Контрольная работа по "Финансам". 153

Содержание

 

1 Задачи………………………………………………………………………………3

2 Логическая схема базы знаний по курсу «Рынок ценных бумаг»…………….17

3 Вексель и вексельное обращение (на примере России)………………………..20

   Введение…………………………………………………………………………..21

   3.1 Общая характеристика векселя, обязательные реквизиты………………...21

   3.2 Виды векселя………………………………………………………………….27

   3.3 Состояние вексельного рынка России………………………………………29

   Заключение………………………………………………………………………..32

4 Итоговый тест…………………………………………………………………….33

Список использованных источников……………………………………………...34

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Задачи

 

Задача 1:

Определить  минимальную номинальную стоимость  акций ЗАО, образованного в январе 1996 года, если известно, что каждый акционер общества владеет одной акцией.

Решение:

Минимальный уставный капитал ЗАО составляет 100 МРОТ. По закону РФ «Об акционерных обществах» закрытым обществом может быть лишь организация с числом акционеров не более 50.

Тогда минимальная номинальная  стоимость акции составляет:

 

Задача 2:

ОАО, имевшее  минимально возможный уставной капитал (УК), увеличивает его в 3 раза, разместив весь выпуск среди акционеров. Акционер после увеличения УК, не приобретая новых акций, сохранил за собой право иметь информацию о составе ОАО. Какова минимальная суммарная стоимость акций. Которыми должен обладать этот акционер, при условии, что УК состоит только из обыкновенных акций?

Решение:

Минимальный УК ОАО = 1000 МРОТ. Акционер имеет право  доступа информации, если он владеет  не менее 1 % акций.

1 000 • 3 = 3 000 МРОТ

3 000 • 1 % = 30 МРОТ

Минимальная суммарная  стоимость акций, которыми должен обладать этот акционер – 30 МРОТ.

 

Задача 3:

АО осуществляет дополнительное размещение  своих  обыкновенных акций номинальной стоимостью 100 р. по рыночной цене 1200 р. Определить минимальную цену, по которой акционеры-владельцы обыкновенных акций могут приобрести в случае осуществления ими преимущественного права на приобретение  акций.

Решение:

Согласно ФЗ от 26.12.95г. № 208 «Об Акционерных обществах» общества вправе осуществлять размещение акций по цене не ниже 905 от их рыночной стоимости.

1200∙(1 - 0,1) = 1080 р.

 

Задача 4:

Инвестор приобрел за 1200 рублей привилегированную акцию  номиналом в 1000 рублей и фиксированной ставкой дивиденда, равной 10 % годовых. Определить текущий доход по этой акции.

Решение:

В финансовом анализе  применяется следующая формула  расчета курса акции:

Текущий доход  по акции составит 100 рублей.

 

Задача 5:

Номинал банковской акции составляет 1000 рублей, текущая  рыночная цена - 2500 рублей. Банк выплачивает квартальный дивиденд в размере 250 рублей на одну акцию. Определить текущую годовую доходность акции.

Решение:

Текущую доходность определим (m=4, т.к. квартальный дивиденд):

Текущая доходность акции составляет 4 %.

 

Задача 6:

По привилегированной  акции, имеющей фиксированный дивиденд, повышается текущая доходность. Как изменится курсовая стоимость данной акции?

Решение:

С помощью формулы:

Поскольку дивиденд фиксированный (не изменяется), а текущая доходность увеличивается, то для ее увеличение необходимо, чтобы курсовая стоимость снижалась (знаменатель дроби снижается, числитель не изменяется, а конечный результат увеличивается).

Курсовая стоимость снижается  во столько же раз, во сколько увеличивается текущая доходность привилегированной акции.

 

Задача 7:

Инвестор приобрел привилегированную  акцию (номинальной стоимостью 250 р.) по цене 300 р., с фиксированным дивидендом - 10 % годовых. Через два года инвестор продал акции за 280 р. Определить конечную доходность акции, если известно, что в течение этих двух лет дивиденды выплачивались полностью.

Решение:

Определим конечную доходность акции:

Конечная доходность акции составила 10 %.

 

Задача 8:

Инвестор приобрел привилегированную акцию (номинальной  стоимостью 500 р.) по цене 1300 р., с фиксированным дивидендом - 20 % годовых. Через три года инвестор продал акции за 1580 р. Определить конечную доходность акции (в перерасчете на год), если известно, что в течение этих трех лет дивиденды выплачивались полностью.

