Государственное финансовое стимулирование инвестиционной деятельности

Федеральное государственное  образовательное  бюджетное учреждение высшего профессионального  образования

ФИНАНСОВЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ ПРИ  ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

(Финансовый  университет)

__________________________________________________________________

ИНСТИТУТ  СОКРАЩЕННЫХ ПРОГРАММ 
 
 
 
 

Кафедра: «Финансы» 

Дисциплина: Финансы, деньги, кредит 

Контрольная работа 

«Государственное  финансовое стимулирование инвестиционной деятельности» 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил

(11(11)-ЗФМ-2/3-01) 
 

Проверил: 
 
 
 
 
 

Москва 2012 г.

    Содержание 

    1. Сущность и содержание государственного финансового стимулирования инвестиционной деятельности

    Государственное регулирование экономических процессов в целом, и в том числе государственное финансовое регулирование, направлено на предотвращение возникающих диспропорций, когда отдельные сегменты экономики развиваются более быстрыми темпами, угрожая создать ситуацию перепроизводства. Еще одним направлением государственного финансового регулирования является обеспечение развития более быстрыми темпами высокотехнологичных отраслей экономики или их создание. Это направление наиболее актуально для стран, осуществляющих крупные системные преобразования. Немаловажным фактором экономического развития является социальная стабильность, поэтому государственное финансовое регулирование связано также с ее достижением.

    Финансовое  регулирование происходит, с одной стороны, через стимулирование одних сегментов экономической системы путем концентрации в них финансовых ресурсов и, с другой стороны, через сдерживание иных сегментов на основе ограничения объема поступающих в них финансовых ресурсов.

    Таким образом, финансовое регулирование — это воздействие на экономические и социальные процессы, направленное на предотвращение возможных или устранение имеющихся диспропорций, обеспечение развития передовых технологий и социальной стабильности, путем концентрации финансовых ресурсов в одних сегментах рынка и ограничения роста объема финансовых ресурсов в других.

    Одним из направлений государственного финансового регулирования является финансовое стимулирование инвестиционной деятельности.

    Нормативное определение инвестиций и инвестиционной деятельности содержится в статье 1 Федерального закона от 25 февраля 1998 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

    Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;

    Инвестиционная  деятельность - вложение инвестиций и  осуществление практических действий в целях получения прибыли  и (или) достижения иного полезного  эффекта.

    Федеральные органы государственной власти Российской Федерации и органы государственной власти субъектов Российской Федерации для регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, используют следующие формы и методы:

    1) создание благоприятных условий  для развития инвестиционной  деятельности, осуществляемой в  форме капитальных вложений, путем:

    совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования  амортизационных отчислений;

    установления  субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;

    защиты  интересов инвесторов;

    предоставления  субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству Российской Федерации;

    расширения  использования средств населения  и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства  объектов социально-культурного назначения;

    создания  и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;

    принятия  антимонопольных мер;

    расширения  возможностей использования залогов  при осуществлении кредитования;

    развития  финансового лизинга в Российской Федерации;

    проведения  переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

    создания  возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных  инвестиционных фондов;

    2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

    разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета;

    ежегодного  формирования федеральной адресной инвестиционной программы на очередной  финансовый год и плановый период, утверждаемой федеральным органом  исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности, и ее реализации в порядке, установленном Правительством Российской Федерации;

    размещения  средств федерального бюджета для  финансирования инвестиционных проектов в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации о размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд. Размещение указанных средств осуществляется на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими в размерах, определяемых федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год, либо на условиях закрепления в государственной собственности соответствующей части акций создаваемого акционерного общества, которые реализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг с направлением выручки от реализации в доходы соответствующих бюджетов;

    проведения  экспертизы инвестиционных проектов в  соответствии с законодательством Российской Федерации;

    защиты  российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов;

    выпуска облигационных займов, гарантированных  целевых займов;

    вовлечения  в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;

    предоставления  концессий российским и иностранным  инвесторам по итогам торгов (аукционов  и конкурсов) в соответствии с  законодательством Российской Федерации.

    Инвестиционная  сфера является основным инструментом экономического развития как для  субъектов хозяйствования (отдельных  предприятий), так и для государства  в целом.

    Наиболее  существенным условием развития промышленных предприятий является привлечение инвестиционных ресурсов. Обеспеченность предприятий инвестиционными ресурсами определяется комплексным воздействием общеэкономических и внутренних факторов реализации инвестиционной деятельности. При этом уровень деловой активности задается не только объемом инвестиционных затрат, но и эффективностью их использования.

    Существующее законодательство, определяющее правовой режим инвестиционного процесса, — один из важнейших факторов активизации инвестиционной деятельности. Правовую базу деятельности хозяйствующих субъектов в инвестиционной сфере обеспечивает государство. Государство определяет права и формы собственности, правила осуществления инвестиционной деятельности, устанавливает условия заключения и выполнения контрактов, предупреждает злоупотребления на инвестиционном рынке, обеспечивает защиту инвесторов.

    Обобщая вышесказанное, дадим определение государственному стимулированию инвестиционной деятельности. Государственная стимулирование инвестиционной деятельности - система организационных, правовых и иных мер, осуществляемых уполномоченными органами государственной власти в целях поддержки инвестиционной деятельности, направленной на социально-экономическое развитие. 

    2. Механизмы государственного финансового стимулирования инвестиционной деятельности в России.

    Состояние инвестиционной сферы в России таково, что даже при самых благоприятных тенденциях мировой конъюктуры невозможно достичь прорыва ни в технологической, ни в структурной перестройке без целенаправленных усилий государства.

    Кризисное развитие экономики показало, что  государственное стимулирование инвестиций должно осуществляться с помощью комплексной системы мер как бюджетно-налоговой, так и кредитной денежной политик. Выявление наиболее действенных механизмов стимулирования инвестиционной деятельности должно служить важным фактором обеспечения устойчивого роста и позволит выйти из кризисного состояния российской экономики.

    В настоящее время в Российской Федерации уделяется особое внимание совершенствованию бюджетного процесса в целом и по направлениям экономической деятельности в частности. В их ряду все большую актуальность приобретают вопросы, связанные с совершенствованием механизма финансирования инвестиций, разработками эффективных методов минимизации бюджетных расходов в этой области экономической деятельности и получением от вложения государственных средств в осуществление инвестиционной деятельности максимального социально-экономического эффекта для страны.

    На сегодняшний день, большинство льгот, касающихся инвестиционной деятельности, содержит в себе Налоговый кодекс Российской Федерации. Ниже приведено их краткое описание:

    1. Инвестиционный налоговый кредит представляет собой такое изменение срока уплаты налога, при котором организации при наличии оснований, предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов.

    Инвестиционный  налоговый кредит может быть предоставлен организации, являющейся налогоплательщиком налога на прибыль, при проведение этой организацией научно-исследовательских или опытно-конструкторских работ либо технического перевооружения собственного производства, в том числе направленного на создание рабочих мест для инвалидов или защиту окружающей среды от загрязнения промышленными отходами и (или) повышение энергетической эффективности производства товаров, выполнения работ, оказания услуг.

    2. Применение к основной норме  амортизации специальный коэффициент,  но не выше 2 в отношении амортизируемых основных средств, относящихся к объектам, имеющим высокую энергетическую эффективность, в соответствии с перечнем таких объектов, установленным Правительством Российской Федерации, или к объектам, имеющим высокий класс энергетической эффективности, если в отношении таких объектов в соответствии с законодательством Российской Федерации предусмотрено определение классов их энергетической эффективности.

    3. Для амортизируемых основных средств, которые являются договором финансовой аренды (договора лизинга) к основной норме амортизации, налогоплательщик вправе применить специальный коэффициент, но не выше трех. Эти положения не распространяют на основные средства, относящиеся к первой, второй и третьей амортизационным группам, если эти основные средства амортизируют нелинейным методом.

    С точки зрения регулирования инвестиционной активности предприятий приоритетное значение имеет порядок начисления амортизации. Предоставление предприятиям права списывать большую часть стоимости основных средств в первые годы их эксплуатации позволяет быстрее окупить капиталовложения и повышает привлекательность проекта для инвестора.

    Прогрессивные стимулирующие инвестиции механизмы (такие как, инвестиционный налоговый кредит, механизмы ускоренной амортизации) применяются в ограниченном масштабе, не позволяют использовать большинство источников финансирования инвестиционного процесса.

    4. Важнейшими для стимулирования инвестиционного процесса являются положения главы 21 о льготах в части уплаты НДС, поскольку именно налоговые льготы позволяют повысить привлекательность для инвесторов вложения в реальные проекты. В соответствии со статьей 150 (пункт 1) Налогового кодекса РФ от обложения НДС освобождается ввоз на таможенную территорию РФ технологического оборудования, комплектующих и запасных частей к нему, аналоги которого не производятся в Российской Федерации. Из текста статьи можно сделать вывод, что эта льгота распространяется не только на иностранных, но и на российских участников, т. е. охватывает всех субъектов отечественного рынка. Данная льгота имеет весомое стимулирующее и одновременно регулирующее значение для инвестиционного процесса в РФ. Она стимулирует приток ресурсов в отрасли материального производства и создает условия для обновления и технического перевооружения производственного потенциала российских предприятий. Необходимо отметить, что данная льгота — одна из немногих, реально оказывающих положительное влияние на инвестиционный процесс в России. Единственным ее недостатком можно назвать то, что она стимулирует приобретение зарубежного оборудования, а не отечественного, поскольку на российских производителей эта льгота не распространяется. Данная налоговая льгота имеет общий характер и не содержит отраслевой направленности. Она ориентирована на приток иностранных инвестиций в любые отрасли народного хозяйства. 

    3. Приоритеты государственного  финансового стимулировании  инвестиционной деятельности  в современных  условиях.

    Развитие  национальной и региональной экономики  в значительной степени зависит  от состояния и темпов роста её базовой отрасли - промышленности, совокупный потенциал которой определяется потенциалами крупных, средних и малых предприятий. В условиях наступившей макроэкономической стабилизации развитие российских промышленных предприятий приобретает преимущественно интенсивный характер и определяется стратегическими целями. Высокий уровень морального и физического износа материально-технической базы отечественной промышленности, который обусловлен низкими темпами обновления и выбытия основных фондов, а также устойчивая тенденция к росту этого показателя - явление, недопустимое в современную эпоху инноваций и быстрой смены технологий.

    Также характерной особенностью государственного финансового стимулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации является поддержка программ энергосбережения и повышения энергетически эффективные. С принятием Федерального закона Российской Федерации от 23 ноября 2009 г. N 261-ФЗ "Об энергосбережении и о повышении энергетической эффективности и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" существенно были расширены льготы при инвестировании в энергетически эффективные и энергосберегающие объекты.

    Чтобы обеспечить устойчивый рост экономики  России и улучшение ее качественных параметров, нужны новые подходы  в государственном финансовом стимулировании инвестиционной сферы.

    Активное  вмешательство государства ускорит  решение глобальных экономических задач в России. Упадок инвестиционного процесса в годы реформирования экономики приводит к распаду многих видов производств. Эффективная система управления бюджетными инвестициями требует внедрения современных принципов, методов, процедур и форм организации в субъектах Российской Федерации и муниципальных образованиях.

    Важнейшими  принципами управления бюджетными инвестициями должны стать:

    - планирование инвестиций в рамках  среднесрочного бюджетного планирования  и согласование целей инвестиционной  политики с целями стратегии социально-экономического развития территории;

    - применение проектного подхода  и программно-целевого метода;

    - единое планирование текущих  и капитальных расходов;

    - планирование инвестиций в рамках  долговой емкости бюджета.  

    4. Направления совершенствования государственного финансового стимулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации.

    В рыночной экономике, где основным критерием  инвестирования выступает эффективность  инвестиционных вложений, не могут  использоваться прежние технологии распределения централизованных капитальных вложений между предприятиями на безвозвратных началах, не стимулирующие предприятия к росту эффективности. Поскольку прямые государственные инвестиции менее эффективны, чем инвестиции частных инвесторов, рискующих своим капиталом, более оправданным подходом является государственная поддержка частных инвестиций.

    Государственная поддержка частных инвестиций осуществляется посредством долевого участия государства  в инвестиционных проектах, прошедших конкурсный отбор. Размещение централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе ориентировано на повышение инвестиционной активности и мобилизацию капитала частных отечественных и иностранных инвесторов по приоритетным направлениям экономического развития, подъем коммерческой, бюджетной и народно-хозяйственной эффективности инвестиционных вложений по всем формам собственности.

    При реализации государственной инвестиционной программы при финансировании на конкурсной основе необходимо создать систему по определению наиболее востребованных инвестиционных проектов, и в ту же очередь экономически целесообразных проектов. При этом эта система не должна создавать препятствия в реализации инвестиционных проектов. Системы отбора инвестиционных проектов должна быть прозрачной и чётко регламентированной по срокам.

    Особое  внимание необходимо уделить процедурам мониторинга. Мониторинг целесообразно  осуществлять в виде мониторинга  эффективности и результативности инвестиционных проектов и программ. При проведении мониторинга необходимо соблюдать принцип экономической целесообразности и организовывать его в такой форме, чтобы стоимость мероприятий по мониторингу и контролю за инвестиционными проектами не превышала разумные рамки. Поскольку и текущие, и инвестиционные расходы бюджета направлены на достижение одних и тех же целей, раздельное бюджетирование может привести к потере эффективности управления расходами в целом, поскольку при рассмотрении возможных вариантов решения какой-либо задачи в качестве альтернативы инвестиционной программы не рассматриваются программы, в которых отсутствует инвестиционный компонент. Таким образом, раздельное планирование текущих и капитальных расходов приводит к неполному анализу и ограниченному выбору способов решения задачи из всех возможных вариантов.

    Серьезным налоговым рычагом инвестиционного развития российской экономики должен стать механизм инвестиционного налогового кредита, который несмотря на всю свою значимость, практически не работает. Причинами несовершенства данного механизма являются условия предоставления кредита. Предельный срок предоставления кредита не может превышать пяти лет. Как правило, за подобный период капитальные затраты на проведение технического перевооружения производства не окупаются. Соответственно необходимо увеличить срок предоставления налогового кредита.

    Отмена инвестиционной льготы по налогу на прибыль является дестимулирующим фактором инвестиционного развития предприятия. Тот факт, что снижение ставки налога до 20 % с 1 января 2009 года, принятое законом №244-ФЗ от 26.11.2008 "О внесении изменений в часть первую, часть вторую Налогового кодекса РФ и отдельные законодательные акты РФ", является одним из стимулирующих инвестиционных факторов в недостаточной степени оказывает влияние на изменение инвестиционной активности предприятий реального сектора экономики, так как государство не обязывает хоть какую-то часть средств, остающуюся после уплаты налогов, использовать для осуществления инвестиций. Необходимо рассмотреть вопрос о восстановлении инвестиционной налоговой льготы по налогу на прибыль в виде полного или частичного освобождения от налога той части прибыли, которая использована на инвестиции, так как в отличие от снижения общей ставки налога на прибыль, данная мера стимулирования будет направлена конкретно на предприятия, планирующие обновлять свои основные средства, расширять производство, осваивать и внедрять новые технологии. Введение данной льготы в совокупности с пониженной ставкой налога на прибыль наиболее полно отразит инвестиционную направленность налогового стимулирования.

    Одной из основных целей государственного регулирования должна быть при этом защита прав и законных интересов инвесторов, создание гарантий инвестиционной деятельности, обеспечение защищенности инвестиций. Из вышеизложенного следует, что правовое регулирование инвестиций является комплексным по своему содержанию. Регулирующие инвестиционные отношения правовые нормы образуют в своей совокупности межотраслевой институт права. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Литература 

1. Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 № 39-ФЗ
2. Федеральный закон РФ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 № 160-ФЗ
3. Федеральный закон РФ "Об энергосбережении и о повышении энергетической эффективности и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" от 23.11.2009 № 261-ФЗ
4. Закон Челябинской области «О стимулировании инвестиционной деятельности в Челябинской области» от 28.08.2003 г. №979.
5. Грязнова А.Г. Финансы / под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. – М.:Финансы и статистика, 2004.- 504 с.
6. Романовский М.В. Финансы / под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублёвской, Б.М. Сабанти. – М.:Юрайт, 2004.- 504 с.
7. Постановление Правительства РФ «Об утверждении правил формирования и реализации федеральной адресной инвестиционной программы» от 13 сентября 2010 г. № 716
8. Постановление Правительства Российской Федерации "О порядке проведения проверки инвестиционных проектов на предмет эффективности использования средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения" от 12 августа 2008 г. N 590
9. "Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 30.03.2012)
10. "Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 30.03.2012)
11. Игонина Л. Л. Инвестиции: учебник. 2-е изд., перераб. и доп. /под редакцией Л.Л. Игониной. - М.: Магистр, 2008. - 749 с.
12. Бочаров В.В. Инвестиции / под редакцией В.В. Бочарова - Питер,2008.- 276 с.