МОСКОВСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИБОРОСТРОЕНИЯ  И ИНФОРМАТИКИ 

Кафедра «Бухгалтерский учет, финансы и аудит» 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине: комплексный экономический анализ 

на тему:

«Анализ финансовой отчетности на примере ЗАО «Фортуна – Трейдтнг» 
 
 
 
 
 

      Работу  выполнила студентка

      3 курса группы ЭФ4-0842 вс

  Васютина Маргарита Викторовна

      Работу  проверила

      Бондарчук Наталья Витальевна 
 
 
 

Москва, 2010

     Введение

     Анализом  финансово-экономической деятельности называется научно разработанная система  методов и приемов, посредством которых изучается экономика предприятия, выявляются резервы производства на основе учетных и отчетных данных, разрабатываются пути их наиболее эффективного использования. 
 

     Целью данной работы является проведение финансового анализа на примере ООО «Сухиничская фабрика электроустановочных изделий», выявление результатов анализа как основы для принятия управленческих решений.

     Для этого необходимо выполнить следующие  задачи: провести анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации; анализ формирования финансовых результатов; рассчитать показатели доходности и рентабельности предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  1 Анализ финансового состояния, ликвидности и платежеспособности организации

       Финансовое состояние предприятия  – это экономическая категория,  отражающая состояние капитала  в процессе его кругооборота  и способность субъекта хозяйствования  к саморазвитию на фиксированный  момент времени. В процессе  снабженческой, сбытовой и финансовой  деятельности происходит непрерывный  процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств  и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых  ресурсах и как следствие финансовое  состояние предприятия, внешним  проявлением которого выступает  платежеспособность.

            Финансовое состояние может быть  устойчивым, неустойчивым (предкризисным)  и кризисным. Способность предприятия  своевременно производить платежи,  финансировать свою деятельность  на расширенной основе, переносить  непредвиденные потрясения и  поддерживать свою платежеспособность  в неблагоприятных обстоятельствах  свидетельствует о его устойчивом  финансовом состоянии, и наоборот.

            Для обеспечения финансовой устойчивости  предприятие должно обладать  гибкой структурой капитала, уметь  организовать его движение таким  образом, чтобы обеспечить постоянное  превышение доходов над расходами  с целью сохранения платежеспособности  и создания условий для самовоспроизводства.

            Следовательно, финансовая устойчивость  предприятия – это способность  субъекта хозяйствования функционировать  и развиваться, сохранять равновесие  своих активов и пассивов в  изменяющейся внутренней и внешней  среде, гарантирующее его постоянную  платежеспособность и инвестиционную  привлекательность в границах  допустимого уровня риска.

            Финансовое состояние предприятия,  его устойчивость и стабильность  зависят от результатов его  производственной, коммерческой и  финансовой деятельности. Если производственный  и финансовый планы успешно  выполняются, то это положительно  влияет на финансовое положение  предприятия. И, наоборот, в результате  недовыполнения плана по производству  и реализации продукции происходит  повышение ее себестоимости, уменьшение  выручки и суммы прибыли, и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

            Устойчивое финансовое положение  в свою очередь оказывает положительное  влияние на выполнение производственных  планов и обеспечение нужд  производства необходимыми ресурсами.  Поэтому финансовая деятельность  как составная часть хозяйственной  деятельности должна быть направлена  на обеспечение планомерного  поступления и расходования денежных  ресурсов, выполнение расчетной  дисциплины, достижение рациональных  пропорций собственного и заемного  капитала и наиболее эффективное  его использование.

            Главная цель финансовой деятельности  сводится к одной стратегической  задаче – увеличению активов  предприятия. Для этого оно  должно постоянно поддерживать  платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру  актива и пассива баланса.

     Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования обратить свои активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность характеризует текущее состояние и перспективу расчетов предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

     Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

     а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

     б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

     В основе анализа финансового состояния  лежит анализ финансовой отчетности.

     1.1 Анализ ликвидности  организации

     Ликвидность баланса – выражается в степени  покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке ее убывания и обязательств по пассиву, которые сгруппированы по срокам их погашения.

       Для анализа ликвидности организации  необходимо использовать следующую  группировку активов по степени  ликвидности и пассивов по  срокам оплаты.

     Группы  активов:

1. Наиболее ликвидные активы (А₁): Денежные средства, краткосрочный финансовые вложения;
2. Быстрореализуемые активы (А₂): краткосрочная дебиторская задолженность (кроме просроченной и сомнительной), прочие оборотные активы;
3. Медленно реализуемые активы (А₃): запасы (кроме неликвидных запасов сырья, материалов, готовой продукции);
4. Труднореализуемые активы (А₄): внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, неликвидные запасы сырья, материалов, готовой продукции, просроченная и сомнительная дебиторская задолженность;

     Группы  пассивов:

1. Наиболее срочные обязательства (П₁): кредиторская задолженность, задолженность перед собственниками по выплате дивидендов, просроченная задолженность по кредитам и займам;
2. Краткосроченные обязательства (П₂):  краткосроченные кредиты и займы (кроме просроченных), резервы предстоящих расходов, прочие краткосроченные обязательства;
3. Долгосрочные обязательства (П₃): долгосрочные кредиты, займы и другие долгосрочные обязательства;
4. Постоянные пассивы (П₄): собственный капитал (уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, доходы будущих  периодов.

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

     Таблица 1.1 – Группировка активов и  пассивов бухгалтерского баланса для оценки ликвидности ООО «Фортуна – Трейдинг» за 2008 год.

     Фирма  считается ликвидной, если ее текущие  активы превышают ее краткосрочные  обязательства. Фирма может быть ликвидной в большей или меньшей  степени. Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги по каждой группе активов и  пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:      

     А1>=П1; А2>=П2;  А3>=П3;

     Вследствие  поддержания данных неравенств проявляется ещё одно соотношение:

     А4<=П4.

     Последнее неравенство имеет, с одной стороны, результативный характер, а с другой стороны – очень глубокий экономический смысл. Выполнение этого условия означает существование положительных чистых активов у организации.

     Изучение  соотношений этих групп активов  и пассивов в динамике позволяет  установить тенденции изменения  в структуре баланса и его  ликвидности. При этом следует учитывать риск недостаточной ликвидности, когда недостаёт высоколиквидных средств для погашения обязательств, и риск излишней ликвидности, когда из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли.

     И на начало и на конец года  выполняется следующее неравенство:

     А₁>П₁   А₂>П₂   А₃<П₃  А₄<П₄

     Это говорит о том, что ликвидность  отличается от абсолютной, но является удовлетворительной.

     Расчет  абсолютных показателей  ликвидности

     1. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

     А₁+А₂>П₁+П₂  (1)     

     Текущая ликвидность на начало года: 19036>18654

     Текущая ликвидность на конец года: 31992>24037

     По  показателям и на начало, и на конец года неравенство выполняется. Это говорит о том, что у  организации есть избыточная величина ликвидных активов для погашения  краткосрочных обязательств.

     2. Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

     А₁+А₂+А₃ >П₁+П₂+П₃   (2)

     Перспективная ликвидность начало года: 43582>18654

     Перспективная ликвидность на конец года: 45416>24037

     И на начало года и на конец года организация платежеспособна.

     Расчет  относительных показателей, характеризующих  ликвидность и  структуру бухгалтерского  баланса.

     1. Общий показатель ликвидности (L₁) применяется для комплексной оценки ликвидности бухгалтерского баланса в целом и общего изменения в финансовой устойчивости:

где   L₁  - общий показатель ликвидности,

     А₁ – наиболее ликвидные активы, тыс.руб.,

     А₂ – быстро реализуемые активы, тыс.руб.,

     А₃ – медленно реализуемые активы, тыс.руб.,

     П₁ – наиболее срочные обязательства, тыс.руб.,

     П₂ – краткосрочные обязательства, тыс.руб.,

     П₃ – долгосрочные обязательства, тыс.руб.

     L_1н.г.>1

     L_1к.г.>1

     И на начало и на  конец отчетного  года бухгалтерский баланс является ликвидным. На конец года прослеживается ухудшение показателя.

     2.  Коэффициент текущей ликвидности (L₂) дает оценку возможности предприятия погашать свои долги, показывая сколько рублей оборотных средств, приходится на один рубль краткосрочной кредиторской задолженности:

где     L₂ – коэффициент текущей ликвидности,

     ОА  – оборотные активы, тыс.руб.,

     З_учр – задолженность учредителей по взносам в уставный капитал, тыс.руб.,

     КО  – краткосрочные обязательства, тыс.руб.

     L_2н.г >2

     L_2к.г >2

     И на начало,  и на конец отчетного периода коэффициент находится в пределах допустимого значения. Это показывает степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами. На конец отчетного периода прослеживается улучшение коэффициента текущей ликвидности: он повысился на 0,11.

     3. Коэффициент критической ликвидности (L₃) показывает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами: