неадекватное ценообразование;
• плохое качество обслуживания клиентов;
• устаревшие товары;
• жесткая конкуренция.

Наблюдая негативное изменение  выручки, менеджмент предприятия должен принять адекватное решение, не дожидаясь  конца года, когда подводятся окончательные  итоги. В частности, возможно, следует  разработать новую маркетинговую  стратегию и план или же пересмотреть степень выполнения действующего плана. Необходимо помнить, что современная  рыночная среда является очень динамичной. Рыночные изменения требуют разработки новых стратегий: то, что вчера  было приемлемым, сегодня может оказаться  неэффективным.

В качестве наиболее очевидного тактического средства следует пересмотреть политику и менеджмент продаж. В  частности, стоит усилить рекламу, ввести систему вознаграждений (если ее нет), произвести организационные  изменения в системе продаж, организовать новые маршруты доставки товара, создать  новые каналы продажи товара, произвести тренинг продавцов и т. д. Не следует  пренебрегать и средствами прямого  воздействия на потребителей. Можно, к примеру, увеличить количество телефонных звонков и количество разосланных проспектов потребителям.

Относительный валовый доход

Выбор в качестве второго  показателя относительного валового дохода, который рассчитывается по формуле:

Валовый доход

----------------------------------------

Выручка от реализации

Вызван тем обстоятельством, что данный показатель в наибольшей степени характеризует наиболее динамичную характеристику бизнеса - себестоимость  проданных товаров. Если в составе  системы показателей мониторинга  использовать не относительный валовой  доход, а относительную операционную прибыль, то, тем самым, мы будем учитывать  административные и маркетинговые  издержки. В то же время, этот вид  издержек целесообразно учитывать  на годовом временном базисе, т. к. маркетинговые программы, к примеру, распределены неравномерно по месяцам  года, что обычно является проявлением  определенной маркетинговой стратегии. Следовательно, относительная операционная прибыль будет иметь закономерные колебания, что затруднит анализ и получение объективного вывода.

Данный показатель рассчитывается в целом для предприятия и  для каждого вида продукции. Последнее  дает возможность произвести сравнительный  анализ прибыльности в составе портфеля продукции предприятия. Наблюдая уменьшение данного показателя, менеджмент предприятия  должен осознавать, что это является следствием возрастающих издержек либо снижения производительности. Типичными  причинами возрастающих издержек могут  быть чрезмерные отходы и потери, рост цен на энергоносители, плохая политика закупок (завышенные цены на сырье, покупка  сырья низкого качества, чрезмерная зависимость от одного поставщика).

Снижение производительности предприятия обычно связано с  увеличением длительности производственного  цикла и слабой организацией производственных потоков ресурсов (неэффективная  внутрифирменная логистика).

Для уменьшения себестоимости  проданных товаров необходимо, прежде всего, проанализировать структуру  издержек по каждому виду продукции, пересмотреть уровни издержек и оценить  пути их снижения, сделать попытку  перевести постоянные издержки в  переменные, оценить последствия  отказа от производства видов продукции  с низким относительным валовым  доходом.

Еще раз подчеркнем тот  факт, что подобные мероприятия менеджмент предприятия должен производить  непрерывно по результатам мониторинга  в следующей последовательности: прошел месяц - если результаты неблагоприятные, планируем и осуществляем изменения - анализируем результаты следующего месяца - если нет улучшений, то прибегаем  к новым изменениям - и так далее. По существу, мониторинг позволяет  реализовать подход, приводящий к  последовательности проб и ошибок, который, по-видимому, является единственным универсальным средством менеджмента.

Средний период погашения дебиторской задолженности

Итак, первые два показателя характеризуют тенденции изменения  выручки и прибыли. Теперь надо проанализировать факторы, которые "отвечают за деньги" - это показатели оборачиваемости. Всем понятно, что можно выгодно (с  большой прибылью) продать много  товара, но вся прибыль может при  этом "лечь на дебиторку". Поэтому в качестве третьего показателя мониторинга текущей деятельности предприятия следует использовать показатель оборачиваемости дебиторской задолженности, например, в виде среднего срока погашения дебиторской задолженности. В отличие от годового измерения, которое базируется на годовой выручке, здесь необходимо воспользоваться более коротким промежутком времени, например кварталом. В этом случае расчетная формула для показателя будет иметь вид:

Среднее значение дебиторской задолженности Х 90 дней

____________________________________________________

Выручка за три  месяца

В числителе этой формулы  стоит среднее арифметическое значение дебиторской задолженности. Ясно, что  квартал в данном случае не является календарным, т. е., если, к примеру, мы рассчитываем средний срок погашения  дебиторской задолженности в  феврале, то необходимо использовать выручку  за период: декабрь прошлого года - февраль  текущего года. Данный показатель является очень информативным, т. к. служит мерой  качества дебиторской задолженности, показывая, насколько быстро дебиторская  задолженность превращается в деньги. Чем меньше средний период погашения дебиторской задолженности, тем лучше, поскольку меньше "проблем с деньгами". Высокое значение показателя свидетельствует о наличии проблем с дебиторами. Средний период погашения дебиторской задолженности должен быть соизмерим со сроком предоставления кредита дебитору. К типичным причинам большого значения периода погашения дебиторской задолженности следует отнести плохое управление дебиторской задолженностью, медленные продажи, приводящие к высокому кредитному риску, а также "продажу каждому, кто постучится в дверь".

Следует учитывать сезонность данного показателя. В самом деле, если вы производите и продает  прохладительные напитки или  пиво, то оборачиваемость дебиторской  задолженности летом будет существенно  выше, чем в осенне-зимний период. Поэтому "ухудшение" оборачиваемости  дебиторской задолженности в  этот период на самом деле не является таковым.

Обнаружив негативное изменение  дебиторской задолженности, необходимо продумать пути ее улучшения. Первоочередной мерой может стать пересмотр  и изменение существующей политики продажи в кредит, для чего необходимо уплотнить сроки кредитов, оценивать  и контролировать потребителей, использовать скидки или другую мотивацию для  ускорения платежей со стороны дебиторов.

Кроме того, необходимо пересмотреть и изменить процедуры получения  платежей. Для этого следует:

• произвести временной анализ получения платежей;
• делегировать одному из работников ответственность контроля получения платежей;
• возможно, обратиться к факторинговой фирме с предложением, купить вашу дебиторскую задолженность;
• списать часть безнадежных долгов как убытки периода.

Оборачиваемость товарно-материальных запасов

Следующим фактором, который  замораживает деньги предприятия в  краткосрочной перспективе, является неумелое управление товарно-материальными  запасами. В соответствии с этим в систему мониторинга предприятия  вводится показатель оборачиваемости товарно-материальных запасов, который может быть рассчитан на различном временном базисе, начиная от квартала и оканчивая годом. Представляется, что, несмотря на краткосрочность целей мониторинга, расчет показателя оборачиваемости товарно-материальных запасов следует все же производить на основе показателей за 12 месяцев. В самом деле, если продукция предприятия имеет высокую сезонность, то использование 12 месяцев позволит "сгладить" оценку оборачиваемости, что, в свою очередь, позволит установить некоторое постоянное нормативное значение показателя. Если же сезонных колебаний нет, то ухудшение управления запасами последнего месяца вызовет ухудшение используемого показателя оборачиваемости, который рассчитывается на базисе 12 месяцев. Понятно, что предыдущие 11 месяцев будут "удерживать" показатель. Поэтому необходимо адаптировать критерий принятия решений к данной особенности, т. е. считать, к примеру, ухудшение оборачиваемости на 5% критическим.

Для расчета данного показателя рекомендуется следующая формула:

Себестоимость проданных  товаров за последние 12 месяцев

______________________________________________________

Среднее значение запасов 

Типичные причины низкой оборачиваемости товарно-материальных запасов следует искать в слишком  большом объеме имеющихся (в т. ч. и устаревших) запасов, чрезмерно  высокой номенклатуре товара, излишнем запасе сырья.

