Анализ финансово-хозяйственной деятельности "ФЭСКО"

СОДЕРЖАНИЕ

Ведение………………………………………………………………………...…3

1 Теоретические основы анализа…………………………………………….…5

1.1 Основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятии…………………………………………………………...…..5

1.2 Факторы, влияющие на изменение  финансово-хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия………………… 7

1.3 Методика финансового анализа……………………………………...9

2 Оценка эффективности финансово –хозяйственной деятельности ЗАО «Череповецкая спичечная фабрика «ФЭСКО»……………………………….22

2.1 Общая характеристика  ЗАО «ФЭСКО»……………………………22

2.2 Анализ имущественного положения……………………………….23

2.3 Расчет показателей финансовой устойчивости……………………25

2.4 Анализ ликвидности предприятия………………………………….28

2.5 Оценка деловой активности и рентабельности……………………31

2.6 Рекомендации по результатам анализа…………………………….36

Заключение……………………………………………………………………...38

Список  используемых источников и литературы……………………………40

Приложения…………………………………………………………………….41

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

ЗАО «Череповецкая спичечная фабрика  «ФЭСКО» - крупнейшее на северо-западе России предприятие по производству спичек. Продукция фабрики отмечена отечественными и международными дипломами. Выпуск качественной продукции –  это традиция фабрики. Фабрика оснащена современным оборудованием шведской фирмы «Аренко», что позволяет выпускать высококачественную продукцию на уровне мировых стандартов. На предприятии работает высококвалифицированный персонал. Постоянно ведется работа по расширению ассортимента выпускаемой продукции. Спички и другая продукция фабрики успешно реализуется на внутреннем рынке и за рубежом.

 ЗАО «Череповецкая спичечная  фабрика «ФЭСКО» специализируется  на производстве спичек: бытовых,  хозяйственных, туристических, охотничьих, спичек-книжечек, спичечной соломки  для экспорта и палочки для  мороженого. Продукция и деятельность  фабрики отмечены международными  и отечественными наградами и  дипломами. Вся продукция сертифицирована.

Выбранная тема актуальна для данного  предприятия в связи с тем, что есть возможность разработать  определенные рекомендации и стратегии  по увеличению объемов производства продукции и ее продажи, выходы на новые рынки и их завоевание, успешное развитие и использование своих ресурсов. Объем производства и реализации продукции являются взаимозависимыми показателями. В условиях ограниченных производственных возможностей и неограниченном спросе на первое место выдвигается объем производства продукции. Но по мере насыщения рынка и усиления конкуренции не производство определяет объем продаж, а наоборот, возможный объем продаж является основой разработки производственной программы. Предприятие должно производить только те товары и в таком объеме, которые оно может реально реализовать.

Темпы роста объема производства и  реализации продукции, повышение ее качества непосредственно влияют на величину издержек, прибыль и рентабельность предприятия. Поэтому анализ данных показателей имеет важное значение на любом  предприятии.

Предметом анализа являются показатели о финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а объект исследования это сама спичечная фабрика, на которой  происходит производство продукции. Цель курсовой работы – анализ финансового состояния ЗАО «Череповецкая спичечная фабрика «ФЭСКО» в условиях рыночной экономики. В соответствии с поставленной целью были выдвинуты следующие задачи по первой главе:

- ознакомиться с основными определениями  и понятиями;

- изучить методику финансового  анализа;

- проанализировать данные учета  и отчетности ЗАО «Череповецкой спичечной фабрики «ФЭСКО»;

-выявить основные факторы влияющие  на финансовое состояние  предприятия.

- предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;

- оценка финансовой устойчивости;

- расчет коэффициентов ликвидности;

- анализ деловой активности и рентабельности;

- разработать программы по улучшению финансового состояния предприятия.

Теоретической основой курсовой работы послужили научные работы и исследования специалистов в области  экономики, информационные ресурсы  сети Интернет, а что касается информационной базы, то тут были использованы данные учета и отчетности предприятия: бухгалтерский баланс, отчет о  прибылях и убытках за 2007 -2010 годы.

В ходе анализа применялись  методы сравнения, коэффициентов, факторный  анализ и другие методы познания сущности явлений.

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА

 

1. Основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

Значение анализа финансово  экономического состояния предприятия  трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой  строится разработка финансовой политики предприятия.

Основными компонентами финансово  экономического анализа деятельности предприятия являются:

-анализ бухгалтерской отчетности;

-горизонтальный анализ;

-вертикальный анализ;

-трендовый анализ;

-расчет финансовых коэффициентов.

Анализ бухгалтерской  отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности. В  процессе анализа бухгалтерской  отчетности определяется состав имущества  предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с  поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оценивается объем выручки от реализации и размер прибыли. При этом следует сравнить фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины их несоответствия.

Горизонтальный анализ состоит  в сравнении показателей бухгалтерской  отчетности с показателями предыдущих периодов. Наиболее распространенными  методами горизонтального анализа  являются простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений  и анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями  других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда  изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного  веса отдельных статей отчетности в  общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными  предыдущего периода.

Трендовый анализ основан  на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет  от уровня базисного года. При проведении анализа следует учитывать различные  факторы, такие как эффективность  применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов  учета (учетной политики), уровень  диверсификации деятельности других предприятий, статичность используемых коэффициентов.

Предлагаются семь основных направлений анализа финансового  положения предприятия:

• показатели рентабельности;
• показатели долгосрочной финансовой устойчивости;
• показатели ликвидности;
• показатели деловой активности;
• структура выручки от реализации;
• анализ затрат предприятия;

анализ дебиторской и  кредиторской задолженности предприятия.

Основные задачи анализа:

1. Своевременное выявление  и устранение недостатков в  финансовой деятельности и поиск  резервов улучшения финансового  состояния предприятия и его  платежеспособности.

2.Прогнозирование возможных  финансовых результатов, экономической  рентабельности исходя из реальных  условий хозяйственной деятельности  и наличия собственных и заемных  ресурсов, разработка моделей финансового  состояния при разнообразных  вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных  мероприятий, направленных на  более эффективное использование  финансовых ресурсов и укрепление  финансового состояния предприятия.

 

1.2 Факторы, влияющие на  изменение финансово-хозяйственной  деятельности и финансового состояния  предприятия

 

В процессе получения ресурсов со стороны, проектирования и производства продукции или оказания услуг, реализации этой продукции или этих услуг  во внешнюю среду предприятие  активно взаимодействует с этой средой, а также со средой внутренней. Все это содержится в предпринимательском  процессе, направленном на достижение целей предприятия.

Многообразны составляющие, входящие во внешнюю среду предприятия. В их число можно включить:

- внешние экономические факторы многочисленные макроэкономические показатели: размер валового внутреннего продукта и его колебания, размеры инфляции, процентной ставки, валютный курс и его колебания, дефицит или профицит бюджета, уровень производительности общественного труда, средней заработной платы, ставки налогообложения.

- внешние политические условия включают государственное устройство и государственную политику, в том числе внешнюю и внутреннюю.

- внешние правовые составляющие включают в себя: степень правовой урегулированности общественных отношений, состав действующих законов и подзаконных актов, гарантии обеспечения безопасности предприятий и граждан, четкость формулировок правовых норм и др.

- внешние научные и технические факторы способствуют предприятиям в выпуске новой и модернизации устаревшей продукции, освоении новых и совершенствовании применяемых технологических процессов, широком внедрении инноваций.

- коммуникационные внешние условия уровень развития транспортной сети, наличие железных дорог, автомобильных магистралей, воздушных, морских и речных путей сообщения, степень развитости сетей связи, информационного обмена и телекоммуникаций.

- природно-климатические факторы

Все эти составляющие внешней  среды предпринимательского предприятия  в большей или меньшей степени  оказывают влияние на результативность его деятельности.

Не меньшее влияние  на деятельность предприятия оказывают  и составляющие внутренней среды  предприятия. Их также можно сгруппировать  следующим образом:

- производственно-технические факторы включают всю совокупность машин, оборудования, инструментов, приспособлений, сырья, материалов, полуфабрикатов, технологии производства продукции.

- социальные условия и составляющие отношения между людьми, работающими на предприятии. От их способностей, отношения к труду, мотивации, поведения во многом зависят результаты работы предприятий.

- экономические факторы представляет собой совокупность экономических процессов, включающих движение капитала и денежных средств, экономические показатели деятельности предприятия. Среди последних следует выделить показатель рентабельности — соотношение затрат и доходов.

- информационная составляющая совокупность организационно-технических средств, обеспечивающих каналы и сети предприятия соответствующей информацией для эффективных коммуникаций в управлении предприятием.

- маркетинговый фактор предусматривает обеспечение предприятием, потребностей покупателей в товарах или услугах путем изучения рынка, создания эффективной рекламы и системы сбыта. Маркетинг предполагает также активное воздействие на рынок, на существующий спрос в целях увеличения рыночной доли предприятия и повышения рентабельности продаж.

- фактор деловых отношений и поведения сотрудников. Задача делового общения — не только успешно общаться с людьми, но и влиять на них в нужном для вас направлении.

