Анализ финансового состояния предприятия ОАО «МТС»

ВВЕДЕНИЕ

 

 

В современных  экономических условиях деятельность предприятия является предметом  внимания и оценки как внутренних, так и внешних контрагентов, так  или иначе заинтересованных в  результатах его деятельности. Поэтому  анализ финансовой деятельности предприятия  как наиболее точный и всеохватывающий  способ анализа деятельности и дальнейшего  ее прогнозирования является очень  актуальным. Анализ финансового состояния  предприятия – это возможность  оценить его текущую работу на основании исторических данных и, таким  образом, дать прогноз для будущего развития. Финансовое состояние - это  одна из самых важных характеристик  экономической деятельности организации. Оно определяет степень конкурентоспособности  предприятия, определяет, по каким направлениям деятельности следует вести работу по улучшению, оценивает возможности  дальнейшего развития и успешности направлений деятельности. Кроме  того, анализ финансовой деятельности помогает определить, насколько финансово  устойчиво предприятие и в  какой мере оно гарантирует собственные  экономические интересы и интересы своих партнеров.

Целью настоящей  работы является исследование методик  и принципов анализа финансовой деятельности предприятия. На примере  деятельности ОАО «МТС» будет  проведен финансовый анализ на основе реальной отчетности предприятия, выявлены возможные проблемы и слабые места  и даны предложения по улучшению  того или иного направления деятельности.

Объектом  исследования является Открытое Акционерное  Общество «МобильныеТелеСистемы».

Предметом исследования является методика анализа  финансовой деятельности и практическая возможность ее применения в управленческой деятельности на примере конкретной организации.

Данная  работа написана с использованием литературы по экономической теории, теории финансового  менеджмента, периодической печати, специализированным исследованиям  в области экономики и финансового  менеджмента.

В работе использованы учебные пособия по финансово-экономическому анализу (в  частности Шеремета А.Д., Чуева И.Н., Любушина Н.П.), действующие методики по проведению финансового анализа предприятия, материалы статей из экономических журналов (журнал «Экономический анализ: теория и практика»), информация сайтов сети Интернет.

В качестве источника для анализа была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО «МТС» за 2009, 2010 годы (форма № 1 «Бухгалтерский баланс организации», форма № 2 «Отчёт о прибылях и убытках», форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»).

 

ГЛАВА 1. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ СОСТАВА СТРУКТУРЫ ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Характеристика предприятия «МТС»

 

Компания «Мобильные ТелеСистемы» была образована Московской городской телефонной сетью (МГТС), Deutsсhe Telecom (DeTeMobil), Siemens и еще несколькими акционерами как закрытое акционерное общество в октябре 1993 года. Четыре российских компании владели 53% акций, две немецкие компании — 47%. В конце 1996 года АФК «Система» приобрела пакет у российских держателей акций, а DeTeMobil выкупил акции компании Siemens.

1 марта 2000 года в результате слияния ЗАО «МТС» и ЗАО «РТК» было образовано ОАО «Мобильные ТелеСистемы». 28 апреля 2000 года Федеральная комиссия по ценным бумагам РФ зарегистрировала начальную эмиссию акций ОАО «МТС». В этом же году компания вышла на мировые фондовые рынки. С 30 июня акции МТС котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже (в виде американских депозитарных расписок) под символом MBT.

Открытое акционерное общество «Мобильные ТелеСистемы» (МТС) является ведущим телекоммуникационным оператором в России и странах СНГ. Вместе со своими дочерними предприятиями компания обслуживает более 100 миллионов абонентов. Население всех регионов России, а также Армении, Беларуси, Украины, Узбекистана и Туркменистана, где МТС и ее дочерние предприятия имеют лицензии на оказание услуг в стандарте GSM, составляет более 230 миллионов человек. МТС также имеет лицензию на оказание услуг связи стандарта 3G и предоставляет абонентам услуги связи «третьего поколения» в России, Армении, Беларуси и Узбекистане, развивает сеть стандарта CDMA-450 в Украине, в 2010 году запустила сеть LTE в Узбекистане и Армении.

Компания регулярно представляет новые тарифные планы и услуги, отвечающие потребностям различных  групп абонентов. Наряду с высококачественными  голосовыми услугами, МТС постоянно  расширяет спектр предоставляемых  дополнительных услуг на основе технологий GPRS, WAP, MMS, LBS а также развивает собственную брендированную линейку мобильных аппаратов, как телефонов, так и устройств для беспроводного доступа в Интернет – USB-модемов и роутеров. В апреле 2009 года МТС запустила мультимедийный развлекательный портал OMLET.RU - универсальный интерактивный магазин с широким выбором лицензионного музыкального, видео и игрового контента и дополнительным функционалом социальной сети.

