Анализ финансовой отчетности: методы, проблемы

 

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Федеральное государственное  автономное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Российский государственный  профессионально-педагогический университет»

Институт менеджмента  и экономической безопасности

Кафедра финансов и кредита

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА  ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ»

тема: «Анализ финансовой отчетности: методы, проблемы»

 Вариант 13

 

 

 

 

 

 

 

                    Студент Полякова Лариса

                    Владимировна

                                                                                                 Группа ЗЭУм- 418 с

                                                                                                 Руководитель __________

 

 

 

 

 

 

 

 

Екатеринбург 2013

Содержание

         Введение…………………………………………………………………….3

        I. Анализ финансовой отчетности: методы, проблемы ………….……5

         1.1. Методы анализа финансовой отчётности…………………………….5

         1.2. Проблемы  при проведении анализа финансовой  отчётности……...11

        II. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Магнит».15

         2.1. Анализ  прибыли………………………………………………………15

         2.2. Анализ показателей, характеризующих рентабельность…………..18

         2.3. Анализ  актива и пассива баланса……………………………………23

         2.4. Анализ  финансовой устойчивости…………………………………..29

         2.4.1. Анализ  абсолютных показателей финансовой  устойчивости…...30

         2.4.2. Анализ  относительных показателей финансовой устойчивости..34

         2.5. Анализ  ликвидности баланса………………………………………..38

         2.6. Анализ  деловой и рыночной активности…………………………...45

         III. Пути улучшения финансового состояния ОАО «Магнит»..…..54

         Заключение……………………………………………………………….59

         Список литературы……………………………………………………...62

         Приложения……………………………………………………………....63 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                 Введение

 В системе комплексного финансового анализа по данным отчетности важное место занимает комплексная оценка экономической эффективности деятельности предприятия и его финансового состояния. Оценка деятельности проводится на первом этапе финансового анализа, когда определяются основные направления аналитической работы (предварительная оценка), и на заключительном, когда подводятся итоги анализа (окончательная, заключительная оценка). Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.

В условиях рыночной экономики существенно возрастает интерес участников экономического процесса к объективной и достоверной информации о финансовых результатах, финансовом состоянии и деловой активности предприятия. Все субъекты рыночных отношений — собственники (акционеры), инвесторы, банки, биржи, поставщики, покупатели, заказчики, страховые компании, рекламные агентства — заинтересованы в однозначной оценке конкурентоспособности и надежности своих партнеров. Такую оценку можно получить разными методами и с использованием различных критериев.

Актуальность темы исследования заключаются в том, что результаты финансового анализа позволяют диагностировать показатели финансового состояния предприятия, в том числе его финансовую устойчивость, платежеспособность, а так же дать оценку имущественного положения как на конкретный момент деятельности, так и в динамике.

Цель данной работы – создания итоговой информации о состоянии активов, капитала, обязательств, результатов финансовой деятельности предприятия.

Исходя из постановки цели исследования, были поставлены следующие задачи:

         1. Рассмотреть инструменты анализа, ориентированные на решение конкретных практических задач.

2. Дать характеристику  основным направлениям и методам  анализа финансовой отчетности организации, выявить проблемы.

                 3. Показать роль и возможности финансового анализа с учетом новых экономических требований.

Объектом исследования  является годовая бухгалтерская отчётность предприятия ОАО «Магнит»¹.

Информационную базу исследования составили работы современных авторов, в т.ч. А.Д. Шеремет, А.В. Титаевой, О.В. Ефимовой, В.В. Бочарова, статьи из периодических изданий, в т.ч. Центра прикладных научных исследований, нормативные документы РФ, данные официальных сайтов Интернет.

Работа состоит из введения, основной части, заключения, списка литературы.

 В первой главе рассматриваются методы проведения анализа финансовой отчётности, а так же проблемы связанные с проведением данного анализа.

