Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Анализ финансовой устойчивости. 2

ФГБОУ ВПО «Рыбинский государственный авиационный технический университет имени П.А.Соловьёва»

Авиационный колледж

Курсовая работа

по дисциплине

«Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия»

на тему:

«Анализ финансовой устойчивости»

ФГБОУ ВПО "Рыбинский государственный авиационный технический университет им П.А. Соловьева"

(РГАТУ им П.А.Соловьева) Авиационный колледж

Цикловая комиссия экономических дисциплин

ЗАДАНИЕ

на курсовую работу

1 Тема исследования

Анализ финансовой устойчивости

2 Исходные данные : Бухгалтерский баланс, Отчёт о прибылях и убытках

Исходные данные представлены в приложении А.

3 Перечень вопросов, подлежащих разработке

Понятие и задачи анализа финансовой устойчивости, факторы обуславливающие устойчивость и стабильность работы предприятия, оценка финансовой устойчивости предприятия.

Дата сдачи на проверку: ______________________________

Руководитель ______________________________________ Гаврюшева И.В.

^{подпись}

Содержание

Задание …………………………………………………………………….…….2

Введение…………………………………………………………………….…. ..4

1 Понятие и задачи анализа финансовой устойчивости………………….…...5

Факторы, обуславливающие устойчивость и стабильность работы предприятия…………………………………………………………….……6

2 Характеристика источников информации, необходимой для анализа финансовой устойчивости предприятия………………………………………10

3 Оценка финансовой устойчивости предприятия……………………………11

3.1 Оценка обеспеченности текущей деятельности предприятия собственными источниками финансирования………………………………...11

3.2 Определение типа финансовой устойчивости…………………………….12

3.3 Факторный анализ показателей, характеризующих финансовую структуру баланса…………………………………………………………………………....14

3.3.1 Расчёт влияния факторов на коэффициент финансового риска………..17

3.3.2 Оценка запаса финансовой устойчивости……………………………….19

3.3.3 Расчёт эффекта финансового левериджа………………………………...20

Заключение…………………………………………………………………….…23

Список использованной литературы…………………………………………...24

Приложение А Графическая часть для расчёта показателей характеризующих финансовую структуру баланса ………………………………………………..25

Приложение Б Бухгалтерский баланс………………………………………….27

Приложение В Отчёт о прибылях и убытках………………………………….29

Введение

Финансовая устойчивость является основным показателем успешной экономической деятельности, базой принятия решений по развитию и совершенствованию функционирования предприятия. Она также важна для экономических партнеров, сотрудничающих с данным хозяйствующим субъектом. Поэтому обеспечение финансовой устойчивости является важнейшей задачей финансовых служб и администрации предприятия, условием успешности его внутренних и внешних взаимодействий.

Целью данной работы является изучение финансовой устойчивости предприятия.

Цель ставит следующие задачи:

- проанализировать финансовую устойчивость предприятия;

- научиться рассчитывать факторы, обуславливающие устойчивость и стабильность работы предприятия.

Актуальность темы заключается в том, что обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.

1 Понятие и задачи анализа финансовой устойчивости

Каждый вид имущества предприятия имеет свой источник финансирования. Источниками финансирования внеоборотных активов, являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Чем больше доля собственных средств, вложенных в долгосрочные активы, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Оборотные активы образуются за счет собственного капитала и за счет краткосрочных кредитов, займов и средств кредиторской задолженности. Если оборотные активы наполовину сформированы за счет собственного капитала, а наполовину - за счет заемного, обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.[1]

Если предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств, необходимых для приобретения запасов, покрытия затрат и осуществления других расходов, связанных с организацией непрерывного производственно-коммерческого процесса, оно вынуждено привлекать заемный капитал, усиливая финансовую зависимость от кредиторов и иных внешних источников финансирования.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей путем соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

Высокая финансовая зависимость от внешних источников финансирования может привести к потере платежеспособности предприятия. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей финансового анализа.

Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:

- определение общего уровня финансовой устойчивости;

- расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

- оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат;

- определение типа финансовой устойчивости.[4]

1.1 Факторы, обуславливающие устойчивость и стабильность работы предприятия

Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.

С точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются:

- отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

- структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;

- размер оплаченного уставного капитала;

- величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина издержек, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.

Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров и т.д.) пропорциональны объему производства. А постоянные (на приобретение и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников и прочее) - от него не зависят.[6]

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и активов в денежной форме и т.д.

Если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно - та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях: во-первых, для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т.д.; во-вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.[2]

Одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий в России, является на сегодняшний день инфляция.

Термин «внешняя среда» включает в себя различные аспекты: экономические условия хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную политику правительства РФ и принимаемые ими решения, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе и др. Эти внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри предприятия.

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.

Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости так же служат: налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов.

Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в России. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.[5]

2 Характеристика источников информации, необходимой для анализа финансовой устойчивости предприятия

Одним из требований современных условий бизнеса является создание информационной базы, которая учитывала бы требования национальных, а также международных стандартов финансовой отчетности. Проблемой является то, что для многих компаний показатели доходов и прибылей, составленные по национальным стандартам и международным значительно отличаются. Такая разница имеет значительное влияние на принятие решений особенно иностранных инвесторов по поводу инвестирования средств в компанию. Потому формирование информационной базы анализа и контроля для обеспечения управления финансовыми ресурсами компаний является одним из приоритетных заданий в современных условиях.

Основными источниками информации анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:

- Бухгалтерский баланс, приложение № 1 к приказу, где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива);

- Отчёт о прибылях и убытках, приложение № 1, составляется за год и по внутригодовым периодам.

Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский баланс. Он характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив). Бухгалтерский баланс состоит из двух частей: актив и пассив. Баланс содержит подробную характеристику ресурсов предприятия.[6]

3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

3.1 Оценка обеспеченности текущей деятельности предприятия собственными источниками финансирования

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

Оценка обеспеченности текущей деятельности предприятия собственными источниками финансирования представлена в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Оценка обеспеченности текущей деятельности предприятия собственными источниками финансирования.

Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
Текущие (оборотные) активы, в т.ч:	599623	616310	16687	102,78
- запасы	558270	545822	-12448	97,77
- дебиторская задолженность	24555	50489	25934	205,62
- денежные средства	13098	15222	2124	116,22
Собственный капитал, в т.ч.:	102496	116640	14144	113,80
- уставный капитал	102292	102291	-1	99,99
- резервный капитал	0	370	370	-
- нераспределённая прибыль	204	13979	13775	6852,45

Вывод: в отчётном году увеличилась сумма собственного капитала организации на 14144 тыс. руб., причём этот рост произошёл главным образом, за счёт прибыли, остающейся в распоряжении организации, что всегда оценивается положительно. Текущие активы на конец года увеличились на 16687 тыс. руб.

На начало года наблюдался дефицит обеспеченности собственными источниками в 497127 тыс. руб., на конец года дефицит увеличился до 499670 тыс. руб. Это произошло из-за увеличения дебиторской задолженности на 25934 тыс. руб., денежных средств на 2124 тыс. руб.

3.2 Определение типа финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и активов при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Определение типа финансовой устойчивости предприятия представлена в таблице 3.2.

Таблица 3.2 – Определение типа финансовой устойчивости.

Наименование показателя	Начало, тыс. руб.	Конец, тыс. руб.	Изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
Источники собственных средств	102496	116640	14144	113,80
Внеоборотные активы	81949	109809	27860	133,99
Собственный оборотный капитал	20547	6831	-13716	33,25
Долгосрочные кредиты и займы	0	7146	7146	-
Собственные и долгосрочные заёмные средства для формирования запасов	20547	13977	-6570	68,02
Краткосрочные кредиты и займы	2457	3052	595	124,22
Общая величина источников средств на покрытие запасов	23004	17029	-5975	74,03
Запасы	558270	545822	-12448	97,77
Продолжение таблицы 3.2		545822
Излишек (+), недостаток(-) собственных оборотных средств на покрытие запасов ()	-537724	-538991	-	-
Излишек (+), недостаток(-) собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных средств на покрытие запасов ()	-537724	-531845	-	-
Излишек (+), недостаток(-) общей величины источников средств на покрытие запасов ()	-528043	-509937	-	-
Трёхкомпонентный показатель типа ФУ			-	-

Вывод: тип финансовой ситуации – критическое состояние, и на начало и на конец года.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заёмных средств () не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции, а незавершённое производство и расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала, т.е. если выполняются условия;

( 3.1 )

( 3.2 )

Где ПЗ – производственные запасы;

ГП – готовая продукция и товары отгруженные;

- часть краткосрочных кредитов и заёмных средств, участвующая в формировании запасов;

НП – незавершённое производство;

РБП – расходы будущих периодов;

СОК – собственный оборотный капитал

Подстановкой значений в формулы 3.1, 3.2 получено:

На начало года:

На конец года:

Вывод: подстановкой значений в неравенства подтвердили предыдущие расчёты трёхкомпонентного показателя, что тип финансовой ситуации – критическое состояние.

3.3 Факторный анализ показателей, характеризующих финансовую структуру баланса

Структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива) характеризуется несколькими показателями:

- коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатёжеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств;

доля заёмных средств. Данное отношение показывает, сколько заёмных средств привлекало предприятие на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы;

- коэффициент инвестирования – соотношение заёмных и собственных средств. Является ещё одной формой представления коэффициента финансовой независимости.

Влияние показателей характеризующих финансовую структуру баланса представлено в таблицах 3.3, 3.4, 3.5.

Коэффициент автономии = (3.3)

Таблица 3.3 – Расчёт влияния показателей на коэффициент автономии

Показатели

На начало

года, тыс.руб.

На конец года, тыс.руб.

Изменение, тыс.руб.

Влияние

Собственный капитал (СК)

102496

116640

14144

0,02

Валюта баланса (ВБ)

681572

726119

44547

-0,01

Подстановкой значений в формулу 3.3 получено:

= = 0,15

= = 0,16

Объект анализа: 0,16 – 0,15 = 0,01

Коэффициент автономии (СК)= = 0,17

Коэффициент автономии (СК) = 0,17 – 0,15 = 0,02

Коэффициент автономии (ВБ)= = 0,16

Коэффициент автономии (ВБ) = 0,16 – 0,17 = -0,01

0,02 – 0,01 = 0,01

при увеличении собственного капитала на 14144 тыс.руб., коэффициент автономии увеличился на 0,02 пункта. При увеличении валюты баланса на 44547 тыс.руб., коэффициент автономии уменьшился на 0,01 пункта.

На начало года коэффициент ниже нормативного ограничения, но к концу года происходит улучшение. Это происходит за счёт увеличения собственных средств в общей сумме источников финансирования.

Доля заёмных средств = (3.4)

Таблица 3.4 – Расчёт влияния показателей на долю заёмных средств

Показатели

На начало

года, тыс.руб.

На конец года, тыс.руб.

Изменение, тыс.руб.

Влияние

Заёмные средства (ЗС)

579076

609479

30403

0,04

Валюта баланса (ВБ)

681572

726119

44547

-0,05

Подстановкой значений в формулу 3.4 получено:

= = 0,85

= = 0,84

Объект анализа: 0,84 – 0,85 = -0,01

Доля заёмных средств (ЗС)= = 0,89

Доля заёмных средств (ЗС) = 0,89 – 0,85 = 0,04

Доля заёмных средств (ВБ)= = 0,84

Доля заёмных средств (ВБ) = 0,84 – 0,89 = -0,05

0,04 – 0,05 = -0,01

при увеличении заёмных средств на 30403 тыс.руб., доля заёмных средств увеличилась на 0,04 пункта. При увеличении валюты баланса на 44547 тыс.руб., доля заёмных средств уменьшилась на 0,05 пункта.

Коэффициент инвестирования = (3.5)

Таблица 3.5 – Расчёт влияния показателей на коэффициент инвестирования

Показатели

На начало

года, тыс.руб.

На конец года, тыс.руб.

Изменение, тыс.руб.

Влияние

Заёмные средства (ЗС)

579076

609479

30403

0,3

Собственный капитал (СК)

102496

116640

14144

-0,72

Подстановкой значений в формулу 3.5 получено:

= = 5,65

= = 5,23

Объект анализа: 5,23 – 5,65 = -0,42

Коэффициент инвестирования (ЗС)= = 5,95

Коэффициент инвестирования (ЗС) = 5,95 – 5,65 = 0,3

Коэффициент инвестирования (СК)= = 5,23

Коэффициент инвестирования (СК) = 5,23 – 5,95 = -0,72

0,3 – 0,72 = -0,42

при увеличении заёмных средств на 30403 тыс.руб., коэффициент инвестирования увеличился на 0,3 пункта. При увеличении собственного капитала на 14144 тыс.руб., коэффициент инвестирования уменьшился на 0,72 пункта.

На начало года коэффициент ниже нормативного ограничения, но к концу года происходит улучшение. Это происходит за счёт увеличения заёмных средств организации вложенных в активы собственных средств.

3.3.1 Расчёт влияния факторов на коэффициент финансового риска

Коэффициент финансового риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости, и наоборот. Оптимальное значение данного коэффициента – менее или равно 0,5. Критическое значение – 1.

Расчёт влияния факторов на коэффициент финансового риска представлен в таблице 3.6.

Коэффициент финансового риска () = = : : : : : (3.6)

Таблица 3.6 – Расчёт влияния показателей на коэффициент финансового риска

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение	Влияние
Заёмный капитал (ЗК)	579076	609479	30403	0,3
Активы (А)	681572	726119	44547	0
Основной капитал (Осн.кап)	81949	109809	27860	0
Текущие активы (ТА)	599623	616310	16687	0
Собственный оборотный капитал (Соб.К.)	20547	6831	-13716	0
Собственный капитал (СК)	102496	116640	14144	-0,72

Анализ финансовой устойчивости. 2 📙 Курсовая → 🆔 22759