МТС уделяет приоритетное внимание сервису и обслуживанию абонентов. Компания развивает собственную  монобрендовую сеть из более чем 3500 салонов МТС по России и имеет широкую дистрибьюторскую сеть пунктов продаж дилеров МТС по всей стране. В 2009 году МТС приобрела сети мобильной розницы «Телефон.Ру», «Эльдорадо», «Телефорум».

В 2011 году бренд МТС четвертый  год подряд признан самым дорогим  российским брендом в числе ста  лидирующих мировых брендов по рейтингу BRANDZ™, опубликованному Financial Times и международным  исследовательским агентством Millward Brown. Три года подряд Standard&Poor’s называет МТС наиболее информационно прозрачной компанией в России.

МТС успешно реализует задачи по укреплению лидерства и поддержанию  высокой эффективности бизнеса. Основными направлениями новой  стратегии развития группы МТС «3i»  стали развитие инфраструктуры новых  сетей и точек взаимодействия с потребителями, оператора, использование  «умных сетей» и активное развитие Интернет-сервисов для создания дополнительной ценности; развитие инноваций для предоставления абонентам широкого портфеля эксклюзивных аппаратов и сервисов.

1.2. Анализ имущества предприятия и источников его образования

 

Финансовая  устойчивость предприятия и риск несвоевременности расчетов существенно зависят от источников средств, поэтому их структура должна быть тщательно изучена (табл. 1.2.1).

Таблица 1.2.1

 

Анализ состава и структуры источников средств предприятия

Показатель	на начало		на конец		изменения
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Собственные средства в т.ч.	102754922	36,45	103539923	26,65	785001	0,76
Уставный капитал	199333	0,07	199333	0,05	0	0
Собственные акции	(11139866)	-3,95	-	-	-	-
Добавочный капитал	17354177	6,16	10796308	2,78	-6557869	-37,79
Резервный капитал	29900	0,01	29900	0,01	0	0
Нераспределенная прибыль текущего года	-	-	33480015	8,62	-	-
Нераспределенная прибыль прошлых лет	96311378	34,16	59034367	15,19	-37277011	-38,70
Заемные средства в т.ч.	179181550	63,55	284987874	73,35	105806324	59,05
Долгосрочные кредиты и займы	94167699	33,40	176948405	45,54	82780706	87,91
Краткосрочные кредиты и займы	36961466	13,11	62363647	16,05	25402181	68,73
Кредиторская задолженность	39422615	13,98	32963427	8,48	-6459188	-16,38
Задолженность перед учредителями	18849	0,007	18155	0,004	-694	-3,68
Доходы будущих периодов	449109	0,16	1261804	0,32	812695	180,96
Резервы предстоящих расходов	8161812	2,89	11432436	0,03	3270624	40,07
Пассив	281936472	100	388527797	100	106591325	37,81

 

 

На анализируемом  предприятии произошло увеличение источников средств на 26,65%, в основном это произошло за счёт увеличения заёмных средств в отчётном периоде на 59,05%, краткосрочные кредиты и займы возросли  на 16,05%, несмотря на то, что  кредиторская задолженность снизилась на  -16,38%, долгосрочные обязательства возросли на 87,91%. В отчётном периоде произошло незначительное увеличение собственных средств на 0,76% .

При анализе  источников средств предприятия рассчитывают следующие коэффициенты:

1. Коэффициент  автономии

Ка = Собственный капитал/Валюта баланса

н.г.= 102754922/281936472                   н.г.= 0,3645

к.г.= 103539923/388527797                    к.г.= 0,2665

 

Рассчитанный  коэффициент показывает, что финансовая не зависимость к концу года увеличилась на 0,76%, свидетельствует о том, что все обязательства предприятия могут быть покрыты за счёт собственных средств в начале года на 36,45%, а в конце на 26,65%. Если исходить из того, что нормальное значение коэффициента равно 0.5 и более, то это говорит о высокой финансовой независимости организации от внешних источников. В организацию с подобным высоким коэффициентом финансовой независимости инвесторы более охотно будут вкладываться.

 

2.Коэффициент  финансовой зависимости

Кфз = Заёмный капитал/Валюта баланса

н.г.= 179181550/281936472                           н.г.= 0,6355

к.г.= 284987874/388527797                            к.г.= 0,7335

Из рассчитанного  коэффициента видно, что удельный вес  заемных средств в общей сумме  источников на начало года занимал 63,35%, а к концу года финансовая зависимость увеличивается до 73,35%, это свидетельствует об оптимальном соотношении заемного и собственного капитала.

3.Коэффициент  финансового риска

Кфр = Заёмный капитал/Собственный капитал

н.г.= 179181550/102754922                   н.г.= 9,40 1,74

к.г.= 284987874/103539923                   к.г.= 5,92 2,75

Рассчитанный  коэффициент показывает, что на 1 рубль собственных средств предприятие привлекало на начало года 1,74 рубля, а на конец года 2,75 рублей заёмных средств, несмотря на незначительное уменьшение показателя к концу года это свидетельствует о том, что финансовая независимость предприятия является критической, так как коэффициент больше 1.

4.Коэффициент  заемного финансирования

Код = Собственный  капитал/ Заёмный капитал

н.г.= 102754922/179181550                  н.г.= 0,57

к.г.= 103539923/284987874                   к.г.= 0,36

С помощью  коэффициента видно, что каждый рубль  задолженности предприятия в начале года имел обеспечение 57 копеек, а концу года обеспеченность уменьшилась до 36 копеек.

5. Коэффициент  краткосрочной задолженности

Ккз = (Краткосрочные кредиты + Кредиторская задолженность)/ Заёмный капитал

н.г. = 85013854/179181550                      н.г.= 0,47

к.г.= 108039469/284987874                      к.г. = 0,38

Коэффициент характеризует краткосрочные потребности  предприятия в денежных средствах и финансировании. Значение данного коэффициента показывает, в какой степени предприятие полагается на краткосрочное финансирование. Это имеет важное значение, т.к. ставки процентов по краткосрочным кредитам часто меняются, и предприятие не может планировать сумму прибыли по операциям, проводимым за счёт краткосрочных финансовых ресурсов. В 2009 году в общей сумме задолженности ОАО «МТС» 47% приходилось на краткосрочные заёмные средства, в 2010 году их  доля составила 38%.

Таким образом, снижение значения коэффициента говорит о том, что основная сумма задолженности представляет собой долгосрочные кредиты и займы.

Анализ имущества  предприятия

 

Актив баланса  содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении капитала в конкретное имущество и материальные ценности. Правильное размещение средств предприятия между внеоборотными и оборотными имеет большое значение для повышения эффективности деятельности предприятия. Все активы сгруппированы в балансе по степени их ликвидности в порядке её ускорения.

Общая оценка состава, структуры и изменений  имущества предприятия даётся на основе следующих данных (табл. 1.2.2):

Таблица 1.2.2

Оценка состава, структуры и изменений имущества  организации

Показатель	на начало		на конец		изменения
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Внеоборотные активы в т.ч.	212390491	75,33	275441112	70,89	63050621	29,69
Нематериальные активы	378369	0,13	374533	0,1	-3836	-1,01
Основные средства	83048594	29,46	93751158	24,13	10702564	12,89
Незавершенное строительство	34622021	12,28	24848156	6,40	-9773865	-28,23
Доходные вложения в материальные ценности	362174	0,13	330925	0,09	-31249	-8,63
Долгосрочные финансовые вложения	69477889	24,64	129240511	33,26	59762622	86,02
Отложенные налоговые активы	6633831	2,35	8301247	2,14	1667416	25,14
Прочие внеоборотные активы	17867613	6,34	18594582	4,79	726969	4,07
Оборотные активы в т.ч.	69545981	24,67	113086685	29,11	43540704	62,61
Запасы	7675648	2,72	1849462	0,48	-5826186	-75,9
НДС по приобретенным ценностям	1739602	0,62	328029	0,08	-1411573	-81,14
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев после отчетной даты)	23376218	8,29	22461450	5,78	-914768	-3,91
Краткосрочные финансовые вложения	28828689	10,23	53535072	13,78	24706383	85,7
Денежные средства	4359220	1,55	31055565	7,99	26696345	612,41
Прочие оборотные активы	3566604	1,27	3857107	0,99	290503	8,15
Актив	281936472	100	388527797	100	106591325	37,81

 

 

Из данной таблицы видно, что имущество  предприятия в отчётном периоде  увеличилось на 37,81%, это произошло за счёт увеличения внеоборотных активов на 29,69 . В отчётном периоде произошел рост оборотных активов на 62,61%, за счет увеличение денежных средств на 612.41%. Это улучшает производственную деятельность предприятия, так как оно полностью обеспеченно материальными ресурсами. На предприятии большую часть составляют внеоборотные активы 70,89% на конец года.

