Вексельное обращение в России. 2

Факультет экономический

Специальность 080105

«Финансы и кредит»

Контрольная работа по дисциплине

«Рынок ценных бумаг»

на тему: «Вексельное обращение в России»

Йошкар-Ола

2012г. 

Содержание

Введение

Ни один из инструментов финансового рынка, кроме, конечно, самих денег во всех многочисленных проявлениях их экономических функций, не может сравниться по своей истории и значению с векселем. Именно развитие вексельного обращения привело к обезналичиванию всех денежных расчетов: вытеснению из денежного обращения металлов - золота и серебра, замене эквивалентов менового оборота бумажными символами.

Безусловность векселя как долгового обязательства, строгость и быстрота взыскания по нему послужили основой создания других видов платежей и расчетов - банкнот, чеков, аккредитивов. Развитие разнообразных инструментов рынка ценных бумаг - акций, облигаций, депозитных сертификатов и их производных шло на базе векселя.

Сила векселя всегда поддерживалась вексельным правом и обеспечивалась государством.

Векселя активно использовались и используются в международных расчетах и внутренних сделках стран с развитой экономикой. Промышленникам и коммерсантам векселя дают возможность оплачивать свои покупки с отсрочкой платежа. Таким образом, основная экономическая функция векселя - быть средством оформления и обеспечения кредитов как коммерческих, так и банковских.[10]

Основные вопросы вексельного  рынка, возникающие на сегодняшний  день – это прежде всего региональная замкнутость вексельных расчетов, довольно слабая регулируемость вексельного рынка со стороны государства, отсутствие должной информативной базы по надежности векселей. Так, имеются определенные причины, которые сдерживают повсеместное распространение векселей. Что же это за причины? - отсутствие должного доверия к своим деловым партнерам; - человек не всегда уверен в том, что через суд сможет быстро удовлетворить свои требования и интересы в области иска о погашении векселей (это в том случае, если партнеры оказались нечестными или неплатежеспособными);

- невозможность в  быстрые сроки провести процедуру  внеочередного судебного рассмотрения  исков о погашении векселей;

- отсутствие у большинства  банков опыта учетно-ссудных операций;

-опасения получить  фальшивый вексель – так как известны случаи, связанные с подделкой векселей самого Сбербанка России.

Конечно, не стоит отрицать, что вексельное обращение в России требует соответствующих условий  и приведенной в соответствие единой нормативно-правовой базы.

I. Вексельное обращение в России.

1.1 Понятие вексельного обращения

Вексель – свидетельство, которое содержит письменное безусловное обязательство или указание векселедателя выплатить в установленный срок определенную сумму предъявителю векселя или лицу, указанному в векселе, либо оплатить их обязательства. [5]

Вексель - это разновидность долгового обязательства, составленного в строго определенной форме, дающего бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан.

Вексель - это:

строго формальный документ, и отсутствие любого из обязательных реквизитов делает его недействительным;

безусловное денежное обязательство, т. к. приказ его оплатить и принятие обязательств по оплате не могут быть ограничены никакими условиями;

абстрактное обязательство, т. к. в его тексте не допускаются ни какие ссылки на основание его выдачи.

В рекомендациях Центрального банка России по использованию векселей в народном хозяйстве подчеркнуто, что вексель – составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю) и оплаченное гербовым сбором. Из этих определений следует, что вексель представляет собой ценную бумагу, свидетельствующую о праве владельца на определенное имущество должника. Это право может быть реализовано при определенных обстоятельствах. Вексель как самостоятельное платежное обязательство означает полное обособление задолженности по векселям от всех остальных долговых обязательств, связанных с товарными поставками, по которым выставляются и принимаются к оплате векселя. В основе векселя – его безусловная оплата должником

В вексельной операции может принять участие любое юридическое лицо: акционерное общество, государственное предприятие и т.д. Кроме того, любое физическое лицо, являющееся дееспособным, может заключить сделку посредством векселя.

