Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «ЭХМЗ»)

МИНИСТЕРСТВО СТРОИТЕЛЬНОГО  КОМПЛЕКСА МОСКОВСКОЙ ОБЛАСТИ 

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

 СРЕДНЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ 

«ЭЛЕКТРОСТАЛЬСКИЙ КОЛЛЕДЖ»

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

По дисциплине:

Анализ финансово-хозяйственной  деятельности

На тему: «Анализ финансового  состояния предприятия»

(на примере ОАО «ЭХМЗ»)

Специальность: 080110 «Экономика и бухгалтерский учет»

 

 

 

 

Выполнила:

Студентка группы

17-10/33-11/21-10 «ЭБУ»

Телкова Дарья Владимировна

 

Руководитель работы:

Бахтина Т.Ю.

Работу проверил:

 

 

Электросталь 2013 г.

 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………3-4

1.Теоретическая  часть: методологические основы анализа финансового состояния организации………………………………………………5-33

1.1Анализ соотношения  собственного и заемного капитала………....5-8

1.2 Анализ бухгалтерского баланса……………………………………..8-12

1.3 Анализ финансового  равновесия между активами и  пассивами баланса…………………………………………………………………......12-16

1.4 Оценка финансовой устойчивости организации……………………16-24

1.5 Оценка платежеспособности  и ликвидности организации…………24-30

1.6 Прогноз финансового  состояния и платежеспособности  организации………………………………………………………………. 30-33

2.Практическая  часть: расчет и оценка показателей финансового состояния организации ОАО  «ЭХМЗ»……………………....................

2.1 Анализ динамики состава  и структуры формирования капитала  организации ОАО «ЭХМЗ»…………………………………………………….

2.2 Оценка финансовой устойчивости  организации ОАО «ЭХМЗ» на  основе соотношения собственного  и заемного капиталов…………………………….

2.3 Оценка финансовой устойчивости  организации ОАО «ЭХМЗ»  на  основе изучения показателей  финансовых коэффициентов……………………………

2.4 Анализ ликвидности  баланса организации ОАО «ЭХМЗ»………………...

2.5 Анализ платежеспособности  ОАО «ЭХМЗ»………………………………..

2.6 Комплексная оценка  финансового состояния ОАО «ЭХМЗ»……………..

3.Графическая  часть……………………………………………………………

Заключение……………………………………………………………………….

Литература………………………………………………………………………. 

Введение

 

 

  Финансовое  состояние предприятия – это  экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.      

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.      

Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Определение финансового состояния предприятия, его платежеспособности для предприятия очень важны, что подтверждает актуальность выбранной темы «Анализ финансового состояния предприятия».      

Способность предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных  условиях свидетельствует о его  устойчивом финансовом состоянии.      

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы  обеспечить постоянное превышение доходов  над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.      

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия  – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов  и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.      

Объектом   исследования   курсовой   работы   является   ОАО   «ЭХМЗ» Исследование финансово-хозяйственной деятельности проводится за 2008 год.      

При написании данной работы использовались следующие методы: обследование, сравнение, метод относительных и абсолютных величин, метод финансовых коэффициентов.      

Методологической  основой исследования курсовой работы послужили законодательные акты, нормативные документы по бухгалтерскому учету и финансовому анализу, научные работы отечественных ученых.      

Цель  работы – оценка финансового состояния предприятия и разработка мер по укреплению финансового положения организации.

Достижение  данной цели предполагает решение ряда следующих задач:

1. Подбор и изучение литературы и прочих источников по теме работы;
2. Общая оценка финансового положения организации и факторов, влияющих на его изменение;
3. Определение ликвидности и платежеспособности организации;
4. Разработка рекомендаций по оздоровлению финансового положения организации.