3. Оценка дебиторской и кредиторской задолженности

 

Дебиторская и кредиторская задолженность отражают состояние расчётов организации.

Дебиторская задолженность возникает при  расчётах с покупателями за продукцию, работы и услуги, при выдаче авансов поставщикам и подрядчикам (предоплата), при расчётах с персоналом и бюджетом (уплата налоговых платежей). Отвлечение средств в дебиторскую задолженность замедляет общий оборот авансированного в производство капитала.

Кредиторская  задолженность выступает как  источник авансированного

в производство капитала. Чрезмерное привлечение временных  источников для авансирования производства может отрицательно влиять на финансовую

устойчивость  предприятия.

Анализ  дебиторской и кредиторской задолженности  предполагает изучение её состава и динамики, а также выявление так называемой недопустимой задолженности.

Для анализа  оборачиваемости дебиторской и  кредиторской задолженности рассчитаем следующие показатели:

1. Продолжительность оборачиваемости дебиторской задолженности (в днях):

П_дз = ДЗ_ср*Д / В, где

ДЗ_ср – среднее значение дебиторской задолженности.

2.  Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности:

К_одз = В / ДЗ_ср

Коэффициент отражает среднее количество оборотов, совершенных дебиторской  задолженностью в анализируемый  период.

3. Продолжительность оборачиваемости  кредиторской задолженности (в  днях):

П_кз = КЗ_ср*Д / В, где

КЗ_ср – среднее значение кредиторской задолженности.

Показатель характеризует среднее  количество дней, необходимых для  погашения кредиторской задолженности.

4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

k_одз = В / КЗ_ср

Характеризует сколько раз кредиторская задолженность образуется и погашается в исследуемом периоде.

 

Таблица 1.3.3

Анализ состава  и структуры дебиторской задолженности

 

Показатель	на начало года		на конец года		изменение за год
	тыс.руб	%	тыс.руб	%	тыс.руб	%
Расчеты с дебиторами всего в т.ч.	23376218	100	22461450	100	(914765)	(3,91)
покупатели и заказчики	9400897	40,22	9058945	40,33	(341952)	(3,64)
авансы выданные	4456540	19,06	2830113	12,60	(1626427)	(36,50)
с прочими дебиторами	9518781	40,72	10572392	47,07	1053611	11,07

Данные таблицы  показывают, что дебиторская задолженность  снизились на 914765 тыс.руб. или на 3,91%. Ее снижение в основном произошло по расчетам за товары, работы и услуги. Суммы неоплаченных счетов с покупателями и заказчиками уменьшились на 3,64%, также произошло снижение авансов выданных на 36,50%

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1.3.4

 

Анализ состава и структуры  кредиторской задолженности

 

 

Показатель	на начало года		на конец года		изменение за год
	тыс.руб	%	тыс.руб	%	тыс.руб	%
Расчеты с кредиторами всего в  т.ч.	76384081	100	95327074	100	18942993	24,80
поставщики и подрядчики	25420547	33,27	17744603	18,61	(7675944)	(30,20)
авансы полученные	9975077	13,06	9739066	10,22	(236011)	(2,37)
расчеты по налогам и сборам	1904646	2,49	3202456	3,36	1297810	68,14
кредиты	30794763	40,32	17078177	17,92	(13716586)	(44,54)
займы	6166703	8,07	45285470	47,51	39118767	634,35
прочие кредиторы	2122345	2,79	2277302	2,38	154957	7,30

 

 

Данные  таблицы показывают рост кредиторской задолженности 18942993 тыс.руб. или 24,80% по сравнению с началом периода. Задолженность перед поставщиками и подрядчиками значительно уменьшилась на 30,20%. Так же из таблицы видно, что расчеты по налогам сборам заметно увеличились на 1297810 тыс.руб. или 68,14% .

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРЯТИЯ

2.1. Анализ платежеспособности

 

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является платёжеспособность.

Под платёжеспособностью  понимается способность предприятия своевременно погашать платежи по своим краткосрочным обязательствам при бесперебойном осуществлении своей хозяйственной деятельности.

Анализ  платёжеспособности необходим:

- для самого предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности;

- для банков с целью удовлетворения в кредитоспособности заёмщика;

- для партнёров с целью выяснения финансовых возможностей при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа.

В ходе анализа  изучаются текущая и перспективная платёжеспособность. Определение текущей платёжеспособности осуществляется по данным баланса. При этом сопоставляют сумму платёжных средств и срочные обязательства.

