Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Анализ финансовой деятельности ОАО "РЖД"

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Южно-Российский государственный

технический университет

(Новочеркасский политехнический институт)

__________________________________________________

ФАКУЛЬТЕТ Инноватики и организации производства

КАФЕДРА Производственный и инновационный менеджмент

СПЕЦИАЛЬНОСТЬ Антикризисное Управление

КУРСОВАЯ РАБОТА

по курсу «Экономический анализ»

Выполнила студентка VI курса, группы 070801 Горбункова С.В.

Приняла ________________ Георгица И.В.

«___» _____________ 2013г. ______________

Подпись

Новочеркасск 2013г.

Задание

Содержание

Введение………………………………………………………………..….…....…4

Общие положения по оценке финансового состояния хозяйствующего субъекта………………………………………………………………...…..…..5

Описание предприятия ОАО «РЖД» …………………………...………..5
Органы управления ОАО "РЖД"…………………………...…………….6

Анализ динамики состава и структуры имущества хозяйствующего

субъекта и источников финансовых ресурсов…………………..…………..…..8

2.1. Анализ динамики состава и структуры имущества (актив баланса)...8

Анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов (пассив баланса)…...……….………..………………….……9

Формирование системы экономических показателей предприятия ……..11

3.1. Показатели платежеспособности……….…………………………....11

3.1.1. Анализ ликвидности………………………………………………......11

3.1.2. Анализ финансовой устойчивости…………………….………….….17

Анализ использования капитала……………………………..………23

Анализ оборачиваемости……….………………………..…………23
Анализ использования основных и нематериальных активов ……28

Анализ финансовых результатов………………………………..…....30
Показатели рентабельности…………………………………….……31

Показатели рентабельности производственной деятельности ……31
Показатели рентабельности реализации…………………….…….32
Показатели, характеризующие доходность капитала……………33

Элементы производственного анализа. Методика выявления и

подсчета хозяйственных резервов предприятия ….........………..………37

4.1. Понятие, экономическая сущность хозяйственных резервов

и их классификация ………………….……………………………………..37

4.2. Принципы организации поиска и подсчета резервов….......................42

4.3. Методика определения и обоснования величины резервов………….44

Заключение……………………………………………………………………….48

Список литературы……………………………………………………………....49

ВВЕДЕНИЕ

В современных социально-экономических условиях залогом успешного ведения деятельности хозяйствующего субъекта является его устойчивое финансовое состояние, которое выступает индикатором конкурентоспособности предприятия. В связи с этим из большего потока информации, циркулирующей на предприятии, необходимо выбрать данные, позволяющие эффективно осуществлять хозяйственную деятельность, которая начинается с вложения денежных ресурсов, протекает через движение денежных потоков и заканчивается результатами, имеющими денежную оценку. Объем и состав бухгалтерской информации хозяйствующего субъекта (финансовой отчетности) дает возможность решить эту задачу наиболее объективно.

По степени доступности информацию хозяйствующего субъекта можно подразделить на открытую и закрытую. Открытой является информация, содержащаяся в бухгалтерской и статистической отчетности. Она выходит за пределы хозяйствующего субъекта. Кроме этого, хозяйствующий субъект разрабатывает свои плановые показатели, систему их оценки и регулирования финансовой деятельности. Эта информация является закрытой и составляет коммерческую тайну предприятия. Для принятия оптимального управленческого решения одинаково необходимо с определенной регулярностью проводить сравнительный анализ и той и другой информации бухгалтерской отчетности. Это дает возможность руководителям наиболее полно и с экономической точки зрения обосновывать принимаемые управленческие решения как оперативного, так и стратегического характера.

Предлагаемая методика позволяет сравнивать финансовое состояние хозяйствующих субъектов на основе рейтинговой оценки при помощи анализа открытой информации. Именно финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежными потоками, а также возможное финансовое состояние данного субъекта.

Общие положения по оценке финансового состояния хозяйствующего субъекта

Финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного и перспективного финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации. Это глубокое научно-обоснованное исследование финансовых отношений и финансовых ресурсов в едином производственном процессе.

