Анализ финансового состояния ООО “Пищевик ЛТД”

Глава 3. Анализ финансового  состояния

  ООО “Пищевик  ЛТД” 

3.1. Анализ структуры  баланса и его  ликвидности 

     Анализ  финансового состояния предприятия  осуществляется в основном по данным квартальной и годовой бухгалтерской  отчетности и в первую очередь  по данным баланса.

     Принятая  группировка статей актива и пассива  баланса позволяет осуществить  достаточно глубокий анализ финансового  состояния предприятия. Эта группировка  удобна для “чтения” баланса, под  которым понимают предварительное  общее ознакомление с итогами работы предприятия и его финансовым состоянием непосредственно по бухгалтерскому балансу.

На основе данных баланса ООО “Пищевик ЛТД” проанализируем состав и размещение активов предприятия, а также  динамику и структуру источников его финансовых ресурсов.

     Анализ  состава и размещения активов  ООО “Пищевик ЛТД” проведем на основе данных, представленных в табл. 3.1 (стр. ).

       За период  с 1995 по 1997 год стоимость  имущества ООО “Пищевик ЛТД”  возросла более чем в два  раза. По сравнению с 1996  в  1997 году стоимость имущества возросла на 5,38%. Столь существенный рост стоимости в 1996 году объясняется высокими темпами инфляции, в связи с чем была проведена переоценка активов (по состоянию на 1.01.96 г.).

     Имущество предприятия представлено внеоборотными  и оборотными активами. Распределив его по классам ликвидности, нужно отметить, что наибольший удельный вес имеют трудно реализуемые активы, которые представлены основными средствами, нематериальными активами, незавершенными капитальными вложениями и долгосрочными финансовыми вложениями. Если в 1995 году доля этих активов составляла 78,6%, то в 1996 году она составляла 83,6%, а в 1997 году - 83,5%. Трудно реализуемые активы представлены, в большинстве своем, основными средствами, стоимость которых в 1997 году возросла по сравнению с 1996 годом на 3,4%, хотя их удельный вес в стоимости всего имущества  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

за тот  же период уменьшился на 1,5 пункта. В 1997 году сумма незавершенных капитальных  вложений возросла по сравнению с 1996 годом в 5,4 раза, а их удельный вес увеличился в 4,97 раза. На протяжении 1995-1997 годов наметилась тенденция снижения размера долгосрочных финансовых вложений: в 1996 году по сравнению с 1995 годом они снизились на 79,2%, а в 1997 году по сравнению с 1996 годом - еще на 75%, что свидетельствует о снижении инвестиционной активности предприятия.

     В гораздо меньшей степени, чем  трудно реализуемыми (внеоборотными) активами, имущество предприятия представлено оборотными активами. Среди них наибольшую долю в активах предприятия занимают медленно реализуемые активы или запасы. Их стоимость в 1996 году по сравнению с 1995 годом возросла на 63,7%, а в 1997 году по сравнению с 1996 годом снизилась на 1,2%. Это связано со снижением объема производства, а следовательно с сокращением запасов. Доля запасов в стоимости имущества предприятия снизилась с 16,2% в 1995 году до 13,5% в 1996 году и до 12,7% в 1997 году.

     В структуре запасов наибольший удельный вес занимает сырье, материалы и  другие аналогичные ценности, хотя их доля в 1997 году по сравнению с 1996 годом с 63,8% до 56,5%. За этот период возрос удельный вес готовой продукции на складе - с8,8% до 12,1%; хоть и незначительно, но увеличилась доля незавершенного строительства ( причем его стоимость уменьшилась на 1,1%). С 1995 по 1997 год  шел активный рост стоимости животных на выращивании и откорме; их доля в стоимости запасов возросла с 4,6% до 13,2%, а стоимость за этот период увеличилась в 4,6 раза. Это еще раз свидетельствует о том, что на предприятии все больше внимания уделяется подсобному хозяйству.

     Быстро  реализуемые активы предприятия  представлены дебиторской задолженностью. И если ее доля в стоимости имущества  в 1996 году по сравнению с 1995 годом  сократилась с 3,9% до 2,6%, то в 1997 году она вновь возросла до 3,7%. Причем сумма задолженности по сравнению с 1996 годом возросла в 1,5 раза и составила 632 млн. руб. В структуре дебиторской задолженности доминирует задолженность за товары. И хотя ее доля в 1997 году по сравнению с 1996 годом сократилась на 2,5 пункта (с 84,2 до 81,6%) сумма задолженности за товары увеличилась на 45,8%. Ситуация усложнилась еще и тем, что востребовать эту задолженность очень сложно. Предприятие однажды даже прибегало к помощи суда, но ничего стоящего из этого не вышло.

       Наименьший удельный вес в стоимости имущества предприятия имеют наиболее ликвидные активы. К тому же, их доля за рассматриваемый период  уменьшилась с 1,3% до 0,2%. Изменилась также структура наиболее ликвидных активов: если в 1995 и 1996 годах наибольший удельный вес имели краткосрочные финансовые вложения и прочие денежные средства, то в 1997 году вложения вообще не осуществлялись, а сумма прочих денежных средств существенно уменьшилась. Зато возросла сумма средств на расчетном счете, хотя, по-прежнему, она составляет весьма скромную величину - 24 млн. руб.

     Важным  показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов. Реальные активы - это реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости. К реальным активами не относятся нематериальные активы, `износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле [, 319]:

      С₁ + З₁ + Д₁  

     С₀ + З₀ + Д₀

           где  А - темп прироста реальных  активов, %;

С - основные средства и вложения без учета: износа, торговой наценки по нереализованным  товарам, нематериальных активов, использованной прибыли;

З - запасы и затраты;

Д - денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использованных заемных средств;

индекс  “0” - предыдущий (базисный) год;

индекс  “1” - отчетный (анализируемый) год.

     Таким образом, на ООО “Пищевик ЛТД” темп прироста реальных активов составил:

     - в 1996 году (по сравнению с 1995 годом):

                                           13635 + 2212 + 55  

                                          6565 +1351 + 108

     - в 1997 году (по сравнению с 1996 годом):

                                           14350 + 2186 + 30  

                                          13635 + 2212 + 55

     Таим  образом, интенсивность прироста реальных активов составила в 1996 году 98,1%. Такое высокое значение объясняется  переоценкой основных средств по состоянию на 1.01.96 г. в связи с  инфляцией. Прирост реальных активов  в 1997 году по сравнению с 1996 годом составил 4,2%, что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

     Следующим моментом анализа является изучение динамики и структуры источников финансовых ресурсов. Рассмотрим этот вопрос с помощью данных табл. 3.2 (стр. ).

     В анализируемом периоде финансовые ресурсы ООО "Пищевик ЛТД" формировались  за счет собственных и краткосрочных  заемных источников. За счет собственных  средств формировалась большая  часть финансовых ресурсов, причем с 1995 по 1997 год она изменилась с 80,54% до 90,99%. В составе собственных источников наибольший удельный вес занимает добавочный капитал, который в 1996 году был увеличен более чем в два раза. Также был увеличен размер уставного капитала  Долгосрочные заемные средства предприятием в 1995-1997 годах не использовались. Краткосрочные заемные средства представлены кредитами банка (их размер в 1996-1997 годах не менялся) и кредиторской задолженностью, которая в 1997 году возросла по сравнению с 1996 годом  почти на 40%.  Причиной такого увеличения послужили временные трудности с наличием денежных средств у предприятия в конце 1997 года, в результате чего были несколько задержаны платежи в бюджет, что нашло отражение в балансе в виде задолженности. Тем не менее, это не говорит о неустойчивом положении предприятия, так как уже в начале 1998 года задолженность перед бюджетом была погашена.  

     Для комплексной оценки ликвидности  баланса (оценки финансовой ситуации с  точки зрения ликвидности) рассчитаем по описанной в первой главе методике показатель ликвидности f_л, воспользовавшись данными табл. 3.3. 
 
 
 

     Таблица 3.3

     Данные  для расчета

       коэффициента ликвидности  

     Рассматривая  изменение ликвидности баланса  можно сказать что, за анализируемый  период нормативного значения (равного  единице) коэффициент ликвидности  не достигал. Наибольшее значение он имел в 1996 году, когда отмечалось увеличение стоимости ликвидных активов при практически не изменившейся сумме срочных обязательств предприятия. В 1997 году, в следствии роста суммы наиболее срочных обязательств, фактическое значение коэффициента ликвидности снизилось, указывая, тем самым, на снижение кредитоспособности предприятия. Однако на основе одного показателя нельзя сделать достоверных выводов о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта, поэтому возникает необходимость рассмотрения еще целого ряда показателей, характеризующих, в частности, финансовую устойчивость предприятия.          
 

