Анализ финансовой деятельности. 8

Оглавление

 

 

 

Введение

Актуальность экономического и  финансового анализа очевидна при  любом экономическом строе, при любой макроэкономической ситуации и не уменьшается с течением времени. Любое предприятие хочет знать качественные характеристики своей деятельности, а так же свое финансовое состояние и его изменение с течением времени. Поэтому освоение методов и приемов экономического и финансового анализа является неотъемлемой частью образования любого управленца – экономиста, финансиста и бухгалтера.

Объектом исследования является ОАО «АвтоВАЗ» и его бухгалтерская отчетность за 2010 – 2011 гг.

Предметом исследования является финансовое состояние ОАО «АвтоВАЗ» и его динамика в рассматриваемом периоде.

Целью исследования является практическое закрепление теоретических знаний по данному предмету.

Для достижения цели в работе проводится всесторонний анализ финансового состояния предприятия – анализируется состав и структура баланса, анализ ликвидности и финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности активов, а так же анализ движения денежных средств.

Информационной базой для исследования является бухгалтерская отчетность ОАО «АвтоВАЗ» за 2010 – 2011 гг. и учебно-методическая литература по финансовому и экономическому анализу.

Работа выполнена на 29 страницах основного текста, содержит 17 таблиц, 1 приложение, библиографический список из 8 источников.

 

Задание к контрольной работе

 

1. По данным предприятия, используя  данные бухгалтерских балансов, построить аналитический баланс  – нетто на отчетную дату. Оценить  состав (табл. 1) и структуру (табл. 2) показателей баланса в динамике .

2. По данным финансовой отчетности и на основе составленного аналитического баланса рассчитать и проанализировать показатели ликвидности (табл. 3) и платежеспособности (табл.4) предприятия, сравнить их с нормативными значениями.

3. Оценить финансовую устойчивость  предприятия с помощью двух групп показателей: коэффициентов структуры и размещения капитала (табл. 5) и определить тип финансовой устойчивости анализируемого предприятия (табл. 6).

4. По данным аналитического баланса  и формы № 2 проанализировать  динамику показателей оборачиваемости активов и капитала. Оценить экономический результат от изменения оборачиваемости, выявить причины, повлиявшие на ее изменение и  определить величину финансово-эксплуатационных потребностей организации в днях (табл. 7).

5. Проанализировать рентабельность организации и рентабельность собственного капитала (табл.8). Выполнить факторный анализ рентабельности организации и рентабельности собственного капитала. Оценить целесообразность привлечения дополнительных заемных средств.

6. По данным формы № 2 рассчитать:

• состав, структуру и динамику доходов (табл. 9) и расходов (табл. 10) организации, а также показатели, характеризующие эффективность их использования (табл. 11);
• уровень безубыточности хозяйственной деятельности предприятия в стоимостном выражении, в процентах к выручке и в днях. За сумму маржинального дохода принять валовую прибыль, к условно-постоянным затратам отнести коммерческие и управленческие расходы (табл. 12);
• запас финансовой прочности предприятия в стоимостном выражении, в процентах к выручке и в днях (табл. 12);
• эффект операционного рычага (табл. 12).

7. По данным формы № 4:

- оценить состав и структуру  денежных потоков по направлению  (положительный и отрицательный  поток) (табл. 13) и видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой) (табл. 14);

- рассчитать и проанализировать  относительные показатели эффективности  использования денежных средств  (табл. 15);

- оценить влияние факторов на  изменение остатка денежных средств,  используя косвенный метод анализа  денежных потоков (заключающийся в корректировке величины чистой прибыли на сумму хозяйственных операций, влияющих на движение денежных средств) (табл.16). Осуществить проверку на соблюдение равенства скорректированной суммы чистой прибыли и приращения остатков денежных средств за анализируемый период (табл.17).

Проанализировать полученные в  результате расчетов данные.

8. По результатам расчетов в  заданиях № 1-7 дать обобщающую  оценку финансового состояния  предприятия и рекомендации по  его укреплению.

 

Характеристика предприятия

 

Информация о предприятии

Полное фирменное наименование эмитента - Открытое акционерное общество ''АВТОВАЗ'' - PublicJoint-Stock Company ''AVTOVAZ''

 Сокращенное наименование ОАО ''АВТОВАЗ'' - JSC ''AVTOVAZ''

Место нахождения, почтовый адрес: 445024, Российская Федерация, Самарская область, г. Тольятти, Южное шоссе, 36

Дата государственной регистрации 5 января 1993 г., регистрационный номер - 2925

Орган, осуществивший государственную  регистрацию - Администрация Автозаводского района г. Тольятти

ОАО «АвтоВА́З» - российская автомобилестроительная компания, крупнейший производитель легковых автомобилей в России и Восточной Европе[2]. Полное официальное название - Открытое акционерное общество «АвтоВАЗ».

