Корпоративные финансы. 11
План
Введение 3
Основная часть 4
Задание 1 4
Задание 2 7
Задание 3 16
Заключение 19
Список используемых источников 20
Введение
Основу современной экономики составляет её реальный сектор. Он включает огромное число производственных хозяйствующих субъектов (юридических лиц и индивидуальных предпринимателей) различных форм собственности, организационно - правовых форм и характера деятельности. Гражданский кодекс Российской Федерации определяет основные признаки хозяйствующих субъектов, входящих в реальный сектор экономики.
К ним относятся оперативное управление собственным имуществом, выполнение принятых обязательств, ведение самостоятельного баланса или сметы, достижение коммерческих целей. Хозяйствующие субъекты, выполняющие эти функции, играют ключевую роль в современной экономике.
Именно они создают добавленную стоимость, которая затем перераспределяется между государством, домашними хозяйствами и другими секторами.
При всём многообразии хозяйствующих субъектов
Чаще всего корпорации организуют в форме акционерных компаний (joint stock company) и представляют собой самостоятельный и особый тип хозяйствующих субъектов.
Таким образом, корпорации представляют
собой такую форму организации бизнеса,
которая позволяет формировать, распределять
и использовать наиболее крупные фонды денежных
средств. А значит все те денежные отношения,
которые присущи всем хозяйствующим субъектам,
в корпорациях проявляются
Основная часть
Задание 1
Финансы корпораций (или корпоративные финансы) – денежные отношения, связанные с формированием и распределением денежных доходов и накоплений и их использования на различные цели (например на выполнение обязательств перед финансово-банковской системой, финансирование затрат, выплаты дивидендов по акциям, арендной платы и т.д.).
Финансовые отношения – это экономические отношения между субъектами, которые связаны с формированием, распределением и использованием денежных средств с целью обеспечения потребностей государства, предприятий (организаций, учреждений) и граждан.
Финансовые ресурсы – это совокупность всех денежных средств, которые имеются в распоряжении государства, предприятий, организаций, учреждений для формирования необходимых активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счёт доходов, накоплений и капитала, так и за счёт различного вида поступлений.
Собственный капитал корпораций – стоимость активов компании за вычетом ее обязательств.
Государственное регулирование финансов корпораций – определение потребности расширенного воспроизводства на основе оптимального соотношения между средствами, направляемыми на потребление и на накопление, а также регулирование отраслевых пропорций в народном хозяйстве.
Расходы организации – это уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и/или возникновение обязательств, приводящее к уменьшению капитала организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).
Доходы организации – это увеличение экономических выгод в результате поступления активов и погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации; от обычных видов деятельности - это выручка от продажи продукции, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг, до увеличения экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящие к увеличению капитала предприятия этого предприятия.
Выручка от продаж – увеличение какого-либо актива или уменьшение какого-либо обязательства.
Прибыль – разница между доходами (выручки от реализации товаров и услуг) и затратами на производство или приобретение и сбыт этих товаров и услуг. Прибыль = Выручка − Затраты (в денежном выражении)
Чистая прибыль – часть балансовой прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений и других обязательных платежей в бюджет.
Точка безубыточности – минимальный объём производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль.
Запас финансовой прочности – разность между плановым (фактическим) и безубыточным (критическим) объемами продаж.
Финансовый леверидж (финансовый рычаг) – это отношение заёмного капитала к собственным средствам (иначе говоря, соотношение между заёмным и собственным капиталом).
Производственный (
Оборотный капитал – разность между текущими активами компании и текущими обязательствами.
Производственный (
Финансовый цикл ( или цикл обращения денежной наличности) - время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.
Основной капитал – совокупност
Амортизация – структура выплат, связанная с погашением финансовых заимствований посредством ряда периодических платежей.
Финансовое состояние корпораций – характеристика размещения средств предприятия и их динамики в процессе воспроизводства, отражающая также способность предприятия к дальнейшему развитию.
Финансовое планирование – выбор целей по реальности их достижения с имеющимися финансовыми ресурсами в зависимости от внешних условий и согласование будущих финансовых потоков, выражается в составлении и контроле над выполнением планов формирования доходов и расходов, учитывающих текущее финансовое состояние, выраженные в денежном эквиваленте цели и средства их достижения.