 

           

Курсовая  работа состоит из введения, теоретической части, практической части, графической части  и заключения. В конце работы представлен список использованных источников.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Теоретическая  часть:  методологические основы  анализа финансового состояния  организации

 

1.1Анализ соотношения  собственного и заемного капитала

Собственные средства предприятия

            При организации предприятие должно иметь уставный фонд, или уставный капитал, за счет которого формируются основные фонды и оборотные средства.

1. Уставный капитал - основной  источник собственных средств предприятия. Сумма уставного капитала акционерного общества отражает сумму выпущенных им акций, а государственного и муниципального предприятия -- величину уставного фонда. Уставный капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Минимальный размер его определяется в соответствии с установленным законодательно МРОТ в стране.

2. Добавочный капитал аккумулирует  денежные средства, поступающие  предприятию в течение года  по перечисленным каналам.

Он включает:

- результаты переоценки основных  фондов;

- эмиссионный доход акционерного  общества (доход от продажи акций  сверх их номинальной стоимости  за вычетом расходов на их  продажи);

- безвозмездно полученные денежные  и материальные ценности на  производственные цели;

- ассигнования из бюджета на  финансирование капитальных вложений;

- поступления на пополнение  оборотных средств.

3. Резервный капитал образуется  за счет отчислений от прибыли  в размере, определенном уставом.

4. Инвестиционный фонд предназначен  для развития производства. В  нем концентрируются:

- амортизационный фонд, предназначенный  для простого воспроизводства  основных фондов;

- фонд накопления, образуемый за  счет отчислений от прибыли  и предназначенный для развития  производства;

- заемные и привлеченные источники.

            Инвестиционный фонд является источником увеличения уставного капитала предприятия, так как вложения в развитие производства увеличивают имущество предприятия.

5.Валютный фонд формируется  на предприятиях, получающих валютную  выручку от экспортных операций  и покупающих валюту для импортных  операций. Этот фонд не имеет  самостоятельного целевого значения.

Заемные средства предприятия

            Заемный капитал - это предоставление денежных средств, кредиторами на условиях срочности, возвратности и платности. Это обычных кредитных отношениях между заемщиком и заимодавцем.

            Предоставление предприятию кредита предполагает дополнительные затраты заемщика на его погашение и уплату процентов, а также понижение налогооблагаемой прибыли за счет включения в издержки производства и обращения суммы процентов за кредит (в пределах учетной ставки НБУ).

            В условиях рыночной экономики ни одно предприятие не может обходиться без заемных средств. Их многообразие дает возможность использовать их в различных ситуациях. Заемные средства в нормальных экономических условиях способствуют повышению эффективности производства.

            Краткосрочный привлеченный капитал служит источником финансирования оборотных активов (товарно-материальных запасов, заделов незавершенного производства, сезонных затрат и др.) Предоплата заказчиком товаров генерирует неплатежи в хозяйстве и может рассматриваться как беспроцентный кредит поставщику. Западными фирмами редко работают на отсрочках платежа за товары (коммерческом кредите) или на системе скидок с цены изделий (спонтанном финансировании).

            Краткосрочный привлеченный капитал предоставляется банками на условиях кредитного договора с заемщиком под реальное обеспечение его имущества.

            Долгосрочный привлеченный капитал (в форме кредита) направляется на обновление основных фондов и приобретение нематериальных активов.

Соотношение собственных и заемных  средств

            Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия. Показывает, сколько приходится заемных средств Он равен отношению величины обязательств предприятия, к величине его собственных средств.

            Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) рассчитывается по формуле:

Кз/с = (П3 + П4) / П3

где П3- долгосрочные обязательства;

П4 - краткосрочные обязательства;

П3 - капитал и резервы.

            Иначе это (Итог по разделу ІІІ Долгосрочные обязательства + Итог по разделу ІV Краткосрочные обязательства - расходы будущих периодов - Доходы будущих периодов) / (Итог по разделу I Собственный Капитал + Доходы будущих периодов + Расходы будущих периодов).

            Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

            Таким образом, коэффициент соотношения заемных и собственных средств отражает общее состояние предприятия, определяет его финансовую устойчивость, т.е. показывает, на сколько предприятие может выполнять

            Интерпретация данного показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как: средний уровень этого коэффициента в других отраслях; доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования; стабильность хозяйственной деятельности компании. Рекомендуемое значение - не должно превышать единицу.

            Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.

            Кроме того, высокий коэффициент соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования.

1.2 Анализ бухгалтерского  баланса

Основным источником информации для проведения финансового анализа  является бухгалтерский баланс. Он является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового  состояния. Баланс отражает состояние  имущества, собственного капитала и  обязательств хозяйствующего субъекта на определенную дату.

В отличие от балансов, используемых в планировании и анализе, бухгалтерский баланс представляет собой систему моментальных показателей, характеризующих состояние средств на определенную дату.

Баланс выделяют в самостоятельную  отчетную единицу, дополнением которой  является отчет, который расшифровывает данные, содержащиеся в балансе.

Баланс — это стержень, вокруг которого группируются остальные формы бухгалтерской отчетности, составляющие в совокупности бухгалтерский отчет.

Бухгалтерский баланс классифицируется по следующим признакам:

1. По времени составления:

• вступительный (на момент возникновения предприятия),

• текущий (на начало и конец анализируемого периода),

• ликвидационный (при ликвидации предприятия),

• разделительный (на момент разделения предприятия на насколько предприятий),

• объединительный (на момент объединения предприятий в одно).

2. По источникам составления:

• инвентарный (на основе инвентарной описи),

• книжный (на основе книжных записей текущего учета),

• генеральный (на основании данных книжных записей и инвентаризации).

3. По объему информации:

• единичный (деятельность только одного предприятия),

• сводный (путем сложения сумм, числящихся на статьях нескольких единичных балансов).

4. По характеру деятельности:

• основной деятельности,

• неосновной деятельности.

5. По формам собственности:

• государственные,

• коллективные,

• частные,

• смешанные.

6. По объекту отражения:

• самостоятельные,

• структурных подразделений.

7. По способу очистки:

• баланс-брутто — это баланс, включающий в себя регулирующие статьи. Регулирующими статьями называются статьи, суммы по которым при определении фактической себестоимости (или остаточной стоимости) средств вычитаются из сумм других статей;

• баланс-нетто — это баланс, из которого исключены регулирующие статьи. Исключение из баланса регулирующих статей называется очисткой. Баланс-нетто обычно составляется при анализе финансового положения предприятия, для упрощения расчета. Виды средств в балансе отражены не с позиций качества, а со стоимостной стороны. Информация в балансе дается в одном измерителе — денежном.

Группировка и обобщение  информации в балансе осуществляется с целью контроля и управления финансовой деятельностью.

Отсюда следует, что бухгалтерский  баланс есть способ экономической группировки  и обобщенного отражения состояния  средств по видам и источникам их образования на определенный момент времени в денежном измерителе.

Общий итог баланса называется валютой баланса и характеризует  размер средств хозяйствующего субъекта.

Одним из показателей финансового  положения предприятия является ликвидность средств, т.е. скорость превращения средств в реальные деньги. Поэтому доминирующим признаком при характеристике активов является их ликвидность. В современных российских балансах отдается предпочтение признаку возрастающей ликвидности. Актив начинается с характеристики внеоборотных, а затем оборотных активов. Внеоборотные активы приобретаются предприятием не для продажи, они не предназначены для быстрого превращения в реальные деньги; они имеют либо длительный срок использования, либо длительный срок окупаемости, а также к ним относятся активы, способные приносить доход длительный период. Они представлены нематериальными активами, основными средствами, незавершенным строительством, доходными вложениями и долгосрочными финансовыми вложениями.

Оборотные активы предназначены  для реализации или потребления. Они расположены по возрастающей ликвидности, т.е. в порядке возрастания  скорости превращения этих активов в денежную форму. Оборотные активы включают следующие группы: запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства, прочие оборотные активы.

