Корпоративные финансы. 4

     Введение 

     В современной обстановке перехода к  рынку, постоянно необходимо проводить  анализ деятельности фирмы для принятия управленческих решений. Для анализа  и принятия решений необходима исходная информация, такую информацию получают из ряда показателей, одним из которых  является себестоимость.

     Себестоимость – это термин, обозначающий в  экономической науке издержки, которые  несет предприятие на производство товара или оказание услуги.

       Система «Direct-costing» является одной из множества систем калькулирования себестоимости и учета затрат.

     История развития системы «Direct-costing» показывает, что важнейшим объективным условием ее применения является становление и развитие рыночных отношений, когда повышается самостоятельность и ответственность предприятий, в окружающей предприятие деловой среде появляются конкуренция и риск, менеджеры предприятия самостоятельно принимают многие решения, учитывая спрос, конкуренцию и другие факторы, при этом меняются требования к учету и прежде всего в направлении повышения его оперативности и аналитичности.

     Аналогичные вопросы происходят в последние  пятнадцать лет в экономике России, поэтому вопрос о необходимости  освоения западного опыта и адаптации  практики, накопленной в области  управленческого учета, в том  числе использования системы  «Direct-costing», не подвергается сомнению. Более того, уже можно говорить о некотором опыте, накопленном российскими предприятиями в области использования этой системы.

     Целью существования корпораций является получение максимальных доходов  при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения  размеров вложенного в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности.

     Вместе  с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем  которых обусловлен спецификой конкретного  бизнеса.

     Актуальность  настоящей работы обусловлена, с  одной стороны, большим интересом  к данной теме в современной науке, с другой стороны, ее недостаточной  разработанностью.

     Цель  контрольной работы - изучение системы «Direct-costing» и краткий анализ рисков, которым подвержены корпорации.

     Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

• получить представление о возникновении, основных понятиях и терминах характеризующих систему «Direct-costing»  и рисков корпорации;
• произвести расчеты производственных показателей для оценки экономической эффективности производства нового товара;
• сформулировать вывод о проделанной работе.

     Теоретическая часть 

     1.Метод «Direct-costing» и анализ рисков корпораций 

1. Возникновение и сущность системы «Direct-costing»

     Система учета переменных затрат «direct-costing»  возникла в США в период Великой депрессии и получила широкое распространение в пятидесятых годах двадцатого века. До начала Великой депрессии (1928г.) для расчета себестоимости использовалась система учета полных издержек, что, по мнению аналитиков того времени, приводило к искусственному искажению прибыли. Для решения данной проблемы была разработана новая система, получившая название «direct-costing». Оно было введено в 1936 году американцем Д. Харрисом. Данное название возникло не случайно. На первых этапах практического применения этой системы в себестоимость, исчисляемую по переменным затратам, включались только прямые расходы, а все виды косвенных расходов списывались непосредственно на финансовые результаты. Вследствие этого общая сумма переменных затрат совпадала с суммой прямых затрат, что и нашло отражение в названии. В настоящее время «direct-costing» предусматривает включение в себестоимость не только прямых переменных, но и части переменных косвенных затрат.

     Определив сущность «direct-costing» как системы управленческого учета, основанной на делении расходов на постоянные и переменные в зависимости от изменения объемов производства, сформулируем основные присущие ему особенности.

     Главной особенностью «direct-costing» является то, что себестоимость промышленной продукции учитывается и планируется только в части переменных затрат. Постоянные расходы собирают на отдельном счете и с заданной периодичность списывают непосредственно на дебет счета финансовых результатов, например “Прибыли и убытки”. 

     Постоянные  расходы не включают в расчет себестоимости  изделий, а как расходы данного  периода списывают с полученной прибыли в течение того периода, в котором они были произведены. По переменным расходам оцениваются  также и незавершенное производство.

     В разных странах эта система именуется по-разному. В Германии и Австрии для обозначения метода «direct-costing» используют термины «Teilkostenrechnung» или «Grenzkostenrechnung», то есть учет частичных, либо граничных затрат, или же «Deckungsbeitragsrechnung» - учет суммы покрытия. В Великобритании «direct-costing» называют еще «marginal-costing» - учет маржинальных затрат. А во Франции «La Comptabilite» - маржинальный учет. Однако, несмотря на все это разнообразие терминов, определяющих систему учета переменных издержек, «direct-costing» является самым употребляемым и популярным, возможно потому, что он был первым названием, данным этому методу учета себестоимости.

     В настоящее время «direct-costing» широко распространен в Германии, чаще всего  на крупных предприятиях. Данный метод  применяют здесь 54% предприятий. Особо  популярна данная система в пищевой промышленности - 71,4%, и в строительстве - 67,4% предприятий. Вообще по всему миру от 30% до 50% компаний используют метод «direct- costing» для внутренних расчетов. 
 

     1.2 Основные составляющие метода «Direct-costing» 

     В условиях постоянно развивающегося рынка администрация и менеджеры  должны всегда иметь под рукой  оперативную информацию о том, во что же обходится предприятию  производство продукции, оказание услуг. Поэтому сегодня часто в теории и практике управления себестоимостью и прибылью декларируется и применяется  следующий принцип, самая точная калькуляция изделия не та, которая  наиболее полно после многочисленных расчетов и распределений включает в себя все виды расходов предприятия, а та, в которую включены только затраты, непосредственно связанные  с выпуском данной продукции, выполнением работ и услуг. Важно, что, применяя систему«direct-costing» (систему учета сумм покрытия или маржинального дохода - превышение выручки с продаж над совокупными переменными затратами (издержками), относящимися к определенному уровню продаж (объему производства); может рассчитываться и как удельная величина в расчете на цену единицы продукции; этот показатель широко используется в анализе поведения себестоимости (затрат) и расчетах трансфертных цен), можно оперативно изучать взаимосвязи между объемом производства, затратами (себестоимостью, выручкой, прибылью, маржинальным доходом). Эту взаимосвязь можно изучать и графически, и аналитически. Строится так называемый график точки критического объема производства, то есть такого его объема, при котором выручка от реализации продукции равна ее полной себестоимости.

       Система «direct-costing» заостряет  внимание руководства предприятия  на изменении валовой маржи (разница между общей выручкой от реализации продукции и переменными затратами предприятия) по предприятию в целом и по различным изделиям. Она позволяет учитывать изделия с большой рентабельностью, чтобы переходить в основном на их выпуск, так как разница между продажной ценой и суммой переменных расходов не затушевывается в результате списания постоянных косвенных расходов на себестоимость конкретных изделий. За счет сокращения статей себестоимости упрощается ее нормирование, учет, контроль и к тому же улучшается учет и контроль условно - постоянных, накладных расходов, поскольку их сумма за данный конкретный период показывается в отчете о доходах отдельной строкой, что наглядно демонстрирует их влияние на величину прибыли предприятия.

       Основное достоинство системы  учета сумм покрытия в том,  что на основе информации, получаемой  в ней, можно принимать различные  оперативные решения по управления  предприятием. В первую очередь,  это касается возможности проводить  эффективную политику цен. Традиционные  классические методы ценообразования,  основанные на калькуляции полной  фактической себестоимости, не всегда обеспечивают эффективность ценовой политики предприятия, работающего на рынке.

       В настоящее время более популярны  подходы к ценообразованию, при  которых, прежде всего, учитываются  факторы, более относящиеся к  спросу, чем к предложению, то  есть оценка того, сколько покупатель  может и хочет заплатить за  предлагаемый товар. После того, как установлена цена равновесия, предприятие должно проанализировать  все свои затраты и постараться  максимально сократить их.

       С учетом по системе «direct-costing»  также связана возможность проведения  демпинговой политики, расчета и  выбора различных комбинаций  цены на товар и объемов  его реализации.

       Частыми для предприятий, работающих  в условиях рынка, являются  ситуации, связанные с недогрузкой  производственных мощностей. Возникают  так называемые «холостые издержки»  - часть постоянных затрат, приходящихся  на долю неиспользованных производственных  мощностей. В таких случаях  к правильным решениям может  привести только информация, получаемая  в системе учета «direct-costing».

       При современном уровне развития  рыночных отношений неизмеримо  усложняется ориентация предприятия,  что ведет не просто к возрастанию  роли управления им, а к качественным  изменениям во всей структуре  и методах управления.

