Анализ деловой активности. 14

российский  государственный  аграрный университет  – МСха имени К.А. Тимирязева

(ФГОУ  ВПО ргау - МСХА  имени К.А. ТИМИРЯЗЕВА) 
 
 

Экономический факультет 
 
 
 
 

Курсовая  работа 
 
 

По  дисциплине: «Анализ хозяйственной деятельности» 
 
 
 

по  теме: «Анализ деловой активности» 
 
 
 
 
 
 
 

Москва 2011

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

     В настоящее время в условиях рыночной экономики повысилась самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возросло значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Всё это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

     Результаты  такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. И все эти пользователи информации, прежде всего, ставят себе задачу провести анализ финансового состояния предприятия на базе его бухгалтерской отчетности, чтобы на его основе сделать вывод о направлениях деятельности предприятия.

     Финансовая  отчетность хозяйствующих субъектов  становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Не случайно концепция составления и публикации отчетности лежит в основе системы национальных стандартов в большинстве экономически развитых стран. Чем же объясняется такое внимание к отчетности? Логика здесь достаточно очевидна. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько  привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько  высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.                                                                                                             Результаты финансового анализа необходимы, прежде всего, для использования внутри предприятия:

     -для  повышения эффективности предприятия;

     -для  конкурентоспособности  продукции  и услуг;

     -для  избежания банкротства и крупных финансовых неудач;

     -для  роста объемов производства и  реализации;

     -для  максимизации прибыли и минимизации  расходов

     -для  выживания фирмы в условиях  конкурентной борьбы.

     Финансовое  положение большинства российских предприятий в данное время является кризисным либо близким к кризисному. Данная ситуация отрицательно сказывается на экономическом положении в стране. Поэтому изучение и управление данной проблемой является одним из основных факторов улучшения ситуации.

     Таким образом, все это актуализирует  роль анализа финансового состояния предприятия.

     В настоящее время в теории и практике финансового анализа уделяют внимание многие российские экономисты, среди которых хочется выделить А. Д. Шеремета, В. В. Ковалева, М. Н.  Крейнину,  М. И. Баканова.                          

     Цель  данной работы – исследовать состояние предприятия ООО «Пастарель», выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

     Исходя  из поставленной цели, можно сформулировать задачи:

     предварительный обзор баланса;

     выявление “больных” статей баланса;

     оценка  ликвидности баланса;

     характеристика  имущества предприятия 

     анализ  собственных средств;

     анализ  заёмных средств;

     оценка  финансовой устойчивости;

     оценка  рыночной устойчивости;

     оценка  платежеспособности;

     анализ  прибыли и рентабельности;

     разработка  рекомендаций по улучшению финансовой деятельности предприятия.

     Объектом исследования является ООО «Пастарель».

     Для  решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчётность ООО «Пастарель» за 2008, 2009 года. Основными источниками информации при анализе предприятия служат данные финансовой отчетности форма №.1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» поскольку отражают финансовое положение фирмы на отчетную дату, а также достигнутые им в отчетном периоде финансовые результаты. Помимо них, в периодическую отчетность могут включаться и другие формы, фактически играющие вспомогательную роль, поскольку они содержат расшифровки и аналитические дополнения к отдельным статьям баланса и отчета о прибылях и убытках 
1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Основные  критерии

     Стабильность  финансового положения предприятия  в условиях рыночной экономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью.

     Главными  качественными и количественными  критериями деловой активности предприятия являются:

• степень охвата рынков сбыта продукции, включая поставки на экспорт;
• репутация предприятия;
• выполнение плана по основным показателям хозяйственной деятельности;
• уровень эффективности использования ресурсов (капитала);
• устойчивость экономического роста.

     Анализ  деловой активности предусматривает  изучение показателей, отражающих динамичность развития предприятия в направлении  поставленной цели. В общем случае при анализе деловой активности основное внимание уделяют динамике оценочных показателей (объему продаж и прибыли), которые непосредственным образом зависят от скорости оборота средств, их оборачиваемости. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота (объем продаж); во-вторых, чем быстрее оборот, тем меньше требуется на единицу объема продаж условно-постоянных расходов; в-третьих, ускорение кругооборота средств на той или иной стадии оборота влечет за собой ускорение оборота на других стадиях, что приводит к снижению общей потребности в средствах.

     Деловая активность предприятия характеризуется  показателями, отражающими эффективность  использования средств производства, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. В общем виде признаком  деловой активности является следующее соотношение:

      ,

     где Тп.в, Тв.п, Та.к – соответственно темпы изменения валовой прибыли, выручки от продажи продукции (работ, услуг), авансированного капитала (активов предприятия).[5, c. 296]

     Данное соотношение означает: во-первых, прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения; во-вторых, объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы (капитал) предприятия, то есть ресурсы предприятия используются более эффективно; и наконец, в-третьих, экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

     Приведенное соотношение называют «золотым правилом экономики предприятия» для установившегося режима работы. Однако возможны  и отклонения от идеальной зависимости, которые не всегда следует рассматривать как негативные.

     Так, если предприятие вкладывает финансовые ресурсы в освоение новых услуг, находится в стадии реконструкции или модернизации производства, то соответствующая отдача вложенных средств является делом будущего. В этом случае возможно временное уменьшение выручки от продаж продукции (работ, услуг) и названное правило может быть записано в таком виде:

      ,

     где Ту, Тв.п, Та.к – соответственно темпы снижения убытка, выручка от продаж продукции и задействованных активов предприятия.

     «Золотое  правило» отражает конечный результат, по которому судят о деловой активности предприятия. В рыночных условиях результативности работы, как известно, оценивают по прибыли, которая находится в прямой зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы предприятия, превращаются в реальные деньги.[5, c. 297]

2. Анализ  эффективности использования ресурсов

     Для оценки эффективности использования  ресурсов предприятия применяются  различные показатели, характеризующие интенсивность использования всех ресурсов (ресурсоотдачу) и их видов: основных, нематериальных и оборотных активов.

     Ресурсоотдача показывает объем выручки от реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. В мировой практике этот показатель получил название коэффициента оборачиваемости вложенного капитала. Его формула такова:

      ,

     где f  — ресурсоотдача;

     Q^p – объем реализации продукции, тыс. руб;

     В — выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс.руб.

     Берется среднегодовая сумма всех средств.[7, c. 156]

     При анализе динамики этого показателя выявляется тенденция его изменения. Тенденция в сторону роста ресурсоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала. Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондов устанавливается отношением объема выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоемкость продукции есть величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует стоимость основных средств (в копейках), приходящаяся на один рубль выручки от реализации продукции (работ, услуг).

     Показатель  фондоотдачи тесно связан с производительностью  и фондовооруженностью труда. Взаимосвязь между этими показателями можно выразить следующими формулами:

      ,

       ,

      ,

     где W_R — средняя выработка продукции на 1 работника, руб.;

     Q^p — объем реализации продукции, тыс. руб.;   

     R — среднесписочная численность работников, чел;

     Ф — фондовооруженность труда, руб.;

     F — среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб;

     f — фондоотдача основных фондов, руб. [7,c. 177]

     Таким образом, основным условием роста фондоотдачи является превышение роста производительности труда над темпами роста его фондовооруженности.

     Приобретение  нематериальных активов имеет своей целью получение экономического эффекта от их использования при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг.

     Конечный  эффект от использования лицензий, "ноу-хау" и других нематериальных активов выражается в общих результатах основной и коммерческой деятельности предприятия: росте объема продаж продукции на основе повышения ее качества и соответствующей надбавки в цене товара, конкурентоспособности продукции и расширения рынка сбыта; экономии текущих затрат путем сокращения длительности производственного (жизненного) цикла, снижения норм расхода материальных и трудовых на производство и сбыт продукции; в конечном итоге, увеличении прибыли. Исходя из этого, при оценке эффективности использования материальных активов также следует исходить из "золотого правила экономики .предприятия": темпы роста выручки от реализации продукции или прибыли должны опережать темпы роста нематериальных активов. На практике нередко завышают стоимость таких нематериальных активов, как "Деловая репутация фирмы", "Товарный знак фирмы".

     Более подробно рассмотрим методику анализа эффективности использования оборотных средств.