Решение:

Определим конечную доходность акции:

Конечная доходность акции составила 14,9 % в перерасчете на год.

 

Задача 9:

Имеем дивиденд по акциям 20 %, ссудный процент - 10 %. Номинальная стоимость акции 1000 р. Чему равен курс акции и рыночная стоимость?

Решение:

Курс акции  составит:

20/10=2

Дивиденд выгоднее в 2 раза.

Рыночная стоимость составляет:

1000•2=2000 р.

 

Задача 10:

Номинальная стоимость акции составляет 1000 рублей, ожидаемый размер дивиденда – 20 %. Определить ориентировочную курсовую стоимость акции, если ставка банковского процента  составляет 12 %

Решение:

Ориентировочную курсовую стоимость  акции определим:

Ориентировочная курсовая стоимость акции будет составлять 1667 рублей.

 

Задача 11:

Инвестор А купил акции  по цене 500 р., а через месяц продал их с прибылью инвестору В, который спустя месяц после покупки также перепродал эти акции инвестору С, но по цене , равной 1000 р. Определите по какой цене  инвестор В купил акции у инвестора А, если известно, что оба инвестора получили доходность (дивиденды при этом не выплачивались)?

Решение:

Определим по какой цене инвестор В купил акции у инвестора  А с помощью пропорции:

Инвестор В  купил акции у инвестора А  по цене 666, 67 р. каждую.

Проверка:

- верно

 

Задача 12:

Купонная ставка по облигации, со сроком погашения 1 год составляет 15 %. Номинальная стоимость облигации 1 тыс. р., рыночная – 1,1 тыс.р. Какова цена сделки купли-продажи данной облигации?

Решение:

Определим доход по дивиденду:

Общий доход  по облигации составляет:

Цена сделки купли-продажи определяется:

Цена сделки купли-продажи облигации составила 50 р.

 

Задача 13:

Инвестор приобрел две облигации номиналом в 1000 рублей каждая. Доход по одной из них составляет 10 %, по другой - 8 %. Определить разность годового дохода по этим облигациям.

Решение:

Определим разность годового дохода по облигациям:

Разность годового дохода по облигациям составит 20 рублей.

 

Задача 14:

Рассчитать  сумму дохода, причитающегося по облигации с номинальной стоимостью 1500 р. за 1 квартал, если доход  по купону 15 % годовых?

Решение:

Определим доходность в квартал:

Рассчитаем  сумму дохода:

Сумма дохода за 1 квартал составит 56,25 рублей.

 

Задача 15:

Облигация приобретены  по цене 400 р. Номинал облигации 1000 р. Какой дополнительный выигрыш в  момент гашении получит владелец облигации, если годовой доход по купону составит 15 %?

Решение:

Доход по дивидендам составит:

Доход за счет разницы цены покупки-продажи составит:

Определим дополнительный выигрыш в момент гашения:

В момент гашения  облигации дополнительный выигрыш  составит 750 р.

 

Задача 16:

Облигация с  купоном, равным 10 %, имеет рыночную стоимость 95 %, определить текущую доходность облигации.

Решение:

Определим текущую  доходность облигации:

Текущая доходность облигации составляет 10,53%.

 

Задача 17:

Облигация А  со сроком погашения 1 год размещается с дисконтом, равным 25 %. Облигация В со сроком погашения 2 года и при купонной ставке 30% имеет рыночную цену, равную 90 %. Облигация С со сроком погашения 3 года и купонной ставкой, равной 40 %, размещается по номиналу. Определить, покупка, какой облигации принесет её владельцу наибольшую доходность за первый год.

Решение:

Определим доходность облигаций  за первый год:

Облигация С принесет наибольшую доходность за первый год.

 

Задача 18:

Облигация номиналом  в 1000 рублей выпущена в срок, равный одному году с купоном в 30 %, и размещена  с дисконтом, равным 10 %. Во сколько  раз её конечная доходность будет  выше текущей доходности?

Решение:

Определим во сколько  раз ее конечная доходность будет  выше текущей доходности:

%

 

Задача 19:

Инвестор приобрел государственную бескупонную облигацию  на вторичных торгах по цене, равной 91,10 % к номиналу, за 20 дней до её погашения. Рассчитать доходность ГКО к моменту её погашения с учетом налоговых льгот.

Решение:

Доходность  ГКО к моменту ее погашения  с учетом налоговых льгот составила 274,3 %.

