Анализ финансового положения предприятия по данным бухгалтерской отчетности на примере ОАО «МЗиК"

 

Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО

Уральский Государственный Горный Университет

Кафедра экономики и менеджмента

 

 

 

 

Курсовая работа

Дисциплина «Анализ и диагностика  финансово-хозяйственной деятельности»

Тема: Анализ финансового положения предприятия  по данным бухгалтерской отчетности на примере ОАО «МЗиК»

 

 

Студент: Зимина Ю.А.

Группа: МОГ-08

Преподаватель: Карпов Г.С.

 

 

 

 

Екатеринбург

2013г. 

Оглавление

 

Введение 3

Теоретическая часть 4

1.Краткая характеристика предприятия 4

2.Суть, цели и задачи финансового анализа 7

2.1. Методы финансового анализа 8

3. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений 9

4.Анализ ликвидности и платежеспособности бухгалтерского баланса. 17

Практическая часть 23

1.Анализ финансового положения предприятия 23

1.1. Структура имущества и источники его формирования 23

1.2.Анализ актива баланса. 25

1.3.Анализ пассива баланса. 28

1.4. Оценка стоимости чистых активов организации 31

1.5.Основные показатели финансовой устойчивости организации 32

1.6. Анализ ликвидности 34

1.6.1. Расчет коэффициентов ликвидности 34

1.6.2. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения 35

2. Анализ эффективности деятельности организации 36

2.1. Обзор результатов деятельности организации 36

2.2. Анализ рентабельности 38

2.3. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости) 40

3. Выводы по результатам анализа 41

3.1. Анализ по ключевым показателям. 41

3.2. Определение неудовлетворительной структуры баланса 42

3.3. Прогноз банкротства 43

3.4. Расчет рейтинговой оценки финансового состояния 44

Заключение 48

Список литературы 51

Приложения 52

 

 

Введение

Бухгалтерская отчетность как единая система данных об имущественном и финансовом положении  организации и о результатах  ее хозяйственной деятельности используется как внешними, так и внутренними  пользователями информации о работе организации в качестве основного  источника финансового анализа. Достоверность такого анализа, возможность  объективной оценки результатов  деятельности организации с помощью  системы показателей ее финансовой независимости и устойчивости, рентабельности, ликвидности активов, обеспеченности собственным капиталом, оборачиваемости  активов полностью зависят от качества и полноты отчетной информации, предоставления ее пользователям всех необходимых для анализа данных.

Данная курсовая работа является завершающей стадией  изучения выше названной дисциплины и имеет целью систематизацию, закрепление и расширение полученных теоретических знаний, а также  приобретение практических навыков  по решению отдельных вопросов управления финансами предприятия.

Основная  цель работы это проследить по данным открытой бухгалтерской отчетности динамику и оценить финансовое положение  предприятия.

Для этого  ставятся следующие задачи:

• проанализировать структуру бухгалтерского баланса, как в целом, так и по отдельным структурам актива и пассива
• проанализировать имущественное положение предприятия и его производственный потенциал
• выявить финансовое положение предприятия
• определить показатели деловой активности предприятия

В качестве источника информации выступает  само предприятие и открытые формы  годовой бухгалтерской отчетности.

 

Теоретическая часть

1.Краткая характеристика предприятия

 

ОАО "Машиностроительный завод им. М.И.Калинина, г. Екатеринбург" ведёт свою историю с 1866 года, когда в Санкт-Петербурге по указу императора Александра II была основана орудийная мастерская, в дальнейшем преобразованная в казённый завод по выпуску сначала полевой, а затем и зенитной артиллерии.

В настоящее  время завод выпускает дизельные  погрузчики грузоподъёмностью до 3,5 т, и электрические грузоподъёмностью  до 2т., электрических тележек грузоподъёмностью 2 т.

Масса погрузчиков, как правило, на 80-250 кг меньше зарубежных аналогов той же грузоподъёмности, за счет лучшей компоновки агрегатов, механизмов и противовеса на шасси. Данное качество позволяет более  уверенно использовать погрузчики в  помещениях, например, в железнодорожных  вагонах, с регламентированной нагрузкой  на полы. Кроме того, меньший вес  снижает расход энергии аккумуляторной батареи.

Завод располагает  всеми видами производства для машиностроения:

• литейное, включая чёрное и цветное литьё,
• литьё под давлением;
• штамповочное и сварочное;
• термообработка и гальваника;
• все виды механической обработки;
• своя лабораторная и инструментальная база.

Инструментальное  производство и лабораторная база позволяют  быстро создавать и осваивать  современные виды машин с высокими техническими и эксплуатационными  характеристиками.

Основная  цель функционирования предприятия: выполнение государственного оборонного заказа по производству, ремонту, обслуживанию и утилизации техники специального назначения для нужд Министерства обороны России:

• боевые средства зенитно-ракетной системы С-300ВМ (В4);
• боевые средства зенитно-ракетного комплекса «БукМ1-2»;
• боевые средства зенитно-ракетного комплекса «БукМ2» («БукМ2Э») на гусеничном и колесном шасси;
• средства и комплектация для противолодочных и противокорабельных ракет для ВМФ;
• производство деталей и сборочных единиц для зенитных управляемых ракет;
• производство опорных катков для гусеничных шасси семейства «ГМ» зенитного ракетного комплекса «Бук» и его модификаций;
• специального литья для самоходных гаубиц и артиллерийских установок;
• производство запасных частей для состоящих на вооружении образцов В и ВТ, капитальный ремонт на предприятии, техническое обслуживание), модернизацияи текущий ремонт в войсках и на флотах, оказание технической помощи, продление назначенных сроков службы, утилизация В и ВТ.

По гражданской  тематике:

• малогабаритные электрические погрузчики, с щелочными и кислотными аккумуляторными батареями, грузоподъемностью 1т; 1,6т; 2т; с комплектом сменного оборудования;
• дизельные погрузчики грузоподъемностью 1,5т; 3,0т; 3,5т;
• электротележки грузоподъемностью 2т;
• вакуумно-подметальные коммунальные машины на базе МК-1500М2.

Миссия предприятия:

• Выпуск и ремонт военной техники в целях поддержания обороноспособности страны.
• Создание и продвижение на рынке продукции гражданского назначения.
• Выстраивание долговременных отношений с потребителями.

Приоритетные  направления деятельности открытого  акционерного общества:

1. Выполнение Государственного оборонного заказа по выпуску техники для нужд Министерства обороны РФ, ФГУП «Рособоронэкспорта», ее модернизации, обслуживанию и ремонту.
2. Увеличение объемов производства и реализации гражданской продукции, как за счет роста объема производства (в том числе запасных частей), так и за счет выпуска новых видов изделий и создания системы сервисного обслуживания.
3. Формирование портфеля заказов по частично незагруженным производственным мощностям (сборочного, сварочного и т.п. производств)
4. Проведение работ по НИОКР и модернизации производства ряда электрических и дизельных погрузчиков и коммунальной техники.
5. Развитие кадрового потенциала. Увеличение реальной заработной платы работников предприятия.
6. Своевременная выплата налоговых платежей и платежей во внебюджетные фонды, а также исполнение графика платежей по реструктуризированной задолженности.
7. Реализация мероприятий по программе реструктуризации и развития предприятия, в том числе проведение широкомасштабного технического перевооружения производства. Основным направлением развития предприятия в 2010 – 2011 г.г. является дальнейшее проведение широкомасштабного технического перевооружения с целью формирования высокотехнологичного компактного машиностроительного производства (предприятия) по выпуску спецтехники и продукции гражданского назначения.

 

2.Суть, цели и задачи финансового анализа

 

Финансовый  анализ является существенным элементом  финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для  принятия решений по оптимизации своих интересов. Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

1)анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

2)анализ финансового состояния предприятия;

3)анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основной  целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину  финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений  в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как  текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую  или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также и от задач субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа  достигаются в результате решения  определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая  задача представляет собой конкретизацию  целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации.

Основными функциями  финансового анализа являются:

-объективная  оценка финансового состояния объекта анализа;

- выявление  факторов и причин достигнутого состояния;

- подготовка  и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

- выявление  и мобилизация резервов улучшения  финансового состояния и повышения  эффективности всей хозяйственной деятельности.