Предыдущие названия - Во́лжский автомоби́льный заво́д (ВАЗ) (1966 - 1971), Волжское объединение по производству легковых автомобилей «АвтоВАЗ» (с 1971). Указом Президиума Верховного Совета РСФСР в 1972 году Волжскому автозаводу присвоено имя 50-летия СССР.

Ранее выпускал автомобили марки ВАЗ  с наименованиями «Жигули», «Нива», «Спутник», «Самара», «Ока». В настоящее время производит автомобили под торговой маркой «Lada» («Лада»). Кроме того, поставляет другим производителям машинокомплекты для выпуска автомобилей марок ВАЗ, «Lada» и «Ока». Штаб-квартира и основное производство находится в городе Тольятти Самарской области.

Планы развития в компании связывают  с дальнейшей интеграцией с Renault-Nissan. В конце 2011 года «АвтоВАЗ» поставил на конвейер автомобиль Lada Granta, в первом полугодии 2012 года — мини-вэн R90 и фургон F90 (Lada Largus) на платформе B0, в третьем квартале 2012 года планируется начало производства автомобиля Nissan также на платформе B0, к 2013 году — недорогой хетчбэк Granta и ещё два автомобиля Renault, также на платформе В0. Также в планах компании до 2013 года — модернизация ряда производств, расширение выпуска двигателей и коробок передач.

Предприятие ориентировано на внутренний рынок, где является абсолютным лидером по продажам, и на страны СНГ. В 2004 году завод выпустил чуть более 712 тысяч, в 2005 году - 721,5 тысяч автомобилей. В 2006 году выпущено 966 380 автомобилей и автокомплектов, продано 724 тысяч готовых автомобилей, в том числе 185 673 автомобилей и сборочных комплектов на экспорт. В 2007 году продано (по данным компании) 770 тысяч авто.

В 2008 году компания планировала выпустить 959,7 тыс. автомобилей и сборочных  комплектов, в том числе 125 тыс. автомобилей Lada Kalina, более 210 тыс. автомобилей модели Lada Samara, 35 тыс. трехдверных внедорожников Lada 4х4 и 8 тыс. автомобилей «Lada 112 Coupe». Экспорт автомобилей и автокомплектов в 2008 году предполагалось увеличить до 194 тыс. единиц.

Выпуск автомобилей на одного работника  составляет около 5 автомобилей в год, например у «Renault S.A.» этот показатель равен 19 автомобилей в год, а у Honda Motor - 25 автомобилей и 88 мотоциклов в год, при соизмеримом количестве сотрудников.

В кризисный 2009 год первоначально  планировалось выпустить 475 тыс. автомобилей, затем эта цифра была скорректирована  до 332 тысяч автомобилей. В 2009 году завод останавливался дважды с начала года. Сначала в феврале 2009 года - из-за отказа производителей автокомпонентов отгружать продукцию автогиганту, пока он не погасит перед ними свои долги. Другой раз - уже на весь август - по решению топ-менеджмента из-за проблем со сбытом.

 

Расчетная часть

Аналитический баланс

Аналитический баланс представлен  в таблице 1. Структура аналитического баланса – в таблице 2 .

 

 

 

Таблица 1

Аналитический баланс за 2010 - 2011 гг.,

млн. руб.

АКТИВ				ПАССИВ
Показатели	01.01.2010	01.01.2011	31.12.2011	Показатели	01.01.2010	01.01.2011	31.12.2011
1.Внеоборотные активы	82108	78324	87956	1. Собственный капитал	9336	11808	32385
2. Оборотные активы:	36835	48105	44890	2. Долгосрочные обязательства	25641	49059	70066
а) запасы	21597	23078	20511	Справочно:
б) дебиторская задолженность	5096	7668	12468	Перманентный капитал	34977	60867	102451
в) краткосрочные финансовые вложения	1892	7064	6058	3. Краткосрочные обязательства	83966	65562	30395
г) денежные средства	8250	10295	5853
д) прочие оборотные активы	0	0	0
3. Активы всего (баланс)	118943	126429	132846	4. Капитал всего (баланс)	118943	126429	132846

 

 

Таблица 2

Структура аналитического баланса  за 2010 – 2011 гг.

АКТИВ				ПАССИВ
Показатели	01.01.2010	01.01.2011	31.12.2011	Показатели	01.01.2010	01.01.2011	31.12.2011
1.Внеоборотные активы	69,03%	61,95%	66,21%	1. Собственный капитал	7,85%	9,34%	24,38%
2. Оборотные активы:	30,97%	38,05%	33,79%	2. Долгосрочные обязательства	21,56%	38,80%	52,74%
а) запасы	18,16%	18,25%	15,44%	Справочно:
б) дебиторская задолженность	4,28%	6,07%	9,39%	Перманентный капитал	29,41%	48,14%	77,12%
в) краткосрочные финансовые вложения	1,59%	5,59%	4,56%	3. Краткосрочные обязательства	70,59%	51,86%	22,88%
г) денежные средства	6,94%	8,14%	4,41%
д) прочие оборотные активы	0,00%	0,00%	0,00%
3. Активы всего (баланс)	100,0%	100,0%	100,0%	4. Капитал всего (баланс)	100,0%	100,0%	100,0%

 

 

 

 

Анализ показателей  ликвидности и платежеспособности

Таблица 3

Анализ показателей ликвидности

№ п/п	Показатели	Формулы	01.01.2010	01.01.2011	31.12.2011
1.	Собственный оборотный капитал, млн. руб.	СК - ВнА	-72772	-66516	-55571
2.	Коэффициент текущей  ликвидности	ОА / КО	0,439	0,734	1,477
3.	Коэффициент критической  ликвидности	(ОА - Змат) / КО	0,439	0,734	1,477
4.	Коэффициент срочной  ликвидности	(ДС + КФВ + ДЗ) / КО	0,181	0,382	0,802
5.	Коэффициент абсолютной ликвидности	(ДС + КФВ) / КО	0,121	0,265	0,392

 

Обозначения принятые в формулах

СК – собственный капитал

ВнА – внеоборотные активы

ОА – оборотные активы

КО – краткосрочные пассивы

Змат – запасы материалов

ДС – денежные средства

КФВ – краткосрочные финансовые вложения

ДЗ – дебиторская задолженность

 

 

 

Таблица 4

Группировка активов и пассивов для составления баланса платежеспособности на конец 2011 г. (в млн.руб.)

Группа активов	Наименование группы активов	Сумма, млн.руб.	Группа пассивов	Наименование группы пассивов	Сумма, млн.руб.	Платежный баланс + излишек  денежных средств, - недостаток
1	2	3	4	5	6	7
А1	Наиболее ликвидные  активы	11 911	П1	Наиболее срочные обязательства	23 559	-11 648
А2	Быстрореализуемые активы	12 468	П2	Краткосрочные обязательства	6 836	5 632
А3	Медленно реализуемые активы	20 511	П3	Долгосрочные обязательства	70 066	-49 555
А4	Трудно реализуемые  активы	87 956	П4	Собственный капитал  и другие постоянные пассивы	32 385	-55 571
Валюта баланса		132 846	Валюта баланса		132 846

 

 

 

 

Анализ финансовой устойчивости

Таблица 5

Показатели финансовой устойчивости предприятия

№ п/п	Показатели	Формулы	01.01.2010	01.01.2011	31.12.2011
Коэффициенты структуры  капитала
1.	Коэффициент финансовой устойчивости	(СК + ДО) / ВБ	0,294	0,481	0,771
2.	Коэффициент автономии	СК / ВБ	0,078	0,093	0,244
3.	Коэффициент финансовой активности	ВБ / СК	12,740	10,707	4,102
Коэффициенты размещения капитала
4.	Индекс постоянного  актива	ВнА / СК	8,795	6,633	2,716
5.	Коэффициент маневренности  собственного капитала	СОС / СК	-7,795	-5,633	-1,716
6.	Коэффициент покрытия оборотных  активов	СОС / ОА	-1,976	-1,383	-1,238
7.	Коэффициент покрытия запасов	СОС / З	-3,370	-2,882	-2,709

 

Обозначения

СК – собственный капитал

ДО – долгосрочные обязательства

ВБ – валюта баланса (итого активы или пассивы)

СОС – собственные оборотные  средства

СОС = СК – ВнА

З – запасы

Таблица 6

Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Показатели	01.01.2010	01.01.2011	31.12.2011
Запасы, тыс. руб.	20947	21791	19468
Источники покрытия запасов, тыс. руб.:
СК-ВНА;	-72772	-66516	-55571
СК+ДК-ВНА;	-58618	-28807	2814
СК+ДК+КрК-ВнА	5000	12267	7262
Излишек (+) недостаток (-) собственных источников	-93719	-88307	-75039
Излишек (+) недостаток (-) собственных и долгосрочных источников	-79565	-50598	-16654
Излишек (+) недостаток (-) нормальных источников	-15947	-9524	-12206
Тип финансовой ситуации	(0; 0; 0) - кризисная	(0; 0; 0) кризисная	(0; 0; 0) кризисная