Задание 2
Задачи на тему «Оборотный капитал корпораций»
Задача 1
В течение года планируется 10 поставок основных материалов на предприятие. Средний остаток материалов, находящихся в пути (уже оплаченных), за отчетный год составляет 5000 р., расход материалов за отчетный год - 430 тыс. р., на проведение анализа и испытание материалов в среднем требуется 2 дня, на приемку и складирование – 1 день. Определить величину норматива по группе основных материалов на будущий год, если известно, что объем производства продукции планируется увеличить на 20 %, не изменяя его структуры.
Решение
- 430 000 * 1,2 = 516000 (руб) расход материалов на будущий год;
- 365 / 10 + 2 + 1 = 40 (дней) время на 1 поставку и обработку материалов;
- 516000 / 40 = 12900 (руб) норматив по группе основных материалов без учёта уже оплаченных;
- 12900 – 5000 = 7900 (руб) норматив по группе основных материалов на будущий год с учётом уже оплаченных;
Ответ: 7900 рублей величина норматива по группе основных материалов на будущий год.
Задача 2
Рассчитайте прирост в оборотных средствах за квартал, потребность в оборотных средствах по незавершенному производству, готовой продукции, товарным запасам.
Выпуск продукции по себестоимости – 27 000 р., норма оборотных средств по готовой продукции – 2 дня, норма по незавершенному производству – 3 дня. Оборот товаров по покупным ценам – 9000 р. Норма товарных запасов – 2 дня. Сумма оборотных средств на начало квартала – 1620 р.
Решение:
- Ннез.пр. = 27000/90*3 = 900 (руб) потребность в оборотных средствах по незавершённому производству;
- Нгот.прод. = 27000/90*2 = 600 (руб) потребность в оборотных средствах по готовой продукии;
- Нтов.зап. = 27000/90*2 = 600 (руб) потребность в оборотных средствах по товарным запасам;
- Пос = 9000 + 1620 – (900+600+600) = 10620 – 2100 = 8520 (руб) прирост в оборотных средствах за квартал.
Ответ: 8520 руб. прирост в оборотных средствах за квартал, 900 руб. потребность в оборотных средствах по незавершенному производству, 600 руб. потребность в оборотных средствах по готовой продукции, 600 руб. потребность в оборотных средствах по товарным запасам.
Задача 3
Выбрать наиболее рациональный
вариант организации
1 вариант Поставка материалов по предоплате. Среднее количество дней для оплаты материалов – 4. Количество дней движения груза – 15. Интервал поставки – 32 дня. Затраты на приемку груза, разгрузку и складирование - 1 день. Предварительная подготовка сырья к производству – сушка сырья в течении 5 дней. Длительность производственного цикла - 8 дней. Сумма единовременных затрат на сырье и материалы по смете на квартал - 400000 р., сумма нарастающих затрат по смете – 500000 р. Норма запаса готовой продукции - 5 дней.
2 вариант Поставка материалов без предоплаты. Среднее количество дней для оплаты материалов – 3. Количество дней движения груза – 17. Интервал поставки – 40 дней. Затраты на приемку груза, разгрузку и складирование – 1 день. Предварительная подготовка сырья к производству не требуется, но сырье и материалы дороже на 5% по сравнению с 1-м вариантом. Длительность производственного цикла - 7 дней. Сумма нарастающих затрат по смете на квартал – 500000 р. Норма запаса готовой продукции - 3 дня.
Решение вариант 1:
- Кнар.затрат = (400000 + 0,5 * 500000) / (400000 + 500000) = 0,72 коэффициент нарастающих затрат;
- (4 + 15 + 1 + 5 + 8) – 32 = 1 (день) в запасе;
- 90 / 32 = 2,8125 количество поставок в квартал;
- 400000 / 2,8125 = 142222,22 (руб) стоимость 1 поставки в квартал.
Решение вариант 2:
- 400000 * 1,05 = 420000 (руб) сумма единовременных затрат на сырьё и основные материалы;
- Кнар.затрат = (420000 + 0,5 * 500000) / (420000 + 500000) = 0,73 коэффициент нарастающих затрат;
- 40 – (3 + 17 + 1 + 7) = 12 (дней) простоя;
- 90 / 40 = 2,25 поставок в квартал;
- 420000 / 2,25 = 186666,66 (руб) стоимость 1 поставки.
Ответ: В виду рассчитанных выше показателей наиболее рациональным вариантом организации производственного процесса можно назвать первый вариант.