Во второй главе проводится анализ финансовых результатов (по форме № 2 «Отчёт о прибылях и убытках» за 2010 год (Приложение 1, 1 а), «Отчёт о финансовых результатах» за 2012 год (Приложение 2, 2а) и анализ финансового состояния предприятия  (по форме № 1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение 3, 3а)) предприятия ОАО «Магнит».

В третьей главе работы определяются наиболее существенные проблемы, обобщаются материалы анализа и намечаются пути улучшения финансового состояния предприятия. Выбирается методика, делаются предложения по устранению недостатков, выявленных в ОАО «Магнит» на основе проведённого анализа.

В заключении приводятся выводы и даются рекомендации по проведенному исследованию.

 

 

 

 

                 I. Анализ финансовой отчетности: методы, проблемы.

           1.1. Методы анализа финансовой отчетности

Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность.

Детализация процедурной  стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, методического, кадрового и технического обеспечения.

Исходной базой финансового  анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический  просмотр которых должен восстановить все основные аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в обобщенной форме, то есть с необходимой для анализа степенью агрегирования.

Одним из важных приемов  анализа отчетности является «чтение» форм отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в этих формах. «Чтение» отчетности или простое ознакомление с ней позволяет сделать выводы об основных источниках привлечения средств предприятием, направлениях их вложения, основных источниках полученной предприятием прибыли за отчетный период, основных источниках денежных средств и оборотных активов, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и направлениях его деятельности, дивидендной политики и т.д. Однако эта информация, несмотря на всю ее значимость для принятия управленческих решений, не позволяет оценить динамику основных показателей деятельности компании, ее место среди аналогичных предприятий страны и мирового рынка.²

С этой целью в практике финансового анализа были выработаны основные методы чтения финансовых отчетов. Среди них можно выделить следующее:

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- анализ относительных показателей (коэффициентов);

- сравнительный анализ;

- факторный анализ.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, с помощью которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения) за несколько периодов.

Цель горизонтального  анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей финансовой отчетности за определенный период, дать оценку этим изменениям. Ценность горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, однако его результаты можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Горизонтальный анализ выполняется  по данным как баланса, так и отчета о прибылях и убытках.

Для выполнения горизонтального анализа  баланса сначала составляют укрупненный (аналитический) баланс.

При горизонтальном анализе баланса сопоставляются статьи баланса, исчисляемые по ним показатели на начало и конец одного или нескольких отчетных периодов. Он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставление по всем статьям позволяет определить общее направление изменения баланса. В условиях инфляции для обеспечения сопоставимости балансовых данных по периодам следует скорректировать суммы статей баланса на начало периода по индексам инфляции, которые разрабатываются официальными учреждениями и публикуются в печати. При оценке изменений баланса и его статей целесообразно установить соответствие динамики баланса динамике объема производства и реализации продукции, а также прибыли организации. Для установления темпов роста объема производства, реализации продукции и прибыли используют данные организации о производстве продукции, отчет о прибылях и убытках и баланс. Более быстрый темп роста объема производства, реализации продукции и прибыли по сравнению с темпом роста суммы баланса указывает на улучшение использования средств.

Помимо выяснения направленности изменения всего баланса следует  изучить характер изменения отдельных его разделов и статей, т.е. осуществить дальнейший анализ по горизонтали.

Положительной оценки заслуживает  увеличение:

- в активе баланса денежных средств, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, основных средств, капитальных вложений, нематериальных активов, производственных запасов;

- в пассиве баланса итога раздела I.

Отрицательной оценки заслуживает  резкий рост дебиторской и кредиторской задолженности.

Вертикальный  анализ выполняют путем процентного отношения каждой статьи к итогу баланса. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке их динамики для возможности выявления и прогнозирования изменений активов и источников их покрытия, а также в выявлении изменения величин статей финансовой отчетности за определенный период. Он выполняется по данным баланса и отчета о прибылях и убытках.

С помощью вертикального  анализа выявляют основные тенденции  и изменения в деятельности организации, при определении тенденции изменения оборачиваемости средств организации (отношение выручки от реализации к стоимости баланса) изучают соотношение динамики внеоборотных и оборотных средств, а также используют показатели мобильности всех средств организации и оборотных средств:

К _МСО, исчисляемый отношением стоимости оборотных средств к стоимости всего имущества организации;

К _МОС, определяемый отношением мобильных статей (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к стоимости оборотных средств.

Низкую мобильность  оборотных средств не всегда следует  оценивать отрицательно. При высокой рентабельности производства и продукции свободные денежные средства могут обоснованно быть направлены на расширение производства.

Переход к относительным  показателям делает возможным сравнение  показателей различных организаций одной отрасли, а также организаций различных отраслей. Относительные показатели также сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Горизонтальный  и вертикальный виды анализа дополняют  друг друга, и на их основе строится сравнительный аналитический баланс, все показатели которого разбиты на группы:

- показатели структуры баланса;

- показатели динамики баланса;

- показатели структурной динамики баланса.

Сравнительный аналитический  баланс лежит в основе анализа  структуры имущества и источников его формирования.³

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденцией динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ  относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Эти коэффициенты представляют большой интерес, поскольку,

Во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений;

Во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения. Большим преимуществом коэффициентов является также и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Этот метод наиболее удобен в силу его простоты и оперативности. Его суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотраслевыми нормами или соответствующими коэффициентами, и с численными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

В качестве базисных величин могут  быть использованы значения показателей данного предприятия за прошлый год, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей наиболее перспективных предприятий. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных оценок величины, характеризующие оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей.

Сравнительный анализ – это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Финансовое состояние предприятия  можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточно для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

1) Наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

                 2) Отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность  и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности  могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Также чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно – средства могут поступать на расчетный счет в течение ближайших дней.

С позиции долгосрочной перспективы  финансовое состояние предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Каких-либо единых нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует. Тем не менее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика – не менее 60%. Условность этого лимита очевидна, например, высокорентабельное предприятие или предприятие, имеющее высокую оборачиваемость оборотных средств, может позволить себе относительно высокий уровень заемного капитала.

Результаты анализа позволяют  заинтересованным лицам и организациям принимать управленческие решения  на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы.

Факторный анализ представляет собой раздел многомерного статистического анализа, объединяющий методы оценки размерности множества наблюдаемых переменных посредством исследования структуры ковариационных или корреляционных матриц. Основное предположение факторного анализа заключается в том, что корреляционные связи между большим числом наблюдаемых переменных определяются существованием меньшего числа гипотетических наблюдаемых переменных или факторов. На сегодняшний день существует ряд методов факторного анализа, основное различие между которыми заключается в способах оценки факторной структуры и факторной нагрузки.⁴

Благодаря полноте информации о  финансовом положении предприятия, финансовых результатах её деятельности и изменениях в её финансовом положении обеспечивается единством указанных отчётов, а так же соответствующим дополнительным данными.⁵

1.2. Проблемы при проведении  анализа финансовой отчётности.

Анализ финансовой отчётности- это заключительный этап процедуры учёта. Каждое из направлений анализа данных бухгалтерской отчётности раскрывает о действительном положении дел на предприятии на определённый момент времени. Анализируя платёжеспособность предприятия, можно определить, насколько её долги обеспечиваются находящимся в её собственности имуществом, рассчитывая коэффициенты рентабельности, определить, сколько прибыли приносят понесённые им траты. Так, например, анализируя платёжеспособность предприятия, мы сопоставляем его имущество, служащее обеспечением долгов, с кредиторской задолженностью. Говоря об имуществе как об обеспечении долгов предприятия, имеется в виду его продажная стоимость (остаточную) или, говоря языком Международных стандартов отчётности, справедливую стоимость. Именно эту оценку хочется видеть в балансе, рассчитывая коэффициенты платеже способности. Но в реальной хозяйственной практике далеко не всегда активы оценены в балансе именно по этой стоимости.

Таким образом, мы сталкиваемся с проблемой соответствия информационных запасов пользователя отчётности, приступающего к её анализу, и реального содержания данных этой отчётности.

Финансовый анализ неразрывно связан с используемыми методами бухгалтерского учёта и формами отчётности. Многие организации, составляющие отчётность по МСФО, испытывают сложности, связанные с различием в правилах подготовки отчёта по национальным и международным стандартам учёта и финансовой отчётности и достаточно общим характером международных стандартов, предоставляющим организациям относительную самостоятельность в степени раскрытия информации и выбора методов и учётных процедур.

Наиболее часто описанное  несоответствие возникает в том  случае, когда анализируя отчётность, не принимается в расчёт особенности методологии формирования её показателей.⁶

В настоящее время  выделяют четыре основных проблемы анализа финансовых отчетов.

Достоверность анализа. Возможности анализа финансовой отчетности ограничены.

Во-первых, его успех зависит от достоверности и полноты анализируемой информации.

Во-вторых, даже при наличии безоговорочного аудиторского заключения анализ финансовой отчетности — это не точная наука, на основе которой можно прийти к абсолютно верным выводам.

Финансовое  состояние. При оценке финансового положения организации прежде всего интересуются активами (чем владеет организация), обязательствами (ее долгами) и собственным капиталом (вложениями собственников).

При этом может возникать ряд обстоятельств.

Во-первых, активы обычно отражаются по исторически достоверной (фактической) стоимости, рыночной цене в момент приобретения.

Во-вторых, понятие ликвидности означает способность организации быстро превратить актив в денежные средства (по рыночной или близкой к ней цене) или то, как скоро обязательство следует погасить. Любой вид актива, который можно превратить в денежные средства в пределах нормального операционного цикла организации, называется текущим (оборотным). К сожалению, определение текущего статуса не базируется последовательно на операционном цикле; к текущим активам относят большинство активов и обязательств, которые можно превратить в денежные средства или которые подлежат уплате в пределах года. Это различие ведет к тому, что текущий статус активов и обязательств в финансовых отчетах подлежит интерпретации, что в некоторых отраслях порождает серьезные проблемы.

В-третьих, собственный капитал можно рассматривать двояко:

 с учетной точки зрения — первоначальное и последующие вложения собственника и весь чистый доход, нераспределенный в организации с момента ее образования;

          с финансовой точки зрения — как разность между стоимостью активов и долевыми обязательствами.

Последнее определение  требует от аналитиков знания рыночной стоимости активов для оценки потенциального дохода, который способны принести те или иные активы организации.

Непрерывность функционирования. Это понятие предполагает, что организация функционирует в ее нынешней форме в течение периода, достаточного для того, чтобы использовать свои активы по их прямому назначению и погасить долги в рамках нормальной деятельности. Это понятие известно также как концепция действующей организации.

Если организация не подпадает под такое определение, перед аналитиком встают практические проблемы: нужно определить, достоверна ли оценка активов организации в финансовой документации, если нет, то не завышен ли собственный капитал. Если организация терпит банкротство, активы, возможно, придется ликвидировать с единственной целью — немедленно погасить задолженность; такие обстоятельства приведут к тому, что результат будет значительно ниже стоимости, указанной в финансовых отчетах.

Полнота информации. Некоторая важная информация отсутствует в финансовых отчетах. Например, перечень невыполненных заказов или контрактов на поставки может иметь важное значение и лишь опытный аналитик, хорошо знающий организацию, может получить такую информацию.⁷

            Рассмотренные отдельные проблемы, возникающие при анализе финансового положения организации по данным бухгалтерской отчётности. Их понимание лишает стопроцентной убеждённости в абсолютной объективности результатов анализа бухгалтерской информации.⁸

 

 

 

 

 

 

   II. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Магнит».

           Для написания курсовой работы были взяты годовые финансовые отчёты ОАО «Магнит»⁹.

             Основным видом хозяйственной деятельности является сдача в наём собственного нежилого недвижимого имущества.

          Сеть компании насчитывает 7 075 магазинов, расположенных в 1 647 населенных пунктах России. Магазины розничной сети «Магнит» открываются как в крупных городах, так и в небольших населенных пунктах..

             Собственная дистрибьюторская сеть, включающая 18 распределительных центров, автоматизированную систему управления запасами и автопарк, состоящий из 4 448 автомобилей.

            Анализ финансовых результатов предприятия является, одной из важнейших составляющих финансового анализа ее деятельности, направленной на получение прибыли, и основан в значительной степени на данных формы № 2 «Отчёт о прибылях и убытках за 2010 год (Приложение № 1, 1а) и «Отчет о финансовых результатах» за 2012 год бухгалтерской (финансовой) отчетности (Приложение 2, 2а).

Анализ финансовых результатов коммерческой организации  начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики прибыли (убытка) до налогообложения в разрезе основных источников ее формирования, которыми являются прибыль (убыток) от продаж и прибыль (убыток) от прочей деятельности, т.е. сальдо прочих доходов и расходов.

Поскольку качество прибыли (убытка) до налогообложения  определяется ее структурой, то целесообразно обратить особое внимание на изменение удельного веса прибыли от продаж в прибыли до налогообложения.

2.1. Анализ прибыли.

Анализ прибыли проведу за три периода горизонтальным и вертикальным методами. Данные занесу в таблицу 1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Проводя анализ  динамики и структуры прибыли в расчёт базы была взята прибыль до налогообложения 100 %. В расчётный анализируемы период 2010/2011 год, можно сделать следующий вывод, не смотря на рост выручки на 47 536 тыс. руб. её удельный вес в общем объёме прибыли до налогообложения снизился на 17,4 % , то же самое и произошло с валовой прибылью- она увеличилась на 31 114 тыс. руб., но в общем объёме произошло снижение на 14,2 %, доходы от участия в других организациях выросли на 2 372 000 тыс. руб. или на 110 %,  так же произошло увеличение процентов к получению на 973 332 тыс. руб., хотя в общей доле произошло снижение на 38,9 %, не смотря увеличение прочих расходов на 1 610 025 тыс. руб. в общей доле на 55,4 %, так же произошло увеличение прочих доходов на 559 368 тыс. руб. или 198,7 %, в общем итоге прибыль до налогообложения выросла на 1 403 145 тыс. рублей и её тем роста составил 286,36 %, благодаря отложенным налоговым обязательства темп роста чистой прибыли в данный период составил 361,91 % или чистая прибыль увеличилась на 1 566 797 тыс.руб.,

              По итогам анализа за период 2011/2012 год, можно сделать вывод, что произошёл рост выручки на 34 428 тыс. руб., не смотря на то что в общём объёме прибыли до налогообложения она снизилась на 8,9%, валовая прибыль выросла на 36 278 тыс. руб. в общем объёме произошло снижение на 6,7%, так же из анализа видно, что снизилась прибыль от продаж на 81 434 тыс. руб. или на 6,5% её удельный вес в общем объёме прибыли до налогообложения составил всего 0,3 %. В данный период снизились прочие доходы на 585 976 тыс. руб. или 224,4 %, так же снизились прочие расходы на 1 380 837 тыс. руб. или 79,4%. Текущий налог на прибыль составил 233 244 тыс. руб. что составило 2,9 % в удельном весе. Основную долю составили доходы от участия в других организациях 85 % их увеличение составило 4 415 200 тыс. руб., что является основным фактором увеличения чистой прибыли на 5 572 382 тыс. руб. и темп роста в данном периоде 357,38 % - это является хорошим показателем работы предприятия, не смотря на незначительное её снижение на 3,5 % по отношению к прошлому периоду 2011 года, что даёт возможность увеличить оборотные средства предприятия, сформировать фонды и резервы, а так же осуществить реинвестирование в производство.