Анализ финансовой деятельности предприятия. 62

                                                    СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ 

      С переходом субъектов хозяйствования на рыночные отношения исключительно  важное значение приобрели устойчивость (стабильность) финансового положения  и изыскание путей его оздоровления с целью создания нормальных условий работы.

       В условиях рынка любая организация  может оказаться банкротом или  жертвой «чужого» банкротства.  Как показывает опыт западных  стран, каждая фирма-банкрот «прогорает»  по-своему, в силу определенных  обстоятельств и причин. Тем не менее есть единственный универсальный рецепт от любого банкротства – это проведение систематического финансового  анализа состояния организации.

        Анализ финансового состояния  – вид финансового анализа,  который нацелен в первую очередь  на выявление как можно раньше различных сбоев и упущений в деятельности организации, потенциально опасных с точки зрения вероятности наступления банкротства.

        Не случайно, одним из важнейших  направлений аудита организации  является анализ его финансового  состояния. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние организации по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности организации интересуют собственников /акционеров/ организации, ее деловых партнеров, налоговые органы.

        Собственники анализируют финансовые  отчеты для повышения доходности  капитала, обеспечения стабильности  положения организации. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

        Основным источником информации для финансового анализа деятельности организации является бухгалтерская отчетность. Отчетность организаций базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим организации с обществом и деловыми партнерами – пользователями информации о деятельности организации.

        Бухгалтерская отчетность включает  в себя полный комплект форм  бухгалтерской отчетности, а также  специализированные формы, установленные  в соответствии с нормативными  актами, регулирующими бухгалтерский учет и отчетность в Российской Федерации.

      Отчетность  содержит десятки показателей, представляющих огромный интерес для аналитиков. Проверка финансового состояния  немыслима без тщательного анализа  финансовых показателей.

        Только на основе финансового анализа, выявления сильных и слабых сторон в финансовом состоянии организации можно наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации.

      Объектом  исследования курсовой работы является ОАО «Титан».

      Целью данной работы является анализ финансовой деятельности предприятия.

      Для достижения указанной цели в работе поставлены следующие задачи:

      Провести  предварительную характеристику финансового  состояния по данным отчетности предприятия, проанализировав:

• состав и структуру средств предприятия и их источников;
• состав и структуру оборотных активов по степени риска;
• дебиторскую и кредиторскую задолженность.

      Провести  анализ ликвидности баланса, платежеспособности предприятия, оборачиваемости активов  предприятия. финансовой устойчивости предприятия.

      Дать  комплексную оценку финансового состояния предприятия

1.Анализ  финансового состояния  предприятия

     1.1 Оценка имущественного  положения и структуры  капитала 

     Одним из наиболее важных вопросов, возникающих  у субъекта хозяйствования, является правильное определение имущественного положения предприятия.

     Прежде  чем перейти к анализу вопроса  об имущественном положении предприятия, необходимо выяснить, что же понимается под термином «имущество».

     В настоящее время возникла необходимость  в анализе стоимости предприятия и объектов недвижимости. Оценка имущества предприятий имеет очень широкую область применения. Это приватизация государственной и муниципальной собственности, акционирование, сдача имущества в аренду и необходимость обоснования арендной платы при лизинговых операциях, продажа имущества всех форм собственности юридическим, российским, иностранным лицам, определения базы для налогообложения, определения уставного фонда, при акционировании или создании совместных предприятий, подготовка бизнес-плана развития и анализ производственной деятельности предприятия, страхование имущества и другие операции. Во всех перечисленных операциях фигурирует понятие – имущества предприятия.

     Под имуществом в ГК РФ понимаются вещи и соответственно права на них (вещные права), а также имущественные права, не связанные с обладание вещами. Исключительные права и нематериальные блага в гражданско-правовое понятие имущества не входят.

     Для целей бухгалтерского и налогового учета применительно к юридическим  лицам вместо гражданско-правового понятия имущества чаще используют понятие активы. Это связано с тем, что данное понятие более четко определимо применительно к конкретному юридическому лицу как по составу, так и по стоимости.

     Имущество предприятия – это то, чем оно владеет: основной капитал и оборотный капитал, выраженное в денежной форме и отраженное в самостоятельном балансе предприятия. Актив бухгалтерского баланса позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе внеоборотные активы (I раздел баланса) и оборотные активы (II раздел баланса), изучить динамику структуры имущества.

