Акционирование государственной собственности в Республике Беларусь

РЕФЕРАТ

 

Курсовая работа: 29 с., 2 рис., 3 табл., 16 источник, 2 прил.

 

АКЦИИ, ПРИВАТИЗАЦИЯ, АУКЦИОН, СТРАТЕГИЯ, ЭТАПЫ

 

Объект исследования – акционирование государственной собственности.

Предмет исследования – особенности акционирования в Республики Беларусь.

Цель работы: на основании литературных источников, методических материалов, журнальных статей изучить акционирование государственной собственности в Республике Беларусь..

Методы исследования: анализ и синтез, обобщение, сравнительный анализ, корреляция.

Исследования  и разработки: на основе обобщения различных теоретических данных исследованы цели, ограничения и особенности реформы собственности в переходной экономике. Проанализированы этапы акционирования в Республике Беларусь. Определены особенности акционирования государственной собственности в Республике Беларусь

Область возможного практического применения: результаты полученные в курсовой работе могут быть использованы при изучении курса «макроэкономика».

_________________

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Essay

 

Сourse work: 29 p., 2 pic., 3 tab., 16 source, 2 appendix.

 

ACTIONS, PRIVATIZATION, AUCTION, STRATEGY, STAGES

 

Object of research – incorporating of state ownership.

Object of research – features of incorporating in the Republic of Belarus.

Work purpose: on the basis of references, methodical materials, journal articles to study incorporating state ownership in Republic of Belarus.

Research methods: analysis and synthesis, generalization, comparative analysis, correlation.

Researches and development: on the basis of synthesis of various theoretical data the purposes, restrictions and features of reform of a property in an economy in transition are investigated. Incorporating stages in Republic of Belarus are analysed. Features of incorporating state ownership in Republic of Belarus are defined

Area of possible practical application: results received in a course work can be used when studying course "macroeconomic".

_________________

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………………   4

1 Сущность акционирования ……………………………………...……………...   6

2 Состояние акционирования ……………………………………………………..13

3 Современное акционирования государственной собственности в Республике Беларусь …………………………………………………………………………….25

Заключение………………………………………………………………………….29

Список использованных источников………………………………………….......30

Приложение А Динамика изменения формы собственности в Беларуси..……..31

Приложение Б Основные приватизационные сделки……..……………………..32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Преобразование  государственных предприятий в акционерные общества - одно из направлений разгосударствления собственности. Вместе с тем в акционерное общество могут соединиться различные формы базовой собственности в зависимости от держателей (владельцев) акций - предприятий, государства, местных Советов, отдельных граждан . Целесообразность такого преобразования технико - экономически обосновывается, определяются ближайшие последствия и перспективы развития акционерных форм собственности, потенциальные возможности влиять на спрос и предложеие рынка, подсчитываются издержки производства и прибыль .

Акционерные общества обладают рядом преимуществ по сравнению  с другими видами деловых организаций, делающими их наиболее подходящей формой для крупного бизнеса в силу целого ряда причин. Прежде всего акционерные общества могут иметь неограниченный срок существования, в то время как период действия предприятий, основанных на индивидуальной собственности или товариществ с участием физических лиц, как правило, ограничен рамками жизни их учредителей. Акционерные общества, благодаря выпуску акций, получают более широкие возможности в привлечении дополнительных средств по сравнению с нелорпорированным бизнесом. Поскольку акции обладают достаточно высокой ликвидностью, их гораздо проще обратить в деньги при выходе из акционерного общества, чем получить назад долю в уставном капитале товарищества с ограниченной ответственностью. [7]

С момента своего появления акционерные общества стали не только экономическими субъектами, но стали оказывать существенное влияние на жизнь общества и политику государственной власти. Это мнение бесспорно и разделяется многими учеными. Для появления и развития акционерной формы юридических лиц требовались определенные предпосылки. Некоторые авторы считают, что своим возникновением акционерные общества обязаны появлению колоний и развитию, в связи с этим международной торговли, Другое мнение на причину появления акционерных обществ высказали Ф. Энгельс и К. Маркс – по их мнению главная причина возникновения акционерных обществ – необходимость централизации капитала: "Мир до сих пор оставался бы без железных дорог, если бы приходилось дожидаться пока накопление не доведет некоторые отдельные капиталы до таких размеров, что они могли бы справиться с постройкой железной дороги. Напротив, централизация посредством акционерных обществ сделала это в один миг. [5]

Но эта позиция, на мой взгляд, отражая реалии XIX века, не очень соответствуют тому времени, когда возникали первые акционерные компании. Необходимость  концентрации капитала в средневековье не так уж велика, учитывая не только закрытость и враждебность государств по отношению друг к другу, но и внутренние противоречия и феодальную раздробленность. По моему мнению, зарождению общественных отношений, приведших к появлению акционерных обществ, способствовали сословные ограничения, запрещавшие властьимущим заниматься коммерцией. В феодальном обществе такими классами были духовенство и земельная аристократия (дворянство). Эта же причина способствовала и появлению коммандитных товариществ, которые многие авторы называют предшественниками и близкими по сути акционерным обществам. В то время приток капиталов в создаваемые акционерные компании, по моему мнению, происходили не потому, что требовалась концентрация капитала для экономической деятельности, а потому, что эти средства были лишними и феодальный строй не мог предложить их владельцам (духовенству и дворянству) способов с выгодой их использовать.

Признание акционерных  обществ в качестве одной из форм юридического лица стало возможным же только тогда, когда у государства возникла необходимость освоения новых территорий, а у частных лиц появилась возможность приумножить свои капиталы, участвуя в сверхвыгодной торговле с заморскими территориями. Существование колонии оправдано только до момента, пока она приносит экономическую выгоду, а получение экономической выгоды – это главная цель и прямая задача коммерческих юридических лиц.

В настоящее время  законодательство достаточно детально регламентирует положение акционерных  обществ. Основным источником акционерного права в современных государствах является закон.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность акционирования

 

Зачатки акционирование появились в Древнем Риме, когда  общим экономическим правилом считалось: лучше участвовать небольшими долями в нескольких предприятиях, чем предпринимать самостоятельные шаги на свой личный риск.

Термин “акция”  впервые был использован в  Голландии в Ост-Индийской компании. Этим термином обозначался доход  участника компании.

 Гораздо позже, только при Петре I, были созданы условия для формирования акционерных ассоциаций в России. Но уже к середине 18 века акционерная форма организации предприятий здесь считалась самой выгодной, а в начале 19 века в России действовали 1465 акционерных компаний.

В конце 17 века большое развитие акционерные общества получили в Англии в угледобывающей, обрабатывающей промышленности и в банковском деле. Здесь появляются многие новые правовые условия акционирования: условия членства в акционерной компании, порядок избрания директора компании и др. Право голоса акционера определялось стоимостью акций. После второй мировой войны акционирование способствовало развитию таких сфер деятельности, как финансовые фонды, частные пенсионные фонды, страхование, являющееся основой современной системы социального обеспечения, образования, медицинского обслуживания в странах с развитой экономикой. Акционерные общества в настоящее время в этих странах играют ведущую роль. Так, в США 10% компаний являются акционерного общества, 10% - товариществами, 80% - небольшими компаниями, находящимися в индивидуальной собственности. При этом на долю каждой из выделенных групп компаний приходится соответственно 80%, 13% и 7% общего объема реализации продукции и услуг. [11]

Дальнейшее  развитие акционирования связывается с корпоратизацией, что выражается в:

• концентрации капитала путем слияния и поглощения компании, создания на этой основе стратегических альянсов;
• глобализации деятельности, т.е. в распространении товаров и услуг, а также в создании дочерних структур на наиболее привлекательных зарубежных рынках;
• интернационализации капитала, проявляющейся в росте числа транснациональных компаний.

По данным ООН, в мире насчитывается более 40 тысяч  материнских транснациональных  компаний, которые контролируют около 250 тысяч дочерних фирм и отделений за рубежом. На транснациональные компании приходится свыше одной четверти мирового валового продукта.

Итак, акционирование прошло огромный путь развития постепенно пополняясь новыми элементами и способами  организационного, экономического и правового характера. В табл.1 приведены основные вехи его развития.

 

Талица 1. Этапы развития акционирования

Период	Характеристика этапа
Древний Рим	1. Зачатки акционерных  товариществ в “заморской” торговле  2. Учредитель дела - “патрон”, участники в деле 3. Форма участия - кредитование  деятельности  4. Распределение прибыли  “патроном” пропорционально доле  участия  5. Срок действия товарищества  определяется характером деятельности (например, 1 рейс)
ХII-XIII вв.	1. Предварительное определение и объявление участникам размера капитала, необходимого для ведения дела 2. Деление капитала  на части с объявлением количества  и размера частей  3. Оплата доли участия  4. Управление общим  собранием товарищей  5. Куксы - прообраз  акций  6. Покупка и продажа куксов 7. Зарождение биржи  по продаже и покупке куксов  8. Отчетность “патрона”  на собрании о состоянии дел  предприятия
XVI-XVII вв.	1. Главный объект отношений  - капитал  2. Личность учредителя  перестала играть серьезное значение  3. Появление понятия дивидендов 4. Правила выборов  директора акционерного общества  5. Ограничение величины  вклада для одного участника  6. Введение терминов  “акция”, “акционер”  7. Узаконена торговля  акциями  8. Дальнейшая демократизация  управления. Периодический созыв собрания акционеров 9. Назначение ревизионной  комиссии
ХVIII-XIX вв.	1. Условия членства  в акционерной компании  2. Права акционеров  3. Порядок участия  в общем собрании акционеров  4. Порядок избрания  директора акционерного общества  5. Законодательные акты о формировании акционерного общества 6. Контрольный пакет  акций  7. Различие между имущественными  правами акционеров и общества
ХХ в.	1. Формирование корпораций  2. Механизм корпоративного  управления акционерного общества  3. Концепции управления с ориентацией на инсайдеров, аутсайдеров, менеджеров 4. Развитие рынка ценных  бумаг  5. Подбор состава акционеров  6. Совет директоров  акционерного общества  7. Правление акционерного  общества  8. Комитеты и комиссии  по функциям и проблемам  9. Смешанные государственно-частные акционерного общества 10. Органы представительства  интересов мелких держателей  акций (консультативный комитет  акционеров и др.)

 

Примечание-Источник: [11, c.54, таблица 4]

 

В законодательстве предусмотрены общества с ограниченной ответственностью (ООО), общества с дополнительной ответственностью (ОДО) и акционерные общества (АО).

ООО могут найти применение в отраслях, где имеются предприятия  с относительно небольшим количеством  работников (местная промышленность, бытовое обслуживание, культура и др.)

Участники общества несут  убытки, связанные с деятельностью  общества, в пределах сумм внесённых  ими вкладов.

Обществом с дополнительной ответственностью признаётся общество, фонд которого разделён на доли в размерах, определённых учредительными документами. При недостаточности имущества общества, его участники отвечают по его обязательствам своим имуществом в одинаковом для всех участников кратном размере к суммам их вкладов.

Акционерным признается такое хозяйственное общество, которое имеет уставной фонд, разделенный на определенное количество акций равной номинальной стоимости и которое несёт ответственность по обязательствам только своей собственностью.

Акционирование  можно определить как организационно-экономический  и правовой механизм объединения финансовых и имущественных средств многих физических и юридических лиц для создания и функционирования объекта деятельности, целью которой является получение доходов, обеспечивающих удовлетворение интересов акционеров и постоянное развитие компании. [1]

Из этого  определения следует, что главным  элементом механизма является привлечение, аккумуляция средств многих лиц  и превращение их в капитал  путем организации предприятия  в какой-то сфере деятельности. Именно этот элемент является первоосновой зарождения и развития акционирования. Его появление имеет объективные предпосылки. Организация крупного дела, расширение предприятия наталкивались на ограниченность индивидуальных капиталов, с одной стороны, и высокие риски разорения в случае вложения всего капитала в одно дело и неудачи его, с другой. Привлечение денежных и других средств многих лиц, как физических, так и юридических, позволяет решить проблему создания дорогостоящего предприятия и снижает риск вложений. Чем отличается аккумуляция средств в механизме акционирования от других способов привлечения капитала?

