Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Пензтяжпромарматура». 2

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

АРХИТЕКТУРЫ И СТРОИТЕЛЬСТВА

Институт экономики и менеджмента

Кафедра «Менеджмент»

КУРСОВАЯ РАБОТА

по курсу: «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

на тему: «Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Пензтяжпромарматура»

Выполнила: ст. гр. ЭУС-51 «з»

Зудина М.М..

Приняла: Лыткина Ю. А.

Пенза 2011

Содержание

Введение……………………………………………………………………………..4

1.  Теоретические и методические основы анализа финансового состояния предприятия…………………………………………………………………………5

1.1.           Цель и задачи, основные источники информации……………………5

1.2.           Методы анализа и показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия…………………………………………………7

1.3.           Анализ деловой активности……………………………………………9

2. Анализ финансового состояния ОАО «Пензтяжпромарматура»…………….12

2.1. Краткая характеристика предприятия…………………………………..12

2.2. Анализ финансового положения ОАО «Пензтяжпромарматура»…….14

2.2.1. Анализ имущества предприятия…………………………………14

2.2.2. Оценка стоимости чистых активов предприятия……………….16

2.2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия………………..17

2.2.4. Анализ ликвидности предприятия……………………………….19

2.3. Анализ эффективности деятельности ОАО «Пензтяжпромарматура».23

2.3.1. Обзор результатов деятельности предприятия………………….23

2.3.2. Анализ рентабельности…………………………………………...24

2.3.3. Анализ деловой активности предприятия……………………….25

3. Выводы по результатам анализа и рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия………………………………………….....26

Заключение…………………………………………………………………………30

Глоссарий…………………………………………………………………………...31

Список используемой литературы………………………………………………...32

Приложения……………………………….………………………………………..33

Введение

Эффективное функционирование предприятия требует экономически обоснованного управления ее деятельностью, которое базируется на анализе текущей финансово-хозяйственной деятельности. Анализ производственной деятельности и финансовый анализ имеют своей целью принятие управленческих решений в области развития предприятия, выхода из кризиса, устойчивое развитие доходного, конкурентоспособного предприятия, покупки-продажи пакета акций, привлечения инвестиций и заемных средств, оценка инвестиционной привлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости компании с позиции пользователей официальной финансовой отчетности, оценка надежности партнеров, а также определение эффективности использования материальных, трудовых и производственных ресурсов, выявление и прогнозирование существующих и потенциальных проблем.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Целью данной курсовой работы является анализ финансового состояния ОАО «Пензтяжпромараматура». Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

      изучение теоретических и методологических основ анализа финансового состояния предприятия;

      анализ имущества предприятия;

      анализ финансовой устойчивости предприятия;

      анализ ликвидности предприятия;

      анализ рентабельности;

      анализ деловой активности предприятия;

      разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния.

1. Теоретические и методологические основы анализа финансового

состояния предприятия

1.1. Цель и задачи анализа, основные источники информации

Под финансовым состоянием организации понимают ее способность обеспечить процесс хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и возможность соблюдения нормальных финансовых взаимоотношений с работниками организации и другими организациями, банками, бюджетом и т. д.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это  положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Результаты анализа финансового состояния предприятия имеет первостепенное значение для широкого круга пользователей, как внутренних, так и внешних по отношению к предприятию - менеджеров, партнеров, инвесторов и кредиторов.

        Для внутренних пользователей, к которым в первую очередь относятся руководители предприятия, результаты финансового анализа необходимы для оценки деятельности предприятия и подготовки решений о корректировке финансовой политики предприятия.

        Для внешних пользователей - партнеров, инвесторов и кредиторов - информация о предприятии необходима для принятия решений о реализации конкретных планов в отношении данного предприятия (приобретение, инвестирование, заключение длительных контрактов).

Основными задачами анализа финансового состояния предпри­ятия являются:

         оценка имущественного положения предприятия;

         оценка капитала, вложенного в имущество предприятия;

         анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения;

         анализ эффективности использования оборотных средств;

         анализ показателей финансовой устойчивости предприятия;

         оценка платежеспособности и ликвидности предприятия.

Основными направлениями финансового анализа являются:

1. Анализ структуры баланса.

2. Анализ прибыльности деятельности предприятия и структуры производственных затрат.

3. Анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости предприятия.

4. Анализ оборачиваемости капитала.

5. Анализ рентабельности капитала.

