Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. 9

Содержание

Введение……………………………………………………………………3

1. Теоретические  основы анализа финансовой устойчивости  и платежеспособности предприятия……………………………………………………….5

1.1 Понятие  финансовой устойчивости и платежеспособности  предприятия……………………………………………………………………………5

1.2 Содержание, задачи и источники анализа  финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия…………………………………….10

1.3 Методика  комплексного анализа финансовой  устойчивости и платежеспособности  предприятия………………………………………..…….16

2. Анализ финансовой  устойчивости и платежеспособности предприятия……………………………………………………………………………….19

     2.1 Экономико-правовая характеристика  предприятия…………….19

     2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности  предприятия…….25

     2.3 Анализ финансовой устойчивости  предприятия………………..30

     2.4 Моделирование связи дебиторской  и кредиторской задолженности………………………………………………………………………………...35

3. Пути повышения  финансовой устойчивости и платежеспособности  предприятия……………………………………………………………………...38

Заключение………………………………………………………………..40

Список литературы……………………………………………………….43

Приложение

 

Введение

 

В условиях становления  социально-ориентированной рыночной экономики большую роль играет устойчивость финансового состояния предприятия, которая становится важнейшим фактором перестройки хозяйственного механизма и его успешного функционирования. От финансовой устойчивости отдельно взятых субъектов хозяйствования зависит финансовая стабильность всей страны.

Реальные  условия функционирования любого хозяйствующего субъекта обуславливают необходимость проведения всестороннего и объективного финансового анализа хозяйственных операций, который позволяет определить особенности его деятельности, недостатки в работе и причины их возникновения, а также на основе полученных результатов выработать конкретные рекомендации по оптимизации деятельности.

Цель данной курсовой работы – оценить способность  предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Основными задачами данной курсовой работы являются :

1. Оценка и прогнозирование финансовой устойчивости.
2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его устойчивости.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости предприятия.

В данной курсовой работе рассмотрены следующие разделы:

Раздел I «Теоретические основы анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия», в котором рассматриваются факторы, влияющие на финансовую устойчивость, рассказывается о задачах анализа, источниках информации, используемых при проведении анализа, о содержании анализа, о последовательности проведения анализа, о коэффициентах, которые рассчитываются в процессе анализа и др.

Раздел II «Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия», в котором приводится технико-экономическая характеристика  Производственного республиканского унитарного предприятия «Гомельский вагоноремонтный завод им. М.И.Калинина», а также пример анализа финансовой устойчивости и платежеспособности данного предприятия.

 Раздел III «Пути повышения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия», в котором указываются причины низкой финансовой устойчивости и приводится комплекс мероприятий, направленных на ее повышение.

Данная тема получила широкое освещение в  периодической и учебной литературе. При написании курсовой работы были использованы следующие источники литературы:

- анализ финансово-хозяйственной  деятельности предприятия, под  редакцией Г.В.Савицкой;

- анализ и  диагностика финансово-хозяйственной  деятельности предприятия, под редакцией Т.Б.Бердникова;

- журнал «Экономист»;

- журнал «Планово-экономический  отдел»;

- журнал «Бухгалтерский  учет и анализ»;

и другие

 

1. Теоретические основы анализа  финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

1. Понятие финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

 

Финансовое  состояние – это важнейшая  характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде.

Финансовое  состояние предприятия характеризуется  системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Финансовое состояние предприятия во многом определяется соотношением структуры средств и источников их формирования, что во многом характеризует предпринимательскую активность предприятия и зависимость его от внешних источников финансирования.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный  процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое  состояние предприятия может быть:

• устойчивое;
• неустойчивое (предкризисное);
• кризисное.

Понятие финансовой устойчивости

Финансовая  устойчивость является неотъемлемым компонентом  общей устойчивости предприятия, под которой понимается такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение  поступления средств (доходов) над расходами (затратами).  Выполнение поставленного условия требует стабильного получения выручки, причем достаточной по своим размерам для покрытия задолженности перед государством, поставщиками, кредиторами. Одновременно для развития предприятия необходимо, чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставалась прибыль, позволяющая развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшать социальный климат и т.д.

Финансовая  устойчивость предприятия, как главный  компонент общей устойчивости в  свою очередь зависит от:

- коммерческой  устойчивости, которая определяется  тем, насколько предприятие динамично  работает в инфраструктуре своего  бизнеса;

- организационно-структурной  устойчивости  - организационная  структура предприятия и его управление  должны соответствовать как стратегическим, так и тактическим целям его деятельности;

- функциональной  устойчивости , которая заключается  в специализации на определенном ассортименте выпускаемой продукции, что позволяет эффективно управлять выбранным видом продукции;

- инвестиционной  устойчивости, которая определяется  размерами, структурой и динамикой  перманентного капитала (собственный  капитал + долгосрочные обязательства);

- имущественного  положения – состав, структура  и динамика активов предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 –  Структурно-логическая модель общей  устойчивости предприятия

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового  состояния предприятия, то финансовая устойчивость – это внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 – Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

 

Финансовая устойчивость предприятия  – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. 

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности  собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а является итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Понятие платежеспособности

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса  – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия  – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. В свою очередь ликвидность баланса  предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников, а точнее реализации активов предприятия.

 

 

2. Содержание, задачи и источники анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

 

Основные  задачи анализа финансовой устойчивости:

1. Оценка и прогнозирование финансовой устойчивости.
2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его устойчивости.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса трудно привести в сопоставимый вид.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 3 – Сокращенная система  показателей оценки финансовой устойчивости и платежеспособности

Для характеристики платежеспособности рассчитываются коэффициенты оперативной платежеспособности и ликвидности.

Коэффициент оперативной платежеспособности рассчитывается ежедневно или за другие отрезки времени (3, 5, 10 дней) как отношение платежных средств к срочным обязательствам.

Для оценки перспективной платежеспособности используются показатели ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение итога раздела II актива баланса за вычетом «Расходов будущих периодов» к краткосрочным обязательствам. Теоретически достаточным считается значение этого показателя в пределах 2-2,5, но в зависимости от форм расчетов, скорости оборачиваемости оборотных средств,

продолжительности производственного цикла значение может быть и существенно ниже. Однако положительно этот показатель оценивается лишь при условии, что он выше единицы.

Промежуточный коэффициент ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности к сумме текущих обязательств. Теоретически его величина считается достаточной при уровне 0,7 — 0,8. Этот коэффициент может быть рассчитан и как отношение текущих активов за вычетом производственных запасов и затрат к текущим пассивам. В этом случае к ликвидным активам также относятся готовая продукция и отгруженные товары.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств и легко реализуемых ценных бумаг к текущим обязательствам. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или на другую требуемую дату. Теоретически достаточным считается коэффициент выше 0,2 — 0,25.

Общий коэффициент  ликвидности (коэффициент покрытия) рассчитывается как отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Данный коэффициент позволяет установить в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормальным считается соотношение в пределах от 2:1 – 3:1. Если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств меньше, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с несостоятельностью предприятия оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью, способностью маневрировать собственными средствами, достаточной финансовой обеспеченностью осуществления основных видов деятельности и состоянием производственного потенциала.

Финансовая устойчивость — критерий , которые можно объединить в следующие группы:

• показатели структуры источников средств, характеризующие финансовую независимость от внешних заемных средств (2.1-2.3);

• показатели, характеризующие состояние оборотных средств (2.4, 2.5);

• показатели, характеризующие состояние основных средств (2.6-2.7).

Коэффициент автономии (финансовой независимости) представляет собой отношение собственных источников средств к их общей сумме (итогу баланса). Этот коэффициент характеризует соотношение интересов собственников предприятия и владельцев акций, заимодавцев и кредиторов, его необходимо поддерживать на достаточно высоком уровне (более 50%), что обеспечивает стабильное состояние финансов предприятия с точки зрения инвесторов и кредиторов.

Коэффициент финансовой зависимости равен отношению заемных источников к общей сумме средств (итога баланса). Данный коэффициент является обратным коэффициенту финансовой независимости, он характеризует долю долга в общей сумме средств. Чем выше эта доля, тем сильнее зависимость субъекта хозяйствования от внешних источников финансирования.

Суммарное значение коэффициента автономии и коэффициента финансовой зависимости, как правило, равно единице. По поводу степени привлечения заемных средств существуют разные мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть выше, нижний предел показателя оценивают в 50% всех источников средств. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно. Другая точка зрения состоит в том, что рациональна структура капитала, в которой преобладает доля заемных источников. Высокое значение коэффициента финансовой зависимости свидетельствует о степени доверия к предприятию со стороны кредиторов и, соответственно, о его финансовой надежности.

Коэффициент соотношения заемных и собственных  источников средств отражает, сколько заемных средств привлечено на денежную единицу собственных и насколько каждая денежная единица долга подкреплена собственностью.

Рост данного коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, утере финансовой устойчивости. Если значение коэффициента превышает единицу, это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки. Однако это не безусловное положение для всех предприятий. Оценка значения данного коэффициента зависит от характера хозяйственной деятельности и скорости оборота оборотных средств.

Коэффициент маневренности собственных средств характеризует степень мобилизации собственных средств и рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к собственным источникам средств. С точки зрения финансового состояния предприятий, чем выше этот коэффициент, тем лучше.

Коэффициент накопления амортизации отражает интенсивность накопления средств для обновления основного капитала и рассчитывается как отношение суммы износа основных средств и нематериальных активов к первоначальной стоимости основных средств и нематериальных активов. Уровень этого коэффициента зависит от срока эксплуатации основных фондов: чем он выше, тем выше коэффициент.

Коэффициент реальной стоимости имущества  предприятия рассчитывается как частное от деления суммарной остаточной стоимости основных средств, запасов и сырья, включая незавершенное производство к общей сумме средств (итогу баланса). Перечисленные элементы, включаемые в числитель коэффициента – это, по существу, средства производства, необходимые для осуществления основной деятельности и отражающие производственный потенциал предприятия, следовательно, коэффициент отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия.

Приведенный перечень коэффициентов  финансовой устойчивости не окончателен, все вышеуказанные показатели в  совокупности отражают разные стороны активов и пассивов предприятия.

Следующим этапом анализа является определение типа финансовой устойчивости предприятия.

Существует 4 типа финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютная устойчивость, если запасы и затраты меньше суммы источников их формирования (З < Ипл.), а коэффициент обеспеченности запасов и затрат плановыми источниками средств больше единицы:

Коз.=(Ипл./З) > 1

 

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия. Запасы и затраты равны сумме источников их формирования (З = Ипл.), а коэффициент обеспеченности запасов и затрат плановыми источниками средств равен единице:

 

Коз.=(Ипл./З) = 1

 

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежеспособный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет временно свободных источников средств (З = Ипл. + Ивр.)

 

Коз.=((Ипл. + Ивр.)/З) 1

 

4. Кризисное финансовое состояние, когда предприятие находится на гране банкротства. Равновесие в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банкам, поставщикам, бюджету. Запасы и затраты больше, чем плановые и временные источники средств вместе взятые (З > Ипл. + Ивр.)

 

Коз.= ((Ипл. + Ивр.)/З)  < 1

 

Для осуществления  анализа финансовой устойчивости и  платежеспособности используются следующие формы отчетности:

1. Бухгалтерский баланс;
2. Отчет о прибылях и убытках;
3. Отчет о движении фондов и других средств;
4. Отчет о движении денежных средств;
5. Приложение к бухгалтерскому балансу.

 

1.3. Методика  комплексного анализа финансовой  устойчивости и платежеспособности предприятия

 

Использование метода анализа хозяйственной  деятельности проявляется через ряд конкретных методик аналитического исследования. Это могут быть исследования отдельных сторон хозяйственной деятельности либо методики комплексного анализа. Однако каждому виду анализа соответствует своя методика.

Методика – это  совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой либо работы. В экономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономики предприятия, определенным образом подчиненных достижению цели анализа. Под общей методикой понимается система исследования, которая одинаково используется при изучении различных объектов экономического анализа в различных отраслях национальной экономики. Частные методики конкретизируют общую относительно к определенным отраслям экономики, к определенному типу производства или объекту исследования.

Любая методика анализа будет представлять собой  наказ или методологические советы по проведению аналитического исследования. Она содержит такие моменты, как:

а) задачи и  формулировки целей анализа;

б) объекты  анализа;

в) системы  показателей, с помощью которых  будет исследоваться каждый объект анализа;

г) советы по последовательности и периодичности  проведения аналитического исследования;

д) описание способов исследования изучаемых объектов;

е) источники  данных, на основании которых производится анализ;

ж) указания по организации анализа (какие лица, службы будут проводить отдельные части исследования);

з) технические  средства и программные продукты, которые целесообразно использовать для аналитической обработки информации;

и) характеристика документов, которыми лучше всего  оформлять результаты анализа;

к) потребители  результатов анализа.

При выполнении комплексного анализа финансовой устойчивости и платежеспособности выделяются следующие этапы.

На первом этапе исследованию подвергается финансовая устойчивости и платежеспособность предприятия, уточняются цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы.

На втором этапе разрабатывается система  синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется финансовая устойчивости и платежеспособность предприятия.

На третьем  этапе собирается и подготавливается к анализу необходимая информация (проверяется ее точность, приводится в сопоставимый вид и т.д.).

На четвертом  этапе проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с фактическими данными прошлых лет.

На пятом  этапе выполняется факторный  анализ: устанавливаются факторы и их влияние на результаты деятельности предприятия.

На шестом этапе выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства.

На седьмом  этапе происходит оценка результатов  хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.

Такая последовательность выполнения аналитических исследований является наиболее целесообразной с точки зрения теории и практики анализа хозяйственной деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

2.1 Экономико-правовая характеристика предприятия

Производственное  республиканское унитарное предприятие «Гомельский вагоноремонтный завод им. М.И.Калинина» является государственным предприятием, осуществляющим свою деятельность на принципах полного хозяйственного расчета и самофинансирования на основании Закона Республики Беларусь "О предприятиях в Республике Беларусь".

Предприятие действует на основе законодательства Республики Беларусь, нормативных актов Белорусской железной дороги, Устава и сроками деятельности не ограничивается. Устав предприятие утвержден приказом первого заместителя Начальника Белорусской железной дороги. Свидетельство о государственной регистрации коммерческой организации выдано Гомельским областным исполнительным комитетом решением от 19.03.2001 г. № 189 в Едином государственном регистре лиц и индивидуальных предпринимателей за № 400069471.

Предприятие является самостоятельным юридическим  лицом, наделено имуществом, на праве  хозяйственного ведения имеет самостоятельный баланс, счета в банках, печать, штампы, фирменные бланки, товарный знак. Уставный фонд завода составляет 1699 евро. Собственником ПРУП «Гомельский вагоноремонтный завод им. М.И.Калинина» является Республика Беларусь.