Анализ финансовой устойчивости и оценка финансового состояния предприятия (на примере ЗАО «Втормет-Великий Новгород»)

Федеральное агентство по образованию 
 
 
 
 

ФГОУ  СПО  «Петровский  колледж» 

Отделение международных программ, экономики  и управления 
 
 
 
 
 
 
 

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ

РАБОТА 

Тема: Анализ финансовой устойчивости и оценка финансового состояния предприятия (на примере ЗАО «Втормет-Великий Новгород») 
 
 
 
 
 

Санкт - Петербург

2009 г. 

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости и

финансового состояния предприятия……………………………………………5

      1.1 Понятие финансовой устойчивости и финансового

      состояния предприятия. Виды финансовой устойчивости…………..5

      1.2 Цели, задачи и информационные источники финансового

               анализа………………………………………………………………...…9 

2. Оценка  финансового состояния организации (на примере ЗАО «Втормет-Великий Новгород»……………………………………………………………...12 

     2.1 Характеристика предприятия…………..…………………………….12

2.2 Анализ  оборотных средств и оценка  показателей эффективности их

     использования…………………………….……………………………15

     2.3 Анализ финансовых результатов деятельности

          предприятия……………………………………………………...…….24

     2.4 Анализ ликвидности баланса и  расчет коэффициентов

          платежеспособностей………………………….………………………28

     2.5 Оценка финансовой устойчивости. Оценка типа финансового

           состояния организации………………..………………………………32

     2.6 Оценка вероятности банкротства………….………………………...35 

3. Пути улучшения финансового состояния предприятия……..……………..38 

Заключение……………………………………………………………………....41

Список  литературы…………………………………………………………...…44

Приложения……………………………………………………………………...47 

       Введение  

       Для определения финансового  состояния предприятия необходимо  исследовать показатели финансовой  устойчивости, так как стабильность деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Именно показатели финансовой устойчивости раскрывают данную задачу анализа. Изучить условия финансовой устойчивости предприятия является актуальной задачей на данном этапе развития рыночной экономики в Российской Федерации, ведь многие предприятия в последнее время находятся на грани банкротства, потому что имеют огромные дебиторские и кредиторские задолженности, не возвращают кредиты и займы. Необходимо оптимизировать структуру пассивов, а также активов – каждая статья актива имеет свои источники финансирования, это нужно четко понимать. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

     Несмотря  на кажущуюся простоту задачи количественного оценивания финансовой устойчивости, единого общепризнанного в литературе подхода к ее расчетам не существует. Показатели, включаемые в различные методики анализа, могут существенно варьироваться как в количественном отношении, так и по методам расчета. В литературе огромное множество различных показателей, характеризующих финансовую устойчивость, но определение понятия встречается крайне редко.

      Цель  и задачи выпускной квалификационной работы определили ее структуру.

      Непосредственной  целью работы является оценка финансовой деятельности предприятия на примере ЗАО «Втормет-Великий Новгород», которая достигается путем выполнения следующих последовательных поставленных промежуточных задач:

• изложение теоретических основ методики оценки финансовой деятельности предприятия;
• краткая характеристика ЗАО «Втормет-Великий Новгород»;
• анализ оборотных средств и оценка показателей эффективности их использования;
• анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
• анализ ликвидности баланса и расчет коэффициентов платежеспособностей;
• оценка финансовой устойчивости. Оценка типа финансового состояния организации;
• оценка вероятности банкротства;
• выявление путей улучшения финансового состояния предприятия.

      Объектом  исследования является финансово-хозяйственная  деятельность ЗАО «Втормет-Великий Новгород». Предметом исследования является оценка  финансового положения ЗАО «Втормет-Великий Новгород». 

1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости и финансового состояния предприятия 

1.1 Понятие  финансовой устойчивости и финансового состояния предприятия. Виды финансовой устойчивости 

     Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от инвесторов и кредиторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако, если структура «собственный капитал – заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, когда несколько кредиторов требуют свои средства в «неудобное» время.

     Каждая  статья баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет краткосрочного заемного капитала. Текущие активы в зависимости от источников формирования принято делить на переменную часть (созданную за счет краткосрочных обязательств предприятия) и постоянный минимум текущих активов (созданный за счет собственного и долгосрочного заемного капитала). Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

     Финансовое  состояние предприятия – это  совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.

