Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности на примере предприятия ООО «Газпром подземремонт Оренбург»

Задание для курсовой работы

по дисциплине  «Анализ  финансово –хозяйственной деятельности»

Специальность – «Экономика и бухгалтерский учет (по отраслям)»

Студентки группы БЭ-41 очного отделения

Дорошенко Полины Леонидовны

Тема: «Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности на примере предприятия ООО «Газпром подземремонт Оренбург»»

Введение:

I. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

1.1. Сущность финансовой  устойчивости и платежеспособности  предприятия

1.2. Факторный анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

II. Факторный анализ финансовой устойчивости и платежеспособности на примере ООО «Газпром подземремонт Оренбург»

1.1. Организационно – экономическая  характеристика предприятия

1.2. Анализ финансовой  устойчивости и пути ее повышения

1.3. Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия

Заключение

Список используемой литературы

Срок выдачи задания: 3.09.2012                             Срок сдачи: 01.12.2012

Руководитель курсовой работы: Шехонина Н.М.

Содержание

Введение

I. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

1.1. Сущность финансовой  устойчивости и платежеспособности  предприятия

1.2. Факторный анализ финансовой  устойчивости и платежеспособности  предприятия

II. Факторный анализ финансовой устойчивости и платежеспособности на примере ООО «Газпром подземремонт Оренбург»

2.1. Организационно – экономическая  характеристика предприятия

2.2. Анализ финансовой  устойчивости и пути ее повышения

2.3. Анализ ликвидности  и платежеспособности

Заключение

Список используемой литературы

Введение

В настоящее время стабильность экономики  невозможна без финансовой устойчивости предприятия.

Оценка  финансовой устойчивости предприятия  является в определенной мере новым  явлением в отечественной экономической  теории и практике. Эта необходимость  обусловлена в первую очередь  переходом нашей экономики на рыночные отношения, в условиях которых  залогом выживаемости предприятия  служит его финансовая устойчивость. Определение границ финансовой устойчивости относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость может привести к утрате платежеспособности и в конечном счете к банкротству.

В связи с этим вопросы оценки финансовой устойчивости в условиях резко обострившегося кризиса неплатежей выходят на одно из первых мест в области управления финансами российских предприятий. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд  преимуществ перед другими предприятиями  того же профиля для получения  кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе  квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более  оно независимо от неожиданного изменения  рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Кроме того, оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является основным элементом анализа финансового  состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения  обязательств по расчетам предприятия.

Все выше названное обуславливает актуальность оценки и анализа финансовой устойчивости и платежеспособности каждого хозяйствующего субъекта.

Цель  курсовой работы состоит во всестороннем исследовании явления финансовой устойчивости как основы стабильного положения  отечественных предприятий в  условиях рыночной экономики.

Данная  цель подразумевает в себе решение  ряда последовательных задач:

• подробное рассмотрение теоретических основ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, в т.ч. их экономической сущности, функций, классификации;
• исследование взглядов различных авторов, в т.ч. авторов трех научно-финансовых школ на данные понятия;
• изучение Методических указаний, регламентирующих оценку финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий;
• определение системы показателей оценки финансовой устойчивости предприятий и мероприятий по управлению ими.

Объектом  исследования стало ООО «Газпром подземремонт Оренбур

ООО "Газпром подземремонт Оренбург" выполняет весь спектр работ по ремонту  скважин:

• по капитальному ремонту скважин с использованием мобильных подъемных агрегатов;
• по капитальному ремонту скважин с применением колтюбинговой установки;
• По текущему ремонту скважин с использованием канатной техники;
• По интенсификации притока.

I. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

1.1. Сущность финансовой устойчивости  и платежеспособности предприятия

Оценка финансового  состояния предприятия приобретает  все большее значение с развитием  рыночных отношений в экономике. В зависимости от целей пользователей  финансовое состояние оценивается  по различным критериям. Для собственников  контрольных пакетов акций и  инвесторов наиболее важным критерием  является эффективность вложенного капитала и его рентабельность. Кредиторов более всего интересует ликвидность  предприятия, поставщиков - его платежеспособность. Но независимо от целей почти всех возможных контрагентов предприятия  интересует его финансовая устойчивость. Внешним проявлением финансовой устойчивости служит платежеспособность предприятия.

Платежеспособность  отражает способность хозяйствующего субъекта платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени. Считается, что, если предприятие  не может отвечать по своим обязательствам к конкретному сроку, то оно неплатежеспособно. При этом на основе анализа определяются его потенциальные возможности  и тенденции для покрытия долга, разрабатываются мероприятия по избежанию банкротства. ( 12, с. 67)

Понятно, что  платежеспособность предприятия в  конкретный период времени является условием необходимым, но недостаточным. Условие достаточности соблюдается  только тогда, когда предприятие  платежеспособно во времени, т.е. способно отвечать по своим долгам  в любой  момент времени.

Однако, можно  ли в этом случае говорить, что предприятие  финансово устойчиво? Ведь погасить прежние долги можно и за счет новых долгов, так и не найдя  точки финансового равновесия между  собственными и заемными средствами. При этом можно активно пользоваться эффектом финансового рычага, хотя предприятие будет оставаться неплатежеспособным, а структура баланса – неудовлетворительной, что говорит о его финансово  неустойчивом положении.

Финансовая устойчивость – это экономическая категория, выражающая такую систему экономических  отношений, при которых предприятие  формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении  кредита обеспечивать за счет собственных  источников активное инвестирование и  прирост оборотных средств, создавать  финансовые резервы, участвовать в  формировании бюджета. Финансовая устойчивость предприятия предполагает ее способность  успешно повышаться под воздействием изменений внешней и внутренней среды. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних  факторов. ( 7, с.31)

Внешние факторы  не зависят от предприятия, в силу чего оно не может оказывать воздействие  на них и должно к ним приспосабливаться. Внутренние факторы являются зависимыми и, поэтому предприятия посредством  влияния на эти факторы может  корректировать свою финансовую устойчивость.

Первую группу факторов образуют организационно-управленческие, определяющие основные направления, цели и стратегию развития предприятия. Организационная структура определяется целями предприятия и должна обеспечивать непрерывность производственного  процесса, влиять на характер структуры  управления, эффективность которой  зависит от постоянного ее совершенствования  в зависимости от влияния внешних  и внутренних факторов.

Финансовая устойчивость предприятия также во многом определяется уровнем и качеством менеджмента, требующими постоянного совершенствования, что должно быть направлено на обеспечение  координации, взаимосвязанности и  интегрирования всех функций управления в единое целое.

Немаловажную  роль в обеспечении финансовой устойчивости предприятия играет формирование высокой  культуры предприятия и его репутация. Культура предприятия отражает его  нравы, обычаи, поощряет определенные нормы поведения персонала и  привлекает подходящих работников. репутация  предприятия, формируемая его партнерами. Сотрудниками, общественным мнением побуждает клиента пользоваться услугами именно данного предприятия.

Вторая группа внутренних факторов, путем воздействия  на которые можно повысить финансовую устойчивость предприятия, представлена производственными факторами, куда входят: объем, ассортимент, структура, качество продукции; себестоимость, обеспеченность основными  оборотными средствами и  уровень их использования; наличие  и степень развития инфраструктуры; экология производства.

Рост объема производства продукции, улучшение ее качества, изменение  структуры продукции оказывают  непосредственное влияние на результативность работы предприятия, увеличение спроса на нее и повышение цен, результатом  чего становится рост прибыли предприятия  и, следовательно, повышение его  финансовой устойчивости.

Особое внимание предприятиям следует уделять определению  оптимального размера необходимых  оборотных средств, т.к. данный показатель непосредственно влияет на конечные результаты их деятельности. В процессе удовлетворения потребности предприятия  в необходимых оборотных средствах  надо обращать внимание на качество поставляемых  оборотных средств, их ассортимент, ритмичность поставок.

Финансово-экономические  факторы образуют третью группу факторов, направленных на повышение финансовой устойчивости предприятия АПК, что  возможно по следующим направлениям: постоянный финансовый анализ деятельности предприятия; повышение его платежеспособности; оптимизация структуры имущества  и источников его формирования; оптимизация  соотношения собственных и заемных  средств; повышение прибыльности и  рентабельности.

Аспект влияния  совокупности факторов применителен и  к платежеспособности, как важнейшей  составляющей финансовой устойчивости предприятия.

Платежеспособность  есть результирующее состояние финансов предприятия, определяемое качеством  его финансовых потоков. В российском хозяйстве существует интегрирующее  влияние негативных факторов на платежеспособность предприятия, происходит трансформация  влияния этих факторов в массовую неплатежеспособность компаний. В то же время текущая платежная способность  предприятия воздействует на все  внешнее макроэкономическое пространство, влияющее в свою очередь на каждого  участника финансовых расчетов. ( 5, с. 53)

Платежеспособность  предприятия подвержена влияниям, которые  генерируются как самим хозяйствующим  субъектом, так и возникающим  извне.

Группу внешних  факторов, влияющих на платежеспособность предприятия, составляют: импортоориентированность спроса, слабость правового режима, инфляция издержек, противоречивая государственная  финансовая политика, чрезмерная налоговая  нагрузка, бюджетное недофинансирование, государственное или муниципальное  участие в капитале предприятия.

К внутренним факторам, оказывающим дестабилизирующее  воздействие на финансы предприятия, относят: дисбаланс функционально-управленческой конфигурации, не конкурентоспособность  продукции, неинтенсивный маркетинг, нерентабельность бизнеса, износ основных средств, неоптимальные долги и  запасы, раздробленность уставного  капитала.

Таким образом, можно  сделать вывод, что влияние всех перечисленных выше факторов может  ослаблять финансовую устойчивость предприятия и понижать его платежеспособность, особенно, если влияние внутренних дополняется взаимодействием с  внешними и наоборот. Однако данная взаимосвязь факторов может оказывать  и благотворное влияние на финансовое состояние организации, в т.ч. и  на ее финансовую устойчивость и платежеспособность, в силу возможного регулирования  факторов самим предприятием.

В зависимости  от факторов, влияющих на устойчивость предприятия, ее подразделяют на внутреннюю, внешнюю и “унаследованную” устойчивость. (7, с. 64-66)

Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором  обеспечивается стабильно высокий  результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип  активного реагирования на изменения  внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью  экономической среды, в рамках которой  осуществляется его деятельность. Она  достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах  всей страны.

“Унаследованная”  устойчивость является результатом  наличия определенного запаса прочности  предприятия, защищающего его от случайностей и резких изменений  внешних факторов.

Различают также  статическую и динамическую устойчивость. Первую отождествляют с покоем, пассивностью, вторую – со стабильным развитием  предприятия. На наш взгляд, высшей формой устойчивости является устойчивость-сопротивление. Это состояние равновесия предприятия, которое сохраняется, не смотря на влияние  внешних и внутренних факторов, выводящих  его из этого состояния.

В некоторой экономической  литературе называют также общую (ценовую) и финансовую устойчивость предприятия.

Общая устойчивость предприятия – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышения доходов над  расходами.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения поступления средств над их расходованием, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия  и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Следует выделить несколько функций обеспечения  финансовой устойчивости предприятия: целевую, побудительную, регулирующую.

Целевая функция  связана с критерием эффективности  системы, регулируемой финансово-экономичечскими  отношениями – сокращением дефицита финансового потока для динамичного  развития производства и обеспечение  воспроизводства рабочей силы на экономически оправданном уровне.

Побудительная функция  ориентирует систему финансового  обеспечения на эффективную организацию  производственного процесса в реальном секторе экономики, в т.ч. в АПК.

Регулирующая  функция реализует потенциальную  возможность при сокращении дефицита финансового потока формировать  тенденцию к увеличению спроса.

Финансовая устойчивость рассматривается во взаимосвязи  с блоком регуляторов: ценообразованием, налогово-бюджетным регулированием, кредитным рынком, управлением издержками производства.

Оценить и проанализировать финансовую устойчивость предприятия  можно, применив определенную систему  показателей. Данная система показателей  классифицируется следующим образом: выделены группы показателей, характеризующих  результат, эффективность, удельные характеристики финансовой устойчивости, показатели специфики воспроизводственного процесса, превентивные показатели.

Первая группа – показатели эффекта финансового  обеспечения. Данная группа может быть представлена показателем собственного капитала в обороте.

Вторая группа – эффективность финансового  обеспечения. Может быть представлена коэффициентами автономии, маневренности, обеспеченности собственного капитала в обороте, обеспеченности собственными средствами запасов и затрат, соотношения  собственных и заемных средств, долгосрочного привлечения заемных  средств, кредиторской задолженности. При этом необходимо принятие единой терминологии в названии коэффициентов. Иначе при одинаковом алгоритме  расчета одни авторы называют показатель коэффициентом автономии, другие –  независимости. Следует оставить в  системе показателей коэффициент  маневренности. Удачно уточнение в  Методических указаниях от 23 января 2001года показателя – собственный  капитал в обороте.

Третья группа показателей – удельные характеристики финансового обеспечения: запас  устойчивости финансового состояния (в днях), излишек (недостаток) оборотных  средств на 1000 руб. запасов.

Четвертая группа – показатели специфики воспроизводственного процесса: коэффициенты соотношения  мобильных и иммобилизованных средств, имущества воспроизводственного назначения.

Пятая группа –  превентивные показатели: ликвидности, коэффициенты риска не возврата кредита  и др.

Использование показателей  финансовой устойчивости в динамике повысит уровень разработки управленческих решений, направленных на формирование тенденции стабилизационных процессов. Систематизация показателей дает основание  для проведения мониторинга финансовой устойчивости.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек (недостаток) определенных видов источников средств  для формирования запасов и затрат. При установлении типа финансовой ситуации  используют трехмерный (трехкомпонентный) показатель: излишек (недостаток) собственных  оборотных средств; излишек (недостаток) собственных и долгосрочных (среднесрочных) заемных источников формирования запасов  и затрат; излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат(13, с. 19).

Возможно выделение  четырех типов финансовых ситуаций:

1.Абсолютная  устойчивость финансового состояния,  встречающаяся крайне редко и  характеризующаяся положительным  значением (излишком) трех выше  перечисленных показателей.

2.Нормальная  устойчивость финансового состояния,  гарантирующая его платежеспособность.

3.Неустойчивое  финансовое состояние, сопряженное  с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее  сохраняется возможность восстановления  равновесия за счет пополнения  источников собственных оборотных  средств и увеличения последних,  а также за счет дополнительного  привлечения долгосрочных и среднесрочных  кредитов и прочих заемных  средств.

4.Кризисное финансовое  состояние, при котором общая  величина имеющихся у предприятия  источников не покрывает величину  запасов и затрат. В такой ситуации  денежные средства, краткосрочные  ценные бумаги 

и дебиторская  задолженность предприятия не покрывают  даже его кредиторской задолженности  и просроченных ссуд; оно находится  практически на грани банкротства.

1.2. Методологические подходы к определению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия 

В экономической  литературе до настоящего времени не выработан единый подход к определению  сущности понятий финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

По мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, финансовая устойчивость выступает одной из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия. Особенно яркое отражение эта мысль нашла в предложенной А.Д. Шереметом и Е.В. Негашевым классификации финансового состояния предприятия по степени его финансовой устойчивости. Ими выделено четыре типа финансового состояния, в которых может находиться предприятие: абсолютная устойчивость финансового состояния, нормальная устойчивость финансового состояния, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние. Следует обратить внимание на то, что для оценки финансовой устойчивости предприятия ими рекомендована определенная, только ей присущая система показателей, в которую не входят показатели платежеспособности, ликвидности, рациональности размещения и использования имущества.

Позицию, почти  полностью совпадающую с названными выше авторами, занимает О.В. Ефимова, хотя она и не дает определения сущности финансового состояния и финансовой устойчивости, это видно из содержания ее работы. ( 9, с. 305-327)

Несколько иную позицию по раскрытию сущности финансового  состояния предприятия, его финансовой устойчивости и взаимосвязи между  ними занимает Г.В. Савицкая. ( 17, с. 294-299) С одной стороны, давая характеристику понятиям финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия, она справедливо пишет, что финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Затем Г.В. Савицкая отмечает, что финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Наряду с этим подчеркивается, что финансовое состояние предприятия, его финансовая устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной и коммерческой. Изложенный  подход, по существу, совпадает с характеристикой финансового состояния, его устойчивости и взаимосвязи между ними, которую дают указанные выше авторы.

С другой стороны, Г.В. Савицкая допускает нечеткость в разграничении таких понятий, как “финансовое состояние” и  “финансовая устойчивость ”.данный вывод подтверждается следующим ниже определением финансовой устойчивости предприятия, которое дает Г.В. Савицкая: “финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска” и далее: “Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия”.     (17,с.294-299)При таком подходе в понятие финансовой устойчивости вкладывается даже более широкое содержание, чем  в понятие финансового состояния предприятия.

Исходя из выше изложенного, можно сделать вывод, что указанные авторы стоят на позиции, что финансовое состояние  является более широким понятием, чем финансовая устойчивость, а финансовая устойчивость выступает одной из составных частей характеристики финансового  состояния предприятия.

В.В Бочаров  сужает круг вопросов и рассматривает  в своей работе анализ финансового  состояния и анализ финансовой устойчивости как два независимых и самостоятельных  направления исследования финансовой деятельности предприятия. Согласно этому  автору, оценка финансовой устойчивости включает анализ платежеспособности, ликвидности и обеспеченности предприятия  собственными оборотными средствами. . ( 10, с. 27-31)

Например Ковалев В.В. подразумевает под финансовой устойчивостью предприятия его способность отвечать лишь по своим долгосрочным обязательствам, в то время, как Колчина И.С. считает, что сущностью финансовой устойчивости является обеспечение всех его запасов и затрат источниками их формирования. Таким образом, финансовая устойчивость по Колчиной при прочих равных условиях требует большей обеспеченности, нежели финансовая устойчивость по Ковалеву.

Однако наибольшие требования к финансовой устойчивости предприятия предъявляет представитель  Балтийской научно-финансовой школы  Сергеев В.Н. Он считает, что необходимым  условием признания состояния предприятия  финансово устойчивым является его  развитие на основе роста прибыли  капитала, при сохранении платежеспособности и кредитоспособности. (19, с. 284-291)

Рассматривая  понятие платежеспособности, Сергеев  В.Н. считает предприятие платежеспособным при возможности рассчитаться по своим обязательствам, не устанавливая при этом ограничения по срочности  в отличие от Ковалева В.В. и Колчиной И.С. Последние же называют предприятие  платежеспособным при его способности  погашать лишь свои краткосрочные обязательства. ( 17, с. 294-299)

Наиболее удачным  является определение финансовой устойчивости, данное Сергеевым В.Н., т.к. оно учитывает  такое важное условие, как развитие, т.е. такую устойчивость в соответствии с классификацией, приведенной в 1 разделе данной главы, можно назвать  динамической. Понятие же финансовой устойчивости согласно Ковалеву В.В. и  Колчиной И.С. описывает статическую, т.е. пассивную устойчивость.

Определение платежеспособности Сергеева В.Н. либо также является наиболее требовательным, либо просто не уточняет срочность обязательств, подлежащих погашению. Поэтому  в данной ситуации сложно отдать предпочтение какому-либо из рассматриваемых авторов.

Суть оценки финансовой устойчивости предприятия состоит  в проблеме оценки способности предприятия  отвечать по своим долгосрочным обязательствам. В основе соответствующей методики оценки – расчет показателей, характеризующих  структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.

Прежде  всего, необходимо четко сформулировать условия, в которых эта методика может применяться. Дело в том, что  многие показатели данного аналитического блока могут иметь различное  наполнение в зависимости от того, какие источники средств и в какой градации выбраны аналитиком для оценки. В наиболее общем случае возможны три варианта, когда для расчетов используются данные: а) о всех источниках (Ковалев В.В. и  Сергеев В.Н.); б) о долгосрочных источниках (Ковалев В.В.); в) об источниках финансового характера, под которыми понимается собственный капитал, банковские кредиты и займы (Колчина И.С.).Схема обособления различных источников средств представлена на рисунке 1.