Выделяют 4 группы основных финансовых показателей:

- финансовая  устойчивость,

- ликвидность, 

- рентабельность,

- деловая  активность (оборачиваемость)

 

2.1. Методы финансового анализа

Можно выделить шесть основных методов:

• горизонтальный анализ;
• - вертикальный анализ;
• - трендовый анализ;
• - метод финансовых коэффициентов;
• - сравнительный анализ;
• - факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение  структуры итоговых финансовых показателей  с выявлением влияния каждой позиции  отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции  отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний  и индивидуальных особенностей отдельных  периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ  относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Сравнительный (пространственный) анализ - это как  внутрихозяйственный анализ сводных  показателей отчетности по отдельным  показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми  и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных  факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных  или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные  элементы соединяют в общий результативный показатель.

 

3. Финансовая устойчивость  предприятия: оценка и принятие  решений

Финансовая устойчивость — одна из характеристик соответствия структуры  источников финансирования в структуре  активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные  активы и краткосрочные обязательства  предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения  разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов. Финансовая устойчивость — это стабильность финансового  положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники  финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых  оно может обеспечить их полный и  своевременный возврат. С этой точки  зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы — не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов — запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но это нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже. Доля перечисленных элементов  оборотных активов в общей  стоимости активов предприятия  определяет максимально возможную  долю краткосрочных заемных средств в составе источников финансирования. Остальная стоимость активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств. Исходя из этого, определяется достаточность или недостаточность собственного капитала. Из изложенного следуют два вывода. 1. Необходимая (достаточная)  доля собственного капитала в  составе источников финансирования  индивидуальна для каждого предприятия  и на каждую отчетную или  планируемую дату; она не может  оцениваться с помощью каких-либо  нормативных значений. 2. Достаточная доля собственного  капитала в составе источников  финансирования — это не максимально  возможная его доля, а разумная, определяемая целесообразным сочетанием  заемных и собственных источников, соответствующим структуре активов. Для анализа финансовой устойчивости традиционно применяется целый  ряд коэффициентов. Они в определенной степени показывают уровень финансовой устойчивости, но не отвечают на вопрос, достаточен ли такой уровень. Их расчет производится по показателям планового  или фактического баланса активов и пассивов. Уровень коэффициентов может служить отправной точкой для оценки финансовой устойчивости, однако, с некоторыми оговорками и уточнениями. Рассмотрим традиционные коэффициенты, а также способы  их использования для оценки финансовой устойчивости предприятия. 1. Коэффициент автономии  (Ка). Он рассчитывается следующим образом: гдеСк— собственный капитал; А — стоимость всех активов. Ка=1 563 110/20 618 663=0,076 Коэффициент показывает фактическую  или плановую долю собственного капитала в составе всех источников финансирования. 2. Коэффициент финансирования (Кф). Формула для его расчета: где Зк— сумма привлеченных предприятием заемных источников финансирования. Кф=(1 467 104+17 588 449)/1 563 110=12,19 Коэффициент показывает соотношение  заемных и собственных источников финансирования без разделения заемных  источников на долгосрочные и краткосрочные. Однако зависимость от долгосрочных заемных источников —  это не то же самое, что зависимость  от краткосрочных обязательств, необоснованно  большие суммы которых могут привести к неплатежеспособности предприятия. Долгосрочные заемные средства по своей сути могут быть приравнены к собственному капиталу. Поэтому ни один из двух рассмотренных коэффициентов не может иметь самостоятельного значения без уточнения состава заемных источников, т.е. без деления их на долгосрочные и краткосрочные. Отсюда — следующий коэффициент финансовой устойчивости. 3. Коэффициент долгосрочной  финансовой независимости. (Кдн). Он рассчитывается по формуле где Зкд— долгосрочные заемные средства. Кдн=(1 563 110+1 467 104)/20 618 663=0,15 Коэффициент показывает, какая  часть общей стоимости активов  предприятия сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, т.е. не зависит от краткосрочных  заемных средств. По существу, это  уточненный коэффициент автономии. Если в составе пассивов предприятия  есть долгосрочные обязательства, целесообразно  вместо коэффициента автономии использовать коэффициент долгосрочной финансовой независимости. В этих условиях возможен и уточненный коэффициент финансирования (Кфу): где Зкк — краткосрочные заемные средства. Кфу=17 588 449/(1 563 110+1 467 104)=5,8 Следующий коэффициент отражает другой аспект финансовой устойчивости — долю собственных оборотных средств, т.е. источника финансирования оборотных активов, в составе собственного капитала. Собственные оборотные средства — наиболее мобильная часть собственного капитала, поэтому коэффициенты, связанные с оценкой их доли, называются коэффициентами маневренности. 