Контрольная работа по "Финансы предприятий". 2

Задача 1

На собрании акционеров генеральный директор заявил, что целью деятельность компании является увеличение капитала ее собственников. Далее он изложил некоторые направления  деятельности и мероприятия:

1. Благотворительная помощь городскому симфоническому оркестру в объеме 1 млн. руб.;
2. Строительство в течение 2х лет нового завода сметной стоимостью 200 млн. руб. В течение первых трех лет эксплуатации прибыли от деятельности завода не ожидается;
3. Смена поставщика электроэнергии: вместо ТЭЦ электроэнергию будет поставлять АЭС;
4. Привлечение нового кредита, который изменит структуру капитала ОАО – 60% собственных средств и 40% заемных на 50% и 50%.

Оцените насколько предлагаемая программа  соответствует поставленной цели.

Решение:

1. Благотворительная  помощь городскому симфоническому оркестру в объеме 1 млн. руб. в краткосрочном периоде не отвечает цели увеличение капитала собственников компании, однако в долгосрочном периоде благотворительная деятельность улучшает имидж компании, её известность, а следовательно, легче находить клиентов, заключать выгодные контракты, привлекать рабочую силу. В итоге данные расходы могут привести к более значительному увеличению капитала, чем другие мероприятия.

2. Строительство  в течение 2х лет нового завода  сметной стоимостью 200 млн. руб. В течение первых трех лет эксплуатации прибыли от деятельности завода не ожидается. В краткосрочном периоде данное мероприятие не увеличивает капитал собственников компании, но в долгосрочном периоде строительство нового завода позволит получать дополнительную прибыль.

3. Смена  поставщика электроэнергии; вместо  ТЭЦ электроэнергию будет поставлять  АЭС. Данное мероприятие снизить  издержки компании, вследствие чего  увеличит прибыль и как следствие  капитал как в краткосрочном,  так и в долгосрочном периоде.

4. Привлечение  нового кредита, который изменит  структуру капитала ОАО - 60% собственных  средств и 40% заемных на 50% и  50%. Данное мероприятие может дать  как положительный, так и отрицательный  эффект, так как не известен  показатель рентабельности компании. Если рентабельность активов компании выше процентов по кредиту, то данное мероприятие будет увеличивать прибыль и соответственно капитал. Однако если прибыльность компании ниже процентов по кредиту, то капитал будет уменьшаться. Это что касается краткосрочного периода, в долгосрочном же периоде ухудшается структура капитала, но не критично (50/50 считается оптимальной структурой капитала).

Ответ: Следовательно, в краткосрочном  периоде, только 1 мероприятие (мероприятие 3) отвечает целям программы гарантированно. В долгосрочном периоде с незначительным риском отвечают целям программы почти все пункты (с учетом того, что рентабельность активов выше процентов по кредиту), кроме пункта 1. Однако даже этот пункт можно признать отвечающим целям программы, при условии стратегического видения деятельности организации. 

Задача 2

Оценить рентабельность активов трёх предприятий  с точки зрения формирующих ее уровень факторов и возможности  дальнейшего ее повышения для  каждого предприятия, если:

А) цены на продукцию в следующем периоде повысятся на 10%, а стоимость активов не изменится;

Б) каждое предприятие снизят затраты на 10%.

Решение:

а) повшение на 10%

ОА (а) = ОА +10%

EBIT= РП*ВР/100

EBIT (а) = EBIT + 10%

РП (а) = EBIT (а) / ВА (а)

ROA (а) = РП (а) * ОА (а)