Можно выделить четыре определяющие функции векселя:

1. создаются предпосылки для своевременного получения денег за проданные товары, оказанные услуги для ускорения оборачиваемости средств;
2. вексель позволяет установить срок платежа, который удобен поставщику и плательщику (в отличие от строго фиксированных сроков при других формах расчетов);
3. вексель позволяет осуществить сделку без денег, что очень важно при отсутствии последних;
4. вексель можно использовать вместо денег при расчетах со своими контрагентами. [5]

Свойства векселей:

• предметом вексельного обязательства могут быть только деньги;
• вексель обладает такими качествами, как бесспорность и безусловность, поскольку обязательство должника произвести платеж не зависит ни от условий возникновения долга, ни от наступления какого-либо события. Плательщик не вправе ни уклониться от совершения платежа, ни продлить его срок;
• векселю свойственна обращаемость. Возможность многократной передачи векселя из рук в руки посредством передаточной надписи позволяет использовать его как средство обращения вместо наличных денег;
• векселю присуще такое важное качество, как вексельная строгость. Реквизиты векселя определены законами о векселях, и все, что не соответствует им, считается ненаписанным. Отсутствие хотя бы одного из обязательных реквизитов лишает вексель юридической силы (при этом вексель может рассматриваться как обычная долговая расписка); особой строгостью отличается также процедура взыскания вексельных долгов;
• лица, связанные с движением векселя, несут солидарную ответственность (исключение составляют лица, совершившие безоборотную надпись);
• при отказе принять вексель к платежу или при его неоплате в срок предусматривается совершение протеста в нотариальном порядке;
• обращение к нотариусу для засвидетельствования подписи на векселе не требуется;
• при расчете коммерческими векселями важным моментом является обязательство выполнения товарных поставок;
• законодательство не допускает выписки коммерческого векселя на предъявителя, поскольку в основе вексельного обращения лежат реальные денежные сделки с конкретными хозяйствующими субъектами;
• эмиссия векселя не предусматривает государственной регистрации, так как в соответствии с Законом РФ “О рынке ценных бумаг” от 22 апреля 1996 г. вексель не является эмиссионной ценной бумагой;
• вексель – краткосрочный денежный документ; максимальный срок его обращения – 361 день. В российской практике срок обращения коммерческого векселя законодательно ограничен 6 месяцами, т.е. векселя могут применяться только при заключении хозяйственных сделок на срок не более 180 дней.

Вексель - способ кредита, поскольку это его основная экономическая функция. Посредством векселя можно оформить различные кредитные обязательства: оплатить купленный товар или предоставленные услуги на условиях коммерческого кредита, возвратить полученную ссуду, предоставить кредит и т.д. Вексель является для предпринимателя, предоставляющего кредит, не только более простым, но и более надежным средством возврата долга. Вексель удобно использовать в условиях растущей инфляции, т.к. к моменту оплаты векселя цена товара может повысится.

1.2. Виды векселей

Существует несколько классификаций векселей:

В зависимости от субъекта, производящего платеж, векселя подразделяются на простые и переводные.

Простой вексель (или соло вексель) представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (заемщика) уплатить требуемую денежную сумму в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или по его приказу другому получателю. В сделке, оформленной простым векселем, с самого начала участвуют две стороны: векселедатель, который обязуется уплатить по выданному им векселю, и первый приобретатель (векселе-держатель), которому принадлежит право на получение платежа по век-селю. Простой вексель выписывается в одном экземпляре, но может быть передан третьему лицу с помощью специальной передаточной надписи, проставляемой на обратной стороне векселя, – индоссамента; явка в нотариальные учреждения для засвидетельствования подписи не требуется. Если обратной стороны векселя недостаточно для отражения передаточных надписей, то к векселю прикрепляется специальный листок – ал-лонж, на котором проставляются все реквизиты векселя. С помощью индоссамента все права, требования и риски переходят к другому лицу, в пользу которого сделана надпись. При этом лицо, передающее вексель, называется индоссантом, лицо, которому передается вексель, – индоссатом. Количество индоссантов при этом не ограничено, но все они несут солидарную ответственность за платеж перед последним векселедержателем. Индоссамент может быть именным и на предъявителя.

Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику заплатить определенную сумму денег покупателю в определенный срок и в определенном месте. Главное отличие переводного векселя от простого, по существу являющегося долговой распиской, заключается в том, что он предназначен для перевода, перемещения ценностей из распоряжения одного лица в распоряжение другого. Выдать (трассировать) переводной вексель – значит, принять на себя обязательство гарантии акцепта и платежа по нему. Следовательно, право трассировать наступает в том случае, когда векселедатель имеет у плательщика в своем распоряжении ценностей на сумму не менее суммы трассируемого векселя. Переводной вексель (или тратта) – письменный документ, по которому кредитор (трассант) поручает своему должнику (трассату) выплатить определенному лицу (ремитенту) определенную сумму в установленный срок.

В отличие от простого векселя, в переводном векселе участвуют сразу не два, а три лица:

• векселедатель (трассант), выдающий вексель;
• первый приобретатель векселя (векселедержатель), получающий вместе с векселем право требовать платеж по нему;
• плательщик (трассат), которому векселедержатель предлагает произвести платеж. Здесь обязательство трассанта условное: он обязуется заплатить вексельную сумму, если плательщик (трассат) не заплатит ее.

Простые векселя предъявлять плательщику для акцепта не требуется, так как прямой должник налицо. По переводному векселю такой прямой должник выступает лишь с момента акцепта векселя плательщиком. Следовательно, векселедержатель переводного векселя должен своевременно предъявить последний к акцепту и платежу.

Кроме простого и переводного векселя, в рыночной практике встречаются векселя, которые выдаются без какого-либо материального основания, а потому законом признаются недействительными. Они получили название дружественного и бронзового векселей. Такие векселя выписываются под несуществующую сделку с целью дальнейшей продажи векселя и получения реальных денег.

С точки зрения экономического содержания сделки, которая лежит в основе векселя, последние подразделяются на товарные и финансовые.

Товарный – это вексель, основанием для выдачи которого является долговое отношение, возникающее из сделки купли-продажи любого рыночного актива, в которой передача товара покупателю (продажа) по времени отделяется от уплаты денег (купли). Вексель здесь выступает в качестве особого средства платежа за товар, то есть является кредитным заместителем современных денег.

Финансовый – это вексель, основанием для выдачи которого является долговое отношение, возникающее из денежной ссуды. Участник рынка передает банку определенную денежную сумму в долг (покупка банковского векселя), а взамен получает вексель банка на большую сумму, чем он передал в банк, увеличенную на сумму накопленного процентного дохода по депозиту. Получатель векселя использует его в расчетах за товары и услуги, а при наступлении срока платежа предъявляет к оплате в банк. [5]

1.3 Вексельные реквизиты

Положение о простом и переводном векселе прямо указывает на содержание векселя. Те элементы, указания, части вексельного содержания, которые вместе составляют вексельное обязательство, называются вексельными реквизитами. Отсутствие одного из них в векселе лишает этот документ вексельной силы. Вексель должен содержать место и время составления, вексельные метки (наименование - вексель), сумму векселя, срок платежа и место платежа. Всякий вексель обязательно должен содержать обозначение дня, месяца и года его составления. Без этого невозможно определить, был ли векселедатель в момент составления векселя дееспособен. Проставление времени составления векселя важно для определения вексельного срока, когда он исчисляется периодом с момента составления.

Документ обязательно должен содержать наименование «вексель», на языке составления.

Вексельная  сумма должна быть точно обозначена в векселе, в нее могут включаться также и проценты за время обращения векселя, который подлежит оплате сроком по предъявлении и во столько-то времени от предъявления. Вексельная сумма должна быть обозначена в векселе прописью, либо цифрами и прописью. В случае разногласий между суммой прописью и цифрами, верной считается сумма прописью. Если существует разногласие между обозначенной несколько раз суммой прописью и цифрами, прописью считается меньшая сумма. Никакие исправления вексельной суммы не допускаются.

Срок  платежа относится к числу обязательных реквизитов. Отсутствие срока платежа в векселе делает его недействительным. Различаются следующие назначения срока платежа по векселю:

1. Срок на определенный день.

2. Во столько-то времени от составления векселя. Срок платежа, назначенный путем указания точного количества дней, считается наступившим в последний из этих дней, а не в день после него. Начальный пункт исчисления есть дата векселя, день даты в счет не входит.

3. По предъявлении. В этом случае день предъявления является и днем платежа. Этот способ неудачен для плательщика, которому необходимо всегда иметь наготове определенную сумму денег. Если в векселе не определены максимальные и минимальные сроки предъявления, считается, что вексель должен быть предъявлен к платежу в течение года со дня его составления.