       Довольно быстро происходит процесс  интеграции традиционных методов  учета, анализа, нормирования, планирования  и контроля в единую систему  получения, обработки информации  и принятии на ее основе  управленческих решений, систему,  которая управляет предприятием, будучи ориентирована на достижение  не только оперативных текущих  целей получения прибыли того  или иного размера, но и на  глобальные стратегические цели, выживание предприятия, его экологический  нейтралитет, сохранение рабочих  мест, то есть на социальные  факторы, систему, в которой  преобладающим становится системное,  комплексное решение проблем.

     Система «direct-costing» дает возможность установить связи и пропорции между затратами  и объемами производства, получить информацию о прибыльности и убыточности  производства в зависимости от его  объема, прогнозировать поведение себестоимости  в зависимости от объема или мощностей. Выделение суммы постоянных затрат в этой системе калькулирования  позволяет показать влияние их величины на сумму прибыли, а изменение  валовой маржи дает возможность  выявить более рентабельные изделия  и соответственно внести изменения  в ассортимент выпускаемой продукции.

       Калькуляция себестоимости продукции  по переменным издержкам обеспечивает  контроль над постоянными издержками, за вложениями в получение  прибыли каждого выпускаемого  вида продукта, за соблюдением  ассортимента выпуска продукции.  Такие калькуляции выявляют неконтролируемые  издержки, различия между прибыльными  и неприбыльными операциями, поведение  издержек относительно нормативов.

       Таким образом, система«direct-costing»  (калькуляция покрытия) позволяет  определить изменение прибыли  вследствие изменения переменных  затрат, цен реализации, структуры  выпускаемой продукции и, соответственно, на основе такого анализа принять  комплекс необходимых в этих  условиях стратегических мер  по управлению предприятием.  

     1.3 Преимущества и недостатки системы «Direct-costing» 

     К преимуществам системы «direct-costing» относятся:

• простота и объективность калькулирования частичной себестоимости, так как отпадает необходимость в условном распределении постоянных затрат;
• возможность сравнения себестоимости различных периодов по переменным затратам, абсолютным и относительным маржам;
• возможность акцентировать внимание руководства на изменении маржинального дохода (суммы покрытия) как по предприятию в целом, так и по различным изделиям;
• выявить изделия с большей рентабельностью, чтобы перейти в основном на их выпуск;
• возможность проведения анализа в условиях ограниченного ресурса, что важно для планирования производства при наличии ограничивающих факторов;
• информация, получаемая в системе «direct-costing»,позволяет проводить эффективную политику цен, указывая наиболее выгодные комбинации цены и объема;
• принципы системы «direct-costing» могут быть использованы в сочетании с другими системами управленческого учета.

     Общие недостатки системы «direct-costing»:

• возникают трудности при разделении расходов на постоянные и переменные, поскольку чисто постоянных или чисто переменных расходов не так уж много;
• ведение учета себестоимости по сокращенной номенклатуре статей не отвечает требованиям нашего учета, одной из главных задач которого до последнего времени являлось составление точных калькуляций;
• значительное искажение общей суммы прибыли за текущий период, поскольку остатки незавершенного производства оцениваются в разрезе лишь переменных производственных расходов;
• сложность в определении номенклатуры элементов калькулирования или деления расходов на переменные и постоянные.

       «Direct-costing» - система управленческого учета, базирующаяся на категории переменных (либо частичных) затрат. Эта система не лишена недостатков, но имеет и некоторые преимущества по сравнению с системой полного учета и распределения затрат. Выбор одной из них зависит, прежде всего, от практической пользы применения той или иной системы. 
 

     1.4 Анализ рисков корпораций 

     В экономической литературе подчеркнуто, что важнейшей чертой предпринимательства  является наличие риска как на стадии создания собственного дела, так  и в течение дальнейшего функционирования предприятия.

     Риск  характеризуется как опасность  возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи со случайным  изменением условий экономической  деятельности, неблагоприятными обстоятельствами. Его величина измеряется частотой, вероятностью возникновения того или  иного уровня потерь.

     Хозяйственные, финансовые и инвестиционные риски  представляют собой обязательные атрибуты функционирования субъектов рыночной экономики. Само по себе наличие риска, сопровождающего деятельность того или иного предприятия, не является ни достоинством, ни недостатком. Наоборот, отсутствие риска, то есть опасности  наступления непредсказуемых и  нежелательных для субъекта последствий  его действий, как правило, в конечном счете вредит экономике, подрывает  ее динамичность и эффективность.

     В настоящее время принято делить все риски на две большие группы. Риски делятся на внешние и  внутренние.

