Анализ финансово-экономического положения предприятия

Введение

С развитием  отраслей экономики, ростом концентрации производства, усложнением связей между  хозяйственными субъектами появилась  потребность в специальной деятельности – финансово-экономическом анализе  хозяйственной деятельности. Финансово-экономический  анализ хозяйственной деятельности – это глубокое, научно обоснованное исследование деятельности организации  с целью повышения эффективности  ее функционирования.

В настоящее  время, с переходом экономики  к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая  ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов  хозяйствования. Все это значительно  увеличивает роль анализа их финансового  состояния: наличия, размещения и использования  денежных средств.

Анализ  финансово-экономического положения  предприятия необходим не только руководителю предприятия для оценки финансового состояния предприятия, но и следующим лицам, которые  принимают непосредственное участие  в хозяйственной деятельности предприятия:

1) инвесторам, которым необходимо принять решение  о формировании портфеля ценных  бумаг предприятия;

2) кредиторам, которые должны выдать при  необходимости кредиты предприятию  и быть уверенными, что их кредиты  вернут вместе с процентами, раньше чем предприятие обанкротится;

3) аудиторам,  которым необходимо проверить  отчетность и хозяйственную деятельность  предприятия и дать соответствующие  рекомендации по ведению бухгалтерского  учета;

4) руководителям  маркетинговых и рекламных отделов,  которые на основе этой информации  создают стратегию продвижения  товара на рынки.

В настоящее  время в связи с развитием  акционерных обществ финансово-экономический  анализ получил новую форму представления  – форму рекламного характера. Публикация результатов финансово-экономического анализа в виде отчетов показывает инвесторам и акционерам результаты работы предприятия за отчетный период времени и тенденции роста  прибыли и развития предприятия  на следующий год, и служат хорошим  рекламным материалом для привлечения  новых инвестиций.

1. Теоретические основы  финансово-экономического анализа  предприятия

1.1. Понятие финансово-экономического анализа

           Финансово-экономический анализ - это  совокупность методов, инструментов  и технологий, применяемых для  сбора, обработки и интерпретации  (истолкования) данных о хозяйственной  деятельности компании.

           Главной целью любого вида  анализа финансово-экономической  деятельности предприятия является  оценка и идентификация внутренних  проблем предприятия для подготовки, обоснования и принятия различных  управленческих решений, в том  числе в области развития, выхода  из кризиса, перехода к процедурам  банкротства, покупки-продажи бизнеса  или пакета акций, привлечения  инвестиций (заемных средств).

Финансово-экономический  анализ является существенным элементом  финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют результаты финансово-экономического анализа для принятия решений  по оптимизации своих интересов.

Собственники  анализируют финансовые отчеты для  повышения доходности капитала, обеспечения  стабильности предприятия. Кредиторы  и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно  твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. Об интересе к финансово-экономическому анализу говорит тот факт, что в последние годы появилось много публикаций, посвященных финансово-экономическому анализу, активно осваивается зарубежный опыт финансово-экономического анализа и управления предприятиями, банками, страховыми организациями и т.д.

Введение  нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской  отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования  новой методики финансово-экономического анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени  финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности  предпринимательской деятельности.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансово-экономической  деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая  стала публичной. Отчетность предприятия  в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового  учета и является информационным звеном, связывающим предприятие  с обществом и деловыми партнерами – пользователями информации о деятельности предприятия.

Субъектами  анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации.

К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам – целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам – выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей финансовой отчетности – это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

В определенных случаях для реализации целей  финансово-экономического анализа  бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные  группы пользователей, например руководство  и аудиторы, имеют возможность  привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового  учета). Тем не менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

Методика  финансово-экономического анализа  состоит из трех взаимосвязанных  блоков:

1. анализа финансового состояния;
2. анализа финансовых результатов деятельности предприятия;
3. анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Основным  источником информации для финансово-экономического анализа служит бухгалтерский баланс предприятия (Форма №1 годовой и  квартальной отчетности). Его значение настолько велико, что анализ финансово-экономического состояния нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании (Форма №2 годовой и квартальной отчетности). Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансово-экономического анализа служит приложение к балансу (Форма №5 годовой отчетности).

Чем удобны такие источники информации для  предприятий?

В первую очередь тем, что можно не подготавливая  данные для анализа уже на основании  баланса предприятия (Форма №1) и (Форма №2) сделать сравнительный  экспресс анализ показателей отчетности предприятия за предыдущие периоды.

Во-вторых: с появлением специальных автоматизированных бухгалтерских программ для анализа  финансового состояния предприятия, удобно сразу после составления  форм отчетности не выходя из программы  произвести на основании готовых  форм бухгалтерской отчетности с  помощью встроенного блока финансово-экономического анализа простейший экспресс анализ предприятия.

1.2. Общая схема и система показателей

В рамках финансово-экономического анализа  можно выделить пять основных направлений, комплексная реализация которых  позволяет иметь достаточно полное представление о состоянии счетов предприятия, его платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, угрозы банкротства или, наоборот, перспективах устойчивого роста, а также степени  инвестиционной привлекательности  данного предприятия. Эти направления  анализа с раскрытием их содержания и источников информации приведены в таблице 1.1.

Таблица 1.1. Общая схема финансово-экономического анализа

Основные  методики анализа финансовой отчетности приведены в таблице 1.2.

Таблица 1.2. Основные методики анализа финансовой отчетности

2. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

                 Анализ финансовых результатов как важнейших показателей эффективности работы предприятия, включает в себя исследование изменения их за текущий (анализируемый) период (горизонтальный анализ), изучение структуры данных показателей (вертикальный анализ), а также исследование динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов (трендовый анализ).

Задачами анализа финансовых результатов  деятельности предприятия являются:

-оценка динамики показателей  прибыли, обоснованность фактических  данных об образовании и распределении  прибыли;

-выявление и измерение действия  различных факторов на прибыль;

-оценка возможных резервов дальнейшего  роста на основе оптимизации  объемов производства и издержек.

Особое внимание при анализе  уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия  уделяется факторному анализу общей  прибыли и прибыли от реализации продукции.

Факторный анализ прибыли до налогообложения  выполняется по внешней бухгалтерской  отчетности на основе следующей модели:

Пдн= Посн+Ппр

где Пдн – прибыль (убыток) до налогообложения;

Посн – прибыль (убыток) от основной деятельности (реализации продукции, работ);

Ппр – сальдо прочих доходов и расходов

    Пдн = N - S р - Sком - Sупр (+ / -) P оп,

    где Pр - прибыль (убыток) от продаж (реализации);

N- выручка

S р - себестоимость продаж;

Sком - коммерческие расходы;

Sупр _ управленческие расходы;

P прд – сальдо прочих доходов и расходов.

П_дн= 10603-9845-163-361-75=159

Таблица 2.1 Анализ уровня динамики показателей  финансовых результатов деятельности предприятия

              За отчетный период имел место спад выручки от реализации на 12,17%, что составило 87,83% соответственно. Последний при этом сопровождался уменьшением себестоимости проданных товаров практически на аналогичную величину (87,84%). Несмотря на уменьшение величины выручки от реализации и себестоимости проданных товаров, прибыль от продаж уменьшилась с 289 до 234 тыс. руб., что составило 80,97%. Также наблюдается уменьшение коммерческих и управленческих расходов.

Факторный анализ прибыли от реализации продукции  заключается в определении влияния  на прибыль факторов цен, объемов  продукции, ее себестоимости, темпов роста  объемов реализации, структурных  сдвигов.

-Общее  изменение валовой прибыли ( ∆ П ) от реализации продукции

Δ П = П1 - По, где

П1 - прибыль отчетного года;

По  – прибыль базисного года.

758-865= -107 тыс. руб.

Таблица 2.2 Факторный анализ прибыли продаж. Исходные данные для факторного анализа  прибыли продаж

1. Влияние на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию (ΔП_ц):
2. Δ П_ц = V_ц11 - V_ц01= Σ ц 1 * g ₁ – Σ ц₀ *g₁

где Vц₁₁=Σц₁*g₁ –объем реализации в отчетном году в ценах отчетного года;

Vцо₁= Σ ц₀* g₁ - объем реализации в отчетном году в ценах базисного года.

101*105-120,72*105=10605-12675,6= -2070,6 тыс. руб.

2. Влияние на прибыль изменений  в объеме продукции (Пg) (объема продукции в оценке базисной себестоимости):

∆П_g= П₀*К₁-П₀= П₀*(К₁ –1)=865*(1,05-1)= 43,25 тыс.руб.

где К₁- коэффициент роста объема реализации продукции;

К₁ = S_1.0 / S₀=

S_1.0-себестоимость изменения объема реализованной продукции за отчетный период в оценке себестоимости базисного года

So - фактическая себестоимость реализованной продукции базисного года.

3. Влияние на прибыль изменений  в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре:

∆ П_сд= П₀^*(К₂-К₁)=865*(1,05-1,05)=0 тыс. руб.

где К₂:- коэффициент роста реализации в оценке по отпускным ценам;

    К₂= V_ц01/ V_ц00=

где V_ц01 - объем реализации в отчетном году в ценах базисного года,

V_{ц 00} - объем реализации в базисном году.

