Анализ Финансового состояния предприятия ОАО "Роснефть"

Оглавление

                                                                                                             С.

Введение

В современных экономических  условиях деятельности каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ. Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающие объективную и точную картину финансового состояния предприятия, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Актуальность данной темы обусловлено тем, что анализ финансового состояния дает возможность оценить: имущественное состояние предприятия; степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами; достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; потребность в дополнительных источниках финансирования; способность к наращению капитала; рациональность привлечения заемных средств; обоснованность политики распределения и использования прибыли и т.д.

Целью данной курсовой работы является исследование финансового состояния нефтегазового предприятия ОАО «Роснефть».

Для достижения цели исследования представляется целесообразно решить следующие задачи:

• Провести экспресс-анализ финансового состояния предприятия;
• Изучить детализированный анализ финансового состояния;
• Разработать мероприятия по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Объект исследования – нефтегазовое предприятие ОАО «Роснефть».

Предмет исследования –  провести анализ финансового состояния  нефтегазового предприятия ОАО «Роснефть».

Исследования работы опираются на научные концепции  и теоретические достижения отечественных  ученых. Информационной базой исследования послужили: нормативно-правовые акты РФ, научные труды ведущих отечественных  экономистов, публикации из периодических изданий, бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках.

Логикой исследования предопределена структура данной работы, которая  состоит из введения, трех глав, заключения , списка использованной литературы, приложения А и Б.

1.Экспресс диагностика состояния ОАО «Роснефть»

1.1 Характеристика  деятельности ОАО «Роснефть»

«Роснефть» – лидер российской нефтяной отрасли и одна из крупнейших публичных нефтегазовых компаний мира. Основными видами деятельности «Роснефти» являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и продукции нефтехимии, а также сбыт произведенной продукции. Компания включена в перечень стратегических предприятий России. Ее основным акционером (75,16% акций) является ОАО «РОСНЕФТЕГАЗ», на 100% принадлежащее государству. В свободном обращении находится около 15% акций Компании (см. раздел Структура акционерного капитала).

География деятельности «Роснефти» в  секторе разведки и добычи охватывает все основные нефтегазоносные провинции  России: Западную Сибирь, Южную и Центральную Россию, Тимано-Печору, Восточную Сибирь, Дальний Восток, шельф Арктических морей. Компания также реализует проекты в Казахстане, Алжире, Венесуэле и ОАЭ. Семь крупных НПЗ «Роснефти» распределены по территории России от побережья Черного моря до Дальнего Востока, а сбытовая сеть охватывает 41 регион страны. «Роснефти» принадлежит также 50% компании Ruhr Oel GmbH, владеющей долями в 4 НПЗ на территории Германии.

Основное конкурентное преимущество «Роснефти» – размер и качество ее ресурсной базы. Компания располагает 22,8 млрд барр. н. э. доказанных запасов, что является одним из лучших показателей среди публичных нефтегазовых компаний мира. При этом по запасам жидких углеводородов «Роснефть» является безусловным лидером. Обеспеченность Компании доказанными запасами углеводородов составляет 25 лет, а бóльшая часть запасов относится к категории традиционных, что дает возможность эффективно наращивать добычу. Компания располагает также 12,5 млрд барр. н. э. вероятных запасов и 10,5 млрд барр. н. э. возможных запасов, которые являются источником восполнения доказанных запасов в будущем.

Для обеспечения устойчивого роста  добычи в долгосрочной перспективе  «Роснефть» активно расширяет свою ресурсную базу за счет геологоразведочных работ и новых приобретений. Коэффициент восполнения доказанных запасов углеводородов за последние 5 лет в среднем составил около 150% без учета приобретений, что является одним из самых высоких показателей в отрасли. Основную часть геологоразведочных работ «Роснефть» осуществляет в наиболее перспективных нефтегазоносных регионах России (Восточная Сибирь, шельф южных морей России, Дальний Восток), что обеспечивает Компании доступ примерно к 50,5 млрд барр. н. э. прогнозных извлекаемых ресурсов. В 2010 г. Компания приобрела несколько участков на Арктическом шельфе России - одном из наиболее перспективных регионов в мире.

 «Роснефть» успешно реализует  стратегию устойчивого роста  добычи, в том числе благодаря  внедрению самых современных  технологий. В 2010г. Компания добыла  119,6 млн т нефти (875 млн барр.). Таким образом, с 2004г. добыча выросла почти в 6 раз. Одновременно «Роснефть» демонстрирует высокую эффективность деятельности в целом и имеет самый низкий уровень удельных операционных затрат на добычу нефти не только среди российских, но и среди основных международных конкурентов.

 «Роснефть» является одним  из крупнейших независимых производителей  газа в Российской Федерации.  Компания добывает более 12 млрд  куб. м газа в год и обладает  огромным потенциалом для дальнейшего наращивания добычи благодаря наличию значительного объема запасов. В настоящее время «Роснефть» реализует программу по увеличению уровня использования попутного нефтяного газа до 95%.

