Значение финансового рынка в современных условиях

 

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

ФГБОУ ВПО  «ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ИНСТИТУТ  ДИСТАНЦИОННОГО ОБРАЗОВАНИЯ 

СПЕЦИАЛЬНОСТЬ «Бухгалтерский учет анализ и аудит»

 

 

 

 

 

 

 

К О Н  Т Р О Л Ь Н А Я    Р А Б О Т А

 

По дисциплине: Финансы

На тему:  Значение финансового рынка в современных условиях

Вариант № 10

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

Студентка 2 курса

III семестр

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ташкент, 2012

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………………...3

1. Понятие финансового рынка ……………………………………………………….4

2. Виды финансового рынка……………………………………………………….......5

3. Функции финансового рынка……………………………………………………….8

4. Особенности формирования финансового рынка в России………………………9

4.1. Российские финансовые рынки …………………………………………………11

Заключение……………………………………………………………………………….13

Список использованной литературы…………………………………………………...14

 

Введение

Финансовый рынок представляет собой очень сложный механизм, который пока не описан ни одной  теорией до конца. Их существует множество  – фундаменталистские, технические, теория случайных блужданий и  особняком – теория рефлексивности Сороса. И несмотря на некоторую  неопределенность и множество методов  анализа рынка, фондовые ценности –  наиболее привлекательный на сегодня  «товар» для множества инвесторов. Посредством финансовых рынков осуществляется межотраслевой, международный перелив  капиталов. Механизмы этих рынков в  этом отношении значительно эффективнее прямого инвестирования средств и позволяют оптимизировать структуру и динамику общественного воспроизводства. И хотя многие экономисты время от времени пытаются это опровергнуть, это утверждение уже прошло испытание временем.

В связи с глубоким финансовым кризисом в России тема финансового рынка  особенно актуальна в нашей стране после обвала рынка государственных  ценных бумаг и лихорадочного  колебания корпоративного рынка. Также  необходима оценка перспектив как рынков, так и макроэкономической ситуации в целом. Дело в том, что финансовый рынок является своеобразным генератором  множества показателей, по которым  можно произвести оценку состояния  экономики в целом.

Целью выполнения контрольной работы является исследовать сущность и значение финансового рынка в современных условиях.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

1. определить функции финансовых рынков;
2. рассмотреть особенности формирования финансового рынка России.

 

1. Понятие финансового рынка

 

Эффективное функционирование экономики государства  требует хорошо развитого финансового  рынка.

Финансовый  рынок представляет собой сферу реализации финансовых активов и экономических отношений, возникающих между продавцами и покупателями этих активов. Целью финансового рынка является обеспечение эффективной аккумуляции денежных средств и их реализации структурам, нуждающимся в финансовых ресурсах. Эффективность в данном случае подразумевает:  минимально короткий срок, который проходят ресурсы от момента их выставления на продажу до момента покупки и использования в хозяйственном обороте; минимальный разрыв в цене, по которой продает ресурсы их первичный владелец, и цене, по которой их покупает конечный потребитель. [5]

Финансовый  рынок предназначен для аккумулирования  свободных денежных средств и эффективного их использования. Назначение финансового рынка состоит в посредничестве движения денежных средств от владельцев (сберегателей) к пользователям (инвесторам). [4]

 

2. Виды финансового рынка

 

В зависимости от особенностей развития отдельных сегментов финансового рынка существуют различные подходы к классификации финансовых рынков. Чаще других используют следующую классификацию финансовых рынков: валютный рынок, рынок капитала, рынок золота, рынок денежных средств.

Валютный  рынок — это рынок, на котором  товаром являются объекты, имеющие валютную ценность.

К валютным ценностям относятся: иностранная валюта; ценные бумаги, фондовые ценности и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте; драгоценные металлы и природные драгоценные камни.

В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.

Объект  валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) — любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях. Объекты валютного рынка покупаются и продаются субъектами салютного рынка за деньги, находящиеся в обращении.

Субъекты  валютного рынка осуществляют следующие  виды операций: передача покупательной  способности, хеджирование (страхование открытых валютных позиций), спекуляция (выгода от ожидания изменений валютных курсов или процентных ставок), арбитраж процентных ставок (получение выгоды от принятия депозитов и их перёразмещение на согласованные периоды по более высокой ставке).