Пассив используется для  характеристики состава и состояния  источников формирования средств и  их назначения.

Информация об источниках группируется:

• по характеру закрепления,

• по сроку использования.

По характеру закрепления  источники средств делятся на собственные и заемные. По срокам использования — на долгосрочные и краткосрочные.

Основной состав источников средств отражен в разделе 3 «Капитал и резервы». Это источник долгосрочного  использования. Первое место занимает уставный капитал, который является наиболее постоянной частью баланса.

Наряду с источником долгосрочного  использования у предприятия  имеются собственные источники  краткосрочного периода формирования и использования: «Задолженность участниками  по выплате доходов», «Доходы будущих  периодов», «Резерв предстоящих  расходов и платежей».

Долгосрочные пассивы  относятся к источникам долгосрочного  использования, но это заемные средства.

Краткосрочные пассивы дают информацию о заемных краткосрочных  кредитах и займах и о кредиторской задолженности, подлежащих погашению  в течение года.

Таким образом, активы дают определенное представление об экономических  ресурсах или потенциале хозяйствующего субъекта по осуществлению будущих  затрат.

Обязательства (пассивы) показывают объем средств, полученных хозяйствующим  субъектом, и их источники, а активы — как хозяйствующий субъект  использовал полученные средства.

В балансе помимо средств, используемых в кругообороте, дается информация о средствах, которые  могут «выпадать» из оборота в  результате их неэффективного использования, — это убытки. Информация по ним дается по периодам их возникновения, т.е. прошлых лет или отчетного года.

Баланс позволяет оценить  эффективность размещения капитала, его достаточность для текущей  и будущей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных  источников и эффективность их привлечения.

На основе изучения баланса  внешние пользователи принимают  решения о целесообразности и  условиях ведения дел с данным хозяйствующим субъектом; оценивают  кредитоспособность хозяйствующего субъекта как заемщика; оценивают возможный  риск своих вложений, целесообразность приобретения акций.

В полном объеме финансовой информацией может воспользоваться  только руководство хозяйствующего субъекта. Руководство хозяйствующего субъекта анализирует финансовое состояние  с целью повышения доходности капитала и обеспечения стабильности положения хозяйствующего субъекта. На основе этой информации принимаются  управленческие решения в области  производства, сбыта, финансов, инвестиций, нововведений.

1.3 Анализ финансового  равновесия между активами и  пассивами баланса

Изменение активов хозяйствующего субъекта всегда проводится в сопоставлении  с изменением финансовых результатов.

Активы хозяйствующего субъекта состоят из внеоборотных и оборотных средств.

Общую структуру активов  характеризует коэффициент соотношения  оборотных и внеоборотных активов (К_о/вн):

 

 

Значение данного коэффициента определяется прежде всего отраслевыми особенностями кругооборота средств хозяйствующего субъекта. В ходе внутреннего анализа структуры активов выясняются причины изменения коэффициента за отчетный период. Анализ долгосрочных (внеоборотных) активов начинают с их оценки на начало и конец периода в целом.

В ходе анализа выявляются статьи активов, по которым произошел  наибольший вклад в прирост общей  величины внеоборотных активов и активов хозяйствующего субъекта в целом. На основе анализа выявляется тип стратегии хозяйствующего субъекта в отношении долгосрочных вложений. Высокий удельный вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины внеоборотных активов за отчетный период свидетельствуют об инновационном характере стратегии хозяйствующего субъекта, т.е. ориентации вложений в интеллектуальную собственность.

Высокий удельный вес долгосрочных финансовых вложений и высокая доля прироста их в изменении общей  величины внеоборотных активов за отчетный период свидетельствуют о финансово-инвестиционной стратегии развития хозяйствующего субъекта.

Ситуация, при которой  наибольший удельный вес занимают основные средства и незавершенное строительство  в общей величине внеоборотных активов за отчетный период, характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности хозяйствующего субъекта.