 

Задача 20:

На аукционе подавались заявки в диапазоне от 43, 5 до 89 % от номинала (номинал 100 000). Больше 90% заявок было сконцентрировано в диапазоне 81 - 87 % к номиналу. Минимальная цена удовлетворения заявок  составила 83, 2 % от номинала, а средневзвешенная  цена – 84,7 %. Рассчитать доходность облигации с учетом налоговых льгот при минимальной цене продажи и при ставке налога на продажу 30%.

Решение:

Доходность  облигации составила 28,85 %.

 

Задача 21:

Определить  накопленный купонный доход по облигации федерального займа с переменным купоном и номиналом в 1 млн. рублей, с текущим купонным периодом 92 дня и купонной ставкой, равной 50 %,если она приобретена за 10 дней до ближайшей выплаты.

Решение:

Определим стоимость  облигации федерального займа:

Накопленный купонный доход рассчитаем:

Накопленный купонный доход составил 112 304 р.

 

Задача 22:

ОФЗ-ПК была приобретена  юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 103 % (с учетом накопленного дохода). Доходность ОФЗ-ПК к погашению в этот момент составляла 36 % годовых. Определить размер последнего купона по облигации (в процентах годовых), если  длительность последнего купонного периода составляет 94 дня. Налогообложение не учитывать.

Решение:

Определим размер последнего купона по облигации по формуле:

Размер последнего купона по облигации  составляет 10,82 %.

 

Задача 23:

ОФЗ-ПК была приобретена  юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 106 % (с учетом накопленного купонного дохода). Доходность облигации к погашению с учетом налогообложения в этот момент составила 16 % годовых. Определить размер последнего купона по облигации (в процентах годовых), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня.

Решение:

Определим размер последнего купона по облигации по формуле:

Размер последнего купона по облигации составляет 9,58 %

 

Задача 24:

Инвестор приобрел облигацию государственного внутреннего  валютного займа по цене 50 % от номинала и продал её спустя 72 дня за 54 % от номинала. Определить совокупный доход инвестора от этой операции (без учета налогообложения).

Решение:

Разница цены + накопленный доход

Совокупный  доход инвестора составил 4,00018 %

 

Задача 25:

Депозитный  сертификат был куплен за 6 месяцев  до срока его погашения по цене равной 7 тыс. р., а продан за 2 месяца до его погашения по цене, равной 8 тыс. рублей. Определить доходность этой операции в пересчете на год.

Решение:

Определим доходность операции в пересчете на год:

Доходность  операции составила 64,29 %.

 

Задача 26:

Предприятие приобрело  депозитный сертификат стоимостью  10 000 р. (минимальная сумма вклада) сроком на 6 месяцев под 5 % годовых. Курс составляет 26 рубля за 1 доллар США. Выполнить индексацию рублевых сбережений юридического лица по курсу доллара США через 6 месяцев.

Решение:

Выполним индексацию:

 

Задача 27:

Хозяйствующий субъект приобрел за 95 000 р. депозитный сертификат номинальной стоимостью 100 000 р. и сроком погашения через 6 месяцев. Чему равен дисконт? Через три месяца субъект решает передать сертификат третьему лицу. Чему в этот момент равна рыночная ставка дисконта? По какой цене будет продан сертификат? Необходимо проанализировать  результаты расчетов.

Решение:

Доход за счет разницы  покупки и продажи составит (за 6 месяцев):

Д=100 000 - 95 000=5000 р.

Определим доход  за 3 месяца:

5000/2=2500 р.

Через три месяца стоимость сертификата составит:

95 000+2500=97 500 р.

Рыночная ставка составляет 2500 р. сертификат будет продан по цене 97 500 рублей.

 

Задача 28:

Фирма приобрела  в банке вексель, по которому через  год должна получить 66 000 р. (номинальная стоимость векселя). В момент приобретения цена векселя составила 30 000 р. Определить доходность этой сделки, т.е. размер процентной ставки.

Решение:

Процентную  ставку определим из формулы:

Размер процентной ставки будет составлять 220%.

 

 

Задача 29:

Цена размещения коммерческим банком своего векселя  составила 80 млн. р. Вексель был выписан  на сумму 120 млн. р., со сроком платежа -120 дней. Определить годовую процентную ставку, установленную банком.

Решение:

Годовую процентную ставку определим из формулы:

Годовая процентная ставка будет i = 66,7 %

 

Задача 30:

Через 1 год владелец векселя, выданного коммерческим банком должен получить  по нему 220 000 р. Какая сумма была внесена в банк в момент приобретения векселя, если доходность векселя должна составить 12 % годовых?