4. Во столько-то времени по предъявлении векселя. Вексель с таким сроком удобен плательщику тем, что дает возможность подготовиться к платежу. Использование указанного срока делает очень важным день предъявления, т.к. от него начинается отсчет срока платежа. День предъявления считается отметка плательщика на векселе о согласии на оплату или дата протеста. Вексель с таким сроком должен быть предъявлен к платежу в течение года со дня его составления, если иное не оговорено в самом векселе. Для этого необходимо заблаговременно предъявить вексель плательщику с тем, чтобы окончательный срок предъявления не выходил за пределы годового срока.

Если срок платежа приходится на нерабочий день, то платеж по векселю с таким сроком может быть затребован лишь в первый следующий рабочий день.

Место платежа также относится к числу обязательных реквизитов. Вексель может подлежать оплате по месту жительства трассата (по переводному векселю), в том же месте, где находится место жительства векселедателя (по простому векселю),  или в каком-либо другом месте, обозначенном в векселе.

Подпись векселедателя в простом и трассанта в переводном векселе обязательно должна быть проставлена рукописно. В случае выписки векселя юридическими лицами кроме этого необходимо проставить наименование фирмы.

В отличие от простого векселя, где плательщиком является векселедатель, в переводном векселе плательщиком является особое лицо - трассат - и его наименование относится к числу обязательных реквизитов переводного векселя, т.к. после акцепта векселя трассат становится в положение векселедателя в простом векселе.

Очень важным является правильное и полное указание лиц векселедержателей и ремитентов. При совершении индоссамента указание лиц неидентичных ранее обозначенных может повлиять на дальнейшую обращаемость векселя. Суть индоссамента заключается в том, что проставлением на обратной стороне векселя или добавочном листе передаточной надписи вместе с векселем другому лицу передается право на получение платежа. Лицо, получающее вексель по индоссаменту — индоссатор. Действие передачи векселя называется индоссированием, индоссацией векселя. Для плательщика индоссированного векселя все равно, кому производить платеж, лишь бы до последнего держателя вексель дошел путем ряда преемственных индоссаментов. Передаточная надпись должна обязательно содержать в себе подпись лица, передающего вексель, и может быть именная или бланковая. Помимо подписи может проставляться и штамп фирмы. Подпись индоссанта должна быть собственноручной, в отличие от остальных частей передаточной надписи. Векселедержатель (индоссант) при передаче векселя вправе поместить в передаточной надписи оговорку «без оборота на меня» и тем самым убрать от себя ответственность по неоплаченному и опротестованному в неплатеже векселю, что не распространяется на следующих индоссантов. Наличие в надписи указанной оговорки у последующих векселедержателей может вызываться опасением о возможной неоплате векселя, что подрывает интерес к таким векселям и влияет на их обращаемость.

Если в векселе места для передаточных надписей недостаточно, они совершаются таким образом, чтобы индоссамент начинался на самом векселе, и заканчивался на аллонже (добавочном листе).

1.4 История возникновения векселя в России

В России вексель появился благодаря торговым отношениям с немецкими купцами, как полагают, в конце XVII в. в форме переводного или заемного письма. В царствование Петра I он впервые использовался в качестве средства перевода денег из одной местности в другую на содержание армии. Преимущества вексельного перевода оказались настолько значительными как для казны, так и для частных лиц, что с целью развития вексельного обращения при Петре II был выработан и 16 мая 1729 г. издан первый специальный вексельный устав с двойным текстом – на русском и немецком языках, состоящий из трех частей:

I.       О настоящих купеческих векселях.

II.      О векселях на казенные деньги.

III.     О формах и толковании векселей.

Уже тогда различались векселя финансовые и коммерческие.

В вексельном обороте могли принимать участие не только купцы, но и прочие лица, имеющие отношение к торговой деятельности.

Широкое развитие вексельного обращения способствовало быстрому росту торговли и промышленности. Коммерческие банки активно кредитовали торгово-промышленный оборот посредством учета коммерческих векселей. Например, на 1 апреля 1898 г. Волжско-Камский банк при величине собственного капитала 10 млн руб. учитывал векселей на сумму 59,4 млн руб., т.е. почти в 6 раз превышающую его основной капитал.