     К внешним рискам относятся:

• природно-естественные (риск стихийных бедствий и экологические риски);
• общеэкономические (риск изменения экономической ситуации, риск неблагоприятной конъюнктуры рынка, риск усиления конкуренции и отраслевой риск);
• политические (риск национализации и экспроприации, риск трансферта, риск разрыва контракта, риск военных действий и гражданских беспорядков);
• финансовые риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности, риск изменения общерыночной ставки процента).

     К внутренним рискам относятся:

• производственные (риски снижения производительности труда, потерь рабочего времени, перерасхода или отсутствия необходимых материалов);
• технические (риски при внедрении новых технологий или инновационные риски, риски потерь при отрицательных результатах НИОКР, риски потерь в результате сбоев и поломки оборудования);
• коммерческие (риски, связанные с реализацией товара на рынке, транспортные риски, риск, связанный с приемкой товара покупателем, риск, связанный с платежеспособностью покупателя);
• инвестиционные (риск упущенной выгоды, процентный риск, кредитный риск, биржевые риски, селективный риск, риск банкротства).

     В нашей действительности нужно учитывать  риск инфляционный (вызванный непредвиденным ростом издержек производства вследствие инфляционного процесса), риск несбалансированной ликвидности (опасность потерь в  случае неспособности банковского  учреждения покрыть свои обязательства  по пассивам банка требованиями по активам), риск ценовой (риск изменения  цены долгового обязательства вследствие роста или падения текущего уровня процентных ставок).

     Из  всего многообразия рисков особо  следует обратить внимание на хозяйственный  или предпринимательский риск. Этот риск, возникающий при любых видах  деятельности, связан с производством  продукции, товаров, услуг, их реализацией, коммерцией, финансовыми операциями и осуществлением различных проектов.

     Под хозяйственным, предпринимательским  риском понимается опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов, возникающая при любых видах  деятельности, связанных с производством  продукции, товаров, услуг, их реализацией, товарно-денежными и финансовыми  операциями, коммерцией. В рассматриваемых  видах деятельности приходится иметь  дело с использованием и обращением материальных, трудовых, финансовых, информационных (интеллектуальных) ресурсов, так что  риск связан с угрозой потери этих ресурсов, полной или частичной. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Практическая  часть

     Дано:

     Производственные  показатели для оценки экономической  эффективности производства нового товара

     Определить:

• Денежный поток (Дt);
• Интегральный эффект (NPV).

     Решение:

      Дt=В-И-(Иу+Ис)+Пнр-Н+А-К-Коб где:

             Пв   Пр

                       Пб

                          Пч

     В-выручка  от реализации В=N*Ц;

     И-производственные издержки:

• стоимость сырья, материалов;
• заработная плата производственных рабочих с начислениями и отчислениями;
• топливо, энергия на технологические цели;
• затраты на содержания оборудования;

     Пв-валовая  прибыль Пв=В-И; 

     Иу-административно-управленческие издержки;

     Ис-сбытовые издержки;

     Пр-прибыль  от реализации Пр=Пв-Иу-Ис;

     Пнр-внереализационная  прибыль Пнр=Вд-Вр;

     Пб-балансовая прибыль Пб=Пр+Пнр;

     Н-налог  на прибыль 20% Н=Пб*0,20 если Пб>Æ,Н=Æ,если Пб≤Æ;

     Пч-чистая прибыль Пч=Пб-Н;

     А-амортизационные  отчисления;

     К-капитальные  вложения в основные фонды;

     Коб-капитальные  вложения в оборотные средства.

     1)Произведем  расчеты в соответствии с данными  формулами 2011 года

     В=0*0,00=0 руб.

     И=0-0=0 руб.

     Пв=0-0=0 руб.

     Иу+Ис=52117+0=52117 руб.

     Пр=0-52117=-52117 руб.

     Пнр=0-0=0 руб.

     Пб=-52117+0=-52117 руб.

     Н=0 руб.

     Пч=-52117-0=-52117 руб.

     А=0 руб.

     К=312405+200000+0+1735945+0=2248350 руб.

     Коб=0+0=0 руб.

     Рассчитаем денежный поток Дt по фомуле=0-0-52117+0-0+0-2248350-0=

     -2300467 руб.

Аналогично  рассчитаем  последующие года по данным формулам.