Решение:

Первоначальную  стоимость векселя определим  по формуле:

В момент приобретения векселя в банк была внесена сумма в размере 196 428,6 рублей.

 

Задача 31:

Инвестор (физическое лицо) анализирует эффективность  своих вложений, осуществленных 6 месяцев назад. Инвестор имел 2000 рублей и купил вексель банка, который принес ему 700 рублей дохода. В качестве альтернативных вложений, которые он мог бы сделать, рассматриваются следующие виды вложений: депозитный вклад в банке на 6 месяцев под 16 % годовых и покупка дисконтной облигации со сроком погашения 6 месяцев номиналом 2000 рублей по цене 1905 рублей. Правильный ли выбор сделал инвестор, если учесть валовую сумму полученного дохода?

Решение:

Определим доход  по дисконтной облигации и по депозитному  вкладу:

Д_об = 2000 – 1905 = 95 р.

Д_вкл = 2000∙(1+0,16•6/12) – 2000 = 160 р.

Поскольку доход  по векселю банка больше, чем по депозитному вкладу и по дисконтной облигации, инвестор принял правильное решение, получив максимальный доход.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Логическая  схема базы знаний по курсу «Рынок ценных бумаг»

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1

Товарный рынок - это сфера товарного обмена, где проявляются отношения по поводу купли-продажи товаров, и имеет место конкретная хозяйственная деятельность, связанная с реализацией товаров.

Рынок товаров - это особая экономическая категория, характеризующая совокупность отношений, складывающихся в сфере обмена при реализации товара.

К  рынку товарных  ценных  бумаг  относятся такие товарораспорядительные документы, как коносаменты и складские свидетельства.

Складские свидетельства могут быть простыми или двойными.

Простым складским свидетельством является предъявительская ценная бумага, держатель которой приобретает право распоряжаться товаром, владея не этим товаром, а ценной бумагой.

Особенностью двойного складского свидетельства является то, что оно состоит из складского свидетельства и залогового свидетельства (или варранта), которые могут быть отделены друг от друга и обращаться самостоятельно.

Вексель  - это ценная бумага, удостоверяющая  безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя. Как письменное долговое обязательство строго установленной формы, вексель дает его владельцу бесспорное право по истечении срока обязательства требовать от должника уплаты обозначенной на векселе денежной суммы.

Варрант - это ценная бумага, обладатель которой получает право покупки ценных бумаг по установленной цене в течение определенного периода времени или бессрочно.

Коносаментом  признается товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки. Он может быть предъявительским, ордерным или именным.

Рынок фьючерсов и опционов в РТС (FORTS) – ведущая площадка по торговле производными финансовыми инструментами в России и странах Восточной Европы. FORTS сочетает в себе развитую инфраструктуру, надежность и гарантии Фондовой биржи РТС, а также самые современные технологии торговли фьючерсами и опционами, проверенные в течение более чем десяти лет стабильного и успешного развития рынка.

Денежный рынок - это рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и предложения денег устанавливается равновесное значение количества денег и равновесная ставка процента.

Денежные  средства в обращении – это средства, выступающие универсальным посредником при обмене товаров и услуг, благодаря чему сокращаются и издержки обращения.

Финансовый  рынок - это рынок, на котором в качестве товара выступают финансовые ресурсы.

Наличные деньги  - валюта одной из стран в каком-либо физическом представлении у конкретного физического или юридического лица.

Денежные  ценные бумаги - ценные бумаги, предоставляющие владельцу право на получение денежных сумм (доходов). Чек – это один из распространенных видов ценных бумаг, представляющих денежный документ установленной формы

Фондовый  рынок - это механизм, сводящий вместе покупателей и продавцов фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

Рынок основных ценных бумаг – это рынок  ценных бумаг, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

Рынок ценных бумаг  - это рынок,  на котором осуществляются операции с ценными бумагами (акциями и облигациями), часть рынка ссудных капиталов.

Рынок производственных ценных бумаг – это рынок, состоящий из фьючерсных контрактов  (товарных, валютных, процентных, индексных и др.) и свободнообращающихся  опционов.

3 Вексель и вексельное обращение (на примере России)

 

Введение

 

Вексель является одним из самых старых финансовых инструментов. Первоначально он появился в Италии в XII веке, поэтому множество  терминов, связанных с векселями (индоссамент, аваль), имеют итальянское  происхождение. В те времена вексель использовался при проведении операций, связанных с обменом валюты. Меняла, получив денежные средства, выдавал долговую расписку, платеж по которой можно было получить в другом месте. Благодаря своей гибкости и удобству вексель быстро распространился по Европе. Увеличение объемов вексельных операций потребовало законодательного закрепления сложившихся обычаев делового оборота, и в 1569 году в Болонье был принят первый вексельный устав.

В России вексель  появился в начале XVIII века благодаря  развитию торговых отношений с германскими княжествами, поэтому русское слово «вексель» происходит от немецкого wechsel (обмен, переход). На основе германского вексельного законодательства был написан первый российский Вексельный устав 1729 года, тем не менее, прямое заимствование норм зарубежного права не отвечало требованиям российской действительности. Наиболее детально уставом регулировались вексельные отношения, связанные с переводом денежных средств, в то время как в России наибольшее распространение получила практика использования векселей для оформления займов.

В данной работе мы раскроем сущность векселя, рассмотрим его виды и операции с ним.

 

 

 

 

 

3.1 Общая характеристика  векселя, обязательные реквизиты

 

Вексель – это вид ценной бумаги, абстрактное денежное обязательство строго установленной законом формы. Является безусловным и бесспорным долговым документом. Различают два вида векселя: простой и переводный.

Простой вексель – ничем не обусловленное обязательство лица, его выдавшего, об уплате означенной суммы денег по требованию или в определенный срок поименованному в векселе лицу или его приказу. В процессе вексельного обращения к векселедателю и акцептанту могут присоединиться и другие лица, например, индоссанты, передающие векселя по индоссаменту, и авалисты. Вексельное законодательство большинства стран основано на Женевской вексельной конвенции 1930 г., к которой в свое время присоединился и СССР. Согласно ФЗ «О переводном и простом векселе» от 21 февраля 1997г в РФ вексельное обращение регулируется Положением о переводном и простом векселе, введенном в действие Постановлением Центрального Исполнительного Комитета и Совета Народных Комиссаров СССР от 7 августа 1937 г. (СЗ СССР, 1937 г., № 52).

Переводный  вексель определяют как выписанный в установленной форме документ, который заключает в себе ничем не обусловленное предложение одной стороны, векселедателя (трассанта), другой стороне, плательщику (трассату), уплатить в указанный срок определенную денежную сумму третьей стороне, векселедержателю (ремитенту). Иногда слово «предложение» заменяют словом «приказ».

По переводному  и простому векселю вправе обязываться  граждане Российской Федерации и юридические лица Российской Федерации. Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, городские, сельские поселения и другие муниципальные образования имеют право обязываться по переводному и простому векселю только в случаях, специально предусмотренных федеральным законом.

Положение о  переводном и простом векселе  не дает легального определения векселя. Разработчики Конвенции, устанавливающей Единообразный закон о переводном и простом векселе 1930 года, не пришли к единому мнению по поводу определения векселя. Часть первая Гражданского кодекса РФ называет виды ценных бумаг в статье 143, но не дает определения им.

Индоссамент. Суть индоссамента состоит в том, что на оборотной стороне векселя или на добавочном листе (аллонже) делается передаточная надпись, посредством которой другому лицу вместе с векселем передается право получения платежа. Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом, а получившее - индоссатом. Действие передачи векселя называется индоссированием или индоссацией.

Индоссамент может  быть совершен в пользу любого лица, в том числе даже в пользу плательщика или векселедателя. Он должен быть простым и ничем не обусловленным. Частичный индоссамент, т.е. передача только части суммы векселя, не допускается. Бывают следующих видов:

• бланковый индоссамент. В этой передаточной надписи не указывается, по приказу какого лица необходимо совершить платеж, но она подписывается индоссантом. Такой вексель считается выставленным на предъявителя, и его можно передать другому лицу путем простого вручения. Бланковый индоссамент можно превратить в полный, сделав надпись, по приказу какого лица следует совершить платеж. Силу бланкового индоссамента имеет индоссамент на предъявителя, обычно выражаемый словами «Платите предъявителю сего векселя...»;
• именной (полный) индоссамент. В этом случае в передаточной надписи указывается имя или наименование индоссата. При получении векселя по полному индоссаменту необходимо проверить непрерывность передаточных надписей;
• препоручительный (инкассовый) индоссамент. Такая передаточная надпись делается держателем векселя при передаче этого документа банку с просьбой получить по нему платеж. Она включает в себя надпись: «Валюта к получению», «На инкассо», «Доверяю получить» и т.д. Получатель векселя по препорученному индоссаменту не становится его собственником.