Менеджмент России

СОДЕРЖАНИЕ:

 

1. ВВЕДЕНИЕ.
2. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА.
3. ФУНКЦИИ И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ МЕНЕДЖМЕНТА.
4. ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ФИРМЫ.
5. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ.
6. РОЛЬ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ И ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖЕРА В СОВРЕМЕННОЙ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ.
7. РАЗНООБРАЗИЕ ФОРМ СОБСТВЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.
8. ФУНКЦИОНАЛЬНАЯ МОДЕЛЬ КОРПОРАТИВНОГО ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА.
9. ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.ВВЕДЕНИЕ.

 

В последнее время в русский  экономический лексикон все настойчивее  входит термин “финансовый менеджмент”, и, как следствие, его трактуют по - разному: управление активами и пассивами; составление бизнес - плана; анализ финансовой отчетности; разработка ценовой политики и т. д. Поскольку термин “финансовый менеджмент” в переводе означает “управление финансами”, то можно сформулировать такое определение финансового менеджмента – это вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово-хозяйственной деятельностью на основе современных методов. Финансовый менеджмент - наука и искусство принимать инвестиционные решения и находить для этого финансовые источники.

Долгое время в нашей стране менеджмент не изучался и не рассматривался как серьезный экономический  инструмент. В настоящее время  с вхождением в рыночную экономику  появилась надежда, что финансовый менеджмент привнесет в экономику предприятия новую систему ценностей, изменит приоритеты в развитии предпринимательства.

Для оптимального функционирования финансового  менеджмента необходимы определенные условия хозяйствования.

1). Частная собственность на средства производства и землю.

2). Самофинансирование предпринимательской  деятельности.

3). Свобода ценообразования. 

4). Рынок труда, капитала, товаров. 

5). Четкое финансовое  и хозяйственное законодательство.

 

2.  ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО  МЕНЕДЖМЕНТА

Методы финансового менеджмента  позволяют оценить риск и выгодность того или иного способа вложения денег, эффективность работы фирмы, скорость оборачиваемости капитала и его производительность.

Целью финансового менеджмента  является выработка и применение методов, средств и инструментов для достижение целей деятельности фирмы в целом или ее отдельных производственно-хозяйственных звеньев – центров прибыли. Такими целями могут быть:

• Максимизация прибыли;
• Достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде;
• Увеличение доходов руководящего состава м вкладчиков (или владельцев) фирмы;
• Повышение курсов стоимости акций фирмы и др.

В конечном итоге все эти цели ориентированы на повышение доходов  вкладчиков или владельцев фирмы.

В задачи  финансового  менеджмента входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в краткосрочном и долгосрочном финансовом управлении.

Так, в краткосрочном  финансовом управлении, например, принимаются решения о сочетании таких целей, как увеличение прибыли и повышение курсовой стоимости акций, поскольку эти цели могут противодействовать друг другу. Это возникает в том случае, когда фирма. Инвестирующая капитал в развитие производства несет текущие убытки, рассчитывая на получение высокой прибыли в будущем, которая обеспечит рост стоимости ее акций. С другой стороны, фирма может воздержаться от инвестиций в обновление основного капитала ради получение высоких текущих прибылей, что впоследствии отразится на конкурентоспособности ее продукции и приведет к снижению рентабельности производства, а затем к падению курсовой стоимости ее акций и, следовательно, к ухудшению положения на финансовом рынке.

В долгосрочном финансовом управлении, ориентированном на те же конечные цели, прежде всего, учитываются факторы риска и неопределенности, в частности, при определении предполагаемой цены акций как показателя отдачи на вложенный капитал.

Задачей менеджмента  является определение приоритетов и поиск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных хозяйственных подразделений в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования.

В конечном итоге основная задача финансового менеджмента – принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутрифирменными. Поэтому управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, является центральным вопросом в финансовой менеджменте.

Поток финансовых ресурсов составляют денежные средства:

1. полученные в результате финансово-хозяйственной деятельности фирмы;
2. полученные на финансовых рынках посредством продажи акций, облигаций, получения кредитов;
3. возвращение субъектам финансового рынка в качестве платы за  капитал в виде процентов и дивидендов;
4. инвестированные в развитие производственно-хозяйственной деятельности фирмы;
5. направленные на уплату налоговых платежей.