Первая особенность  заключается в том, что частные  вклады объединяются в один общий  ассоциированный капитал - уставный фонд акционерного общества. Таким  образом, субъектом акционерного предприятия становится не единоличный собственник, а собственник комбинированный, ассоциированный: происходит объединение отдельных владельцев капитала в ассоциацию. Вкладчик капитала получает акции, количество и номинальная стоимость которых соответствует размеру вложенных средств. [2]

Вторая особенность состоит  в том, что получаемые вкладчиком акции, представляющие собой свидетельства  о вложении определенной доли капитала или средств в акционерное  общество, дают права на пользование  некоторой частью его прибыли в виде дивиденда и на участие в управлении делами акционерного общества, а также на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

Из вышесказанного следует, что акция выполняет несколько  функций, основная из которых представляет собой объединение разрозненных капиталов в единый для производственного использования.

Важной особенностью является и то, что акции не дают право  на имущество компании. Акционер не вправе изымать свою долю. Это положение  позволяет сохранять целостность  аккумулированного в единый капитала компании. В то же время в случае ликвидации общества акционер имеет право на получение части ликвидируемого имущества, которая прямо пропорциональна его доле в уставном капитале. При этом следует иметь в виду, что из ликвидной стоимости предприятия прежде всего выплачивается кредиторская задолженность общества, включая стоимость корпоративных облигаций, и только оставшаяся ее часть распределяется между акционерами с учетом характера акций (привилегированные, гарантированные и др.).

Четвертая особенность объединения средств путем акционирования состоит в том, что оно не связывается с непосредственным участием лиц в сферах деятельности акционерного общества, что позволяет привлекать средства и юридических лиц, и широких слоев населения. Это, однако, не означает, что работники и администрация акционерного общества не могут быть партнерами своих предприятий. Наоборот, их участие всячески поощряется. Членство работников в акционерном обществе рассматривается как дополнительный стимул, заинтересованность работников в высокоэффективной работе предприятия. [4]

Пятая особенность объединения  средств акционеров заключается  в том, что аккумулированные вложения превращаются как бы в два параллельно  существующих капитала: действительный и фиктивный. Первый - акционерный капитал, вложенный в имущество предприятий, - действительный капитал. Второй, представленный акциями, - фиктивный капитал. С первым связан доход от деятельности акционерного общества. Со вторым - доход отдельных акционеров по акциям, им принадлежащим.

Имеет место  и особенность, связанная с функциями  складочного (уставного) капитала. Уставный капитал  прежде всего выступает  гарантом по обязательствам фирмы. Размер уставного капитала определяет возможные  суммы обязательств акционерного общества. Вторая функция уставного капитала состоит в том, что он служит основой для распределения прибыли между акционерами. Выполнение этих функций требует соответствия уставного капитала рыночной стоимости предприятия. Занижение размера уставного капитала может привести к тому, что акционерное общество не сможет выполнять своих обязательств, а дивиденды будут выплачиваться по чрезмерно высоким процентам. Завышение размера уставного капитала связано с увеличением сумм по налогообложению имущества, амортизационных отчислений, что приведет к повышению себестоимости, а, следовательно, к искусственно заниженной рентабельности с понижением дивидендов.

Эта особенность  и определила то внимание правительств развитых капиталистических стран, которое они уделяли установлению рыночных цен приватизируемых предприятий. Для этих целей привлекались высококвалифицированные эксперты, использовались при оценке имущества методы капитализации, доходный метод и др. В процессе оценки проводилась экспериментальная продажа акций.

Акционирование  как экономическая категория  имеет глубокое и самостоятельное  толкование. Это прежде всего организационно-экономический  и правовой механизм создания и функционирования особой формы организаций - акционерных  обществ. Этот механизм, его принципы, методы, способы и приемы действуют не только при создании, но и в процессе всего периода функционирования акционерного общества. [3]

Любой организационно-экономический  механизм как экономическое явление  проходит стадии зарождения, развития и отмирания. Срок его действия зависит от того, соответствует ли он только определенным экономическим отношениям или и экономическому уровню, развитию производства, определенным социальным условиям. Организационно-экономический механизм может и адаптироваться в имеющихся условиях, приобретая новые черты, однако не меняя при этом своей сущности. В том случае, если механизм отвечает требованиям общих законов организации и экономики, он развивается, адаптируется к изменяющимся условиям и продолжает действовать, переходя из одной общественной формации в другую, из одной стадии развития экономики в другую.