Цель анализа – возможно глубже заглянуть во внутренние и внешние отношения хозяйствующего субъекта, выявить его финансовое положение, платежеспособность и доходность. Анализ должен показать руководству реальную картину финансового состояния предприятия, основанную на принципе сравнения с другими хозяйствующими субъектами, ведущими подобный вид деятельности. Такой анализ предполагается проводить на основе рейтинговой оценки финансового состояния, которая представляет собой комплексную оценку качества функционирования хозяйствующего субъекта, базирующегося на анализе финансового состояния, выведении итогового рейтинга, ранжирования результатов и сравнении их с рейтингами других хозяйствующих субъектов, занимающих один и тот же сегмент рынка.

Рейтинговая оценка проводится на основе относительных показателей деятельности предприятий, что позволяет в значительной степени исключить влияние инфляционных тенденций в процессе анализа на определение рейтинговой оценки. Исходная информация для расчета относительных показателей формируется из стоимостных показателей, которые определяются на основе публичной бухгалтерской отчетности:

бухгалтерского баланса (форма №1);
отчета о прибылях и убытках (форма№2).

1.1. Описание предприятия ОАО «РЖД»

Открытое акционерное общество "Российские железные дороги" входит в мировую тройку лидеров железнодорожных компаний. Это определяют следующие факторы:

огромные объемы грузовых и пассажирских перевозок;
высокие финансовые рейтинги;
квалифицированные специалисты во всех областях железнодорожного транспорта;
большая научно-техническая база;
проектные и строительные мощности;
значительный опыт международного сотрудничества.

ОАО "РЖД" было учреждено постановлением Правительства РФ от 18 сентября 2003 года № 585. Создание компании стало итогом первого этапа реформирования железнодорожной отрасли в соответствии с постановлением Правительства РФ от 18 мая 2001 года № 384.

1 октября 2003 года – начало деятельности ОАО "РЖД".

Учредителем и единственным акционером ОАО "РЖД" является Российская Федерация. От имени Российской Федерации полномочия акционера осуществляет Правительство Российской Федерации.

Имущество компании было сформировано путем внесения в уставный капитал ОАО "РЖД" по балансовой стоимости активов 987 организаций федерального железнодорожного транспорта. По состоянию на 31.12.2009 г. в собственности компании находятся 385 тыс. объектов недвижимости (включая земельные участки).

Миссия компании состоит в удовлетворении рыночного спроса на перевозки, повышении эффективности деятельности, качества услуг и глубокой интеграции в Евроазиатскую транспортную систему.

Главные цели деятельности общества - обеспечение потребностей государства, юридических и физических лиц в железнодорожных перевозках, работах и услугах, оказываемых железнодорожным транспортом, а также извлечение прибыли.

Стратегические цели компании:

увеличение масштаба транспортного бизнеса;
повышение производственно-экономической эффективности;
повышение качества работы и безопасности перевозок;
глубокая интеграция в Евроазиатскую транспортную систему;
повышение финансовой устойчивости и эффективности.

Виды деятельности:

грузовые перевозки;
пассажирские перевозки в дальнем сообщении;
пассажирские перевозки в пригородном сообщении;
предоставление услуг инфраструктуры;
предоставление услуг локомотивной тяги;
ремонт подвижного состава;
строительство объектов инфраструктуры;
научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы;
предоставление услуг социальной сферы
прочие виды деятельности.

1.2 Органы управления ОАО "РЖД"

Общее собрание акционеров. Поскольку единственным акционером общества является Российская Федерация и от ее имени полномочия осуществляются Правительством РФ, то решения собраний акционеров принимаются Правительством единолично и оформляются письменно.
Совет директоров общества. Назначается Правительством РФ.
Президент общества. Назначается Правительством РФ.
Правление общества.
Органы контроля ОАО "РЖД"
Ревизионная комиссия общества
Корпоративная структура ОАО "РЖД"

Филиалы ОАО "РЖД":

филиалы – железные дороги;
функциональные филиалы;
филиалы – перевозочные компании;
филиалы в области технико-экономического и финансового обеспечения;
филиалы в области капитального строительства;
филиалы в области ремонта подвижного состава;
филиалы в области путевого хозяйства;
филиалы в области информатизации и связи;
филиалы в области социальной сферы;
филиалы – проектные бюро;
иные филиалы.

