Анализ финансовой устойчивости предприятия. 56

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

Уральский государственный  экономический университет

Кафедра экономики предприятий

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Анализ финансово – хозяйственной деятельности»

Тема: Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

 

 

 

 

Исполнитель

Руководитель: доцент

 

 

 

 

 

 

 

2011

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………………. 3

Глава 1. Теоретические аспекты  анализа финансовой

устойчивости предприятия………………………………………………………….. 5

1.1. Понятие финансовой  устойчивости предприятия 

и факторы, влияющие на нее………………………………………………… 5

1.2. Методика анализа финансовой  устойчивости предприятия………….. 9

1.2.1. Анализ соотношения  собственного и заемного капитала…………... 9

1.2.2. Оценка запаса и  определение типа финансовой  устойчивости…….. 11

1.2.3. Факторный анализ  рентабельности производства…………………... 13

Глава 2. Анализ финансовой устойчивости на примере 

открытого акционерного общества «Восток»………………………………………. 16

2.1. Технико-экономическая  характеристика предприятия……………….. 16

2.2. Анализ соотношения  собственного и заемного капитала…………….. 18

2.3. Оценка запаса и  определение типа финансовой  устойчивости………. 19

2.4. Факторный анализ рентабельности  производства…………………….. 21

Глава 3. Возможные рекомендации по улучшению финансовой

устойчивости  на ОАО «Восток»……………………………………………………. 25

Заключение……………………………………………………………………………. 28

Список использованных источников……………………………………………….. 30

Приложения…………………………………………………………………………… 31

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В рыночных условиях залогом  выживаемости и основой стабильного  положения предприятия служит его  финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность  свободно маневрировать денежными  средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс  производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость обусловлена  как стабильностью экономической  среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и  от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Актуальность темы заключается  в том, что обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации  является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации  можно признать устойчивым, если при  неблагоприятных изменениях внешней  среды она сохраняет способность  нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства  по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять  свои текущие планы и стратегические программы.

Финансовые возможности  организации практически всегда ограничены. Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы  эти ограничения не превышали  допустимых пределов. В то же время  необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

Предпосылкой обеспечения  финансовой устойчивости организации  является достаточный объем продаж. Если выручка от реализации продукции  или услуг не покрывает затрат и не обеспечивает получения необходимой  для нормального функционирования прибыли, то финансовое состояние организации не может быть устойчивым.

Благодаря анализу существует возможность исследовать плановые, фактические данные, выявлять резервы  повышения эффективности производства, оценивать результаты деятельности, принимать управленческие решения, вырабатывать стратегию развития предприятия.

Таким образом, заметна значимость финансовой устойчивости в деятельности предприятия,  а также постоянного  поддержания ее на определенном благоприятном  для организации уровне, и  разработке мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости компании.

Цель данной курсовой работы - Провести расчет показателей характеризующих  финансовую устойчивость и сделать  анализ изменения финансовой устойчивости предприятия.

Для достижения цели необходимо выполнить следующие задачи:

  • Рассмотреть теоретические основы, раскрывающие сущность анализа;
  • Раскрыть теоретические основы анализа финансовой устойчивости;
  • Определить тип финансовой устойчивости.

Объектом  данной курсовой работы является Открытое Акционерное Общество «Восток».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА НЕЕ

Своеобразным зеркалом стабильно  образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования  обеспечить бесперебойный процесс  производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятия  относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия  и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних  факторов.

  1. Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

Успех или неудача предпринимательской  деятельности во многом зависит от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т. е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать. От ответа на эти «что?» и «как?» зависят издержки производства.

Для устойчивости предприятия  очень важна не только общая величина издержек, но и соотношение между  постоянными и переменными издержками.

Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров) пропорциональны объему производства, постоянные же (на приобретение и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников) - от него не зависят.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и активов в денежной форме.

Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и  ликвидные средства, то оно может  пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно - та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях: во-первых, для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности; во-вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают  средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем  больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Итак, с точки зрения влияния  на финансовую устойчивость предприятия  определяющими внутренними факторами  являются:

    1. отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
    2. структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;
    3. размер оплаченного уставного капитала;
    4. величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;
    5. состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.
  1. Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

Термин  «внешняя среда» включает в себя различные аспекты: экономические условия хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную политику правительства РФ и принимаемые ими решения, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе. Эти внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри предприятия.

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.

Падение платежеспособного  спроса, характерное для кризиса  приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

Серьезными макроэкономическими  факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов.

Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий  зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для предпринимательской  деятельности в России. Отношение  государства к предпринимательской  деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.

Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних  факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий в России, является на сегодняшний день инфляция.

 

 

 

1.2. МЕТОДИКА АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.2.1. Анализ соотношения собственного и заемного капитала

Финансовое состояние  предприятий (ФСП), его устойчивостью  во многом зависят от оптимальности  структуры источников капитала и  от оптимальности структуры активов  предприятия, в первую очередь –  от соотношения основных и оборотных  средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и  пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

Таблица №1. Показатели финансовой устойчивости.

Наименование показателя

Способ расчета

Нормальное ограничение

Пояснение

Коэффициент капитализации

    

Не выше 1,5

Показывает, сколько заемных  средств организация привлекла  на 1 руб. вложенных собственных средств

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

    

Нижняя граница 0,1;

opt. U2 ≥ 0.5

Показывает, какая часть  оборотных активов финансируется  за счет собственных источников.

Коэффициент финансовой независимости (автономии)

    

0.4 ≤ U3 ≤ 0.6

Показывает удельный вес  собственных средств в общей  сумме источников финансирования

Коэффициент финансовой устойчивости

    

U4 ≥ 0,6

Показывает, какая часть  актива финансируется за счет устойчивых источников.


 

Уровень общей финансовой независимости характеризуется  коэффициентом U3, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U3  отражает степень независимости организации от заемных источников.

Принято считать финансово независимую фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 30% (критическая точка) до 70%.

Установление критической  точки на уровне 30% достаточно условно  и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы  предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав 30% своего имущества, сформированного  за счет собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества  окажется по каким-либо причинам неликвидной.

Изменения, которые происходят в структуре капитала, с позиций  инвесторов и предприятия могут  быть оценены по-разному. Для банков и прочих кредиторов предпочтительней является ситуация, когда доля собственного капитала у клиентов более высокая  – это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы, в привлечении заемных средств  по двум причинам:

  1. Проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль.
  2. Расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

В рыночной экономике большая  и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения  положения предприятия, возможности  быстрого реагирования на изменение  делового климата. Напротив, использование  заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

 

 

 

 

 

 

1.2.2. оценка запаса и Определение типа финансовой устойчивости

Оценка запаса финансовой устойчивости.

Важное значение для оценки финансового состояния предприятия имеет показатель запаса финансовой устойчивости, который показывает зону безопасности (безубыточности) предприятия.

Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) = Зп.

Основными источниками формирования запасов являются следующие показатели:

  1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капиталы и резервы  – Внеоборотные активы;

или

СОС = стр. 490 - стр. 190;

  1. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (ФК):

ФК = Капиталы и резервы + Долгоср. обязат.;

или

ФК = стр. 490 + стр.590;

  1. Общая величина основных источников формирования запасов(ВИ):

ВИ = (Капиталы и резервы + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные кредиты и займы) – Внеоборотные активы;

или

ВИ = (стр. 490 + стр.590 + стр. 610) –  стр. 190;

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками формирования:

  1. Показатель, характеризующий излишек (+) или недостаток (-) СОС для

обеспечения запасов.

,

 

 

  1. Показатель, характеризующий излишек или недостаток функционирующего капитала для обеспечения запасов.

,

  1. Показатель, характеризующий использование всех источников для формирования запасов.

.

Определение типа финансовой устойчивости.

С помощью описанных выше показателей, мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

  1. Если Ф > 0 , то ситуации присваивается индекс 1;
  2. Если Ф < 0 , то ситуации присваивается индекс 0;

Таблица № 2. Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций.

Показатели

Тип финансовой ситуации

Абсолютная независимость

Нормальная независимость

Неустойчивое состояние

Кризисное состояние

 

Ф > 0

Ф < 0

Ф < 0

Ф < 0

 

Ф > 0

Ф > 0

Ф < 0

Ф < 0

 

Ф > 0

Ф > 0

Ф > 0

Ф < 0


 

Возможно выделение 4 типов  финансовых ситуаций:

  1. Абсолютная независимость – все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация на практике встречается редко. Она не является идеальной, так как это свидетельствует о неумении руководства организации использовать внешние источники для финансирования текущей деятельности.
  2. Нормальная независимость – все запасы полностью покрываются нормальными источниками финансирования: СОС, краткосрочными кредитами и займами, а также кредиторской задолженностью. Это состояние гарантирует платежеспособность.
  3. Неустойчивое состояние – когда предприятия имеет возможность восстановить платежеспособность за счет кредитов банков под товарно-материальные ценности с учетом сумм, зачтенных банком при кредитовании.
  4. Кризисное состояние  - при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

1.2.3. Факторный анализ рентабельности производства

Анализ финансовых результатов  организации завершается оценкой  эффективности ее текущей деятельности  на основе показателей рентабельности. Отчетность о прибылях и убытках (форма № 2) (см. Приложение 2) может быть использована для расчета ряда обобщающих показателей рентабельности продукции.

Рентабельность  – относительный показатель, характеризующий те затраты, которые необходимо осуществить хозяйствующему субъекту в ходе получения прибыли.

1) Рентабельность производства (Rпр-ва) – характеризует эффективность производственной деятельности организации.

Rпр-ва =

2) Рентабельность продаж (Rп) – показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

Rп =

3) Рентабельность капитала (Rкап) – характеризует эффективность не только текущей деятельности организации, но и результаты от прочих хозяйственных операций.

Rкап = *100%

Динамика показателей  прибыли и рентабельности всегда различна.

Факторный анализ рентабельности деятельности коммерческого предприятия.

Факторный анализ предполагает учет отдельно взятого фактора на изменение рентабельности.

1. Таблица для группировки  исходной информации.

Пр – прибыль

В – выручка от реализации

С/с – себестоимость

КР – коммерческие расходы

УР – управленческие расходы

Таблица № 3. Таблица для  группировки исходной информации.

№п/п

Наименование показателя

Н.г.

К.г.

  

1

Пр

      

2

В

      

3

С/с

      

4

КР

      

5

УР

      

6

R

      

2. Многофакторная модель, строится на основании данных  отчета о прибылях и убытках.

Rпродаж =

В = (

С/с  = (

КР  = (

УР = (

Rпр-ва =

В = (

С/с  = (

КР  = (

УР = (

 

Rкап =

В = (

С/с  = (

КР  = (

УР = (

3. Проверка:

= В + С/с + КР + УР

При росте абсолютной величины прибыли (который достигается увеличением  разницы между себестоимостью продукции и ее продажной ценой) рентабельность продаж падает.

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ  ОТКРЫТОГО АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА «ВОСТОК»

2.1. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

Открытое акционерное  общество «Восток» является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс.

Цель деятельности предприятия  - выпуск высококачественной продукции  при минимальных затратах в интересах  удовлетворения потребностей населения.

Деятельность предприятия  строится на взаимовыгодной для всех подразделений основе путем выработки  и реализации совместных решений.

Управление предприятием осуществляется его органами управления на основе сочетаний демократических  форм руководства (самоуправление) и  единоначалия.

Руководители структурных  подразделений назначают и освобождают  от должности руководителей производства, цехов, участков, отделов.

Для решения поставленных задач предприятие осуществляет множество функций.

Рассмотрим деятельность в области экономики. Предприятие  самостоятельно планирует в соответствии с заключенными договорами, с потребителями  продукции, работ, услуг и поставщиками материально-технических ресурсов, свою деятельность исходя из необходимости  обеспечения производственного  и социального развития предприятия, повышение доходов его работников.

Представленная отчетность на предприятии обобщается и проводится анализ хозяйственной деятельности предприятия, разрабатываются мероприятия (рекомендации) по повышению эффективности  производства.

Структурные подразделения  самостоятельно разрабатывают планы  экономического и социального развития.

В области финансов и кредитов предприятие разрабатывает и  исполняет финансовые планы, своевременно выполняет обязательства перед  бюджетом, банком, поставщиками, подрядчиками и другими организациями.

Расчет за продукцию (работы, услуги) осуществляются по ценам, тарифам, устанавливаемым централизованно, а также по договоренности с потребителем или самостоятельно.

Все вопросы, связанные с  кредитованием предприятие решает в кредитных учреждениях по месту  открытия расчетного счета или счета  по финансированию капитальных вложений на договорной основе.

На предприятии проводится анализ рекламаций по качеству выпускаемой  продукции, устанавливаются причины  выпуска недоброкачественной продукции, разрабатываются и осуществляются мероприятия, направленные на повышение  качества.

В области кадров и социального  развития разрабатываются текущие  перспективные планы пополнения, подготовки и переподготовке кадров, повышения их квалификации, мероприятия  по социальному развитию предприятия. Также предприятие проводит анализ состояния трудовой, производственной дисциплины. Предприятие производит реализацию материальных ресурсов по фондам, лимитам, договорам и спецификациям.

Анализ финансовой устойчивости предприятия. 56 📙 Курсовая → 🆔 22914

Анализ финансовой устойчивости предприятия. 56 📙 Курсовая → 🆔 22914