Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Искож"

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

В современных экономических  условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах  его функционирования.

В связи с этим, актуальность темы данной работы очевидна: для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия  в современных условиях, управленческому  персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных  конкурентов, а также повышать эффективность  производства продукции.

Финансовое состояние - важнейшая  характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы  экономические интересы самого предприятия  и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать  финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.  
Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, ухода от бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы работников трудового коллектива.

Важная роль в реализации этой задачи отводится экономическому анализу деятельности субъектов  хозяйствования. С его помощью  вырабатывается стратегия и тактика  развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности  производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его отдельных подразделений и работников.

Поэтому основной целью работы является овладение техникой и методикой  финансового состояния деятельности предприятия и применение полученных знаний на практике. Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие задачи:

• определить назначение, информационную базу, методы и этапы проведения комплексного анализа эффективности финансовой деятельности;
• провести анализ финансово-экономической деятельности выбранного предприятия;
• дать рекомендации по улучшению и развитию экономической деятельности фирмы.

Объектом исследования является ОАО «Искож» г.Нефтекамск.

Период исследования экономической  деятельности предприятия 2009 - 2011гг. Для  написания данной работы используется комплексный анализ и экономико-математические модели.

При написании работы использовались литературные источники отечественных  и зарубежных экономистов, посвященные  проблемам проведения экономического анализа хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия. Практическую помощь в написании  работы оказала бухгалтерская, статистическая, внутрипроизводственная отчетность по предприятию ОАО «Искож».

1. ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1. Понятие, содержание, задачи и информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности организации

Анализ финансово-хозяйственной  деятельности (АФХД) предприятия является важной частью, а по сути, основой  принятия решений на микроэкономическом уровне, т.е. на уровне субъектов хозяйствования.

В многочисленных трудах, посвященных  финансовому и экономическому анализу, термин «финансовая деятельность»  трактуется с двух позиций. В более  узком понимании термин «финансовая  деятельность» можно рассматривать  с точки зрения представления  данных в «Отчете о движении денежных средств», в котором вся деятельность организации подразделяется на финансовую, инвестиционную и текущую [18, с.104]

Под финансовой деятельностью  здесь понимается деятельность, связанная  с краткосрочными финансовыми вложениями: выпуск облигаций и иных ценных бумаг  краткосрочного характера, выбытие  ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.

Под инвестиционной понимается деятельность, связанная с капитальными вложениями организации в связи  с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера  и т.п.

 Под текущей понимается  деятельность организации в соответствии  с целями и задачами ее создания, что отражается в учредительных  документах. Текущая деятельность, как правило, преследует извлечение  прибыли в качестве основной  цели (производство промышленной  продукции, выполнение строительно-монтажных  работ, торговля, общественное питание,  сдача имущества в аренду и др.), однако у некоммерческих организаций текущая деятельность может быть, наоборот, не связана с получением прибыли (образовательные учреждения, учреждения культуры и спорта, заготовка сельскохозяйственной продукции и пр.)

С другой стороны термин «финансовая деятельность» можно  рассматривать несколько шире, имея в виду финансово-хозяйственную  деятельность организации в целом. Таким образом, здесь имеет место  комплексный подход к пониманию  финансовой деятельности: вся деятельность организации делится на финансовую и производственную. Конечно, по сравнению  с первым вариантом такое разделение деятельности не может иметь четкой границы. В частности, В.В. Ковалев  выделяет финансовую и хозяйственную  деятельности и, вследствие этого, предлагает разграничивать такие составляющие экономического анализа как финансовый анализ и анализ хозяйственной деятельности [5, с.107].

Итак, финансовая деятельность – это деятельность, связанная  с движением финансовых ресурсов организации. Последние представляют собой денежные доходы и поступления, предназначенные для выполнения финансовых обязательств организации  перед работниками, государством, контрагентами, кредитными учреждениями и прочими  хозяйствующими субъектами экономики; а так же для осуществления  затрат с целью развития процессов  расширенного воспроизводства.

Объектом экономического анализа являются результаты хозяйственной деятельности предприятий, которые характеризуются системой взаимосвязанных показателей, отражающих отдельные ее стороны и сегменты. Например, на промышленном предприятии к объектам анализа относятся показатели производства и реализации продукции, ее себестоимости, использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, финансовых результатов деятельности, финансового состояния предприятия и т.д.

Предмет экономического анализа  – хозяйственные процессы предприятий, объединений, ассоциаций, социально-экономическая  эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получающие отражение через систему экономической информации [9, с. 74]

Комплексность анализа подразумевает  использование определенной совокупности показателей, которая «по сравнению  с отдельными показателями … является качественно новым образованием и всегда более значима, чем сумма  отдельных ее частей, так как помимо сведений об отдельных сторонах описываемого явления она несет определенную информацию о новом, что появляется в результате взаимодействия этих сторон» [15, с. 96].

В.В. Ковалев выделяет три  основных требования, которым должна удовлетворять система показателей:

• всесторонность охвата изучаемого объекта показателями системы;
• взаимосвязь этих показателей;
• верифицируемость (т.е. проверяемость) – ценность качественных показателей возникает тогда, когда ясна информационная база показателей и алгоритм расчета.

Основной целью экономического анализа является подготовка информации для принятия оптимальных управленческих решений и для обоснования текущих и перспективных планов, направленных на достижение краткосрочных и стратегических целей предприятия.

Реализация данной цели экономического анализа предполагает оценку сложившейся  ситуации, диагностику и прогнозирование  ее развития и поиск путей достижения желаемых результатов наиболее эффективными способами. В соответствии с этим выделяют три функции анализа: оценочную, диагностическую и поисковую.

Оценочная функция экономического анализа состоит в определении соответствия состояния экономики предприятия ее целевым параметрам и потенциальным возможностям, диагностическая – в исследовании причин отклонений от целевых параметров и прогнозировании дальнейшего развития ситуации, а поисковая – в выявлении потенциальных возможностей достижения поставленных целей.

Исходя из целей и основных функций анализа формируются  и его задачи:

• изучение состояния и тенденций экономического развития предприятия за прошлые периоды;
• прогнозирование результатов деятельности на основе сложившихся тенденций развития и предполагаемых изменений в перспективе;
• научное обоснование текущих и перспективных планов (целевой программы предприятия);
• контроль за выполнением планов и управленческих решений, за эффективным использованием экономического
• потенциала предприятия с целью выявления недостатков, ошибок и оперативного воздействия на экономические процессы;
• изучение влияния объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов на результаты хозяйственной деятельности, что позволяет объективно оценивать работу предприятия, делать правильную диагностику его состояния и прогноз развития на перспективу, выявлять основные пути повышения его эффективности;
• поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики;
• оценка результатов деятельности предприятия по достижению поставленных целей – выполнению планов, уровню результативности и эффективности бизнеса, использованию имеющихся возможностей, положению на рынке товаров и услуг;
• оценка степени финансовых и операционных рисков и выработка внутренних механизмов управления ими с целью укрепления рыночных позиций предприятия и повышения доходности бизнеса;
• обоснование мероприятий по устранению выявленных недостатков и освоению резервов повышения эффективности функционирования предприятия с целью повышения его конкурентных преимуществ [16, с. 42].

Проведение анализа финансово-хозяйственной  деятельности следует проводить, руководствуясь определенными принципами [8, с. 56]. Основные из них представлены в таблице 1.

Таблица 1 – Основные принципы анализа  финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Комплексный анализ финансовой деятельности может проводиться  с различной степенью детализации. Глубина и качество анализа зависят  от объема и достоверности информации, находящейся в распоряжении аналитика. В соответствии с возможностями  доступа к информационным ресурсам выделяют два уровня данных – внешние  и внутренние. Внешние данные содержат общедоступную информацию об объекте  анализа и представлены пользователям  в форме бухгалтерской и статистической отчетности, публикаций в средствах  массовой информации; отраслевые обзоры; с некоторой долей условности сюда же можно отнести материалы  собрания акционеров, данные информационно-аналитических  агентств. Отметим, что последний  источник представляет не всегда достоверные  данные, так как в большей мере носит коммерческий характер (например, аналитические отраслевые обзоры агентства РБК, которые являются коммерческой деятельностью, а позиционируются как аналитические). Внутренние данные представляют собой конфиденциальную информацию служебного характера, циркулирующую в рамках анализируемого объекта. К числу внутренних источников информации относятся данные управленческого (производственного) учета, учетные регистры и аналитические расшифровки финансового учета, хозяйственно-правовая, техническая, нормативно-плановая документация.

В отдельных изданиях, посвященных  вопросам финансового анализа присутствует упрощенный подход к пониманию информационной базы финансового анализа, который  подразумевает использование в  качестве таковой лишь финансовую (бухгалтерскую) отчетность. Подобное ограничение информационной базы данных снижает качество финансового  анализа, и не позволяет получить объективную внешнюю оценку эффективности  финансовой деятельности организации, так как при этом не учитываются  такие важные факторы, как отраслевая принадлежность хозяйствующего субъекта, состояние внешней среды, включая  рынок материальных и финансовых ресурсов, тенденции фондового рынка (при анализе предприятий, созданные  в форме открытого акционерного общества).

Хорошее информационное обеспечение  служит залогом корректности и результативности аналитической работы, но не гарантирует  полностью достоверность и правильность выводов, сформулированных в процессе анализа. Немаловажную роль в интерпретации  информации играет компетентность того лица, кто проводит анализ.

1.2. Метод и методика анализа финансово-хозяйственной деятельности

Существует множество  методик проведения анализа финансового  состояния организации. Методики разных авторов во многом пересекаются, поскольку  разработаны для достижения одной  и той же цели – для выявления  и устранения недостатков в финансовой деятельности. В качестве примера  приведем и сравним методики проведения анализа Савицкой Г.В., Ефимовой Н.К., Ковалева В.В.

Савицкая Г.В. под методикой  комплексного анализа хозяйственной  деятельности понимает совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы. То есть, по ее мнению, методика анализа финансового состояния  организации представляет собой  совокупность аналитических способов и правил исследования экономики  организации, определенным образом  подчиненных достижению цели анализа [9, с.24].

По мнению автора, методика анализа будет содержать в  себе наказ или методологические советы по исполнению аналитического исследования. Более подробно Савицкая Г.В. останавливается на двух элементах  методики анализа: последовательности выполнения аналитической работы и  способах исследования изучаемых объектов.

Метод анализа финансово-хозяйственной деятельности представляет системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности производства [9, с.20].

Большой вклад в развитие методологии комплексного анализа  хозяйственной деятельности внесли такие ученые-экономисты, как М.И.Баканов, А.Д.Шеремет, С.Б.Барнгольц, В.Ф.Палий, И.И.Поклад, П.И.Савичев, И.И.Каракоз, Е.В.Долгополов, М.Ф.Дьячков, А.Ш.Маргулис, А.И.Муравьев, В.И.Самборский, Н.В.Дембинский, Г.М.Таций, Н.Г.Чумаченко, В.И.Стражев, С.Г.Овсянников, Н.А.Русак, Л.И.Кравченко, Б.И.Майданчик, Р.С.Сайфулин, А.Ф.Аксененко и многие другие.

Существуют различные классификации  методов и приемов анализа  финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта. В основе всех классификаций лежат разные признаки. Одним из наиболее информативных  представляется деление приемов  и методов по степени их формализуемости, т.е. по тому, возможно ли и в какой  степени описать данный метод  с помощью неких формализованных (в первую очередь математических) процедур, показанное В.В.Ковалевым. Следуя этой логике, все аналитические методы могут быть подразделены на неформальные и формализованные. Классификация  методов и приемов анализа приведена на рисунке 1.

Рис. 1  - Классификация методов и приемов, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности

Савицкая Г.В рекомендует  при выполнении комплексного АХД  выделять следующие этапы:

• на первом этапе уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы;
• на втором этапе разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа;
• на третьем этапе собирается и подготавливается к анализу необходимая информация (проверяется ее точность, приводится в сопоставимый вид и т.д.);
• на четвертом этапе проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана отчетного года, фактическими данными прошлых лет, с достижениями ведущих предприятий, отрасли в целом и т.д.
• на пятом этапе выполняется факторный анализ: выделяются факторы и определяется их влияние на результат;
• на шестом этапе выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства;
• на седьмом этапе происходит оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.                          

Такая последовательность выполнения аналитических исследований является наиболее целесообразной с точки  зрения теории и практики АХД.

В качестве важнейшего элемента методики АХД выступают технические приемы, и способы анализа [9, с.22].

 Одним из основополагающих  моментов в выборе методики  комплексного анализа, является  формирование репрезентативной  системы взаимосвязанных показателей,  так как изначально неверно  заданные параметры, несмотря  на высокое качество работы, не  смогут дать заинтересованным  лицам полноценного ответа на  поставленные вопросы и, соответственно, эффективность работы аналитика  будет сведена к нулю.

Термин «эффективность» ряд российских авторов использует в связи с оценкой финансово-хозяйственной деятельностью по данным управленческой отчетности (А.Д. Шеремет, Л.Т. Гиляровская, А.Н.Селезнева, Е.В. Негашев, Р.С. Сайфулин, Г.В. Савицкая), при этом особое внимание в ходе проведения комплексного экономического анализа акцентируется на показатели и оценку интенсификации и экстенсификации финансово-хозяйственной деятельности с факторным рассмотрением влияния таких производственных показателей, как фондоотдача, ресурсоотдача, материалоотдача.

Другие авторы, например, О.В. Ефимова и М.Н. Крейнина рассматривают  понятие «эффективность» в контексте  финансового анализа: определяющими  показателями здесь выступают рентабельность и оборачиваемость.

В.В. Ковалев подразумевает  под оценкой эффективности текущей  деятельности деловую активность, как  совокупность трех составляющих: оценка степени выполнения плана по основным показателям и анализ отклонений; оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной  деятельности; оценка уровня эффективности  использования финансовых ресурсов коммерческой организации; так же сюда входит анализ прибыли и рентабельности. А сам термин «эффективность»  В.В. Ковалевым определен как «относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения эффекта» [9, с 378].

Под эффектом понимается абсолютный результативный показатель, а для  предприятия этим показателем является прибыль. В переводной литературе термин «эффективность» определяется показателями величины совокупных активов, доходностью  нетто-активов и доходностью инвестированного капитала [11, с.88]. Р. Каплан в своей работе «Система сбалансированных показателей» в целом критикует подход определения эффективности деятельности организации только по финансовым показателям, и предлагает рассматривать деятельность организации по четырем критериям: финансовому, взаимоотношениям с клиентами, внутренним бизнес-процессам и обучению и развитию персонала [19, с. 12]. Однако, здесь подразумевается анализ всей деятельности компании, поэтому особо обратим внимание на блок «финансовая деятельность». При эффективности финансовой деятельности Каплан выделяет два показателя: рентабельность инвестиций и добавленная стоимость компании [19, с. 90].

Традиционно авторы методик  финансового анализа в качестве первого и второго этапов анализа финансово-хозяйственной деятельности предлагают горизонтальный и вертикальный анализ баланса (и «Отчета о прибылях и убытках»); последний для удобства может быть представлен в агрегированной форме, то есть с выделением укрупненных статей. Целью горизонтального анализа является оценка динамики стоимости имущества, собственного капитала и обязательств во времени.

Горизонтальный анализ заключается  в построении аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами  их роста / снижения. В частности  при проведении горизонтального  анализа баланса данные баланса  на базу отсчета берутся за 100%, далее  строятся динамические ряды статей и  разделов баланса в процентах  к итогу. Вертикальный анализ необходим  для определения изменений в  структуре активов и пассивов предприятия. В результате изучения полученных данных формируется общее  представление о финансовом состоянии  исследуемого объекта. Например, при  комплексном анализе эффективности  в качестве структурного анализа  выступает анализ структуры капитала: так, при исследовании рентабельности собственного капитала изменение структуры  в сторону увеличения заемного капитала снижает долю собственного капитала, что проявляется в росте уровня рентабельности.

Один из следующих методов, используемых в процессе комплексного анализа эффективности финансовой деятельности является коэффициентный метод, который предполагает расчет определенных количественных показателей, позволяющих сделать выводы о  качественных изменениях в деятельности организации.

Например, при анализе рентабельности необходимо учитывать изменение значений коэффициента текущей ликвидности, который при увеличении краткосрочных обязательств уменьшается, и коэффициент обеспеченности собственными средствами. Так, заменяя часть собственного капитала заемным, мы тем самым увеличиваем рентабельность собственного капитала, в тоже время понижаем уровень коэффициента текущей ликвидности (при неизменном уровне оборотных активов) при повышении величины краткосрочных обязательств. Если предприятие имеет коэффициент текущей ликвидности на минимальном уровне, то повышение рентабельности таким путем (увеличением доли заемного капитала) чревато потерей платежеспособности в целом. Как бы в продолжение этого М.Н. Крейнина говорит, что «ограничители в форме минимально необходимых уровней коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами …. не всегда позволяют повысить рентабельность капитала за счет увеличения заемных средств в составе пассивов» [10, с. 45]. Так же важно учитывать плату за пользование кредитными ресурсами (проценты за кредит + возможны штрафы, пени и неустойки). Так, если стоимость кредита превышает рентабельность заемного капитала, то это уже является следствием нерационального и малоэффективного управления. Как правило, считается, что соотношение между заемным и собственным капиталом должно быть не больше 50%, однако, в западных компаниях в соотношении заемного и собственного капиталов превалируют заемные средства (в отличие от структуры капитала российских компаний). Объяснить это можно тем, что стоимость заемного капитала на Западе существенно ниже, чем в российской экономике. Увеличить рентабельность можно и без изменения структуры капитала, то есть, увеличив прибыль. Следующий путь увеличения роста рентабельности при сохранении уровня текущей ликвидности – это одновременное увеличение заемного капитала в части краткосрочных обязательств и оборотных активов. Однако, все вышеперечисленные пути повышения рентабельности можно использовать как дополнение, при низкой рентабельности продаж и низкой оборачиваемости