Представительства ОАО "РЖД"

Представительство в Северной Корее (г. Пхеньян).
Представительство в Китае (г. Пекин).
Представительство в Польше (г. Варшава).
Представительство в Чехии (г. Прага).
Представительство в Финляндии (г. Хельсинки).
Представительство в Германии (г. Берлин).
Представительство в Венгрии (г. Будапешт).
Представительство в Эстонии (г. Таллинн).
Представительство в Украине (г. Киев).
Представительство в Иране (г. Тегеран).
Представительство в Словацкой Республике (г. Братислава).

Анализ динамики состава и структуры имущества хозяйствующего субъекта и источников финансовых ресурсов

Анализ динамики состава и структуры имущества (актив баланса)

Общая оценка изменения всего имущества предприятия производится на основе баланса, который позволяет выделить оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Структура – процентное соотношение отдельных групп имущества внутри этих групп.

Анализ состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) имущества свидетельствует о расширении (суждении) деятельности предприятия.

Данные расчетов по анализу состава и структуры имущества предприятия могут быть представлены в табл. 1.

Таблица 1

Анализ динамики состава и структуры имущества ОАО «РЖД»

Размещение имущества	На начало периода		На конец периода		Изменения (+;-)
Размещение имущества	тыс. руб.	удельный вес, %	тыс. руб.	удельный вес, %	тыс. руб.	удельный вес, % к началу периода
Внеоборотные активы, из них: Нематериальные активы. Результаты исследований и разработок. Основные средства. Доходные вложения в материальные ценности. Финансовые вложения. Прочие внеоборотные активы.	4234670 3942808 3034524136 9217663 360735596 46716044	0,12 0,11 83,07 0,25 9,87 1,28	7490721 2020957 3178412330 133161126 397843369 46235393	0,18 0,05 76,85 3,22 9,62 1,12	3256051 -1921851 143888194 123943463 37107773 -480651	76,89 -48,74 4,74 1344,63 10,29 -1,03
ИТОГО	3459370917	94,70	3765163896	91,04	305792979	8,84
Оборотные активы, из них: Запасы. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Дебиторская задолженность. Финансовые вложения. Денежные средства. Прочие оборотные активы.	66191937 8137593 81134945 3191884 23351571 11674051	1,81 0,22 2,22 0,09 0,64 0,32	76505011 6533381 85968283 6425738 180805790 14196177	1,85 0,16 2,08 0,16 4,37 0,34	10313074 -1604212 4833338 3233854 157454219 2522126	15,58 -19,71 5,96 101,31 674,28 21,60
ИТОГО	193681981	5,30	370434380	8,96	176752399	91,26
ВСЕГО	3653052898	100	4135598276	100	482545378	13,21
3. Соотношение основных и оборотных средств (Итог разд. I: итог разд. II)	17,86		10,16

Сумма основных средств выросла на 8,84 %

(305792979 * 100) / 3459370917 = 8,84

Сумма оборотных активов увеличилась на 91,26 %

(176752399 * 100) / 193681981 = 91,26

Сумма валюты баланса выросла на 13,21 %

(482545378 * 100) / 3653052898= 13,21

Данные табл. 1 используются для анализа в целом стоимости имущества предприятия (табл. 4).

Анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов (пассив баланса)

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливаются в ходе изучения происшедших изменений в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества предприятия может осуществляться за счет собственных и заемных средств (капитала). Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств производится в табл. 2.