Для устранения негативных проявлений с оборачиваемостью товарно-материальных запасов необходимо, прежде всего, пересмотреть существующее положение по управлению запасами. В частности, следует:

• создать систему контроля товарно-материальными запасами;
• установить целевые уровни производства продукции разных групп (АВС-система);
• продать излишние запасы даже с существенной скидкой;
• списать с баланса запасы, утратившие ценность;
• производить продукцию преимущественно по заказам (если характер бизнеса позволяет это сделать).

Не исключено, что необходимо также пересмотреть существующее состояние  системы управления производством  и ввести эффективные технологии управления и контроля. Радикальным  и наиболее эффективным средством  здесь является внедрение интегрированной  системы управления и контроля производством MRP класса.

Коэффициент быстрой ликвидности

Замыкает минимальную  систему показателей мониторинга - показатель ликвидности, который дополняет  два предыдущих показателя оборачиваемости, т. к. выступает своеобразным противовесом. В самом деле, исходя из приведенных  ранее рассуждений, менеджер предприятия  должен стремиться к улучшению показателей  оборачиваемости. Одним из наиболее очевидных средств является уменьшение дебиторской задолженности и  товарно-материальных запасов. В то же время, это приводит к ухудшению  ликвидности предприятия и, стало  быть, к уменьшению возможности получения  выгодных кредитов.

Для характеристики ликвидности  может быть использован как коэффициент  общей ликвидности:

Текущие активы

___________________

Текущие обязательства 

так и коэффициент быстрой ликвидности

Денежные средства + Рыночные ценные бумаги + Счета к  получению

____________________________________________________________

Текущие обязательства 

Наиболее информативным  является второй из этих показателей. При этом следует учесть, что при  расчете не используется просроченная дебиторская задолженность.

Ухудшение ликвидности предприятия - это ранний симптом возможного банкротства. Кроме того, банки это  воспринимают как потерю надежности клиента и могут прекратить кредитование по овердрафту. Набор традиционных средств по улучшению ликвидности предприятия включает увеличение денежных средств за счет: продажи излишних запасов, оборудования и активов; пересмотр сроков и условий кредитов и займов, уменьшение кредиторской задолженности за счет пересмотра и изменения политики закупок и действующих контрактов на закупки.

Следует еще раз подчеркнуть, что в процессе управления оборотными средствами менеджмент предприятия  должен принимать компромиссное  решение между эффективным управлением  дебиторской задолженностью и товарно-материальными  запасами с одной стороны, и ликвидностью предприятия - с другой. Улучшая оборачиваемость  активов, мы неизбежно ухудшаем ликвидность. Достижение компромисса - дело чести  финансового менеджера и эта  задача решается в каждом конкретном случае по-разному, в т. ч. исходя из текущей конъюнктуры (нужно взять  кредит, и потому надо улучшить ликвидность) и стиля руководства. Последнее  немаловажно для выработки нормативов для показателей мониторинга.

2. Понятие, сущность досудебной санации

Досудебная санация - система  мероприятий по восстановления платежеспособности предприятия - должника, носит упреждающий  характер и полностью согласуется  с интересами и целями предприятия; такие мероприятия проводятся при  обращении сторонних юридических  и физических лиц, а так же самого предприятия в арбитражный суд  с целью предотвращения ликвидации компании путем реорганизационных  мер и в форме рефинансирования его долга.

Санация предприятия проводится в трех основных случаях:

- до возбуждения кредиторами  дела о банкротстве, если предприятие  в попытке выхода из кризисного  состояния прибегает к внешней  помощи по своей инициативе;

- если само предприятие, обратившееся в арбитражный суд с заявлением о своем банкротстве одновременно предлагает условия своей санации;

- если решение о проведении  санации выносит арбитражный  суд по поступившим предложениям  от желающих удовлетворить требования  кредиторов и предприятия должника  и выполнить его обязательства  перед бюджетом.