     В хозяйственной практике при анализе состояния предприятия большое внимание уделяется анализу интенсивности использования оборотных средств (текущих активов), так как именно от скорости превращения их в денежную наличность зависит ликвидность предприятия и его шансы на успех. В этой связи возникает необходимость в установлении и обосновании критерия эффективности оборотных средств и методики их определения.

     Критерием эффективности использования оборотных  средств (деловой активности) может  быть относительная минимизация  авансируемых оборотных средств, обеспечивающая получение максимально высоких  производственных (объем производства, ассортимент, качество продукции) и финансовых (прибыль, доход) результатов деятельности предприятия.[3, c. 249]

     Исходя  из указанного критерия, эффективность  использования оборотных средств  может характеризоваться системой показателей: коэффициентом опережения темпов роста объема продукции (работ, услуг) над темпами роста остатков оборотных средств; увеличением реализацией продукции (работ, услуг) на один рубль оборотных средств; относительной экономией (дополнительным увеличением) оборотных средств; ускорением оборачиваемости оборотных средств. Расчеты этих показателей производятся на основании данных финансового плана предприятия, формы № 1 и формы № 2.

     Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

     Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются оптимизация производственных запасов, эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительности производственного цикла, сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах.

     При диагностике деловой активности в качестве показателей используют ряд коэффициентов, отражающих общие  показатели оборачиваемости.

     1)Коэффициент  общей оборачиваемости капитала (коэффициент ресурсоотдачи)

     Показатель  отражает скорость оборота (количество оборотов за анализируемый период) капитала предприятия, показывает эффективность  использования имущества.

     2)Коэффициент  оборачиваемости мобильных средств

     Показатель  характеризует скорость оборота  всех оборотных средств предприятия (материальных и денежных).

     3)Коэффициент  отдачи нематериальных средств5

     4)Коэффициент  фондоотдачи

     Показывает  эффективность использования основных средств.

     5)Коэффициент  оборачиваемости собственного капитала

     6)Коэффициент оборачиваемости материальных средств (запасов)

     7)Оборачиваемость  материальных запасов в днях

     Показывает  продолжительность оборота запасов  в анализируемом периоде.

     8)Коэффициент  оборачиваемости денежных средств

     9)Оборачиваемость  денежных средств в днях

     Отражает  срок оборота денежных средств.

     10)Коэффициент  оборачиваемости краткосрочной  дебиторской задолженности

     Показывает  количество оборотных средств в  ктраткосрочной дебиторской задолженности за отчетный период.

     11)Оборачиваемость  краткосрочной дебиторской задолженности в днях

     Показывает  средний срок погашения краткосрочной  дебиторской задолженности.

     12)Коэффициент  оборачиваемости краткосрочной  кредиторской задолженности

     Показывает  изменение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

     13)Оборачиваемость  краткосрочной кредиторской задолженности

     Показывает  средний срок возврата долгов предприятия  по текущим обязательствам.

     14)Длительность  операционного цикла в днях

     Характеризует общее время, в течение которого денежные средства обездвижены в запасах и дебиторской задолженности.

     15)Длительность  финансового цикла в днях

     Отражает  общий период отвлечения денежных средств  из оборота.

     Для расчета коэффициентов деловой активности используют среднюю величину активов, которую определяют по формуле средней арифметической:

      ,

     где Ан, Ак – соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.[5, c. 298]

     Показатели  оборачиваемости могут исчисляться по всем оборотным средствам в целом и отдельно по материальным оборотным средствам и дебиторской задолженности.

     Фактический оборот по реализации рассчитывается на основании данных формы № 2, исходя из стоимости реализованных товаров, продукции, работ, услуг в оптовых ценах предприятия (без налога на добавленную стоимость и акцизов).

     Средние остатки оборотных средств определяются исходя из остатков на начало года (квартала), на квартальные даты и на конец  года (квартала) как средняя хронологическая величина.

     Плановые  показатели оборачиваемости средств  предприятия могут определяться лишь по материальным оборотным средствам.

     Плановый  оборот по реализации исчисляется, исходя из тех же показателей, которые были учтены при определении фактического оборота. При этом оборот по реализации промышленной продукции (работ, услуг) учитывается в сумме выручки, принятой при расчете плановой прибыли.

     Число дней в анализируемом периоде принято считать в квартале - 90, в полугодии - 180, в году - 360.

     Показатели  оборачиваемости оборотных средств  сравниваются с аналогичными показателям. Оборачиваемость материальных оборотных средств сравнивается так же с плановой оборачиваемостью.

     Если  оборачиваемость оборотных средств  в днях в отчетном году меньше прошлогодней, это свидетельствует об ускорении оборачиваемости оборотных средств, а следовательно, о более эффективном их использовании. Замедление оборачиваемости оборотных средств говорит об их неэффективном использовании.[3, c. 249]

     При анализе важно установить не только направление и величину отклонений оборачиваемости оборотных средств в отчетном году по сравнению с прошлым годом, но и как эти отклонения повлияли на размер оборотных средств.

     Размер  высвобождения (или дополнительной загрузки) оборотных средств в результате ускорения (или замедления) оборачиваемости оборотных средств по сравнению с прошлым годом на однодневную сумму оборота по реализации в отчетном году и на количество оборотов.

     В качестве основных источников информации для определения и оценки оборачиваемости оборотных средств используются данные формы № 1, формы № 2.

     В условиях рыночной экономики усиливается  возможность и значение исчисления и анализа частных показателей оборачиваемости, то есть оборачиваемости по отдельным элементам оборотных средств. Это связано с тем, что скорость оборота всех оборотных средств зависит от того, с какой скоростью каждый их элемент переходит из одной функциональной формы в другую. Наиболее важными частными показателями представляются такие, как оборачиваемость средств, вложенных в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары. Чем выше скорость реализации запасов, тем более ликвидной становится структура баланса. Положительно влияет на деловую активность предприятия сокращение среднего срока погашения дебиторской задолженности за товары, работы, услуги, по торговым (векселя полученные).

     В результате такого анализа выявляется, какое количество оборотов совершим в течение аналогичного периода капитал, вложенный в ту или иную материально-вещественную форму, то есть сколько раз он возмещался предприятию при реализации товаров, продукции, работ и услуг.

3. Анализ  устойчивости экономического роста  предприятия

     Деловая активность акционерных предприятий характеризуется в мировой практике степенью устойчивости экономического развития или роста.

     Устойчивость  экономического роста позволяет  предположить, что предприятию не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому  перед руководством предприятия и менеджерами стоит очень серьезная задача - обеспечить устойчивые темпы его экономического развития.

     Каковы  же методы поддержания устойчивых темпов роста?

     Как известно, увеличение объемов деятельности предприятия (выпуска и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. К внутренним источникам относится прежде всего прибыль, направляемая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и начисленная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Но он может быть увеличен и извне, путем эмиссии акций. Однако их выпуск и реализация угрожают самостоятельности руководства предприятия в принятии управленческих решений (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) пределом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.

     В связи с этим темпы экономического развития предприятия в первую очередь  определяются темпами увеличения реинвестированных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость собственных средств) и финансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности.

     В учетно-аналитической практике возможности  предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств определяется с помощью коэффициента устойчивости роста (К_ур), который выражается в процентах и исчисляется по формуле:

      ,

     где P^R – чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия;

     Д – дивиденды, выплачиваемые акционерам;

     Р^ПР – прибыль, направленная на развитие производства (реинвестированная прибыль);

     И^С – собственный капитал (капитал и резерв).

     Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.[13, c. 226]

     Для оценки влияния факторов, отражающих эффективность финансово-хозяйственной  деятельности, на степень устойчивого  развития предприятия обычно используют следующую модель:

     или

     где К^ПР – характеризует дивидендную политику на предприятии, выражающуюся в выборе экономически целесообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами и прибылью, реинвестированной в развитие производства;

     К^Q – характеризует рентабельность реализованной продукции (работ, услуг);

     f – характеризует ресурсоотдачу или фондоотдачу;

     К^ФЗ – коэффициент финансовой зависимости, характеризующий соотношение между заемными и собственными источниками средств.[13, c. 227]

     Модель  отражает воздействие как производственной (второй и третий факторы), так и финансовой (первый и четвертый факторы) деятельности предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом, как следует из модели, предприятие имеет возможность использовать определенные экономические рычаги воздействия на рост этого коэффициента: снижение доли выплачиваемых дивидендов, повышение ресурсоотдачи, повышение рентабельности продукции, изыскание возможности получения оправданных кредитов и займов.