Таблица 2

Анализ состава и структуры источников финансовых ресурсов ОАО «РЖД»

Источники финансовых ресурсов	На начало периода		На конец периода		Изменения (+;-)
Источники финансовых ресурсов	тыс. руб.	удельный вес, %	тыс. руб.	удельный вес, %	тыс. руб.	% к началу периода
1	2	3	4	5	6	7
Собственные средства (капитал и резервы), из них: Уставной капитал. Переоценка внеоборотных активов. Добавочный капитал. Резервный капитал Нераспределенная прибыль.	1594516219 1186024568 4073125 7433979 164600959	43,65 32,47 0,11 0,20 4,51	1786715588 1254629594 26876956 12079010 281199394	43,20 30,34 0,65 0,29 6,80	192199369 68605026 22803831 4645031 116598435	12,05 5,78 559,86 62,48 70,84
ИТОГО стр.13000	2956648850	80,94	3361500542	81,28	404851692	13,69
Заемные средства, из них: Долгосрочные займы и кредиты. Отложенные налоговые обязательства. Прочие долгосрочные обязательства. Краткосрочные займы и кредиты. Кредиторская задолженность. Доходы будущих периодов. Оценочные обязательства. Прочие краткосрочные обязательства.	297092748 35169183 25162 30350023 308113384 3464230 21055837 1133481	8,13 0,96 0 0,83 8,43 0,09 0,58 0,03	263240809 53642474 0 120692592 299420705 6144111 28992945 1964098	6,37 1,3 0 2,92 7,24 0,15 0,70 0,05	-33851939 18473291 -25162 90342569 -8692679 2679881 7937108 830617	-11,39 52,53 -100,00 297,67 -2,82 77,36 37,70 73,28
ИТОГО (стр.14000+стр.15000)	696404048	19,06	774097734	18,72	77693686	11,16
ВСЕГО	3653052898	100	4135598276	100	482545378	13,21
3. Соотношение заемных и собственных источников ((стр.14000+стр.15000): стр.13000)	0,24		0,23

Формирование системы экономических показателей

предприятия

Далее рассчитываются итоговые показатели экономического анализа системы финансового состояния в разрезе основных подсистем данного анализа, таких как:

показатели платежеспособности;
показатели оборачиваемости;
показатели рентабельности (доходности);

В курсовой работе для установления динамики соответствующих коэффициентов необходимо рассчитывать их на начало (К_н) и конец (К_к) анализируемого периода. По показателям, рассчитываемым с помощью формы № 2 приложения к балансу, определяются только средние значения показателей баланса и за отчетный период.

Показатели платежеспособности

В финансовом анализе платежеспособным признается хозяйствующий субъект, который за счет собственных ресурсов потенциально способен покрыть средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Анализ платежеспособности проводится на основе исходных показателей, формирующих финансовые коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности

Ликвидность хозяйствующего субъекта характеризует его способность быстро погашать свою задолженность. Фактически ликвидность предприятия характеризуется ликвидностью его баланса, которая отражает степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок погашения которых в денежную массу соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени возрастания их ликвидности, и средств по пассиву, сгруппированных по степени возрастания их срочности.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. срочности превращения в денежные средства, активы хозяйствующего субъекта разделяются на следующие группы:

А₁ – наиболее ликвидные активы – все денежные средства хозяйствующего субъекта (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения;

А₂ – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

А₃ – медленно реализуемые активы – статья раздела II «Запасы» и НДС;

А₄ – трудно реализуемые активы – внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П₁ – наиболее срочные пассивы – кредиторская задолженность;

П₂ – краткосрочные пассивы – краткосрочные обязательства кроме кредиторской задолженности;

П₃ – долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства;

П₄ – постоянные пассивы – статья раздела III «Капитал и резервы».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А₁ ≥ П₁, А₃≥ П₃,

А₂ ≥ П₂, А₄≤ П₄.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде табл. 3.

В нашем случае проанализировав результаты получаем следующие соотношения:

На начало периода:

26543455 ≤ 308113384; 74329530≤ 332287093

68723997≥ 56003571; 3483455916≥ 2956648850

На конец периода:

187231528≤ 299420705; 83038392≤ 316883283

73363482≤157793746; 3791964874≥ 3361500542

Таким образом, абсолютно ликвидным наш баланс назвать нельзя.

Таблица 3

Анализ ликвидности баланса ОАО «РЖД»

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (+) или недостаток (-)		В % к величине группы пассива
Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиболее ликвидные активы: 1. Денежные средства 2. Краткосрочные финансовые вложения	23351571 3191884	180805790 6425738	Наиболее срочные пассивы: 1.Кредиторская задолженность.	308113384	299420705
Итого А 1	26543455	187231528	Итого П 1	308113384	299420705	-281569929	-112189177	8,43	7,24
Быстрореализуемые активы: 1.Дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 мес. 2.Прочие оборотные активы.	57049946 11674051	59167305 14196177	Краткосрочные пассивы: 1.Займы и кредиты. 2.Доходы будущих периодов. 3.Оценочные обязательства. 4.Прочие краткосрочные обязательства.	30350023 3464230 21055837 1133481	120692592 6144111 28992945 1964098
Итого А 2	68723997	73363482	Итого П 2	56003571	157793746	12720426	-84430264	1,53	3,82
Медленно реализуемые активы: 1.Запасы. 2.НДС по приобретенным ценностям.	66191937 8137593	76505011 6533381	Долгосрочные пассивы: 1.Займы и кредиты. 2.Отложенные налоговые обязательства. 3.Прочие долгосрочные пассивы.	297092748 35169183 25162	263240809 53642474 0
Итого А 3	74329530	83038392	Итого П 3	332287093	316883283	-257957563	-233844891	9,10	7,66
Труднореализуемые активы: 1.Внеоборотные активы. 2.Дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 мес.	3459370917 24084999	3765163896 26800978	Постоянные пассивы: 1.Уставный капитал. 2.Переоценка внеоборотных активов. 3.Добавочный капитал. 4.Резервный капитал. 5.Нераспределенная прибыль.	1594516219 1186024568 4073125 7433979 164600959	1786715588 1254629594 26876956 12079010 281199394
Итого А 4	3483455916	3791964874	Итого П 4	2956648850	3361500542	526807066	430464332	80,94	81,28
Баланс	3653052898	4135598276	Баланс	3653052898	4135598276	0	0	-	-

Более целесообразно анализировать следующие соотношения:

А₁ + А₂ ≥ П₁ А₁ + А₂ + А₃ ≥ П₁ + П₂

На начало года:

26543455+68723997 ≤ 308113384

95267452 ≤ 308113384

26543455+68723997 + 74329530 ≤ 308113384+56003571

169596982 ≤ 364116955

На конец года:

187231528+73363482≤ 299420705

260595010 ≤ 299420705

187231528+73363482+ 83038392≤ 299420705+157793746

343633402 ≤ 457214451

В нашем случае данные соотношения не выполняются.

В финансовом анализе также существует подход к анализу ликвидности на основе следующих коэффициентов:

коэффициент общей ликвидности;
коэффициент срочной ликвидности;
коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент общей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия:

где ТА – текущие активы – стоимость оборотного капитала предприятия (стр. 12000);

ТО – текущие обязательства – краткосрочная задолженность предприятия сроком до 1 года (стр. 15000 – стр. 15260 – стр. 15300 – стр. 15400 – стр. 15500).

На начало периода:

К_ол = 193681981/(364116955-3464230-21055837-1133481) = 193681981/ 338463407= 0,57

На конец периода:

К_ол = 370434380 / (457214451-6144111-28992945-1964098) = 370434380/ 420113297= 0,88

Оптимальным соотношение коэффициента считается 1,2 < К_ол <2,5. Таким образом, полученные нами значения лежат за пределами допустимых.

Низкое значение коэффициента общей ликвидности свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса, и предприятию необходимо принять меры по восстановлению платежеспособности. С целью восстановления платежеспособности рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:

где – коэффициент общей ликвидности на начало периода;

– коэффициент общей ликвидности на конец периода.

Т – число месяцев в анализируемом периоде;

2 – нормальное значение коэффициента общей ликвидности.

Анализ финансовой деятельности ОАО РЖД 📙 Курсовая → 🆔 22491