Анализ финансово-экономических показателей хозяйственной деятельности компании ОАО «ОЭК»

Глава 2. Анализ финансово-экономических показателейхозяйственной деятельности компании ОАО «ОЭК» и эффективности управления ее активами

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «ОЭК»

ОАО «Объединенная энергетическая компания» – одна из крупнейших электросетевых компаний Москвы, занимающаяся развитием, эксплуатацией и реконструкцией принадлежащих городу электрических  сетей. ОАО «ОЭК» обеспечивает передачу и распределение электроэнергии, осуществляет технологическое присоединение потребителей, ведет строительство новых сетей.

Имущественный комплекс ОАО  «ОЭК» включает 9 питающих центров, 2581 трансформаторную подстанцию и более 10 000 км кабельных линий электропередачи всех классов напряжения, что составляет порядка 20% от всего электросетевого хозяйства Москвы. На конец 2012 года ОАО «ОЭК» располагает около 999,11  МВА электрической мощности, свободной для подключения новых потребителей по напряжению 10-20 кВ.

В операционную структуру  Компании в настоящее время входят:

• 10 Районов электрических сетей (РЭС), икоторые занимаются ремонтно-эксплуатационным и оперативным обслуживанием распределительных электрических сетей, а также обеспечивает надежное функционирование и исправное состояние принадлежащих ОАО «ОЭК» кабельных линий электропередачи (КЛ), воздушных линий электропередачи (ВЛ), распределительных пунктов, трансформаторных подстанций и других устройств электрической сети, расположенных на закрепленных за РЭС объектах электросетевого имущества
• 4 группы подстанций.

 Единственным акционером Компании является Департамент имущества  города Москвы. ОАО «ОЭК» выступает как ключевой участник программы комплексной реконструкции и развития электросетей Москвы и Московской области. 

Общее руководство деятельностью  Компании осуществляет Совет директоров. Решением единственного акционера от 8 февраля 2013 года утвержден следующий состав Совета директоров ОАО «ОЭК»:Сергунина Наталья Алексеевна – заместитель мэра Москвы в правительстве Москвы;Ливинский Павел Анатольевич – руководитель Департамента топливно-энергетического хозяйства города Москвы;Погребенко Владимир Игоревич – заместитель руководителя Департамента имущества города Москвы;Березин Андрей Юрьевич – начальник управления Департамента имущества города Москвы;Миронова Ирина Васильевна – заместитель начальника управления Департамента имущества города Москвы. Генеральный директор:

Руководство текущей деятельностью  ОАО «ОЭК» осуществляет единоличный  исполнительный орган - генеральный  директор. С 22 января 2013 года генеральным директором Компании назначен Рюмин Андрей Валерьевич.Ревизионная комиссия:Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью ОАО «ОЭК» осуществляет Ревизионная комиссия, в состав которой входят:Филиппова Татьяна Витальевна – советник отдела Департамента имущества;Назарова Татьяна Борисовна – консультант отдела Управления Департамента имущества города Москвы;Богатенков Андрей Александрович – заместитель руководителя-начальник Управления Департамента топливно-энергетического хозяйства города Москвы.

РЭС занимаются ремонтно-эксплуатационным и оперативным  обслуживанием распределительных  электрических сетей, а также обеспечивает надежное функционирование и исправное состояние  принадлежащих ОАО  «ОЭК» кабельных  линий электропередачи (КЛ), воздушных линий  электропередачи (ВЛ), распределительных  пунктов, трансформаторных подстанций и других устройств электрической  сети, расположенных  на закрепленных за РЭС объектах электросетевого  имущества.

Основными задачами РЭС являются:• Обеспечение надежного и бесперебойного энергоснабжения потребителей, присоединенных к электрическим сетям, находящимся в эксплуатации РЭС.• Обеспечение безаварийной работы электрооборудования, своевременное и качественное выполнение ремонтно-восстановительных работ на закрепленных за РЭС объектах электросетевого имущества, повышение уровня технической эксплуатации электрооборудования.• Обеспечение соблюдения нормативных требований по вопросам эксплуатации электросетевого и иного имущества, закрепленного за РЭС, а также охраны окружающей среды, безопасности условий труда работников РЭС.• Безопасная эксплуатация электрооборудования, снижение вредного влияния деятельности РЭС на окружающую среду.В ОАО «ОЭК» внедрена система закупок товаров, работ и услуг, обеспечивающая прозрачность закупочной деятельности, конкурентность процедур и эффективное целевое расходование средств.Закупочная деятельность компании основывается на следующих основных принципах:• Информационная открытость закупки.• Равноправие, справедливость, отсутствие дискриминации и необоснованных ограничений конкуренции по отношению к участникам закупки.• Целевое и экономически эффективное расходование денежных средств на приобретение товаров, работ, услуг (при необходимости – с учетом стоимости жизненного цикла закупаемой продукции) и реализация мер, направленных на сокращение издержек заказчика.ОАО “ОЭК” занимается раеализацией движимого и недвижимого имущества: парка автомобильной техники, узлов и агрегатов энергетического оборудования, вышедших из строя или подлежащих плановой замене, старого кабеля и прочее.

Советом директоров ОАО «ОЭК» определены следующие приоритетные направления  деятельности компании:

1. 1.В области транспорта электрической энергии и технологического присоединения к электрическим сетям:

• – создание автоматизированной информационно-измерительной системы коммерческого учета электроэнергии (АИИС КУЭ);
• – реализация программы энергосбережения и повышения энергоэффективности ОАО «ОЭК» на 2010–2013 гг. и на перспективу до 2020 г.;
• – действия ОАО «ОЭК» по возврату денежных средств, уплаченных потребителями за технологическое присоединение, при отказе потребителей от технологического присоединения к распределительным электрическим сетям города Москвы.

2. 2.В области инвестиций и капитального строительства:

• – участие ОАО «ОЭК» в переводе схем электроснабжения многоквартирных домов и объектов социальной сферы на вторую категорию надежности;
• – согласование с профильными департаментами города Москвы дополнительных соглашений и иных документов, оформляемых в рамках инвестиционной деятельности ОАО «ОЭК» по строительству электроподстанций высокого напряжения 220 кВ;
• – строительство центра технологического управления сетями ПС 220 кВ «Ново-Измайлово» («Абрамово») с заходами.

3. 3.В области эксплуатации электрических сетей:

• – переход к самостоятельной эксплуатации распределительных сетей, находящихся в собственности ОАО «ОЭК»;
• – приобретение энергоустановки, построенной в рамках воссоздания многофункционального комплекса «Гостиница Москва».

4. 4.Развитие распределительных сетей напряжением 20 кВ в городе Москве.

5. 5.Управление активами.
6. 6.В области экономики и финансов:

• – применение с 1 января 2010 г. метода RAB при расчете тарифа за услуги по передаче электрической энергии.
• – размещение временно свободных денежных средств ОАО «ОЭК» на депозитных счетах надежных банков.

7. 7.Приобретение здания для размещения ОАО «ОЭК».

В качестве стратегических целей деятельности ОАО «ОЭК» определены:

1. 1.Обеспечение надежного и бесперебойного снабжения городского хозяйства и населения города Москвы электрической энергией;
2. 2.Строительство и ввод в эксплуатацию новых питающих центров, других объектов электроэнергетики;
3. 3.Модернизация и техническое перевооружение электросетевого хозяйства;
4. 4.Консолидация электросетевых активов города Москвы;
5. 5.Увеличение доли технического обслуживания и ремонтов электрооборудования, выполняемых собственными силами;
6. 6.Расширение сферы оказываемых услуг;
7. 7.Увеличение инвестиционной привлекательности, капитализация ОАО «ОЭК» и повышение эффективности деятельности;
8. 8.Обеспечение высокого уровня профессиональной подготовки персонала;
9. 9.Реализация политики энергетической безопасности и политики в области профессионального здоровья, безопасности труда и охраны окружающей среды;
10. 10.Реализация энергосберегающей политики;
11. 11.Обеспечение эффективного функционирования и развития ОАО «ОЭК».

Для достижения стратегических целей  ОАО «ОЭК» выполняет инвестиционную программу на 2012–-2017 гг. в размере 70 418 млн. руб. Согласно проекту постановления РЭК Москвы от 29 марта 2012 г. необходимая валовая выручка ОАО «ОЭК» без учета оплаты потерь на 2012–-2017 гг. составит 92 661,8 млн. руб.