4. Расчет влияния на прибыль  экономии от снижения себестоимости:

∆ П_сс= S_1.0-S₁=105*112,07 - 9845= 1922,35 тыс. руб.

где S₁- фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период

5. Расчет влияния на прибыль  изменений себестоимости за счет  структурных сдвигов в составе продукции:

∆П_с.д.с= S₀* K₂-S_1.0=11207*1,05-11207* =11767,35-11767,35=0 тыс. руб.

Сумма факторных отклонений

∆П=П₁*П₀=∆П_ц+∆П_g+∆П_сд+ ∆ П_сс +∆П_с.д.с

107=-2070,6 +43,25 +0+1922,35+0-107=-107

          За отчетный период имел место спад валовой прибыли на 107 тыс. руб. При этом влияние факторов имело следующий характер. Изменение в объеме продукции (объема продукции в оценке базисной себестоимости) и влияния на прибыль экономии от снижения себестоимости повлияло отрицательно, принеся в суммарное отклонение соответственно 43,25 и 1922,35 тыс. руб. Изменение отпускных цен на реализованную продукцию уменьшило факторное отклонение на 2070,6 тыс. руб. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре, и влияние на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции в связи с отсутствием равно нулю.

3. Анализ финансового  состояния

Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Она характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями  с другими юридическими и физическими  лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

3.1 Анализ размещения средств  в активах и источники их формирования

             Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, насколько рационально размещены средства (имущество) в активах и насколько правильно сформированы источники их финансирования. Анализ проводится по данным баланса путем расчета небольшого числа основных имущественных показателей, представленных в табл. 3.1.1.

Таблица 3.1.1 Основные имущественные показатели

Таблица 3.1.2. Аналитические группировки статей актива баланса

За отчетный период имел место рост имущества  предприятия на 6,15%, величина которого на отчетную дату составила 97,39 тыс. руб. Причем наблюдалось уменьшение оборотных  активов на 2,72% и увеличение иммобилизационных активов на 7,32%. Следствие этого стало сокращение доли в имуществе предприятия текущих активов с 11,64% до 10,66%. Стоит отметить тот факт, что спад мобильных активов вызван в основном уменьшением запасов на 100 тыс. руб.

Таблица 3.1.3. Аналитические группировки статей пассива баланса

             За анализируемый период наблюдался абсолютный рост как собственного капитала (с 8131 до 8426 тыс. руб.), так и заёмного капитала (с 1043 до 1313 тыс. руб.). Однако же увеличение последнего имело более интенсивный характер, что привело к росту доли его в источниках имущества предприятия с 11,37% до 13,48%.

Сравнительные расчеты экономической эффективности  использования имущества в отчетном периоде.

- коэффициент прироста выручки:

- коэффициент прироста валюты баланса:

Поскольку К_В К_Б, то можно заключить, что в отчетном году имущество предприятия использовалось менее эффективно, чем в предыдущем.

На основе данных расчетов можно сделать вывод, что в основном (на 52%) деятельность предприятия осуществлялась за счет собственных средств и направлены они были на прирост внеоборотных активов.

Таблица 3.1.4. Динамика состава и структуры внеоборотных активов

Вышеприведенный анализ позволяет заключить, что  доля основных средств является преобладающей  в общей структуре внеоборотных активов: 98,57% и 99,17% на начало и конец года соответственно. При этом значения незавершенного строительства уменьшилось на 49 тыс. руб., а нематериальные активы увеличились на 5 тыс. руб.

Таким образом, рост основных средств оказал наибольшее значение на увеличение размера внеоборотных активов с 8106 тыс. руб. до 8700 тыс. руб., то есть на 594 тыс. руб.

Таблица 3.1.5. Динамика состава и структуры текущих активов

            Анализ динамики состава и структуры текущих активов позволяет сделать вывод о наличие несущественного снижения общей величины оборотных средств, принимавшей значения 1068 и 1039 тыс. руб. на начало и конец отчетного периода, то есть имеет место отрицательный темп прироста в размере -2,71%. Основную роль в этом сыграли два фактора: во-первых, спад величины готовой продукции на 49 тыс. руб., и, во-вторых, уменьшение дебиторской задолженности с 197 до 183 тыс. руб.Оба фактора носят довольно положительный характер. Первый говорит о том, что продукция не задерживается долго на складе. Второй – об уменьшении сроков платежей за отгруженную предприятием продукцию. Также можно отметить снижение производственных запасов с 337 до 320 тыс. руб., отсутствие в структуре оборотных средств статьи Товары, уменьшение величины незавершенного производства на 34 тыс. руб. также, следует отметить рост величины денежных средств на 76 тыс. руб.

3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности