Анализ финансовой отчетности. 27

Содержание

Содержание 2

Введение 3

Раздел 1 Анализ финансовой устойчивости предприятия 5

1.1 Краткая  характеристика общей направленности  финансово -  хозяйственной деятельности  ОАО «Газпром-нефть». 5

1.2  Общая  оценка финансового и имущественного  состояния предприятия 6

1.3 Анализ  движения основных средств 10

1.4  Понятие  анализа финансовой устойчивости 12

1.5 Абсолютные  показатели финансовой устойчивости 13

1.6 Определение  типа финансовой устойчивости 14

1.7 Относительные  показатели финансовой устойчивости 15

Раздел 2 Оценка финансового состояния предприятия 21

2.1 Анализ  ликвидности 21

2.2 Оценка  платежеспособности предприятия 24

2.3 Анализ  кредитоспособности 28

2. 4 Анализ  и диагностика вероятности банкротства. 31

2.5 Анализ  деловой активности 36

Раздел 3 Анализ движения денежных средств 40

3.1 Прямой  метод анализа денежных средств 41

3.2 Косвенный  метод анализа денежных средств 43

3.3 Ликвидность  денежного потока 45

Раздел 4 Анализ финансовых результатов предприятия 47

 4.1 Анализ структуры доходов и расходов……………………………………..47

4.2 Анализ  рентабельности 49

4.3 Анализ собственного капитала. 52

4.4 Анализ заемного капитала. 55

Заключение 56

Список литературы 58

Приложение 1...…………………………………………………………………….60

Введение

Финансовая отчетность является по существу  «лицом» фирмы. Она  представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют  итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Данные финансовой отчетности служат основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей, нужна для эффективного управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности.

В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это  связано, прежде всего, с тем, что  финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки всей экономики, в комплексный анализ всей хозяйственной деятельности любой отрасли, региона, хозяйствующего субъекта, индивидуального предпринимателя.

Финансовый анализ играет важную роль для диагностирования начальных кризисных явлений в экономике предприятия и планирования мероприятий на улучшение финансового состояния предприятия.

Применяя методы экономического анализа, можно не только выявить  основные факторы, влияющие на финансово-хозяйственное состояние предприятия, но и изменить степень их воздействия. Можно контролировать работу предприятия, одновременно принимая меры для ликвидации недостатков в производственной и хозяйственной деятельности.

Целью работы является оценка финансового  состояния предприятия.

Основная задача данной работы −получение ключевых, наиболее информативных параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия.

Предметом исследования является методика анализа финансовой деятельности.

Объектом анализа финансово  – хозяйственной деятельности предприятия  является ОАО «Газпром-нефть».

Раздел 1 Анализ финансовой устойчивости предприятия

1.1 Краткая характеристика  общей направленности финансово -  хозяйственной деятельности ОАО «Газпром-нефть»

«Газпром нефть» −одна из крупнейших нефтегазовых компаний России. Она была образована под названием «Сибирская нефтяная компания» («Сибнефть») в 1995 году. Весной 2006 года  компания была  переименована в «Газпром нефть» и перерегистрирована в Санкт-Петербурге .

Основными  направлениями  деятельности «Газпром нефти»  является добыча нефти и газа, нефтегазовый промысловый сервис, нефтепереработка и маркетинг нефтепродуктов. Доказанные запасы нефти компании превышают 6,9 млрд. баррелей, что ставит ее в один ряд с двадцатью крупнейшими нефтяными компаниями мира.

«Газпром нефть» осуществляет свою деятельность в крупнейших нефтегазоносных регионах России: Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком округах, Томской и Омской областях, а также в Чукотском автономном округе. Основные перерабатывающие мощности компании находятся в Омской, Московской и Ярославской областях.

В собственности «Газпром нефть» находятся Омский нефтеперерабатывающий завод, ряд крупных нефтедобывающих активов («Сибнефть-Ноябрьскнефтегаз» и т. д.), а также многочисленные сбытовые компании. Также в собственности «Газпром нефти» находится пакет акций Московского нефтеперерабатывающего завода (38,8 %). Под брэндом «Сибнефть» работает значительная сеть АЗС в России (812 АЗС), а также в Киргизии (более 100 АЗС).

В соответствии с Уставом, структура органов управления «Газпром нефти» включает в себя: общее собрание акционеров, совет директоров, коллегиальный исполнительный орган (Правление) и единоличный исполнительный орган (Генеральный директор). Генеральным директором компании  является Александр Дюков, а председателем совета директоров — Алексей Миллер. Эффективная работа органов управления «Газпром нефти» обеспечивает стабильное развитие Компании, а также служит залогом доверия акционеров, инвесторов и партнеров.

 «Газпром нефть» сегодня – одна из самых быстрорастущих нефтяных компаний страны. Выручка «Газпром нефти» за 2008 год составила $33 млрд. (рост на 52%); чистая прибыль - $4,7 млрд. (рост на 12%). В планы компании входит увеличение объема годовой добычи до 80 миллионов тонн к 2020 году. Вместе с наращиванием добычи «Газпром нефть» планирует дальнейшее расширение перерабатывающих и сбытовых мощностей, совершенствуя сеть собственных АЗС и осваивая новые регионы. Наряду с развитием собственного бизнеса, «Газпром нефть» участвует в реализации многих социальных проектов и программ федерального, регионального и международного значения.

1.2 Общая оценка финансового и имущественного состояния предприятия

В целях объективной оценки финансового  состояния предприятия целесообразно рассчитать следующие коэффициенты за ряд периодов (табл.1.1).

Таблица 1.1-Расчет коэффициентов оценки финансового состояния предприятия

Это означает, К_ПРП >К_ПРВ, прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует о снижении издержек производства и обращения; К_ПРВ>К_Б, по сравнению с ростом экономического потенциала объем реализации растет более высокими темпами, следовательно, ресурсы предприятия используются эффективно, и в целом экономический потенциал растет [1, с.56].

Приведем расчет этих коэффициентов  на примере предприятия ОАО «Газпром-нефть»(табл. 1.2)

Таблица 1.2 - Расчет коэффициентов оценки финансового состояния предприятия для ОАО «Газпром-нефть»

После проделанных расчётов, можно увидеть, что на анализируемом  предприятии  не выполняется «золотое» правило экономики, т.е.

К_ПРВ>К_Б > К_ПРП

Таким образом, можно сделать вывод о том, что на анализируемом предприятии К_ПРП < К_ПРВ происходит снижение прибыли, что свидетельствует о повышении издержек производства и обращения; К_ПРВ>К_Б, по сравнению с ростом экономического потенциала объем реализации растет более высокими темпами, следовательно, ресурсы предприятия используются эффективно и в целом экономический потенциал предприятия растёт.

При проведении анализа имущественного положения организации необходимо оценить целесообразность и правильность вложения финансовых ресурсов в активы.

Поэтому на практике строят  аналитические таблицы, характеризующие  как структуру отчетной бухгалтерской  информации, так и динамику отдельных  показателей.

На первом этапе необходимо сделать  предварительную оценку. Для этого  формируют аналитический баланс или, как его называют, уплотненный  аналитический баланс - НЕТТО.

В сравнительный аналитический  баланс включаются основные группы статей актива и пассива.  Аналитический  баланс – нетто формируется путем  перегруппировки отдельных статей оборотных и внеоборотных активов, капитала и обязательств, а также устранения влияния на валюту  и его структуру регулирующих статей.

Необходимо сделать следующие  корректировки:

1. Должна быть уменьшена величина собственного капитала и величина оборотных средств на суммы по статье «Задолженность» участников по взносам в уставной капитал.
2. На величину долгосрочной дебиторской задолженности (более 12 месяцев) уменьшается сумма оборотных активов и увеличивается сумма внеоборотных активов.
3. Из раздела «Краткосрочные обязательства» должна быть исключена статья «Доходы будущих периодов».

 Это удобнее сделать, сведя результаты в таблицу 1.3, которая приведена ниже.

После перегруппировки статей однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разрезах (внеоборотные и оборотные активы, собственный и заемный капитал). Делается анализ активной и пассивной части, их изменения и динамики [5, c.121-122].

Анализируя сравнительный  баланс, целесообразно обратить внимание на изменение удельного веса оборотных  средств в стоимости имущества, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 1.3−Сравнительный аналитический баланс

При стабильном финансовом положении  у предприятия должна возрастать доля собственных оборотных активов, темпы роста собственного капитала должны быть выше заемного. А темпы увеличения дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга. Особенно нужно обратить внимание на:

1. Соответствие показателей отчетных форм – прибыли и убытка в балансе и в отчете о прибылях и убытках, величины денежных средств в балансе и в отчете о движении денежных средств.
2. Общее изменение валюты баланса и ее основные причины.
3. Изменение собственного капитала и его основные составляющие.
4. Изменение отдельных элементов заемного капитала и их соотношение, долгосрочные и краткосрочные обязательства, кредиты, займы, кредиторскую задолженность.
5. Динамику наиболее существенных статей оборотных и внеоборотных активов.

Далее примером анализируемого объекта  будет баланс ОАО «Газпром-нефть».

В Приложении 1 представлен сравнительный аналитический баланс ОАО «Газпром-нефть».

 Как видно из таблицы, построенной для анализа, стоимость предприятия увеличилась за отчетный период на 71140558 т. р. в том числе за счёт увеличения объёма внеоборотных активов на 10456174 т.р. и прироста оборотных средств на 60684384 т.р. Таким образом, имущественная масса увеличилась, в основном, за счёт роста оборотных активов. Сказанное подтверждается данными об изменениях в составе имущества предприятия. Так. В начале анализируемого периода структура активов характеризовалась значительным превышением имущества длительного пользования (13,87%) над остальными его видами, то к концу года удельный вес долгосрочных активов увеличился до14,02 %. Соответственно возрос и объём оборотных средств. Прирост оборотных активов в анализируемом году был связан с увеличением  долгосрочной  дебиторской задолженности на 20,89% и увеличением краткосрочных финансовых вложений на 8,13% . В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают  долгосрочные финансовые вложения −9,28%, а в составе оборотных – дебиторская задолженность (краткосрочная)– 45,73%. Темп прироста дебиторской задолженности опережает темп прироста кредиторской задолженности, поэтому необходимо принимать меры по уменьшению дебиторской задолженности, выработать ряд мероприятий, улучшающих расчеты с дебиторами.

1.3 Анализ движения  основных средств

В статье «Внеоборотные активы»  необходимо уделить место для  основосоставляющей статьи  «Основные средства», перечень которых указан в таблице 1.4

Таблица 1.4 −Анализ состава и структуры основных средств

Как видно из таблицы  структура основных средств анализируемого предприятия является достаточно стабильной и характеризуется наибольшим удельным весом сооружений и передаточных устройств.

         Для характеристики движения основных средств используются следующие показатели:

К_{поступления}= стоимость поступивших ОС/стоимость ОС на конец года;

К_{выбытия}=стоимость выбывших ОС/стоимость ОС на начало года;

К_замены=стоимость выбывших ОС/стоимость поступивших ОС;

К_{расширения парка машин}=1- К_{замены;}

К_{годности}=остаточная стоимость ОС/первоначальная стоимость ОС;

К_износа=Сумма накопленной амортизации/первоначальная стоимость ОС;

К_износа=1- К_{годности}.

Используя данные таблицы 1.5, рассчитаем эти коэффициенты.

Таблица 1.5 -Данные  для расчета коэффициентов движения основных средств

К_{поступления}= 1 725 582/10567298=0,16

К_{выбытия}=1115616 / 9957332=0,11

К_замены= 1115616/1725582 = 0,65

К_{годности нач.г.} =7344284 /9957332= 0,74

К_{годности кон.г.} = 7361503/10567298 = 0,7

К_{износа нач.г.} = 1-0,74=0,26

К_{износа кон.г.} = 1-0,7= 0,3

Учитывая полученные значения показателей движения основных средств (опережающий рост поступления над  выбытием) можно заключить, что в  анализируемый период, предприятие приобрело основные средства.