В двух последних случаях  санация осуществляется в процессе производства дела о банкротстве  предприятия при условии согласия собрания кредиторов со сроками выполнения их требований и на перевод долга.

Целью досудебной санации  является покрытие текущих убытков  и устранение причин их возникновения, восстановление или сбережение ликвидности  и платежеспособности предприятия, сокращение всех видов задолженности, улучшение структуры оборотного капитала и формирование фондов финансовых ресурсов, необходимых для проведения санационных мероприятий производственного характера.

Санационные мероприятия организационно-правового характера направлены на усовершенствование организационной структуры предприятия, организационно-правовых форм бизнеса, повышение качества менеджмента, освобождение предприятия от непродуктивных производственных структур, улучшение производственных отношений между членами трудового коллектива. В этом контексте различают два вида санации:

- санация со сбережением  существующего юридического статуса  предприятия-должника;

- санация с изменением  организационно-правовой формы и  юридического статуса санированного  предприятия (реорганизация).

Производственно-технические  санационные мероприятия связаны, прежде всего, с модернизацией и обновлением производственных фондов, улучшением качества продукции и снижением себестоимости, усовершенствованием ассортимента выпускаемой продукции.

Поскольку санация предприятия  связана, как правило, с сокращением  лишнего персонала, большое значение имеют мероприятия социального  характера. Особенно это касается финансового  оздоровления предприятий-гигантов. В  таком случае увольнение работников может привести к социальной нестабильности в регионе. Поэтому следует вести обдуманную политику увольнения во взаимосвязи с реализацией социального плана проекта санации. Тут могут быть предусмотрены такие мероприятия, как создание и финансирование системы переподготовки кадров, поиск и предложение альтернативных рабочих мест и т.д.

3. Понятие внешнего управления, цель, основание его введения

С помощью банкротства  достигаются цели смены неэффективных  собственников, сохранения социально  значимых и потенциально прибыльных производств и, наоборот, перепрофилирования убыточных предприятий, обеспечения  стабильности имущественных отношений  и гарантированности занятости  работников.

Согласно ст. 2 Федерального Закона о несостоятельности (банкротстве) внешнее управление - это процедура  банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению должником внешнему управляющему.

Внешнее управление представляет собой процедуру реабилитационного  характера, рассчитанную на применение только в отношении юридических  лиц, т.к. комплекс мероприятий по восстановлению платежеспособности должника рассчитан  на субъекта, который должен быть активен  в сфере хозяйствования, осуществлять предпринимательскую деятельность, которая сопряжена с высокой  динамикой изменений в структуре  имущества, использованием кредитов, владением  активами, величина и характер которых  дают возможности для маневра. Хотя законодательство допускает и исключение из правила. Статья 178 Закона о несостоятельности допускает введение внешнего управления в отношении крестьянского (фермерского) хозяйства, которое, как известно, юридическим лицом по действующему ГК РФ не является.

Цель введения внешнего управления как процедуры банкротства состоит  в том, чтобы упорядочить проведение мероприятий, направленных на восстановление платежеспособности должника.

Формальными основаниями  для введения процедуры внешнего управления являются решение первого  собрания кредиторов и (или) определение  арбитражного суда. Материальными основаниями являются - реальная возможность восстановления платежеспособности, подтвержденная решением собрания кредиторов или наличием основания полагать, что противоположное решение указанного органа (об обращении в суд с ходатайством об открытии конкурсного производства) принято в ущерб большинству кредиторов.

Согласно ст. 93 ФЗ внешнее  управление вводится арбитражным судом  на основании решения собрания кредиторов (за исключением случаев, предусмотренных  настоящим ФЗ) на срок не более чем  восемнадцать месяцев, который может  быть продлен не более, чем на шесть  месяцев, если иное не установлено ФЗ, и наоборот, по ходатайству собрания кредиторов или внешнего управляющего установленный срок внешнего управления может быть сокращен.

С даты введения внешнего управления (ст. 94 ФЗ):

- прекращаются полномочия руководителя должника, управление делами должника возлагается на внешнего управляющего;

- прекращаются полномочия органов управления должника и собственника имущества должника - унитарного предприятия, их полномочия переходят к внешнему управляющему. Органы управления должника, временный управляющий, административный управляющий в течение трех дней с даты утверждения внешнего управляющего обязаны обеспечить передачу бухгалтерской и иной документации должника, печатей и штампов, материальных и иных ценностей внешнему управляющему;

- отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

- аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;

- вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, за исключением случаев, предусмотренных настоящим ФЗ.

4. Роль профсоюзного движения в антикризисном управлении

В России история профсоюзного движения начинается с 1905 г. Профсоюзы  пережили эпоху мировых войн и  мощных социальных потрясений, периоды  гонений и времена, когда они  были частью государственной машины. За долгие годы своего существования  они выработали свод целей и принципов, имеющих универсальную ценность. Ныне в своей деятельности они  исходят из убеждения, что: 
система наемного труда порождает неизбежные противоречия между работниками и работодателями, собственниками средств производства. Эти противоречия касаются в первую очередь вопросов организации, условий оплаты и охраны труда, предоставления социальных гарантий трудящимся и членам их семей; 
удовлетворение социально-экономических требований трудящихся, защита и обеспечение их прав и интересов могут быть достигнуты более эффективно в результате совместных действий; для осуществления своих законных прав и интересов необходимо, чтобы трудящиеся были объединены в профсоюзные организации, которые защищают экономическую свободу и независимость каждого работника и обеспечивают преодоление изначального неравенства сил между наемным работником и работодателем;

♦ решение социально-экономических задач невозможно без взаимодействия с государством. Это особенно важно в условиях продолжающегося кризиса. 
Политика государства по отношению к профсоюзам отражена в Конституции Российской Федерации, законах «О профессиональных союзах, их правах и гарантиях деятельности», «О коллективных договорах и соглашениях», «О порядке разрешения коллективных трудовых споров», а также в Кодексе законов о труде Российской Федерации, Основах законодательства Российской Федерации об охране труда, Законе «О занятости населения в Российской Федерации». 
Профсоюзы выступают одним из гарантов социального мира. Они последовательно добиваются осуществления экономического роста на основе твердой приверженности идеалам социальной справедливости. Этот принцип заложен в документах Организации Объединенных Наций, Международной Организации Труда, а также Всемирной встречи на высшем уровне в 1995 г. в Копенгагене, на которой главы правительственных делегаций более 180 стран, включая Россию, взяли на себя обязательства: регламентировать продолжительность рабочего времени; осуществлять политику полной занятости и улучшения условий труда; 
гарантировать минимальную заработную плату, обеспечивающую удовлетворительные условия жизни; распространить социальное страхование на всех, кто в нем нуждается; обеспечить охрану жизни и здоровья всех трудящихся; 
признать и реализовать принцип «равная оплата за равный труд»; 
обеспечить реализацию профсоюзных свобод и прав на коллективные переговоры; 
обеспечить необходимые службы и меры для защиты благополучия детей и охраны материнства; защитить интересы трудящихся-мигрантов; организовать профессиональную и техническую подготовку в равных для всех условиях; 
охранять природу и ресурсы. В советской системе концепция трудовых отношений была несовместима с господствующей идеологией. В русском языке отсутствовала соответствующая терминология. Поэтому неслучайно интер- 
претация терминов значительно отличалась от принятых в развитых странах Запада. Главная причина видится в том, что трудовые отношения подразумевают конфликтность, переговоры и сотрудничество между работниками, работодателями и государственными органами, а также такие акции, как забастовки. Согласно существовавшей тогда концепции трудовых отношений государство (КПСС и правительство), хозяйственные руководители предприятий и профсоюзные организации функционируют в полной гармонии.