Контрольная работа по "Финансам". 59

Содержание.

 

1. Необходимость, последовательность и информационная база

анализа финансового состояния организации…………………………………3

         2.  Горизонтальный и вертикальный анализ баланса…………………..5

3. Анализ финансовой устойчивости  и ликвидности организации……7

4. Оценка потенциального банкротства  организации…………………11

5. Практическое задание…………………………………………………13

6. Список литературы……………………………………………………18

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Необходимость, последовательность и информационная база

анализа финансового состояния  организации

           В современных условиях, когда  повышается самостоятельность предприятий  и организаций принятии и реализации  управленческих решений, а также  степень их экономической   и юридической ответственности  за результаты финансово-хозяйственной  деятельности, возрастает и роль  финансового анализа в жизни  организаций.

              Финансовое состояние организации  определяется конкурентоспособность  организации, ее потенциал в  деловом сотрудничестве, позволяет  оценить, в какой степени гарантированы  экономические интересы самого  предприятия и его партнеров.  Финансовое состояние организации  отражает конечные результаты  ее деятельности, характеризующие определенной совокупностью показателей, которые интересуют различные группы пользователей: менеджеров организации, и в первую очередь финансовых менеджеров; персонала организации; собственников предприятия, в том числе его акционеров; кредиторов и инвесторов; поставщиков и покупателей; государство в лице налоговых органов и др.

           В соответствии с этим анализ  делится на внутренний и внешний:

• внутренний анализ – это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.
• внешний анализ – процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

               Основной целью анализа финансового  состояния организации является  объективная и обоснованная оценка  ее текущего и перспективного  финансового состояния.

             В итоге в ходе реализации  анализа мы должны получить  следующие результаты:

• своевременную и объективную оценку финансового состояния организации, выявление отрицательных показателей в ее финансово – хозяйственной деятельности и исследование причин их образования;
• оценку возможности наступления банкротства организации;
• выявление и мобилизацию резервов улучшения финансового состояния организации и повышение эффективности всей ее хозяйственной деятельности;
• подготовку и обоснование предлагаемых управленческих решений в целях улучшения финансового состояния организации;
• выявление тенденций развития организации на основе прогнозирования ее финансово состояния.

                Для проведения финансового анализа  необходимо иметь достаточное  информационное обеспечение и  квалифицированный персонал, способный  к разработке и реализации  методик финансового анализа  с использованием современных  компьютерных технологий.

                Основным источником аналитической  информации при анализе финансового  состояния организации является ее бухгалтерская отчетность. В бухгалтерскую отчетность входят: бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), отчет об изменениях капитала (форма № 3), отчет о движении денежных средств (форма № 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5), отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6).

            Кроме форм бухгалтерской отчетности  финансовый анализ использует  данные управленческого учета,  выборочные учетные данные, статистическую  отчетность, нормативно-плановую информацию.

             Практика финансового анализа  выработала следующие основные  методы его проведения:

1. горизонтальный анализ – анализ динамики. Представляет собой сравнение каждой позиции текущей отчетности с параметрами отчетности предыдущего периода;
2. вертикальный анализ – анализ структуры. Позволяет определить структуру итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
3. сравнительный анализ – сравнения с позициями конкурентов, с плановыми показателями, со среднеотраслевыми данными;
4. факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов на реальный показатель;
5. коэффициентный анализ – определение взаимосвязей показателей.

 

Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

             Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

          Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Есть две причины, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения такого анализа: с одной стороны - переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны - относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике.

             Вертикальный анализ позволяет обобщить информацию о структуре активов, обязательств, капитала, доходов и расходов организации. При проведении вертикального анализа формы 1 рассчитываются доли каждой ее статьи в валюте баланса, а при анализе формы 2 - доли каждой ее статьи в показателе выручки. Затем необходимо обратить внимание на то, как изменяются величины этих долей в течение отчетного периода. Кроме того, по данным вертикального анализа удобно сравнивать отчетность предприятий, сильно различающихся по абсолютному значению показателей.

