Анализ финансовой деятельности предприятия и снижение рисков

     СОДЕРЖАНИЕ 

Введение

Глава 1. Структурный  анализ финансов предприятия

1.1 Общая характеристика  предприятия

1.2 Структурный  анализ внеоборотных активов

1.3 Структурный  анализ оборотных активов

1.4 Структурный  анализ долгосрочных и краткосрочных  обязательств.

1.5Структурный  анализ собственного капитала  предприятия

Глава 2. Оценка финансового состояния предприятия

2.1 Показатели  финансовой устойчивости

2.2 Анализ ликвидности

2.3 Анализ платежеспособности  предприятия

2.4 Анализ рентабельности  фирмы

2.5 Анализ коэффициентов оборачиваемости

Глава 3. Основные проблемы, решения и перспективы  предприятия

3.1 Основные финансовые проблемы

3.2 Борьба с рисками

3.. Предполагаемые  действия ОАО «Урал Сталь»  по уменьшению указанного риска

Заключение

Список используемых источников и литературы

Приложения 

 

      Введение 

     ОАО «Урал Сталь» (г. Новотроицк) является одним из крупнейших предприятий черной металлургии в России. Основным рынком сбыта продукции ОАО «Урал Сталь» является внутренний рынок. На внутреннем рынке основными отраслями промышленности, потребляющими металлопрокат ОАО «Урал Сталь», по итогам 2006 г. являются:

• Трубная промышленность;
• Машиностроение;
• Мостостроение.

     По статистическим данным доля ОАО «Урал Сталь» в общероссийском производстве, за 2006 год составила:

     - чугуна – 4,83% (в 2005 году 5,55%);

• стали – 5,13% (в 2005 году – 5,47%);
• проката – 4,86% (в 2005 году – 5,31%).

     Компания пережила банкротство 2002 года, поменяла название с «Носта» на «Уральская Сталь», обрела новых собственников и инвесторов, развернула производство и продолжает поступательное движение по выходу из «кризиса», обретению суверенитета и борется за возвращение славного наследия ОХМК и вместе с ним ведущих мест в российской черной металлургии. Для этого необходима грамотная финансовая политика. Это весьма актуально, поэтому темой курсовой работы стал «анализ финансового состояния и финансовой деятельности ОАО «Уральская Сталь» за 2006-2007 годы». Цель работы состоит в разработке мер по улучшению финансового состояния предприятия, исходя из того огромного значения, которое оказывают финансы на всю хозяйственную деятельность организации и ее функционирование в условиях рыночной экономики. Для достижения поставленной цели необходимо решить основные задачи, которые будут шагами к формированию основного аналитического вывода работы и предоставлению рекомендаций:

1. Дать представление о выбранном предприятии с помощью общей экономической характеристики.
2. Применяя наглядность, провести структурный анализ финансов предприятия за два смежных года.
3. С помощью математических экономических показателей и коэффициентов дать оценку финансового состояния предприятия.
4. Вывести общие проблемы в финансовой сфере фирмы, оценить степень риска и наметь конкретные пути-решения для улучшения «финансового климата».
5. Дать общую оценку и сформулировать вывод по достижению поставленной цели.

     Объектом исследования является в целом финансово - экономическая деятельность выбранного предприятия за отчетные периоды. А предметом – отраженные в официальной документации – состав, структура и движение финансов.

     Источниками исследования выступают: официальная экономическая документация и научно-учебная литература отечественных и зарубежных авторов, интернет- ресурсы. 

 

      Глава 1. Структурный анализ финансов предприятия 

     1.1 Общая характеристика компании 

     Открытое  акционерное общество «Уральская Сталь», образованное на базе Орско-Халиловского металлургического комбината¹ (созданного в 1955 г.), является крупным предприятием с полным металлургическим циклом прозводства. Комбинат работает на базе уникального месторождения природно-легированной железной руды, в составе которой, кроме железа, содержатся такие ценные элементы, как никель, хром и кобальт. УралСталь выпускает высококачественный прокат: около ста марок углеродистой, легированной и низколегированной стали, хромоникелевый природно-легированный чугун (комбинат является единственным его производителем в мире), кокс и химическую продукцию. Сталь с маркой «УралСталь» имеет высокие потребительские свойства и применяется во многих отраслях: при строительстве газопроводов и океанских кораблей, котлов и сосудов, работающих под давлением, для изготовления оборудования атомных электростанций, при сооружении мостов, валов электродвигателей и осей вагонов, сельскохозяйственных машин, автомобилей и бытовых приборов. Предприятие производит около 20% стали повышенного качества с комплексом свойств, не имеющих аналогов в зарубежном производстве.

     Продукция комбината пользуется широким спросом  как в России, так и за рубежом. Фирма поставляет на экспорт такие виды продукции, как прокат (толстолистовой и сортовой), чугун, продукцию коксохимического производства (сульфат аммония, каменноугольная смола, бензол). 

 

      Таблица 1 Производственные показатели

 

     Таблица 2 Финансовые показатели

 

     Таблица 3 Соотношение средней численности персонала к средней заработной плате за 2007год

 

     В состав комбината входят следующие  производства.

     - Горное производство.

     - Сталеплавильное производство

     - Прокатное производство.

     Комбинат  внесен в международный каталог  как поставщик высококачественного  проката.

     Преимуществами  ОАО «Уральская Сталь» по сравнению с другими предприятиями отрасли являются:

     - 100% УЗК толстолистовой продукции в потоке;

     - полный металлургический цикл;

     - наличие уникальных видов продукции  (литейный хромоникелевый чугун,  широкополосный прокат, фасонный  прокат);

     - наличие крупных постоянных потребителей (трубные заводы, заводы мостовых  конструкций и др.);

     - близость к основному рынку сбыта продукции (Уральский регион);

     - наличие широкого спектра экспортной  продукции;

     - соответствие продукции комбината  мировым стандартам (сертификаты  ТЮФ, Ллойд, АБС, ДНВ и др.).

     Недостатки  по сравнению с другими предприятиями:

     - удаленность от основных видов  сырья и материалов;

     - дорогая технологическая схема  производства готовой продукции.

     Итак, Открытое Акционерное Общество «Уральская Сталь» имеет организационно - правовую форму ОАО и форму собственности  – Совместная частная и иностранная собственность, вид деятельности – производство чугуна и стали и находится по адресу:

     Оренбургская  область, г. Новотроицк, ул. Заводская, 1. 

     1.2 Структурный анализ внеоборотных активов 

     Проведем  структурный анализ внеоборотных активов, оборотных активов, долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия, а также анализ собственного капитала. Прибегнем к статистике и применим метод наглядности. Для получения точных финансовых показателей обратимся к бухгалтерской документации – Бухгалтерскому Балансу (приложение 1) и Отчету о прибылях и убытках (приложение 2) за 2006 – 2007 годы.

     Структурный анализ внеоборотных активов.

     Всего: 2006 г.- 12 612 665 тыс. руб.

     2007 г.- 16 625 896 тыс. руб.

     Уже по приведенным цифрам заметно значительное «подорожание» внеоборотных активов. За счет чего возрос данный показатель?  

 

       

       

     Из  диаграммы видим, что фирма вкладывает свой капитал в Основные Фонды (ОФ). Основные средства увеличили стоимость за счет реконструкции и модернизации старых и покупки/строительства новых стратегически важных и высокоперспективных Фондов в соответствии с программой экономического развития предприятия. При этом отметим снижение доли финансирования нематериальных активов. Общий вывод говорит о наращивании предприятием производственных мощностей на долгосрочную перспективу. Предприятие осуществляет Долгосрочные Финансовые вложения- скупка предприятий. 

     1.3 Структурный анализ оборотных активов 

     Всего: 2006 год - 12 331 153 тыс. руб.

     2007 год – 14 926 196 тыс. руб.

     Построим  диаграмму 

       

       

     Структурный анализ показал, что особые изменения  в оборотных средствах претерпели Краткосрочные финансовые вложения, их финансирование снизилось почти в 4,5 раза на фоне увеличения в 8 раз «свободных» Денежных средств. Очевидно, предприятию для проведения функциональной политики во внутрихозяйственной области или погашения Краткосрочных Финансовых Обязательств (КФО) необходимы денежные средства.

     Доля  запасов фирмы возросла на 20%. Больше всего изменений в запасах сырья, материалов и других аналогичных ценностей. (Увеличение с 3 715 689 тыс. руб. в 2006 до 4 501 453 тыс. руб. в 2007 году). Такое положение вещей означает определенные экономические риски для предприятия (см ниже). 

     1.4 Анализ долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия 

     Всего по разделам: 2006 год – 8 249 532 тыс руб

     2007 год – 7 582 494 тыс руб

     Уже на первый взгляд – положительная  динамика снижение доли внешних долгов предприятия. Рассмотрим структуру наглядно. 

       

       

 

       

       

     В долгосрочных финансовых обязательствах (ДФО) фирмы доминируют кредиты и займы, доля отложенных налоговых обязательств мала, что свидетельствует об исправно-налаженной системе уплаты налогов. Действительно, ОАО «Уральская Сталь» является вторым в области крупным промышленным предприятием - налогоплательщиком по количественному показателю. Однако задолженность все же существует.

     Фирма сокращает свои ДФО (что, несомненно, положительное явление) - сокращается долг. Доверие фирме со стороны внешних кредиторов остается на высоком уровне. Следовательно, существует объективная возможность либо погашения долгов, либо предпосылки (по мере необходимости) к новым финансовым обязательствам. Нельзя не заметить увеличения КФО за счет новых краткосрочных займов с 2 360 692 тыс. руб. до 3 616 806 тыс. руб. Предприятию для осуществления своих финансовых задач нужны «быстрые» деньги. При этом металлургическая организация уверена в возможности скорого погашения данных обязательств в течение короткого периода времени, что говорит о внешней финансовой «уверенности» предприятия - заемщика. Кредиторская задолженность осталась примерно на одном уровне. Доля ее в КФО велика – 60%. Среди строк кредиторской задолженности преобладает «задолженность поставщикам». На втором месте «прочие кредиты», на третьем – «задолженность перед персоналом». Задолженность перед персоналом с 2006 по 2007 год уменьшилась, однако величина «негативного» показателя остается 203 386 тыс руб !!!. Учитывая стихийное увеличение уровня общей инфляции за последние 2 года, можно предположить, что данное положение вещей может привести ко внутреннему «скрытому зарплатному кризису», что может «подорвать» предприятие изнутри. Как известно, «малая зарплата» (по сравнению с другими аналогичными предприятиями) и «зарплата не вовремя»- худшие стимулы (антистимулы) к труду.

     Напомним, что на металлургическом производстве занятость составляет более 16 тысяч человек и «Уральская Сталь» является градообразующим!!! Для 100 тысячного города Новотроицка предприятием. 

     1.5 Структурный анализ собственного капитала 

     Всего по данному разделу: 2006 год – 10 688 030 тыс. руб.

     2007 год – 16 386 668 тыс. руб.

     Уставной  капитал (УК) и резервный капитал (РК) за рассматриваемый период остаются неизменными. 

 

       

     Таким образом, «наращение» Собственного Капитала (СК) предприятия происходит за счет увеличения Нераспределенной Прибыли Акционерного Общества (НрП). В 2007 году показатель нераспределенной прибыли вырос на ≈5 650 000 тыс. руб., что означает в теории увеличение «положительного» эффекта во многих финансовых показателях, а вместе с тем рост платежеспособности предприятия. 

 

      Глава 2. Оценка финансового состояния предприятия 

     2.1 Финансовая устойчивость  предприятия 

     Для оценки финансового состояния фирмы  мало изучить Баланс и структурно представить основные доходы и расходы. Необходимо применить математические показатели(k) и формулы, которые дадут наиболее полное представление о финансовом климате предприятия.

     Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными источниками 

     k= К собственный / К заемный

     k= собственный = УК+ РК+ НрП

     k= заемный = ДФО+ КФО+ КЗ

     k 2006= 10 688030/ 14 255 788= 0,75

     k 2007= 16 386 668/ 15 164 988= 1,08 

     Коэффициент автономии предприятия  

     k= К собственный/ Пассив

     k 2006= 10 688 030/ 24 943 818= 0,42

     k 2007= 16 386 668/ 31 552 092= 0,52 

     Коэффициент реальной стоимости имущества

     k= Производственный потенциал/ К собственный, где Производственный потенциал= Основные средства+ Произв Запасы+ Незаверш. Производство) 

     k 2006= (2 812 396+ 4 993 089)/ 10 688 030= 0,73

     k 2007= (3 554 383+ 5 903 732)/ 16 386 668= 0,6

     Коэффициент маневренности собственных средств

     k= Собственные оборотные средства/ К собственный

     СОбС=К  собственный - Внеоборотные Активы

     k 2006= (24 943 818- 12 612665)/ 24 943818= 0,5

     k 2007= (31 552 092- 16 625 896)/ 31 552 092= 0,48 

     Сформируем  показатели в таблицу. 

     Таблица 4 Финансовая устойчивость предприятия в коэффициентах

 

     В итоге, мы наблюдаем низкий коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками. Ниже нормы показатель в 2006 году. В 2007 году этот показатель стремительно возрос и вошел в допустимое значение за счет стремительного увеличения доли собственного капитала, что мы отмечали при структурном анализе. Динамика положительная, но не нужно забывать, что стоимость заемного капитала также возрастает.

     Продолжает  оставаться высокой зависимость  предприятия от заемного капитала и потребность во внешних источниках финансирования. Хотя и здесь показатель приближен к среднестатистической норме.

     Коэффициент реальной стоимости имущества выше «нормальных» показателей, что означает эффективное использование фирмой собственного капитала и высокий производственный потенциал. Финансовая устойчивость предприятия вопреки этому имеет склонность к снижению за счет тенденции снижения показателей реальной стоимости имущества и коэффициента маневренности, что отражает сводная таблица. Несмотря на это, данные показатели в 2007 году не выходят за пределы «нормы».

     Продолжим финансовый анализ предприятия анализом ликвидности. 

     2.2 Анализ ликвидности 

     Коэффициент абсолютной ликвидности 

     k= Денежные средства/ КФО

     k 2006= 125 054/ 6006256= 0,02

     k 2007= 1 033 125/ 7 582 930= 0,14 

     Коэффициент промежуточной ликвидности

     k 2006= (ДС+ ДЗ)/ КФО

     k 2006= (125 054+ 5 816 006)/ 6 006 256= 0,99≈1

     k 2007= (1 033 125+ 6 427 276)/ 7 582 930= 0,98≈1 

     Коэффициент общей ликвидности

     k= ДС+ ДЗ+ Запасы/ КФО

     k 2006= (125 054+ 5 816 006+ 4 993 089)/ 6 006 256= 1,82≈1,8

     k 2007= (1 033 125+ 6 427 276+ 5 903 732)/ 7 582 930= 1,8 

     Обратимся к сводной таблице. 

     Таблица 5 Сводная таблица

 

     Предприятие ликвидное лишь по показателю промежуточной ликвидности. Предприятие абсолютно неликвидно с точки зрения быстрой ликвидности, так как доля денежных средств мала по сравнению с долей краткосрочных обязательств. Но это не означает то, что предприятие полностью не способно погашать свои краткосрочные обязательства собственными денежными средствами в кассе и на счетах, так как, во-первых, как мы уже обозначили, растет собственный капитал и, во-вторых, предприятие имеет большую дебиторскую задолженность.

     К тому же нельзя не заметить положительную  динамику увеличения собственных денежных средств (1 033 125 тыс руб в 2007 против 125 054 тыс руб в 2006), что отражено в таблице с помощью показателя абсолютной ликвидности 2007 года. Предприятию необходимы деньги для осуществления своей экономической политики. Собственных денежных средств недостаточно. Поэтому приходится прибегать к внешним займам. Главный вывод: рассматриваемое предприятие обладает низкой ликвидностью. 

     2.3 Анализ платежеспособности 

     Коэффициент платежеспособности

     k= К собственный/ДФО

     k 2006= 10 688 030/ 8 249 532= 1,3

     k 2007= 16 386 668/ 7 582 494= 2,2 

     Коэффициент долгосрочной платежеспособности

     k= К заемный/ К собственный

     k 2006= 24 943 818/ 10 688 030= 2,3

     k 2007= 31 552 092/ 16 386 662= 1,9 

     Очевидна положительная динамика возрастания уровня платежеспособности. Снизился коэффициент долгосрочной платежеспособности, тем самым снизился риск финансирования данного предприятия. Это благоприятно сказывается на внешних финансовых связях предприятия, на отношениях с инвесторами, так как подготавливается почва для улучшения инвестиционного климата. Главный вывод: предприятие платежеспособно. 

     2.4 Рентабельность предприятия 

     Один  из важнейших показателей финансового  состояния предприятия.

     Рентабельность  продукции 

     Р продукции = π от реализации/ Себестоимость

     Р 2006= 22 636 634/ 17 237 514= 1,31≈1,3

     Р 2007= 34 838 395/ 25 746 074= 1,35 

     Рентабельность  продаж 

     Р продаж = π от продаж/ объем продаж

     Р 2006= 22 636 634/ 4 125 923= 5,4≈5

     Р 2007= 34 838 395/ 7 310 126= 4,85≈5 

     Рентабельность  собственного капитала 

     Р собственного капитала = π чистая/ К собственный

     Р 2006= 3 114 585/ 10 688 030= 0,3

     Р 2007= 5 698 632/ 16 386 668= 0,35 

     Рентабельность  активов. 

     Р активов = Балансовая прибыль/ Активы

     Р 2006= 4 152 931/ 12 331 153= 0,37

     Р 2007= 7 384 466/ 14 926 196= 0,5 

     Обратимся к таблице. 

     Таблица 6 Рентабельность

 

     Согласно  отчету о прибылях и убытках, возросла общая выручка и чистая прибыль  предприятия, вместе с тем возросла и себестоимость продукции с прочими расходами. Получаем вывод, что предприятие в целом рентабельно и количественные показатели рентабельности улучшаются медленными темпами. Заметно увеличился показатель рентабельности Активов и рентабельность собственного Капитала за счет увеличения прибыли (чистой и балансовой). Немного снизилась рентабельность продаж в связи с возрастанием расходов на продажу продукции. Рассматриваемое предприятие не только трудо- и энерго, но и материально( финансово)- емкое. 

     2.5 Анализ коэффициента оборачиваемости 

     Коэффициент оборачиваемости капитала

     К= Выручка от реализации/ Капитал

     К 2006= 22 636 634/ 24 943 818= 0,96(стремится к 1)

     К 2007= 34 838 395/ 31 552 092= 1,1 

     Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

     К= Выручка от реализации/ ДЗ

     К 2006= 22 636 634/ 5 816 006= 3,9

     365/ 3,9= 93. Каждые 93 дня дебиторская задолженность  превращается в 2006 году в реальные  деньги.

     К 2007= 34 838 395/ 6 427 276= 5,4

     365/ 5,4= 67. Каждые 67 дней дебиторская задолженность превращается в 2007 году в реальные деньги. 

     Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

     К= Себестоимость реализованной продукции/ КЗ

     К 2006= 17 237 514/ 3 645 033= 4,7 365/ 4,7= 77

     К 2007= 25 746 074/ 3 965 787= 6,5 365/ 6,5= 56 

     Таблица 7 Коэффициент оборачиваемости