Анализ финансового состояния на примере ХМЭС "Ростелеком"

 

Введение

 

Управление предприятием в рыночной экономике характеризуется особенностями:

1. В общей совокупности ресурсов предприятия доминирующую часть приобретают финансовые ресурсы;
2. Следствием реальной самостоятельности предприятий основной проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и оптимизация инвестиционной политики;
3. Устанавливая коммерческие отношения с контрагентами, нужно полагаться исключительно на собственную оценку его финансовой состоятельности.

Все эти особенности  предполагают проведение комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности – это системное, комплексное, планомерное исследование всех процессов хозяйственной деятельности во всех звеньях хозяйственной деятельности предприятия.

Комплексный анализ позволяет дать реалистичную, достоверную, многостороннюю оценку финансового состояния предприятия  всем заинтересованным пользователям, что позволит пользователям информации в дальнейшем принять оптимальное решение любого уровня ответственности. Финансовые результаты деятельности организации, формируемые в бухгалтерском учете, являются одним из наиболее важных показателей ее экономической эффективности, и используется при принятии решений как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. В значительной мере с этим показателем связаны перспективы развития бизнеса организации. Поэтому большое значение имеет достоверность данной информации

Цель данного курсового проекта  – комплексный экономический анализ финансово- хозяйственной деятельности предприятия. Предмет исследования – финансовое состояние предприятия на основе данных бухгалтерской отчётности. Объектом исследования является Открытое Акционерное Общество Ханты-Мансийский филиал электросвязи «Ростелеком».

Для достижения поставленной цели, необходимо решить ряд следующих задач:

• дать орагнизационно - экономическую характеристику и  изучить отчётность ХМФЭС ОАО «Ростлеком».
• Провести оценку качества бухгалтерской отчетности;
• Проанализировать финансовое состояние и финансовые результаты предприятия;

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические  основы Комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия.

 

1.1Состав и структура активов и пассивов организации.

 

Анализ финансового  состояния предприятия проводится на основе расчётов показателей (таких как рентабельность, платежеспособность, ликвидность, оборачиваемость дебиторской/кредиторской задолженности, структура затрат, коэффициент финансовой устойчивости ит.п.) большинство из которых невозможны без данных бухгалтерского баланса предприятия. Кроме того сам баланс, да и бухгалтерская отчётность предприятия в целом сами по себе дают оценку финансового- экономического состояния организации.

 Провести экспресс – анализ и предварительно оценить финансовое состояние предприятия позволяет сравнительный аналитический баланс.

Сравнительный аналитический  баланс можно получить из исходного  баланса путем агрегирования (уплотнения) отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчётами динамики.

Аналитический баланс полезен  тем, что сводит воедино и систематизирует  расчеты. Этот баланс объединяет показатели как горизонтального, так и вертикального  анализа.

Финансовое состояние  предприятия и его устойчивость в значительной степени зависит от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят. Главным признаком активов бухгалтерского баланса является степень ликвидности.

 Все активы делятся на:

-внеоборотные;

-оборотные.

Раздел I. Внеоборотные активы. В этом разделе отражаются: нематериальные активы, результаты исследований и разработок, основные средства (здания, сооружения, машины, оборудование, находящиеся в собственности организации, земельные участки, объекты природопользования и т. д.); доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения (инвестиции в дочерние и зависимые общества, другие организации), отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активы.

Раздел II. Оборотные активы. Этот раздел объединяет запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы. Актив строится в порядке возрастающей ликвидности.

Если актив баланса  раскрывает предметный состав имущественной  массы организации, то пассив имеет  иное значение. Он показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена  в хозяйственную деятельность организации и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании её имущественной массы. Пассив баланса – это, в определенном смысле, сумма обязательств организации.

Пассив бухгалтерского баланса состоит из трёх разделов, а именно

• 3 раздел « Капитал и резервы»;
• 4 раздел « Долгосрочные обязательства»;
• 5 раздел «Краткосрочные обязательства».