ОА (а) 1 = 4,0 + 10% = 4,4

ОА (а) 2 = 2,0 + 10% = 2,2

ОА (а) 3 = 1,2 + 10% = 1,32

EBIT (1) = 3,0*160/100 = 4,8

EBIT (2) = 6,0*210/100 = 12,6

EBIT (3) = 10*110/100 = 11

EBIT (а) 1 = 4,8 + 10% = 5,28

EBIT (а) 2 = 12,6 + 10% = 13,86

EBIT (а) 3 = 11 + 10% = 12,1

РП (а) 1 = 5,28 / 176 = 0,03

РП (а) 2 = 13,86 / 231 = 0,06

РП (а) 3 =  12,1 / 121 = 0,1

ROA (а) 1 = 0,03*4,4 = 0,132

ROA (а) 2 = 0,06*2,2 = 0,132

ROA (а) 3 = 0,1*1,32 = 0,132

б) снижение на 10%

Затраты = ВР — EBIT

EBIT(б) =  ВР - Затраты (б)

РП (б) = EBIT (б) / ВР

ROA (б) =  EBIT (б)* ОА

Затраты 1 = 160 - 4,8 = 155,2

Затраты 2 = 210 - 12,6 = 197,4

Затраты 3 = 110 — 11 = 99

Затраты (б) 1 = 155,2 * 0,9 = 139,7

Затраты (б) 2 = 197,4 * 0,9 = 177,7

Затраты(б) 3 = 99 * 0,9 = 89,1

EBIT (б) 1 = 160 — 139,7 = 20,3

EBIT (б) 2 = 210 - 177,7 = 32,3

EBIT (б) 3 = 110 — 89,1 = 20,9

РП (б) 1 = 20,3 / 160 = 0,13

РП (б) 2 = 32,3 / 210 =  0,15

РП (б) 3 = 20,9 / 110 = 0,19

ROA (б) 1 =  20,3 * 4,0 = 81,2

ROA (б) 2 = 32,3 * 2,0 = 64,6

ROA (б) 3 = 20,9 * 1,2 = 25,08

Вывод: У второго предприятия увеличение цен на продукции наиболее сильно повлияло на изменение рентабельности активов, у третьего предприятия  увеличение цен на продукции наиболее сильно повлияло на изменение рентабельности продаж, следовательно  у первого предприятия снижение затрат наиболее сильно повлияло на изменение рентабельности активов,  у третьего предприятия снижение затрат наиболее сильно повлияло на изменение рентабельности продаж.

Задача 3

Средняя стоимость собственного капитала – 24 млн. руб., балансовая прибыль – 5 млн. руб., ставка налога на прибыль - 20%. В связи с увеличением масштабов деятельности предприятию надо увеличить стоимость активов с 40 млн. руб. до 50 млн. руб. Какие источники финансирования целесообразно привлечь для покрытия дополнительной стоимости активов – собственные или заемные? Проценты за кредит взимаются по годовой ставке 12%. Расширение масштабов деятельности обеспечит дополнительную прибыль 4,4 млн. руб.

Решение:

ЭФР = (1-Снп)*(ROA-i)*ЗС/СС

ROA = (5+4,4)/50*100 = 18,8%

ЗС = 50-24 = 26

ЭФР = (1-0,20)*(18,8-12)*26/24 = 5,89 
 

Задача 4

Предприятие производит электроприборы, реализуя 400 шт. в месяц по цене 5 тыс. руб. (без  НДС). Перемененные издержки составляют 3 тыс. руб./шт., постоянные – 700 тыс. руб. в месяц. Рассмотрите ситуацию с  точки зрения финансового директора:

1. Начальник отдела сбыта предлагает перевести своих сотрудников с окладов (месячный ФЗП – 120 тыс. руб.) на комиссионное вознаграждение 300 руб. С каждого проданного изделия. Он уверен, что объем продаж  вырастет на 15%. Следует ли одобрить такое предложение?

2. Начальник отдела маркетинга предлагает снизить цену реализации на 400 руб. и одновременно увеличить расходы на рекламу на 100 тыс. руб.  в месяц.  Отдел маркетингапрогнозирует в этом случае увеличение объема реализации на 50%. Следует ли одобрить такое предложение?
3. Зам. генерального директора по производству хотел бы использовать более дешевые материалы, позволяющие экономить на переменных издержках по 500 рублей на единицу продукции. Однако начальник отдела сбыта опасается, что снижение качества изделий приведет к снижению объема реализации до 350 шт. в месяц. Следует ли переходить на более дешевые материалы?

Таким образом, исходя из финансовых расчетов каждое мероприятие ведет к улучшению финансовых результатов. Наиболее прибыльным мероприятием является мероприятие 1.

Задача 5

Предприятие имеет выручку от реализации за год 50 млн. руб., в т.ч. переменные затраты  – L млн. руб., постоянные затраты – M млн. руб., прибыль от реализации – 25 млн. руб.

   В следующем году предполагается снижение спроса на продукцию предприятия  в одной из возможных форм:

1. снижение на 5% цен на продукцию при сохранении натурального объема реализации базисного периода;
2. сохранение базисных цен при одновременном снижении натурального объема продаж на 5%;
3. одновременное снижение и натурального объема продаж и цен по 5%.

Рассчитать  для каждого случая критический  объем реализации и максимально  допустимое для него снижение цен  и натурального объема реализации по сравнению с базисным годом.

Решение:

1. Снижение  цен на 5% вызовет снижение выручки  на 5%:

Выручка составит: 50 * (100 - 5) / 100 = 47,5 млн. руб.

Маржа = 47,5 - 25 = 22,5 млн. руб.

Доля  маржи в выручке = 22,5 / 47,5 = 0,474

Критический объем реализации = 20 / 0,474 = 42,19 млн. руб.

2. Снижение  натурального объема на 5% вызовет  снижение выручки на 5%.

Выручка составит: 50* (100 - 5) / 100 = 47,5 млн. руб.

Маржа = 47,5 - 25 * 0,95 = 23,75 млн. руб.

Доля  маржи в выручке = 23,75 / 47,5 = 0,5

Критический объем реализации = 20 / 0,5 = 40 млн. руб.

3. Одновременное  снижение и натурального объема  продаж и цен по 5%.

Выручка составит: 50 * 0,95 * 0,95 = 45,13 млн. руб.

Маржа = 45,13 - 25 * 0,95 = 21,38 млн. руб.

Доля  маржи в выручке = 0,47

Критический объем реализации = 20 / 0,47 = 42,55 млн. руб

• Задача 6

     Рассчитать  прирост оборотных средств за квартал, потребность в оборотных  средствах по незавершенному производству, готовой продукции, товарным запасам. Выпуск продукции по себестоимости – 270 000 руб., норма оборотных средств по готовой продукции – 2 дня, норма незавершенного производства – 3 дня, оборот товаров по покупным ценам – 90 000 руб. Норма товарных запасов – 2 дня. Сумма оборотных средств на начало квартала составила 15 460 руб.

Решение:

Потребность в оборотных средствах по незавершенному производству = 270 000 * 3 / 90 = 9000 руб.

Потребность в оборотных средствах по готовой  продукции = 270 000 * 2 / 90 = 6000 руб.

Потребность в оборотных средствах по товарным запасам = 90 000 * 2 / 90 = 2000 руб.

Потребность в оборотных средствах всего = 9000 + 6000 + 2000 = 17 000 руб.

Прирост оборотных средств за квартал = 17 000 - 15460 = 1540 руб.

Задача 7

Поступление денежных средств состоит только из платежей покупателей. Обязательные ежемесячные расходы составляют 2 000 тыс. руб.

Квартальная выручка от продаж равна 45 000 тыс. руб., покупатели рассчитываются с предприятием каждые 40 дней.

Суммарная величина квартального расхода денежных средств равна 30 000 тыс. руб., из них 10 000 тыс. руб. платятся во втором месяце, 20 000 тыс. руб. – в третьем месяце.

     Рассчитать  изменение денежного потока за квартал  в табличной форме.

