Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности на примере конкретного предприятия

Содержание

Введение…………………………………………………………………………………...3

1. Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости и платежеспособности………………………………………………………………………………………….4

1.1 Сущность и оценка финансовой устойчивости предприятия……………………...4

1.2 Сущность и анализ платежеспособности предприятия…………………………...12

1.2.1 Оценка ликвидности баланса предприятия………………………………………14

1.2.2 Оценка чистого  оборотного капитала……………………………………………16

2. Анализ финансовой  устойчивости и платежеспособности  на примере конкретного предприятия………….......................................................................................................19

2.1 Технико-экономическая  характеристика ООО «Лидер»………………………….19

2.2 Оценка платежеспособности  и финансовой устойчивости ООО  «Лидер»………20

Заключение……………………………………………………………………………….25

Список использованных источников…………………………………………………...26

Приложения………………………………………………………………………………27

Введение

Платежеспособность и  финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.  Актуальность темы заключается в том, что обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. 

Целью курсовой работы является изучение понятий платежеспособности и финансовой устойчивости и основных методов их анализа. Для реализации поставленной цели необходимо решить поставленные задачи:

1. рассмотреть понятие  финансовой устойчивости предприятия; 

2. рассмотреть понятия  «ликвидность» и «платежеспособность»  а также их взаимосвязь;

3. рассмотреть методы оценки ликвидности и платежеспособности предприятия;

4. акцентировать внимание  на факторах, которые могут быть  причиной неплатежеспособности предприятия;

5. провести финансово-эконономический  анализ деятельности предприятия  ООО «Лидер» и охарактеризовать  его ликвидность и платежеспособность.

Объектом исследования курсовой работы является финансово-хозяйственная  деятельность общества с ограниченной ответственностью «Лидер».

Предметом исследования и анализа является показатели, характеризующие и непосредственно связанные с деятельностью предприятия, с бухгалтерским балансом предприятия. Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников. Также в курсовую работу включаются необходимые приложения.

1 Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости и платежеспособности

1.1 Сущность и оценка финансовой устойчивости предприятия

Комплексным индикатором качества функционирования любой системы выступает ее финансовая устойчивость.

Устойчивость системы  – это обобщающее понятие, которое  складывается под воздействием широкого круга факторов и трактуется, прежде всего, как надежность. В теории систем устойчивость определяется способностью системы сохранять свое качество в условиях изменяющейся среды и внутренних тансформаций¹. Система должна быть организованна так, чтобы обеспечить собственное выживание, стабильность в динамичной среде и одновременно развитие.

Экономическая устойчивость является сложносистемной категорией, формируемой в малом предпринимательстве, как нам представляется, под воздействием организационно – правовой, производственно – ресурсной, финансовой устойчивости. Экономическая устойчивость системы может быть количественно оценена величиной экономического потенциала, под которым понимается способность системы достигать поставленные цели, используя имеющиеся в распоряжении ресурсы.

Финансовая устойчивость отображает финансовый потенциал (ресурсы) хозяйствующего субъекта с позиции долгосрочной перспективы, традиционно определяемую через систему качественных и количественных индикаторов, отображающих структуру капитала хозяйствующего субъекта, степень концентрации  собственного и заемного капитала, финансовый рычаг, достаточность финансирования активов с разной ликвидностью источниками разного срока и степени постоянства. Оценка финансовой устойчивости тесно связана и опирается на оценку ликвидности и платежеспособности, что позволяет сделать вывод о комплексности категории «финансовая устойчивость» как характеристики качества состояния и функционирования системы.

Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее ее постоянную платежеспособность. Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. Некоторые организации используют в бизнесе источники  заемных средств, однако чрезмерное использование заемных средств считается рискованным. Чтобы оценить риски, связанные с финансированием деятельности предприятия с помощью привлеченных источников и средств, нужно произвести расчет показателя финансовой устойчивости. Практически у всех  предприятий существуют два источника финансирования деятельности: собственные и привлеченные.

Собственные источники  финансирования деятельности – это суммы, которые предприятию не нужно отдавать кредиторам.  Привлеченные источники средств – это суммы, которые характеризуются четко определенным сроком существования – до момента, когда нужно будет погашать кредиторскую задолженность, или возвращать существующий кредит.

Сопоставлением объема собственных  источников с объемом привлеченных источников  определяется финансовая устойчивость предприятия или степень его зависимости от привлеченных источников  финансирования. Финансовая устойчивость определяется при расчете соотношения собственных и заемных средств. Если предприятие хочет иметь в своем обороте заемные средства, оно должно обеспечить достаточно высокий уровень платежеспособности, при котором кредиторы предоставляют ему эти заемные средства.

Для малых предприятий  характерна высокая степень зависимости  от внешних источников финансирования, и прежде всего от спонтанных –  задолженность перед кредиторами. Возможности привлечения лендеров (долгосрочное заимствование) для малых предприятий крайне ограниченны из–за  незначительности имущественного потенциала и нерациональности структуры капитала. Взаимодействие как рыночных, так и индивидуально – целевых лидеров с субъектами малого предпринимательства – крайне рисковое дело.

Финансовая устойчивость коммерческой организации как раз и характеризует состояние ее взаимоотношений с лендерами, но применительно к малым предприятиям основной акцент ее диагностики и понимания необходимо сместить на ликвидность и платежеспособность.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его кратко- и среднесрочных ресурсов, при котором система способна сохранить свое качество в условиях высокой степени динамичности внешней среды и внутренней трансформации и обеспечить формирование в направлении уровня, признаваемого гипотетическим, соответствующего заявленным целям.

Залогом выживаемости и  основой стабильности положения  предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск  дешевой, качественной и пользующейся  спросом на рынке продукции;

- его потенциал в  деловом сотрудничестве;

- степень зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных  дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, в зависимости от внутренних и внешних причин (приложение №1¹ «Причины неустойчивого финансового положения»), влияющих на нее, она бывает - внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.

1. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

2. Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой а масштабах всей страны.

3. Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

 Финансовая устойчивость  является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. 

Для оценки состояния  запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три  основных показателя.

1.Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между капиталом и резервами (I раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.

СОС=I П—I А

где I П — I раздел пассива баланса;

       I А — I раздел актива баланса.

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (IIП — II раздел пассива баланса):

СД = СОС + I П

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):

ОИ = СД + КЗС

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Д СОС):

Д СОС = СОС - 3

где 3 - запасы .

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Д СД):

Д СД=СД - 3

3. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов (ДОИ):

Д ОИ = ОИ — 3

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

Первый — абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики крайне редко, задается условием:

3 < СОС + К,   где К — кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании;

Второй — нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

3 = СОС + К .

Третий — неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

3 = СОС + К + ИОФН

где ИОФН — источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

Четвертый — кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не; покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

Абсолютные  показатели целесообразно применять для  характеристики финансовой ситуации, возникшей в рамках одного предприятия, в условиях сопоставимости показателей.

Также можно выделить шесть финансовых состояний, подробнее  они описаны в приложении №2¹ «Классификация степеней финансовой устойчивости малых предприятий».

Для характеристики финансовой ситуации в экономике применяют относительные показатели финансовой устойчивости. Относительные показатели называют финансовыми коэффициентами. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их фактических значений с базовыми величинами, а также в изучении динамики этих показателей за отчетный период и за ряд лет.

Все относительные показания  финансовой устойчивости можно разделить  на две группы.

Первая группа — показатели, определяющие состояние оборотных средств:

1) коэффициент обеспеченности собственными средствами;

2) коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами;

3) коэффициент маневренности собственных средств.

Вторая группа — показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива, К долгосрочно привлеченных заемных средств, К износа, К реальной стоимости имущества) и степень финансовой независимости К автономии, К соотношения заемных и собственных средств), где К — коэффициент.

Рассчитанные фактические  коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Характеризует степень обеспеченности СОС предприятия, необходимую для финансовой устойчивости. Этот коэффициент должен быть больше 0,1.

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами. Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных.

3. Коэффициент маневренности  собственного капитала. Оптимальное значение 0.5.

Показывает, насколько  мобильны собственные источники  средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние.

4. Индекс постоянного актива. Показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

5.Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств. Оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. ( Если капвложения, осуществленные за счет кредитования, приводят к существенному росту пассива, то — использование целесообразно.)

6. Коэффициент износа. Показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств (чем дольше, тем больше К или может быть ускоренная амортизация).

7. Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси). Показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства (норма 0,5).

8. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала). Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост Ка означает рост финансовой независимости.

9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Показывает сколько заемных источников средств приходится на 1 рубль собственных источников средств. Критическое значение для показателя <1. Чем выше значение этого коэффициента, тем сильнее зависимость предприятия от внешних источников, тем ниже его финансовая устойчивость.

Некоторые коэффициенты и алгоритм их расчета можно рассмотреть в приложении № 3¹« Компоненты финансовой устойчивости малых предприятий и алгоритм их расчета».

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия  на ту ил иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия.

1.2 Сущность и анализ платежеспособности предприятия

Важным критерием в  оценке финансового положения организации  являются платежеспособность и ликвидность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое.

Понятие “платежеспособность” является одним из наиболее используемых в практике экономических отношений. Оценка платежеспособности оказывает значительное влияние на принятие различных экономических решений. Важность правильной оценки платежеспособности, по-видимому, ни у кого не вызывает сомнений. Одним из подтверждений этому служит огромное количество работ, посвященных данной теме. Известно, что определение термина “платежеспособность” имеет различающиеся, а порой и противоречивые толкования в различных источниках. Например:

1) Платежеспособность - это  способность предприятия возвращать  в необходимом объеме и в установленный срок заемные средства, то есть погашать свои долговые обязательства¹.

2) Платежеспособностью (ликвидностью предприятия) называется его способность осуществлять платежи имеющимися средствами, или такими, которые непрерывно пополняются за счет его деятельность.

3) ... под платежеспособностью  понимают способность предприятия  рассчитываться с кредиторами немедленно, в день наступления срока платежей...².

4) Понятие “платежеспособность”  охватывает способность и возможность  юридического или физического  лица своевременно погасить все  виды задолженности...³.

5) Платежеспособность  касается существования денежных средств на протяжении большего периода для своевременного выполнения финансовых обязательств¹.

6) Платежеспособность - один  из основных количественных показателей  деятельности предприятия; представляет собой способность последнего своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет наличия достаточной суммы денежных средств и ликвидных активов².

7) Платежеспособность - способность  заемщика (контрагента банка) своевременно осуществлять расчеты по всем видам своих обязательств.

8) Платежеспособность - это  способность заемщика своевременно  осуществлять расчеты по всем видам своих обязательств хозяйственной деятельности.

9) Платежеспособность – это способность юридического или физического лица своевременно и полностью исполнять свои платежные обязательства.

10) ... под платежеспособностью  предприятия подразумевают его  способность погасить краткосрочную  задолженность своими средствами³.

С учетом всех определений можно сказать что, платежеспособность – это способность субъекта экономических отношений выполнять свои обязательства в полном объеме и в установленные сроки активами, прекращение контроля над которыми не приводит к потере его стоимости. 

Значит, предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных средств (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность ориентирована на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение оптимальных пропорций собственного и заемного капитала и более эффективного его использования.

Основная мишень анализа платежеспособности - своевременно выявлять и устранять недочеты в денежной деятельности и находить резервы улучшения денежных возможностей компании.

Формула для расчета общего показателя платежеспособности выглядит следующим образом:

L1= (А1 + 0,5*А2 + 0,9*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3).

Допустимое значение показателя L1> или = 1.

1.2.1 Оценка ликвидности баланса предприятия

Платежеспособность зависит от степени ликвидности предприятия, то есть,  платежеспособность и ликвидность как экономические категории не тождественны, но в практической части тесно связаны между собой. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Ликвидность организации  определяется наличием у него ликвидных средств и отражает способность в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность (от лат. liquidus — жидкий, перетекающий) — экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги¹.

Главная задача оценки ликвидности  баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

В приложении №4² «Классификация активов и пассивов предприятия для целей оценки его финансовой устойчивости».изображена группировка активов по степени их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты. Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы.

А1 – наиболее ликвидные  активы. К ним относятся денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (строка 260+250).

А2 – быстрореализуемые  активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (строка 230+240+270).

А3 – медленно реализуемые  активы. К ним относятся статьи из раздела II баланса «Оборотные активы» (СТРОКА 210+220).

А4 – труднореализуемые  активы. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» (строка 190).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата.

П1 – наиболее срочные  обязательства. К ним относятся  статьи «Кредиторская задолженность» (строка 260).

П2 – краткосрочные  обязательства. Статьи «Заемные средства»  и другие статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства» (строка 610+630+660).

П3 – долгосрочные обязательства. Долгосрочные кредиты и заемные  средства (строка 590).

П4 – собственный капитал  и другие постоянные пассивы (строка 490+640+650).

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Условия абсолютной ликвидности: А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4.

Первые три неравенства  обозначают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности – превышения активов над обязательствами. Четвертое неравенство требует превышения или равенства П4 над А4, то есть величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что за счет собственных средств организации должны быть полностью сформированы внеоборотные активы и частично (не менее 10%) покрыта потребность в оборотных активах.

Для проведения и анализа  оценки обеспеченности оборотных активов  собственными средствами по данным баланса рекомендуется рассчитывать следующие показатели на начало и конец периода¹:

- наличие собственных  оборотных средств: СОС= СК  – ВА = строка 490 – 190.

- коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  средствами (нормативное значение этого коэффициента составляет 0,1): КОСС=(СК – ВА) / ОА, где СК – собственный капитал (строка 490), ВА – внеоборотные активы (строка 190), ОА – оборотные активы (строка 290).

1.2.2 Оценка чистого оборотного капитала

Еще одним важным показателем  является чистый оборотный капитал. Это абсолютный показатель, с помощью которого можно оценить ликвидность организации, а по его изменению – проследить динамику платежеспособности.

Чистый оборотный капитал = Оборотные активы – Краткосрочные              обязательства.

В большинстве случаев  основной причиной изменения величины собственного оборотного капитала является полученная организацией прибыль (или убыток).

Рост собственного оборотного капитала, вызванный опережением  увеличения оборотных активов по сравнению с краткосрочными обязательствами, обычно сопровождается оттоком денежных средств. Уменьшение же собственного оборотного капитала, наблюдаемое, если рост оборотных активов отстает от увеличения краткосрочных обязательств, как правило, обусловливается получением кредитов и займов.

Собственный оборотный  капитал должен без затруднений  трансформироваться в денежные средства. Если же в оборотных активах велик удельный вес труднореализуемых их видов, это может снижать платежеспособность предприятия.

Источниками образования чистого оборотного капитала является увеличение чистого дохода, акционерного капитала, долгосрочных обязательств и др. наиболее надежным партнером считается организация со значительным размером оборотного капитала, поскольку может отвечать по своим обязательствам, расширять масштабы своей деятельности.