Важное значение для деятельности предпринимательской организации  имеет также поставщики, конкурентная внешняя среда, когда одновременно действуют несколько соперничающих  друг с другом субъектов хозяйствования, предлагающих одноименные товары или  услуги.

Значительную часть деловой  среды предприятия составляет инфраструктура. Эта часть деловой среды, в  которую входят банки, фондовые биржи, кадровые агентства, страховые компании, аудиторские и консультационные фирмы, различные транспортные организации  и др., оказывает предприятию широкий  спектр услуг.

 

1.3 Методика финансового анализа

 

Основой для оценки финансового состояния ЗАО «ФЭСКО» является анализ его внешней отчетности.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность  предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных  обстоятельствах свидетельствует  о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. [1, стр.34]

Оценка финансового состояния  предприятия состоит из таких  основных этапов:

- анализ имущественного  состояния;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ ликвидности;

- анализ рентабельности  капитала.

Финансовая устойчивость характеризует степень финансовой независимости предприятия относительно владения своим имуществом и его  использование.

Эта степень независимости  можно оценивать по разным критериям:

1. уровню покрытия материальных оборотных средств (запасов) стабильными источниками финансирования;
2. платежеспособности предприятия (его потенциальной возможностью покрыть срочные обязательства мобильными активами);
3. частице собственных или стабильных источников в совокупных источниках финансирования.

Относительная оценка финансовой устойчивости предприятия дается с  помощью следующих показателей:

1.Коэффициент автономии  (независимости)

 

, (1)

 

где К коэффициент автономии,

СК – собственный капитал,

ВБ – валюта баланса.

Коэффициент автономии показывает общую сумму собственного капитала в

общей сумме всех средств. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более  финансово устойчиво, стабильно  и независимо от внешних кредиторов организация.

2.Коэффициент заемного  капитала

 

, (2)

 

где ЗК – заемный капитал.

3.Коэффициент финансовой  устойчивости

 

, (3)

 

где ДО – долгосрочные обязательства.

Этот коэффициент показывает какая часть активов финансируется  за счет долгосрочных источников.

4.Коэффициент структуры  долгосрочных вложений

 

, (4)

где ВА – внеоборотные активы.

Коэффициент показывает, какая  часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

5.Коэффициент финансового  левериджа

 

(5)

Он показывает величину заемных  средств, приходящихся на каждый рубль  собственных средств, вложенных  в активы организации.

6.Коэффициент маневренности

 

(6)

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей  деятельности, т.е. вложена в оборотные  средства, а какая часть капитализирована.

Наиболее обобщающим аналитическим  показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования запасов и  затрат, полученный в виде разницы  величины источников средств и величины запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и  затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

 

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Капитал и резервы — Внеоборотные активы.

 

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы)— Внеоборотные активы

3. Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы — Внеоборотные активы).

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств:

±Ф^С = СОС – Зп (7)

2.Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов:

±Ф^Т = КФ – Зп (8)

3.Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных  источников для формирования  запасов:

± ФО = ВИ- Зп (9)

Выяснение трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Анализ ликвидности ЗАО «Череповецкая спичечная фабрика «ФЭСКО». После выполнения анализа финансовой устойчивости, целесообразно проанализировать ликвидность ЗАО «Череповецкая спичечная фабрика «ФЭСКО». Как уже отмечалось ранее все имущество предприятия разделено на группы: активы по степени реализации, а пассивы по срочности погашения. Для более удобного расчета показателей ликвидности составим таблицу, в которой отображена каждая группа по строкам, представленным в бухгалтерском балансе.

Таблица 1 - Расчет показателей ликвидности

Показатель		Расчет (сумма строк бухгалтерского баланса)
1	2
Актив
А1		с.250+с.260
А2		с.240
А3		с.210+с.220+с.230+с.270
Продолжение таблицы 3
1		2
А4		с.190
Пассив
П1		с.620
П2		с.610+с.660
П3		с.590+с.630+с.640+с.650+с.660
П4		с.490

 

С использованием таблицы 3 и бухгалтерского баланса произведем расчет показателей ликвидности.

Ликвидностью предприятия  называется его способность быстро продать активы и получить деньги для оплаты своих обязательств. Анализ ликвидности осуществляется на основе сравнения объема текущих обязательств с наличием ликвидного средства. Результаты рассчитываются как коэффициенты ликвидности по информации из соответствующей финансовой отчетности.

Все активы предприятия делятся  на 4 группы в зависимости от степени  ликвидности:

Наиболее ликвидные активы А₁, включает денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы А₂ включает дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Медленно реализуемые  активы А₃ включает материальные оборотные средства, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы и долгосрочные финансовые вложения.

