Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО «Вологодский государственный  технический университет» 
 

       Факультет промышленного менеджмента

Кафедра экономики и технологии производственных процессов

КУРСОВОЙ  ПРОЕКТ

По дисциплине: «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия» 

Тема: Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Электротехмаш» 
 
 
 

Выполнил:

студент гр. МЭТ - 41

Сотникова О. А.

Проверил:

канд. экон. наук

Симунина  Т. А. 
 
 
 
 

Вологда

2008

     Содержание

Введение………………...……………………………………………………………3

1. Анализ баланса...........……………………………………………………………4
1. Вертикальный и горизонтальный анализ актива…….…………………….5
2. Вертикальный и горизонтальный анализ пассива………………………....8
2. Анализ финансовой устойчивости.…………………………………………….11
1. Анализ типов финансовой устойчивости…………………………….…...12
2. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости………...…………….14
3. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия………...………...17
1. Анализ ликвидности баланса………………………………………………17
2. Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности...................19
4. Анализ деловой активности…………………………………………………....21
1. Анализ коэффициентов оборачиваемости…………………………….…..21
2. Анализ длительности операционного и финансового цикла…...………..24
5. Анализ прибыльности и рентабельности……………….……………………..26
1. Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках..26

5.2.Анализ рентабельности……………………………………………………..29

Заключение……………………………………………………………………….....31

Список использованных источников…………………..................................….…33

Приложение А............................................................................................................35

Приложение Б............................................................................................................36

Приложение В............................................................................................................37

     Введение

    Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия  финансировать свою деятельность. Оно характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

    Тема  курсового проекта является актуальной, так как анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия служит действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений. Экономический анализ обосновывает решения и действия организации и является основой научного управления производством, обеспечивает его объективность и эффективность.

    Целью данного курсового проекта – на основании фактических данных произвести анализ финансового состояния ОАО «Электротехмаш».

    Задачами курсового проекта являются:

     - провести вертикальный и горизонтальный анализ активов и пассивов;

     - проанализировать платежеспособность и ликвидность предприятия;

     - провести анализ деловой активности;

     - проанализировать финансовую устойчивость предприятия;

     - рассчитать и проанализировать показатели рентабельности и доходности предприятия.

    Объектом  курсовой работы является ОАО «Электротехмаш». Предметом – его финансово-хозяйственная деятельность.

    Основными источниками информации для анализа  финансового состояния предприятия  служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и  убытках (форма №2), отчет о движении денежных средств (форма №4). 

    1. Анализ баланса

    Согласно  действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в сторону инфляции.

    Большое значение в оценке финансового состояния  имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью  вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное  влияние инфляционных процессов.

          Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых относительные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Цель горизонтального анализа состоит  в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

    Финансовое  положение ОАО «Электротехмаш»  характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования - собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов. Эти сведения предоставлены в форме № 1 “Бухгалтерский баланс” (приложение А). По данным формы № 1 за 2005-2006 годы  составим горизонтальный анализ активов и пассивов баланса.

    1.1. Горизонтальный и вертикальный анализ актива

Таблица 1

Показатели  анализа актива баланса ООО «ЭТМ»

Рис.1 Структура  активов на начало периода 

Рис.2 Структура  активов на конец периода

    Рис.3 Вертикальный анализ активов баланса

    В структуре актива баланса большой  удельный вес занимают внеоборотные активы − 85%, что является характерным для производственного предприятия. Вертикальный анализ актива показывает незначительное уменьшение внеоборотных активов и увеличение оборотных. Это свидетельствует о том, что основной источник дохода организации – её производственная деятельность.

    Активы предприятия уменьшились на 1,66%. Это снижение обусловлено уменьшением основных средств на 3,62%. Изменение суммы по этой статье произошло за счет уменьшения количества машин и оборудования, ввиду устаревания материально-технической базы предприятия. За счет строительства (реконструкции) объектов уменьшилось незавершенное строительство на 0,27%, при этом это не вызвало увеличения основных средств.

    Отсутствие  краткосрочных финансовых вложений оценивается отрицательно, т.к. эти оборотные средства ликвидные и доходны, но  наиболее ликвидные активы – это деньги. А в структуре актива баланса обращает на себя внимание увеличение на 33% абсолютной ликвидной части баланса - денежных средств предприятия. Изменение величины денежных средств нельзя оценить однозначно. С одной стороны, значительный удельный вес денежных средств положительно влияет на ликвидность баланса, с другой стороны, излишние денежные средства – неработающие деньги.

    В структуре актива баланса обращает на себя внимание изменение стоимости внеоборотных активов за счёт долгосрочных финансовых вложений +0,34%. Это свидетельствует о привлечении долгосрочных инвестиций.

    Также изменение претерпели отложенные налоговые  активы − увеличились на 1,90%, т.е.  за отчетный период предприятие не только не смогло выполнить свои налоговые обязательства, но еще и увеличило задолженность перед бюджетом.

    В структуре текущих активов снизилась  доля производственных запасов –  на 0,84%. Таким образом, предприятие  увеличило оборачиваемость капитала.

    Наибольший  прирост актива связан с увеличением  в отчетном периоде дебиторской  задолженности на 3,05% в связи с частичной невыплатой денежных средств покупателями и заказчиками за отгруженную продукцию.

    1.2. Горизонтальный и вертикальный анализ пассива

Таблица 2

Показатели  анализа пассива баланса ООО  «ЭТМ»

Рис.5 Структура пассивов на конец периода

Рис.6 Вертикальный анализ пассива баланса

    Наибольшую  долю в структуре пассивов на начало периода занимали капитал и резервы (46,07%). Однако за отчетный период доля капитала и резервов в структуре предприятия уменьшилась на 6,97%, а доля краткосрочных обязательств увеличились на 16,00%, что отрицательным образом сказывается на финансовом состоянии предприятия. Но при этом доля долгосрочных обязательств уменьшилась на 9,03% за счет полной выплаты задолженности по долгосрочным займам и кредитам. А это характеризует предприятие, как надежного заемщика.

    Капитал предприятия за отчетный период уменьшился на 6,97%. Это произошло за счет роста  непокрытого убытка на 4,60% и за счет уменьшения добавочного капитала на 2,63%. Это свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

    Уменьшились долгосрочные обязательства на 9,03%. Это связано с отсутствием на конец периода займов и кредитов и появлением отложенных налоговых обязательств, которые по абсолютной величине достаточно малы.

    На 16,00% увеличились краткосрочные обязательства  в том числе: за счет займов и кредитов на 6,35% и кредиторской задолженности  на 9,65%. При этом плечо финансового  рычага в 2006 г. составило 1,56, что говорит  о высоком риске предприятия и недостатке собственного капитала для погашения кредиторской задолженности. 

    2. Анализ финансовой устойчивости

    Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

    Финансовая  устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

    В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

    Существует  несколько типов финансовой устойчивости.

    Абсолютная  устойчивость финансового состояния  показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов.

    Неустойчивое  финансовое положение характеризуется  нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.

    Кризисное финансовое положение - это грань  банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок.

    2.1. Анализ типов финансовой устойчивости

Таблица 3

Анализ  типов финансовой устойчивости ОАО  «ЭТМ» 

Рис.7 Динамика показателей финансовой ситуации

    Согласно  трехкомпонентному показателю предприятие  находится в кризисном состоянии. Анализ динамики дефицитов показывает ухудшение положения. Так в конце 2006 года – дефицит увеличивается и остаётся на высоком уровне. При этом за отчетный период произошло уменьшение компонентов этого показателя на значительный процент: на 22,89%; 28,77%.

    Причина такого положения – недостаток собственных  оборотных средств и общей  величины основных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.

    Позитивным  моментом является удовлетворительное исполнение ОАО «Электротехмаш»  внешних заемных средств. Долгосрочные обязательства представлены займами и кредитами и отложенными налоговыми обязательствами, снизились на 96 %, т.е. долгосрочные займы и кредиты к концу 2006 года полностью погашены.

    Устойчивость  финансового состояния может  быть установлена путем пополнения собственного капитала (в частности  добавочного капитала) за счет внешних  и внутренних источников (займы, выпуск облигаций, акций и т.п.).

    2.2. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Таблица 4

Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ЭТМ»

    Рис.8 Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

1. Коэффициент автономии находится на уровне, близком к нормативному, но при этом снизился в 2006 г. на 15%. Это свидетельствует о том, что предприятие финансируется собственными источниками всего на 39%, остальное — в основном краткосрочная задолженность. Такая структура финансирования может привести к потере бизнеса через механизм банкротства.
2. Коэффициент финансовой устойчивости уменьшился на 29% и на конец периода составил 39%. Это значение в два раза меньше нормативного значения. Предприятию будет сложно расплатиться по своим обязательствам
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных источников финансирования. На конец отчетного периода он составил 1,56 (норматив 0.5≤ЗК/СК≤1.0    или ЗК/СК=0.67). Это свидетельствует о потере предприятием финансовой устойчивости и достижения ее критической точки. Рост коэффициента составил 33%, что свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников и об утере финансовой устойчивости.
4. Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственного капитала направлена на финансирование внеоборотных активов, он составил на конец 2006 года 2,17 (норматив 0,5). Т.е. весь собственный капитал выведен из оборота и используется для финансирования внеоборотных активов, в частности для погашения задолженностей.
5. Коэффициент маневренности показывает, какая часть источников собственных средств вложена в наиболее мобильные активы, т.е. используется для финансирования текущей деятельности предприятия, он составил на конец 2006 года -1,17 (норматив 0,5),следовательно, собственные средства  практически не используются для финансирования текущей деятельности, т.к. на начало года большой убыток.
6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных  оборотных средств у предприятия необходимых для его финансовой устойчивости, он составил на конец года -3,02 ( норматив Кобесп.СКоб.>0.1). Отрицательный коэффициент указывает на то, что у предприятия недостаточно капиталов и резервов для осуществления своей производственной деятельности, при этом данный дефицит увеличился по сравнению с 2005 г. на 7%.
7. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников, он составил на конец 2006 года -5,86 ( норматив 0.6≤Кобесп.МЗ≤0.8), то есть предприятие осуществляет финансирование только за счет заемных средств. При этом имеет место тенденция к уменьшению данного показателя на 25 % по сравнению с 2005г.
8. Коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств в имуществе предприятия характеризует уровень производственного потенциала, размер его на конец года составил 0,85, на начало года 0,90 (норматив  Креал.ст.>0.5) характеризует высокий уровень производственного потенциала.

    Значение  коэффициента обеспеченности собственными средствами (-3,02) дает основание считать структуру баланса неудовлетворительной, так как показывает отсутствие собственных оборотных средств у предприятия необходимых для его финансовой устойчивости.

    3. Анализ ликвидности и платежеспособности

    3.1. Анализ ликвидности баланса

Таблица 5