  1.4 Понятие анализа финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми  ресурсами, наличием необходимой суммы  собственных средств для обеспечения  основных видов деятельности.

Финансовая устойчивость  – это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Устойчивость финансового  состояния предприятия оценивается  относительными и абсолютными показателями на основе соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса [2].

  1.5 Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости используют абсолютные показатели, к которым можно отнести трехмерную модель. Для нее необходимо найти следующее:

• наличие собственных оборотных средств (СОС) купленных на собственный капитал;
• наличие оборотных средств, которые сформированы за счет собственных средств и за счет долгосрочных заемных источников (СОД);

• общая величина источников формирования запасов и затрат (ИО).

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода определяется по следующей формуле (СОС):

                                              СОС=СК-ВОА,                                           (1)

СК – собственный капитал 

ВОА – внеоборотные активы

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

                                         СОД=(СК+ДО) – ВОА,                                       (2)

ДО -долгосрочные обязательства 

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

                                              ОИ=СОД+КО,                                                (3)

КО -краткосрочные обязательства

Трем показателям наличия  источников формирования запасов и  затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками  формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (−) СОС.

                                           DСОС=СОС-ЗЗ,                                                (4)

ЗЗ – запасы и затраты.

2. Излишек или недостаток  собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и затрат

                                              DСОД=СД-ЗЗ                                                  (5)

3. Излишек или недостаток  общей величины основных источников  покрытия запасов:

                                               DОИ=ОИ-ЗЗ                                                  (6)

  1.6 Определение типа финансовой устойчивости

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехмерную модель:

М=(DСОС, DСОД, DОИ).

 Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости предприятия [9,c.87-89]:

1. абсолютная при М=(1,1,1)
2. нормальная при М=(0,1,1)
3. неустойчивое финансовое состояние при М=(0,0,1)
4. Кризисное финансовое состояние при М=(0,0,0)

Определим тип финансовой устойчивости 0АО «Газпром нефть» (табл.1.6)

Таблица 1.6 −Определение типа финансовой устойчивости 0АО «Газпром нефть»

Для данного предприятия характерен тип финансовой устойчивости -абсолютная, то есть DСОС>=0, DСОД>=0, DОИ>=0, а это значит, что у него высокий уровень платежеспособности.

 1.7 Относительные показатели финансовой устойчивости

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования (инвесторы и кредиторы). Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности наступления банкротства.

Финансовая устойчивость характеризуется состоянием собственных  и заемных средств и оценивается с помощью финансовых коэффициентов.

Анализ осуществляется путем  расчета  относительных показателей. Эти  показатели  анализируются в динамике. Для этого за базисные показатели принимают: значение показателей за предыдущий период, значение показателей аналогичных фирм, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей, рекомендуемые Минэкономторгом РФ [13,c.56].

Приведем расчеты коэффициентов  финансовой устойчивости для ОАО «Газпром нефть» [4,c.215-216]:

1. Коэффициент финансовой независимости (автономии)= Собственный капитал/Валюта баланса

    Коэффициент финансовой независимости (автономии)_н.г.= 121 106 950/328473826=0,37

     Коэффициент финансовой независимости (автономии)_к.г.=165608805/399614384=0,4

2. Коэффициент задолженности = Заемный капитал/Собственный капитал

     Коэффициент задолженности _н.г.= 207366876/121 106 950=1,7

     Коэффициент задолженности _к.г =234005579/165 608805=1,4

3. Коэффициент самофинансирования = Собственный капитал/Заемный капитал

    Коэффициент самофинансирования _н.г.= 121 106 950/207366876=0,6

    Коэффициент самофинансирования _к.г.= 165 608805/234005579=1,4

4. Коэффициент финансовой устойчивости =(Собственный капитал +Долгосрочные обязательства)/Валюта баланса

Коэффициент финансовой устойчивости_н.г =(121 106 950+53561834)/328473826

=0,51

Коэффициент финансовой устойчивости_к.г.=(165608805+51545756)/ 399614384=

=0,54