Показатели	1	2	3
Ежемесячные расходы	2000	2000	2000
Квартальная выручка		22500	22500
Квартальные расходы		10000	20000
Денежный  поток	-2000	10500	500
Платежный баланс	-2000	8500	9000

 


Задача 8

Объем производства на плановый год определен в размере 90 000 единиц продукции, объем возможной  продажи в плановом году — 100 000 единиц продукции. При этом возможный остаток готовой продукции на конец предпланового года составляет 20 000 единиц продукции.

1. Рассчитать  плановую смету затрат на производство  и реализацию единицы продукции  в плановом году на основе  данных, приведенных в табл. 1.

Таблица 1 - Расчет плановой сметы затрат на производство и реализацию единицы продукции в плановом году 


Статьи  калькуляции	Сумма,  руб.
1. Затраты на сырьё и материалы	180000
2. Топливо и электроэнергия на  технологические цели	2000
3. Основная зарплата производственных  рабочих	10000
4. Дополнительная зарплата производственных  рабочих (20%)	2000
5. Обязательные отчисления (страховые  взносы) во внебюджетные фонды	3120
6. Затраты на содержание и эксплуатацию  оборудования (20% к основной зарплате)	2000
7. Цеховые расходы (120% к основной зарплате)	12000
8. Общехозяйственные расходы (150% к  основной зарплате)	15000
9. Прочие расходы (50% к основной  зарплате)	5000
10. Производственная себестоимость	231120
11. Внепроизводственные расходы (2%)	4622,4
12. Полная себестоимость	235742,4

 


    2. По данным табл.1. определить плановую  отпускную цену единицы продукции  производственного предприятия.  Расчеты оформить в виде табл. 2.

Таблица 2 - Расчет плановой отпускной цены единицы  продукции производственного предприятия 


Элементы  цены	Сумма, руб.
1. Плановая себестоимость единицы  продукции	2,62
2. Рентабельность (20% к себестоимости)	0,52
3. Налог на добавленную стоимость  (18%)	0,57
4. Итого отпускная цена в плановом  году на единицу продукции	3,71

 
    
3. Произвести  расчет плановой прибыли от реализации товарной продукции в плановом году с учетом исходных данных о плановых объемах производства и продажи товаров, остатках готовой продукции на конец предпланового года, а также данных расчетов, проведенных в табл. 1 и 2. Расчёт плановой прибыли осуществлять по схеме табл. 3.

Наименование  показателя Товарный  выпуск по плану в единицах продукции Цена  единицы продукции без НДС, руб. Плановая  себестоимость единицы продукции, руб. Товарный  выпуск, тыс. руб. Общая сумма  прибыли, тыс. руб. в ценах    без    НДС по полной себестоимости 1. Объем производства продукции 90000 3,14 2,62 282600 235800 46800 2. Остатки готовой продукции на  начало планируемого года 20000 3,14 2,62 62800 52400 10400 3. Остатки готовой продукции на конец планового года 10000 3,14 2,62 31400 26200 5200 4. Общий объем реализации продукции  в плановом году 100000 3,14 2,62 314000 262000 52000

 


4. Осуществить  сводный расчет финансовых результатов  производственного предприятия  в плановом году по данным  табл. 4 и расчетов, выполненных в табл. 3.

Таблица 4 - Сводный расчет финансовых результатов  деятельности предприятия в плановом году 
 


5. Произвести расчет суммы налогооблагаемой  прибыли по данным табл.4.

Таблица 5 – Расчет суммы налогооблагаемой прибыли  в плановом году 


	Показатели	Сумма, тыс. руб.
1	Валовая прибыль	52300
2	Доходы от долевого участия в деятельности других предприятий	50
3	Доходы от  сдачи имущества в аренду	100
4	Доходы по акциям и иным ценным бумагам	60
5	Затраты на капитальные  вложения	1500
6	Сумма планового начисления износа основных фондов	300
7	Сумма прибыли, облагаемая налогом	51790