Анализ качества текущих (оборотных) активов осуществляется на внутренних учетных данных. Прежде всего, необходимо определить удельный вес тех активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. К ним относят залежалые запасы материалов, продукцию, не пользующуюся спросом, сомнительную дебиторскую задолженность, незавершенное производство. От того, насколько велик удельный вес этой группы в составе имущества хозяйствующего субъекта, зависит ликвидность.

Затем необходимо проанализировать отношение труднореализуемых активов к легкореализуемым. Легкореализуемые активы определяются как разность между общей величиной текущих активов и труднореализуемыми активами. Увеличение их отношения к легко реализуемым активам свидетельствует о снижении ликвидности оборотных активов. В условиях нестабильности экономики для большинства российских предприятий стало выгодно вкладывать денежные средства в производственные запасы и другие товарно-материальные ценности.

Деление оборотных активов  на труднореализуемые и легко реализуемые меняется с изменением конкретных экономических условий.

В заключение анализа структуры  оборотных активов целесообразно  все оборотные активы сгруппировать  по категориям (степени) риска. Важную характеристику структуры средств  дает коэффициент имущества производственного  назначения (К_и.п.н):

 

К_и.п.н = (ОФ + НЗС + ЗП +НЗП)/А,

 

где ОФ — основные фонды, НЗС — незавершенное строительство, ЗП — запасы, НЗП — незавершенное  производство, А — активы.

Нормальным считается  следующее ограничение показателя К_и.п.н.> 0,5.

Данный показатель определяется по периодам, затем определяется отклонение. Рассчитанный коэффициент сравнивается с «пороговым» значением.

В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно  пополнение собственного капитала (путем  увеличения уставного) или привлечение  долгосрочных заемных средств для увеличения имущества хозяйствующего субъекта.

Анализ структуры  пассивов. Причины увеличения или уменьшения имущества хозяйствующего субъекта устанавливают в ходе анализа происшедших изменений в составе источников его образования.

Поступление, приобретение и создание имущества осуществляется за счет собственных и заемных  средств, характеристика соотношения  которых раскрывает существо финансового  положения.

Оценка динамики состава  и структуры источников собственных и заемных средств осуществляется по данным форм № 1, 5.

Анализ предполагает оценку состава, структуры и динамики изменения  собственных и заемных средств в целом в источниках имущества. Затем необходимо отдельно проанализировать состав и динамику элементов собственного и заемного капитала.

Собственный капитал включает разные по своему экономическому содержанию, по принципам формирования и использования  источники: уставный капитал, добавочный, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и  поступления, нераспределенная прибыль.

Анализ осуществляется с  определением абсолютного изменения  элементов источников собственного капитала, затем определяется удельный вес каждого элемента источника  собственного капитала в общей величине собственного капитала (капитал и  резервы) и в валюте баланса. На основе отклонений по цельному весу необходимо дать оценку изменения источников имущества.

Особое внимание при оценке источников собственного капитала необходимо обратить на наиболее устойчивую часть  собственного капитала (принципы формирования, изменения и т.д.). Его величина может быть изменена в течение  года при условии сохранения формы  собственности путем выпуска (или  выкупа) акций, либо повышения (или снижения) номинальной стоимости акций. Непременным  условием изменения величины уставного капитала является внесение соответствующих изменений в учредительные документы.

Добавочный  капитал — это эмиссионный доход. Он включает суммы от дооценки внеоборотных активов, средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений, а также другие поступления в собственный капитал.

Резервный капитал включает ту часть собственного капитала, которая предназначается для покрытия непредвиденных потерь (убытков), для выплаты доходов инвесторам, когда прибыли на эти цели не достаточно. Основным источником его образования является прибыль.

Фонд  социальной сферы аккумулирует средства, зарезервированные на развитие социальной сферы данного хозяйствующего субъекта, на развитие и расширение объектов социальной сферы, материального стимулирования работников.