4. Коэффициент маневренности  собственного капитала (Км). Он рассчитывается следующим образом: где Ав — балансовая стоимость внеоборотных активов; Км=(1 563 110+1 467 104-1 920 235)/1 563 110=0,71 Таков универсальный набор  общепринятых коэффициентов финансовой устойчивости. Из перечисленных коэффициентов  самостоятельное значение имеют  лишь два: коэффициент долгосрочной финансовой независимости либо заменяющий его уточненный коэффициент финансирования (при отсутствии долгосрочных заемных  средств они превращаются соответственно в коэффициент автономии и  коэффициент финансирования) и коэффициент  маневренности собственного капитала. Коэффициент маневренности  собственного капитала базируется на величине собственных оборотных  средств. Однако доля последних в  собственном капитале при суммарной  стоимости собственного капитала и  долгосрочных обязательств не отвечает на вопрос о достаточности или  недостаточности собственных источников финансирования оборотных активов. На этот вопрос может ответить лишь сопоставление той части стоимости  оборотных активов, которые по своей  сути должны финансироваться за счет собственных источников, с фактическим  наличием собственных оборотных  средств. Если их соотношение близко к единице, коэффициент маневренности  собственного капитала можно считать  достаточным для данного предприятия  на определенную дату. При составлении отдельных  элементов активов с отдельными видами источников финансирования следует  принимать во внимание особенности  отражения в балансе стоимости  запасов дебиторской и кредиторской задолженности, а в соответствии с новым Планом счетов бухгалтерского учета, вводимым в действие с 1 января 2001 г., — и финансовых вложений. Запасы. В зависимости от учетной политики, принятой предприятием, они могут отражаться в балансе по себестоимости каждой единицы — либо по средней себестоимости, либо по себестоимости последних по времени приобретения запасов, либо по себестоимости первых по времени приобретения запасов. С точки зрения рассматриваемого вопроса последний вариант оценки, как правило, приводит к занижению стоимости запасов, а следовательно, и к заниженной оценке необходимой величины собственных оборотных средств. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимые запасы целесообразно принимать в расчет по одному из первых трех методов их учета. Дебиторская задолженность. В ее составе может иметь место долгосрочная задолженность покупателей и других дебиторов, которая по существу является внеоборотным активом и поэтому не может иметь в качестве источника финансирования краткосрочные заемные средства. Кредиторская  задолженность. Она может включать и долгосрочные долги кредиторам, которые при оценке финансовой устойчивости должны рассматриваться как долгосрочные обязательства. Финансовые вложения. С 2001 г. в оборотные активы включаются не только Краткосрочные, но и долгосрочные финансовые вложения. Последние по своей сути должны иметь в качестве источника финансирования либо собственный Капитал, либо долгосрочные обязательства. Рассчитав уровни коэффициентов, мы не получаем ответа на вопросы, достаточна ли финансовая устойчивость каждого  из предприятий и какое из них  более финансово устойчиво. Первым признаком достаточной финансовой устойчивости является обеспечение  финансирования необходимых запасов  собственными оборотными средствами. Их нельзя финансировать за счет краткосрочной  задолженности предприятия, так  как необходимые запасы — элемент  оборотных активов, который не подлежит превращению в денежные средства для погашения долгов, а служит основой обеспечения бесперебойной деятельности предприятия. Стоимость необходимых запасов  — это и есть необходимая величина собственных оборотных средств. Если фактический размер собственных  оборотных средств, рассчитанный по данным баланса, не ниже необходимого, предприятие можно считать финансово устойчивым. Это означает, что собственный капитал и долгосрочные обязательства обеспечивают финансирование как внеоборотных активов, так и необходимых запасов. Остальные элементы активов обеспечиваются краткосрочной задолженностью предприятия с этой точки зрения и определяются максимально допустимой величиной краткосрочной задолженности: она не должна превышать стоимость тех оборотных активов, которые либо уже находятся в форме денежных средств, либо подлежат превращению в деньги в течение данного периода. Вследствие этого те элементы оборотных активов, которые практически функционируют как внеоборотные, вычитаются при расчете максимально допустимых краткосрочных долгов. Таким образом, необязательно  использовать коэффициенты финансовой устойчивости. Для ее оценки достаточно расчета реальных и необходимых  сумм собственных оборотных средств  и краткосрочной задолженности. Когда решается проблема обеспечения  необходимого прироста активов источниками  финансирования, наиболее благоприятная  для предприятия ситуация складывается при следующих условиях: суммарная  величина прироста нераспределенной прибыли, амортизационных отчислений, других собственных источников финансирования должна быть равна суммарной величине прироста внеоборотных активов и необходимых запасов. Прирост остальных элементов  активов может быть обеспечен  увеличением краткосрочной задолженности  предприятия. В первую очередь рассматриваются  возможности увеличения балансовых остатков кредиторской задолженности. Это может быть достигнуто главным  образом путем целенаправленного  изменения условий расчетов с  поставщиками и подрядчиками по срокам платежей. Что касается дополнительного  привлечения краткосрочных кредитов и займов, то его целесообразность должна определяться исходя из уровня ставок процентов за кредит и прироста прибыли предприятия в результате привлечения кредита.

 

4.Анализ ликвидности и платежеспособности бухгалтерского баланса.

Рыночные  условия хозяйствования обязывают  предприятие в любой период времени  иметь возможность срочно погасить внешние обязательства.

Предприятие считается платежеспособным, если его  общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие  активы больше, чем краткосрочные  обязательства.

В отечественной  практике анализ платежеспособности и  ликвидности предприятия осуществляется сравнением средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. По существу, ликвидность предприятия  означает ликвидность его баланса.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств предприятием его активами, срок превращения которых в денежную форму, совпадает со сроками погашения обязательств по пассиву.

Для проведения анализа актив и пассив разбивают  на 4 группы. В активе в зависимости  от сроков превращения их в денежную форму, в пассиве в зависимости  от сроков погашения обязательств.

Таблица Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Активы				Пассивы
Название группы	Обозначение	Состав		Название группы	Обозначение	Состав
		Баланс до 2011г.	Баланс с 2011г.			Баланс до 2011г.	Баланс с 2011г.
Наиболее ликвидные активы	А1	стр. 260 + 250	стр. 1250 + 1240	Наиболее срочные обязательства	П1	стр. 620 + 630	стр. 1520
Быстро реализуемые активы	А2	стр. 240 + 270	стр. 1230	Краткосрочные пассивы	П2	стр. 610 + 650 + 660	стр. 1510 + 1540 + 1550
Медленно реализуемые активы	А3	стр. 210 + 220 - 216	стр. 1210 + 1220 + 1260 - 12605	Долгосрочные пассивы	П3	стр. 590	стр. 1400
Трудно реализуемые активы	А4	стр. 190 + 230	стр. 1100	Постоянные пассивы	П4	стр. 490 + 640 - 216	стр. 1300 + 1530 - 1260
Итого активы	ВА			Итого пассивы	ВР

 

А.Д. Шеремет указывает на необходимость: вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и суммы расчетов с работниками по полученным ими ссудам. Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка, обусловленная выдачей ссуд работникам за счет средств специальных фондов организации, сокращается при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств. В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстрореализуемых активов.(А.Д. Шеремет.Комплексный анализ хозяйственной деятельности - М.: «Инфра - М», 2009).

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Если выполнимо  неравенство А1> П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо  неравенство А2> П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо  неравенство А3 > П3 , то в будущем  при своевременном поступлении  денежных средств от продаж  и платежей организация может  быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности  одного оборота оборотных средств  после даты составления баланса.

Выполнение  первых трех условий приводит автоматически  к выполнению условия: A4<=П4

Выполнение  этого условия свидетельствует  о соблюдении минимального условия  финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных  оборотных средств.