 

3. ФУНКЦИИ И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Функции и экономические методы финансового менеджмента можно подразделить на два блока:

Блок по управлению внешними финансами;

Блок по внутрифирменному учету  и финансовому контролю.

Блок по управлению внешними финансами  предполагает реализацию отношений  фирмы с юридически и хозяйственно самостоятельными субъектами рынка, включая собственные дочерние компании, выступающие в качестве клиентов, заимодателей, поставщиков и покупателей продукции фирмы, а также с акционерами и финансовыми рынками. Сюда входят:

• управление оборотными активами фирмы: движением денежных средств;
• расчетами с клиентами; управление материально-производственными запасами и пр.
• привлечение краткосрочных и долгосрочных внешних источников финансирования.

Блок по внутрифирменному учету  и финансовому контролю включает:

• контроль за ведением производственного учета;
• составление сметы затрат, контроль за выплатой заработной платы и налогов;
• сбор и обработку данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и для предоставления данных внешними пользователями;
• составление и контроль за правильностью финансовой отчетности, баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и др;
• анализ финансовой отчетности и использование его результатов для внутреннего и внешнего аудита;
• оценка финансового состояния фирмы на текущий период и ее использования для принятия оперативных управленческих решений и в целях планирования.

Ответственность за достижение конечных целей финансового менеджмента  обычно возлагается в крупных  фирмах на вице-президента фирмы по финансовым вопросам, который входит в соств совета директоров, а в небольших фирмах на заместителя директора по финансам. Важнейшие решения, принимаемые в области финансового менеджмента, относятся к вопросам инвестирования и выбору источников их финансирования. Инвестиционные решения предполагают выделение в финансовом менеджменте двух видов финансового управления: краткосрочного и долгосрочного, имеющих свои специфические черты.

Краткосрочные решения направлены на определение  структуры капитала фирмы на текущий период, которая отражается в ее балансе. Принятие таких решений требует от финансовых менеджеров глубоких профессиональных знаний в области краткосрочного финансового управления фирмой, умения применять обоснованные методы их реализации с учетом текущих тенденций развития рынка.

Долгосрочные  решения, именуемые стратегическими, направлены на обеспечение успешного  функционирования фирмы в будущем  и требует от менеджеров знаний, практического опыта и навыков  в использовании современных  методов анализа для выбора оптимальных направлений и путей развития фирмы на перспективу с учетом объективных закономерностей развития рыночной экономики.

Разработка  и осуществление единой финансовой политики занимают существенное место в общем механизме централизованного управления.

 

4.ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ФИРМЫ

Роль финансовой политики в централизованном управлении фирмой определяется тем, что  она затрагивает все стороны  ее экономической деятельности –  научно-техническую, производственную, материально-техническое снабжение, сбыт – и отражает в концентрированном виде влияние многочисленных внутренних и внешних факторов. В рамках единой финансовой политики, разрабатываемой на высшем уровне управления, определяются в глобальном масштабе источники финансовых ресурсов и их распределение в рамках фирмы.

Довольно  трудно однозначно определить конкретные формы и методы проведения финансовой политики. Хотя в рамках отдельных  фирм и имеются существенные отличия  в использовании конкретных форм и методов финансовой политики, можно говорить об общих ее чертах и принципах, а также инструментах финансовой политики. Важнейший из них: распределение и перераспределение прибылей; финансирование и кредитование деятельности различных  подразделений; определение структуры и характера внутрифирменных финансовых операций и расчетов по ним.

 

5. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ.

Финансовые инструменты составляют важнейшую сторону деятельности фирмы, поскольку движение материальных потоков между расположенными в разных странах родственными компаниями опосредуются денежной формой в международном масштабе. В связи с этим использование финансового механизма значительно усложняется и требует приспособления к денежным рынкам, как отдельных стран., так и международной валютно-кредитной системы в целом.

Важную  роль при выработке финансовой политики играют регулирование внутрифирменных  финансовых потоков, подчиненное конечному результату деятельности фирмы, и осуществление многосторонних расчетов централизованном путем. На формирование финансовой политики, в особенности при определении источников финансирования, оказывает влияние также связь фирмы с банками или ее принадлежность  к определенной финансовой группе. Фактически в этой политике отражаются интересы крупнейших банков и финансовой олигархии стран базирования.

Важнейшим инструментом  финансовой политики служат различные методы распределения  и перераспределения прибылей. А  так же принципы консолидации прибылей, когда предусматривается регулярный перевод дочерними фирмами прибылей материнской компании в форме дивидендов.. Собирая прибыль и консолидируя их в одном месте, материнская компания принимает на себя централизованной распределение средств, определяя ассигнования на капиталовложения по каждой дочерней компанию. Существует еще принцип рассредоточения прибылей. Он более гибок и обеспечивает лучшее приспособление финансовой политики в целом к условиям конкретных рынков. Здесь предоставляется дочерней компании относительная самостоятельность в распоряжении прибылями для достижения ее долговременных целей.

Важное  значение имеют выработка материнской компании модели выплаты дивидендов акционерам в стране базирования, которой следует дочерни компании, а также разработка типовой структуры капитала для фирмы в целом и ее отдельных подразделений.

 

6. РОЛЬ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ И ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖЕРА В СОВРЕМЕННОЙ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ.

Рыночная экономика, при всем разнообразии ее моделей, известных мировой практике, характеризуется тем, что представляет собой социально ориентированное  хозяйство, дополняемое государственным регулированием. Огромную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства играют финансы. Они - неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно важный инструмент реализации государственной политики. Вот почему сегодня как никогда важна работа финансового менеджера

Финансовый  менеджер - это специалист в области  управления финансовыми ресурсами, имеющий специальное образование  и выполняющий определенные функциональные обязанности. Главной функцией его является создание условий для использования финансового капитала в интересах фирмы. Отсюда рынок капитала, ценных бумаг - объект высочайшего интереса.

Финансовый менеджмент имеет дело с непрерывным кругооборотом  капитала, каждая стадия которого требует сбалансирования с материальными и трудовыми ресурсами. Финансовый менеджер осуществляет распределение финансов и формирует фонд заработной платы, инвестиционный фонд, прибыль и т. д. Он влияет на работу всего персонала фирмы через системы оплаты труда. Финансовый менеджер должен стремиться к расширению сфер влияния фирмы, нахождению партнеров, присоединению новых предприятий и т. д. Он исследует уровень издержек и стремится к их снижению, тем самым - к привлечению прибыли. Обеспечивает выпуск ценных бумаг, тесно работает со страховыми и кредитными учреждениями.

Банк - главный партнер фирмы. Понимая  сложность задач, стоящих перед  специалистом в области финансов, в нашей стране значительно расширили  номенклатуру специальностей в этой области. Среди дисциплин, изучающих  рыночного бизнеса, финансовый менеджмент - одна из главных. Это определяет предмет изучения  - анализ управления финансами предприятия.

Рыночные инструменты требуют  тщательного выбора, умения ими пользоваться, достигать конечных результатов, что  в условиях российского рынка особенно сложно. Литература, как правило, переводная, в которой объясняется механика использования финансов на капиталистическом рынке, но логика функционирования – универсальна.

 

7. РАЗНООБРАЗИЕ ФОРМ СОБСТВЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ.

В соответствии с Российским законодательством на территории страны могут создаваться и действовать следующие виды предприятий:

• Товарищества, как объединения лиц, непосредственное участие учредителей в их действиях обязательно:
• Общества, как объединения капитала.
• Форма производственных кооперативов, как форма участия в производстве обычных граждан, а не предпринимателей.
• Государственные предприятия

Хозяйственное общество может быть трех видов:

1. Акционерное общество;

2. Хозяйственное общество с ограниченной  ответственностью;

3. Хозяйственное общество с дополнительной ответственностью.

Разнообразие форм собственности, возникновение в России фондового  рынка подразумевает возникновение  обширных финансовых отношений между  участниками рынка .Финансовые отношения возникают:

- между предприятиями и организациями в процессе формирования и распределения валового дохода, при оплате поставок, реализации готовой продукции;

- при выпуске и распространении  акций предприятия, взаимном кредитовании, долевом участии;

- между предприятиями и отдельными работниками в процессе использования дохода;

- между юридическими, физическими  лицами и банковской системой;

-между предприятиями и иностранными  партнерами при использовании  валютного фонда.

 

8. ФУНКЦИОНАЛЬНАЯ МОДЕЛЬ КОРПОРАТИВНОГО ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

 

Вот уже более 15 лет финансовый менеджмент признается российскими  учеными-экономистами как немаловажная отрасль экономической науки. Тем  не менее до сих пор не выработано единого концептуального подхода  к рассмотрению корпоративного финансового  менеджмента как процесса управления финансами коммерческой организации (предприятия), состоящего из серии определенных последовательных действий, которые можно определить как его функции.

При этом, однако, вопрос о функциях корпоративного финансового менеджмента  представляется достаточно важным, так как имеет ярко выраженное прикладное значение, поскольку именно они определяют последовательность действий по принятию и реализации управленческих решений в финансовой сфере деятельности предприятия.

В отечественной финансовой науке функции корпоративного финансового менеджмента выделяются, однако к настоящему времени сложилось несколько точек зрения на их систему.

Первая из них сводится к полному  или частичному отождествлению функций  корпоративного финансового менеджмента и финансов предприятий.

В частности, Л.Н. Павлова  выделяет воспроизводственную, распределительную  и контрольную функции финансового  менеджмента на предприятии. Воспроизводственная  функция заключается в обеспечении  сбалансированности между движением  материальных и финансовых ресурсов на всех стадиях кругооборота капитала в процессе простого и расширенного воспроизводства, распределительная функция - в формировании и использовании денежных фондов, поддержании эффективной структуры капитала предприятия, а контрольная - в контроле рублем за реальным денежным оборотом в форме контроля за изменением финансовых показателей, состоянием платежей и расчетов либо в форме контроля за реализацией стратегии финансирования.

Вторая точка зрения предполагает отождествление функций финансового менеджмента и менеджмента (управления) опять-таки с некоторыми вариациями. Иногда к функциям управления добавляется одна или две функции финансов.

Например, Е.И. Шохин  выделяет у  финансового менеджмента предприятия  следующие шесть функций: воспроизводственную функцию, трактовка которой аналогична взгляду Л.Н. Павловой; организационную функцию, которая предполагает взаимную увязку ресурсов в пространстве и во времени; финансовое планирование, которое задает количественную определенность предполагаемым процессам и мероприятиям; прогнозирование, которое позволяет выявить определенные тенденции, складывающиеся на рынке; стимулирующую функцию, которая обеспечивает необходимую мотивацию как собственникам, так и всему коллективу предприятия; контрольную функцию, отражающую состояние кругооборота ресурсов, эффективность хозяйствования, обеспечивающую контроль за управленческими решениями в области финансов, предусматривая сбор необходимой информации, анализ факторов, явившихся причиной отклонения от запланированных параметров.

В.В. Ковалев  отмечает, что управление финансами предприятия по некоторым  базовым параметрам вписывается  в общую теорию управления, а при  описании и структуризации финансового  менеджмента общие функции управления находят адекватное отражение, в частности, в методиках финансового планирования, анализа, контроля и др.

Третья точка зрения заключается  в разделении функций объекта  управления (управляемой подсистемы) и субъекта управления (управляющей  подсистемы) в корпоративном финансовом менеджменте.

Так, Н.Н. Селезнева и  А.Ф. Ионова  в качестве функций объекта финансового  управления предприятием выделяют уже  охарактеризованные ранее воспроизводственную, производственную и контрольную  функции, а субъекта - планирование, прогнозирование, организацию, регулирование, координацию, стимулирование и контроль, являющиеся, по существу, общими функциями управления.

Подводя черту под рассмотрением  указанных точек зрения на функции  корпоративного финансового менеджмента  как процесса управления финансами предприятия, необходимо отметить, что поскольку он является своего рода "областью пересечения" менеджмента и финансов предприятий, то ему должны быть присущи основные характеристики каждой из этих его составляющих, в том числе и функции, которые должны быть взаимосвязаны между собой.

Как правило, выделяют пять основных функций управления: планирование, организация, регулирование, мотивация  и контроль. Кроме того, есть еще  две обеспечивающие функции: учет и  анализ, - которые "пронизывают" все основные функции.

Функция планирования предполагает решение  о том, какими должны быть цели организации  и что должны делать ее работники, чтобы достичь этих целей.

Организация - это создание некой  структуры, позволяющей предприятию  выполнять свои планы и тем самым достигать своих целей.

Регулирование - это процесс устранения отклонений от намеченных планов.

Задача функции мотивации - обеспечить выполнение работниками предприятия  работы в соответствии с делегированными  им обязанностями и сообразуясь  с планом.

Контроль - это процесс обеспечения  действительного достижения предприятием своих целей.

Функция учета отражает результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивает данные о  состоянии объекта управления за определенный период времени и включает бухгалтерский, статистический и оперативный учет.

Если учет поставляет информацию, то анализ придает ей форму, пригодную  для использования при принятии решений. Анализ как функция управления включает оценку внутренних и внешних  факторов создавшейся ситуации, общих тенденций развития экономических процессов, возможных резервов повышения эффективности производства.

Пять основных функций управления имеют общую характеристику - все  они требуют принятия решений. Задачей  обеспечивающих функций: учета и анализа - является обеспечение учетной и аналитической информацией соответственно принятия управленческих решений по всем пяти основным функциям. Обозначенный подход к функциям управления лежит в основе современного менеджмента.

Теперь также сжато рассмотрим функции финансов предприятий, посредством которых последние как экономическая категория проявляют свою экономическую сущность.

Существуют две основные точки  зрения на число этих функций и  их содержание, сложившиеся в отечественной  финансовой науке .

Согласно первой из них (Э.А. Вознесенский, В.П. Иваницкий, Б.М. Сабанти, Н.Ф. Самсонов, А.А. Володин, И.А. Бланк и др.), которая  распространена наиболее широко в настоящее  время, финансы предприятий имеют  три функции: обеспечивающую, распределительную и контрольную (Б.М. Сабанти не признает последнюю).

Обеспечивающая функция связана  с формированием денежных фондов и предполагает, что предприятие  должно быть полностью обеспечено в  оптимальном размере необходимыми денежными средствами.

Распределительная функция финансов предприятий связана с использованием денежных фондов и тесно взаимодействует с обеспечивающей функцией.

Контрольная функция финансов предприятий  связана с применением различного рода стимулов и санкций, а также  соответствующих финансовых показателей, главным из которых является стабильное наличие средств у предприятия.

Вторая точка зрения (Л.А. Дробозина, Н.В. Шаталова, Н.В. Колчина, В.М. Родионова  и др.) исходит из существования  лишь двух функций - распределительной  и контрольной. Отличие ее от предыдущей очевидно - это увязка процессов как формирования, так и использования денежных фондов предприятия с одной функцией - распределительной, что обусловлено их тесным взаимодействием.

Итак, корпоративный финансовый менеджмент имеет двойную систему функций:

- с позиции менеджмента: финансовое  планирование, организация управления  финансами, финансовое регулирование,  мотивация финансовых менеджеров  и финансовый контроль (основные  функции), а также бухгалтерский  учет и финансово-инвестиционный  анализ (обеспечивающие функции);

- с позиции финансов предприятий:  обеспечивающая, распределительная  и контрольная.

 

1. ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Подходы к решению управленческих задач могут быть самыми разнообразными, поэтому финансовый менеджмент обладает многовариантностью. Многовариантность финансового менеджмента означает сочетание стандарта и неординарности финансовых комбинаций, гибкость и неповторимость тех или иных способов действия в конкретной хозяйственной ситуации. Главное в финансовом менеджменте ― правильная постановка цели, отвечающая финансовым интересам объекта управления. Финансовый менеджмент весьма динамичен. Эффективность его функционирования во многом зависит от быстроты реакции на изменения условий финансового рынка, финансовой ситуации, финансового состояния объекта управления. Поэтому финансовый менеджмент должен базироваться на знании стандартных приемов управления, на умении быстро и правильно оценивать конкретную финансовую ситуацию, на способности быстро найти хороший, если не единственный, выход из этой ситуации. В финансовом менеджменте готовых рецептов нет и быть не может. Он учит тому, как, зная методы, приемы, способы решения тех или иных хозяйственных задач, добиться ощутимого успеха для конкретного хозяйствующего субъекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. М. Изд-во "Проспект", 2008.

2. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2006.
3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1. К.: Ника-Центр, 1999
4. Основы менеджмента: практикум. А.К. Семенов, В.И. Набоков  2007г.
5. «Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет"

2010, N 8