Трудно реализуемые активы А₄ включает внеоборотные активы без долгосрочных финансовых вложений.

Источники пассива подразделяются по нарастанию сроков наступления платежей также на четыре группы.

Наиболее срочные обязательства П₁, включает кредиторскую задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

Краткосрочные пассивы П₂ включает краткосрочные займы и кредиты.

Долгосрочные пассивы П₃ включает долгосрочные обязательства.

Постоянные пассивы П₄ включает собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место соотношения: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

Но в своем анализе  я использую другую методику, так  как рассмотренная выше не является адекватной для анализа российских организаций, поэтому более оправданным  является использование для анализа  ликвидности так называемую методику функционального баланса, а именно А1+А2≥П2, А3>П1, А4≤П3+П4

На ряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие  относительные показатели:

- Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности

А₁/(П₁+П₂).  (10)

Показывает, какая доля краткосрочных  долговых обязательств может быть покрыта  за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и  депозитов, т.е. практически абсолютно  ликвидных активов.

- Коэффициент быстрой ликвидности

(А1 + А₂) /(П₁ + П₂). (11)

Показывает, какая часть текущих  обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений  от разных дебиторов.

- Коэффициент текущей ликвидности

(А₁+А₂+А₃)/(П₁+П₂) >2. (12)

Показывает, достаточно ли у  предприятия средств, которые могут  быть использованы для погашения  краткосрочных обязательств. Согласно с международной практикой, значение коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена  тем, что оборотных средств должно быть достаточно для погашения краткосрочных  обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в  три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать  о нерациональной структуре активов.

- Коэффициент маневренности функционирующего капитала

А₃ / ((А₁+А₂+А₃)-(П₁+П₂)) . (13)

Показывает, какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах. Уменьшение этого коэффициента указывает на возможное замедление погашения  дебиторской задолженности или  ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны  поставщиков и подрядчиков, а  увеличение свидетельствует о растущей возможности отвечать по текущим  обязательствам.

- Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов

(П₄-А₄) / (А₁+А₂+А₃) > 0,1. (14)      

Характеризует наличие собственных  оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.   

Следующим и заключающим  шагом анализа финансового состояния  предприятия является оценка деловой  активности и рентабельности предприятия.

Для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

1. Общие показатели оборачиваемости активов.
2. Показатели управления активами.

Показатели деловой активности относятся к показателям, дающим информацию об эффективности работы предприятия, об эффективности работы менеджмента.

Финансовое положение  организации, ее платежеспособность зависят  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. [8]

При расчете показателей  эффективности работы предприятия (показателей оборачиваемости и  рентабельности) используются отчеты «Баланс предприятия» и «Отчет о  прибылях и убытках».

Общие показатели оборачиваемости:

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Выручка от реализации / Валюта баланса) - Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала организации;
2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Выручка от реализации / стр.290) – Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных). В результате ускорения оборота меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность;
3. Коэффициент эффективности использования НМА (Выручка от реализации / стр.110) - Критерий эффективности необходим для определения уровня, динамики, совокупной отдачи объектов нематериальных активов;
4. Фондоотдача (Выручка от реализации / стр.120) -  Показывает эффективность использования только основных средств организации.

Показатели управления активами:

1. Коэффициент оборачиваемости капитала (Выручка от реализации/стр.490) - Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост его отражает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы не участвуют в деле больше, чем собственники. Отношения обязательств к собственному капиталу при этом увеличивается, и   снижается   доля   собственников в общем капитале предприятия. Напротив, существенное снижение коэффициента означает бездействие части собственного капитала.
2. Коэффициент оборачиваемости материальных средств (Выручка от продаж /(стр.210+стр.220)) - Показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период. Чем выше показатель оборачиваемости, тем быстрее запасы превращаются в наличные средства. Снижение его свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Накопление запасов является свидетельством спада активности предприятия по производству и реализации продукции.
3. Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Выручка от продаж /стр.260) - Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией.
4. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах  (Выручка от продаж/стр.240)- Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Показывает расширение или снижение коммерческого кредита по аналогии с коэффициентом оборачиваемости дебиторской задолженности. Рост коэффициента кредиторской задолженности означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, а снижение – рост закупок в кредит.
5. Коэффициент оборачиваемости и кредиторской задолженности - Рост коэффициента кредиторской задолженности показывает, что у рассматриваемого предприятия увеличилась скорость оплаты задолженности. Снижение данного коэффициента свидетельствует об обратном эффекте.