Анализ финансовой устойчивости предприятия. 61

Содержание 

Введение

   Для современной экономики России характерны: нестабильность, непоследовательность налоговой, кредитно-валютной, страховой, таможенной, инвестиционной политики; потеря государственной поддержки в связи с изменениям формы собственности без существенных изменений законодательной базы РФ; недостаточность бюджетного финансирования; инфляции; подчиненность системы бухгалтерского учета целям налогообложения; неопределенность в поведение покупатей, поставщиков, конкурентов. Одно из основных препятствий на пути к стабильному экономическому росту- медленный процесс преобразований на уровне организаций (предприятий) в связи с неэффективностью системы их управления, низким уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых решений и результаты деятельности, а так же в связи с отсутствием достоверной информации об экономическом состоянии организации, ее финансовой устойчивостью, которая является важнейшим характеристикой финансово-экономической деятельности в условиях рынка.  Для устранения  негативных тенденций экономического развития в целях повышения стабильности деятельности хозяйствующих субъектов необходимо сконцентрировать внимание на обеспечение устойчивого развития организации как основного структурного элемента экономической системы РФ.

   Преодоление  кризисной ситуации в России, рыночная экономика и новые  формы хозяйствования ставят  ранее не возникавшие проблемы, одной из которых на сегодня является обеспечение экономической стабильности развития. Чтобы обеспечить выживание предприятия в условиях рынка и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов.

   Актуальность  курсовой работы заключается  в необходимости финансового  анализа на предприятие, в связи с нестабильным положением на российском рынке. Данный анализ позволит предотвратить ряд ошибок, которые могут привести  к необратимому. Цель курсовой работы научится методами предотвращения банкротства на предприятие.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Анализ и оценка показателей  платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности организации 
 

1. Виды  финансовой устойчивости

   Основой  финансовой устойчивости экономики  России является финансовая устойчивость  организации, так именно она  служит залогом выживаемости  и основой прочного положения  организации, поэтому все большее  количество контрагентов начинают  вовлекаться в исследования и оценку устойчивости конкретной организации.

    Финансовая  устойчивость – целеполагающие свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер поведения и содержания анализа. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа ( прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительную перспективу, которая связана с общей финансовой структурой организации, степенью е зависимости от кредиторов и инвесторов, а также с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.

   Платежеспособность  характеризуется степенью ликвидности  оборотных активов и свидетельств  о финансовых возможностях организации полностью расплатится по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

    Экономические  термины «ликвидность» и «платежеспособность»  часто смешиваются между собой. Несмотря на то что эти два понятия очень схожи между собой, между ними есть и различия: если первое большей мере является внутренней функцией организации, которая сама выбирает формы и методы поддержания своей ликвидности на уровне установленных либо общепринятых норм, то второе, как правило, относится к функциям внешних субъектов.

    Таки  образом, ликвидность выступает  как необходимое и обязательное  условие платежеспособности, контроль  за соблюдением которой уже  Бере на себя не только само  юридического лицо, но и определенный  внешний субъект, заинтересованный  в подконтрольности данного  лица. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

    Разнообразие  факторов влияющих на устойчивость  предприятия рассмотрим на рис.1.

Виды  устойчивости коммерческой организации                 рис.1

Расскажем более  подробно о каждом виде:

• Внутренняя устойчивость – это такое состояние организации, то есть состояние структуры производства и предоставление услуг, их динамики, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменения среды хозяйствования;
• Внешняя устойчивость, обусловленная стабильностью экономической среды, в рамках которой действует организация, достигается соответствующей системы управления в масштабах всей страны, то есть управлением из вне;
• «унаследованная» устойчивость – является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от случайностей и резких изменений внешних неблагоприятных факторов
• Технико-экономическая устойчивость – отражает эффективность инвестиционных проектов, уровень материально-технической оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство;
• Финансовая устойчивость – отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношения собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками. Финансовая устойчивость – это главный компонент общей устойчивости организации, так как она является характерным индикатором стабильно образующего превышения доходов над расходами. Определение ее границ относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная – будет препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны – отвечает потребностям развития организации. Отсюда сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, и формы ее проявления могут быть различны.

    В  сложившихся условиях финансовую  устойчивость можно структурировать  как:

• Текущую – на конкретный момент времени;
• Потенциальную – связанную с преобразованиями с учетом изменяющихся внешних условий;
• Формальную – создаваемую и поддерживаемую государством, извне;
• Реальную – в условиях конкуренции с учетом возможностей осуществления расширенного производства (рис.2)

Виды  финансовой устойчивости коммерческой организации              рис.2

   Любая  наука базируется на общепринятых, обоснованных теоретических понятиях. Трактовка в профессиональном финансовом лексиконе термина «финансовая устойчивость» по прежнему весьма размытой и неоднозначной. В зарубежной экономической литературе и мировой практике различие трактовки понятия «финансовая устойчивость» объяснятся наличием двух подходов баланса: традиционного современного функционального экономического анализа ликвидности баланса. С учетом наличия этих двух разных подходов аналитики по-разному раскрывают понятие финансовой устойчивости.

   На  основе традиционного анализа ликвидности баланса финансовая устойчивость предприятия определяется правилами, направленными одновременно на поддержания равновесия финансовых структур и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов, то есть рассматриваются традиционные правила финансового стандарта, которые включают:

• Правило минимального финансового равновесия, которое основано на наличии обязательной положительной ликвидности, то есть  необходимо предусмотреть запас финансовой прочности, выступающий в сумме превышения величины текущих активов над повышением обязательств в связи с риском возникновении несоответствия в объемах времени, скорости оборачиваемости краткосрочных элементов актива и пассива баланса;
• Правило максимального финансирования, которое учитывает обращение к заемному капиталу не должно превосходить определенного процента сумм всех предусмотренных вложений, а процент колеблется в зависимости от разных условий кредитования;
• Правило максимальной задолженности – краткосрочные долги покрывают кратковременные нужды, традиционный финансовый стандарт устанавливает предел покрытия задолженности предприятия собственными источниками средств: долго- и среднесрочные долги не должны превосходить половины постоянного капитала, который включает собственные источники средств и приравненные  к ним долгосрочные заемные источники средств.

   На основе  функционального анализа ликвидности баланса финансовая устойчивость определяется при соблюдении следующих требований:

• Поддержание финансового равновесия путем включения в состав стабильных размещений средств, покрываемых за счет постоянного капитала, помимо вложений в основные средства, и потребности в оборотных активах, под которыми понимаются часть постоянного капитала, используемого для их формирования.
• Оценка общей задолженности – подходы (функциональный и традиционный анализ ликвидности баланса) к анализу финансовой устойчивости одинаков. Но здесь добавляется определение уровня общей задолженности организации, установленной путем соотношения величин всех заемных средств с величиной собственных. Соблюдение вышеуказанных требований позволяет обеспечить так называемое основное равенство денежных средств.

   В сложившийся  экономической обстановке в условиях  преобразования системы экономических отношений происходят коренные изменения деятельности организации, и согласно целям реформирования они должны привести к созданию хозяйственных субъектов, обязанных обеспечивать реальную финансовую устойчивость. Для этого руководству организации следует быстро реагировать на ограничения, создаваемые системой экономических отношений, маневрируя финансовыми ресурсами и производственными процессами. Необходимо «выработать иммунитет» к воздействию внешних и внутренних факторов, нарушающих воспроизводственную деятельность организации. Таким образом, финансовая деятельность любой организации представляет собой комплекс взаимосвязанных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов.  

1.2. Факторы и методы финансовой устойчивости 

Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия, делятся на внешние и внутренние. Причинами неблагополучного положения  организации, в первую очередь, является системные макроэкономические причины, особенно в условиях нестабильной экономики. При изучение внешних факторов, формирующих финансовую устойчивость организации, можно выделить следующие основные характеристики:

• Тесная взаимосвязь внешних факторов с внутренними и между собой;
• Сложность внешних факторов, затрудненность или отсутствие их количественного выражения;
• Неопределенность, являющаяся функцией количества и уверенности в информации, которой располагает организация по поводу конкретного фактора, поэтому чем неопределеннее внешнее окружение, тем значительно сложнее выявить, в какой степени и к каким последствиям приведет тот или иной внешний фактор.

   Таким  образом, в условиях нестабильной  экономики практически невозможно  использовать количественный метод  оценки, позволяющий упорядочить  изучаемые внешнее факторы и  приводить их в сопоставляемый вид. Отсюда сделать какие  либо точные прогнозы по поводу формирования финансовой устойчивости организации (с учетом изучения внешних факторов) практически невозможно. Поэтому их следует отнести к разряду неуправляемых. При этом внешнее факторы влияют на внутренние, как бы проявляют себе через них, изменяя количественного выражения последних. Например, распространение неплатежей в экономике приводит к увеличению дебиторской и кредиторской задолженности, а в их структуре -  к увеличению объемов просроченной и сомнительной задолженности. Следует отметить прямую (банкротство должников) и косвенную (социальную) воздейственность внешних факторов на финансовую устойчивость – такое разделение позволяет более корректно оценивать характер и степень влияния их на устойчивость организации. Конечно, бороться со многими внешними факторами отдельным предприятиям не по силам, но в создавшихся условиях им остается проводить такую собственную стратегию, которая позволила бы смягчить негативное последствие общего спада производства.

    Внешние  факторы, неподвластные воле предприятия,  и внутренние, зависящие от организации  его работы, классифицируются по  месту возникновения (рис.3). Для  рыночной экономики характерно  и необходимо активное реагирования  правления организации на изменения внешних и внутренних факторов.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации                         рис.3

   В целом  можно сказать, что финансовая  устойчивость – это комплексное  понятие, обладающими внешними формами проявления, формулирующие в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящейся под влиянием множества различных факторов.

 На финансовую  устойчивость субъекта хозяйствования, даже на отдельно взятый показатель, могут влиять многочисленные и разнообразные причины. Необходимо установить наиболее существенные причины, решающим образом оказавшие воздействие на изменение показателей. В связи с тем, что показатели между собой связаны, нельзя их брать изолированно. Однако это обстоятельство не исключает возможности и необходимости их логического обособления в процессе экономических расчетов.

   Современная  экономическая наука имеет в  своем распоряжении огромное  количество разнообразных приемов  и методов оценки финансовых  показателей, которые в условиях становления рыночных отношений изменяются в связи с возрастанием требований, предъявляемых к анализу. Возможность реальной оценки финансовой устойчивости организации обеспечивается определенной методикой анализа, соответствующим информационным обеспечением и квалифицированным персоналом.

    На  разных этапах анализа могут  применятся различные методы, разработанные  изначально в других экономических  науках и присущие только ей, так как наблюдается процесс  взаимопроникновения и взаимодействия  научного инструментария различных наук. Методы анализа

финансовой устойчивости коммерческой организации приведены  на рис.4.

Для оценки управления деятельностью организации, кроме  методов анализа, наука и практика выработала специальные инструменты  – экономические показатели, назначение которых – измерения и оценка сущности экономического явления.

Методы  анализа финансовой устойчивости коммерческих организаций            рис.4

3.   Показатели формирующие финансовую устойчивость

    Организация представляет собой сложную систему, состоящую из многих подсистем, поэтому  оценка ее устойчивости должна характеризоваться комплексностью подхода, то есть использованием системы показателе финансовой устойчивости. Состав показателей разнообразный – это и абсолютные, и относительные показатели. Большое значение в анализе финансовой устойчивости организации имеет использование абсолютных показателей: величина собственного и заемного капитала, активов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, прибыли, а так же абсолютных показателей, рассчитываемых на основе отчетности, таких, как чистые активы, собственными оборотными средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, величина устойчивых пассивов. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.

   Исключительно  важную роль в современных  условиях в анализе финансовой  устойчивости играют относительные величины, так как они сглаживают искажающие влияние инфляции на отчетный материал. Распространенность их (87% из используемых в анализе) обусловлена определенным имуществом перед абсолютными, так как они позволяют сопоставить несопоставимые по абсолютным величинам объекты, более устойчивы в пространстве и времени, поэтому характеризуют более однородные вариационные ряды, а также улучшают статистические свойства показателей. Показатели для оценки финансовой устойчивости организации должны быть не набором, а системой. Это значит, что они должны:

• Не противоречить друг другу;
• Не дублировать друг друга;
• Не оставлять «белых пятен» в деятельности организации;
• Отражать наиболее существенные стороны их деятельности.

   Основные  оценочные показатели финансовой  устойчивости организации с точки зрения их рациональности и достаточности приведены в табл.1

Система показателей оценки финансовой устойчивости организации                   табл.1

        Современный этап развития России характеризуется изменениями в хозяйственном механизме. Одним из таких направлений в системе бухгалтерского учета и отчетности является использование Международных стандартов финансовой отчетности, дающие возможность рационализировать и оптимизировать информационные системы компаний. В условиях перехода к рыночным отношениям известная формула «время - деньги» дополняется аналогичной формулой «информация – деньги». Эффективность проведения финансового анализа как элемента управляющей системы в значительной мере зависит от качества формулируемой и используемой информационной базы и способов оценки ее аналитических возможностей, которые наиболее полно отвечают целям использования. Применительно к анализу финансового состояния экономического субъекта она приобретает важное значение, так как от качества информации при принятие управленческих решений в значительной степени зависит уровень финансовой устойчивости коммерческой организации.

   Информационные системы включает в себя совокупность входных данных, результаты их промежуточной обработки, выходные данные и конечные результаты, поступающие в систему управления, то есть представляют собой совокупность данных, всесторонне характеризующих деятельность организации на различных этапах их формирования. Рационально организованный и соответствующим образом регулируемый информационный поток служит надежной базой для построения моделей в соответствии с задачами анализа.   Содержание системы информационного обеспечении, ее широта и глубина определяются отраслевыми особенностями деятельности хозяйствующий субъектов, их организационно-правовой формой, объемом и рядом других условий. Систему показателей информационного обеспечения анализа финансового состояния разделяют на следующие основные группы (рис.5)

  Система показателей  информационного  обеспечения анализа  финансовой устойчивости  организации.                                                                                                                          Рис.5                               

    Использование всех представляющих интерес показателей, разработанных на базе внешней и внутренней информации, позволяет сформировать в каждой организации целенаправленную систему информационного обеспечения, ориентированную на принятие оперативных,  текущих и стратегических решений по повышению ее финансовой устойчивости.        Информационная система анализа должна формироваться и совершенствоваться с учетом реализации ряда требований к ней, а именно соблюдение таких принципов как: аналитичность, объективность, оперативность, рациональность, полезность, что является необходимым условие получения достоверной оценки эффективности анализы финансовой устойчивости. Финансовая отчетность организации является одним из основных инструментов ее управления и выступает связующим информационным звеном между ней и обществом.

   Пользователей  финансовой отчетности разделяют  на внутренних и внешних. К внутренним пользователям относятся руководство организации, а также различные должностные лица (менеджеры, экономисты и прочие.), которые используют целый ряд доступных им средств для оценки, контроля и управления финансовой ситуации в организации. Первостепенной задачей руководства является получение информации, обеспечивающую привлекательность компании для инвесторов и кредиторов. К внешнем пользователям финансовой отчетности относятся:

• Непосредственно заинтересованные в результатах деятельности компании субъекты;
• Субъекты, имеющие косвенную заинтересованность в результатах ее деятельности;
• Первая группа – собственники (акционеры) данного предприятия, кредиторы, инвесторы, государственные налоговые учреждения, прочие организации, являющиеся фактическими или потенциальными партнерами;
• Вторая группа – лица, имеющие косвенный интерес и выражающие интересы первой группы, - различные аудиторские и консультационные фирмы, оценщики, эксперты, юристы, правительственные органы, информационные агентства, представители прессы, профсоюзы и прочие.

   Ввиду  множественности категорий внешних  пользователей финансовой отчетности  информационные потребности и  цели, отвечающие их конкретным  интересам, различны. Акционеры изучают информацию о прибыльности предприятия, об изменениях собственного капитала и стремятся извлечь выгоду в виде дивидендов за счет повышения рыночной стоимости акции как потенциального дохода. Инвесторы рассматривают отчетность с позиции выгодности вложения своих средств, поэтому их интересы затрагивают наиболее широкие сферы финансовой информации – рентабельность, структуру капитала. Финансовую устойчивость, дивидендную политику организации. Кредиторы используют отчетность для оценки платежеспособности предприятия, его надежности как клиента и для определения условия выдачи кредитов. Налоговые учреждения осуществляют контроль за данными о начисленных и уплаченных налогов в бюджет и внебюджетные фонды. Работники и служащие заинтересованы в стабильности прибыльности устойчивости организации, так как от этого зависят уровень заработной платы, социальная защищенность и гарантированность работы. Существующие и потенциальные партнеры по бизнесу оценивают его финансовое положение, изучают отчетность с целью поиска новых возможностей сотрудничества. Аудиторские фирмы в своем заключении подтверждают степень достоверности и содержательности предъявленной информации: данные отчетности должны быть не только полные и достоверные, но и прозрачные, интерпретируемые при оценке качества менеджмента (соответствия делового поведения руководства целям и задачам собственника при выработке финансовых решений). Государственные органы изучают финансовые отчеты в целях контроля за динамикой цен и движением акций; наблюдения темпов экономического развития; совершенствования методов учета и формирования отчетности; профсоюзные органы – для определения своих требований в частности з/п и соблюдения трудовых соглашений;  информационные агентства и представители прессы – для подготовки обзоров, оценки тенденции развития отдельных организаций и отраслей для сравнительного анализа результатов деятельности, различных компаний и расчета обобщающих показателей, характеризующих рейтинг хозяйствующих субъектов.