     В процессе анализа может быть использована такая классификация имущества  в зависимости от степени риска:

     - с минимальным риском вложений – наличные денежные средства, легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги, краткосрочные финансовые вложения;

     - с малым риском вложений –  дебиторская задолженность предприятия  за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом  залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство;

     - с высоким риском – сомнительная  дебиторская задолженность предприятий, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция, вышедшей из употребления, неликвиды.

     Наиболее простая и доступная следующая классификация имущества (активов):

1. Внеоборотные активы:

     - нематериальные активы ;

     - основные средства;

     - незавершенное строительство;

     - доходные вложения в материальные  ценности;

     - долгосрочные финансовые вложения;

     - прочие внеоборотные активы;

2. Оборотные активы:

     - запасы;

     - налог на добавленную стоимость;

     - дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более  чем через 12 месяцев после отчетной  даты);

     - дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

     - краткосрочные финансовые вложения;

     - денежные средства;

     - прочие оборотные активы.

     Структура имущества зависит от специфики  деятельности предприятия. Например, промышленные предприятия машиностроения, приборостроения, судостроения, химической отрасли отличаются высоким уровнем фондоемкости, имеют в составе имущества до 70% основных фондов. Предприятия торговли, общественного питания, сервиса имеют иное структурное построение: на долю основных фондов приходится в среднем 20 – 30%, соответственно оборотные фонды составляют 70 – 80%. Поэтому оценка структуры имущества должна исходить из отраслевых и индивидуальных особенностей конкретного предприятия.

     В процессе оценки имущественного положения  организации изучаются состав, структура и динамика ее активов. А поскольку активы организации могут рассматриваться как ее инвестиции, то изменения в имущественном положении организации могут быть в некотором смысле обусловлены изменениями в инвестиционной политике. Стало быть, оценка имущественного положения организации может рассматриваться как один из инструментов анализа ее инвестиционной политики.

     В процессе анализа состава, структуры  и динамики имущества и источников его формирования используются приемы как горизонтального, так и вертикального анализа.

     Финансовое  состояние компании сильно зависит  от того, какими средствами оно располагает  и от структуры этих вложений. Рассмотрим основные классификации капитала:

     по  принадлежности капитал компании подразделяется на собственный и заемный;

     по  срокам использования капитал различается: долгосрочный постоянный (перманентный) и краткосрочный капитал.

     Необходимость в собственном капитале обусловлена  требованиями самофинансирования компаний, Собственный капитал это основа финансовой независимости организации. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно для нее, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться денежные излишки на счетах в банке, а в другие периоды их будет возникать дефицит ликвидности. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы низкие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то, привлекая кредиты, оно может повысить общую рентабельность хозяйственной деятельности компании.

     В то же время если средства фирмы  созданы в основном за счет краткосрочных  обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с краткосрочным капиталом постоянная работа, направленная на контроль за его своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

     При анализе пассивов предприятия в  первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовая устойчивость организации.

     Оценка  изменений, которые произошли в  структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции менеджмента. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше половины, так как это исключает финансовый риск. Компании же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заёмные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

     При внутреннем анализе финансового  состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за рассматриваемый период.

     Привлечение заемных средств в оборот предприятия  это нормальная практика. Это содействует  временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.

     Разумная  сумма заемного капитала способна благоприятно сказаться на финансовом состоянии  организации, а чрезмерная величина ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования кредиторки перед поставщиками, подрядчиками, бюджетом, обязательно при проведении анализа необходимо установить сумму выплаченных штрафом и процентов за просрочку платежей.

     При анализе кредиторки следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

     О финансовом положении организации свидетельствуют состав и структура ее активов (имущества), капитала и обязательств по состоянию на начало и конец отчетного периода; изменения в размещении средств и источниках их формирования на конец года по сравнению с началом года и т.д. Это позволит выявить причины отклонений и оценить перспективы развития финансового положения организации в будущем. Анализ имущественного положения предприятия является первым этапом анализа финансового состояния. Поэтому, чтобы провести наиболее полный и достоверный анализ финансового состояния предприятия необходимо провести анализ имущественного положения предприятия, который является одним из приоритетных направлений в оценке финансового положения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2 Анализ эффективности использования капитала предприятия и деловой активности 

     В процессе своего кругооборота капитал проходит несколько стадий. На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды и производственные запасы, на второй – часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы, завершается стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии  готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства. Чем быстрее капитал сделал кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при одной и той же сумме капитала. Замедление движения средств на одной  из стадий кругооборота приводит к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать ухудшение финансового состояния предприятия. В случае же ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Однако, если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов. Следовательно, необходимо рационально и экономно использовать ресурсы, не допуская их перерасхода.