При проведении операций с объектами валютного  рынка (валютных операций) субъекты действуют не только с точки зрения экономической целесообразности, но и в определенном поле организационных, экономических и правовых ограничений. [6]

Рынок золота — это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса и (или) промышленного потребления. [6]

В основе наиболее общего деления финансовых рынков на рынки денежных средств и рынки капитала лежит срок обращения соответствующих финансовых инструментов. В практике развитых стран считается, что если срок обращения финансового инструмента составляет менее года, то это инструмент денежного рынка. Долгосрочные инструменты (свыше пяти лет) относятся к рынку капитала.

Строго говоря, имеется «пограничная область» от одного года до пяти лет, когда говорят о среднесрочных инструментах и рынках. В общем случае они также относятся к рынку капитала. В России разделение на кратко- и долгосрочные финансовые инструменты несколько иное. К последним часто относят инструменты с периодом обращения более полугода.

Таким образом, граница между краткосрочными и  долгосрочными финансовыми инструментами, равно как и граница между денежными рынками и рынком капитала, не всегда может быть четко проведена. Вместе с тем такое деление имеет глубокий экономический смысл. Инструменты денежного рынка служат в первую очередь для обеспечения ликвидными средствами государственных организаций и сферы бизнеса, тогда как инструменты рынка капитала связаны с процессом сбережения и инвестирования. [6]

Финансовые  рынки также можно классифицировать по ряду признаков:

1) по срокам размещения средства финансовые рынки делятся на две группы: рынок денег и рынок капиталов. На рынке денег средства размещаются на срок в пределах одного года, на рынке капиталов — на срок свыше одного года;

2) по форме организации движения денежных потоков финансовый рынок делится на: рынок кредитов, рынок ценных бумаг, рынок лизинговых услуг, рынок факторинговых услуг, страховой и валютный рынки. Часто к финансовому рынку

относят и  рынок драгоценных металлов, хотя в современной валютной системе золото и другие драгоценные металлы официально лишились статуса денежных. В пользу включения этого рынка в группу финансовых говорит тот факт, что золото и металлы платиновой группы активно продолжают тезаврироваться, а центральные банки продолжают сохранять значительные золотые резервы;

3) по месту нахождения финансовые рынки делятся на: внутренние или национальные, основная ресурсная база этих рынков основывается на национальных источниках, и мировые рынки, ресурсы которых складываются за счет средств резидентов различных государств;

4) по участию в проведении сделки посредников финансовый рынок делится на рынок без посредников и рынок с участием профессиональных посредников. Как первичные продавцы, так и конечные потребители финансовых ресурсов делятся на

три группы: хозяйствующие субъекты — предприятия  и организации, физические лица и  государство. Продажа-покупка финансовых ресурсов может осуществляться двумя путями: непосредственно от первичного владельца их конечному потребителю, минуя промежуточные инстанции в виде финансовых посредников, и через одного или более финансовых посредников (кредитные организации, профессиональные участники рынка ценных бумаг, лизинговые и факторинговые компании, страховые компании);

5) в зависимости от уровня развития финансовые рынки делятся на развитые и развивающиеся (достаточно часто развивающиеся рынки называют создающимися, или формирующимися). (Термин «развивающийся» был введен Международной финансовой корпорацией в середине 1980-х годов.) [2]

 

3. Функции финансового рынка

Функциями финансового рынка являются:

1) реализация  стоимости и потребительной стоимости,  заключенной в финансовых активах;

2) организация  процесса доведения финансовых  активов до потребителей (покупателей,  вкладчиков);

3) финансовое  обеспечение процессов инвестирования  и потребления;

4) воздействие  на денежное обращение.

В процессе выполнения финансовым рынком первой функции, происходит движение стоимости общественного продукта, которое завершается обменом денег на финансовый актив.

Вторая  функция финансового рынка заключается в организации процесса доведения финансовых активов до потребителей. Эта функция проявляется через создание сети различных институтов по реализации финансовых активов (банков, бирж, брокерских контор, инвестиционных фондов, фондовых магазинов и т. п.).

Содержание  третьей функции заключается  в создании финансовым рынком условий  для собирания предпринимателем денежных ресурсов, необходимых для развития своей коммерческой деятельности, а также удовлетворения личных потребителей.

Содержанием четвертой функции является создание финансовым рынком условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулирования объема денежной массы в обращении. Через данную функцию осуществляется реализация на финансовом рынке денежной политики государства. [1]

 

4. Особенности формирования финансового рынка в России

 

Обеспечение ускоренного экономического развития страны путем превращения финансового  рынка и банковского сектора  в важнейшие факторы социально-экономического развития является важным направлением деятельности государственных органов в сфере регулирования финансово-кредитных отношений.

