Контрольная работа по «Финансовому менеджменту». 5

 

 

 

Контрольная работа

 

По дисциплине: «Финансовый менеджмент»

Вариант № 1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Красноярск 2012г.

Задача 1.

Компания реализует продукцию  покупателям «А» и «Б» на условиях 4/5net60 и 2/7net43 соответственно. Определить наиболее выгодного покупателя и сравнительную выгоду от работы с ним, если компания реализует продукцию на сумму 500 тыс. руб.

Решение:

По условию задачи записи 4/5net60 и 2/7net43 означают, что покупателю «А» будет предоставлена скидка в размере 4% при оплате в течение первых 5 дней при общем сроке погашения 60 дней, а покупателю «Б» - скидка в размере  2% в течение первых 7 дней при общем сроке - 43 дня.

Скидка покупателя «А» = 500 тыс. руб. * 4% = 20 тыс. руб.

Скидка покупателя «Б» = 500 тыс. руб. * 2% = 10 тыс. руб

Стоимость кредита определяется по формуле цены отказа от скидки:

о = * 100 * , (1)           

Где С (%) – скидка; Тк – период скидки; Тск – льготный период.

 

Для покупателя «А» стоимость кредита равна (% годовых):

Цо = * 100* = 27,65

 

Для покупателя «Б» стоимость кредита равна (% годовых):

 

Цо = * 100* = 2,69

 

Предприятию будет выгоднее тот покупатель, который принесет максимальную прибыль. Поэтому необходимо рассчитать доход, который получит предприятие ( разность между получаемыми процентами от кредита и скидкой).

Доход по кредиту для покупателя «А» = 500 * 27,65% = 138,26 тыс.руб.

Доход от процентов по кредиту «Б» = 500 * 20,69% = 103,46тыс.руб.

Тогда выгода предприятия от покупателя составляет:

- от покупателя «А» = 138,26 – 20 = 118,26 тыс.руб.

- от покупателя «Б» = 103,46 – 10 = 93,46 тыс.руб.

Исходя из этого, наиболее выгодным покупателем является покупатель

«А», сравнительная выгода от работы с ним составляет 118,26 тыс.руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 2.

Вам предлагается вексель с погашением через 4 года, по которому в конце каждого года (в течение последующих 4 лет) вам будут выплачиваться 300 тыс. руб. Покупка этого векселя обойдется вам в 1020 тыс. руб. О каком размере подразумеваемой годовой процентной ставки идет речь в таком соглашении?

 

Решение:

При учете векселя в банке для расчета суммы денежных средств, полученных векселедержателем, используется формула простого дисконта:

S = P * (1 + d * t),   (2)

Где P – номинальная стоимость векселя, руб.; d – учетная ставка (ставка дисконта), выраженная в коэффициенте; t – период времени.

Соответственно, исходя из этой формулы, учетная ставка рассчитывается:

d = ((S / P) – 1) / t * 100%

d = ((300 * 4 / 1020) – 1) / 4 * 100% = 4,41%

Таким образом, в соглашении идет речь о годовой процентной ставке в размере 4,41%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 3.

Определите число лет, необходимое для увеличения первоначального капитала в 3 раза, применяя сложные проценты под 17% при годовом начислении.

 

Решение:

Наращенная сумма при применении сложных процентов равна:

 

Snt = (1 + a)n So ,          (3)

Где Snt - наращенная сумма; So  - начальная сумма;  a – процентная ставка; n –количество периодов.

Для расчета примем следующее допущение. Первоначальный капитал равен So, а увеличенный капитал вырастет в 3 раза, т.е составит 3So. Отсюда по формуле сложных процентов получается:

3So = So * (1 + 0,17) n

n = log( 1 + 0.17) (3So / So)

n = 7,0 лет.

Таким образом, для увеличения первоначального капитала в 3 раза применяя сложные проценты, потребуется 7 лет.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 4.

Предприятие имеет следующие прогнозные данные на будущий год: Переменные затраты на единицу продукции - 5780 руб., постоянные затраты - 45 350 тыс. руб., объем продаж - 22 456 шт., цена реализации - 9 100 руб. Определить операционную прибыль и объем реализации, необходимый для достижения прибыли в размере 67 450 тыс. руб.

 

Решение:

Операционная прибыль = Чистая прибыль + Налог на прибыль

Налог на прибыль находится исходя из пропорции, что чистая прибыль составляет 80 %, а налог на прибыль – 20%.

Налог на прибыль = Чистая прибыль * 20% / 80%

Операционная прибыль = 67 450+67 450 * 20% / 80%=843112,5тыс. руб.

Объем реализации в натуральном выражении = (Операционная прибыль + Постоянные затраты) / (Цена - Переменные затраты на единицу продукции)

Объем реализации в натуральном выражении = (84 312,5 + 45 350) / (9100 – 5780) = 39 055 шт.

Объем реализации в стоимостном выражении находится умножением объема реализации в натуральном выражении на цену.

Объем реализации в стоимостном выражении = 39 055 * 9100 = 355 400 тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 5.

 Рассчитайте оптимальный остаток денежных средств и его предел при следующих условиях: доходность краткосрочных инвестиций составляет 3 %, транзакционные издержки равны 40 руб. Среднее квадратичное отклонение денежного потока определено в размере 52 000 руб., минимальный остаток денежных средств установлен на сумму 3 900 руб.

 

Решение:

Оптимальный остаток денежных средств определяется по формуле:

Z = + L ,       (4)

Где ТС - транзакционные издержки; V – отклонение от ежедневного числа потока денежных средств, или дисперсия денежного потока; r – дневная норма доходности инвестиций в краткосрочные ценные бумаги; L - минимальный остаток (нижний предел) денежных средств.

 

Z = + 3900 = 6567,47 руб. - оптимальный остаток денежных средств

Верхний предел остатка  денежных средств определяется по формуле:

Т = 3 * Z - 2 * L ,        (5)

Т = 3 * 6567,47 – 2 * 3900 = 11 902,40 руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 6.

 Компания продает оборудование на условиях оплаты «2/10, нетто 30 дней». Ниже приведены ее финансовые отчеты за 2 последних года (тыс. руб.)

Показатели	1 год	2 год
Денежные средства Дебиторская задолженность Запасы Основные средства     Итого активы Кредиторская задолженность Прочие начисления Краткосрочные займы Долгосрочные займы Уставный капитал Нераспределенная прибыль    Итого пассивы	30000 200000 400000 800000 1430000 230000 200000 100000 300000 100000 500000 1430000	20000 260000 480000 800000 1560000 300000 210000 100000 300000 100000 550000 1560000
Выручка Себестоимость Чистая прибыль	4000000 3200000 300000	4300000 3600000 200000

Проанализируйте финансовое состояние и деятельность компании за два года. Какие проблемы вы обнаружили?

 

Решение:

Для оценки финансового состояния предприятия служит его бухгалтерский баланс, в котором отражается стоимостной состав имущества и источников его финансирования на первое число отчетного года и первое число предыдущего года.

В таблице 1 представлен анализ пассива баланса.

Таблица 1 - Анализ пассива баланса

Статьи баланса	1 год		2 год		Отклонение
	тыс. руб.	Уд.вес.	тыс. руб.	Уд.вес.	тыс. руб.	Уд.вес.
1 Капитал и резервы	600000	42,0	650000	41,7	50000	-0,3
В т.ч. уставный капитал	100000	7,0	100000	6,4	-	-0,6
- Нераспределенная прибыль	500000	35,0	550000	35,3	50000	0,3
2 Долгосрочные займы	300000	21,0	300000	19,2	-	-1,7
3 Краткосрочные обязательства	530000	37,0	610000	39,1	80000	2,0
- Краткосрочные займы	100000	7,0	100000	6,4	-	-0,6
- Кредиторская задолженность	230000	16,0	300000	19,2	70000	3,1
- Прочие начисления	200000	14,0	310000	13,5	10000	-0,5
Баланс	1430000	100	1560000	100	130000	-

Пассив баланса увеличился на 130000 тыс. руб. и на конец 2 года составил 1 560 000 тыс. руб. Увеличение произошло в основном за счет краткосрочных обязательств и нераспределенной прибыли.

Как в 1-м, так и во 2-м году наибольшая доля в составе пассивов приходится на капиталы и резервы, в частности на нераспределенную прибыль – 35,0 и 35,3% соответственно.

В таблице 2 представлен анализ актива баланса.

Таблица 2 - Анализ актива баланса

Статьи баланса	1 год		2 год		Отклонение
	тыс. руб.	Уд.вес.	тыс. руб.	Уд.вес.	тыс. руб.	Уд.вес.
1 Внеоборотные активы, вт.ч.:	800 000	55,9	800 000	51,3	-	-4,7
- Основные средства	800 000	55,9	800 000	51,3	-	-4,7
2 Оборотные активы	630 000	44,1	760 000	48,7	130 000	4,7
а Запасы	400 000	28,0	480 000	30,8	80 000	2,8
б Дебиторская задолженность	200 000	14,0	260 000	16,7	60 000	2,7
в Денежные средства	30 000	2,1	20 000	1,3	-10 000	-0,8
Баланс	1430000	100	1560000	100	130 000	-

 

Общая стоимость активов в 1 году составила 1 430 000 тыс. руб., а во 2-м году произошло увеличение на 130 000 тыс. руб. и общая стоимость активов составила 1 560 000 тыс. руб. Стоимость внеоборотных активов  не изменилась, что говорит о том, сто валюта баланса выросла из–за оборотных активов. Максимальное увеличение произошло по запасам – они выросли на 80 000 руб.

В структуре активов доминируют внеоборотные активы в обоих годах 55,9 и 51,3% соответственно.

Для оценки платежеспособности предприятия используются следующие коэффициенты, представленные в таблице 3.

Таблица 3 - Анализ коэффициента ликвидности

Наименование показателея	Коэффициенты		Нормативное значение
	1 год	2 год
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,06	0,03	0,2 – 0,7
Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности	0,43	0,46	1
Коэффициент текущей ликвидности	1,19	1,25	2

 

Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства / Краткосрочные обязательства.

Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности = (Денежные средства + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности = (Денежные средства + Дебиторская задолженность + Запасы) / Краткосрочные обязательства.

Из рассчитанных коэффициентов ни один не укладывается в нормативы, что говорит о неликвидности баланса.

Для полного анализа финансового состояния предприятия рассмотрен ряд коэффициентов финансовой устойчивости в таблице 4.

Таблица 4 - Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование коэффициента	1 год	2год	Отклонение
Коэффициент долгосрочной зависимости	0,21	0,19	-0,02
Коэффициент общей зависимости	0,58	0,58	0,00
Коэффициент «долг-собственный капитал»	1,38	1,40	0,02

 

За год произошло сокращение долгосрочной зависимости предприятия, при чем коэффициент «долг-собственный капитал» наоборот вырос на 0,02.

В таблице 5 представлен анализ деятельности предприятия.

 

Таблица 5 - Анализ деятельности предприятия

Показатели	1 год	2год	Отклонение	Темп роста
Выручка	4000 000	4300 000	300 000	107,5
Себестоимость	3200 000	3600 000	400 000	112,5
Чистая прибыль	300 000	200 000	-100 000	66,7
Рентабельность продаж (3/1*100%)	7,5	4,7	-2,8	62,0
Рентабельность продукции (3/2 * 100%)	9,4	5,6	-3,8	59,3

 

За анализируемый период произошел рост выручки от продаж на 7,5% и себестоимости продукции – на 12,5%. В связи с этим чистая прибыль предприятия сократилась на 100 000 тыс. руб. (33,3%). Рентабельность продаж и продукции предприятия также к концу 2 года снизилась.

Таким образом, основными проблемами деятельности предприятия является рост себестоимости продукции, что привело к сокращению чистой прибыли предприятия. Также предприятию следует задуматься о неликвидности баланса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник/ Л.Е. Басовский – М.: Инфра – М, 2011.
2. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия: Учебник/ В.Я. Горфинкель, В.А. Швандар;  4-е изд. – М.: Юнити – Дана, 2007. – 670с.
3. Паламарчук А.С. Экономика предприятия: Учебник/ А.С. Паламарчук. М.: Инфра – М, 2010 – 458 с.
4. Трошин А.Н. Финансы и кредит: Учебник/ А.Н.Трошин. - М.: Инфра – М, 2011, - 408 с.
5. Финансовый менеджмент: Учебник/ Е.И.Шохин [и др.]. – М.: Кронус, 2010. – 480с.