     Таким образом, эффективность использования  капитала характеризуется его рентабельностью  – отношением суммы прибыли к  среднегодовой сумме основного  и оборотного капитала, интенсивность  использования капитала – его  оборачиваемостью (коэффициент оборачиваемости равен отношению выручки от реализации  продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).

     Деловая активность является комплексной и  динамичной характеристикой предпринимательской  деятельности и эффективности использования  ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления.

     Деловую активность можно охарактеризовать как мотивированный макро- и  микроуровнем управления, процесс устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности.

     Деловая активность выражает эффективность  использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес –линиям деятельности и характеризует  качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации.

     Основополагающее  влияние на деловую активность хозяйствующих  субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых  может формироваться либо благоприятный  «предпринимательский климат», стимулирующий условия для активного поведения хозяйствующего субъекта, либо наоборот – предпосылки к свертыванию деловой активности. Достаточно высокую значимость имеют также факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству организации : совершенствование договорной работы, улучшения образования в области менеджмента, бизнеса и планирования, расширение возможностей получения информации в области маркетинга.

     Значение  анализа деловой активности заключается  в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.

     В ходе анализа решаются следующие  задачи :

     1. изучение и оценка тенденции  изменения показателей деловой  активности;

     2. исследование влияния основных факторов, обусловивших изменение показателей деловой активности и расчет величин их конкретного влияния;

     3. обобщение результатов анализа,  разработка конкретных мероприятий  по вовлечению в оборот выявленных  резервов.

     Деловая активность характеризуется качественными и количественными показателями.

     Качественными критериями являются : широта рынков сбыта ( как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации  и ее клиентов, конкурентоспособность  товара.

     Количественная  оценка дается по двум направлениям :

1. исследование динамики и соотношения темпов роста абсолютных показателей : основных оценочных показателей деятельности организации (выручка и прибыль) и средняя величина активов;
2. изучение значений и динамики относительных показателей, характеризующих уровень эффективности использования авансированных и потребленных ресурсов организации.

     Для анализа эффективности использования  капитала необходимо рассчитать показатели доходности (рентабельности) капитала. Для этого используются следующие  показатели:

     - рентабельность совокупного капитала (общая рентабельность активов)  – отношение прибыли предприятия  до налогообложения к среднегодовой  величине итога баланса за  анализируемый период;

     - рентабельность совокупного капитала  по чистой прибыли – отношение  чистой прибыли к среднегодовой величине итога баланса за анализируемый период;

     - рентабельность операционного капитала  – отношение прибыли предприятия  до налогообложения к среднегодовой  сумме  операционного капитала  за период. Величину операционного  капитала можно получить, исключив из совокупного капитала стоимость основных средств непроизводственного назначения, неустановленного оборудования, остатков незавершенного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения;

     - рентабельность собственного капитала – отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала за период;

     - рентабельность постоянного капитала  – отношение прибыли до налогообложения  к среднегодовой стоимости собственного  и долгосрочного заемного капитала;

     - рентабельность постоянного капитала  по чистой прибыли – отношение  чистой прибыли к среднегодовой  стоимости собственного и долгосрочного  заемного капитала.

     Для анализа деловой активности (интенсивности  использования капитала предприятия) следует рассчитать показатели оборачиваемости и длительности оборота капитала:

     - оборачиваемость совокупного капитала (коэффициент деловой активности) - отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов) к среднегодовой стоимости совокупного капитала (активов);

     - длительность оборота совокупного капитала - 360 дней / оборачиваемость совокупного капитала;

     - оборачиваемость операционного капитала – отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов) к среднегодовой стоимости операционного капитала;

     - длительность оборота операционного капитала – 360 дней / оборачиваемость операционного капитала;

     -  оборачиваемость собственного капитала – отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов) к среднегодовой стоимости собственного капитала;

     - длительность оборота собственного капитала – 360 дней / оборачиваемость собственного капитала;

     - оборачиваемость постоянного капитала – отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов) к среднегодовой стоимости постоянного капитала;

     - длительность оборота постоянного капитала – 360 дней / оборачиваемость постоянного капитала;

     - оборачиваемость основного капитала – отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов) к среднегодовой стоимости основного капитала;

     - длительность оборота основного капитала – 360 дней / оборачиваемость постоянного капитала;

     - оборачиваемость оборотного капитала – отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов) к среднегодовой стоимости оборотного капитала;

     - длительность оборота оборотного капитала - 360 дней / оборачиваемость оборотного капитала; 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.3 Анализ финансовой  устойчивости предприятия 

     Своеобразным  зеркалом стабильно образующегося  на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.