В 3 разделе приводятся данные о собственных источниках средств в различных группировках: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

В 4 разделе отражаются долгосрочные займы и кредиты, а  так же отложенные налоговые обязательства.

В 5 разделе баланса  приводятся данные о краткосрочных  займах и кредитах, кредиторской задолженности, доходах будущих периодов и резервах предстоящих расходов.

В процессе анализа необходимо изучить состав, структуру и динамику источников формирования средств предприятия. Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал  предприятия как за счет собственных, так и за счет заемных источников, т.е. капитал разделяется на собственный  и заемный.

Собственный капитал  предприятия рассчитывается как  сумма строк 490 «Капитал и резервы», 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Заемный капитал рассчитывается как сумма строк 590 «Долгосрочные  заемные средства», 690 «Краткосрочные заемные средства», за вычетом суммы  по строкам 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Совокупный капитал  предприятия равен сумме собственного и заемного капитала или валюте баланса (строка 700).

В России организация  считается финансово устойчивой, если доля собственного капитала будет  составлять более 50% от совокупного капитала.

Важным является наличие  у предприятия постоянного капитала.

Постоянный капитал - это сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств (строка 590).

Постоянный капитал  направляется на финансирование активов, которые дадут отдачу в долгосрочной перспективе.

 

1.2 Анализ финансовой устойчивости, показатели структуры капитала и мобильности предприятия

 

Финансовую независимость  предприятия, структуру капитала, а  так же мобильность можно оценить  с помощью следующих коэффициентов:

1. Коэффициент автономии. Он определяет, какая часть активов организации покрывается за счет собственных средств. Считается нормальным, если собственный капитал составляет больше половины совокупного капитала, т.е. его нормативное значение составляет более 0,5. Чем выше значение коэффициента, тем предприятие более устойчивое, стабильное и не зависит от внешних кредиторов.

2. Коэффициент финансовой зависимости показывает долю заемного капитала в общей сумме имущества предприятия. Данный коэффициент является обратным предыдущему, следовательно, его норматив меньше, чем 0,5.

3. Коэффициент равновесия показывает соотношение собственного и заёмного капитала. Если у предприятия собственные средства превышают заемные, то можно говорить о том, что оно способно управлять своими ресурсами. Он должен быть больше или равен 1.

4. Коэффициент финансового риска является обратным коэффициенту равновесия, поэтому его норматив меньше 1. Он показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. характеризует величину заёмных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных а активы предприятия.

Следующие коэффициенты характеризуют структуру заемного капитала:

1. Коэффициент финансовой устойчивости. Он показывает степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.

2. Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств. Он показывает, какая часть внеоборотных активов не принадлежит предприятию, т.е. характеризует зависимость предприятия от внешних инвесторов в части финансирования внеоборотных активов. Желательно, чтобы этот коэффициент был невысоким и в динамике не увеличивался.

Так же очень важными являются коэффициенты, характеризующие имущественное  положение предприятия:

1. Коэффициент мобильности. Он показывает долю оборотного, т.е. мобильного капитала, в общей сумме имущества. Чем он больше, чем лучше.

2. Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственного капитала вложена во внеоборотные активы.

1.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия по обеспеченности запасов источниками формирования

 

Для промышленных предприятий  и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств  в своих активах, применяют методику оценки достаточности источников финансирования материальных оборотных средств. То есть соотношение стоимости запасов и величин собственных и заёмных источников их формирования является важнейшим фактором устойчивости финансового состояния предприятия.

Запасы – строка 210 бухгалтерского баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые  отражают различные виды источников:

1.Собственные оборотные средства:

 

СОС = СК – ВнА = (490 + 640 + 650) – 190

 

2.Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат:

 

СОС′ = СК – ВнА + ДЗК = 490 + 640 + 650 – 190+ 590

 

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

 

Общ.Σист. = СК – ВнА + ДЗК + КрКриЗ = (490 + 640 + 650) – 190 + 590 + 610

 

Для определения типа финансовой устойчивости необходимо сравнить величину запасов и затрат с величиной источников их формирования.