На основе сопоставления групп активов  с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие  показатели:

• текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: А1+А2=>П1+П2; А4<=П4
• перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: А3>=П3; А4<=П4
• недостаточный уровень перспективной ликвидности: А4<=П4
• баланс не ликвиден:А4=>П4

Однако следует  отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса  является приближенным, более детальным  является анализ платежеспособности при  помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

В мировой  практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых  значение этого показателя может  быть и больше, однако, если коэффициент  текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

В ликвидные  активы предприятия включаются все  оборотные активы предприятия, за исключением  товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может  быть погашена за счет наиболее ликвидных  активов, т. е. показывает, какая часть  краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К = А1 / (П1 + П2)

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)

Оценивает изменения  финансовой ситуации в компании сточки зрения ликвидности. Данный показатель применяется при выборе надежного  партнера из множества потенциальных  партнеров на основе финансовой отчетности. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:

K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3)

Значение  данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1.

6. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:

K = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)]

В ходе анализа  ликвидности баланса каждый из рассмотренных  коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Следует отметить, что в большинстве  случаев достижение высокой ликвидности  противоречит обеспечению более  высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении  оптимального сочетания ликвидности  и прибыльности предприятия.

Наряду с  приведенными показателями для оценки состояния ликвидности можно  использовать показатели, основанные на денежных потоках: чистый денежный поток (NCF - NetCashFlow); денежный поток от операционной деятельности (CFO - CashFlowfromOperations); денежный поток от операционной деятельности, скорректированный на изменения оборотного капитала (OCF - OperatingCashFlow); денежный поток от операционной деятельности, скорректированный на изменения оборотного капитала и удовлетворения потребности в инвестициях (OCFI - OperatingCashFlowafterInvestments); свободный денежный поток (FCF - FreeCashFlow).

При этом независимо от стадии жизненного цикла, на котором  находится предприятие, менеджмент вынужден решать задачу определения  оптимального уровня ликвидности, поскольку, с одной стороны, недостаточная  ликвидность активов может привести как к неплатежеспособности, так  и к возможному банкротству, а  с другой стороны, избыток ликвидности  может привести к снижению рентабельности. В силу этого современная практика требует появления все более  совершенных процедур проведения анализа  и диагностики состояния ликвидности.

 

Практическая  часть

1.Анализ финансового положения предприятия

Представленный  анализ финансового положения и  эффективности деятельности ОАО  Машиностроительный завод имени  Калинина выполнен за период с 01.01.2010 по 31.12.2011 г. на основе данных бухгалтерской  отчетности организации за 2 года.

1.1. Структура имущества и источники  его формирования

Показатель	Значение показателя					Изменение за анализируемый период
	в тыс. руб.			в % к валюте баланса		тыс. руб.  (гр.4-гр.2)	± %  ((гр.4-гр.2) : гр.2)
	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011	на начало  анализируемого  периода  (31.12.2009)	на конец  анализируемого  периода  (31.12.2011)
1	2	3	4	5	6	7	8
Актив
1. Внеоборотные активы	1 175 561	1 339 767	1 920 235	28,7	9,3	+744674	63,3
в том числе:  основные средства	1 091 725	1 177 522	1 416 099	26,7	6,9	+324374	29,7
нематериальные активы	291	268	736	0,007	<0,1	+445	152,9
2. Оборотные, всего	2 914 971	7 494 776	18 698 428	71,2	90,7	+15783457	541,5
в том числе:  запасы	1 684 906	2 873 319	10 007 553	41,2	48,5	+8322647	493,9
дебиторская задолженность	941 061	4 409 649	8 051 107	23	39	+7110046	755,5
денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения	162 739	67 946	312 346	3,9	1,5	+149607	91,9
Пассив
1. Собственный капитал	1 246 337	1 327 991	1 564 077	30,5	7,6	+317740	25,5
2. Долгосрочные обязательства, всего	610 983	912 054	1 467 104	14,9	7,1	+856121	140,1
в том числе:  заемные средства	479 419	751 979	1 056 874	11,7	5,1	+577455	120,4
3. Краткосрочные обязательства*, всего	2 233 212	6 594 498	17 587 482	54,6	85,3	+15354270	687,5
в том числе:  заемные средства	–	–	–	–	–	–	–
Валюта баланса	4 090 532	8 834 543	20 618 663	100	100	+16528131	404