Суммарный объем переработки нефти  на НПЗ Компании составил по итогам 2010г. рекордные для российского перерабатывающего сектора 50,5 млн тонн (369 млн барр.) Заводы «Роснефти» имеют выгодное географическое положение, что позволяет значительно увеличить эффективность поставок производимых нефтепродуктов. В настоящее время «Роснефть» реализует проекты расширения и модернизации своих НПЗ с целью улучшения баланса между добычей и переработкой, а также для увеличения выпуска качественной продукции с высокой добавленной стоимостью, соответствующей самым современным экологическим стандартам.

1.2 Экспресс-анализ финансового состояния ОАО «Роснефть»

Целью экспресс   –  анализа финансового состояния является наглядная и простая оценка финансового положения и динамики развития предприятия за несколько лет. Также на этапе экспресс анализа определяются основные возможные проблемы в деятельности предприятия.

В общем виде методикой экспресс – анализа отчетности предусматривается анализ результатов хозяйствования предприятия, ресурсов и их структуры, эффективности использования собственных и заемных средств.

Смысл экспресс - анализа  – отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных  в исчислении показателей и отслеживание их динамики. При этом отбор субъективен  и производится аналитиком самостоятельно.

Ценность экспресс - анализа состоит в том, что он может быть проведен на основе ограниченной информации, содержащейся в бухгалтерском балансе (форма №1) и в других формах отчетности, главным образом, в форме №4 (Отчет о движении денежных средств) и в форме №5 (Приложение к бухгалтерскому балансу). Экспресс - анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного анализа финансовых результатов и финансового состояния предприятия.

Экспресс-анализ дает общее  представление о деятельности ор-ганизации и позволяет достаточно оперативно оценить экономическое положение организации через основные индикаторы.

В экспресс-анализ следует  включать:

1) обшую характеристику  организации: организационно-правовая  форма; статус (основное, дочернее, зависимое общество, др.), виды деятельности; дата учреждения; основные виды выпускаемой продукции; основные поставщики и потребители;

2) схему производственной  структуры с указанием основных, об-служивающих и вспомогательных  подразделений и их численности;

3) схему организационной структуры с указанием полномочий их руководителей;

4) схему финансовой  структуры организации с указанием центров финансового учета и отчетности;

5) перечень дочерних  и зависимых хозяйственных обществ  с указа-нием доли участия организации в их уставном капитале;

6) перечень участников  с указанием доли в уставном  капитале организации.

Экспресс-анализ представляет собой способ диагностики экономического состояния объектов хозяйствования на основе финансовой отчетности и  расчетов показателей по алгоритмам их взаимосвязей с использованием компьютерных информационных технологий. 

Исходные данные обобщающих показателей экспресс-анализа представлены в таблице №1.

Таблица 1 - Показатели экспресс-анализа

в тыс. руб.

Анализируя таблицу №1, можно прийти к выводу о значительном увеличении валюты баланса на 426561123 тыс. руб. (с 2095338752 до 1668777629 тыс. рублей). Причем самым интенсивным периодом увеличения баланса является 2011 год, что в основном связано с увеличением доли основных средств и незавершенного строительства. Валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом периода за счет снижения заемного капитала  и наращивания собственного капитала.

Темпы роста оборотных  активов должны быть выше, чем темпы  роста внеоборотных активов. Это  условие не соблюдается: согласно расчетам, темп роста внеоборотных активов  более чем в два раза превосходит  темп роста оборотных активов. Внеоборотные активы увеличились на 12 %, а оборотные активы уменьшились на 33%.

Собственный капитал  организации должен превышать заемный  и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала. По данным расчетам получается, что собственный капитал превышает  заемный на 26 %.

Собственный оборотный  капитал увеличивается, происходит самофинансирование организации.

Нераспределенная прибыль  увеличивается на 2 %, а это характеризует способность менеджмента организации увеличить собственность акционеров и эффективность дивидендной политики.

2.Детализированный анализ финансового состояния нефтегазового предприятия ОАО «Роснефть»

2.1 Анализ имущественного  положения ОАО «Роснефть»

Детализированный анализ финансового положения конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. В практике финансового анализа были выработаны основные методы финансовых отчетов. Среди них можно выделить следующее:

• горизонтальный анализ;
• вертикальный анализ;
• трендовый анализ;
• метод финансовых коэффициентов;
• сравнительный анализ;
• факторный анализ.

Горизонтальный анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом и заключается он в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Следует отметить, что в условиях инфляции ценность результатов горизонтального анализа снижается.

Вертикальный анализ – показывает структуру средств предприятия и их источников. Как правило, показатели структуры рассчитываются в процентах к валюте баланса. Таким образом, вертикальный анализ позволяет определить структуру итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

На практике нередко  объединяют горизонтальный и вертикальный анализ, т.е. строят аналитические таблицы, показывающих структуру средств предприятия, их источников и динамику данных показателей.

Детализированный анализ должен проводиться на основе аналитического баланса. 

 Анализ финансового состояния, проводимый в интересах внутренних пользователей, направлен на выявление наиболее слабых позиций в финансовой деятельности предприятия в целях их укрепления и определения возможностей, условий работы предприятия, создания информационной базы для принятия управленческих решений, обеспечивающих эффективную работу организации.   

 Анализ финансового состояния  в интересах внешних пользователей  проводится для оценки степени  гарантий их экономических интересов  - способности предприятия своевременно  гасить свои обязательства, обеспечивать эффективное использование средств для инвесторов и т.п. Этот анализ позволяет оценить выгодность и надежность сотрудничества с конкретной организацией. 

Смысл горизонтального  анализа заключается в построении одной или нескольких аналитических  таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В частности, если проводится горизонтальный анализ баланса, данные баланса на некоторую дату (база отчета) берутся за 100%; далее строятся динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Степень агрегированности определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.  
          Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей. 

Исходные данные для  аналитического анализа представлены в таблице №2.

Таблица  2 - Аналитический баланс предприятия

в тыс.руб.

В данном аналитическом балансе учитываются его отличия от бухгалтерского баланса. Эти отличия заключаются в следующем:

• выделяются основные составляющие второго раздела – запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства.

Также осуществляется некоторая  перегруппировка статей актива, а именно:

• величина основных средств отражаются с учетом незавершенных капитальных вложений;
• величина запасов увеличивается на сумму налога, на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
• денежные средства предприятия увеличим на величину краткосрочные финансовые вложения;
• из величины собственного капитала предприятия обязательно выделяется величина собственного оборотного капитала;
• выделяется общий итог по двум следующим разделам пассива баланса – долгосрочных и краткосрочных обязательств.

В состав краткосрочных  обязательств выделяют:

• краткосрочные кредиты и займы;
• кредиторскую задолженность

2.1 Анализ имущественного  положения ОАО «Роснефть»

Финансовое состояние  предприятия в значительной степени  зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения.

Одно из приоритетных направлений в оценке финансового  состояния – анализ имущественного положения организации и выявление возможностей приумножения капитала, способности обеспечивать неуклонный рост прибыли и расплачиваться своевременно по своим обязательствам (долгам).

Цель анализа состава, динамики и структуры активов организации  состоит в оценке тенденций изменения структуры и разработке организационно-экономических механизмов повышения качества их использования.

Информационной базой анализа  являются: ф. № 1 «Бухгалтерский баланс»; ф. № 5 «Приложение к «Бухгалтерскому балансу»; Расчет среднегодовой стоимости имущества предприятия для исчисления налога на имущество (в поквартальном разрезе); остатки на счетах бухгалтерского учета, отражающие все процессы движения активов; 

Для финансового менеджера  финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчетности, прежде всего акционерами и кредиторами. Поэтому, принимая любое решение, финансовый менеджер оценивает влияние этого решения на наиболее важные финансовые коэффициенты.  
        Информация должна содержать сведения, необходимые для оценки текущего финансового положения предприятия, его активов, обязательств и собственного капитала, а также оценки изменений в этих статьях за определенный период; оценки потоков денежных средств предприятия, их суммы, времени потока и оттока и связанного с этим фактора риска; принятия инвестиционных решений и решений по кредитованию. 

Итак, проведем анализ имущественного положения предприятия на основе данных, приведенных в таблице №3.

Таблица 3 - Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

Горизонтальный анализ активов  «НК «Роснефть» показывает, что абсолютная их сумма за исследуемый период возросла. Можно сделать вывод, что организация повышает свой экономический потенциал. С точки зрения структуры активов наблюдаемое увеличение произошло в основном за счет роста оборотных активов. Увеличение оборотных активов произошло за счет увеличения денежных средств организации. За анализируемый период в ОАО «НК «Роснефть» происходило увеличение доли собственного капитала с 44,64% до 53,42%. Следует отметить, что содержание доли собственного капитала в первые года ниже 50% и является нежелательным, так как организация будет в большей степени завесить от лиц, предоставивших ему займы, ссуды и кредиты.

На конец анализируемого периода обязательства ОАО «НК «Роснефть» полностью состояли из кредиторской задолженности, в структуре которых преобладали задолженность перед бюджетом и прочими кредиторами. В структуре кредиторской задолженности значительный удельный вес приходится на прочих кредиторов. По данному виду пассива произошло увеличение удельного веса на 87,%. Это говорит о том, что организация не смогла мобилизовать внутренние ресурсы на оплату кредиторской задолженности.

На основании проведенного анализа можно сказать, что финансово-хозяйственная деятельность ОАО «НК «Роснефть» не способствовала увеличению его собственного капитала. Однако рост краткосрочной кредиторской задолженности говорит о том, что ОАО «НК «Роснефть» испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность финансировалась в основном за счет привлеченных средств.

2.2.Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО «Роснефть»

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и  точная оценка финансово-экономического  состояния приобретает первостепенное значение.

Главным критерием такой  оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств,  к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.