Основные экономические  показатели деятельности ОАО «ОЭК»  отражают полученные результаты за 2011 г. по производственной и финансово-экономической  деятельности.

По итогам 2011 финансового  года выручка ОАО «ОЭК» составила 5 692,6 млн. руб.; показатель чистой прибыли – 31,4 млн. руб. Расходы компании по итогам года показали значение в размере 5 707,0 млн. руб. Точка после «млн» не ставится. Данные представлены не информативно! Что дают нам одиночные показатели? Ничего! Нужно показать динамику (представить в виде табличных данных)… тогда будет понятно, что происходит в организации с основными ее показателями.

Выручка ОАО «ОЭК» складывается из доходов по следующим видам  деятельности:

• – аренда электросетевого имущества;
• – передача электроэнергии;
• – технологическое присоединение;
• – прочие виды деятельности.

В структуре выручки ОАО  «ОЭК» (рис. 2.1) в 2011 г. доход от передачи электрической энергии составил 4 570,2 млн. руб. (80,3%), от сдачи в аренду электросетевых объектов – 1 103,7 млн. руб. (19,4%), от технологического присоединения – 13,2 млн. руб. (0,2%), от прочих видов деятельности – 5,6 млн. руб. (0,1%).

Полученная выручка за 2011 г. составила 5 692,6 млн. руб. Положительное отклонение от плана составило 15,8 млн. руб. (0,3%).

Рис. 2.1 Структура фактической выручки ОАО «ОЭК» в 2011 г.

Рис. 2.2 Плановая и фактическая структура выручки ОАО «ОЭК», млн. руб.

По итогам 2011 г. структура  выручки ОАО «ОЭК» при сравнении  с плановыми значениями имеет  ряд отклонений. Выручка от передачи электроэнергии фактически составила 4 570 млн. руб. Отклонение от плана – 7 млн. руб., или –0,15%. Фактическая выручка от аренды превысила запланированное значение на 6 млн. руб. или 0,5%. В 2011 г. был получен доход от технологического присоединения в размере 13 млн. руб., при планировании нулевого значения выручки по данному виду деятельности. Выделенный фрагмент надо превратить в таблицу, которая в полном объеме представит динамику и структуру показателей. А затем без пересказа табличных данных надо дать их интерпретацию (т.е. ответить на вопрос: «почему?»)

В отчетном году объем выручки ОАО  «ОЭК» на 18 % меньше выручки, полученной в 2010 году. Фактором, повлиявшим на уменьшение выручки, является начало самостоятельной  эксплуатации с 1 мая 2011 г. электрических  сетей, ранее передаваемых в аренду ОАО «МОЭСК». При этом необходимо отметить, что в структуре выручки по видам деятельности наблюдается увеличение выручки по виду деятельности «передача электрической энергии». Увеличение выручки от данного вида деятельности в 2011 г. по сравнению с 2010 г. составило 468 млн. руб. (11,5%).

Рис. 2.3. Динамика выручки по основным видам деятельности ОАО «ОЭК», млн. руб.

Расходы ОАО «ОЭК» в 2011 финансовом году запланированы на уровне 6 389,5 млн. руб. При этом фактические расходы составили 5 707,0 млн. руб. Сокращение расходов составило 682,4 млн. руб., или 10,68%.

Основную долю в структуре  расходов занимают следующие статьи:

– амортизация – 2 298,7 млн. руб. (отклонение от плана 0,0%);

– расходы на оплату труда  – 1 157,3 млн. руб. (отклонение от плана –14,96%);

– аренда земли, помещений, имущества – 459,2 млн. руб. (отклонение от плана   2,8%);

– ремонты основных производственных фондов – 413,8 млн. руб. (отклонение от плана  –32,0%).

Рис. 2.4. Расходы ОАО «ОЭК», млн. руб.

Увеличение расходов в 2011 г. по сравнению  с 2010 г. произошло в результате перехода ОАО «ОЭК» к самостоятельной  эксплуатации электросетевого имущества.  ОАО «ОЭК» укрепило статус городской электросетевой компании, но при этом увеличились расходы, связанные с содержанием и надлежащей эксплуатацией переданного из аренды электросетевого имущества.

Рис. 2.5. Изменение чистой прибыли, млн. руб.

В 2011 г. был запланирован убыток в размере 555 млн. руб. почему?; по итогам года чистая прибыль ОАО «ОЭК» составила 31,4 млн. руб., с учетом того, что в 2011 г. ОАО «ОЭК» впервые приступило к самостоятельной эксплуатации электрических сетей.

Таблица 2.1.

 Сводные данные  по финансово-хозяйственной деятельности  ОАО «ОЭК»

Активы ОАО «ОЭК» на конец 2011 г. составили 68 033,7 млн. руб., увеличившись по сравнению с 2010 г. на 1 454,7 млн. руб. (2,2%). При этом внеоборотные активы увеличились на 37% по сравнению с прошлым периодом и составили 47 153,4 млн. руб. Основным фактором увеличения внеоборотных активов явилась постановка на баланс подстанции 220 кВ «Сити-2» с заходами.

Оборотные активы на конец 2011 г. составили 20 880,3 млн. руб., что меньше значения 2010 г. на 35%. Важнейшими факторами изменения показателя оборотных активов являются:

1. 1. Сокращение дебиторской задолженности. Значение на конец 2011 г. – 18 805,7 млн. руб. Отклонение от 2010 г. составляет 5 158,3 млн. руб. (21,5%). Данное отклонение вызвано проведением окончательных расчетов с контрагентами в части выполнения инвестиционной программы и постановкой объектов на баланс. Вы уверены? Каким образом инвестиции связаны с дебиторской задолженностью? Мне кажется, что Вы что-то препутали!!!
2. 2. Уменьшение финансовых вложений. Значение финансовых вложений на конец 2011 г. составляет 20,7 млн. руб. Отклонение данного показателя от значения 2010 г. составляет 7 032,4 млн. руб. (99%). Данное отклонение обусловлено использованием финансовых вложений (депозиты) на выполнение инвестиционной программы ОАО «ОЭК» в 2011 г.

Убрать  лишние строки!!!

Таблица 2.2.

Структура баланса

Капитал и резервы – 60 186,6 млн. руб. (88,5% от валюты баланса). Почему не бьются выделенные цифры? По сравнению с 2010 г. доля данного показателя в валюте баланса изменилась незначительно и обусловлена ростом резервного капитала (2010 г. – 203,3 млн. руб.; 2011 г. – 389,9 млн. руб.). Уставный капитал – 25 195,1 млн. руб. и добавочный капитал – 32 706,8 млн. руб. остались без изменений.

Краткосрочные обязательства – 7 267,2 млн. руб. Произошло увеличение по сравнению с 2010 г. на 1 325 млн. руб. (22%). Влияние на данный показательрост краткосрочных обязательств оказало увеличение значенияе краткосрочной кредиторской задолженности ОАО «ОЭК», которая по состоянию на 31 декабря 2011 г.  составила 7 204,4 млн. руб. По сравнению с 2010 г. общая сумма краткосрочной кредиторской задолженности увеличилась на 1 268,25 млн. руб. (21%), – в основном, за счет роста задолженности перед разными дебиторами и кредиторами на 1 219,7 млн. руб.

Проведя последующий детальный  анализ финансово-экономического состояния компании, представится возможным  выявить слабые и  сильные стороны  в бухгалтерской  отчетности и соотнести  эти результаты с  результатами, представленными  руководством. Отсутствуют выводы по результатам предварительного анализа. Какие проблемы выявлены? В каком направлении необходимо проводить более детальный анализ? Об этом Вы не сказали ни слова!!!

2.2 Анализ  показателей финансовой устойчивости и платежеспособности компании

2.2.1 Сравнительный  аналитический баланс

Анализ финансового состояния  организации начинается со сравнительного аналитического баланса. При этом выявляются важнейшие характеристики:

• - общая стоимость имущества организации;
• - стоимость иммобилизованных и мобильных средств;
• - величина собственных и заемных средств организации и др.

Оценка данных сравнительного аналитического баланса – это, по сути, предварительный анализ финансового  состояния, позволяющий судить о  платеже-, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере  использования финансовых ресурсов. Табл. 2.3 надо «перевернуть», т.е. сделать горизонтальной и вынести на отдельную страницу. В таком виде она не читабельна!!!