Существует 4 типа финансовой устойчивости:

1.Абсолютная устойчивость:

 

З ≤ СОС

 

Данное соотношение  показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

1. Нормальная устойчивость:

 

З≤ СОС + ДЗК

Данное соотношение  соответствует положению, когда  успешно функционирующее предприятие  использует для покрытия запасов и затрат «нормальные источники средств», т.е. собственные и привлеченные.

3. Неустойчивое положение: 

 

З ≤ СОС + ДЗК + КрКриЗ

 

Неустойчивое финансовое положение предприятия сопряжено  с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется  возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое  состояние: 

 

З ≥ СОС + ДЗК + КрКриЗ

 

При данном состоянии организация полностью зависит от заемных источников финансирования, т.е. собственного капитала, долго и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств.

 

3. Анализ ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации. То есть её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – это способность  активов превращаться в деньги, и  чем быстрее, тем лучше.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания их сроков.

В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы.

А1 = с.250 + с.260 , где

с. 250 – краткосрочные финансовые вложения;

с.260 – денежные средства.

К А2 относятся быстро реализуемые  активы:

А2 =с. 240 +с 270, где

с.240 – краткосрочная дебиторская задолженность;

с.270 – прочие оборотные активы.

А3 – медленно реализуемые активы.

А3 = с.210 + с.220, где

с.210 – запасы;

с.220 – НДС по приобретенным ценностям.

А4 – это труднореализуемые активы.

А4 = с.190 +с. 230

с.190 – внеоборотные активы;

с.230 – долгосрочная дебиторская  задолженность.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства.

П1 = с.620, где

с.620 – кредиторская задолженность

П2 – краткосрочные пассивы.

П2 = с.610 +с. 630 + с.660, где

С.610 – краткосрочные кредиты  и займы

С.630 – задолженность участникам по выплате доходов

С.660 – прочие краткосрочные пассивы

П3 – долгосрочные пассивы.

П3 = с.590, где

С.590 – долгосрочные обязательства

П4 – постоянные (устойчивые) пассивы.

П4 = с.490 +с. 640 +с. 650, где

С.490 – собственный капитал

С. 640 – доходы будущих периодов

С.650 – резервы предстоящих расходов

 

 

1.4 Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Таким образом, основными  признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном  объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Для оценки платежеспособности рассчитывают следующие коэффициенты:

1. коэффициент абсолютной ликвидности;
2. коэффициент промежуточной ликвидности;
3. коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности, то есть мгновенной ликвидности, показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Этот коэффициент определяет платежеспособность предприятия на момент составления баланса. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,1-0,7

Коэффициент промежуточной ликвидности (промежуточного покрытия, критической ликвидности) показывает какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счёт средств на различных расчётах в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам с дебиторами. Допустимые его значения 0,7-0,8, а оптимальное значение – 1. Это платежеспособность предприятия в случае погашения его контрагентами краткосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия текущих обязательств), он показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчётам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. То есть этот коэффициент позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности должно быть больше 2.

Коэффициент платежеспособности за период рассчитывается по данным отчета о движении денежных средств. Он характеризует способность предприятия рассчитываться деньгами. Данный показатель используется при перспективном анализе для оценки будущей платежеспособности по данным бизнес – планов. Если рассчитанный показатель меньше 1, следовательно, план разработан не корректно, а притоки и оттоки денежных средств не сбалансированы.

 

1.5 Анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов предприятия.

 

В отличие от баланса, представляющего собой свод моментных  данных об имущественном и финансовом положении предприятия, отчет о прибылях и убытках предназначен для характеристики финансовых результатов его деятельности за отчетный период.

В отчете прибылях и убытках  доходы и расходы должны показываться с подразделением на обычные и  чрезвычайные. Обычными являются доходы, получаемые от регулярной предусмотренной уставом деятельности предприятия. Чрезвычайными доходами считаются поступления, возникающие как последствия непредвиденных обстоятельств (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т.п.): страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов и т.п.