Акционерные общества подразделяются на открытые (ОАО) и закрытые акционерные общества (ЗАО).

 

 

Таблица 2. Преимущественное отличие ЗАО и ОАО

 

Признак, по которому проводится отличие	Открытое акционерное  общество	Закрытое акционерное  общество
1. открытая подписка  на выпускаемые акции	Вправе проводить открытую подписку на выпускаемые акции и  проводить их продажу	Не вправе проводить  открытую подписку на акции и предлагать их неопределенному кругу лиц
2. общее количество  акционеров	Число акционеров не ограничено	Число акционеров не должно превышать 50-ти
3. преимущественное право  на приобретение акций	Не допускается право  преимущественного приобретения акций, отчуждаемых акционерами	Допускается преимущественное право на приобретение акций, продаваемых  акционерами
4. ежегодная публикация  сведений о годовом отчёте, бухгалтерском  балансе, счете прибылей и убытков	Обязано ежегодно публиковать  эти сведения	В предусмотренных случаях закона "Об АО", может быть обязано публиковать данные документы

 

Источник: собственная  разработка

 

Разновидностью акционерных  обществ и обществ с ограниченной ответственностью являются совместные предприятия. Совместные предприятия не отличаются от общества с ограниченной ответственностью или акционерного общества, у них одинаковы юридические права и управление. Разница состоит в том, что уставной фонд вносится иностранным инвестором и законодательство устанавливает иной минимальный размер уставного фонда совместного предприятия. Преобразование государственного предприятия в акционерное общество осуществляется по совместному решению трудового коллектива и уполномоченного на то государственного органа путём выпуска акций на всю стоимость имущества предприятия, которое определяется комиссией, состоящей из представителей органа, принявшего решение о преобразовании государственного предприятия в акционерное общество, финансовых органов и трудового коллектива предприятия.

На основании заключения комиссии орган приватизации учреждает акционерное общество, утверждает его устав и состав органов управления и контроля.

Акционерное общество регистрируется в порядке, установленном законодательством  и становится правопреемником преобразованного государственного предприятия.

Преобразование предприятия  в  акционерное  общество  можно назвать  формальной  приватизацией,  так  как  после выкупа  акций бывшего государственного предприятия членами трудового коллектива  остальные акции остаются в государственной собственности, и требуется время,  пока  их  не выкупят другие инвесторы.

С момента регистрации  акций орган приватизации, учредивший общество, имеет право на их продажу  в установленном порядке. Имеется ряд вариантов приватизации. Необходимость обоснования вариантов приватизации вызвана особенностями каждого конкретного предприятия (стоимость, состав и структура имущества, финансовое положение и др.) обусловливают своеобразие процесса его приватизации; каждому способу приватизации присущи свои преимущества и недостатки с точки зрения покупателя.

Варианты приватизации одного и того же предприятия могут различаться:

- сроком начала приватизации;

- источниками средств на выкуп (собственные средства предприятия, заёмные, привлечённые и личные средства) и их сочетаниями;

- периодом времени от внесения первого взноса в бюджет за выкупаемое имущество до полного погашения кредитов, взятых на эти цели;

- составом субъектов приватизации (члены трудового коллектива, сторонние граждане, предприятия-смежники, с участием государства и т.п.).

Эффективность варианта приватизации зависит от структуры  источников средств, направляемых на выкуп.

Оптимальным является такой  вариант приватизации, который при  определении соответствия личных средств  и кредитов, используемых на приватизацию, обеспечивает наибольшую величину дивидендов и наименьший срок (период) приватизации. Обосновать вариант приватизации - значит найти из множества различных вариантов такое соотношение между личными и заёмными средствами, при котором обеспечивается максимальная величина дивидендов на личные средства при минимальном сроке приватизации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Состояние акционирования

После распада  СССР Беларусь имела практически  одинаковые со многими постсоциалистическими  странами стартовые условия, в том  числе тотальную государственную экономику.          

В Беларуси реформирование государственной собственности  началось в 1991 г. после принятия Верховным  Советом РБ постановлением "Об основных концептуальных положениях разгосударствления и приватизации в Республике Беларусь". В дальнейшем принципы приватизации были закреплены в "Государственной программе разгосударствления и приватизации " от 16.06.1993 г. В те годы основной упор делался на так называемую "малую приватизацию" - жилья, мелких и средних приватизаций. Проведение малой приватизации осуществлялась при технической помощи Международной Финансовой Корпорации (МФК). Консультационная деятельность МФК в Беларуси происходила при содействии Агентства США по международному развитию. 
           Первоначально большая часть государственного и арендованного имущества предназначались для выкупа трудовыми коллективами. Для этого использовались собственные средства предприятий и, прежде всего, чистая прибыль. Так были приватизированы минское швейное ПО "Комсомолка" (ОАО "Miлавiца") и завод "Дормаш" (концерн "Амкодор"). Также с 1994 по 1999 год по проекту МФК "Малая приватизация в Беларуси " было приватизировано около 880 объектов коммунальной собственности, из них - 86% с помощью аукционов.

После избрания в первый раз президентом Беларуси Александр Лукашенко основной упор сделал на повышение эффективности госсектора (в первую очередь госконцернов). Приватизация крупных предприятий была отложена.

Однако было бы неправильно  считать, что белорусские власти раньше не рассматривали возможность приватизации и сохраняли госсектор в неизменном виде. Вернемся к началу истории приватизации в РБ. Не дожидаясь, пока появится соответствующий закон, правительство самостоятельно установило правила игры. Энтузиасты откликнулись и первые 4 десятка предприятий поменяли свой статус.

Среди них была гродненская  обувная фабрика «Неман». В то время руководство предприятия  не сомневалось, что со временем рабочие  купят всю фабрику. Кроме этого  на приобретение акций направлялась прибыль самого предприятия. В то время белорусское правительство по примеру соседей говорило о недопустимости государственной монополии, поставив перед собой грандиозную задачу: за пятилетку довести долю частного сектора в экономике до 75%. До конца 1990г. планировалось приватизировать 334 предприятия, в том числе 33 предприятия союзного подчинения [11].

В тот период белорусской  приватизации никто не вынуждал соблюдать  принцип добровольности. Порядок  был такой: в Госимущество направлялась заявка с подписями не менее 50 % членов трудового коллектива, после ее рассмотрения создавалась комиссия по приватизации, которая разрабатывала соответствующий план, согласовывала его с трудовым коллективом и представляла на рассмотрение Госимуществу. Эксперты министерства помогали выбрать наиболее приемлемую форму приватизации : для технологически несложных производств лучшей формой признавалась аренда с выкупом, для крупных предприятий - акционирование. Малоэффективным способом приватизации в Госимуществе считалось преобразование предприятий в народные предприятия.

При первоначальном размещении акций 30 % оставалось за государством, 40% выкупал трудовой коллектив, остальное  должно было направляться в свободную  продажу. Фондовой биржи еще не существовало (ее планировалось открыть к концу 1991г.), но любой гражданин или юридическое лицо могли могли купить акции - для этого нужно было обратиться в акционерное общество.

Однако главная проблема оставалась не в том: по мнению большинства экспертов  того времени приватизационная компания шла не по закону, а по нормативным актам, что не соответствовало принципам формирования рыночной экономики.

Данный период в истории белорусской  приватизации завершился быстро. 17 февраля 1991г. приказом председателя Госимущества работа комиссий по приватизации объектов республиканской собственности была приостановлена до принятия Верховным Советом необходимого закона.

28 мая 1991г. Верховный Совет  принимает Постановление «Об  основных концептуальных положениях  разгосударствления и приватизации  экономики Белорусской ССР и  о проекте Закона «О приобретении гражданами и юридическими лицами объектов государственной собственности (о приватизации)». Правовой основой для реформирования стал Временный порядок разгосударствления и приватизации государственной собственности, а также программа приватизации на 1991-1992гг.