6. Анализ производительности труда.

Источником информации для проведения финансового анализа являются стандартные формы бухгалтерской отчетности:

                  Баланс (форма № 1)

                  Отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2).

                  Приложения к ним и пояснительная записка

Также может использоваться различная нормативная и плановая информация, данные всех видов учета, данные о технической подготовке производства и пр.

Бухгалтерский баланс – это способ отражения в денежной оценке имущества предприятия по составу источников его финансирования на отчетную дату. Баланс предприятия состоит из пассива и актива. Пассив показывает объем средств, полученных предприятием, и их источники, а актив – как предприятие использовало полученные им средства. Общая сумма актива должна быть равна общей сумме обязательств перед владельцами (акционерами), кредиторами и инвесторами.

Отчет о прибылях и убытках должен характеризовать финансовые результаты деятельности организации за отчетный период. В отчете о прибылях и убытках показываются общие доходы компании за период, из которых затем вычитаются все затраты, связанные с получением этих доходов, и все периодические расходы, которые не связаны ни с какими конкретными видами продукции. В результате остается чистая прибыль (убыток) за период.

1.2. Методы анализа и показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия

Существуют следующие методы финансового анализа:

       Горизонтальный (ретроспективный, продольный, временной) анализ. Предполагает сравнение финансовых показателей с предыдущими периодами времени с целью определения тенденций в развитии предприятия.

       Вертикальный (глубинный, структурный) анализ. Предполагает определение структуры основных финансовых показателей с целью более подробного их изучения.

       Факторный анализ. Предполагает оценку влияния отдельных факторов на итоговые финансовые показатели с целью определения причин, вызывающих изменения их значений. При этом может использоваться метод цепных подстановок (элиминирования). Данный метод анализа используется, как правило, при проведении внутреннего финансового анализа.

       Сравнительный анализ. Предполагает сопоставление финансовых показателей исследуемого предприятия со среднеотраслевыми значениями или аналогичными показателями родственных предприятий и конкурентов. Данный вид анализа используется, как правило, при проведении внешнего финансового анализа.

Показатели финансового состояния предприятия разделяются на две категории: объемные и относительные. Последние называются финансовыми коэффициентами или финансовыми отношениями (financial ratios).

Различные показатели находятся в связи друг с другом и отражают взгляд только с одной из нескольких возможных точек зрения на предприятие. Поэтому говорят о системе финансовых показателей.

Среди объемных показателей деятельности предприятия используются:

1. Валюта баланса.
2. Собственный или оплаченный уставный капитал предприятия.
3. Чистые активы предприятия.
4. Объем продаж (выручка от реализации) за период.
5. Объем прибыли за период.
6. Денежный поток за период.
7. Структура денежного потока по видам деятельности.

Финансовые коэффициенты разделяются на несколько групп:

- Показатели платежеспособности (ликвидности).
- Показатели прибыльности.
- Показатели оборачиваемости.
- Показатели финансовой устойчивости.
- Показатели рентабельности.
- Показатели эффективности труда.

Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации. Платежеспособностью или ликвидностью принято называть способность предприятия отвечать по своим краткосрочным финансовым обязательствам (текущим пассивам). Срок погашения таких обязательств не превышает одного года. Если же речь идет о способности выполнения долгосрочных финансовых обязательств, то следует использовать понятие финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Платежеспособность является важнейшим условием кредитоспособности, которая означает наличие у организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить его в срок.

1.3. Анализ деловой активности

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия; и др.

Количественная оценка дается по двум направлениям:

        степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

        уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Тпб > Тр >Так >100%,

где Тпб> Тр-, Так - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала (Бд).

Эта зависимость означает что: а) экономический потенциал предприятия возрастает; б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:

· для производственных запасов – затраты на производство реализованной продукции;

· для дебиторской задолженности – реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.

2. Анализ финансового состояния ОАО "Пензтяжпромарматура"

2.1. Краткая характеристика предприятия

Завод "Пензтяжпромарматура" создан в 1951 году. Численность работающих в ОАО "Пензтяжпромарматура" 4000 человек.

Почтовый адрес: Россия, 4400028, Пенза, пр. Победы, д. 75 а

Телефон: (8412) 452787, 457646, 452201

Факс: (8412) 452787, 457646, 452201

ОАО «Пензтяжпромарматура» является одним из крупнейших в России и СНГ специализированным предприятием, выпускающим промышленную трубопроводную арматуру, применяемую в тепловой и атомной энергетике, химической, нефтяной, газовой и других отраслях промышленности.