3.2. Анализ финансовой  устойчивости.  

     Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств  покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

     Характеристика  финансовой устойчивости включает в  себя анализ:

     - коэффициентов финансовой устойчивости;

     - наличия собственных оборотных  средств;

     - кредиторской задолженности;

     - наличия и структуры оборотных  средств;

     - дебиторской задолженности.

     При анализе финансового состояния  предприятия на основе данных баланса  рассчитывается ряд коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия (табл. 3.4).

     Таблица 3.4

     Показатели  финансовой устойчивости

     За  рассматриваемый период значение коэффициента независимости для каждого года соответствует нормативу, более  того, видна тенденция его увеличения. Так, в 1996 году он вырос на 10,2 пункта и составил 0,907; в 1997 году он возрос еще на 0,3 пункта. Такая ситуация объясняется опережающим ростом собственных источников по сравнению с ростом величины заемных средств. Подобное изменение коэффициента независимости свидетельствует о снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, а также о повышении гарантии погашения предприятием своих обязательств.

     Соотношение собственных и заемных средств  соответствует нормативу, указывая, тем самым, на то, что предприятию  достаточно собственных средств  для покрытия своих обязательств. К тому же значение этого коэффициента на протяжении 1995-1997 годов  снижалось: если в 1995 году на 1 рубль собственных средств приходилось 24,2 коп. заемных, то в 1997 году - только 9,9 коп. Это говорит о том, что ООО "Пищевик ЛТД" в последние годы стремиться пользоваться преимущественно собственными источниками формирования финансовых ресурсов. 

     Увеличение  в 1997 году по сравнению с 1996 годом  дебиторской задолженности привело  к увеличению ее удельного веса в  стоимости активов предприятия с 2,6% до 3,7% соответственно. Рост дебиторской задолженности объясняется тем, что предприятие в целях сохранения объема реализации на прежнем уровне вынуждено иногда контактировать с ненадежными партнерами, которые могут задержать расчеты за продукцию. Поэтому в целях укрепления финансового положения представляется целесообразным налаживать сбыт продукции по каналам, не вызывающим рост дебиторской задолженности.

     Значение  коэффициента обеспеченности запасов  и затрат собственными оборотными средствами, хотя и не достигло нормативного, но в 1997 году максимально к нему приблизилось (составив 0,592 при минимальном нормативе 0,600). Этому благоприятствовал рост величины собственных оборотных средств, а также снижение стоимости запасов и затрат.

     Осуществление производственно-хозяйственной деятельности предприятия связано с постоянным использованием финансовых ресурсов. Их формирование на предприятии осуществляется как за счет собственных, так и за счет заемных источников. Поэтому финансовая устойчивость предприятия определяется также тем, в какой степени финансовые ресурсы формируются за счет каждого из этих источников.

     На  ООО “Пищевик ЛТД” основным источником формирования финансовых ресурсов являются собственные средства, о чем свидетельствует  большое значение коэффициента независимости. Доля заемных средств незначительна. На основе данных, представленных в табл. 3.5 рассмотрим состав и структуру заемных средств предприятия. 
 

     Таблица 3.5

     Состав  и структура заемных  средств

       ООО “Пищевик  ЛТД” 

* - удельный вес  в общей сумме кредиторской  задолженности 

     Заемные средства ООО “Пищевик ЛТД”  представлены краткосрочными  кредитами банков и кредиторской задолженностью. Сумма  заемных средств за период с 1995 по 1997 год возросла на 31,4%. В структуре заемных средств кредиты банков имеют небольшой удельный вес: в 1995 году - 7,3%, в 1996 - 17,0%, в 1997 году - 13,0%, хотя размер кредита и в 1996 и в 1997 году равнялся 200 млн. руб. Снижение доли кредитов связано с ростом величины заемных средств за счет увеличения кредиторской задолженности: в 1997 году она возросла по сравнению с 1996 годом на 36,7%. Рост кредиторской задолженности был вызван временными трудностями с наличием денежных средств у предприятия в конце 1997 года.

     В составе кредиторской задолженности наибольшую долю занимает задолженность перед бюджетом: в 1996 году она составляла 35,7%, в 1997 году - увеличилась до 53%. Сумма задолженности возросла на 361 млн. руб. В 1997 году по сравнению с 1996 годом на 44,5% снизилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками (так как предприятие больше старается рассчитываться своей продукцией, что ускоряет расчеты), задолженность по оплате труда уменьшилась на 7,3%, в два раза выросла задолженность по социальному страхованию и обеспечению.

     Таким образом, из заемных средств предприятие прибегает только к краткосрочным заемным средствам, большая часть которых представлена кредиторской задолженностью

     В целях углубления анализа движения кредиторской задолженности  и финансового  состояния необходимо выявить и проанализировать динамику неоправданной кредиторской задолженности. К неоправданной кредиторской задолженности относится задолженность поставщикам по не оплаченным в срок расчетным документам. На основе анализа  документации делаем вывод о том, что у ООО “Пищевик ЛТД” присутствует задолженность только по тем расчетным документам, срок оплаты, которых не наступил. Эта задолженность является нормальной кредиторской задолженностью. Таким образом, с позиции наличия у предприятия неоправданной кредиторской задолженности его финансовое положение можно охарактеризовать как устойчивое.

     Также нужно отметить, что ООО “Пищевик ЛТД” не имеет долгосрочной задолженности. Вся кредиторская задолженность  считается краткосрочной. Задолженности, перечисленной в бюджет в связи  с истечением срока исковой давности, не было.

     В целях дальнейшего изучения финансового состояния предприятия проанализируем динамику и состав оборотных средств (табл. 3.6.,с.  ).

     Общая сумма оборотных средств ООО "Пищевик  ЛТД" за рассматриваемый период постоянно  росла. Так, в 1996 году она возросла по сравнению с 1995 годом в полтора раза, хотя вызвано это было в большей степени ростом цен на оборотные средства. В 1997 году стоимость оборотных средств предприятия возросла еще на 6%. На это повлияло, главным образом, увеличение стоимости животных на выращивании и откорме, рост дебиторской задолженности и увеличение остатков готовой продукции на складе. В то же время произошло уменьшение  таких оборотных средств, как МБП,  незавершенные капитальные вложения и денежные средства. Хотя в составе денежных средств нужно отметить рост суммы денежных средств на расчетном счете.     

     Рассматривая  оборотные средства предприятия, большое  внимание следует уделить анализу  дебиторской задолженности, установить ее законность сроки возникновения, выявить нормальную и неоправданную  задолженность. На финансовое   состояние   хозяйствующего    субъекта    влияет   не   само     наличие  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

дебиторской задолженности, а ее размер, движение и форма, то есть чем вызвана эта  задолженность. Возникновение дебиторской  задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов, так же как и возникновение кредиторской задолженности. Дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние. Поэтому ее нельзя в полной сумме считать отвлечением собственных средств из оборота, так как часть ее служит объектом банковского кредитования и не влияет на платежеспособность предприятия.

     Различают нормальную и неоправданную задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, по возмещению материального ущерба и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.

     Рассматривая  состав дебиторской задолженности (табл. 3.6) и причины ее возникновения, можно сделать вывод о том, что вся дебиторская задолженность  является нормальной, со сроком возникновения  менее одного года. Кроме того, рост  ее абсолютной величины, произошедший, в основном, за счет увеличения суммы задолженности за товары, заставляет задуматься о  необходимости проведения мероприятий, направленных на уменьшение суммы дебиторской задолженности.

     При анализе финансового состояния  целесообразно изучить правильность использования собственных оборотных средств и выявить их иммобилизацию. Иммобилизация собственных оборотных средств означает применение этих средств не по назначению, то есть в основные средства, нематериальные активы и финансовые долгосрочные вложения. В условиях рыночной экономики хозяйствующий субъект самостоятельно распоряжается своими собственными и привлеченными средствами. Поэтому анализ иммобилизации собственных оборотных средств проводится только при резком уменьшении собственных средств за отчетный период. Оборотные средства на ООО “Пищевик ЛТД” за рассматриваемый период старались использовать строго по назначению, следовательно, на предприятии нет иммобилизации оборотных средств.

     В целях дальнейшего анализа финансового  состояния предприятия  определим, в соответствии с приведенной в первой главе классификацией, тип финансовой устойчивости ООО "Пищевик ЛТД" за последние три года (табл. 3.7).

Таблица 3.7

Определение типа финансовой устойчивости

                                                      ООО "Пищевик  ЛТД"                                       (млн. руб.)