            Так как бухгалтерский баланс содержит сведения о составе активов предприятия и источниках их формирования, полезно сопоставить абсолютные величины по его разделам. При этом определяется, какая часть внеоборотных и оборотных активов (разделы I и II) покрывается за счет собственных средств и долгосрочных заимствований (разделы III и IV), а какие ресурсы финансируются за счет краткосрочных обязательств.

             В ходе вертикального анализа также оценивается структура пассива или источников финансирования. Обычно рекомендуется, чтобы коэффициент финансовой зависимости (отношение заемного капитала к собственному) был меньше единицы. Этот показатель, также как и коэффициент собственности (доля собственных средств в пассиве баланса), относится к коэффициентам платежеспособности.

           Горизонтальный анализ призван выявить динамику изменения отчетных показателей с течением времени. На основании полугодовой отчетности можно проследить изменение балансовых статей за полугодие, а также изменение показателей доходов и расходов за прошедшее полугодие по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Кроме того, желательно установить причины произошедших изменений. Однако возможности внешнего пользователя в этом смысле довольно ограниченны.

           Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды (годы), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Ценность результатов горизонтального  анализа существенно снижается  в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при  межхозяйственных сравнениях. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют  друг друга, поэтому на практике нередко  строят аналитические таблицы, характеризующие  как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа  ценны при межхозяйственных сопоставлениях, т.к. позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

Анализ финансовой устойчивости и ликвидности организации

               Важнейшей характеристикой финансового предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов.

              Финансовая устойчивость предприятия  – это способность субъекта  хозяйствования функционировать  и развиваться, сохранять равновесие  своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

           Устойчивое финансовое состояние  достигается при достаточности  собственного капитала, хорошем  качестве активов, достаточном  уровне рентабельности с учетом  операционного и финансового  риска, достаточности ликвидности,  стабильных доходах и широких  возможностях привлечения заемных  средств.

            Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и от отношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

              Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в его общей сумме пассивов. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчивым, стабильным и независимым от внешних кредитов является предприятие.
2. Коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в общей валюте баланса. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.
3. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному капиталу.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала – какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

             Сигнальным показателем, в котором  проявляется финансовое состояние  предприятия, выступает ликвидность.  Ликвидность активов предприятия  – способность активов трансформироваться  в денежные средства, а степень  ликвидности определяется продолжительностью  временного периода, в течение  которого трансформация может  быть осуществлена. Чем меньше  требуется времени, чтобы данный  вид активов обрел денежную  форму, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует погашения платежных обязательств. Ликвидность предприятия – это способность в срок и полностью рассчитаться по своим обязательствам.

            Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с обязательствами  по пассиву, которые группируются  по степени срочности их погашения.

Первая  группа (А1) включает в себя абсолютно  ликвидные активы, такие, как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Ко  второй группе относится (А2) относятся  быстро реализуемые активы: готовая  продукция, товары отгруженные и  дебиторская задолженность. Ликвидность  этой группы оборотных активов зависит  от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

К третьей группе (А3) медленно реализуемых  активов относят производственные запасы, незавершенное производство.

Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

               Соответственно на пять групп  разбиваются и обязательства  организации:

Наиболее  срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых в течение  месяца.

Краткосрочные обязательства (П2) – краткосрочные  кредиты банка, прочие краткосрочные  обязательства.

Долгосрочные  и среднесрочные обязательства (П3) – долгосрочные кредиты банка  и займы.

Постоянные  пассивы (П4) – собственный капитал, находящийся в распоряжении организации.

              Баланс считается абсолютно ликвидным,  если:

А₁ > П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄.

              Дальнейшее сопоставление ликвидных  средств и обязательств позволяет  вычислить следующие показатели:

Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует  о платежеспособности организации  на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А₁ + А₂) - (П₁ + П₂).

Перспективная ликвидность (ПЛ) - прогноз  платежеспособности на основе сравнения  будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А₃ - П₃.

             Проводимый по изложенной схеме  анализ бухгалтерской отчетности  и ликвидности баланса является  приближенным.

 

 

 

 

Оценка потенциального банкротства  организации

             Банкротом считается предприятие, если неплатежеспособность его наблюдаются на протяжении 3 месяцев и более. Перед оценкой предприятия н степень банкротства анализируется структура баланса этого предприятия, которая оценивается по двум финансовым показателям :

1. Коэффициент покрытия баланса (характеризует ликвидность) рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам Оптимальное значение составляет 2
2. Коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом оборотных активов рассчитывается как отношение чистого оборотного капитала к общей сумме оборотных средств. Оптимальное значение равно 0,1 (10 %).

            Если оба коэффициента соблюдаются, то структура баланса считается удовлетворительной, а в этой ситуации необходимо рассчитать коэффициент возможной утраты платежеспособности на ближайшие 3 месяца. Если коэффициент меньше 1, то предприятие может утратить свою платежеспособность, и если он больше 1, то предприятие сохранит свою платежеспособность. Если оба коэффициента или один из них не соблюдаются, то структура считается неудовлетворенной, и в этой ситуации рассчитывается коэффициент возможного восстановления платежеспособности на ближайшие я6 месяцев. Если он меньше 1, то платежеспособность не будет восстановлена, а если больше 1, то она восстановится.

             Коэффициент платежеспособности определяется по формуле:

 

 

где КПкг и КПнг – коэффициент покрытия на конец и начало года;

У – период восстановления платежеспособности, равным 6 месяцам, или период утраты платежеспособности, равный 3 месяцам; Т – продолжительность отчетного периода, равного 12 месяцев; 2 – нормативное значение коэффициента покрытия

           В зарубежной практике при прогнозировании вероятности используется формула (модель) Альтмана Она называется определением Z-счета . Для ее определения требуется рассчитать пять коэффициентов:

1) коэффициент обеспеченности  собственными оборотными активами (К1);

2) рентабельность активов (рассчитывается с помощью нераспределенной прибыли) (К2);

3) рентабельность активов  (рассчитывается с помощью прибыли  от реализации) (К3);

4) доля уставного капитала  в заемном капитале (К4);

5) коэффициент оборачиваемости  активов (К5)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическое задание.

 

            Провести диагностику банкротства  коммерческой организации по  данным ее баланса.

                          Аналитический баланс   Организации ОАО «Ручей»

                               За отчетный год (тыс. руб.)

 

Статьи (показатели)	Код строк	На начало года	На конец  года
Актив
I. Внеоборотные активы
Нематериальные средства	110	22 314	36 915
Основные средства	120	1 582 770	1 765 138
Незавершенное строительство	130	236 291	3 061
Долгосрочные финансовые вложения	140	165 225	165 225
Отложенные налоговые активы	145	19 280	50 144
Прочие внеоборотные активы	150	4 991	992
Итого по разделу I	190	2 030 871	2 021 475
II. Оборотные активы
Запасы и затраты  в том числе: готовая продукция	210 214	574 648	577 137
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	13 003	3 575
Дебиторская задолженность	240	747 826	1 105 481
Краткосрочные финансовые вложения	250	97 077	371 771
Денежные средства	260	23 773	42 279
Прочие оборотные активы	270
Итого по разделу II	290	1 456 327	2 100 243
Баланс	300	3 487 198	4 121 718
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	201 358	201 358
Добавочный капитал	420	25 212	25 212
Резервный капитал	430	46	46
Нераспределенная прибыль	470	444 686	286 821
Итого по разделу III	490	671 302	513 437
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	1 297 419	376 284
Отложенные налоговые обязательства	515	37 862	80 414
Прочие	520
Итого по разделу ΙV	590	1 335 281	456 698
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	833 675	2 455 070
Кредиторская задолженность	620	646 940	696 513
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Итого по разделу V	690	1 480 615	3 151 583
Баланс	700	3 487 198	4 121 718

                      

Отчет о прибылях и убытках

 

Организация: ОАО «Ручей» 
ед. изм.: тыс. руб. 