Задачи на тему «Методы планирования прибыли»
Задача 1
Определить прибыль от реализации товарной продукции методом поассортиментного расчета.
Таблица 1
Наименование изделия |
Объем реализации, ед. |
Оптовая цена за единицу, руб. |
Объем реализации в оптовых ценах, руб. (ст1*ст2) |
Плановая себестоимость единицы, руб. |
Себестоимость реализуемой продукции, руб. (ст1*ст4) |
Прибыль от реализации продукции, руб. (ст3-ст5) |
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
А Б В Г Д Е Ж |
10000 4000 6000 3000 20000 25000 1000 |
1200 250 5000 500 250 200 220 |
12000000 1000000 30000000 1500000 5000000 5000000 220000 |
1100 200 4000 300 175 140 100 |
11000000 800000 24000000 900000 3500000 3500000 100000 |
1000000 200000 6000000 600000 1500000 1500000 120000 |
Итого |
- |
- |
54720000 |
- |
43800000 |
10920000 |
Задача 2
Определить прибыль от реализации товарной продукции на планируемый период исходя из базовой рентабельности, сложившейся за предыдущий год.
Таблица 2
№ |
Показатели |
Тыс. р. |
1 |
Прибыль по плану на текущий год |
9600 |
2 |
Прибыль по отчету на 1 октября текущего года |
7300 |
3 |
Прибыль по плану на IV квартал |
2400 |
4 |
Ожидаемая прибыль до конца года |
2600 |
5 |
Ожидаемая прибыль за текущий год (стр.2+стр.3) |
9700 |
6 |
В том числе внереализационные потери |
100 |
7 |
Ожидаемая прибыль от реализации товарной продукции за текущий год (стр.5-стр.6) |
9600 |
8 |
Поправки к ожидаемой прибыли от реализации в связи с изменениями в текущем году оптовых цен |
-200 |
9 |
Базовая прибыль (стр.7+стр.8) |
9400 |
10 |
Ожидаемая реализация товарной продукции по полной себестоимости за текущий год |
40900 |
11 |
Процент базовой рентабельности (строка 9*100/строка 10) |
23% |
12 |
Реализация сравнимой продукции в планируемом году по ожидаемой полной себестоимости текущего года |
44000 |
13 |
Плановая прибыль от реализации товарной продукции исходя из базовой рентабельности (строка 12 * строку 11 / 100) |
10120 |
14 |
Реализация несравнимой товарной продукции в планируемом году по полной себестоимости |
2000 |
15 |
Процент рентабельности по несравнимой продукции |
15 |
16 |
Плановая прибыль по несравнимой продукции (строка 14 * строку 15 / 100) |
300 |
17 |
Поправки к планируемой прибыли в связи с изменениями в планируемом году: |
|
18 |
Оптовых цен |
+790 |
19 |
Ассортимента изделий |
+682 |
20 |
Повышения качества продукции |
+10 |
21 |
Экономия от снижения себестоимости
реализуемой продукции в |
+200 |
Итого |
Задача 3
Определить изменения средней рентабельности в планируемом году в результате сдвигов в ассортименте продукции.