Анализ  платёжеспособности можно провести по следующим данным (табл. 2.1.5):

Таблица 2.1.5

 

Анализ платежеспособности предприятия

Актив	на начало года	на конец года	Пассив	на начало года	на конец года
Запасы и затраты	7675648	1849462	Долгосрочные обязательства	94167699	176948405
Денежные средства, финансовые вложения	33187909	84590637	Краткосрочные кредиты и займы	36961466	62363647
ИТОГО	40863557	86440099	ИТОГО	131129165	239312052

 

На начало года данное предприятие было неплатёжеспособным, так как активы меньше пассивов на 90265608, и к концу года ситуация существенно не изменилась.

При анализе  платёжеспособности рассчитывают следующие  показатели:

1.Коэффициент  общей платёжеспособности 

Коп = (190+290)/(490+590+690-640-650)

н.г. = (212390491+65545981)/(102754922+94167699+85013851-449109-8161812)                                                                    н.г. = 1,03

к.г. = (275441112+113086685)/(103539923+176948405+108039469-1261804-11432436)                                                                 к.г. = 1,03

 

Данный  показатель свидетельствует о том, что у предприятия наличие  собственного капитала не изменилось.

2. Коэффициент  собственной платежеспособности

Кспл = (490 – 190)/(610+620+630+660)

н.г. = (102754922 – 212390491)/(36961466+39422615+18849)    н.г. = -1,43

к.г. = (103539923 – 275441112)/(62363647+32963427+18155)    к.г. = -1,8

Рассчитанный  коэффициент показывает, что предприятие  имеет возможность погашать свои обязательства за счёт платёжных  средств на начало года в размере 143%, а на конец года на 180%.

 

2.2. Анализ ликвидности

 

Ликвидность предприятия в краткосрочном  периоде определяется его возможностями покрыть свои краткосрочные обязательства. Предприятие считается неликвидным, если существует опасность непогашения текущих финансовых обязательств.

Причинами такой ситуации могут быть:

- связывание средств предприятия в неликвидных активах, которые невозможно быстро превратить в наличность.

- неправильное финансирование основной деятельности, которая характеризуется несоответствием сроков возврата долгов срокам образования наличности и несоответствием размеров долга способности получать наличность.  

Значительный  недостаток ликвидности проявляется  в неспособности предприятия оплатить свои текущие обязательства и долги. Это может повредить кредитному рейтингу, привести к отказу от дополнительной деятельности, к продаже долгосрочных вложений и активов, а при ухудшении положения к неплатёжеспособности и банкротству. Для собственников недостаточная ликвидность ведёт к снижению прибыли, потере контроля над капиталом, в худшем случае потере вложений.

Существует  две концепции ликвидности:

- под краткосрочной ликвидностью (до 1 года) понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. В этом случае ликвидность близка по своему содержанию платёжеспособности, но при этом используются различные показатели.

- под ликвидностью понимается готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства.

Составим баланс ликвидности (табл. 2.2.6), где активы разделены на группы в соответствии со скоростью, с которой они способны превратиться в денежные средства, а пассивы в зависимости от возрастания сроков погашения обязательств.

Таблица 2.2.6

Баланс ликвидности

Актив	на начало года	на конец года	Пассив	на начало года	на конец года
Наиболее ликвидные активы (А1)	33187909	84590637	Наиболее срочные обязательства (П1)	39422615	32963427
Быстро реализуемые активы (А2)	23376218	22461450	Краткосрочные обязательства (П2)	36980315	62381802
Медленно реализуемые активы (А3)	12981854	6034598	Долгосрочные обязательства (П3)	94167699	176948405
Трудно реализуемые активы (А4)	212390491	275441112	Постоянные пассивы (П4)	111365843	116234163
Баланс	281936472	388527797	Баланс	2811936472	388527797

 

Баланс  не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняются неравенства второе и третье неравенства на конец года и не равенство третье тоже не выполняется на начало года.

Для анализа  ликвидности рассчитаем следующие  показатели:

1. Общий коэффициент ликвидности баланса:

Кобщ.л = (А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)

н.г. = 0,57                                 

к.г. = 0,83                                 

Рассчитанный  показатель свидетельствует о том, что предприятие не имеет возможности  текущими активами погашать текущие  пассивы и к концу года этот показатель составил 0,83.

2. Коэффициент  текущей ликвидности

Ктл = А1+А2+А3/П1+П2

н.г. = 69545981/76402930                                   н.г. = 0,91

к.г. = 113086685/95345229                                 к.г. = 1,19