Величина выручки (дохода) определяется исходя из цены, установленной  договором между организацией и  покупателем (заказчиком) или пользователем активов организации.

По статье «Себестоимость реализованной продукции» отражаются фактические затраты, связанные  с производством продукции, выполнением  работ, оказанием услуг, относящиеся  к реализованной продукции.

Статья «Валовая прибыль» представляет собой расчётный показатель, определяемый как разница между нетто-выручкой и себестоимостью.

Статья «Коммерческие  и управленческие расходы» характеризует  затраты, связанные со сбытом продукции  у производителей и товаров у  торговых и сбытовых организаций, а также величину общехозяйственных расходов организации.

Статья «Прибыль (убыток) от продаж» представляет собой расчётный  показатель, определяемый как разница  между валовой прибылью и расходами  коммерческого и управленческого характера.

Строка Сальдо операционные доходы и расходы рассчитывается как  разница между операционными  доходами и расходами.

Строка Сальдо внереализационных  доходов и расходов рассчитывается как разница между внереализационными доходами и расходами.

Статья «Прибыль и убыток до налогообложения» представляет собой расчётный показатель, определяемый как разность между приведёнными выше доходами и расходами.

Строка «Отложенные налоговые  активы и обязательства» рассчитывается как разница меду этими активами и обязательствами.

По статье «Налог на прибыль» отражается сумма налога на прибыль.

Строка «Сальдо чрезвычайных доходов  и расходов» отражает разницу  между ними.

Статья «Чистая прибыль (убыток)»  представляет собой расчётный показатель, определяемый как разница между прибылью (убытком) до налогообложения и величиной налога на прибыль.

Оценка динамики, структуры и  тенденции изменения финансовых результатов может быть дана, если добавить к показателям этой формы  ряд расчетов. Получившиеся результаты целесообразно представить таблицей (табл. 9).

 

 

1.6 Анализ деловой активности

 

Деловая активность – это, прежде всего, динамическая характеристика эффективности  финансово-хозяйственной деятельности. В этой качестве она измеряется совокупностью  показателей оборачиваемости и рентабельности. Анализ деловой активности предприятия, или показатели оборачиваемости, позволяют оценить, насколько эффективно предприятие использует свои

(или привлеченные) средства в  процессе хозяйственной деятельности.  
Коэффициенты оборачиваемости - это группа показателей, которые характеризуют скорость финансового обращения относительно различных базовых параметров. В их числе:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств - это отношение валового дохода к сумме оборотных средств предприятия. Этот показатель характеризует адекватность объема оборотного капитала хозяйственной деятельности предприятия. Если оборотные средства недостаточны, то это не позволяет получать больше прибыли за расширения оборота, если избыточны - часть капитала остается невостребованной, и, с учетом стоимости капитала, ведет к убыткам.

K= Выручка/ среднегодовая стоимость оборотных средств

2. Коэффициент оборачиваемости активов - это отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости активов. Этот показатель характеризует эффективность и качество структуры активов.

K= Выручка/ среднегодовая  стоимость активов

3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - это отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой дебиторской задолженности. Следует отметить, что разумное управление дебиторской задолженностью позволяет значительно сократить потребность в собственном оборотном капитале.

         К= Выручка/ среднегодовой дебиторской задолженности

.

 

 

Глава 2. Общая характеристика  ХМФЭС ОАО «Ростелеком».

 

2.1 Экономическое  положение ОАО Ростелеком на  макро- и микроуровне.

История компании зародилась в 1993 году, когда была введена в эксплуатацию цифровая подводная волоконно-оптическая линия связи (ВОЛС) «Дания – Россия» (г. Кингисепп), а спустя два года запущена транссибирская цифровая радиорелейная линия связи «Москва – Хабаровск». Таким образом было замкнуто кольцо глобальной цифровой линии связи, проходящей через 4 континента (Америку, Европу, Азию, Австралию) и три океана (Атлантический, Тихий, Индийский).

