Анализ финансового состояния предприятия. 9. 2

Федеральное агентство по образованию

Вологодский государственный технический университет

Кафедра экономики и управления в строительстве

Курсовая работа

по дисциплине: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности

на тему:

«Анализ финансового состояния предприятия».

                                                                                                      Выполнил: Xoxлов Д.А.

                                                                                                      Группа: ЗЭУС-31

                                                                                                      Проверил:  Плотникова И.А.

Вологда

2012

Оглавление

Введение……………………………………………………………………………4

1. Анализ финансового состояния предприятия……………...…………………....6

1.1.Общая оценка финансового состояния предприятия…………..……………..6

1.2.           Анализ имущественного положения предприятия………..…….………….11

1.3  . Оценка источников формирования имущества……………..……………….14

     1.3.1.Оценка динамики и структуры собственного и заёмного капитала..…...14

1.3.2.     Анализ наличия и движения собственных оборотных средств.….……..18

1.4.  Анализ финансовой устойчивости предприятия……………………………19

1.4.1.     Классификация типа финансового состояния предприятия…….………19

1.4.2.     Факторная оценка относительных показателей

рыночной устойчивости………………………………….………………..24

1.5.           Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия….……………..28

2. Анализ экономической результативности хозяйственной деятельности                                  

предприятия……………………………………………………….………….…36

2.1.  Анализ балансовой прибыли и выявление резервов её увеличения……….36

2.2.  Факторный анализ прибыли от реализации продукции…………...……….38

3. Анализ эффективности деятельности предприятия…………..……….………..41

3.1.           Расчет и анализ показателей рентабельности…………….…..……………..41

3.2. Оценка деловой активности предприятия………………………...………….45

Выводы и предложения………………………………..………….………………..49

Список используемых источников………………………..………….……………52

Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.

Финансовый анализ дает возможность оценить имущественное состояние предприятия; степень предпринимательского риска; достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; потребность в дополнительных источниках финансирования; способность к наращиванию капитала; рациональность привлечения заемных средств; обоснованность политики распределения  и использования прибыли; целесообразность выбора инвестиций и др.

Для объективной оценки финансового положения предприятия необходимо от отдельных учетных данных перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам.

Существуют определенные способы построения и интерпретации подобных ценностных соотношений. Так, показатели, полученные по данным баланса, позволяют оценить характер распределения капитала между различными видами активов, состав и структуру капитала; соотношение имущества предприятия и его обязательств и др. Отчет о прибылях и убытках дает возможность получить показатели, характеризующие соотношение затрат и доходов. При объединении информации этих отчетных форм получают новые очень важные показатели, наиболее полно отражающие финансовое положение предприятия.

Следующим обязательным этапом является сравнение результатов со значениями, полученными в более ранние периоды. По динамике показателей устанавливаются их более или менее нормальные значения применительно к условиям деятельности данного предприятия. Если сложившиеся на предприятии те или иные показатели существенно отличаются от их нормальных значений, то выявляют причины этих отклонений.

Таким образом, результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания. Нередко оказывается достаточным обнаружить эти места, чтобы разработать мероприятия по их ликвидации.

Анализ динамики изменений основных ценностных соотношений является основой финансового планирования. В частности, показатели длительности погашения дебиторской и кредиторской задолженности используют, с одной стороны, для расчета сумм ожидаемых поступлений и предстоящих платежей, и для определения их новых значений по окончании прогнозного периода - с другой. Оценка динамики структуры доходов и затрат позволяет прогнозировать величину прибыли, исходя из ожидаемого объема реализации.

Все это еще раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления. Это практически единственный инструмент оценки надежности потенциального партнера ( покупателя или поставщика ) и ссудозаемщика, поскольку, как было выяснено ранее, взятые в отрыве один от других данные бухгалтерской отчетности не позволяют составить целостную картину финансового положения предприятия.

В курсовой работе проведем анализ финансового положения предприятия ОАО «Вологодский электромеханический завод». За основу возьмем бухгалтерскую отчетность за 2004 год: бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

1 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1            Общая оценка финансового состояния предприятия.

Важнейшей информационной базой  для анализа финансового состояния является баланс предприятия.

Финансово-экономическое состояние - важнейший критерий деловой активности и надежности предприятия, определяющий его конкурентоспособность и потенциал в эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности. Оно характеризуется размещением и использованием средств ( активов ) и источников их формирования ( пассивов ).

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность.

Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальную сумму денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая стоимость активов предприятия определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной.

Анализ по балансу – это процесс трудоёмкий и неэффективный, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии предприятия.

Сравнительный аналитический баланс ОАО «Вологодский электромеханический завод» представлен в таблице 1.

Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются:

   абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода;

   удельные веса статей баланса в валюте баланса  на начало и конец периода;

   изменения в абсолютных величинах;

   изменения в удельных весах;

   изменения в процентах к величинам на начало периода ( темп прироста статьи баланса );

   изменения в процентах к изменению валюты баланса.

Аналитический баланс сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом.

Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

                                                                                                                 Таблица 1.

Сравнительный аналитический баланс

ОАО «Вологодский электромеханический завод» за 2004 год.

                                                                                                             тыс. руб.

Баланс даёт  ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия:

   общая стоимость имущества предприятия на начало года составляла 24144 т. руб., а на конец года 29194 т. руб., т.е. увеличилась на 5050 т. руб. ( 20,92% );

   стоимость внеоборотных  средств или недвижимого имущества возросла за отчетный год на 809 т. руб. ( 5,54% ). Наличие в составе активов нематериальных активов косвенно характеризует избранную организацией стратегию, как инновационную, т.к. она вкладывает средства в патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность. Предприятие ориентируется на создание материальных условий расширения основной деятельности. Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия;

   стоимость оборотных средств увеличилась за отчетный год на 4241 т. руб.         ( 44,47% );

   структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли внеоборотных средств, которые составили на начало года 60,5%, а на конец года 52,81%; их доля ( 7,68% ) уменьшилась в течение года;

   пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, их доля в общем объеме на начало года составляла 69,47%, а на конец года 73,96%. Доля собственных средств предприятия за отчетный год возросла на 4,49%, что положительно характеризует его деятельность. Наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств;

   доля заемных средств на начало года составляла 24,44%, а на конец года 23,58%, т.е. уменьшилась на 0,86%;

   отсутствие долгосрочных кредитов и займов означает, что администрация предприятия не умеет, не желает или не может использовать заемные средства в производственной деятельности;

   стоимость материальных оборотных средств за отчетный год увеличилась на 22,88%;

   величина собственных средств в обороте за отчетный год увеличилась на 4010 т. руб. ( 185,22% ).

Бухгалтерская отчетность может иметь ряд статей, непосредственно указывающих на неблагополучное положение, это так называемые «больные» статьи: убытки; кредиты и займы, непогашенные в срок; просроченная дебиторская и кредиторская задолженность; выданные ( полученные ) просроченные векселя. При чтении баланса на эти статьи нужно обращать особое внимание.

Признаками «хорошего» баланса являются:

   увеличение собственного капитала;

   темп роста собственного капитала выше темпа роста заемного капитала;

   отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

   дебиторская задолженность находится в соответствии с кредиторской;

   темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности уравнивают друг

друга;

   отсутствие «больных» статей;

   запасы и затраты не превышают минимальных источников  их формирования.

Анализ финансового состояния является базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. Он показывает, по каким конкретным направлениям необходимо вести работу, направленную на улучшение состояния предприятия. Дает возможность выявить наиболее важные аспекты, а также наиболее слабые позиции в финансовом состоянии.

1.2 Анализ имущественного положения предприятия

Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента  в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их в пассивах. В структуре стоимости имущества отражается специфика деятельности каждого предприятия. Динамика стоимости имущества предприятия дает информацию о мощи предприятия. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения.

              Анализ динамики и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост ( уменьшение ) актива свидетельствует о расширении ( сужении ) деятельности предприятия.

Стоимость имущества предприятия за отчетный год увеличилась на 5050 т. руб. ( 20,92% ). Рост активов произошел за счет увеличения оборотных активов ( текущих активов ), стоимость которых возросла на 4241 т. руб., и внеоборотных активов ( недвижимого имущества ), стоимость которых увеличилась на 809 т. руб. В структуре активов наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы 60,5% и 52,81% на начало и конец года соответственно. Доля основных средств в общей структуре имущества снизилась за отчетный год на 7,48%. Несмотря на то, что величина нематериальных активов возросла за отчетный год на 16,83%, их удельный вес в общем объеме имущества очень мал ( 0,42% и 0,40% на начало и конец года соответственно). Также небольшой удельный вес имеют денежные средства ( 2,52% и 4,54% на начало и конец года ). За отчетный год значительно увеличилась величина запасов ( на 22,88% ). Удельный вес дебиторской задолженности составляет 6,9% и 12,49% на начало и конец года соответственно, величина дебиторской задолженности возросла на 1979 т. руб.  Целесообразно проанализировать за счет каких составляющих и почему увеличились материальные средства и возросла дебиторская задолженность (табл. 2, табл. 3. ).

                                                                                                             Таблица 2.  

Анализ структуры запасов

                                                                                                   тыс. руб.

За отчетный период стоимость запасов увеличилась на 1605 т. руб.

У предприятия произошли следующие изменения в структуре стоимости запасов:

   стоимость сырья, материалов и других аналогичных ценностей уменьшилась на 1065 за отчетный год, что составляет 66,36% от изменения общей величины запасов;

   стоимость готовой продукции и товаров для перепродажи за отчетный год увеличилась в 1,74 раза. В начале периода она составляла 2988 т. руб., а к концу периода увеличилась до 5207 т. руб. Изменение величины запасов на 2219 т. руб. ( 138,26% ) произошло за счет увеличения стоимости готовой продукции и товаров для перепродажи;

   в наибольшей степени ( в 2,40 раза ) за год увеличились расходы будущих периодов. Они увеличили  объем запасов на  28,1%.