Особенностью внутреннего российского вексельного оборота в начале века являлось преобладание простых векселей с небольшим количеством передаточных надписей. Объясняется это тем, что вексель иcпользовался преимущественно как орудие кредитования, а не орудие расчетов.

В период “военного коммунизма” вексельное обращение было упразднено. Однако в период нэпа, в 1922-1930 гг., коммерческий кредит в товарной форме с использованием вексельного обращения между государственными, кооперативными и частными предприятиями вновь получил развитие. На основании Устава о векселях 1902 г. было разработано Положение о векселях от 20 марта 1922 г. С введением же в ходе кредитной реформы 1930-1932 гг. прямого банковского кредитования вексельное обращение внутри страны вновь было ликвидировано.

25 ноября 1936 г. СССР присоединился к Женевской вексельной конвенции, а 7 августа 1937 г. ЦИК и СНК было принято “Положение о переводном и простом векселе”, основанное на Единообразном вексельном законе. Во внутреннем обороте вексель не использовался, он применялся исключительно для обслуживания международных расчетов.

Использование векселя для оформления товарных сделок внутри страны было разрешено в связи с принятием Президиумом ВС РФ постановления “О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР” от 24 июня 1991 г.

Следующий нормативный акт – постановление Правительства РФ “Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения” от 26 сентября 1994 г. – предусматривает введение стандартных бланков для векселей единого образца, а также использование векселей только юридическими лицами (за исключением предприятий и организаций, состоящих на бюджетном финансировании).[ 9]

Федеральный закон “О переводном и простом векселе” от 11 марта 1997 г., вступивший в силу 18 марта 1997 г., признал утратившим силу постановление Президиума ВС РФ “О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР” и установил, что на территории России применяется “Положение о переводном и простом векселе” 1937 г.

В целях упорядочения вексельного обращения и сокращения количества необеспеченных финансовых векселей, наводнивших денежный рынок России, Федеральный закон “О переводном и простом векселе”, с одной стороны, расширяет границы векселеспособности (помимо юридических лиц векселями теперь вправе обязываться и граждане России); с другой стороны, резко сужает возможности финансовых заимствований посредством выпуска векселей властями разных уровней (Российская Федерация, субъекты Российской Федерации; городские, сельские, поселковые и другие муниципальные образования теперь имеют право обязываться по векселям только в специально предусмотренных случаях).

1.5 Современное состояние  вексельного обращения

Если рассматривать  вексельный рынок, то тут можно отметить следующее:

В конце октября 2008 года вексельный рынок, как и все другие долговые сегменты, находился в состоянии  близком к полному упадку. До начала кризиса рынок векселей (в среднем около 20%  всего долгового рынка) уже много лет демонстрировал стабильность, но впоследствии спрос на долговые бумаги упал. На 1 января 2009 года объем выпущенных банковских рублевых векселей составлял около 627,297 млрд. р., что на 16% ниже уровня начала 2008г. Со второго квартала 2009г. на фоне улучшения ситуации на валютном, денежном и фондовом рынках можно было констатировать и «оживление» на вексельном рынке. За апрель 2009 г. объем банковских векселей, находящихся в обращении, увеличился на 1,1 %. Однако по сравнению с аналогичным периодом прошлого 2008 г. уменьшение составляет 30,6%. В указанный объем входят рублевые векселя на сумму 505,9 млрд руб. (увеличение 1% за апрель 2009 г. и уменьшение 58,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого, 2008 г.), и валютные векселя на сумму 154,2 млрд руб. (их доля за апрель 2009 г. увеличилась на 1,5%, и это значение в 2,6 раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого 2008 г.).[6]

В начале 2009г. относительно устойчивый спрос инвесторов на вексельном рынке был сосредоточен в краткосрочных (до 3-6 месяцев) ценных бумагах ограниченного круга векселедателей, к которым можно было отнести государственные банки и несколько крупнейших частных банков. Доходность годовых векселей государственных банков составляла  порядка 12,5 – 13,0% годовых и 14,5-15,5% годовых – по крупнейшим частным банкам.

Сумма средств, привлеченных кредитными организациями России путем  выпуска векселей, на июль 2010г. составила 809 млрд. р., что за месяц увеличилась  на 2,1%, а по сравнению с прошлым годом увеличение составляет 29,2%. В структуре банковских векселей преобладали бумаги со сроком погашения от 1 гожа до 3 лет.