23 сентября 1993 года состоялась государственная регистрация акционерного общества открытого типа «Ростелеком»,после чего компания приступает к активному расширению и модернизации своей технологической составляющей - собственной цифровой магистральной сети, являющейся основой её конкурентных преимуществ

  Cегодня «Ростелеком» -это динамично развивающаяся крупнейшая в России телекоммуникационная группа, предоставляющая услуги во всех сегментах отраслевого рынка на всей территории страны.

Компания занимает лидирующее положение на российском рынке услуг широкополостного доступа (ШПД) и платного телевидения: количество абонентов услуг ШПД по стране превышает 9 млн., а платного телевиденья «Ростелекома» - более 6 млн. пользователей, из которых свыше 1 миллиона смотрит уникальный федеральный продукт «Интерактивное ТВ».

«Ростелеком» - крупный  оператор мобильной связи, активно  развивающий беспроводные сети нового поколения. В настоящее время  количество абонентов мобильной  связи Компании составляет более 13 миллионов человек.

«Ростелеком» является безусловным лидером рынка телекоммуникационных услуг для российских органов государственной власти и корпоративных пользователей всех уровней.

Компания - признанный технологический  лидер в инновационных решениях в области электронного правительства, облачных вычислений, здравоохранения, образования, безопасности, жилищно-коммунальных услуг. Государство непосредственно и косвенно контролирует ОАО «Ростелеком» через ОАО «Связьинвест», Росимущество и Внешэкономбанк, которые в совокупности владеют 55.1% обыкновенных акций компании.

Стабильное финансовое положение Компании подтверждается кредитными рейтингами: агентства Fitch Ratings на уровне “BBB-”, а также агентства Standard&Poor’s на уровне “BB+” с уровнем  прогноза «Стабильный».

Ценные бумаги ОАО  «Ростелеком» торгуются на крупнейшей российской бирже ММВБ-РТС (RTKM и RTKMP), а также в электронной системе внебиржевой торговли OTCQX (тикер:ROSYY) в США.

Важнейшими задачами действующего предприятия ОАО «Ростелеком» являются:

• получение дохода;
• обеспечение потребителей услугами связи;
• установка, техническая поддержка и обслуживание оборудования, обеспечивающего предоставления услуг связи;

Помимо коммерческих целей ОАО «Ростелеком» свойственна  и социальная ответсвенность.Только за 2011 год компания провела селдующие  мероприятия:

• Подведение итогов проекта «Поколение on-line» в Приволжье
• поздравлениевоспитанников новодольского детского дома Ульяновской области с новым годом
• совместно с Федерация фигурного катания России начата программа мастер–классов для юных спортсменов «Звездная Дорожка»
• обеспечение доступа в интернет для детей с ограниченными возможностями в Калмыкии
• победа на всероссийском конкурсе «Российская организация высокой социальной эффективности»
• «Ростелеком» отмечен Губернатором Новосибирской области за высокую социальную ответственность
• предоставление доступа в Интернет детям с ограниченными возможностями
• обеспечение зауральским детям-инвалидам досуп в интернет
• -в Магадане проведение конкурса детских рисунков
• - оказал организационно-техническую поддержку телепроекту ООН «Право на жизнь»
• -«Ростелеком – Дальний Восток» объявляет акцию «Спаси дерево!»
• - организация видеоконференции для ветеранов в честь 70-летия битвы под Москвой
• - «ускорил» доступ в Интернет для школ Республики Калмыкия
• - выступил соорганизатором молодежной IT-олимпиады

         Компания отличилась в 2011 году  тем, что первая в Росси предоставила  заверенный социальный отчёт  и планирует сделать его традиционным. Так же ОАО « Ростелеком»  является ключевым партнёром  при реализации государственных  проектов как муниципального, так и федерального уровня. В настоящее время к этим проектам относятся: —Единая информационная система Роскомнадзора;