ОАО "Пензтяжпромарматура" является производителем промышленной трубопроводной арматуры, предназначенной для установки на трубопроводах диаметром от 50 до 2000 мм, транспортирующих различные жидкие и газообразные среды при давлениях от 1 до 400 кг/см, и температуре от -100 С до +425 С, и применяемой в тепловой и атомной энергетике, химической, нефтяной, газовой и др. отраслях промышленности. Изготовление продукции ведется по полному технологическому циклу от разработки до сборки и испытания готового изделия.

Арматура пензенского завода по праву считается одной из лучших в мире. ОАО "Пензтяжпромарматура" входит в состав ведущих предприятий, имеющих статус "Лидер российской экономики", а также является членом Научно-промышленной Ассоциации Арматуростроителей. Предприятие прошло сертификацию системы качества немецкой организацией "TUV - CERT" на соответствие международному стандарту EN ISO 9001. Основное производство предприятия состоит из заготовительных литейных, металлообрабатывающих и сборочно-сварочных цехов.

Производственное оборудование составляют универсальные и специальные станки, изготовленные станкостроительными заводами России, Германии, Франции, Италии и Швейцарии. Имея видное географическое положение и находясь на пересечении основных путей сообщения, что является также удобным в поставке в любой уголок страны в короткие сроки, мы осуществляем отгрузку и доставку как автомобильным транспортом, так и ж/д вагонами и контейнерами.

Продукция:

- арматура трубопроводная из титана: краны шаровые, затворы, клапаны запорные, клапаны обратные;

- арматура трубопроводная для атомной энергетики: клапаны запорные сильфонные, клапаны регулирующие сильфонные, клапаны регулирующие, задвижки запорные;

- краны шаровые: для газа, для тепловой энергетики, из коррозионностойкой стали;

- задвижки: чугунные, литые из углеродистой стали, штампосварные из углеродистой стали, штампосварные из коррозионностойкой стали;

- затворы: стальные, чугунные, титановые);

- клапаны обратные поворотные: стальные литые, штампосварные);

- клапаны запорные, клапаны из углеродистой стали, клапаны из коррозионностойкой стали.

2.2. Анализ финансового положения ОАО "Пензтяжпромарматура"

2.2.1. Анализ имущества предприятия

Таблица 1

Структура имущества предприятия и источников его формирования (2005 год)

Валюта баланса предприятия в течение рассматриваемого периода увеличилась на 236195 тыс. руб. (на 22,1 %). Активы организации на конец декабря 2005 г. характеризуются таким соотношением: 17,3 % внеоборотных активов и 82,7 % оборотных активов. При рассмотрении структуры активов следует обратить внимание на то, что доля внеоборотных активов в составе имущества предприятия снизилась с 32,3 % до 17,3 %, а доля оборотных активов увеличилась с 67,7 % до 82,7 %. Это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. Кроме того возросли и другие источники формирования имущества предприятия, в частности произошло увеличение собственного капитала на 73, 5 %.

Увеличение имущества предприятия произошло за счет увеличения оборотных активов на 136,1 %. Стоимость запасов возросла на 21,8 %, дебиторская задолженность возросла на 36,9 %, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Предприятие на протяжении анализируемого периода имело активное сальдо задолженности. Если предприятие имеет активное сальдо, то оно предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам.

Собственные средства являются основным источником формирования совокупных активов предприятия. Увеличение доли собственного капитала в структуре  баланса с 47 % до 66,9 % и снижение доли заемного капитала с 53 % до 33, 1 % может свидетельствовать о повышении финансовой независимости предприятия.

Сокращение доли заемного капитала в структуре баланса произошло за счет сокращения кредиторской задолженности, ее доля снизилась с 42,4 % до 20,7 %. За исследуемый период кредиторская задолженность предприятия сократилась на 182530 тыс. руб. (40,3 %). Это свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия.

2.2.2. Оценка стоимости чистых активов предприятия

Таблица 2

Оценка стоимости чистых активов предприятия

Чистые активы организации на конец анализируемого периода в 4,92 раза превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ОАО «Пензтяжпромарматура», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 73,6 % за анализируемый период, а также повышение  их удельного веса в совокупных активах предприятия на 20 %. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

2.2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Таблица 3

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств