Анализ финансовой устойчивости. 42

СОДЕРЖАНИЕ:

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Поэтому предприятия, для того чтобы выжить, должны проявлять инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективность производства. В противном случае они могут оказаться на грани банкротства.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое состояние предприятия оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Финансовая устойчивость отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени. Считается, что, если предприятие не может отвечать по своим обязательствам к конкретному сроку, то оно неплатежеспособно. При этом на основе анализа определяются его потенциальные возможности и тенденции для покрытия долга. Иначе такое предприятие может быть признано в судебном порядке банкротом.

Понятно, что платежеспособность предприятия в данный конкретный период времени является условием необходимым, но недостаточным. Условие достаточности соблюдается тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, т.е. имеет устойчивую платежеспособность отвечать по своим долгам в любой момент времени.

Однако можно ли в этом смысле говорить, что предприятие финансово устойчиво? Ведь погасить прежние долги можно и за счет новых долгов, например, кредитов, хотя предприятие будет оставаться неплатежеспособным, а структура баланса неудовлетворительной.

Так как же определить предприятие финансово устойчиво или нет? Для этого и существует экономический (финансовый) анализ хозяйственной деятельности предприятия.

Актуальность и практическая значимость проблемы использования финансовых ресурсов предприятия определили выбор темы курсовой работы: ”Анализ финансового состояния предприятия”.

Целью данной курсовой работы является анализ использования финансовых ресурсов конкретного предприятия (Государственного Муниципального Предприятия «Уфимское Приборостроительное Производственное Объединение»).

Для этого были решены следующие задачи:

• рассмотрены теоретические основы экономического анализа, в частности, рассмотрены основные этапы оценки финансовой устойчивости предприятия;
• проведен анализ финансового состояния предприятия ГУП «УППО»;
• предложены мероприятия по улучшению платежеспособности, т.е. по повышению финансовой устойчивости.

В главе первой рассмотрены теоретические основы экономического анализа, основные цели и задачи его проведения.

В главе второй проведен анализ финансовой устойчивости предприятия ГУП «УППО» с помощью бухгалтерского баланса, выявлены положительные и отрицательные направления деятельности.

В главе третьей на основе анализа финансовой устойчивости предложены меры по повышению платежеспособности предприятия. 

1. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА.

1. Понятие «экономический анализ».

Экономический анализ – систематизированная совокупность аналитических процедур, имеющих целью получение заключений, выводов, рекомендаций экономического характера в отношении некоторого объекта.

В зарубежной экономической литературе понятие «экономический анализ» часто используется в качестве синонима термина «современная экономическая теория», а работы, посвященные экономическому анализу, как правило, представляют собой изложение экономических учений. Таким образом, этим термином обычно обозначается комплекс аналитических действий в экономике в целом или в каком-либо ее разделе, 1.

В советской экономической литературе экономический анализ подразделяли на политэкономический и конкретно – экономический (анализ хозяйственной деятельности); в рамках последнего различали методологию экономического анализа функционирования субъектов хозяйствования и теорию анализа хозяйственной деятельности. В работах отечественных ученых под экономическим анализом понимается достаточно узкое направление, связанное с изложением методов и техники аналитических расчетов на уровне отдельного предприятия. Характерной особенностью такого понимания было то, что он предполагает комплексную оценку совершенно разнородных аспектов деятельности предприятия (например, финансов и производства) и носит ретроспективный характер.

Экономический анализ традиционно подразделяют на макро- и микроэкономический анализ, понимая под ними соответственно совокупности аналитических процедур в системе макро- и микроэкономики.

Макроэкономический анализ включает в себя множество разделов и подразделов. Классификация может проводиться по объектам исследования (например, анализ занятости, анализ государственного бюджета, анализ цен и т.п.). Микроэкономический анализ также можно подразделить на отдельные блоки по различным основаниям. Например, в соответствии с объектами анализа можно выделить анализ цены конкретных ресурсов, анализ издержек, анализ полезности и т.п. При всем многообразии классификаций можно утверждать, что ядром микроэкономического анализа является анализ поведения предприятия как основной ячейки всякой национальной экономики.

В современной российской экономической науке обозначились два основных подхода к классификации видов анализа на уровне предприятия. Первый ассоциируется с московской школой аналитиков и заключается в подразделении анализа хозяйственной деятельности предприятия на управленческий и финансовый анализ, которые в дальнейшем делятся на внутрихозяйственный производственный, внутрихозяйственный финансовый и внешний финансовый анализ, 2.

2. Понятие «финансовый анализ».

В российской экономической литературе существуют две основных точки зрения на то, что представляет из себя финансовый анализ. Согласно первой из них, финансовый анализ охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента, т.е. связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, включая и рынок капитала. В соответствии со второй, более узкой трактовкой, финансовый анализ практически ограничивается анализом бухгалтерской отчетности, 3.

Финансовый анализ является прикладным научным направлением, сформировавшимся в рамках бухгалтерского учета, и при формировании его целей изначально преобладал утилитарный аспект. Основная целевая установка финансового анализа выражается в формировании у пользователя, насколько это возможно, полного представления об объекте анализа (путем получения некоторого числа наиболее представительных параметров, позволяющих дать обоснованную и объективную характеристику объекта).

Объектами финансового анализа выступают различные социально-экономические системы. В том случае, если такой системой является предприятие (организация), цель анализа с определенной долей условности может быть сведена к оценке имущественного и финансового положения этой организации. Конечной целью анализа может являться нахождение путей и резервов повышения эффективности функционирования предприятия/организации, в соответствии с выбранной темой, целью анализа финансового состояния предприятия является оценка эффективности использования финансовых ресурсов, 4.

В общем случае целями анализа финансового состояния являются:

• оценка финансового состояния;
• выявление наиболее важных аспектов финансового состояния на данном предприятии;
• выявление наиболее слабых позиций в финансовом состоянии;
• определение способов улучшения финансового состояния.

Содержание анализа зависит от его целей, но в любом случае предполагает выполнение четырех этапов:

• расчет необходимых показателей;
• анализ абсолютных значений показателей, их динамики;
• сопоставление различных показателей финансового состояния;
• разработка мероприятий (рекомендаций) по улучшению финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы – с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики – для своевременного получения платежей; налоговые инспекции – для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить свои собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Внешний анализ  осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности:

• множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;
• разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
• наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;
• ориентация анализа только на внешнюю отчетность;
• ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;
• максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить пять основных видов анализа:

1. горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой 
   позиции отчетности с предыдущим периодом;
2. вертикальный (структурный) анализ — определение структуры финансовых показателей;
3. трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение 
   тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, 
   очищенного от случайных влияний и индивидуальных 
   особенностей отдельных периодов;
4. анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) — расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
5. сравнительный анализ, который делится на:
• внутрихозяйственный — сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений,
• межхозяйственный — сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;
• факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель, 3-4.

3. Источники аналитической информации.

При проведении финансового анализа может привлекаться информация источников самого разного характера. Согласно одной из классификаций, все источники можно разделить на внутренние и внешние, 4-5.

К внешним источникам относятся:

• общеэкономическая и политическая информация;
• отраслевая информация;
• информация, характеризующая состояние фондового рынка, рынка капитала, рынка недвижимости;
• информация о собственниках хозяйствующего субъекта, о руководителях и ответственных исполнителях;
• информация об основных контрагентах, о конкурентах;
• информация об эмитентах;
• данные внешнего аудиторского контроля и др.

В состав внутренних источников входят:

• информация, содержащаяся в учредительных документах;
• учетная информация;
• нормативно-плановая и прочая информация.

Учетная информация включает в себя информацию бухгалтерского учета, статистического и оперативного учета и отчетности, а также выборочные учетные данные.

Информация бухгалтерского учета в свою очередь подразделяется на данные управленческого и финансового учета.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит  бухгалтерский баланс предприятия и отчет о прибылях и убытках.

 Бухгалтерский баланс характеризует состояние активов хозяйствующего субъекта и источников их формирования. В балансе отражается состояние средств предприятия в денежной оценке, причем каждая сумма средств отображена двояко: как в активе, показывающем, куда вложены средства, так и пассиве, где указываются источники их происхождения.

Средства в балансе детализируются по своему составу (виду). Кроме того, информация дифференцирована по времени – приводятся показатели, относящиеся к началу года и к концу текущего периода (поскольку одна из функций баланса заключается характеристике изменений в финансовом состоянии за определенный период).

Отчет о прибылях и убытках предназначен для характеристики финансовых результатов деятельности предприятия/организации от продажи товаров и услуг и других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных предприятием/организацией для обеспечения его функционирования. Данные в отчете приводятся нарастающим итогом, т.е. с начала года и до конца отчетного периода.

Прочие формы отчетности, по сути, представляют собой аналитические расшифровки или дополнения к этим формам, 5.

Методика анализа финансового состояния основана на расчете и использовании в пространственно-временном анализе системы показателей. Они могут быть исчислены непосредственно по данным годового бухгалтерского отчета. Однако, удобнее преобразовывать исходный баланс в уплотненный финансово-аналитический баланс-нетто.

Уплотненный финансово-аналитический баланс-нетто строится путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей и их перегруппировки: в активе - по степени убывания ликвидности активов, в пассиве - по степени возрастания сроков погашения обязательств. Кроме того, необходимо максимально очистить баланс от регулирующих статей, 6.

Финансовая устойчивость предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Поэтому анализ финансового состояния предприятия начинается с анализа качественных сдвигов в его имущественном положении, 7.

Структура имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия и специфике его деятельности.

Задача анализа структуры стоимости имущества - оценить состояние активов и наличие средств для погашения долгов.

Для проведения такого анализа строятся горизонтальные и вертикальные балансы, причем степень агрегирования статей баланса может быть различной.

Особое внимание следует обратить на динамику изменения оборотных средств предприятия. С точки зрения финансового анализа благоприятен прирост оборотных средств, т.к. он является источником повышения уровня мобильности имущества предприятия. Но необходимо установить, за счет каких источников финансировался этот прирост - собственных или заемных. Если прирост оборотных средств произошел за счет заемных источников, то повышение мобильности имущества носит нестабильный характер, т.к. в будущем этих источников может и не быть. Если же главным источником прироста являлись собственные средства предприятия, значит высокая мобильность имущества не случайна и должна рассматриваться как постоянный финансовый показатель данного предприятия.

Теоретически источниками прироста оборотных средств могут быть прибыль, прирост собственных источников средств, увеличение всех форм краткосрочных заемных средств.

При составлении таблицы следует иметь в виду, что знак “-” означает снижение величины показателя только в тех   случаях, когда увеличение этого показателя ведет к увеличению оборотных средств. Во всех остальных случаях знак “-” свидетельствует о том, что показатель вырос и тем самым уменьшил величину источников прироста оборотных средств.  

Наряду с анализом структуры активов, для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество. При этом важно, куда вкладываются собственные и заемные средства - в основные средства или в мобильные оборотные средства. Хотя, как уже отмечалось, с финансовой точки зрения повышение доли оборотных средств в имущество всегда благоприятно для предприятия, это не означает, что все источники должны направляться на рост оборотных средств.

Очень важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества. Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Коэффициент рассчитывается делением  суммарной  величины  основных средств (по остаточной стоимости), производственных запасов, НПЗ МПБ (по остаточной стоимости) на стоимость активов.

Этот коэффициент определяет обеспеченность предприятия средствами производства. Нормальным считается значение около 0.5. Отклонение от норматива, конечно же, возможно, и может обуславливаться спецификой деятельности предприятия, однако значительное отклонение создает угрозу стабильности деятельности предприятия, 7-8.

Поскольку состояние материально-технической базы - важнейший фактор эффективности производственной деятельности предприятия, в ходе анализа необходимо дать оценку состояния основных средств.

Оно характеризуется следующими показателями:

• коэффициент износа;
• коэффициент годности.

Эти показатели измеряются в %, или в долях единицы и исчисляются как на начало, так и на конец анализируемого периода.

Важное значение имеют также показатели движения основных средств: коэффициенты обновления и выбытия.

Платежеспособность - способность юридического лица своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства (краткосрочные и долгосрочные), вытекающие из торговых, кредитных или иных операций денежного характера, исключительно используя свои текущие активы. Понятие платежеспособности тесно связано с ликвидностью предприятия и поэтому оценки должны быть взаимосвязаны. С другой стороны, платежеспособность определяется не только характером вложенных средств, но и структурой источников финансирования. И, следовательно, платежеспособность неразрывно связана с финансовой устойчивостью предприятия, мерой его зависимости от внешних кредиторов. Для оценки уровня платежеспособности пользуются коэффициентом автономии (Ка) показывающим долю собственных средств в имуществе предприятия и дополняют его анализом коэффициентов финансовой устойчивости.

Одним из важнейших показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзс). Он показывает, каких средств у предприятия больше - заемных или собственных. Чем больше этот коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.

Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия, например, скоростью оборота оборотных средств, обеспеченностью запасов собственными оборотными средствами и т.п. Поэтому для каждого предприятия необходимо определить нормальный (максимально допустимый) коэффициент соотношения собственных и заемных средств.

Сопоставление нормального и фактического коэффициентов соотношения заемных и собственных средств дает ответ на вопрос, сколько заемных средств необходимо вернуть кредиторам немедленно, чтобы довести зависимость от них до нормального уровня; или, наоборот, сколько заемных средств предприятие может взять дополнительно к уже имеющимся без ущерба для своей финансовой независимости.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств свидетельствует об укреплении финансовой независимости, если он снижается. И чем ниже фактический коэффициент по сравнению с нормальным, тем лучше для финансового состояния предприятия, 7-8.

2. Финансовый анализ деятельности ГУП «Уфимского Приборостроительного Производственного Объединения».

• Комплексная характеристика предприятия.

1. Полное наименование предприятия – Государственное унитарное предприятие “Уфимское Приборостроительное Производственное Объединение”.
2. Сокращенное название – ГУП «УППО».
3. Форма собственности – федеральная.
4. Доля государства в уставном капитале – 100%.
5. Дата регистрации предприятия: 20.06.1996г. Постановление администрации Октябрьского района г. Уфы, Республика Башкортостан.
6. Почтовый и юридический адрес: Россия, Республика Башкортостан, 450071, г. Уфа, ул. 50-летия СССР, 30, телеграф – 162333, «МИР», факс – (3472) 32-10-76.
7. Ведомственная подчиненность – Министерство Экономики РФ, Департамент авиакосмической промышленности и судостроения.
8. Перечень основной гражданской продукции и услуг, выполняемых предприятием:

1. Продукция авиационно-технического назначения для гражданской авиации:

• пилотажно-навигационные комплексы
• системы автоматического управления полетом, автопилоты
• бортовые вычислительные машины
• контрольно-проверочная аппаратура
• аппаратура жизнеобеспечения космическими объектами.

2. Продукция для нефтегазодобывающей отрасли:

• автоматизированная система сбора данных и управления объектами нефтедобычи «Скат»
• электропривод «Эвимта» к задвижкам ДУ-500-1200 магистральных трубопроводов
• вторичный редуктор к электроприводу «Эвимта»
• переходники к электроприводу «Эвимта»
• электропривод «Эвимта-М» для трубопроводной запорной арматуры ДУ-100-400.

3. Продукция для ЖКХ:

• Аппаратура учета расхода энергоносителей:
• счетчики электроэнергии электронные, однофазные, одно-, двухтарифные бытовые
• счетчики электроэнергии электронные, трехфазные, двухтарифные промышленные
• счетчики расхода холодной и горячей воды бытовые.

4. ТНП:

• электроприводы серии «Агидель» 2-х и 3-х ножевые как от сети переменного тока 220В, так и от сети автомобиля 12В, а также от автономного источника питания

9. Основной вид деятельности (специализации) предприятия – производство бортовых приборов и аппаратуры авиационно-технического, космического назначения.

10. Перечень основных клиентов предприятия:

• по продукции авиационно-технического назначения – самолето–   и вертолетостроительные заводы как в городах России (Самара, Саратов, Новосибирск, Воронеж, Ульяновск, Москва, Казань, Омск), так и в городах стран СНГ (на Украине – Харьков, в Узбекистане – Ташкент);
• по продукции для нефтегазодобывающей отрасли – организации РАО «Газпром», РАО «Транснефть»;
• по продукции для ЖКХ – предприятия Министерства жилищного хозяйства, РАО ЕЭС России;
• по ТНП – торгующие организации.

11. Организационно-правовая форма: Государственное унитарное предприятие.