Кредитно-денежная политика. 5

   Контрольная работа № 1

   Вариант 8

   1.Кредитно-денежная политика: понятие, виды, основные инструменты.

   «Денежно  – кредитная политика (англ. Monetary policy) представляет собой комплекс взаимосвязанных  мероприятий, предпринимаемых Центральным  банком в целях регулирования  совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита  и денежного обращения.

    Центральный  банк играет ключевую роль  и занимает монопольное положение  не только в сфере эмиссии  банкнот, но и в сфере проведения  денежной политики государства,  которая рассчитана на краткосрочные  периоды и ведется косвенными  методами. Целями Кредитно-денежной  политики являются: регулирование  темпов экономического роста;  смягчение циклических колебаний  на рынке товаров, капитала  и рабочей силы; сдерживание инфляции; достижение сбалансированности платежного баланса».

    Осуществляя  эмиссию и кредитование экономики,  банки выполняют полезную и  необходимую для развития страны  роль. Денежные инструменты обслуживают  экономический оборот, и их можно  сравнить с транспортными средствами. Последние дают возможность доставлять  товары, продукцию промышленности  и сельского хозяйства к месту  их переработки или потребления;  аналогично денежные инструменты  обеспечивают обращение различных  товаров, их переход от одного  владельца к другому, облегчая  их переработку или потребление.  Однако чрезмерная или бесконтрольная  эмиссия денег может привести  к опасным и даже разрушительным  последствиям. Когда банковское  кредитование превышает определенный  лимит, оно уже не стимулирует  производство, а порождает избыточную  покупательную способность, следствием  которой является повышение цен.

    Когда  денежное обращение осуществлялось  в соответствии с металлистической  концепцией, имевшийся объем золотого  запаса ограничивал эмиссию платежных  средств. Эволюция денег в духе  номиналистической концепции привела  к необходимости обдуманных и  согласованных действий в области  не только банковского кредитования, но и государственных финансов  и внешней торговли с целью  поддержания денежного равновесия. Что касается кредитной сферы, государственные органы призваны контролировать и регулировать эмиссию денег в соответствии с задачами денежной политики; для этого они поручают различным учреждениям осуществление контроля и регламентации кредитных операций, облегчая применение соответствующих мер воздействия. В этом смысле кредитная политика является составной частью денежной политики; двумя другими ее компонентами являются бюджетная политика и политика международных финансовых отношений.

   Ограничения динамики кредитования.

    Данный  вариант мер заключается в  том, что в некоторых странах  (в Англии, Франции, Швейцарии,  Нидерландах) ЦБ обладает правом  ограничивать степень роста кредитных  вложений деловых банков в  небанковском секторе. С этой  целью вводится процентная норма  расширения кредитных операций  за определенный отрезок времени.  Если условия не выполняются,  ЦБ применяет санкции: банки  могут быть обязаны выплатить  штрафные проценты или '(как  это принято в Швейцарии) перевести  на беспроцентный счет ЦБ сумму,  равную размеру превышенного  кредита.

    Названные  методы регулирования имеют "минусы": они ослабляют роль конкуренции.  Ограничивается динамика набирающих  обороты и стремящихся к значительной  экспансии банков. Полученные в  ходе конкуренции возможности  отдельных банков не дают им  преимуществ. ЦБ проводит свою  операцию как бы "под одну  гребенку". К тому же данный  инструмент не очень гибок.  Уровень регулируемых ЦБ процентных  норм не всегда успевает за  оперативным повышением спроса  в кредитах.

    В целом  же прямые методы, которые носят  несогласованную с рыночной экономикой  природу, применяются, как правило,  лишь тогда, если косвенные  способы уже не способны сыграть  свою роль. Но при этом следует  признать: результат прямого воздействия  может быть достаточно высоким.

    Учетная  (дисконтная) политика.

    Данный  вид операций относится к давно  используемым методам регулирования.  ЦБ выступает в роли кредитора  по отношению к деловым банкам. Средства предоставляются при  условии переучета векселей банков  и под залог их ценных бумаг.  Такие полученные в центральном  кредитном звене средства называются  редисконтными или ломбардными  кредитами. ЦБ имеет право манипулировать ставкой процента, по которой он выдает банкам кредиты. Возможность установления "цены" кредита выступает как метод влияния на кредитную систему.

    Определяемый  центральным банком уровень "цены  кредита" получил в экономической  науке и практике обозначение официальной «учетной ставки» (которую иначе также называют дисконтной или ломбардной).

    Взятые  в ЦБ кредиты предоставляются  банками другим субъектам экономики,  но уже по более высокому  проценту. Естественно, что процентная  политика деловых банков отражает  те изменения, которые осуществляет  ЦБ в ходе своей политики. С  помощью ставки процента ЦБ  тем самым оказывает косвенное  воздействие на соотношение спроса  и предложения на рынке капиталов.

    Рост  процентной ставки, т.е. «удорожание»  кредита, ограничивает размер  спроса на заемные ресурсы  и сокращает намерения фирм  к увеличению инвестиций. Снижение  же ставки "удешевляет" кредит, в результате чего у частного  сектора (домашних хозяйств, фирм) возрастает стремление к инвестициям.  Этот стимул реализуется в  форме покупки акций, производственного  оборудования или строительства  новых производственных корпусов. Такова схема данного механизма.  В реальной жизни взаимодействие  параметров является, естественно,  не всегда столь простым.

    Важное значение имеет функция учетной политики, как манипулирование ставкой процента, которое усиливает эффект от применения других регулирующих мер ЦБ, а именно операций на открытом рынке и установления норм обязательных резервов. Если действие одного влияющего рычага на поведение самостоятельного коммерческого банка оказывается недостаточным, то совокупность мер, предпринимаемых центральным банком, дает ему возможность добиться своего замысла.

    Применительно  к России следует отметить, что  в рамках учетной политики  Центральный банк стал практиковать  в 1995 г. также и ломбардный  кредит, осуществляемый под залог  ценных бумаг (в основном государственных  казначейских облигаций).

    Операции  на открытом рынке.

    Прибегая  к данному виду регулирования,  ЦБ осуществляет куплю и продажу  ценных бумаг на открытом рынке  (например, на бирже). За счет их  продажи банк, по сути, изымает  избыточные балансовые резервы  коммерческих банков. В макроэкономическом  плане это означает изъятие  из оборота определенной массы  денежных средств. Покупка центральным  банком ценных бумаг способствует  образованию у коммерческих банков  дополнительных балансовых резервов. Денежная масса в обращении  возрастает. В итоге расширяются  возможности для кредитных операций  деловых банков.

    Данные  меры делают ЦБ активным участником  денежного и кредитного рынков. В процессе же проведения учетной  политики позиция ЦБ остается  в известном смысле пассивной  (решения о том, идти ли на  учет своих векселей, получать  ли кредит под залог своих  ценных бумаг у ЦБ, принимаются  самими коммерческими банками). К  тому же операции на открытом  рынке вполне согласуются с  рыночными правилами. Выступая  на рынке ценных бумаг, ЦБ  реализует роль такого же контрагента,  как и другие его участники.  Поэтому данный метод регулирования  принято считать идеальным кредитным  инструментом.

    Политика  минимальных резервов.

    Согласно  сложившимся в мире правилам  минимальные резервы хранятся  в ЦБ в форме бессрочных  вкладов. Верхней границы их  не существует. Данные средства  не лежат замороженными. Ими  могут пользоваться разные банки  на протяжении длительного времени,  но при этом в распоряжении  ЦБ должна оставаться определенная  сумма так называемого минимального  резерва, необходимая для работы  делового банка в течение определенного  периода (как правило, одного  месяца). Если банк не выполняет  это требование, он выплачивает  штрафные проценты.

    Норма  обязательного резерва рассчитывается  как отношение его суммы к  срочным обязательствам делового  банка. Для примера: норма резервов  составляет 20%. Это значит, что деловой  банк, имеющий срочные обязательства  на сумму 1 млн дол., должен располагать в ЦБ резервом в сумме 200 тыс. дол. Если в следующем месяце срочные обязательства повысятся до двух миллионов долларов, то коммерческий банк должен увеличить свой резерв в центральном банке до 400 тыс. дол. (Норма резервов в России была повышена в 1992 г. и составляла в 1997 году 15-20% — в зависимости от вида вклада.)

    Политика  резервирования является относительно "грубым" методом и при использовании  в отрыве от других средств  создает определенную жесткость  в экономическом регулировании.  Для сравнения можно сказать,  что операции на открытом рынке  и учетная политика считаются  методами тонкого регулирования.  В целях смягчения действия  резервной политики ЦБ старается  дополнять эти меры и относительно  редко осуществлять изменения  нормы резервов.

    Добровольные  соглашения.

    Совокупность  регулирующих мер центрального  банка дополняется системой так называемых добровольных соглашений, заключаемых между ЦБ и деловыми банками. Такие договоры особенно удобны в том случае, когда ЦБ должен принимать оперативные решения, действовать быстро и без особого бюрократизма.

    На основании  соглашений банки проявляют добровольную  готовность на лимитирование  своей деятельности. Например, они  обязуются расширять кредитные  операции лишь до определенного  предела. Центральный же банк  берет на себя обязательство  информировать деловой сектор  о тенденциях в денежно- кредитной,  валютной сфере. Это вооружает  знанием и пониманием возможных  неблагоприятных Процессов в  монетарной области. Речь идет  о своего рода джентльменской кооперации. Ее успех зависит в определенной степени от возможности ЦБ "мягким давлением" на деловые банки побуждать их выполнять условия добровольного соглашения.

2.Актуальные на дату написания макроэкономические показатели.

     Валово́й вну́тренний проду́кт  общепринятое сокращение — ВВП  — рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг (то есть предназначенных для непосредственного употребления), произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов  производства.

     Реальный объем ВВП России за 2009 г сократился на 7,9% по сравнению с предыдущим годом. Номинальный объем ВВП России за 2009 г составил 39 трлн 016,1 млрд руб в текущих ценах. Об этом сообщается в сводке Федеральной службы государственной статистики (Росстат).

     Рост валовой добавленной стоимости в 2009 г зафиксирован лишь в госуправлении, обеспечении военной безопасности и соцобеспечении - на 3,2%; в здравоохранении и предоставлении социальных услуг – на 0,6%.

     Валовая добавленная стоимость сократилась за год в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве – на 1,7%; в рыболовстве и рыбоводстве – на 1,6%, в добыче полезных ископаемых – на 1,9%, в обрабатывающих производствах – на 13,9%; в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды – на 6%; в строительстве – на 16,4%, в оптовой и розничной торговле – на 8,3%, в гостиничном и ресторанном бизнесе - на 15,4%; на транспорте и в связи – на 2,3%, в финансовой деятельности – на 5,7%, в сфере операций с недвижимостью - на 5,3%, в образовании – на 1,3%; в сфере прочих коммунальных, социальных и персональных услуг - на 18,3%.

     Объем ВВП России в 2010 году увеличился на 4 процента против падения годом ранее на 7,8 процента и составил 44,5 триллиона рублей, говорится в сообщении Росстата.

     Объем ВВП России за 2010 год, по предварительной оценке, составил в текущих ценах 44,491 триллиона рублей. Индекс физического объема ВВП относительно 2009 года составил 104 процента. Индекс-дефлятор ВВП за 2010 год по отношению к ценам 2009 года составил 110,3 процента", - говорится в пресс-релизе.

     В январе 2011 года, впервые за долгое время, в России стремительно выросли цены не только на продукты питания, но и на непродовольственные товары, а также услуги. Такой вывод делают в своем обзоре исследователи "Райффайзенбанка".Эксперты уточняют, что показатели за январь не позволяют поставить точку в прогнозе на год, но "дают серьезный повод для опасений будущего раскручивания инфляционной спирали". Взлет потребительских цен поддержало подорожание бензина (4,1%) на фоне увеличения акцизов и роста мировых цен на нефть. Однако цены галопируют практически во всех категориях товаров. "Даже если исключить бензин, инфляция в секторе непродовольственных товаров в январе была чрезвычайно высокой", - отмечают в "Райффайзенбанке".

     Экономисты связывают январский рост инфляции в России сразу с несколькими факторами: повышение тарифов ЖКХ, скачок цен на пассажирские перевозки и связь, значительное повышение цен на целый ряд бытовых услуг, динамика которых в течение всего 2010 года была умеренной и т.д.

     Кроме того, существенный вклад в дело инфляции в России продолжают вносить цены на продовольствие. Ситуацию усугубил неурожай плодоовощной продукции в 2010 году. Дальше по цепочке подорожали корма, мясо. "Именно цены на мясо (примерно четверть продовольственной корзины - ред.) будут вносить максимальный вклад в продуктовую инфляцию в первом полугодии 2011, в то время как ценовой шок на другие товары будет затухать", - прогнозируют в "Райффайзенбанке".

     Помимо внешних причин динамику цен определяет "человеческий фактор". Совместная проверка УФАС России по Петербургу и прокуратуры в январе 2011 года выявила нарушение антимонопольного законодательства в части "согласованных действий при повышении цен на продукты питания." Практически всех крупные сети, занимающиеся в Петербурге продуктовым ритейлером получили предостережения.

     Еще одна сторона роста инфляции – опасения того, что Центробанк РФ повысит процентные ставки. Глава ЦБ РФ Сергей Игнатьев в конце прошлой недели на банковском семинаре во Франкфурте-на-Майне заявил, что инфляция в России в ближайшие 2-3 месяца будет прогрессировать и "видимо, этот процесс продлится вплоть до середины текущего года". При этом банкир назвал повышение процентных ставок и резервных требований "вполне возможным". "Мы будем действовать очень решительно", - сказал он.

     Министр финансов РФ А.Кудрин говорит, что инфляция в РФ в первом полугодии 2011 будет выше ожиданий, но во втором полугодии - пойдет на спад. При этом, хотя официальный прогноз годовой инфляции в России пока сохраняется на уровне 6—7%, замглавы Министерства экономического развития РФ А.Клепач уже заявил, что в 2011 году этот показатель может превысить 7—8%. За январь 2011 года рост потребительских цен в России, по данным Росстата, составил 2,4% против 1,6% год назад. В 2009 году, в кризис, этот показатель был таким же, как сейчас.

     "Судя по цифрам у нас снова кризис начался, - говорит начальник аналитического отдела ФЦ "Инфина"А. Иванищев - Сейчас власти выпустят пар, а во второй половине года вызовут нефтяных генералов и, как это уже было, попросят их временно остановить цены – до выборов. Но это не главное. Важно, что разгон цен идет во всем мире. И за это надо сказать спасибо печатному станку Бена Бернанке".

Инфляция  в России в 2010 году составила 8,8%, что соответствует уровню кризисного 2009 года. По существующим оценкам "реальный" уровень инфляции в 2011 году может превысить 11-12%.

Уровень инфляции в России в 2009 году в шесть раз превысил средний показатель в странах Европы. С начала прошлого года цены в России выросли на 8,8 процента, а в ЕС – на 1,4 процента, говорится в официальном пресс-релизе Росстата, составленном с учетом данных Eurostat.

     Ниже, на рисунках 1 и 2 приведены графики роста инфляции в течение 2008 - 2010 года. Если в первой половине 2009 года инфляция стабильно росла, то во второй половине рост почти совсем остановился, в то время как кривая инфляции за 2008 год ушла вверх. Таким образом, инфляция в России установила новый рекорд - в 2009 году она стала самой низкой аж с 1991 года. А в минувшем 2010 году индекс потребительских цен, увеличившись за декабрь месяц аж на 1,2%, оказалась ровно такая же, как и в 2009 году (смотрите график ниже).

     Инфляция в России за неделю  с 8 по 14 февраля 2011 г составила  0,2%, с начала месяца – 0,5%, а  с начала года – 2,9%.

     Ранее министр экономического развития РФ Эльвира Набиуллина сообщала, что в 2011 году "еще есть возможность удержать инфляцию ближе к 7%, если будет соответствующая мировая конъюнктура цен на продовольствие". Официальный прогноз на 2011 год на сегодняшний день составляет 6-7%.  Напомним, инфляция в России по итогам 2010 года составила 8,8%. Инфляция в России в январе 2011 года составила 2,4%, причем цены на продовольственную продукцию выросли на 2,6%, на услуги - на 4,1%, на непродовольственные товары - на 0,9%. По данным Федеральной службы государственной статистики (Росстат), инфляция в России за период с начала февраля до 14 февраля 2011 года составила 0,5%, с начала года по 14 февраля — 2,9%, сообщает РБК.

    За период с 5 по 11 апреля 2011 г. потребительские цены в РФ выросли на 0,1%, с начала месяца – на 0,2%, с начала года – на 4,0%. Об этом сообщается в сводке Росстата. 
      В 2010 г. рост цен с начала месяца по 11 апреля составлял также 0,2%, с начала года - 3,3%, в целом за апрель - 0,3%. 
      За прошедшую неделю подорожали: пшено - на 2,0%, яйца и крупа гречневая - на 1,7% и 1,5% соответственно, хлеб различных видов, рыба мороженая неразделанная и отдельные виды кондитерских изделий - на 0,3-0,4%. Снизились цены на сахар-песок - на 1,5%, на рис, муку и сыры - на 0,2-0,3%. 
   Плодоовощная продукция в среднем стала дешевле на 0,1%, в том числе картофель - на 0,8%, морковь и лук - на 0,3% и 0,1% соответственно. Одновременно капуста стала дороже на 0,7%. 
   Цены на бензин автомобильный выросли на 0,2%, на дизельное топливо - не изменились. 
   Информация Росстата подготовлена на основе еженедельной регистрации потребительских цен на 62 вида важнейших товаров и услуг, которая осуществляется в 271 городе России. 

     Мировой экономический кризис, начавшийся в 2008 году, неумолимо повышает темпы роста уровня безработицы в России. Такой высокий темп роста привел к тому, что ситуация по безработице в  значительно превысила по всем показателям ситуацию в США, несмотря на то что как раз Штаты и являются родиной кризиса. В 2009 году по данным из официальных источников темпы роста безработицы пошли на спад. А летом того же года рост безработицы совсем прекратился. Рост прекратился, но уровень остался прежним, несмотря на все попытки  правительства снизить этот показатель, путем создания новых рабочих мест. В разгаре был летний сезон, в ходе которого обычно возрастает активность в области промышленности и строительной отрасли, но показатели оставались на месте. Какие выводы можно из этого сделать? Что ожидало нас в будущем?

     В России подсчетом показателей безработицы занимаются такие ведомства, как:

·    Федеральная служба по труду и занятости 
·    Федеральная служба государственной статистики 
·    Министерство здравоохранения и социального развития Российской Федерации

     Методика подсчета заключается в том, чтобы учитывалась также латентная и скрытая безработица. Так же учитываются все безработные, не получающие пособие по безработице и не состоящие на учете биржи труда.      

     В начале лета 2009 года состояние уровня безработицы по различным оценкам составляло от 9 до 10,5 процентов. Федеральная служба государственной статистики вычислила уровень безработицы в мае 2009 года равный 8,5% , который был гораздо ниже показателей, полученных с помощью опросов населения и предприятий, а также методом социального исследования.

     В Российской Федерации наблюдается высокий уровень скрытой безработицы, которая возникла в следствие к тому, что в стране действует слишком жесткое трудовое законодательство по отношению к работодателям. Стоит напомнить, что по трудовому кодексу, который действовал в 2009 году, при увольнении сотрудника работодатель обязан выплатить ему заработную плату за два месяца. Таким образом работодатели пытаются любыми способами вынудить сотрудника уйти по собственному желанию, для того чтобы не попасть под вышеупомянутую статью трудового кодекса Российской Федерации. Главным способом воздействия на сокращаемых сотрудников стал вывод их в бессрочные вынужденные отпуска и перевод на неполную рабочую неделю. Это позволяет снизить среднегодовую заработную плату сотрудника и в дальнейшем с меньшими издержками сократить штат. По данным на июнь 2009 года количество сотрудников, работающих неполное рабочее время, по официальным данным находилось в районе 9%. Но эта цифра на самом деле намного больше. Другим методом, позволяющим сократить издержки, является метод «серой» заработной платы. Но ввиду его противозаконности, работодатели чаще пользуются методами, которые повышают уровень скрытой безработицы.