Сумма средств, привлечённых кредитными организациями России путём  выпуска векселей, на 1 декабря 2011  года составила 736,9 млрд. руб. За ноябрь 2011 года объем банковских векселей, находящихся в обращении, уменьшился на 2,4%. (Эти данные опубликованы в издании ЦБ РФ "Бюллетень банковской статистики" №1 (224) от 3.02.2012.) По сравнению с аналогичным днём прошлого года сокращение составляет 5,0%.[4]

В указанный объём  входят рублёвые векселя на сумму 503,2 млрд. руб. (что меньше на 0,6%, чем на 1.11.2011, и в 1,3 раза по сравнению с аналогичным днём прошлого 2010 года), и валютные векселя на сумму 233,7 млрд.руб. (их объем в обращении сократился на 6,2%  по сравнению с 1.11.2011,  но в 2,3  раза больше по сравнению с аналогичным днём 2010  года.  По сравнению с историческим максимумом за всю историю ведения банковской статистики с 1998  года 268,6  млрд.руб.  на 1.10.2011 сократился на 13%).

Доля выпущенных банками  рублёвых и валютных векселей на 01.12.11  в структуре привлеченных средств  кредитных организаций продолжила сокращаться до 2,9% против 3,1% на 1 ноября 2011г., 3,3% на 1 октября 2011г., 3,4% на 1 сентября 2011 и 3,6% на 1 августа 2011. При этом доля рублёвых векселей также сократилась и составляет 2,0% против 2,1% на 
1 ноября 2011г., 2,2% на 1октября 2011г., 2,4% на 1 сентября 2011г. и 2,7% на 1 августа 2011г., валютных также сократилась и составляет 0,9%  против 1,0%  на 1.12.11, 1,1%  на 1.10.2011, 1,0% на 1.09.2011 и 0,9% на 1.08.2011.

В структуре банковских векселей на 1 декабря 2011 по-прежнему преобладают бумаги со сроком до погашения от 1 года до 3 лет (42,8%). Их сумма на 1 декабря 2011 года составила 309,6 млрд. руб. – меньше на 6,08% показателя на 1 ноября 2011 года.

При этом их рублёвая доходность для банков в ноябре 2011 года составила 10,9 процентов годовых (против 10,6% в октябре, 11,5% в сентябре, 11,4% в августе и 10,8% в июле).

На втором месте - векселя кредитных организаций со сроком погашения от 6 месяцев до 1 года (доля 33,9% и объём 245,2 млрд. руб.).

На 1.12.2011 сумма выданных банками векселей в рублях составляет 68,3% от всего объёма, в иностранной  валюте - 31,7%.

В ноябре 2011 года средневзвешенные процентные ставки (доходность) по учтённым кредитными организациями рублёвым векселям, выпущенным нефинансовыми организациями, составляли от 3,3 до 22,2  процентов годовых (против 5,0 и 15,7% в октябре, 6,4 и 13,0% в сентябре, 3,2 и 13,2% в августе, 5,3 и 13,2% в июле), а по векселям, выпущенным кредитными организациями, - от 5,9 до 9,8 процентов годовых (против 5,0 и 8,8% в октябре, 5,8 и 9,7 % в сентябре, 6,3 и 9,5% в августе и 5,4 и 8,1% в июле 2011 года), в зависимости от срока до погашения.

Оценка порядка суммы  векселей, находившихся в обороте  на 1 декабря 2011 года, которую дают эксперты АУВЕР, составляет 1 трлн.руб., из них  на векселя, выпущенные кредитными организациями - резидентами, приходится доля 80 процентов, предприятиями промышленности и торговли ("прочие векселя резидентов") - 19%. [4]

Доля векселей в портфелях  банков за три года снизилась в  два раза – с 12% на конец 2007 года до 6% на июнь 2011года. Объем рынка векселей на текущий момент составляет порядка 470 млрд. р. это всего 6,9% долгового рынка, хотя еще в 2004году на долю векселей приходилось не менее 49%. И хотя в 2010 году рынок стал восстанавливаться, достичь докризисных уровней ему так и не удалось.