   величина НДС по приобретенным ценностям уменьшилась за год на 169 т. руб., что в значительной степени повлияло на изменение общей величины запасов в сторону их уменьшения на 10,53%.

                                                                                                               Таблица 3.

Анализ структуры дебиторской задолженности

                                                                                                                                                                    тыс. руб.

В отчетном году произошло увеличение дебиторской задолженности на 1979 т. руб. Необходимо отметить, что общая величина дебиторской задолженности изменилась относительно незначительно.

Изменение дебиторской задолженности произошло  вследствие воздействия следующих факторов:

   увеличения задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками на 111 т. руб. (при этом ее доля в общем объеме дебиторской задолженности  снизилась на 43,62% ) за отчетный год, что вызвало увеличение дебиторской задолженности;

   задолженность дочерних и зависимых обществ осталась неизменной ( доля в структуре дебиторской задолженности уменьшилась на 0,03% ) также повлияло на изменение общей суммы дебиторской задолженности в сторону ее увеличения;

   увеличения дебиторской задолженности по прочим дебиторам на 1868 т. руб.( удельный вес в общей величине дебиторской задолженности увеличился на 43,65% ), вследствие чего общая сумма задолженности увеличилась;

Наибольший удельный вес в структуре дебиторской задолженности занимает задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками ( 85,95% и 42,33% на начало и конец года соответственно ). Средства в расчетах за товары и на начало и на конец года значительно превышают всю остальную дебиторскую задолженность. В данном случае необходим анализ перспектив поступления предприятию дебиторской задолженности от каждого покупателя с выявлением неплатежеспособных покупателей, если такие имеются.

В целом, можно сказать, что состояние дебиторской задолженности ухудшилось в следствие ее увеличения.

1.3         источников формирования имущества

1.3.1                    Оценка динамики и структуры собственного и заёмного капитала

Для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава и структуры обязательств ( пассива ) баланса.

Особое внимание уделяется ряду важнейших показателей, характеризующих финансово-экономическое состояние предприятия:

   стоимость собственного капитала предприятия;

   заемный капитал;

   долгосрочные заемные средства;

   краткосрочные заемные средства;

   кредиторская задолженность.

Необходимо оценить, за счет заемных или собственных источников сформировано имущество. Повышение мобильности имущества имеет нестабильный характер, если оно сформировано преимущественно за счет заемных источников, так как в последующие периоды этих источников может не быть, по крайней мере в прежних размерах. Если имущество в основном сформировано собственными средствами предприятия, то высокая мобильность имущества должна рассматриваться как постоянный финансовый показатель данного предприятия.

Данные аналитического баланса ( табл. 1 ) свидетельствуют о том, что повышение стоимости имущества обусловлено главным образом увеличением собственных средств предприятия. За отчетный год  собственный капитал увеличился на 4819 т. руб., или на 28,73%. В структуре собственных средств произошли следующие изменения:

   уставный капитал за год остался неизменным;

   добавочный капитал увеличился на 5,24%;

   нераспределенная прибыль выросла на 190,5%.

Доля собственных средств в структуре пассивов на начало года составляла 69,47%, а на конец года 73,96%, т. е. увеличилась на 4,49%. Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

Наличие собственных оборотных средств предприятия  показывает, сколько из общей суммы собственных средств предприятия направляется на покрытие оборотных средств и определяется как разница между 3 разделом пассива и 1 разделом актива баланса. Величина собственных средств в обороте за отчетный год увеличилась на 185,22% ( 4010 т. руб. ), в результате на 12,18 % возросла их доля в составе источников. Это объясняется тем, что при увеличении собственного капитала на 4819 т. руб. ( 4,42% ) внеоборотные активы увеличились всего на 809 т. руб. ( 2,45% ).

Величина заемных средств за отчетный период увеличилась на 3,13%.

Следует отметить, что предприятие не привлекает долгосрочные заемные средства. Долгосрочные кредиты и займы ( на срок свыше 1 года ) выдаются, как правило, на затраты по техническому совершенствованию и улучшению организации производства, на техническое перевооружение, механизацию и внедрение новой техники, под прирост оборотных средств, на выкуп имущества и другие целевые программы.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия.

Кредиторская задолженность - это суммы краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Ее объем, качественный состав и движение характеризуют состояние платежной дисциплины, которая, в свою очередь, свидетельствует о степени стабильности ( устойчивости ) финансового состояния предприятия.

Доля кредиторской задолженности в составе источников предприятия на начало года составляла 30,53%, а на конец года 26,04%, т. е. уменьшилась на 4,49%. За отчетный год наблюдается подъём величины кредиторской задолженности на 3,13%.  Необходимо проанализировать за счет каких составляющих увеличилась кредиторская задолженность ( табл.4 ).