     Решающее  значение имеет вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

     Соотношение величин материальных оборотных средств и собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость предприятия.[9] Внешним проявлением финансовой устойчивости является способность предприятия своевременно рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. считают, что «обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности. Финансовая устойчивость – это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность».[38. с.276]

     Ковалев В. В., Волкова О. Н. отмечают, что существует несколько формул балансового уравнения. Многие показатели финансовой устойчивости могут иметь различное наполнение в зависимости от того, какие источники средств и в какой градации выбраны аналитиком для оценки. Источники средств предприятия делятся на собственный капитал и привлеченные средства. Привлеченные средства, в свою очередь, на источники средств финансового характера (долгосрочные заемные средства, краткосрочные кредиты и займы) и текущую кредиторскую задолженность нефинансового характера.

     Здесь предполагается, что активы и отдельные источники не сопоставляются между собой в плане целевого покрытия, т. е. любой источник, в принципе, может рассматриваться как источник покрытия любого актива; важно не соотнесение каких то активов и источников, а общая характеристика финансовой структуры предприятия.

     Предполагается, что оборотные активы служат обеспечением краткосрочной кредиторской задолженности независимо от того, имеет эта задолженность финансовый или нефинансовый характер.

     В основу анализа структуры всех источников финансового характера заложено подразделение привлеченных средств на средства финансового и нефинансового характера. Правда, надо сказать, что эти обозначения условные. Привлечение средств финансового характера всегда связано с необходимостью нести постоянные финансовые расходы в виде уплачиваемых процентов. Средства нефинансового характера представляют собой кредиторскую задолженность, являющуюся источником финансирования, во-первых, в некотором смысле бесплатным, и, во-вторых, меняющимся спонтанно в зависимости от объемов и состояния текущей деятельности и взаимоотношений с кредиторами.

     В отличие от кредиторов поставщики средств  финансового характера называются лендеры. И лендеры, и кредиторы, по сути, предоставляют собственные  средства во временное пользование предприятию, однако природа сделки имеет принципиально различный характер. Лендеры предоставляют финансовые ресурсы на долгосрочной или краткосрочной основе на определенный срок и с условием возврата, получая за это проценты; целевое использование этих ресурсов контролируется ими лишь в отдельных случаях и в определенных пределах. В случае с кредиторами привлечение средств осуществляется как естественный элемент текущего взаимодействия между предприятием и его контрагентами (поставщики, бюджет, работники).

     Таким образом, в зависимости от того, какой  аналитический баланс принимается  во внимание, меняется величина совокупного  капитала (правая часть соответствующего балансового уравнения), а, следовательно, меняются значения отдельных показателей, например, доля собственного капитала в сумме источников. Эту особенность методик анализа необходимо иметь в виду, в частности, при межхозяйственных сопоставлениях. Иными словами, нужно отдавать отчет в том, какие источники подвергаются анализу: все источники, источники средств финансового характера или долгосрочные источники средств.

     В данной курсовой работе будет проводится анализ всех источников. В начале этого параграфа дается определение финансовой устойчивости на основе балансовой модели.

     Существует 5 видов финансовой устойчивости предприятия:

1. Внутренняя  устойчивость
2. Внешняя устойчивость
3. “Унаследованная”   устойчивость   
4. Общая устойчивость
5. Непосредственно   финансовая   устойчивость  

      Рассмотрим  каждый из видов более подробно:

1. Внутренняя  устойчивость  –  это  такое  общее  финансовое  состояние предприятия, при котором  обеспечивается  стабильно  высокий  результат  его функционирования. В  основе  её  достижения  лежит  принцип  активного  реагирования  на изменение внутренних и внешних факторов.  Внутренняя  устойчивость  является наиболее характерной для рыночной экономики.
2. Внешняя устойчивость предприятия достигается  управлением  извне.  Она обусловлена   стабильностью   экономической   среды,   в   рамках которой осуществляет свою деятельность  организация. Эта  устойчивость  достигается соответствующей системой управления рыночной  экономикой  в  масштабах  всей страны.
3. “Унаследованная”   устойчивость    является    результатом    наличия определённого запаса прочности предприятия, защищающего его от  случайностей и резких изменений внешних факторов.
4. Общая устойчивость предприятия – это такое движение денежных  потоков, которое обеспечивает постоянное превышение доходов над затратами.
5. Непосредственно   финансовая   устойчивость   является    отражением стабильного  превышения  доходов  над  расходами,   обеспечивает   свободное маневрирование денежными средствами  организации  и  путём  их  эффективного использования   способствует   бесперебойному   процессу   производства    и реализации   продукции.   Финансовая   устойчивость   отражает   соотношение собственных и  заёмных  средств,  темпы  накопления  собственных  средств  в результате  текущей  и  финансовой  деятельности,  соотношение  мобильных  и иммобилизованных средств предприятия, достаточное  обеспечение  материальных оборотных средств собственными источниками. Поэтому финансовая  устойчивость формируется в  процессе  всей  производственно-хозяйственной  деятельности  и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

1.2 Цели, задачи и информационные источники финансового анализа 

     Рыночная  экономика обуславливает необходимость  развития финансового анализа в  первую очередь на микроуровне –  то есть на уровне отдельных предприятий, так как именно предприятия (при любой форме собственности) составляют основу рыночной экономики. Анализ на микроуровне наполняется совершенно конкретным содержанием, связанным с повседневной финансовой деятельностью предприятий, их коллективов, менеджеров, владельцев-собственников.

     Главная цель анализа финансового состояния предприятия:

     - своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности  предприятия,

     - находить резервы улучшения финансового  состояния и платежеспособности  предприятия.

     Задачи  анализа финансового состояния предприятия:

     1. Дать оценку выполнения плана  по поступлению финансовых ресурсов  и их использованию;

     2. Прогнозировать возможные финансовые  результаты, экономическую рентабельность;

     3. Разрабатывать конкретные мероприятия,  направленные на более эффективное  использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

     В зависимости от вида экономического анализа различают учетные и внеучетные источники информации.

     Учетные источники информации – бухгалтерская  отчетность, статистическая отчетность, нормативы предприятия.

     Внеучетные  источники информации – материалы  проверок налоговой инспекции, аудиторской  фирмы, материалы собрания трудового  коллектива, материалы печати. 

     Анализ  финансового состояния предполагает предварительную подготовку информации. Обязательно проводят проверку достоверности информации.

     Проверку  проводят с точки зрения:

1. Ее увязки в разных формах плана план по производству продукции (услуг) с планом ее реализации;
2. соответствия предшествующим формам отчета;
3. правильности арифметических расчетов избирательно; увязки в разных формах отчетности логический контроль.

     Также проводится проверка сводных отчетов  и встречные проверки информации.

     Основными источникам информации для анализа  финансового состояния предприятия  служат:

     - бухгалтерский баланс (форма №1);

     - отчет о прибылях и убытках  (форма №2);

     - пояснения к бухгалтерскому балансу  и отчету о прибылях и убытках:

     а) отчет о движении капитала (форма  №3);

     б) отчет о движении денежных средств (форма № 4);  

     в) приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

     г) пояснительная записка;

     - приказ об учетной политике  предприятия;

     - нормативные законодательные акты  по вопросам формирования и  использования финансовых ресурсов  предприятия.

2. Оценка  финансового состояния организации  (на примере ЗАО «Втормет-Великий Новгород») 

2.1 Характеристика  предприятия 

     Закрытое акционерное общество «Втормет-Великий Новгород» находится в г. Великий Новгород. Местонахождение предприятия: РФ, г. Великий Новгород, ул.Михайлова, 2. ЗАО «Втормет-Великий Новгород» является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, обособленное имущество, расчетный и другие счета в банках (в том числе валютные). Может от своего имени заключать договоры, распоряжаться выпускаемой продукцией, полученной прибылью, самостоятельно формировать производственную программу.

      Предприятие самостоятельно планирует свою деятельность и определяет перспективы развития, исходя из спроса на производимую продукцию, работы, услуги и необходимости обеспечения производственного и социального развития предприятия, отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

     Целью предприятия является ведение  коммерческой и хозяйственной  деятельности, направленной на получение  прибыли, в порядке и на условиях, определяемых законодательством РФ.

      Предприятие является подрядчиком по сбору и удалению, вывозу металлического лома, подрядчиком по утилизации и переработке промышленных металлических отходов, оказывает услуги по разделению и переработке металла и пластика электрических кабелей, проката и аренды оборудования для прессования отходов, является консультантом по утилизации и удалению отходов, производит торговые поставки металлического лома.

     ФИО руководителя - Соломенников Андрей Аркадьевич.

     Среднее число работников – 140 человек. 

Таблица 1. Основные технические показатели деятельности ЗАО "Втормет- Великий Новгород" за 2007-2008 гг, тыс.руб.

     Из  данной таблицы видно, что чистая прибыль в 2008 году в отличие от 2007 увеличилась на 204 тыс. руб. или на 345,76%. На это положительное влияние оказали увеличение валовой прибыли на 2941 тыс. руб. или на 169.71%, увеличение выручки нетто на 599696 тыс. руб. или в 35.8 раз, возрастание прибыли от продаж на 3065тыс. руб. или на 758.66% и увеличилась прибыль до налогообложения на 462 тыс. руб. или на 1358.82%, также возросли прочие доходы на 24 тыс. руб. или на 13.95 %

     Из-за сильного возрастания себестоимости  на 596755 тыс. руб. или в 39.7 раз и  увеличения прочих расходов на 1922 тыс. руб. или на 287.72% предприятие не смогло достигнуть того уровня чистой прибыли, которого могло бы. Но, несмотря на это, чистая прибыль увеличилась на 345.76% по сравнению с прошедшим годом.

     Резкое  повышение себестоимости повлияло на уменьшение рентабельности издержек на 0,35%.

     Неравномерное увеличение прибыли от продаж и выручки  нетто привело к тому, что рентабельность продаж понизилась на 1.85%.

     Возрастание чистой прибыли и стоимости основных средств положительно повлияли на рост фондорентабельности, которая возросла на 1.58%

     И увеличение выручки нетто и основных средств положительно повлияли на возрастание  фондоотдачи на 46.54 руб./руб. или на 3550.94%

     В целом почти все факторы оказали  положительное влияние на увеличение чистой прибыли, но предприятию следует провести активные меры по снижению себестоимости и снижению прочих расходов. 
 

2.2 Анализ  оборотных средств и оценка  показателей эффективности их использования

      Предприятие для осуществления процессов  производства должно иметь средства, которые расходуются на приобретение сырья, материалов, топлива, оплату электроэнергии, услуг других организаций, заработную плату рабочих, служащих и ряд других расходов, связанных с производственной деятельностью.

   Средства  производства:

   1. Средства труда (ОФ)

   2. Предметы труда (ОбС):

1. оборотные производственные фонды (сырье, материалы, топливо, энергия)
2. фонды обращения (денежные средства, дебиторская задолженность, готовая продукция)

     Оборотные средства – это ресурсы, используемые предприятиями для создания производственных запасов, авансирования затрат в процессе производства и реализации продукции.

     Оборотные средства:

     1.Оборотные  фонды – включают ту часть  средств производства, которые образуют  предметы труда

2.Фонды  обращения:

1. готовая продукция на складе предприятия
2. отгруженная, но еще не оплаченная покупателем готовая продукция
3. денежные средства в финансовых институтах (на расчетном счете в банке, в ценных бумагах и т. д.)
4. денежные средства предприятия в его кассе и расчетах

         Источниками образования оборотных средств предприятия является:

• уставный фонд
• прибыль
• кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении предприятия (устойчивые пассивы, то есть минимальная задолженность перед работниками предприятия, перед государственными внебюджетными фондами)
• краткосрочные банковские ссуды
• привлеченные средства других организаций

      Значение  и анализ структуры оборотных  средств на предприятии имеют  очень важное значение, так как  она в определенной мере характеризует  финансовое состояние на тот или иной момент работы предприятия

     Дебиторская задолженность характеризует отвлеченные  средства из оборота данного предприятия  и использование их должниками в  своем обороте. Повышение доли незавершенного производства, готовой продукции  на складе указывает на отвлеченные оборотные средства из оборота, уменьшение объема реализации и, следовательно, прибыли. Все это свидетельствует о том, что на предприятии оборотными средствами необходимо управлять с целью оптимизации их структуры и повышение оборачиваемости.

     Под структурой оборотных средств понимается соотношение их отдельных элементов  во всей совокупности, то есть удельный вес. Источниками для анализа  служат: бухгалтерский баланс, форма  №5 приложение к балансу, отчет о  прибылях и убытках, данные бухгалтерского учета.

      На  основе данных нижеследующей таблицы  аналитик делает общий обзор изменения  показателей за отчетный период. 
 
 
 
 
 

Таблица 2. Анализ состава и структуры оборотных средств по балансу предприятия