Таблица 3
Наименование продукции |
Предшествующий год |
Планируемый год | |||
Удельный вес изделий в общем выпуске, % |
Рентабельность к |
Коэффициент рентабельности (гр.2 * гр.3) /100 |
Удельный вес изделия в общем объеме продукции, % |
Коэффициент рентабельности (гр.3 * гр.5)/100 | |
АБ В Г Д Е Ж |
25,0 2,0 50,0 4,0 8,0 8,0 3,0 |
8 25 25 60 40 40 70 |
2 0,5 12,5 2,4 3,2 3,2 2,1 |
21,6 1,8 53,0 3,4 10,0 10,0 0,2 |
1,728 0,45 13,25 2,04 4,0 4,0 0,14 |
Итого |
- |
||||
Задача по теме «Точка безубыточности»
Задача 1
Проанализировать уровень
производственного левериджа
Показатель |
А |
Б |
В |
Цена ед. продукции, тыс. руб. |
3,0 |
3,0 |
3,0 |
Удельные переменные расходы, тыс. руб. |
2,0 |
1,5 |
1,2 |
Условно-постоянные расходы, млн руб. |
30,0 |
54,0 |
81,0 |
Сделаем расчёты для разных вариантов выпуска продукции:
Объём производства |
Реализация тыс. руб. |
Полные издержки, тыс. руб. |
Валовой доход, тыс. руб. | |
Предприятие А |
20000 |
60000 |
30002 |
29998 |
50000 |
150000 |
30002 |
119998 | |
80000 |
240000 |
30002 |
209998 | |
88000 |
264000 |
30002 |
233998 | |
Предприятие Б |
20000 |
60000 |
54001,5 |
5998,5 |
50000 |
150000 |
54001,5 |
95998,5 | |
80000 |
240000 |
54001,5 |
185998,5 | |
88000 |
264000 |
54001,5 |
209998,5 | |
Предприятие В |
20000 |
60000 |
81001,2 |
-21001,2 |
50000 |
150000 |
81001,2 |
68998,8 | |
80000 |
240000 |
81001,2 |
158998,8 | |
88000 |
264000 |
81001,2 |
182998,81 |
Решение:
Проанализировав имеющиеся данные и сделав необходимые расчёты, можно отметить следующие моменты:
- Чем больше удельные переменные расходы, тем ниже условно-постоянные расходы;
- Чем ниже условно-постоянные расходы, тем меньше должен быть объём производства для достижения точки безубыточности;
- Точка безубыточности предприятия А будет достигнута при меньшем объёме производства, чем точка безубыточности предприятия В.
Вывод: уровень производственного левериджа предприятия А является наивысшим среди всех представленных, а уровень производственного левериджа предприятия В является наименьшим среди всех представленных.
Задание 3
- Эффективность использования оборотных средст
в характеризуется: - структурой оборотного капитала;
- оборачиваемостью оборотных средств;
- структурой оборотных средств.
- Основными источниками собственного капитала являются средства, полученные:
- в результате эмиссии акций;
- в результате выпуска облигаций;
- в результате выпуска собственных краткосрочных обязательств.
- К наиболее ликвидным активам предприятия относят:
- уставный капитал;
- дебиторскую задолженность;
- денежные средства.
- Замедление оборачиваемости оборотных активов приведет к:
- росту остатков активов в балансе;
- уменьшению валюты баланса;
- уменьшению остатков активов в балансе.
- Источники финансовых ресурсов предприятия:
- амортизационные отчисления;
- денежные средства;
- оборотные средства.
- Финансы корпораций представляют собой:
- совокупность денежных средств, привлеченных корпорацией для осуществления основной деятельности;
- совокупность денежных отношений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов корпорации;
- совокупность денежных отношений по поводу формирования собственного капитала.
- В процессе финансового планирования:
- формулируется последовательность действий по достижению поставленных целей;
- идентифицируются финансовые цели и ориентиры корпорации;
- все перечисленное.
- Фондоемкость продукции определяется отношением:
- среднегодовой стоимости основных фондов к выручке от продаж продукции;
- среднегодовой стоимости основных фондов к средней численности работников корпорации;
- объема выручки от продаж продукции к среднегодовой стоимости основных фондов.
- Порог рентабельности продукции (точка критического объема продукции) определяется отношением:
- постоянных затрат к маржинальному доходу на единицу продукции;
- постоянных затрат к выручке от реализации продукции;
- постоянных затрат к переменным.
- Распределительная функция финансов корпорации проявляется:
- в распределении прибыли корпорации;
- в перераспределении финансовых ресурсов предприятия в соответствии с учредительными документами;
- в распределении и перераспределении финансовых ресурсов корпорации.
- Величина чистой (нераспределенной) прибыли определяется как разница:
- между прибылью до налогообложения и суммой налогов;
- между прибылью от обычных видов деятельности и чрезвычайными доходами и расходами;
- между выручкой-нетто от продаж и себестоимостью продукции.
- В состав фондов обращения не включаются:
- предметы труда;
- денежные средства и средства в расчетах;
- готовая продукция на складах.
- Уровень затрат основных производственных фондов на единицу продукции определяет с помощью показателя:
- фодовооруженности;
- фондоотдачи;
- фондоемкости.
- Доход акционера, выраженный в процентах к стоимости акций:
- ставка дивиденда;
- масса дивиденда;
- дисконт.
- Собственные и приравненные к ним источники финансовых ресурсов предприятия включают:
- устойчивые пассивы;
- кредиторскую задолженность;
- доходы от эмиссии облигаций.
