Анализ финансово-экономического состояния ЗАО «Волстанк»

• ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

 

ГОУ ВПО РЫБИНСКАЯ  ГОСУДАРСТВЕННАЯ АВИАЦИОННАЯ 

ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ имени П.А. Соловьева

 

Заочная форма обучения

 

КАФЕДРА  ЭКОНОМИКИ, МЕНЕДЖМЕНТА  И ЭКОНОМИЧЕСКИХ ИНФОРМАЦИОННЫХ СИСТЕМ

 

 

 

 

• КУРСОВАЯ   РАБОТА

по дисциплине

«Анализ и диагностика  финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

 

Анализ финансово-экономического состояния ЗАО «Волстанк»

Информационная база № 1

                                        

 

 

 

 

 

Студентка группы ……………………………………………..

 

Руководитель канд.экон.наук…………………………………………...

 

 

 

• Рыбинск 2012

 

Содержание

Введение……………………………………………………………………………………..	3
I Теоретические основы  анализа финансового состояния  предприятия………………..	4
1.1 Анализ состава и  структуры имущества предприятия……………………………….	4
1.2 Оценка собственных  и заемных средств, вложенных  в имущество………………...	6
1.3 Анализ обеспеченности  предприятия собственными оборотными  средствами………………………………………………………………………………….	8
1.4 Оценка финансовой  устойчивости предприятия…………………………………….	9
1.5 Расчет показателей  платежеспособности предприятия……………………………..	10
1.6 Анализ эффективности  использования оборотных средств…………………...........	12
1.7 Общая оценка финансового  состояния предприятия………………………………..	15
1.8 оценка результатов деятельности предприятия………………………………………	16
1.9 Расчет и анализ  показателей рентабельности………………………………………..	17
II Анализ финансово-экономического  состояния ЗАО «Волстанк»…………………….	20
2.1 Анализ состава и  структуры имущества предприятия……………………………….	20
2.2 Оценка собственных  и заемных средств, вложенных  в имущество………………...	29
2.3 Анализ обеспеченности  предприятия собственными оборотными  средства………	34
2.4 Оценка финансовой  устойчивости предприятия…………………………………….	35
2.5 Расчет показателей  платежеспособности предприятия……………………………...	37
2.6 Анализ эффективности  использования оборотных средств…………………............	40
2.7 Общая оценка финансового  состояния предприятия………………………………...	41
2.8 Оценка результатов  деятельности предприятия……………………………………..	44
2.9 Расчет и анализ  показателей рентабельности………………………………………..	48
III Мероприятия по улучшению  финансового состояния ЗАО «Волстанк»……...........	50
Заключение…………………………………………………………………………………	51
Список использованной литературы……………………………………………………..	53
Приложение…………………………………………………………………………………	54

 

 

 

Введение

В условиях рынка основной целью производственной, финансовой, коммерческой и иной деятельности является получение максимальной величины прибыли, так как развитие каждого хозяйствующего субъекта осуществляется за счет собственных и привлеченных средств. Принцип самоокупаемости и самофинансирования является основой экономического существования хозяйствующего субъекта. Реализация цели возможна только при условии создания конкретных видов продукции, работ, услуг, удовлетворяющих постоянно растущие потребности общества.

Для того чтобы раскрыть то или иное положение, ту или иную ситуацию, точно сформулировать конкретные предложения или рекомендации, необходимо изучить, исследовать явление, процесс, хозяйственную ситуацию. Изучение, исследование явления предполагает выявление внутренних причинно-следственных связей, его сущности. Анализ означает разложение изучаемого объекта на элементы, на внутренние, присущие этому объекту, составляющие, их исследование. Целью анализа деятельности предприятия является повышение эффективности его работы на основе системного изучении всех видов его деятельности и обобщения их результатов.

Развитие экономики  в условиях перехода к рынку создает  предпосылки для использования  экономического анализа в управлении производством.

Целью написания данной курсовой работы является оценка финансового  состояния организации ЗАО «Волстанк». Финансовое состояние – это понятие, отражающее состояние капитала в  процессе его кругооборота и способность предприятия к самообеспечению на определенный момент времени. Для этого необходимо решить основные задачи – анализ динамики, структуры и структурной динамики имущества и обязательств предприятия; анализ финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности; анализ финансовых результатов.

 

 

I Теоретические основы  анализа финансового состояния  предприятия

1. Анализ состава  и структуры имущества предприятия

Финансовое состояние  предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят  от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую – оборотные активы, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Актив баланса предприятия позволяет дать общую оценку имущества и выделить в составе имущества внеоборотные активы (I раздел актива баланса) и оборотные активы (II раздел актива баланса).

Внеоборотные активы, или основной капитал, - это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезны ископаемых, нематериальные активы и т.д. Анализ внеоборотных активов начинают  с их оценки на начало и конец периода в целом. В ходе анализа выявляются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины внеоборотных активов и активов хозяйствующего субъекта в целом. На основе анализа выявляется тип стратегии хозяйствующего субъекта в отношении долгосрочных вложений.

Анализ изменения состава  и динамики оборотных активов  необходимо производить более тщательно, так как оборотные активы являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. Стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции.

Прежде всего, необходимо определить удельный вес тех активов, возможность реализации которых  представляется маловероятной. От того, насколько велик удельный вес  этой группы в составе имущества хозяйствующего субъекта, зависит ликвидность.

Большое влияние на оборачиваемость  капитала, вложенного в оборотные  активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает  увеличение или уменьшение дебиторской  задолженности. Дебиторская задолженность означает временное отвлечение средств из оборота хозяйствующего субъекта и использование их в оборотах других хозяйствующих субъектов. Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и в разрезе статей. На изменение финансового состояния оказывает влияние скорость оборота дебиторской задолженности.

Резкое увеличение дебиторской  задолженности и ее доли в оборотных  активах может свидетельствовать  о неосмотрительной кредитной политике предприятия.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется группа показателей, а именно коэффициент оборачиваемости и продолжительность одного оборота, которые можно определить по [1], с. 29, формулы (2.1) и (2.2):

                                                

                                                (1.1)

где В_н(ТП) – выручка-нетто (или товарная продукция),

      ДЗ_сг – среднегодовой остаток дебиторской задолженности.

                                          

                                               (1.2)

где Т – продолжительность  анализируемого периода.

Увеличение периода  погашения дебиторской задолженности  повышает риск ее непогашения. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости  предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования.

1.2 Оценка собственных и заемных  средств, вложенных в имущество  предприятия

Причины увеличения или уменьшения имущества хозяйствующего субъекта устанавливают в ходе анализа происшедших изменений в составе источников его образования.

Поступление, приобретение и создание имущества осуществляется за счет собственных и заемных  средств, характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения.

Анализ предполагает оценку состава, структуры и динамики изменения собственных и заемных  средств в целом в источниках имущества. Затем необходимо отдельно проанализировать состав и динамику элементов собственного и заемного капитала.

Собственный капитал  включает разные по своему экономическому содержанию, по принципам формирования и использования источники: уставный капитал, добавочный, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль.

Анализ осуществляется с определением абсолютного изменения  элементов источников собственного капитала, затем определяется удельный вес каждого элемента источника  собственного  капитала (капитал и резервы) и в валюте баланса. На основе отклонений по удельному весу необходимо дать оценку изменения источников имущества. К источникам собственного капитала относятся: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль.

Увеличение доли собственных  средств за счет любого за счет любого перечисленного источника способствует усилению финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Заемные средства привлекаются за счет внешних источников. Методика анализа основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными (на начало года) по каждому виду источника средств, исчисленных отклонений, которые характеризуют прирост или снижение того или иного источника средств. Анализируется динамика их состава и структуры.

Анализ  дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность  означает временное привлечение  финансовых ресурсов в оборот данного  хозяйствующего субъекта, что на время  увеличивает финансовые ресурсы  хозяйствующего субъекта.

Кредиторская задолженность  – это сумма краткосрочных  внутренних и внешних обязательств хозяйствующего субъекта, за исключением  краткосрочных кредитов и займов.

Ее объем, качественный состав и движение характеризуют  состояние платежной дисциплины, а следовательно, и финансовое положение хозяйствующего субъекта.

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности рассчитывается аналогично коэффициенту оборачиваемости  дебиторской задолженности.

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальной структуры источников капитала – соотношения собственных и заемных средств. Коэффициент соотношения заемных средств к собственным показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств.

Необходимо проанализировать структуру источников предприятия  и оценить степень финансового  риска. Для этого необходимо рассчитать коэффициент финансового левериджа  или коэффициент финансового  риска по [2], с. 264, формула (4.24):

                                 

                                        (1.3)

Данный коэффициент  считается одним из основных индикаторов  финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

1.3 Анализ обеспеченности  предприятия собственными оборотными  средствами

Предприятию необходимо иметь собственные оборотные  средства, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства, в капитальном строительстве, в инвестировании новых проектов и целях развития производственной и предпринимательской деятельности. Достаточное количество собственных оборотных средств способствует эффективному развитию предприятия. Недостаточность средств ведет к привлечению заемных средств.

Собственный оборотный  капитал, за счет которого формируются  собственные оборотные средства, можно рассчитать несколькими способами. Одним из способов является способ, когда величина собственных оборотных средств определяется как разность между суммой источников собственных средств (итог раздела III пассива баланса) и их величиной, которая была направлена на формирование внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса).

Долгосрочные обязательства (итог раздела IV пассива баланса) используются для приобретения основных средств и прочих внеоборотных активов и в связи с этим приравниваются к источникам собственных средств.

Источником финансирования внеоборотных активов является основной капитал. Поэтому определить величину основного капитала можно по размеру той части имущества, в которую он вложен. Основной капитал состоит из собственного основного капитала и долгосрочного заемного капитала.

Источником финансирования оборотных активов является оборотный капитал. Определить его величину можно по размеру той части имущества, в которую он вложен. Оборотный капитал состоит из собственного оборотного капитала и краткосрочного заемного капитала.

 

 

1.4. Оценка финансовой устойчивости  предприятия

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемых в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду  с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов.

Коэффициенты, рассчитанные по пассиву баланса, являются основными  в данном анализе, однако характеристика финансовой устойчивости с помощью  таких показателей вряд ли будет полной – важно не  только то, откуда привлечены средства, но и куда они вложены.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент  автономии, который можно рассчитать по [2], с. 261, формула (4.16):

    (1.5)

Пороговое значение коэффициента автономии 0,5; если значение большее 0,5, то финансовое положение предприятия  можно считать устойчивым.

Коэффициент обеспеченности предприятия запасами и затратами за счет собственных оборотных средств, который можно рассчитать по [2], с. 252, формула (4.12):

         

                     (1.6)

Данный коэффициент  характеризует ту часть стоимости  запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Величина собственных оборотных средств в первую очередь должна сопоставляться с оборотными активами. Основная часть активов – это запасы и затрат. Нормальное значение коэффициента более 0,6-0,8

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Данный коэффициент можно рассчитать по [2], с. 250, формула (4.10:)

                        

                                          (1.7)

Он показывает, какая  часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Если оборотные активы предприятия покрываются собственными средствами менее чем на 10%, его текущее финансовое положение признается неудовлетворительным.

Расчет коэффициента маневренности собственных средств можно произвести по [2], с. 262, формула (4.18):

     

            (1.8)

Он показывает, какая  часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия. Рекомендуемое значение коэффициента маневренности более 0,2-0,5.

 

 

 

 

 

 

 

 

1.5 Расчет показателей  платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих  финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежных средства. Для группировки статей баланса по группам можно использовать один из предложенных вариантов.

Быстрореализуемые активы – денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения. Средне реализуемые  активы – краткосрочная дебиторская  задолженность и прочие оборотные активы (из раздела II актива баланса). Медленно реализуемые активы – запасы и затраты (из раздела II актива баланса) и долгосрочная кредиторская задолженность, за исключением расходов будущих периодов и налога на добавленную стоимость.

Финансовые показатели (коэффициенты) используются для оценки перспективной платежеспособности и структуры баланса предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал) показывает, какую часть краткосрочной задолженности хозяйствующий субъект может погасить в ближайшее время (норматив – более 0,2-0,5). Он характеризует платежеспособность на дату составления баланса и может определяться по [1], с. 45, формула (2,9):

       

           (1.9)

Коэффициент общей (промежуточной) ликвидности (К_пп) характеризует прогнозируемые платежные возможности, при условии своевременного расчета с дебиторами (норматив более 0,7-0,8). Он характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, может быть определен по [1], с. 45, формула (2.10):

        

      (1.10)

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является общий коэффициент покрытия или  текущей ликвидности (К_тл) (норматив – более 2-2,5). Он характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств и определяется [1], с. 45, формула (2.11):

        

       (1.11)

Излишек ликвидных средств (как и недостаток) – явление нежелательное. При его наличии оборотные активы используются с меньшим эффектов. Предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них.

Если коэффициент текущей  ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей (или его снижение), то определяется коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности по [1], с. 57, формула (2.15):

                               

                                     (1.12)

где  К_1ф, К_1н – значение коэффициента текущей ликвидности, соответственно в конце и в начале отчетного периода;

К_1норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ≥ 2;

Т – продолжительность  отчетного периода в месяцах;

У – период восстановления (утраты) платежеспособности.

Если К_вп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, если К_вп < 1 – у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Если К_уп > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течении трех месяцев, и наоборот.

1.6 Анализ эффективности использования оборотных средств

Эффективное использование  оборотных средств, влияет на устойчивое финансовое положение предприятия. Это выражается в оборачиваемости  оборотных средств. Ее замедление вызывает потребность в увеличении массы  оборотных средств. Ускорение оборачиваемости позволяет либо при том же размере оборотных средств увеличить объем производства, либо при том же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных активов. Задача анализа состоит в выявлении путей ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Существует три показателя оборачиваемости.

1. Продолжительность одного оборота в днях (Д) показывает число дней, в течение которых оборотные средства совершают полный кругооборот, т.е. возврат в денежную форму средней суммы оборотных активов за отчетный период в результате реализации продукции, определяется по [1], с. 29, формула (2.2):

                                            Д_об =

                                                 (1.13)

где ОА_ср – средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период,

       Д – число дней в анализируемом периоде,

       ВП – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг.

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг определяется на основании формы № 2 бухгалтерской отчетности.

Средняя стоимость (остаток) оборотных активов рассчитывается по балансу как среднеарефметическая всех оборотных активов (итог раздела II актива баланса), т.е. как сумма  половины остатка оборотных средств  на начало и конец анализируемого периода.

2. Коэффициент оборачиваемости (К_об) – среднее число оборотов, которое совершают оборотные средства за анализируемый период и определяется по [2], с. 29, формула (2.1):

                                             К_об. =

                                                     (1.14)

3. Коэффициент закрепления (К_з) показывает, сколько оборотных средств, приходится на единицу выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг за анализируемый период и может определяться по [3], с. 248, формула:

                                        

                                                  (1.15)

Данные расчета показателей  оборачиваемости оборотных активов  могут быть использованы в расчете  величины дополнительно привлеченных или высвобожденных из оборота оборотных активов (∆ОА_ср). Расчет осуществляется по [3], с. 249, формула:

                                   ∆ОА_ср =

                                      (1.16)

 

где ВП₁/Д – однодневная продажа в отчетном периоде (ВП₁ – выручка от продажи товаров, продукции за отчетный период),

Д_об1, Д_об0 – оборачиваемость в днях отчетного и предыдущего периода     соответственно.

Полученные данные характеризуют  привлечение или высвобождение средств в одном обороте.

Для увеличения объема производства, а значит и прибыли, при невозможности  пополнить оборотные активы организация  нуждается в ускорении оборачиваемости  оборотных средств, которое приводит к их абсолютному высвобождению (рост объема производства с меньшими, чем в предыдущий период оборотными средствами).

 

 

 

 

 

 

1. 7 Общая оценка финансового  состояния предприятия

Финансовое состояние  – это понятие, отражающее состояние  капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия к самообеспечению на определенный момент времени.

Финансовое состояние проявляется  в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя  удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с  хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вносить платежи в бюджет.

Основная цель анализа финансового  состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы  укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных  факторов.

Общая оценка финансового состояния  предприятия основывается на целой  системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесие между активами предприятия и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, его инвестиционную привлекательность и т.д. С этой целью изучается динамика каждого показателя, проводятся сопоставления с нормативными значениями.

На основе общей оценки финансового  состояния предприятия формируются  выводы об улучшении (ухудшении) финансового положения, об удовлетворительной (неудовлетворительной) структуре баланса и предлагаются пути дальнейшего повышения финансовой устойчивости предприятия.

 

 

 

 

1.8 Оценка и анализ финансовых  результатов деятельности предприятия

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Прибыль представляет собой  реальную часть чистого дохода, созданного прибавочным трудом. Только после  продажи продукции (работ, услуг), чистый доход принимает форму прибыли. Источником информации для оценки и анализа результатов финансовой деятельности является форма № 2 бухгалтерской отчетности «Отчет о прибылях и убытках».