     Летом 2009 года к огромному числу безработных в России присоединились выпускники ВУЗов. Государство пыталось работать с огромными темпами, и в результате 27.07.09 в России вышел закон о разрешении создания малых предприятий на базе ВУЗов, которые будут формироваться силами выпускников. Но, к сожалению, эта мера не является значительной, так как эти предприятия не в состоянии работать в полную силу ввиду отсутствия навыков, коммерческой мощи и опыта, который набирается на протяжении многих лет. Конкуренция в условиях внутреннего рынка велика (именно на внутренний рынок подобные предприятия и были ориентированы), а спрос сравнительно мал. Вследствие этого, уже к осени уровень роста безработицы, возможно, поднимется до 11-12%. А со второй волной кризиса уровень безработицы может увеличиться до 14-15%. При пессимистичной оценке событий в стране к концу 2009 года безработица может составить уже и 25%. Таковыми были прогнозы специалистов касательно перспективы роста безработицы в 2009 году. Далее мы рассмотрим ситуацию по безработице в России, уже применительно к настоящему периоду времени.

     По данным Минэкономразвития пик роста безработицы пришелся на начало 2010 года. Наблюдается ухудшение ситуации на рынке труда. Среднегодовой показатель повысился на 200 тысяч человек, то есть до 7 млн. (это 9,6% экономически активного населения).  По словам сотрудников Минэкономразвития, в начале этого года ситуация значительно ухудшилась засчет того, что компании продолжают снижать издержки на труд. Это является общемировой тенденцией, когда экономическая ситуация улучшается, а безработица, несмотря на это, продолжает расти. Специалисты прогнозируют оживление рынка труда во второй половине 2010 года. Но, несмотря на это, спад уровня безработицы, по мнению экспертов, возможен лишь через  2 года. А в 2010 году безработица, возможно, уже достигнет отметки в 7,3 млн. человек.

МОСКВА, 14 апреля. Официальная безработица  в России опустилась на докризисный уровень. Как передает ПРАЙМ-ТАСС, об этом заявила министр здравоохранения и социального развития РФ Татьяна Голикова на совещании в Роструде. «Мы фактически находимся на докризисном уровне, — сказала она. — Это достаточно серьезный показатель, который характеризует эффективность мер, осуществляемых Рострудом». «Мы не ошиблись в прогнозах, — отметила глава Минздрава. — Сезонное снижение безработицы наступило». По ее словам, в настоящее время официально зарегистрированных в службах занятости безработных россиян насчитывается 1,6 млн человек. «Последние две недели мы наблюдаем однопроцентное снижение безработицы», — проинформировала Голикова.

     По словам министра, среди мер, которые были приняты в целях снижения напряженности на рынке труда, самой удачной оказалась самозанятость населения. Речь идет о том, что безработным гражданам, желающим открыть свое дело, выдавались денежные средства в размере примерно 60 тыс. рублей на год. «Эта мера оказалась крайне эффективной», — подчеркнула она. «Из тех, кто открыл собственное дело, только 3-4 процента его прекратили», — констатировала глава Минздрава.

     Напомним, что, по данным министерства, численность безработных россиян, зарегистрированных в органах службы занятости, за две недели — с 23 марта по 6 апреля 2011 года — снизилась на 1% и составила 1 млн 640 тыс. 977 человек. За отчетный период численность безработных граждан снизилась в 59 регионах России. Максимальное снижение отмечено в Ханты-Мансийском автономном округе, Еврейской автономной области, Кировской области, Республике Мордовия. Рост официальной безработицы отмечен в 23 регионах, в том числе в Карачаево-Черкесской Республике, Республике Калмыкия, Оренбургской и Тюменской областях.

     Начнём с того, что центральный банк (сокращённо ЦБ РФ) - это "начальник" всех других банков в России (начиная от самого мелкого банка и заканчивая Сбербанком и ВТБ). Центробанк наделён полномочиями выдавать и отзывать лицензии на банковскую деятельность. Он контролирует работу и законность других банков, а также в его обязанности входит "забота" о национальной валюте - российском рубле (RUR) - именно ЦБ имеет единственный право на выпуск (эмиссию) денежных знаков. Посмотрите на любую российскую купюру - там будет написано "билет банка России" - вот это он и есть.

Ставка рефинансирования центрального банка - это процентная ставка, под которую центральный банк выдаёт кредиты другим банкам.