 

Анализ показателей  оборачиваемости

Таблица 7

Анализ показателей оборачиваемости  предприятия

Показатели	Формулы	2010	2011	Отклонение
1	2	3	4	5
1. Средние остатки,  млн. руб.:
1.1. всех активов		122686	129637,5	6951,5
1.2. оборотных активов		42470	46497,5	4027,5
1.3. запасов		22337,5	21794,5	-543
1.4. всей дебиторской задолженности		5096	7668	2572
1.5. краткосрочной дебиторской  задолженности		5096	7668	2572
1.6. денежных средств  и финансовых  вложений		13750,5	14635	884,5
1.7. собственного капитала		10572	22096,5	11524,5
1.8. кредиторской задолженности		19255	22368	3113
2. Коэффициент оборачиваемости,  оборотов:				0
2.1. всех активов	ВР / ВБ	1,1169	1,3487	0,2318
2.2. оборотных активов	ВР / ОА	3,2264	3,7603	0,5339
2.3. запасов	ВР / З	6,1344	8,0225	1,8881
2.4. всей дебиторской  задолженности	ВР / ДЗ	26,8891	22,8020	-4,0871
2.5. краткосрочной дебиторской  задолженности	ВР / ДЗкр	26,8891	22,8020	-4,0871
2.6. денежных средств  и  финансовых вложений	ВР / (ДС + КФВ)	9,9652	11,9471	1,9819
2.7. собственного капитала	ВР / СК	12,9613	7,9128	-5,0485
2.8. кредиторской задолженности	ВР / КЗ	7,1164	7,8168	0,7004
3. Выручка, тыс. руб.		137027	174846	37819
4. Оборачиваемость в днях:				0
4.1. всех активов	360 / Коб	322,3	266,9	-55,4
4.2. оборотных активов		111,6	95,7	-15,8
4.3. запасов		58,7	44,9	-13,8
4.4. всей дебиторской  задолженности		13,4	15,8	2,4
4.5. краткосрочной дебиторской  задолженности		13,4	15,8	2,4
4.6. денежных средств  и финансовых вложений		36,1	30,1	-6,0
4.7. собственного капитала		27,8	45,5	17,7
4.8. кредиторской задолженности		50,6	46,1	-4,5
5. Экономический результат  от изменения оборачиваемости оборотных активов, млн. руб.				-7694,08
6. Финансово-эксплуатационные  потребности (длительность финансового  цикла), дни		21,5	14,6	-6,9

 

Анализ показателей рентабельности активов и капитала

Таблица 8

Анализ показателей рентабельности предприятия

Показатели	Формулы	2010	2011	Отклонение
1	2	3	4	5
1. Чистая прибыль, млн. руб.		2472	3106	634
2. Прибыль от продаж, млн. руб.		4599	4659	60
3. Средние остатки всех активов, млн. руб.		122686	129637,5	6951,5
4. Средние остатки собственного капитала, млн. руб.		10572	22096,5	11524,5
5. Выручка от продаж, млн. руб.		137027	174846	37819
6. Рентабельность активов  по прибыли от продаж, %	Ппр / ВБ	3,7%	3,6%	-0,2%
7. Коэффициент оборачиваемости  всех активов в оборотах	ВР / ВБ	1,1169	1,3487	0,2318
8. Рентабельность продаж, %:				0
а) по прибыли от продаж	Ппр / ВР	3,4%	2,7%	-0,7%
б) по чистой прибыли	Пч / ВР	1,8%	1,8%	0,0%
9. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, %	Пч / СК	23,4%	14,1%	-9,3%
10. Коэффициент  финансовой маневренности	Аср / СКср	11,605	5,867	-5,738
11. Изменение рентабельности  активов за счет:				-0,2%
а) коэффициента оборачиваемости  всех активов				0,8%
б) рентабельности продаж по прибыли от продаж				-0,9%
12. Изменение рентабельности  собственного капитала за счет:				-9,3%
а) коэффициента оборачиваемости  всех активов				4,9%
б) рентабельности продаж по чистой прибыли				-0,4%
в) коэффициента финансовой маневренности				-13,7%

 

 

 

Анализ доходов и  расходов

Таблица 9

Состав, структура и динамика доходов  предприятия

№ п/п	Показатель	Формулы	2010		2011		Изменение
			Сумма, млн. руб.	%	Сумма, млн. руб.	%	млн. руб. (гр.6 -гр.4)	% (гр.7-гр.5)
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.	Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ и услуг		137027	90,9%	174846	89,7%	37819	-1,2%
2.	Проценты к получению		1118	0,7%	1105	0,6%	-13	-0,2%
3.	Доходы от участия  в других организациях		472	0,3%	283	0,1%	-189	-0,2%
4.	Прочие доходы		12142	8,1%	18639	9,6%	6497	1,5%
5.	Всего доходов организации		150759	100,0%	194873	100,0%	44114	0,0%

 

Таблица 10

Состав, структура и динамика расходов предприятия

№ п/п	Показатель	2010		2011		Изменение(+,-)
		Сумма тыс. руб.	%	Сумма тыс. руб.	%	тыс. руб. (гр.5-гр.3)	% (гр.6-гр.4)
1	2	3	4	5	6	7	8
1.	Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ и услуг	121 993	82,0%	154 654	80,8%	32 661	-1,2%
2.	Коммерческие расходы	4 573	3,1%	6 720	3,5%	2 147	0,4%
3.	Управленческие расходы	5 862	3,9%	8 813	4,6%	2 951	0,7%
4.	Проценты к уплате	2 734	1,8%	337	0,2%	-2 397	-1,7%
5.	Прочие расходы	13 539	9,1%	20 873	10,9%	7 334	1,8%
6.	Налог на прибыль и  иные аналогичные платежи	4	0,0%	0	0,0%	-4	0,0%
7	Всего расходов организации	148 705	100,0%	191 397	100,0%	42 692	0,0%

 

Таблица 11

Анализ показателей использования  доходов и расходов предприятия

№ п/п	Показатели	Формулы	2010	2011	Изменение (+,-)	Темп роста%
1	2	3	4	5	6	7
1.	Общая сумма доходов, млн. руб.		150 759	194 873	44 114	129,3%
2.	Общая сумма расходов, млн. руб.		148 705	191 397	42 692	128,7%
3.	Доходы от обычных видов деятельности, млн. руб.		137027	174846	37 819	127,6%
4.	Расходы по обычным видам деятельности, млн. руб.		132 432	170 187	37 755	128,5%
5.	Чистая прибыль, млн. руб.		2 472	3 106	634	125,6%
6.	Средние остатки активов, млн. руб.		122 686,0	129 637,5	6951,5	105,7%
7.	Коэффициент соотношения  доходов и расходов	Д / Расх	1,014	1,018	0,004	100,4%
8.	Коэффициент соотношения  расходов и доходов	Расх / Д	0,986	0,982	-0,004	99,6%
9.	Доля доходов от обычных  видов деятельности в общей сумме  доходов, %	Доб / Д	90,9%	89,7%	-1,2%	98,7%
10.	Доля расходов от обычных  видов деятельности в общей сумме  расходов, %	Роб / Р	89,1%	88,9%	-0,1%	99,8%
11.	Рентабельность доходов  по чистой прибыли, %	Пч / Д	1,6%	1,6%	0,0%	97,2%
12.	Рентабельность расходов по чистой прибыли, %	Пч / Расх	1,7%	1,6%	0,0%	97,6%
13.	Доходность активов	Пч / ВБср	2,0%	2,4%	0,4%	118,9%

 

 

Анализ  безубыточности

Таблица 12

Анализ безубыточности предприятия

№ п/п	Показатели	Формулы	2010	2011	Отклонение
1	2	3	4	5	6
1	Выручка от продажи, млн.руб.		137 027	174 846	37 819
2	Себестоимость выпуска продукции (работ, услуг), млн. руб.		132 428	170 187	37 759
3	Условно-переменные затраты, млн. руб.		121 993	154 654	32 661
4	Условно-постоянные затраты, млн. руб.		10 435	15 533	5 098
5	Прибыль от продаж, млн. руб.		4 599	4 659	60
6	Маржинальный доход, млн. руб.	ВР - Зпер	15 034	20 192	5 158
7	Доля маржинального  дохода в выручке, %	МД / ВР	11,0%	11,5%	0,6%
8	Точка безубыточности:				0
	- в стоимостном выражении	Зпост / dмд	95 110	134 503	39 393
	- в % к выручке	Q0 / ВР	69,4%	76,9%	7,5%
	- в днях	Q0 / ВР * 360	250	277	27
9	Запас финансовой прочности:				0
	- в стоимостном выражении	ВР - Q0	41 917	40 343	-1 574
	- в процентах к выручке	(ВР - Q0) / ВР	30,6%	23,1%	-7,5%
	- в днях	(ВР - Q0) / ВР * 360	110	83	-27
10.	Операционный рычаг	(Ппр + Зпост) / Ппр	3,269	4,334	1,065