СОДЕРЖАНИЕ:

Введение………………………………………………………………….. 3

1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости……….. 5
1. Анализ финансовой устойчивости: понятие,

          сущность, последовательность проведения……………………… 5

2. Методика анализа финансовой устойчивости…………………… 7

2. Анализ  финансовой устойчивости ООО "Ост-Сервис"…………….. 19
1. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия……… 19
2. Анализ финансовых результатов…………………………………. 28
3. Комплексный анализ финансовой устойчивости………………... 33

Заключение…………………………………………………………………. 37

Список  литературы…………………………………………………………. 39

ВВЕДЕНИЕ

      Вступление  общества в рыночные отношения коренным образом изменили условия функционирования предприятий. Предприятия,  для того чтобы выжить, должны проявить инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективность производства. В противном случае они могут оказаться на грани банкротства.

      В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения  предприятия служит его хорошая  финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

      Определение финансовой устойчивости предприятий  относиться к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку. Поскольку недостаточно высокий уровень  финансовой устойчивости может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

     Хорошая финансовая устойчивость – это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Она определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы интересы самого предприятия и его партнеров по финансам и другим отношениям.

      Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная, как уже было отмечено выше, препятствует развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

      Все вышеизложенные факторы предопределили тему курсовой работы. Работа состоит  из двух глав. В первой, теоретической, будут рассмотрены задачи, значение и источники информации для проведения анализа. Также подробно мы опишем систему показателей, используемых при оценке финансового состояния предприятия.

      Вторая  глава – практическая. В ней  мы проведем анализ финансовой устойчивости по данным годовой бухгалтерской  отчетности ООО "Ост-Сервис" за 2006-2007 гг.

      В заключении работы мы сделаем выводы из проведенного анализа и перечислим меры, направленные на укрепление финансовой устойчивости предприятий. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

1. Анализ финансовой устойчивости: понятие, сущность, последовательность проведения

      Переход к рыночной экономике требует  от предприятий повышения эффективности  производства,  конкурентоспособности  продукции и услуг на основе внедрения  достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.

      Важная  роль в реализации этой задачи отводится  анализу финансового состояния  предприятия – детальному и всестороннему  анализу годовой бухгалтерской отчетности. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия и его подразделений.

       Сам термин «анализ» происходит  от греческого слова «analyzis»,  что в переводе означает «разделяю», «расчленяю». Следовательно, анализ  в узком плане представляет  собой расчленение явления или  предмета на составные его части (элементы) для изучения их как частей целого. Такое расчленение позволяет заглянуть вовнутрь исследуемого предмета, явления, процесса, понять его внутреннюю сущность, определить роль каждого элемента в изучаемом предмете или явлении.

     Становление анализа хозяйственной деятельности обусловлено общими объективными требованиями и условиями, которые свойственны возникновению любой новой отрасли знаний.

     Во-первых, это удовлетворение практической потребности. Она возникла в связи с развитием производительных сил, совершенствованием производственных отношений, расширением масштабов производства. Без комплексного всестороннего анализа хозяйственной деятельности невозможно управлять сложными экономическими процессами, принимать оптимальные решения.

     Во-вторых, это связано с развитием экономической науки вообще. Возникла необходимость выделения анализа хозяйственной деятельности в самостоятельную отрасль знаний. Интерес к нему заметно возрос. Началось комплексное аналитическое изучение производства. Анализ стал важным средством планового управления экономикой предприятия, выявления резервов повышения эффективности производства.

     Большой вклад в развитие методологии  комплексного анализа хозяйственной деятельности внесли такие ученые-экономисты, как М.И. Баканов, А.Д. Шеремет, С.Б. Барнгольц, И.И. Каракоз, Н.А. Русак, Л.И. Кравченко, Р.С. Сайфулин, А.Ф. Аксененко и многие другие. Современное состояние анализа можно охарактеризовать как довольно основательно разработанную в теоретическом плане науку. Ряд методик, созданных научными работниками, используются в управлении производством на разных уровнях. Вместе с тем наука находится в состоянии развития. Ведутся исследования в области более широкого применения математических методов, ЭВМ, позволяющих оптимизировать управленческие решения. Идет процесс внедрения теоретических достижений отечественной и зарубежной науки в практику.

     В нашей работе мы не будем подробно останавливаться на комплексном  анализе финансово-хозяйственной  деятельности. Наша цель – это анализ финансовой устойчивости предприятия.  

       Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

       Стабильность работы предприятия  связана с общей его финансовой  структурой, степенью его зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако если структура «собственный капитал - заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег в «неудобное» время.

     Проведение  анализа финансовой устойчивости подразумевает  решение ряда задач:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

     Значение анализа финансовой  устойчивости состоит еще и  в той важной роли, который он играет в принятии управленческих решений. Экспресс-анализ позволяет оценить текущие показатели деятельности предприятия и принять соответствующие решении, если какие-либо из них неудовлетворительны. Предприятие может также провести анализ финансового состояния сторонней организации при принятии решения о выдаче ей займа или об инвестировании денежных средств в эту организацию. Не нужно думать, что проводить анализ финансового состояния целесообразно только тогда, когда предприятие уже столкнулось со спадом деятельности, финансовыми затруднениями. Значение анализа не менее велико и в тех случаях, когда финансовое состояние предприятия благополучно. Анализ финансового состояния помогает не только исправить ошибки, но и не допустить их.    
 
 
 

2. Методика анализа финансовой устойчивости

      Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия осуществляется в несколько  этапов.

      Первый  этап состоит в проверке отчетности. Проверка готовности отчетности к чтению носит технический характер и связана с визуальной проверкой наличия необходимых отчетных форм, реквизитов и подписей на них, а также простейшей счетной проверкой промежуточных итогов и валюты баланса.

      Цель  второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу, это необходимо для того, чтобы оценить условия функционирования предприятия в данном отчетном периоде и учесть анализе факторы, воздействие которых повлекло изменения в имущественном и финансовом положении организации и которые нашли свое отражение в пояснительной записке.

      Третий  этап является основным в анализе  хозяйственной деятельности. Целью  этого этапа является оценка результатов  хозяйственной деятельности и финансового  состояний хозяйствующего субъекта. Необходимо отметить, что степень детализации анализа финансово-хозяйственной деятельности может варьировать в зависимости от поставленных целей.

      В начале анализа целесообразно охарактеризовать финансово – хозяйственную деятельность предприятия, указать отраслевую принадлежность и прочие отличительные признаки.

      Затем производиться анализ состояния  «больных статей отчетности», а именно статей убытков (форма №1 – строки 310, 320, 390, форма №2 строки – 110, 140, 170), долгосрочных и краткосрочных кредитов банков и займов, непогашенных в  строк (форма №5 строки 111, 121, 131, 141, 151) просроченной дебиторской и кредиторской задолженности (форма №5 строки 211, 221, 231, 241) а также просроченных векселей (форма №5 строка 265).

      В случае наличия сумм по этим статьям  необходимы изучить причины их появления. Иногда информацию в данном случае может дать лишь дальнейший анализ и окончательные выводы можно будет сделать позже.

      Анализ  финансовой устойчивости предприятия  состоит в общем из следующих  основных компонентов:

• Анализ ликвидности и платежеспособности
• анализ финансовых результатов и деловой активности
• Анализ финансовой устойчивости

        Эти составные части тесно  взаимосвязаны межу собой и  их разделение необходимо лишь  для более четкого разделения  и понимания выводов по аналитическим  процедурам анализа финансово-хозяйственной деятельности организации.

       Анализ ликвидности предприятия  проводится в два этапа. На  первом этапе производят группировку  статей баланса: активов по  срокам их трансформации в  денежные средства, а пассивов -  по степени срочности их оплаты. На втором этапе проводят расчет показателей ликвидности.

           Ликвидность какого-либо актива – это его способность  трансформироваться в денежные средства.  Степень ликвидности – это  продолжительность периода времени, за который данный актив превращается в деньги. По степени ликвидности активы делят на быстрореализуемые, средней реализуемости, медленно реализуемые и труднореализуемые:

• к быстрореализуемым активам относят наличные деньги в кассе, средства на счетах в банке и легкореализуемые краткосрочные ценные бумаги (в качестве примера можно привести существовавшие в недавнем прошлом и возрождающиеся сейчас  государственные ценные бумаги). Этот показатель определяется суммированием строк 250 и 260 актива  баланса.
• активы средней реализуемости – это дебиторская задолженность (естественно, кроме безнадежной), а также запасы товаров, пользующиеся спросом покупателей (строки 230, 240).
• медленно реализуемые активы – это МБП, производственные запасы, незавершенное производство, неликвидные товары и т.п., то есть строка 210. По некоторым методикам сюда же относят и налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220).
• и, наконец, к труднореализуемым активам относятся внеоборотные активы (строка 190).

     Пассивы по степени срочности группируют следующим образом:

• краткосрочные пассивы  (строка 620)
• пассивы средней срочности (строка 690 – строка 620)
• долгосрочные пассивы (строка 590)
• постоянные пассивы (строка 490)

     Баланс  является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

• быстрореализуемые активы не меньше краткосрочных пассивов
• активы средней реализуемости не меньше среднесрочных пассивов
• медленнореализуемые активы не меньше долгосрочных пассивов
• труднореализуемые активы не больше постоянных пассивов

      Рассмотрим  систему показателей оценки ликвидности:

• величина собственных оборотных средств (СОС).  Этот показатель характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая служит источником формирования текущих активов. Этот показатель равен разности между оборотными активами (ОА) и краткосрочными пассивами (КП). Очевидно, что он должен быть положительным. Однако на практике нередко встречаются ситуации, когда данный показатель имеет отрицательное значение. Это говорит о том, что часть краткосрочных обязательств погашается за счет внеоборотных активов. Такое предприятие считается финансово неустойчивым, и нужно принимать срочные меры для исправления ситуации. Источник информации для расчета величины собственных оборотных средств (функционирующего капитала) – баланс. Формула для расчета: с.290-с.252-с.244-с.230-с.690.

                                    СОС =  ОА - КП

• маневренность функционирующего капитала. Этот показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, то есть в форме абсолютно ликвидных средств. Норматив этого показателя каждое предприятие может определить самостоятельно, в зависимости от того, насколько высока его потребность в свободных денежных средствах. Данный показатель равен отношению денежных средств (Дс) к величине функционирующего капитала (предыдущему показателю).

                                    Км = Дс / СОС

• коэффициент текущей ликвидности. Этот показатель используется для общей оценки ликвидности активов. Он показывает, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 рубль текущих обязательств. Нижнее значение этого показателя, принятое в западной практике, равно 2, но у различных авторов норматив этого коэффициента неодинаков.  Рассчитывается коэффициент текущей ликвидности путем деления оборотных активов на краткосрочные пассивы. При этом для расчета суммы оборотных активов из итога раздела II актива баланса вычитают  стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров; сумму задолженности участников по взносам в уставный капитал и дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, то есть строки 252, 244, 230 актива баланса. Краткосрочные пассивы представляют собой сумму задолженности по краткосрочным кредитам и займам, перед поставщиками, работниками, бюджетом и прочее, то есть раздел IV пассива баланса.

                              Ктл = ОА / КП

• коэффициент быстрой ликвидности. Смысл этого показателя аналогичен предыдущему, однако здесь из расчета исключается наименее ликвидная часть активов – производственные запасы. Нижняя граница показателя равна 1. Рассчитывается показатель путем деления оборотных активов (за минусом запасов) на краткосрочные пассивы. Запасы (З) представляют собой сумму строк 210 и 220 актива баланса.

                        Кбл = (ОА – З) / КП

• коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нижняя граница – 0,2.  Рассчитывается как частное от деления суммы денежных средств на краткосрочные пассивы.

                        Кал = Дс / КП

• доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Этот показатель характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуемая нижняя граница равна 50%. Этот показатель равен частному от деления суммы функционирующего капитала на сумму запасов. Экономический смысл данного коэффициента – сколько рублей собственных оборотных средств приходится на 1 рубль запасов.

                              Д = СОС / З

• коэффициент покрытия запасов. Рекомендуемая нижняя граница – 1. Вычисляется путем деления величины "нормальных" источников покрытия (НИП) на величину запасов. Под "нормальными" источниками понимаются сумма капитала и резервов предприятия  (за минусом убытков; акций, выкупленных у акционеров; задолженности учредителей по взносам в уставный капитал), долгосрочные пассивы (за минусом внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности), краткосрочные заемные средства, задолженность перед поставщиками и подрядчиками, полученные авансы и векселя к уплате. По данным баланса "нормальные" источники вычисляются так: с.490-с.390-с.252-с.244+с.590-с.190-с.230+с.610+с.621+с.622+с.627.

                                    Кпз = НИП / З

• доля оборотных средств в активах. Этот показатель не имеет установленного норматива, норматив определяется предприятием самостоятельно, исходя из потребности в оборотных средствах. Он равен отношению оборотных активов к общей сумме хозяйственных средств (ВБ). Порядок расчета величины оборотных активов рассмотрен выше, а общая сумма хозяйственных средств представляет собой сумму, реально находящуюся в распоряжении предприятия, то есть итог баланса за минусом убытков; акций, выкупленных у акционеров и задолженности учредителей (последние два слагаемых уменьшают реальную величину уставного капитала предприятия).

                                    Д = ОА / ВБ

• доля собственных оборотных средств в общей их сумме. Показывает величину функционирующего капитала, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств. Норматив также не установлен, на практике удовлетворительной считается величина более 0,5.

                                    Д = СОС / ОА

• доля запасов в оборотных активах. Этот показатель равен отношению величины запасов к величине оборотных активов. Норматив устанавливается предприятием самостоятельно, исходя из особенностей деятельности (производственная или торговая) и потребности в запасах сырья и материалов.

                                    Д = З / ОА 

      На  втором этапе анализа финансовой устойчивости производится оценка результатов  деятельности предприятия, доходности и деловой активности. Доходность оценивается с помощью показателей  рентабельности. Экономический смысл  этих показателей состоит в определении того, сколько копеек прибыли приходится на рубль вложенных средств. При расчетах можно использовать либо общую прибыль, либо чистую прибыль. Здесь, конечно, никаких нормативов установлено быть не может. Эти показатели следует исчислять в динамике, чтобы можно было говорить об улучшении или ухудшении финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Также полезно сравнение показателей предприятия со среднеотраслевыми. К показателям рентабельности относят:

• рентабельность продукции. Рассчитывается делением прибыли (П) от реализации на выручку (В) от реализации.

R = П / В *100:%

• рентабельность совокупного капитала. Рассчитывается как отношение чистой прибыли (ЧП) к общей сумме хозяйственных средств. Чистая прибыль равна балансовой за минусом обязательных платежей в бюджет. Сумма хозяйственных средств берется среднегодовая.

R = ЧП / ВБ

• рентабельность собственного капитала. Этот показатель равен отношению чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала (СК).

R = ЧП / СК

• рентабельность внеоборотных активов. Показатель рассчитывается как частное от деления балансовой прибыли (БП) к среднегодовой стоимости внеоборотных активов (ВА).

R = БП / ВА

     Наличие у предприятия собственных источников средств и постоянный их рост означают укрепление финансовой устойчивости. Одним из важнейших источников собственных средств является прибыль от реализации продукции и прочей финансово-хозяйственной деятельности. Очевидно, что размер прибыли находится в прямой зависимости от объема реализации продукции, работ, услуг, то есть от деловой активности предприятия.

     Деловая активность предприятия оценивается  с помощью группы показателей, дающих представление об эффективности  использования материальных, трудовых и капитальных ресурсов. Это показатели:

• фондоотдача. Представляет собой отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости основных средств и показывает, сколько рублей продукции приходится на каждый рубль вложенных средств

Фо = В / ОФ

• производительность труда – отношение выручки к среднесписочной численности, показывает объем продукции, приходящийся на одного работника в год

W = В / Ч

• зарплатоотдача – отношение выручки к фонду заработной платы. Смысл аналогичен фондоотдаче

Зо = В / ФОТ

• оборачиваемость оборотных активов – отношение выручки к средней стоимости оборотных активов. Показывает, сколько раз за год происходит кругооборот средств, вложенных в оборотные активы

Коб = В / ОА

• оборачиваемость в днях – отношение продолжительности периода (365 дней) к оборачиваемости в разах. Показывает продолжительность одного оборота.

Об = 365 / Коб

        Для того чтобы полностью и  всесторонне оценить финансовое  положение предприятия, нужно  иметь представление не только  о текущем положении дел (с  помощью оценки ликвидности), но  и представление о перспективах  развития и стабильности финансового положения фирмы в долгосрочном периоде. Долгосрочная стабильность связана с общей финансовой структурой предприятия (а не только со структурой оборотных активов и краткосрочных пассивов), со степенью зависимости от заемного капитала. На практике многие фирмы предпочитают вкладывать в развитие дела минимум собственных средств, а в основном существовать за счет займов. Однако такая политика может привести к банкротству, если несколько крупных кредиторов потребуют возврата долгов одновременно.