Таблица 2.3

Сравнительный аналитический  баланс

Анализ состава и структуры  баланса не позволяет дать положительную  оценку финансовому состоянию предприятия. В процессе построения сравнительного аналитического баланса выявлены следующие  отрицательные тенденции:

• - темп роста оборотных активов ниже, чем темп роста внеоборотных активов
• - темп роста собственного капитала ниже, чем темп роста заемного
• - темп роста кредиторской задолженности значительно превышает темп роста дебиторской задолженности. Анализ структуры актива баланса по состоянию на 01.01.2012 г., а также изменения его значимых составляющих произведем на основе следующей схемы:

Мне не понятно, что и  с чем Вы сравниваете? Как правило, темпы прироста активов сравниваются с темпами прироста выручки? Где у Вас эти данные? Почему баланс не агрегирован?

Структура актива баланса по состоянию на 01.01.2012 г. а почему не на 32.12.2012 г.? Откуда эта дата? Почему данные в Приложении???????

(см. Приложение № 1). Не надо представлять Баланс в таком виде!!! Вы пытаетесь изобрести велосипед с квадратными колесами!!! Надо просто агрегировать активы по степени ликвидности, а пассивы – по степени срочности погашения обязательств… вот и вся структура…

Влияние факторов на изменение  общей стоимости имущества предприятия (см. Приложение № 2)

В анализируемом периоде  произошло увеличение уровня внеоборотных активов. При этом возросла сумма  нематериальных активов на 195 тыс. руб. или на 172.6 %, основных средств на 12655968 тыс. руб. или на 37.1 %.

Оборотные активы предприятия  формируются в основном за счет дебиторской  задолженности, Незначительную величину в составе оборотных средств  составляют также запасы, краткосрочные  финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.

Стоимость запасов  за исследуемый период увеличилась  на 448405 тыс. руб. и составила 652851 тыс. руб.

Дебиторская задолженность в анализируемом  периоде снизилась на 5158269 тыс. руб. или 21.5 % и составила 18805744 тыс. руб. На всем промежутке исследования дебиторская  задолженность имеет критическое  значение (превышает 25-27% оборотных  активов). Таким образом, за период с 01.01.2011 г. по 01.01.2012 г. оборотные активы предприятия за счет снижения общей  суммы дебиторской задолженности  уменьшились на 5158269 тыс. руб.

В структуре  баланса OAO "Объединенная энергетическая компания" как на начало, так и  на конец периода присутствуют краткосрочные  финансовые вложения. В течение анализируемого периода их уровень снизился на 7032379 тыс. руб.

Сумма свободных  денежных средств на предприятии  за период с 01.01.2011 г. по 01.01.2012 г. возросла на 472609 тыс. руб. и составила 547412 тыс. руб. зачем этот пересказ? Кого он волнует? Здесь нужна интерпретация!!! Т.е. ответ на вопрос «почему????» а Вы тут в очередной раз толчете воду в ступе!!!

Рисунок приведите, пожалуйста, в соответствующий  вид!!!

Рис. 2.6 Структура оборотных активов 

Как видно из схемы, описывающей  структуру активов предприятия (рис. 2.6), в начале и в конце анализируемого периода средства организации используются за ее пределами о чем речь?. При этом за анализируемый период их сумма снизилась на 12190648 тыс. руб. и составила 18826420 тыс. руб.

Анализ структуры  пассива баланса произведем на основе следующей схемы:1.Структура пассива баланса по состоянию на 01.01.2012 г. (см. Приложение № 3).2.Влияние факторов на изменение источников финансирования имущества предприятия. (см. Приложение № 4). Переведите все эти структуры в табличные данные и представьте их не в Приложении, а в тексте работы

Как видно  из приведенной схемы, пассив баланса по состоянию на 01.01.2012 г. состоит из капитала и резервов, долгосрочных обязательств, краткосрочных  обязательств. При  этом сСобственный капитал в структуре баланса составляет 88.,5 % от общей стоимости источников имущества организации, долгосрочные обязательства находятся на уровне 0.,9 % от стоимости имущества, удельный вес краткосрочных обязательств равен 10.,7 %.