Наименование показателя	Код	За отчетный год	За предыдущий год
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным  видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	14590216	12768819
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг	020	11790006	9950242
Валовая прибыль	029	2800210	2818577
Коммерческие расходы	030	1597152	1398754
Управленческие расходы	040	649689	743372
Прибыль (убыток) от продаж (010-020-030-040)	050	553369	676451
Прочие доходы	060	344610	290780
Прочие расходы	070	748225	663691
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	149754	303440
Отложенные налоговые активы	141	12068	12671
Отложенные налоговые обязательства	142	40310	38618
Текущий налог на прибыль	150	46187	67410
Иные аналогичные платежи	151	220	7
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (строки 140+141-142-150-151)	190	75105	210076

 

 

  Экспресс-диагностика потенциального банкротства

ОАО за отчетный год (тыс.руб.)

№ п/п	Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
	А	1	2	3
	Исходные абсолютные показатели (тыс. руб.)
1	Оборотные активы	1 456 327	2 100 243	643 916
2	Краткосрочные обязательства	1 480 615	3 151 583	1 670 968
3	Собственный капитал	671 302	513 437	- 157 865
4	Долгосрочные обязательства	1 335 281	456 698	- 878 583
5	Внеоборотные активы	2 030 871	2 021 475	- 9 395
6	Собственные оборотные средства	- 1 359 569	- 1 508 038	- 148 469
	Финансовые коэффициенты
7	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, (490+590-190)/290	- 0,01	- 0,5	0,6
8	Коэффициент текущей ликвидности	0,98	0,66	0,34
9	Коэффициент утраты платежеспособности		0,29	0,71

Решение

       Собственные оборотные средства  рассчитываются по формуле:

С об. ср. =  СК – ВОА

С об. ср. н. = 671 302 - 2 030 871 = - 1 359 569

С об. ср. к. = 513 437 - 2 021 475 = - 1 508 038

        Рассчитаем коэффициент текущей  ликвидности:

               ОА     2 100 243

 К тл к = КО =  3 151 583 = 0,66

 

                ОА     1 456 327

 К тл н = КО =  1 480 615 = 0,98

 

         Затем рассчитаем  коэффициент обеспеченности собственных  средств:

 

                    С об. ср + ДО      - 1 508 038+456 698

 К обес. к =             ОА      =             2 100 243       = - 0,5

 

                    С об. ср + ДО      - 1 359 569+1 335 281

 К обес. н =             ОА      =             1 456 327          = - 0,01

Т.к. условия не выполняются, то баланс считается не удовлетворительный ( К тл должен быть равен от 1 до 2, а  К обес должен быть на уровне 0,1).

 

          В этом  случае рассчитаем коэффициент  восстановления платежеспособности:

             К тл + 6/Т ( К тл.к – К тл.н)      0,66 + 0,5(-0,32)     0,66 – 0,16

 К вп =                   2                          =             2              =        2         = 0,25

Т.к. этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

    

                  Далее рассчитаем коэффициент  утраты платежеспособности:

 

            К тл + 3/Т ( К тл.к – К тл.н)      0,66 + 0,25(-0,32)     0,66 – 0,08

 К уп =                   2                          =             2              =        2         = 0,29

Коэффициент утраты платежеспособности меньше единицы, следовательно, предприятие  утратит платежеспособность в течение  трех месяцев.

       Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами является критическим, т.к. он должен быть близок к единице. На конец периода коэффициент снизился до – 0,5 следовательно, на данный момент структура баланса ОАО «Ручей» может быть признана неудовлетворительной.

        При анализе  отчетного баланса наблюдается  медленный темп  оборачиваемости  оборотных активов, что свидетельствует  о том, что у предприятия  возрастет потребность в получении  займов и кредитов.

Оборачиваемость оборотных          0,5(1456327 + 2100243)360      

активов по данным за год  в днях =             14590216                  = 43,87

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. - ДИС, 2009.
2. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2008.
3. Задорожная А.Н. Финансы организации (предприятия) - М: Учебное пособие, 2008.
4. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. - М.: Финпресс, 2002.
5. http://www.e-college.ru/xbooks/xbook108/book/index/index.html?go=part-015*page.htm