Российский  финансовый рынок является типичным развивающимся рынком. Это модель финансового рынка, находящегося в  тесной зависимости от развитых финансовых рынков, с ограниченной конкурентоспособностью, при которой крупнейшие отечественные компании финансируются преимущественно за рубежом.

По количественным характеристикам финансовый рынок  РФ полностью оформился уже к середине 90-х годов XX в. В 1997 г. В РФ действовали 48 фондовых бирж и фондовых отделов товарных и валютных бирж, оборот по всем видам фондовых ценностей составил 1400,7 трлн неденоминированных рублей. Функционировали более 500 инвестиционных фондов, 1800 банков и примерно столько же страховых компаний. После 1992 г. стали активно создаваться НПФ, число которых приближалось к 300. Более 40 млн россиян стали акционерами.

Активно создавалась и нормативная база. Гражданский кодекс РФ определил нормативные основы финансовой аренды (лизинга), доверительного управления, финансирования под уступку денежного требования (основы факторинга). Обновилось банковское законодательство, ужесточились требования, предъявляемые к страховым компаниям, активно создавалась система аудита.

Однако  практически рынок развивался только в одном направлении, обеспечивая потребности в финансовых ресурсах государства. Основной массе других покупателей ресурсы были недоступны из-за их высокой стоимости, а также потому, что государство считалось более надежным заемщиком, чем предприятия или население. [5]

После кризиса 1998 г. финансовый рынок РФ претерпел  очень серьезные и количественные и качественные изменения. Среди покупателей финансовых ресурсов значительно возросла доля предприятий и организаций и снизилась доля государства. Однако, как и до кризиса, финансовый рынок России остается в группе развивающихся (создающихся) рынков. [5]

Формирование  финансовых рынков в Российской Федерации  не посредственно связано со становлением финансовых институтов. Этот процесс осуществлялся и осуществляется до сих пор, по существу, при отсутствии завершенной законодательной базы. Деятельность многих финансовых институтов до сих пор регламентируется указами Президента, постановлениями Правительства, инструкциями либо разъяснениями отдельных министерств и ведомств. Безусловно,

такая ситуация негативным образом влияет на формирование и развитие отдельных сегментов  финансового рынка.

С организационной  точки зрения финансовый рынок можно  рассматривать как совокупность финансовых институтов, экономических  субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю  и продажу финансовых инструментов. Каждый финансовый институт наделен  определенными полномочиями по ведению  тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов.

В зависимости  от типа финансового института, а  также вида финансовых инструментов финансовый рынок России можно подразделить на: денежный рынок; рынок ценных бумаг;  рынок страховых полисов и пенсионных счетов; валютный рынок; рынок золота.

Главное назначение финансовых рынков состоит  в обеспечении эффективного распределения накоплений между конечными потребителями финансовых ресурсов. Решение этой задачи сложно как в силу объективных, так и субъективных причин, поскольку должны учитываться разные, порой диаметрально противоположные интересы участников финансового рынка, большие риски выполнения финансовых обязательств и т. п.

Основными институтами денежного рынка  являются Центральный банк РФ (ЦБ РФ) и кредитные организации (коммерческие банки, включая филиалы и представительства иностранных банков, специализированные кредитные организации). [6]

4.1. Российские финансовые рынки

 

Российская  структура финансового рынка, отражается в информационном блоке инфраструктуры финансовой системы, представлена рынком ценных бумаг и рынком денег, при этом каждый из них имеет собственную структуру. Это обобщение структуры российского финансового рынка также достаточно условно, поскольку внутри сегмента рынка ценных бумаг присутствуют кредиты. Поэтому обобщенная характеристика в соответствии с предложенными стандартами затруднительна. Следует рассматривать его сегменты, которые и охарактеризованы ниже.

1. Рынок  государственных ценных бумаг  (федеральные бумаги). Правительство  России начало разрабатывать возможность заемного финансирования дефицита государственного бюджета в 1992году. Задача создания системы заемного финансирования была крайне актуальна в рамках программы финансовой стабилизации и трансформации экономики. Поскольку доверие населения к государству после периода высокой инфляции было подорвано, программа развития рынка заимствований ориентировалась на коммерческие банки.

2. Рынок  муниципальных и субфедеральных  заимствований. Рынок субфедеральных и муниципальных заимствований состоит из двух секторов: банковских кредитов и долговых ценных бумаг (облигаций). Начав свое формирование еще в 1992году, рынок субфедеральных и муниципальных заимствований в условиях экономического роста достиг пика в 2003 году и продолжает активно развиваться и в условиях финансового кризиса, модифицируя соответствующие ему инструменты внешнего и внутреннего долга. [3]

3. Рынок  корпоративных облигаций. Российский  рынок корпоративных облигаций  практически сформировался только  в 1999-2000годах, тогда как соответствующие  западные рынки имеют вековую  историю. Однако даже за этот  короткий  период отечественный  рынок проделал путь от  весьма  узкой и низколиквидной площадки  до структуры, способной достаточно  успешно удовлетворять потребности  российских предприятий в капитале. Таким образом, в современных условиях рынок корпоративных облигаций приобретает все большее значение как источник инвестиционных ресурсов.

Одной из важнейших тенденций в развитии облигационного рынка российских эмитентов  сегодня является перераспределение  объемов эмиссий в пользу внешнего сектора – рынка еврооблигаций.

4. Фондовый  рынок. Этот рынок сформировался  в России в начале 1990 годах. 25 декабря  1990 года Правительство РСФСР выпустило  постановление № 601 «Положение  об акционерных обществах». В  нем впервые в нормативных  документах упоминались реестры и реестродержатели, необходимые как инфраструктура рынка акций. Таким образом можно говорить о начале функционирования российского фондового рынка.

5. Инвестирование  пенсионных накоплений в системе  обязательного пенсионного страхования.  С проведением в России пенсионной  реформы появился еще один  сегмент финансового национального  рынка – сегмент пенсионных  накоплений, образованный в результате  выделения накопительной части  пенсий граждан страны. К инновациям  пенсионной реформы, сформировавшим  новое видение пенсионной системы  в России, относятся:

создание  трехуровневой модели выплаты пенсий, современная пенсионная система  представлена тремя видами пенсионных выплат – обязательной, страховой  и накопительной;

создание  управляющих компаний, осуществляющих доверительное управление накопительной  составляющей пенсионных выплат, обусловленное  новой структурой пенсионных выплат;

несколько ранее пенсионной реформы на финансовом пространстве сформировался новый  финансовый посредник – негосударственные  пенсионные фонды.

6. Денежный  рынок. Денежный рынок в России  имеет собственную индикативную  палитру, в состав которой входят  его основные индикаторы: валютный  рынок, рынок драгоценных металлов, рынок банковских кредитов. [3]

 

Заключение

 

Изучив данную тему,  мы сделали следующие выводы:

Финансовые  рынки играют важную роль в воспроизводственном  процессе, обеспечивая свободное  перемещение финансовых ресурсов. Обязательной предпосылкой его эффективного функционирования является многообразие форм собственности, стабильность денежной единицы, свободные цены и т.д.

Организационные структуры финансового рынка  включают финансовые институты. Активными  участниками финансового рынка  являются фондовые биржи, банки и  др.

Без развития институтов финансового рынка в России невозможно создание эффективной рыночной экономики. В то же время следует четко представлять, что прежняя политика развития этих институтов, зачастую игнорировавшая интересы субъектов реального сектора экономики и населения, неизбежно ведет к краху как самих институтов, так и финансовой системы в целом.

Современный финансовый рынок России представляет собой семиблочную систему относительно самостоятельных звеньев. Каждое звено - это рынок одной группы финансовых активов, состоящий из отдельных сегментов, т. е. из рынков отдельного конкретного финансового актива.     Функционирование финансового рынка имеет большое значение для социально-экономического развития страны. Благодаря ему, представляется возможным инвестировать денежные средства в экономику и цивилизованным способом покрывать бюджетный дефицит.

 

Список использованной литературы

1. Варламова М.А., Крутякова Ю.А., Шпаргалка по курсу Финансы, денежное обращение и кредит, – М:. Ал-лель-2000, 2005

 

2. Зимин А. И., Инвестиции: вопросы и ответы. – М:. ИД «Юриспруденция», 2006

3. Малиновская О. В., Скобелева И. П., Бровкина А. В., Финансы, —М:. ИНФРА-М, 2012

 

4. Николаева Т.П., Финансы и Кредит: Учебно-методический комплекс. – М.: Изд. центр ЕАОИ. 2008

 

5. Финансы / Пол ред. Г.Б. Поляка. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008

 

6. Финансы: учебник, 2-е изд., перераб. и доп./под ред. В. В. Ковалева.—М.: ТК Велби, Проспект, 2007